公司重构与框架

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,2021/2/8,#,公司重构全球背景与分析框架,The manager is an conceptual thinker,经理是一位理性思考者,Be able to think a specific,concrete problem through and come up a feasible solution for it.,彻底地（从头到尾）考虑某个特定的具体问题，并提出可行的解决方案。,To think about the entire task in the abstract.,能够抽象地思考整个任务的理性的思考者(不能只是就事论事）。,This topic will provide you an analytical framework.,引言公司重构:大公司的永恒主题,Corporate,R,estructuring Corporate Redesign Corporate Reorganization Corporate Reconfiguration Corporate Refocusing Corporate Relocation,美国企业竞争力重新超过日本的重要原因,公司重构是美国企业对于环境变动作出的战略反应。重构化解公司的风险，使老牌大型企业焕发青春。在20世纪80年代后期和90年代，重构发展成为普遍采用的战略手段(硅谷机制）。,公司重构,-,中国企业面临的现实课题,6REs,Reengineering,公司重构与再造工程,（Reengineering the Corporation or Business process reengineering,BPR,）,国内文献将再造工程也称之为公司重构或企业重建，但是无论从其本身的内容，还是其背景看，二者存在重大区别。,再造工程的主要内容是过程创新、过程改善、过程再设计。它发端于为改进内部效率，对企业业务流程的基本问题进行反思，和彻底的重新设计。本质上是局部的变革而不涉及总体战略的变化,公司重构是以战略结构过程为思路,进行公司战略调整，结构重组，以及业务、财务、组织方面全面跟进，是从总体到局部的全面变革,，是二十世纪九十年代管理领域的重大挑战,(EX:GE,6Sigma National,Menzhen Plant&21 Centurial Plan),公司重构在,全球范围内的,特点与趋势,（,1）20世纪80年代始于美国，并发展成为遍及欧亚、席卷全球的浪潮(US:15years earlier than German,20years earlier than Japan),（2）由制造业扩展到信息技术通讯零售服务等领域,（3）从濒临危机的公司扩展到一些财务状况较正常的公司,（4）尽管重构包含创建兼并，但是剥离分立分立,置换已成为当今企业流行的一种战略,（5）发生了许多大型公司的持续重构过程,（6）发展成为普遍采用的战略手段,立足于长期战略调整公司业务范围，构造新的业务组合,一、八十年代以来发端于美国而向欧、亚扩展的趋势,美国的趋势,：,自20世纪80年代通用电气公司（GE）率先成功地进行了公司重构后，这种方式相继为IBM、AT&T、3M、Intel、GM、Sears等公司采用。,欧洲,的趋势,：,目的在于适应经济全球化，特别是向新兴市场扩展的需要。,如，西门子、爱立信、瑞士SMH钟表集团等,韩国,日本的趋势,：,目的在于摆脱金融危机的困扰，逆境求生，重获竞争优势。韩国大企业集团进行结构调整，如现代、大宇。日本电子业“五巨头”日立、东芝、三菱电机公司、NEC和富士通公司以及丰田等汽车企业。,二、公司,重构的类型与内容,广泛的公司重构可分为三部分：,（一）业务重构(Business Portfolio restructuring),（二）财务重构(Financial restructuring),（三）组织重构(Organizational resturcturing),（一）业务重构形成新业务组合、新地区业务分布,业务重构的要点在于立足于长期战略而对公司业务活动范围进行的调整、平衡和重组。,采用多种手段构造公司新的业务组合，包括企业创建（Greenfield)、并购（M&A）、剥离(Divestiture)、分立(Spin-off)和分拆（Split-up）等构造新的业务组合。,表一,显示了,1980-1990年美国企业重新构造业务组合的情况。,表,表,一,一,1,1,9,9,8,8,0,0,-,-,1,1,9,9,9,9,0,0,年,年,美,美,国,国,企,企,业,业,兼,兼,并,并,数,数,和,和,舍,舍,弃,弃,卖,卖,出,出,数,数,1980,1983,1984,1985,1986,1987,1988,1989,1990,兼并数总计,1558,2395,3176,3489,4463,4024,4233,467,4168,兼并价值总,额,(,百万美,元,),32830,52708,126140,145978,205958,177900,240177,254020,172319,分拆卖出数,104,661,794,-,1419,1221,1336,1333,1406,分拆卖出金,额,5090,12949,30572,43534,72427,57797,83979,66685,59605,分拆卖出数,占兼并总数,（,%,）,6.7,27.6,25,29.8,31.8,30.3,31.6,32,33.7,分拆卖出金,额占兼并总,（,%,）,15.5,2.5,2.2,29.8,35.2,32.5,35,26.3,34.6,业务重构的方式,业务重构方式可分为企业业务内部化与外部化。,内部化代表了企业扩展，包括,创建,(Greenfield)、,并购,（M&A）业务。,外部化代表了企业收缩与控制方式的改变，包括,剥离,(Divestiture)、,分立,(Spin-off)和,分拆,（Split-up）等。,外,部,部,化,化,的,的,方,方,式,式,外,部,部,化,化,有,有,两,两,种,种,途,途,径,径,：,：,一,是,是,放,放,弃,弃,原,原,先,先,由,由,企,企,业,业,自,自,行,行,处,处,理,理,的,的,业,业,务,务,，,，,而,而,交,交,由,由,市,市,场,场,解,解,决,决,。,。,二,是,是,子,子,公,公,司,司,或,或,准,准,市,市,场,场,化,化,。,。,大,大,企,企,业,业,将,将,一,一,些,些,业,业,务,务,、,、,一,一,些,些,职,职,能,能,部,部,门,门,分,分,离,离,出,出,去,去,成,成,为,为,独,独,立,立,的,的,子,子,公,公,司,司,以,以,避,避,免,免,规,规,模,模,过,过,大,大,的,的,缺,缺,点,点,，,，,并,并,发,发,挥,挥,不,不,同,同,业,业,务,务,、,、,职,职,能,能,部,部,门,门,的,的,能,能,力,力,。,。,业,业,务,务,重,重,构,构,的,的,主,主,要,要,内,内,容,容,之,之,一,一,是,是,，,，,将,将,一,一,些,些,业,业,务,务,放,放,弃,弃,或,或,改,改,由,由,市,市,场,场,提,提,供,供,。,。,形成新,业,业务组,合,合或新,的,的地区,业,业务分,布,布,在一项,较,较为综,合,合的业,务,务重构,中,中，公,司,司往往,会,会加强,一,一些业,务,务、新,增,增一些,业,业务、,或,或放弃,一,一些业,务,务。,形成新,的,的业务,组,组合，,可,可能导,致,致公司,完,完全转,型,型，也,可,可能导,致,致公司,部,部分转,型,型。,在经济,全,全球化,的,的环境,下,下，业,务,务重构,也,也是与,对,对业务,地,地区分,布,布的调,整,整联系,在,在一起,的,的。调,整,整的结,果,果可能,体,体现为,：,：加强,某,某些地,区,区的业,务,务，转,移,移某些,业,业务到,新,新的地,区,区，放,弃,弃某些,地,地区的,业,业务。,形,形成新,的,的地区,业,业务分,布,布。,（二）,资,资产与,财,财务重,构,构-形成,新,涉及调,整,整公司,的,的资产,、,、债务,组,组合,形,形成合,理,理的资,产,产结构,可以从,两,两方面,考,考察：,1.财,务,务政策,的,的调整,，,，如对,股,股东支,付,付更多,的,的红利,、,、调整,现,现金收,入,入结构,等,等等。,公,公司可,获,获得两,个,个方面,的,的好处,：,：（1,）,）防止,对,对低回,报,报业务,进,进行投,资,资（2,）,）促进,业,业务集,中,中。,2.财,务,务重构,要,要为业,务,务重构,服,服务。,3.财,务,务重构,也,也涉及,资,资产切,离,离(,equitycarve-out),与资产,切,切入(,equitycarve-in),、资产,置,置换（,assetswap,）、股,权,权切离,（,（,initial publicoffering,）、股,权,权分立,，,，与兼,并,并有关,的,的资产,、,、债务,变,变动。,LBO,财务,重,重构的,重,重要手,段,段,财务重,构,构的一,个,个重要,手,手段是,举,举债收,购,购或杠,杆,杆收购,（,（Leveraged Buyout）,简,简称LBO。,LBO,是,是由一,群,群投资,者,者或买,方,方集团,通,通过举,债,债融资,方,方式购,买,买一家,公,公众公,司,司的全,部,部股票,或,或资产,，,，使公,司,司私有,化,化。,实践中,有,有三种,类,类型的LBO,：,：,（1）MBO,，,，,即,即管理,层,层收购,（,（ManagementBuyout,）,）,（2）EBO(EmployeeBuyout)，,即,即全体,雇,雇员收,购,购。,（3）LBO,的,的一种,特,特殊形,式,式，即,由,由另一,家,家公司,或,或合作,伙,伙伴进,行,行收购,。,。,（三）,组,组织重,构,构-形成,灵,灵活、,高,高效的,组,组织体,制,制,涉及公,司,司结构,、,、制度,的,的变动,，,，旨在,提,提高公,司,司管理,队,队伍的,效,效率，,必,必须与,业,业务重,构,构相配,适,适。它,往,往往伴,随,随组织,紧,紧缩。,20世,纪,纪80,年,年代，,层,层次结,构,构开始,衰,衰退，,许,许多公,司,司为了,能,能跟上,技,技术和,经,经济的,迅,迅速变,化,化，对,自,自己的,组,组织机,构,构作了,积,积极的,变,变革。,在1985年,至,至1990年,间,间，几,乎,乎财,富,富1000,家,家都进,行,行了组,织,织紧缩,，,，其中,大,大多数,表,表示他,们,们在将,来,来还要,进,进行组,织,织紧缩(Heenan,1990)。进,行,行紧缩,的,的公司,有,有IBM、AT&T,、,、ITT、K-Mart、Kodak等,。,。,组织重,构,构的内,容,容,组织重,构,构可以,从,从两方,面,面分析,：,：,（1）,组,组织重,构,构是对,环,环境变,动,动的反,应,应。,（2）,组,组织重,构,构要为,业,业务重,构,构服务,。,。,具体而,言,言组织,重,重构涉,及,及四方,面,面内容,：,：,与业,务,务重构,、,、资产,重,重构相,配,配适的,组,组织变,动,动，,以规,模,模紧缩,为,为特征,的,的组织,紧,紧缩，,以整,合,合外部,资,资源为,目,目标的,组,组织重,构,构，,以转,换,换机制,为,为特征,的,的组织,重,重构。,与业,务,务重构,、,、资产,重,重构相,配,配适的,组,组织变,动,动,组织为,战,战略服,务,务，组,织,织重构,也,也要与,公,公司战,略,略相配,适,适。,组织重,构,构是公,司,司对环,境,境变动,的,的有效,反,反应。,当,当公司,业,业务扩,大,大、范,围,围扩大,，,，往往,需,需要进,行,行组织,调,调