企业产权结构理论课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,2021/2/8,#,第五章 企业产权结构理论,第一节,企业与企业产权结构,第二节,业主制与合伙制企业的产权结构,第三节,现代公司的产权结构及其治理,第四节,非营利企业与国有企业的产权结构,11/28/2024,1,第一节 企业与企业产权结构,一、,企业及其类型,二、,企业产权结构的内容,11/28/2024,2,一、企业及其类型,企业定义为：有特定生存空间、有独立的经营财产、按照一定规则组织起来、为了特定利益目的而进行生产(包括劳务的生产)的生产经营组织。,企业的特点：企业是生产组织，其功能是生产，提供各种形态的产品。企业必须是独立的财产主体，即企业必须拥有独立的产权。企业是按一定规则组织起来的，即企业内部有一定的组织结构或管理结构。企业总有一定的利益目的。,11/28/2024,3,典型的企业类型和形式（或者说剩余索取权可交换企业）：业主制、合伙制和现代公司制。,另外两种重要企业形式：非营利企业（不存在剩余索取权的企业）和国有企业（剩余索取权不可交换的企业）。,11/28/2024,4,二、企业产权结构的内容,11/28/2024,5,1.产权结构的含义,产权结构的一般定义是：特定考察范围内，产权的构成因素及其相互关系和产权主体的构成状况。,对产权结构，可以从不同角度加以考察。,由于人们对企业所有权概念存在两种不同的理解，对企业产权结构的分析也就存在两种不同的思路。,11/28/2024,6,2.企业产权结构分析的两种思路,对企业所有权概念的第一种理解是,把企业所有权等同于企业财产的所有权,。企业产权结构分析，就是要对企业财产的占有权、使用权、支配权和转让权的主体构成状况和相互关系进行分析。,第二种理解是,把企业所有权看作是对企业的剩余索取权和剩余控制权,。剩余索取权是相对于契约收益权而言的，指的是对企业收入在扣除所有固定的契约支付的余额（“利润”）的要求权。剩余控制权指的是在契约中没有特别规定的活动的决策权。,11/28/2024,7,3.企业产权结构分析两种思路的比较,区别：企业中拥有财产所有权的主体不一定都能够获得企业所有权（剩余索取权和剩余控制权）。人们对企业财产的所有权一般来说是确定的，而对企业的所有权则是一个相对的概念。对企业的所有权实际上是一种,“,状态依存所有权,”,谁拥有剩余索取权和剩余控制权依赖于企业的状态。,联系：财产所有权是交易与签订契约的前提，也是拥有企业所有权（剩余索取权和剩余控制权）的前提。作为企业所有权的拥有者首先必须对自己投入企业的要素拥有明确的财产所有权,。,11/28/2024,8,企业所有权的状态依存特征,11/28/2024,9,第二节 业主制与合伙制企业的产权结构,一、,业主制企业的产权结构与团队生产假说,二、,合伙制企业的产权结构及其面临的问题,11/28/2024,10,一、业主制,企,企业的产权,结,结构与团队,生,生产假说,1/6/2023,11,1.业主制,企,企业的产权,结,结构特征及,其,其面临的问,题,题,业主制企业,的,的产权结构,既,既简单又清,晰,晰，其所有,权,权和经营权,都,都归属于业,主,主。企业的,剩,剩余也归业,主,主一人所有,。,。这是一种,典,典型的私有,产,产权形式。,业,业主有非常,强,强的激励搞,好,好企业的经,营,营管理，以,提,提高企业的,经,经营绩效。,业主制企业,面,面临的一个,主,主要问题是,如,如何对雇员,进,进行监督，,减,减少其偷懒,行,行为，以使,其,其按照业主,利,利益最大化,目,目标努力工,作,作。雇员偷,懒,懒行为则源,于,于企业的队,生,生产特征。,1/6/2023,12,2.阿尔钦,和,和德姆塞茨,的,的队生产理,论,论,团队生产是,指,指这样一种,生,生产：使,用,用几种类型,的,的资源。,其,其产品不是,每,每一参与合,作,作的资源的,分,分产出之和,，,，由一个追,加,加的因素创,造,造了团队组,织,织问题。,团,团队生产中,使,使用的所有,资,资源不属于,一,一个人。,要使经济组,织,织通过投入,所,所有者的合,作,作更好地利,用,用它们的比,较,较优势，必,须,须解决两个,至,至关重要的,问,问题计,量,量投入的生,产,产率以及对,报,报酬的计量,。,。,1/6/2023,13,传统,经,经济,学,学文,献,献暗,含,含一,个,个这,样,样的,假,假定,：,：市,场,场和,企,企业,都,都能,使,使报,酬,酬到,资,资源,的,的分,配,配与,生,生产,率,率相,一,一致,。,。对,竞,竞争,性,性市,场,场确,实,实如,此,此。,但,但在,队,队生,产,产下,，,，仅,观,观察,总,总产,出,出很,难,难确,定,定单,个,个人,对,对他,们,们联,合,合投,入,入的,产,产出,的,的贡,献,献。,把,把握,每,每一,投,投入,的,的生,产,产率,的,的线,索,索是,观,观察,单,单个,投,投入,的,的行,为,为,，,，如,果,果对,这,这类,行,行为,的,的监,察,察没,有,有费,用,用，,就,就没,有,有人,会,会产,生,生偷,懒,懒的,激,激励,，,，因,为,为谁,也,也无,法,法将,他,他偷,懒,懒的,成,成本,施,施加,给,给别,的,的人,，,，但,在,在监,督,督存,在,在费,用,用的,情,情况,下,下，,每,每一,个,个投,入,入的,所,所有,者,者在,作,作为,团,团队,的,的一,员,员时,就,就必,然,然具,有,有偷,懒,懒的,激,激励,。,。因,为,为闲,暇,暇（,即,即偷,懒,懒）,是,是,有,有效,用,用的,。,。,1/6/2023,14,有两种,方,方式减,少,少队员,的,的偷懒,行,行为：,一,一是市,场,场竞争,（,（这种,方,方式作,用,用有限,）,）；二,是,是设立,专,专门人,员,员作为,监,监督者,来,来检查,队,队员的,投,投入绩,效,效，但,必,必须解,决,决监督,者,者激励,问,问题，,那,那就是,赋,赋予监,工,工剩余,索,索取权,。,。,从产权,结,结构来,看,看，业,主,主制企,业,业的产,权,权就有,这,这种安,排,排：,获,获得剩,余,余收入,的,的人是,团,团队成,员,员的监,工,工；,有,有关企,业,业生产,的,的决策,都,都由持,有,有剩余,索,索取权,的,的人做,出,出；,拥,拥有剩,余,余索取,权,权的人,是,是企业,主,主或雇,主,主。,1/6/2023,15,二、合伙,制,制企业的,产,产权结构,及,及其面临,的,的问题,1/6/2023,16,1.合伙,制,制企业产,权,权结构特,征,征,在产权结,构,构的基本,特,特征上，,合,合伙制与,业,业主制无,本,本质区别,，,，其所有,权,权与经营,权,权并未发,生,生分离，,只,只不过所,有,有权和经,营,营权不再,归,归属于一,个,个主体，,而,而是两个,或,或两个以,上,上的多个,主,主体。其,剩,剩余索取,权,权也是由,几,几个合伙,人,人共同分,享,享。,1/6/2023,17,2.,保,保,证,证,合,合,伙,伙,制,制,效,效,率,率,的,的,条,条,件,件,合,伙,伙,人,人,就,就,分,分,享,享,剩,剩,余,余,收,收,入,入,达,达,到,到,彼,彼,此,此,满,满,意,意,的,的,协,协,议,议,。,。,每,个,个,合,合,伙,伙,人,人,的,的,监,监,督,督,工,工,作,作,都,都,是,是,认,认,真,真,完,完,成,成,的,的,，,，,并,并,且,且,可,可,以,以,毫,毫,无,无,代,代,价,价,地,地,加,加,以,以,观,观,察,察,。,。,一,旦,旦,这,这,两,两,个,个,条,条,件,件,不,不,能,能,满,满,足,足,，,，,就,就,会,会,在,在,合,合,伙,伙,人,人,中,中,出,出,现,现,搭,搭,便,便,车,车,行,行,为,为,可,可,用,用,左,左,边,边,的,的,博,博,弈,弈,来,来,说,说,明,明,。,。,1/6/2023,18,第三,节,节,现,现代,公,公司,的,的产,权,权结,构,构及,其,其治,理,理,一、现代,公,公司,的,的产,权,权结,构,构,二、现代,公,公司,面,面临,的,的问,题,题,三、现代,公,公司,治,治理,结,结构,1/6/2023,19,一,、,、,现,现,代,代,公,公,司,司,的,的,产,产,权,权,结,结,构,构,股,份,份,公,公,司,司,的,的,所,所,有,有,权,权,归,归,属,属,已,已,经,经,不,不,再,再,具,具,有,有,业,业,主,主,制,制,和,和,合,合,伙,伙,制,制,企,企,业,业,的,的,单,单,一,一,或,或,少,少,数,数,持,持,有,有,者,者,的,的,私,私,人,人,性,性,，,，,是,是,典,典,型,型,的,的,“,“,集,集,体,体,所,所,有,有,”,”,，,，,也,也,即,即,股,股,权,权,（,（,所,所,有,有,权,权,）,）,结,结,构,构,的,的,分,分,散,散,化,化,。,。,现,代,代,公,公,司,司,产,产,权,权,结,结,构,构,的,的,另,另,一,一,个,个,重,重,要,要,特,特,点,点,是,是,企,企,业,业,所,所,有,有,权,权,和,和,控,控,制,制,权,权,的,的,分,分,离,离,，,，,或,或,者,者,说,说,“,“,剩,剩,余,余,索,索,取,取,权,权,”,”,与,与,“,“,监,监,督,督,其,其,他,他,要,要,素,素,的,的,权,权,利,利,”,”,相,相,分,分,离,离,。,。,1/6/2023,20,二,、,、,现,现,代,代,公,公,司,司,面,面,临,临,的,的,问,问,题,题,1/6/2023,21,（,一,一,）,）,现,现,代,代,公,公,司,司,资,资,产,产,的,的,委,委,托,托,代,代,理,理,关,关,系,系,委,托,托,代,代,理,理,关,关,系,系,，,是,是,指,指,委,委,托,托,人,人,和,和,代,代,理,理,人,人,之,之,间,间,的,的,一,一,种,种,责,责,任,任,、,、,风,风,险,险,分,分,担,担,、,、,收,收,益,益,分,分,享,享,的,的,关,关,系,系,。,。,或,或,说,说,是,是,“,“,一,一,种,种,契,契,约,约,，,，,在,在,这,这,种,种,契,契,约,约,下,下,，,，,一,一,个,个,人,人,或,或,更,更,多,多,人,人,（,（,即,即,委,委,托,托,人,人,）,）,聘,聘,用,用,另,另,一,一,个,个,人,人,（,（,即,即,代,代,理,理,人,人,）,）,代,代,表,表,他,他,们,们,来,来,履,履,行,行,某,某,些,些,服,服,务,务,，,，,包,包,括,括,把,把,若,若,干,干,决,决,策,策,权,权,托,托,付,付,给,给,代,代,理,理,人,人,。,。,”,”,社会经,济,济生活,中,中的某,些,些活动,之,之所以,采,采取委,托,托代理,方,方式，,是,是因为,通,通过这,种,种方式,可,可以获,得,得经济,学,学中所,说,说的“,分,分工效,果,果”和,“,“规模,经,经济”,。,。,1/6/2023,22,在现代,市,市场经,济,济中，,资,资产的,委,委托代,理,理关系,典,典型地,存,存在于,股,股份公,司,司中。,股份公,司,司通常,存,存在两,个,个层次,的,的委托,代,代理关,系,系：股,东,东与董,事,事会之,间,间的委,托,托代理,关,关系和,董,董事会,与,与经理,之,之间的,委,委托代,理,理关系,，,，以及,三,三种不,同,同的角,色,色：承,担,担风险,的,的所有,者,者，发,挥,挥战略,决,决策作,用,用的董,事,事会，,执,执行和,承,承担经,营,营管理,的,的经理,（,（总经,理,理及高,级,级管理,层,层）,。,1/6/2023,23,（二）现,代,代公司中,的,的代理问,题,题与代理,成