第八章 营运资金管理

第 一 节 现 金 和 有 价 证 券 管 理 第 二 节 应 收 账 款 管 理 第 三 节 存 货 管 理 返 回 课 件 导 引 本 章 阐 述 现 金 及 有 价 证 券 、 应 收 账 款 和 存 货 的 具 体 管 理 方法 。 学 习 本 章 ， 要 求 重 点 掌 握 最 佳 现 金 持 有 量 的 确 定 、 应 收 账款 信 用 政 策 的 制 定 以 及 存 货 资 金 需 用 量 核 定 的 具 体 方 法 。 1、 交 易 动 机 （ 交 易 性 需 要 ） ： 置 存 现 金 以 满 足 日 常 业 务 之 需 。 2、 预 防 动 机 （ 预 防 性 需 要 ） ： 置 存 现 金 以 预 防 意 外 之 需 。 3、 投 机 动 机 （ 投 机 性 需 要 ） ： 置 存 现 金 以 作 投 机 之 需 。 现 金 持 有 量 三 种 动 机 所 需 现 金 的 简 单 相 加 。 1、 机 会 成 本 ： 与 现 金 持 有 量 同 方 向 变 化 。 2、 管 理 成 本 ： 与 现 金 持 有 量 没 有 明 显 的 比 例 关 系 ， 属 于 固 定成 本 。 3、 短 缺 成 本 ： 与 现 金 持 有 量 反 方 向 变 化 。 4、 交 易 成 本 ： 在 全 年 现 金 需 要 量 一 定 的 情 况 下 ， 交 易 成 本 与 现金 持 有 量 反 方 向 变 化 。 相 关 成 本 ： 机 会 成 本 、 短 缺 成 本 、 交 易 成 本 。 无 关 成 本 ： 管 理 成 本 在 降 低 企 业 风 险 与 增 加 收 益 之 间 （ 或 者 说 是 ， 在 现 金 的 流 动 性与 收 益 性 之 间 ） 寻 求 一 个 平 衡 点 ， 确 定 最 佳 现 金 持 有 量 。 编 制 现 金 预 算 ； 确 定 最 佳 现 金 持 有 量 ； 现 金 日 常 管 理 。 持 有 现 金 所 花 费 的 代 价 最 低 ， 能 给 企 业 带 来 最 佳 经 济 效 益 。 成 本 分 析 模 式 、 存 货 模 式 、 随 机 模 式 、 因 素 分 析 模 式 、 现 金 周转 模 式 等 。 企 业 的 实 际 情 况 与 各 模 型 所 要 求 的 前 提 条 件 是 否 相 符 ； 各 模 型 所 需 数 据 资 料 在 企 业 中 是 否 容 易 取 得 ； 利 用 模 型 测 算 的 结 果 应 据 现 实 经 济 生 活 加 以 适 当 调 整 ； 必 要 时 ， 可 采 用 几 种 模 型 测 定 最 佳 现 金 持 有 量 ， 以 相 互 比 较和 验 证 ， 也 可 与 平 时 经 验 估 计 的 数 据 相 对 照 。 1、 假 设 ： 假 设 不 存 在 现 金 与 有 价 证 券 之 间 的 转 换 。 交 易 成 本 无 关 2、 成 本 机 会 成 本 、 短 缺 成 本 、 管 理 成 本 3、 确 定 方 法 （ 1） 若 能 较 准 确 地 确 定 各 相 关 成 本 的 大 小 ， 就 可 先 分 别 求 出三 种 成 本 及 其 总 成 本 ， 进 而 选 出 总 成 本 最 小 时 所 对 应 现 金 额 度 ， 此即 最 佳 现 金 持 有 量 。 （ 2） 若 能 找 出 各 种 成 本 、 总 成 本 与 现 金 持 有 量 之 间 的 函 数 关 系， 可 用 图 解 的 方 法 求 解 最 佳 现 金 持 有 量 。 【 例 】 在 成 本 分 析 模 式 下 ， 能 够 使 得 机 会 成 本 和 短 缺 成 本 之 和最 小 的 现 金 持 有 量 是 最 佳 现 金 持 有 量 。 （ ） x0C 机 会 成 本管 理 成 本总 成 本 现 金 持 有 量短 缺 成 本 1、 企 业 的 CI量 稳 定 并 可 预 测 ； 企 业 的 CO量 稳 定 并 可 预 测 ； 在 预 测 期 内 ， 企 业 不 能 发 生 现 金 短 缺 ， 并 可 通 过 出 售 有 价证 券 来 补 充 现 金 。 将 现 金 持 有 的 机 会 成 本 同 交 易 成 本 进 行 权 衡 ，以 求 得 二 者 相 加 总 成 本 最 低 时 的 现 金 余 额 。 （ 1） 管 理 成 本 不 考 虑 ； （ 2） 短 缺 成 本 不 考 虑 。 3、 计 算 公 式 ：TC 交 易 成 本 机 会 成 本 T/C F C/2 K 其 中 ： K有 价 证 券 利 率 ； T年 现 金 需 要 量 ； C每 次 持 有 量 ； F每 次 交 易 成 本 。 【 例 1】 在 使 用 存 货 模 式 进 行 最 佳 现 金 持 有 量 的 决 策 时 ， 假设 持 有 现 金 的 机 会 成 本 率 为 8%， 与 最 佳 现 金 持 有 量 对 应 的 交 易成 本 为 2000元 ， 则 企 业 的 最 佳 现 金 持 有 量 为 （ ） 元 。 5万 【 例 2】 在 最 佳 现 金 持 有 量 的 存 货 模 式 中 ， 若 现 金 总 需 求 量 不变 ， 每 次 证 券 变 现 的 交 易 成 本 提 高 一 倍 ， 持 有 现 金 的 机 会 成 本率 降 低 50%， 则 （ ） 。 A、 机 会 成 本 降 低 50% B、 交 易 成 本 提 高 100% C、 总 成 本 不 变 D、 最 佳 现 金 持 有 量 提 高 一 倍CD ： 每 天 现 金 流 入 和 现 金 流 出 的 变 化 是 随 机 的 和 不 稳 定 的 ； NCF即 现 金 余 额 的 变 化 接 近 于 正 态 分 布 ； 最 佳 现 金 持 有 量 处 于 正 态 分 布 的 中 间 。 据 上 述 条 件 ， 经 过 严 格 的 数 学 推 导 ， 可 得 ：制 定 一 个 现 金 控 制 区 域 ， 定 出 上 限 （ 现 金 持 有 量最 高 点 ） 和 下 限 （ 最 低 点 ） 。 随 机 模 式 是 在 现 金 需 求 量 和 收 支 难 以 预 知 的 情 况下 进 行 现 金 持 有 量 控 制 的 方 法 ， 其 预 测 结 果 比 较 保 守 。 t0现金持有量 HLZ购 进 （ H Z） 的 有 价 证 券出 售 （ Z L） 的 有 价 证 券 其 中 ： Z 最 佳 现 金 持 有 金 额 ； F 每 次 转 换 有 价 证 券 的 FC； 2 日 现 金 净 流 量 的 方 差 ； I 持 有 现 金 的 日 机 会 成 本 （ 证 券 日 利 率 ） L 现 金 控 制 下 限 ； H 现 金 控 制 上 限 若 已 知 F、 I、 和 L， 则 可 求 得 Z和 H。 LIFZ 3 243 计 算 公 式 ： （ 注 意 影 响 因 素 ） （ 1） 下 限 L受 企 业 每 日 的 最 低 现 金 需 要 量 、 管 理 人 员 风 险 承受 倾 向 等 因 素 的 影 响 。 （ 2） 上 限 H： H=3Z-2L 等 价 转 化 形 式 ： H-Z=2（ Z-L） （ 3） 最 优 现 金 返 回 线 （ 目 标 控 制 线 ） 【 例 1】 设 某 公 司 有 价 证 券 的 年 利 率 为 9 ， 每 次 转 换 有 价 证券 的 FC为 50元 ， 公 司 认 为 任 何 时 候 其 银 行 活 期 存 款 及 其 现 金 余额 不 能 低 于 1000元 ， 又 据 以 往 经 验 测 算 出 日 现 金 净 流 量 的 标 准差 为 800元 。 计 算 Z和 H。 Z 5579； H 14737 ； L 1000 【 例 2】 某 公 司 持 有 有 价 证 券 的 平 均 年 利 率 为 5%， 公 司 的 现金 最 低 持 有 量 为 1500元 ， 现 金 余 额 的 最 优 现 金 返 回 线 为 8000元 。 如 果 公 司 现 有 现 金 20000元 ， 根 据 现 金 持 有 量 随 机 模 型 ，此 时 应 当 投 资 于 有 价 证 券 的 金 额 是 （ ） 元 。 A、 0 B、 6500 C、 12000 D、 18500A 【 例 3】 下 列 关 于 现 金 最 优 返 回 线 的 表 述 中 ， 正 确 的 是 （ ） 。 A.现 金 最 优 返 回 线 的 确 定 与 企 业 最 低 现 金 每 日 需 求 量 无 关 B.有 价 证 券 利 息 率 增 加 ， 会 导 致 现 金 最 优 返 回 线 上 升 C.有 价 证 券 的 每 次 固 定 转 换 成 本 上 升 ， 会 导 致 现 金 最 优 返 回 线 上 升 D.当 现 金 的 持 有 量 高 于 或 低 于 现 金 最 优 返 回 线 时 ， 应 立 即 购入 或 出 售 有 价 证 券 C 【 总 结 】 计 算 公 式 ： 最 佳 现 金 持 有 量 （ 上 年 现 金 平 均 占 用 额 不 合 理 占 用 额 ） （ 1 预 计 TR变 动 的 ） 计 算 公 式 ： 最 佳 现 金 持 有 量 预 计 现 金 年 需 要 量 现 金 周 转 次 数 其 中 ： 现 金 周 转 次 数 360 现 金 周 转 天 数 现 金 周 转 天 数 应 收 账 款 周 转 期 存 货 周 转 期 应 付 账 款 周 转 期 运 用 时 应 具 备 的 条 件 ： 企 业 的 生 产 经 营 活 动 应 始 终 保 持 平 稳 ， 现 金 支 出 稳 定 ， 不 确定 性 因 素 少 ； 企 业 的 产 销 平 稳 。 这 样 年 度 的 现 金 总 需 求 可 据 产 销 计 划 准 确预 计 ； 据 历 史 资 料 可 较 准 确 测 算 现 金 周 转 次 数 ， 且 未 来 年 度 与 历 史 年 度 的 周 转 率 基 本 一 致 或 其 变 化 可 预 计 。 加 速 收 款 应 考 虑 三 个 问 题 ： 如 何 减 少 客 户 付 款 的 票 据 邮 寄 时 间 ； 如 何 缩 短 票 据 停 留 在 企 业 的 时 间 ； 如 何 加 快 现 金 存 入 企 业 的 银 行 账 户 过 程 结 算 时 间 。 西 方 企 业 常 用 的 两 种 方 法 ： （ 1） 银 行 业 务 集 中 法 ： 建 立 多 个 收 款 中 心 （ 2） 邮 政 信 箱 法 （ 锁 箱 法 ） ： 设 立 专 用 信 箱 （ 1） 通 过 汇 票 延 缓 应 付 款 的 支 付 （ 2） 使 用 现 金 浮 游 量 （ 浮 支 量 ） （ 3） 力 争 现 金 流 量 同 步 一 、 应 收 账 款 管 理 的 目 的 目 的 ： 在 采 用 信 用 政 策 所 增 加 的 盈 利 和 由 此 所 付 出 的 代 价 之 间 进 行 权 衡 。二 、 信 用 政 策 （ 信 用 条 件 ） 包 括 三 个 方 面 ： 信 用 期 限 、 现 金 折 扣 和 信 用 标 准 。（ 一 ） 信 用 期 限 是 否 延 长 信 用 期 ， 主 要 考 虑 延 长 信 用 期 前 后 的 收 益 和 成 本 。 其 中 ： 收 益 M； 成 本 收 账 费 用 坏 账 损 失 机 会 成 本 例 ： 某 企 业 产 销 甲 产 品 ， 若 信 用 期 为 30天 ， 预 计 年 销 量 可 达 6万 件 ， a 10元 ， AVC 6元 ， TFC 10万 元 。 若 信 用 期 为60天 ， 预 计 Q 7万 件 ， 但 估 计 收 账 费 用 和 坏 账 损 失 分 别 占 赊 销额 的 比 例 将 由 1%上 升 到 2%。 决 策 该 企 业 应 否 延 长 信 用 期 。 解 ： 30天 ： P 60 36 10 0.6 0.6 12.8 60天 ： P 70 42 10 1.4 1.4 15.2 若 假 设 资 产 报 酬 率 为 20%， 则 应 考 虑 机 会 成 本 。 30天 信 用 期 的 机 会 成 本 （ 60万 /360） 30天 （ 36万 /60万 ） 20 0.60 60天 信 用 期 的 机 会 成 本 （ 70万 /360） 60天 （ 42万 /70万 ） 20 1.40 则 ： 30天 信 用 期 的 收 益 12.8 0.6 12.2 60天 信 用 期 的 收 益 15.2 1.4 13.8 所 以 ， 该 企 业 应 该 延 长 信 用 期 。 对 “ 应 收 账 款 占 用 资 金 ” 的 确 定 ， 两 种 观 点 ： 以 “ 应 收 账 款 的 平 均 余 额 ” 计 算 ； 以 “ 应 收 账 款 的 平 均 余 额 变 动 成 本 率 ” 计 算 。 在 算 。 即 为 ： 30天 信 用 期 的 机 会 成 本 （ 60万 /360） 30天 （ 36万 /60万 ） 20 60天 信 用 期 的 机 会 成 本 （ 70万 /360） 60天 （ 42万 /70万 ） 20 在 算 。 即 为 ： 30天 信 用 期 的 机 会 成 本 （ 60万 /360） 30天 20 60天 信 用 期 的 机 会 成 本 （ 70万 /360） 60天 20 ： 信 用 期 增 加 ， 导 致 存 货 的 机 会 成 本 增 加 。： 存 货 增 加 减 少 了 营 运 资 金 的 “ 应 计 利 息 ” 。此 时 ， 须 计 算 存 货 占 用 资 金应 计 利 息 的 增 加 。制 造 企 业 ： 存 货 增 加 量 单位 变 动 成 本 资 金 成 本 商 业 企 业 ： 存 货 增 加 额 资金 成 本 企 业 是 否 愿 意 以 及 提 供 多 大 程 度 的 现 金 折 扣 ， 着 重 考 虑 的 是 ：提 供 折 扣 后 所 得 的 收 益 是 否 大 于 现 金 折 扣 的 成 本 ， 并 以 此 选 择 。 沿 用 上 例 ： 若 企 业 信 用 条 件 为 “ 2/10， n/30” ， 预 计 客 户 均 会 在 折 扣 期 内付 款 ， 收 账 费 用 将 降 低 60%， 无 坏 账 损 失 ； 若 信 用 条 件 放 宽 为“ 2.5/10， n/60” ， 则 预 计 有 50%的 客 户 在 折 扣 期 付 款 ， 坏 账 损 失和 收 账 费 用 将 降 低 25%。 要 求 ： 对 放 宽 信 用 的 可 行 性 进 行 分 析 。 （ 36/60） 【 例 】 C公 司 产 销 甲 、 乙 两 种 产 品 。 目 前 的 信 用 政 策 为 “ 2/15，n/30” ， 有 占 销 售 额 60%的 客 户 在 折 扣 期 内 付 款 并 享 受 公 司 提 供 的折 扣 ； 不 享 受 折 扣 的 应 收 账 款 中 ， 有 80%可 以 在 信 用 期 内 收 回 ， 另外 20%在 信 用 期 满 后 10天 （ 平 均 数 ） 收 回 。 逾 期 账 款 的 收 回 ， 需 要支 出 占 逾 期 账 款 额 10%的 收 账 费 用 。 如 果 明 年 继 续 保 持 目 前 的 信 用政 策 ， 预 计 甲 产 品 销 售 量 为 4万 件 ， 单 价 100元 ， 单 位 变 动 成 本 60元 ；乙 产 品 销 售 量 为 2万 件 ， 单 价 300元 ， 单 位 变 动 成 本 240元 。 如 果 明 年 将 信 用 政 策 改 为 “ 5/10， n/20” ， 预 计 不 会 影 响 产 品的 单 价 、 单 位 变 动 成 本 和 销 售 的 品 种 结 构 ， 而 销 售 额 将 增 加 到 1200万 元 。 与 此 同 时 ， 享 受 折 扣 的 比 例 将 上 升 至 销 售 额 的 70%； 不 享 受折 扣 的 应 收 账 款 中 ， 有 50%可 以 在 信 用 期 内 收 回 ， 另 外 50%可 以 在 信用 期 满 后 20天 （ 平 均 数 ） 收 回 。 这 些 逾 期 账 款 的 收 回 ， 需 要 支 出 占逾 期 账 款 额 10%的 收 账 费 用 。 该 公 司 应 收 账 款 的 资 金 成 本 为 12%。 要 求 ： （ 1） 假 设 公 司 继 续 保 持 目 前 的 信 用 政 策 ， 计 算 其 平 均 收 现 期 和 应 收 账 款 应 计 利 息 ； （ 2） 假 设 公 司 采 用 新 的 信 用 政 策 ，计 算 其 平 均 收 现 期 和 应 收 账 款 应 计 利 息 ； （ 3） 计 算 改 变 信 用 政 策引 起 的 损 益 变 动 净 额 ， 并 据 此 说 明 公 司 应 否 改 变 信 用 政 策 。 【 答 案 】（ 1） 平 均 收 现 期 60% 15+40% 80% 30+40% 20% 40 21.8 应 收 账 款 应 计 利 息 （ 4 100） /360 21.8 60/100 12%+ （ 2 300） /360 21.8 240/300 12% 5.2320（ 万 元 ）（ 2） 平 均 收 现 期 70% 10+30% 50% 20+30% 50% 40 16（ 天 ） 应 收 账 款 应 计 利 息 （ 1200 40%） /360 16 60/100 12%+ （ 1200 60%） /360 16 240/300 12% 4.6080（ 3） 增 加 的 收 入 1200-（ 4 100+2 300） 200（ 万 元 ） 增 加 的 变 动 成 本 （ 1200 40% 60/100-4 60） + （ 1200 60% 240/300-2 240） 144（ 万 元 ） 增 加 的 现 金 折 扣 1200 70% 5%-1000 60% 2% 30（ 万 元 ） 增 加 的 应 收 账 款 应 计 利 息 4.6080-5.2320 -0.6240（ 万 元 ） 增 加 的 收 账 费 用 1200 30% 50% 10%- 1000 40% 20% 10% 10 增 加 的 收 益 额 200-144-30-（ -0.6240） -10 16.6240（ 万 元 ） 由 于 信 用 政 策 改 变 后 增 加 的 收 益 额 大 于 零 ， 所 以 ， 公 司 应 该 改变 信 用 政 策 。 习 题 某 公 司 预 测 的 年 度 赊 销 收 入 为 5000万 元 ， 信 用 条 件为 （ n/30） ， 变 动 成 本 率 为 70%， 资 金 成 本 率 为 10%。 该公 司 为 扩 大 销 售 ， 拟 定 了 A、 B两 个 信 用 条 件 方 案 。 A方 案 ： 将 信 用 条 件 放 宽 到 （ n/60） ， 预 计 坏 账 损失 率 为 4%， 收 账 费 用 80万 元 。 B方 案 ： 将 信 用 条 件 改 为 （ 2/10、 1/20、 n/60） 估计 约 有 70%的 客 户 （ 按 赊 销 额 计 算 ） 会 利 用 2%的 现 金 折扣 ， 10%的 客 户 会 利 用 1%的 现 金 折 扣 ， 坏 账 损 失 率 为 3%，收 账 费 用 60万 元 。 以 上 方 案 均 使 销 售 收 入 增 长 10%。 要 求 ： 确 定 该 企 业 应 选 择 何 种 信 用 条 件 方 案 。 解 ： 1） A方 案 ： M 5500 30 1650 C 80 5500 4 5500/360 60 70 10 364.17 P1 1650 364.17 1285.83 2） B方 案 ： M 5500 30 1650 （ 收 坏 ） 60 5500 3 225 现 金 折 扣 5500 70 2 5500 10 1 82.5 平 均 收 账 期 70 10 10 20 20 60 21天 机 会 成 本 5500/360 21 70 10 22.46 P2 1650 225 82.5 22.46 1320.04 显 然 ， P2 P1， 故 应 选 择 B方 案 。 衡 量 客 户 是 否 有 资 格 享 受 商 业 信 用 所 具 备 的 基 本 条 件 。 1、 “ 五 C” 分 析 法 品 质 （ character） ： 指 顾 客 的 信 誉 。 能 力 （ capacity） ： 指 偿 债 能 力 。 资 本 （ capital） ： 指 顾 客 的 财 务 实 力 和 财 务 状 况 。 抵 押 品 （ 担 保 collateral） ： 指 顾 客 拒 付 款 项 或 无 力 支 付款 项 时 ， 能 被 用 作 抵 押 的 资 产 。 条 件 （ conditions） ： 影 响 顾 客 付 款 能 力 的 经 济 环 境 。 信 用 的 “ 五 C” 系 统 代 表 了 信 用 风 险 的 判 断 因 素 。 通 过 如 下 资料 ： 财 务 报 表 、 银 行 证 明 、 企 业 之 间 的 证 明 。 2、 坏 账 损 失 率 （ 拒 付 风 险 系 数 ） 比 较 法 第 一 步 ： 设 定 信 用 等 级 的 评 价 标 准 ； 即 ， 选 择 一 些 财 务 指 标 （ 如 资 产 负 债 率 、 已 获 利 息 倍 数 、 流动 比 率 、 速 动 比 率 、 现 金 比 率 、 产 权 比 率 、 应 收 账 款 周 转 率 、存 货 周 转 率 、 权 益 报 酬 率 等 ） 作 为 信 用 风 险 指 标 。 计 算 出 数 年内 最 坏 那 一 年 的 信 用 好 和 信 用 差 两 类 顾 客 之 平 均 值 。 第 二 步 ： 计 算 客 户 的 各 指 标 值 x， 并 与 上 述 平 均 值 进 行 比 较 ； 方 法 ： 若 上 述 所 选 指 标 为 10个 ， 则 x信 用 差 客 户 平 均 值 ， 该 指 标 的 坏 账 损 失 率 为 10 ； 差 x 好 ， 该 指 标 的 坏 账 损 失 率 为 5 ； x信 用 好 客 户 平 均 值 ， 该 指 标 的 坏 账 损 失 率 为 0。 可 得 累 计 的 坏 账 损 失 率 。 若 上 述 所 选 指 标 为 20个 ， 则 分 别 是 5 ， 2.5 。 第 三 步 ： 进 行 风 险 排 队 ， 确 定 客 户 的 风 险 等 级 。 如 ： 坏 账 损 失 率 5 ， A级 客 户 ； 5 坏 账 损 失 率 10 ， B级 客 户 ； 针 对 不 同 信 用 等 级 的 客 户 ， 采 用 不 同 的 信 用 政 策 。 客 户名 称 余 额（ 万 元 ） 账 龄信 用期 内 超 期 130天 超 期 31 60天 超 期 61 90天 超 90天以 上A 10 8 2B 5.5 4.8 0.5 0.2C 1.5 1.5D 10 10E 7 6 1F 0.2 0.2G 0.3 0.3合 计 36 21.6 7.2 3.6 2.16 1.44百 分 比 （ %） 60 20 10 6 4应 收 账 款 账 龄 分 析 表 企 业 应 针 对 不 同 欠 账 时 间 采 用 不 同 的 收 账 方 式 ： 对 超 期 30天 内 的 ， 因 收 回 的 可 能 性 较 大 ， 只 需 发 函 ； 对 超 期 31 60天 内 的 ， 加 发 催 收 函 ， 并 加 重 语 气 ； 对 超 期 61 90天 内 的 ， 若 企 业 认 为 收 不 回 的 可 能 性 大 ， 可 电 话催 收 或 派 人 催 收 ； 对 超 期 90天 以 上 的 ， 形 成 呆 账 ， 若 采 用 上 法 仍 不 奏 效 ， 只 好 诉诸 法 律 。 收 账 政 策 制 定 的 原 则 ： 在 增 加 的 收 账 费 用 与 减 少 的 坏 账 损 失 和节 约 的 机 会 成 本 之 间 进 行 权 衡 ， 若 前 者 小 于 后 二 者 之 和 ， 说 明 收 账方 案 可 取 。 例 ： 若 某 企 业 原 有 的 收 账 政 策 和 拟 改 变 的 收 账 政 策 如 下 ： 项 目 原 收 账政 策 拟 改 变 的 收 账 政 策 方 案 A B年 均 收 账 费 用（ 万 元 ） 6 10 16平 均 收 账 期 （ 天 ） 90 60 45坏 账 损 失 占 赊 销（ %） 3 2 1.8 假 定 应 收 账 款 资 产 报 酬 率 为 15%， 则 三 种 方 案 收 账 总成 本 如 下 ： 项 目 原 收 账 政 策 A B赊 销 额 480 480 480应 收 账 款 机 会 成 本 18 12 9坏 账 损 失 14.4 9.6 8.64年 收 账 费 用 6 10 16收 账 总 成 本 38.4 31.6 33.64本 例 据 标 准 ： 收 减 少 的 坏 减 少 的 机 A与 原 方 案 相 比 4 4.8 6 10.8 可 取 B与 原 方 案 相 比 10 66， 不 用 采 购 。 当 储 备 量 为 66件 时 ， 应 马 上 采 购 。 件20010 5040002 按 照 固 定 的 订 货 周 期 ， 据 每 次 的 实 际 盘 存 量 与 预 定 最 高 库 存量 之 间 的 差 额 组 织 订 货 。 每 次 订 货 量 (供 应 间 隔 期 交 货 期 ) 平 均 每 日 需 要 量 安 全 储 存 量 (实 际 存 货 量 订 货 余 数 ) 其 中 ： 供 应 间 隔 期 ： 前 后 两 次 订 货 的 时 间 间 隔 ； 交 货 期 ： 从 订 货 到 货 物 到 达 企 业 并 投 入 使 用 为 止 。 举 例 ： 例 ： 某 企 业 需 用 某 材 料 ， 每 个 月 定 期 采 购 一 次 ， 每 天 平 均 耗 用量 为 100T， 交 货 期 5天 ， 保 险 天 数 2天 。 要 求 ： (1)试 计 算 定 期 采 购 量 标 准 ； (2)假 定 前 三 个 采 购 日 的 实 际 材 料 盘 存 数 分 别 为 800T， 700T和 600T， 试 分 别 计 算 这 三 次 的 实 际 采 购 量 。 (1)定 期 采 购 量 标 准 采 购 周 期 平 均 耗 用 量 交 货 期 平 均 耗 用 量 保 险 储 备 量 30 100 5 100 2 100 3700 定 期 采 购 量 标 准 ， 即 采 购 量 的 最 高 限 额 。 (2)每 次 实 际 订 货 量 (1) 采 购 日 实 际 库 存 储 备 量 第 一 次 实 际 采 购 量 3700 800 2900T 第 二 次 实 际 采 购 量 3700 700 3000T 第 三 次 实 际 采 购 量 3700 600 3100T A类 ： 金 额 70%， 品 种 数 占 10%， 分 品 种 严 格 控 制 ，重 点 管 理 ； B类 ： 金 额 20%， 品 种 数 占 20%， 分 类 别 一 般 控 制 ，定 期 检 查 ； C类 ： 金 额 10%， 品 种 数 占 70%， 按 总 额 灵 活 掌 握 ，适 当 检 查 。 日 常 管 理 实 行 责 任 制 的 原 则 ： “ 三 个 结 合 ” 。 即 用 管 结 合 ； 资 金 管 理 与 物 资 管 理 相 结 合 ； 责 权 利 相 结 合 。 1、 有 计 划 地 采 购 ， 防 止 超 储 积 压 ； 2、 确 定 经 济 采 购 批 量 ， 降 低 存 货 成 本 ； 3、 做 好 存 货 的 分 类 管 理 ， 切 实 掌 握 库 存 动 态 。 即 ： 合 理 规 划 供 产 销 ， 减 少 库 存 ， 以 降 低 成 本 。 优 点 ： 减 少 库 存 ， 降 低 存 货 成 本 。 缺 点 ： 经 营 风 险 大 ， 采 购 成 本 可 能 增 加 。 预 测 方 法 ： 周 转 期 计 算 法 、 因 素 分 析 法 、 比 例 计 算 法 。 流 动 资 金 需 要 量 每 天 平 均 需 要 量 周 转 期 流 动 资 金 全 年 需 要 量 / 360 周 转 期 适 用 于 原 材 料 、 在 产 品 、 产 成 品 等 。 从 支 付 材 料 货 款 到 投 入 生 产 为 止 。 其 中 ： （ 1） 日 均 耗 用 量 计 划 期 总 耗 量 / 计 划 期 天 数 （ 2） 计 划 价 格 ： 即 采 购 成 本 。 据 成 本 计 划 可 得 。 （ 3） 周 转 天 数 在 途 天 数 整 理 准 备 天 数 应 计 供 应 间 隔 天 数 保 险 天 数 验 收 天 数 在 途 天 数 ： 取 决 于 采 购 距 离 的 远 近 、 运 输 方 式 的 选 择 、 货 款 结 算 方 式 的 不 同 等 。 若 有 几 个 单 位 供 货 时 ， 采 用 加 权 平 均 法 计 算 。 本 点 以 自 学 为 主 例 1： 则 ： 在 途 天 数 （ 600 10 200 6 200 4） /1000 8天 验 收 天 数 ： 取 决 于 进 货 批 量 、 检 验 要 求 ， 验 收 力 量 强 弱 。 整 理 准 备 天 数 ： 取 决 于 整 理 准 备 的 技 术 和 组 织 等 。 保 险 天 数 ： 取 决 于 供 应 单 位 的 信 誉 、 货 源 、 交 通 状 况 等 。 应 计 供 应 间 隔 天 数 供 应 间 隔 天 数 供 应 间 隔 系 数 （ 指 材料 的 每 天 平 均 库 存 金 额 占 最 高 库 存 金 额 的 百 分 比 ） 。 例 2： 用 甲 、 乙 、 丙 三 种 材 料 生 产 ， 间 隔 天 数 分 别 为 4、 3、 2天 ，每 天 耗 用 均 为 100元 。 则天 数 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15甲 材 料 400 300 200 100 400 300 200 100 400 300 200 100 400 300 200乙 材 料 200 100 300 200 100 300 200 100 300 200 100 300 200 100 300丙 材 料 100 200 100 200 100 200 100 200 100 200 100 200 100 200 100合 计 700 600 600 500 600 800 500 400 800 700 400 600 700 600 600 则 ： 每 天 平 均 库 存 额 （ 700 600 ） 12 600 最 高 库 存 数 800 供 应 间 隔 系 数 600 800 75 例 3： 某 厂 生 产 一 种 产 品 ， 年 产 量 16020件 ， 每 件 产 品 耗 用 甲 材料 4kg， 每 kg单 价 为 8元 。 甲 材 料 计 划 向 A市 购 买 ， 合 同 规 定 每 2个月 供 货 一 次 。 已 知 供 应 间 隔 系 数 为 70%， 保 险 储 备 天 数 为 8天 ， 求 甲 材 料 资 金 定 额 ？ 解 ： 全 年 耗 用 量 16020 4 8 512640元 日 均 耗 用 量 512640 360 1424元 周 转 期 60 70% 8 50天 甲 材 料 资 金 定 额 50 1424 71200元 其 中 ： （ 1） 日 均 产 量 ： 据 生 产 计 划 直 接 计 算 若 期 初 、 期 未 在 产 品 结 存 悬 殊 ， 则 需 调 整 。 eg1： 期 初 结 存 约 当 产 量 为 20， 期 未 为 100， 计 划 产 量 1000。 调 整 ： 日 均 产 量 1000 （ 100 20） / 360 eg2： 期 初 期 未 结 存 约 当 产 量 分 别 为 100、 20， 计 划 产 量 1000 调 整 ： 1000 （ 20 100） / 360 （ 2） 单 位 产 品 计 划 成 本 ： 从 成 本 计 划 中 取 得 。 （ 3） 生 产 周 期 ： 从 投 产 到 产 品 完 工 入 库 为 止 ， 从 生 产 技 术 部 门 取 得 。 （ 4） 在 产 品 成 本 系 数 在 产 品 成 本 系 数 单 位 在 产 品 平 均 成 本 / 单 位 产 品 计 划 成 本 其 确 定 方 法 ： 生 产 周 期 短 ， 能 确 定 每 天 费 用 发 生 额 的 产 品 。 eg： 单 位 成 本 1000元 ， 周 期 4天 。在 产 品 成 本 系 数 C单 位 产 品 计 划 生 产 周 期生 费 用 合 计 数生 产 日 期 中 每 天 累 计 发 注 ： 若 生 产 费 用 （ 渐 加 费 用 ） 不 是 逐 日 平 均 发 生 ， 最 好 用 此 。 3000 4 1000 生 产 过 程 开 始 一 次 投 料 ， 其 他 费 用 陆 续 均 衡 发 生 。 eg： AC 1000元 ， 其 中 材 料 费 600元 ， 在 生 产 过 程 一 开 始 一次 投 入 ， 其 他 成 本 400元 ， 陆 续 均 衡 发 生 。在 产 品 成 本 系 数 单 位 产 品 计 划 成 本其 他 费 用材 料 费 用 2 渐 加 费 用 折 半 法21 材 料 费 用 占 成 本 的 比 重 原 材 料 费 用 比 重 法%802 %6011000 2400600 60% 40% 2 80% 费 用 比 重 法 生 产 过 程 复 杂 ， 分 阶 段 生 产 的 产 品 。 eg： AC 10000元 ， 分 三 阶 段 生 产 ， 生 产 日 期 30天 。 生 产 阶段 上 阶 段 转入 本 阶 段 发 生 累 计 成本 生 产 周期开 始 投入 陆 续 投入 合 计第 1阶 段 3600 2400 6000 6000 12第 2阶 段 6000 2100 900 3000 9000 10第 3阶 段 9000 800 200 1000 10000 8合 计 6500 3500 10000 30第 1阶 段 在 产 品 成 本 系 数 第 2阶 段 在 产 品 成 本 系 数 第 3阶 段 在 产 品 成 本 系 数 %806000 224003600 %959000 29008100 %9910000 22009800 总 的 在 产 品 成 本 系 数 1000030 8%991000010%95900012%806000 74.1 若 有 原 材 料 折 扣 ： （ 或 原 材 料 陆 续 投 入 ） eg： 计 划 生 产 甲 产 品 ， 其 计 划 AC 200元 ， 其 中 材 料 费 用 100元 ， 生 产 开 始 时 投 入 80元 ， 第 4天 投 入 20元 ， 其 他 费 用 均 匀 发 生 。已 知 其 生 产 周 期 为 6天 ， 求 在 产 品 成 本 系 数 。 解 ： 原 材 料 折 扣 率 %90100 6320680 ）（ 在 产 品 成 本 系 数 200 2100%90100 70% 其 中 ： 日 均 产 量 计 划 产 量 / 计 划 期 天 数 。 单 位 产 品 计 划 成 本 ： 从 成 本 计 划 中 可 知 。 产 成 品 资 金 周 转 天 数 发 货 间 隔 天 数 （ 即 储 存 天 数 ， 含积 累 成 批 天 数 、 选 配 天 数 、 包 装 天 数 、 发 运 天 数 ） 结 算 天 数 1、 流 动 资 金 需 要 量 （ 上 年 流 实 际 占 用 额 非 经 常 和 不 合理 占 用 额 ） （ 1 生 产 增 长 %） （ 1 计 划 年 度 流 周 转 加 速 %） 注 ： 非 经 常 占 用 额 ： 指 季 节 性 和 临 时 性 ； 不 合 理 占 用 额 ： 指 超 储 积 压 。 例 ： 上 年 周 转 72天 ， 今 年 计 划 加 速 9天 ， 即 加 速 1/8 2、 流 动 资 金 需 要 量 （ 上 年 流 实 际 占 用 额 非 经 常 和 不 合理 占 用 额 ） （ 1 TR增 长 %） （ 1 计 划 年 度 流 周 转 加 速 %） 该 法 计 算 粗 略 ， 但 考 虑 了 资 金 占 用 量 与 生 产 规 模 的 关 系 ， 分 析了 上 年 实 际 占 用 并 剔 除 了 不 合 理 因 素 ， 考 虑 了 加 速 流 动 资 金 周 转 的要 求 。 适 用 于 品 种 多 ， 用 量 少 ， 价 值 低 的 材 料 等 。 若 以 修 理 用 备 件 为 例 ： 修 理 用 备 件 资 金 需 要 量 计 划 年 度 使 用 机 器 设 备 的 价 值 （ 基 期 修 的 资 金 占 用 额 /基 期 设 备 价 值 ） （ 1 修 压 缩 %） 【 总 结 】 返 回 章 首 精 品 资 料 网 （ http:/） 成 立 于 2004年 ， 专 注 于 企 业 管 理 培 训 。提 供 60万 企 业 管 理 资 料 下 载 ， 详 情 查 看 ： http:/ 供 5万 集 管 理 视 频 课 程 下 载 ， 详 情 查 看 ： http:/ 供 2万 GB高 清 管 理 视 频 课 程 硬 盘 拷 贝 ， 详 情 查 看 ： http:/ GB高 清 管 理 视 频 课 程 目 录 下 载 ： http:/ 清 课 程 可 提 供 免 费 体 验 ， 如 有 需 要 请 于 我 们 联 系 。咨 询 电 话 ： 020-39603888值 班 手 机 ： 13726708999网 站 网 址 ： 在 线 文 档 ： http:/