西方经济学第十五章宏观经济政策课件

第十五章第十五章 宏观经济政策宏观经济政策 第十五章宏观经济政策学习目标学习目标oo通通过本本章章的的学学习，主主要要了了解解宏宏观经济政政策策的的目目标和和宏宏观经济政政策策工工具具的的分分类；掌掌握握财政政政政策策的的含含义，理理解解财政政政政策策的的工工具具与与运运用用效效果果；掌掌握握货币供供给机机制制，了了解解货币政政策策工工具具与与运运用用效效果果；了了解解财政政政政策策和和货币政政策策的的异异同同及及其其协调配配合合。学习目标通过本章的学习，主要了解宏观经济政策的目标和宏观经济第一节第一节 为什么需要宏观经济政策为什么需要宏观经济政策 oo一一、稳定定性性经济政政策策及及其其分分类n（一一）稳定定性性政政策策的的定定位位n稳定定性性政政策策（StabilizationPolicy）专指指政政府府利利用用财政政政政策策和和货币政政策策控控制制总需需求求水水平平，以以减减缓或或消消除除经济活活动水水平平波波动的的政政策策。n包包括括需需求求管管理理政政策策和和供供给管管理理政政策策，而而且且更更多多的的是是指指需需求求管管理理政政策策。第一节为什么需要宏观经济政策一、稳定性经济政策及其分类（二）需求管理政策（二）需求管理政策 oo需求管理政策是通需求管理政策是通过调节总需求来达到一需求来达到一定政策目定政策目标的宏的宏观经济政策体系。需求管政策体系。需求管理就是要通理就是要通过对总需求的需求的调节，实现总需需求等于求等于总供供给，达到减少失，达到减少失业和舒和舒缓通通货膨膨胀的目的目标。oo需求管理政策一般包括需求管理政策一般包括财政政策和政政策和货币政政策策。（二）需求管理政策需求管理政策是通过调节总需求来达到一定政（三）供给管理政策（三）供给管理政策 oo供供给管理就是要通管理就是要通过对总供供给的的调节，来，来达到一定的政策目达到一定的政策目标。oo供供给管理政策包括控制工管理政策包括控制工资与物价的收入与物价的收入政策、指数化政策、改善政策、指数化政策、改善劳动力市力市场状况状况的就的就业政策以及促政策以及促进经济增增长的增的增长政策。政策。（三）供给管理政策供给管理就是要通过对总供给的调节，来达到（四）对外管理政策（四）对外管理政策 oo对外管理是指通外管理是指通过对国国际贸易、国易、国际资本本流流动、劳务的国的国际输出和出和输入等入等进行管理行管理和和调节，以，以实现国国际收支平衡的目收支平衡的目标。对外外经济管理政策主要包括管理政策主要包括对外外贸易政策、易政策、汇率政策、率政策、对外投外投资政策和国政策和国际经济关系关系协调等。等。（四）对外管理政策对外管理是指通过对国际贸易、国际资本流动二、稳定性经济政策目标二、稳定性经济政策目标 oo一般一般认为，稳定性定性经济政策有四大主要目政策有四大主要目标：充分就：充分就业、价格、价格稳定、定、经济增增长和国和国际收支平衡。收支平衡。稳定性定性经济政策就是政策就是为了达了达到到这些目些目标而制定的手段和措施。当然，而制定的手段和措施。当然，除除这四大主要目四大主要目标之外，政策目之外，政策目标还包括包括资源源优化配置、改善收入分配和化配置、改善收入分配和环境保境保护等。等。二、稳定性经济政策目标一般认为，稳定性经济政策有四大主要目（一）经济政策目标（一）经济政策目标 oo1充充分分就就业n稳定定性性经济政政策策的的首首要要目目标。oo2价价格格稳定定n稳定定性性经济政政策策的的第第二二大大目目标。oo3经济增增长n稳定定性性经济政政策策的的重重要要目目标。oo4国国际收收支支平平衡衡n稳定定性性经济政政策策的的一一个个具具有有重重要要意意义的的目目标。（一）经济政策目标1充分就业（二）经济政策目标之间的矛盾（二）经济政策目标之间的矛盾 oo1充充分分就就业与与价价格格稳定定之之间的的矛矛盾盾n失失业率率与与价价格格变动率率之之间存存在在着着一一种种此此消消彼彼长的的相相互互替替代代关关系系。oo2价价格格稳定定与与经济增增长之之间的的矛矛盾盾n一一种种观点点认为价价格格水水平平波波动中中的的经济增增长是是经济增增长的的常常态。另另一一种种观点点认为，在在经济达达到到潜潜在在产出出之之前前，适适度度的的价价格格水水平平上上涨能能够刺刺激激投投资和和产出出的的增增加加，从从而而促促进经济增增长；随随着着经济的的增增长，劳动生生产率率的的提提高高必必然然导致致单位位产品品生生产成成本本的的降降低低，价价格格水水平平可可能能趋于于下下降降或或稳定定，即即价价格格稳定定目目标与与经济增增长目目标并并不不矛矛盾盾。（二）经济政策目标之间的矛盾1充分就业与价格稳定之间的矛oo3 3经济经济增增增增长长与国与国与国与国际际收支平衡之收支平衡之收支平衡之收支平衡之间间的矛盾的矛盾的矛盾的矛盾 n国内国内经济的增的增长会会导致国民收入的增加和支付能力致国民收入的增加和支付能力的增的增强，从而增加，从而增加对进口商品及国内本来用于出口口商品及国内本来用于出口的一部分商品的需求，此的一部分商品的需求，此时如果出口如果出口贸易的增易的增长不不足以抵消足以抵消这部分需求，必然会部分需求，必然会导致致贸易收支的失衡。易收支的失衡。就就资本金融本金融项目而言，一定的目而言，一定的经济增增长需要政府的需要政府的投投资率加以支持。在国内率加以支持。在国内资金来源不足的情况下，金来源不足的情况下，必必须借助于外借助于外资的流入。外的流入。外资的流入的流入导致国致国际收支收支中的中的资本金融本金融项目出目出现顺差，差，这在一定程度上可以在一定程度上可以弥弥补由由贸易逆差造成的国易逆差造成的国际收支失衡，但并不一定收支失衡，但并不一定就能确保就能确保经济增增长与国与国际收支平衡收支平衡协调一致，一致，还要要取决于外取决于外资的的实际利用效果。利用效果。3经济增长与国际收支平衡之间的矛盾oo4价价格格稳定定与与国国际收收支支平平衡衡之之间的的矛矛盾盾n对于于开开放放条条件件下下的的宏宏观经济而而言言，宏宏观经济政政策策常常常常会会影影响响到到该国国的的国国际收收支支的的平平衡衡。n例例如如，假假如如国国内内发生生了了严重重的的通通货膨膨胀，政政府府为了了抑抑制制通通货膨膨胀，有有可可能能采采取取提提高高利利率率的的措措施施，资本本金金融融项目目将将会会出出现顺差差，同同时由由于于国国内内价价格格水水平平上上升升势头的的减减缓和和总需需求求的的减减少少，经常常项目目也也可可能能会会出出现顺差差，这样就就会会导致致国国际收收支支的的失失衡衡。n价价格格稳定定与与国国际收收支支平平衡衡并并非非总是是协调一一致致。4价格稳定与国际收支平衡之间的矛盾表表15.1各各经济政策目政策目标之之间的关系的关系 注：表中“+”表示目标关系一致；“”表示目标关系矛盾；“*”表示目标关系既有一致的一面，又有矛盾的一面；“0”表示目标相同。表15.1各经济政策目标之间的关系注：表中“+”表示目第二节第二节 财财 政政 政政 策策 oo一一、财政政政政策策及及其其工工具具n（一一）财政政政政策策的的含含义n财政政政政策策是是指指政政府府为实现一一定定的的经济目目标，运运用用各各种种财政政工工具具而而采采取取的的各各项财政政措措施施的的总和和。政政府府财政政包包括括财政政收收入入与与财政政支支出出两两个个方方面面。其其中中，财政政收收入入主主要要包包括括税税收收和和公公债，财政政支支出出主主要要包包括括政政府府购买和和政政府府转移移支支付付。第二节财政政策一、财政政策及其工具（二）财政政策工具（二）财政政策工具 oo1财政政支支出出n（1）购买性性支支出出。n（2）转移移性性支支出出oo2财政政收收入入n（1）税税收收n（2）公公债n（3）使使用用费和和规费oo此此外外，预算算在在一一定定时期期也也充充当当着着财政政政政策策的的工工具具（二）财政政策工具1财政支出二、财政政策的运用二、财政政策的运用 oo（一一）改改变税税率率oo（二二）改改变政政府府购买水水平平oo（三三）改改变政政府府转移移支支付付水水平平二、财政政策的运用（一）改变税率三、财政政策效应三、财政政策效应 oo（一一）IS曲曲线的的斜斜率率对财政政政政策策效效果果的的影影响响图15-1财政政策效果因IS曲线斜率而异rr0r1r2LMIS2OE1E0E2E3y1y0y2y3yIS2IS1IS1三、财政政策效应（一）IS曲线的斜率对财政政策效果的影响n当当LM曲曲线不不变时，IS曲曲线斜率的斜率的绝对值越越大，即大，即IS曲曲线越陡峭，政府收支越陡峭，政府收支变化使化使IS曲曲线发生移生移动时，导致国民收入的致国民收入的变化就越大，化就越大，财政政策的效果就越大；反之，政政策的效果就越大；反之，IS曲曲线斜率斜率的的绝对值越小，即越小，即IS曲曲线越平坦，越平坦，则IS曲曲线发生移生移动时导致国民收入的致国民收入的变化就越小，化就越小，财政政策效果也就越小。政政策效果也就越小。财政政策效果大小与政政策效果大小与IS曲曲线斜率的斜率的绝对值大小成正比。大小成正比。当LM曲线不变时，IS曲线斜率的绝对值越大，即IS曲线越陡峭（二）（二）LM曲线的斜率对财政政策效果的影响曲线的斜率对财政政策效果的影响图15-2财政政策效果因LM曲线斜率而异r0r1r2LM2OE2E0E1E3y1y0y2y3yIS1IS1r（二）LM曲线的斜率对财政政策效果的影响图15-2财政政策n当当IS曲曲线的斜率的斜率给定不定不变时，财政政策的效政政策的效果取决于果取决于LM曲曲线的斜率。的斜率。LM曲曲线斜率越大，斜率越大，即即LM曲曲线越陡峭，越陡峭，财政政策使政政策使IS曲曲线移移动时对利率的影响越大，利率的影响越大，导致国民收入的致国民收入的变动越小，也就是越小，也就是说财政政策效果越小；反之，政政策效果越小；反之，LM曲曲线斜率越小，斜率越小，LM曲曲线越平坦，越平坦，IS曲曲线移移动时将将导致国民收入致国民收入发生生较大的大的变动，即，即财政政策效果越大。政政策效果越大。财政政策效果大小与政政策效果大小与LM曲曲线的斜率大小成反比。的斜率大小成反比。当IS曲线的斜率给定不变时，财政政策的效果取决于LM曲线的斜（三）财政政策的挤出效应（三）财政政策的挤出效应 oo1.挤出出效效应的的含含义n由由于于政政府府支支出出增增加加引引起起的的利利率率上上升升，进而而引引起起投投资水水平平下下降降的的作作用用称称为政政府府支支出出的的“挤出出效效应”（Crowding-outEffect）。（三）财政政策的挤出效应1.挤出效应的含义IS0LME2E0y0y1y2ry图15-3财政政策的挤出效应分析OE1IS1r1r0IS0LME2E0y0y1y2ry图15-3财政政策的挤2.挤出效应的影响因素挤出效应的影响因素 n财政政策效果越大，政政策效果越大，则挤出效出效应越小；越小；财政政政策效果越小，政策效果越小，挤出效出效应越大。而越大。而财政政策政政策效果与效果与IS、LM曲曲线的斜率大小有关，因而的斜率大小有关，因而挤出效出效应也与也与IS、LM曲曲线的斜率有关。的斜率有关。n（1）影响）影响LM曲曲线斜率的因素：斜率的因素：货币需求的需求的收入收入弹性（性（k）与）与货币需求的利率需求的利率弹性（性（h）。）。n由由LM方程可知，方程可知，LM曲曲线的斜率与的斜率与货币需求需求的收入的收入弹性（性（k）成正比，与）成正比，与货币需求的利需求的利率率弹性（性（h）成反比。）成反比。n货币需求的收入需求的收入弹性（性（k）越，）越，货币需求的需求的利率利率弹性（性（h）越小，）越小，挤出效出效应越大越大。2.挤出效应的影响因素财政政策效果越大，则挤出效应越小；财oo（2 2）影响）影响）影响）影响ISIS曲曲曲曲线线斜率的因素：投斜率的因素：投斜率的因素：投斜率的因素：投资资的利率的利率的利率的利率弹弹性性性性（d d）、）、）、）、边际边际消消消消费倾费倾向（向（向（向（b b）与税率（）与税率（）与税率（）与税率（t t）。）。）。）。n由三部由三部门IS方程可知，方程可知，IS曲曲线斜率的斜率的绝对值与投与投资的利率的利率弹性（性（d）、）、边际消消费倾向向（b）成反比，与税率（）成反比，与税率（t）成正比。）成正比。n投投资的利率的利率弹性（性（d）越大，）越大，边际消消费倾向向（b）越大，税率（）越大，税率（t）越小）越小，挤出效出效应就越就越大大。（2）影响IS曲线斜率的因素：投资的利率弹性（d）、边际消费n边际消消费倾向（向（b）一般是比）一般是比较稳定的，同定的，同时税率（税率（t）也不会）也不会轻易易变动，货币需求的收需求的收入入弹性（性（k）主要取决于人）主要取决于人们的支付的支付习惯和和制度，一般也制度，一般也认为其比其比较稳定。因此，定。因此，“挤出效出效应”的大小主要取决于的大小主要取决于货币需求的利率需求的利率弹性（性（h）和投）和投资的利率的利率弹性（性（d）。）。边际消费倾向（b）一般是比较稳定的，同时税率（t）也不会轻易第三节第三节 货币政策货币政策 oo一一、货币政政策策的的含含义及及货币供供给机机制制n（一一）货币政政策策的的含含义o货币政政策策是是指指政政府府根根据据既既定定目目标，通通过中中央央银行行运运用用其其政政策策工工具具，调节货币供供给和和利利率率，以以影影响响宏宏观经济活活动总水水平平的的经济政政策策。第三节货币政策一、货币政策的含义及货币供给机制（二）货币的供给机制（二）货币的供给机制oo1通通货的的供供给过程程n（1）由由一一国国货币当当局局下下属属的的印印制制部部门（隶隶属属于于中中央央银行行或或隶隶属属于于财政政部部）印印刷刷和和铸造造通通货。n（2）商商业银行行因因其其业务经营活活动而而需需要要通通货进行行支支付付时，便便按按规定定程程序序通通知知中中央央银行行，由由中中央央银行行运运出出通通货，并并相相应贷给商商业银行行账户。n（3）商商业银行行通通过存存款款兑现方方式式对客客户进行行支支付付，将将通通货注注入入流流通通，供供给到到非非银行行部部门手手中中。（二）货币的供给机制1通货的供给过程oo2存存款款货币的的创造造过程程n商商业银行行进行行存存款款货币的的创造造必必须具具有有两两个个前前提提条条件件，即即部部分分准准备金金制制度度和和非非现金金结算算制制度度。n假假设：每每家家银行行只只保保留留法法定定准准备金金，其其余余部部分分全全部部贷出出，超超额准准备金金（ExcessReserves）为零零。这样银行行每每增增加加一一笔笔存存款款时，只只是是法法定定存存款款准准备金金相相应地地增增加加。客客户收收入入的的一一切切款款项全全部部存存入入银行行，而而且且不不提提取取现金金。法法定定准准备率率为20%。2存款货币的创造过程表表表表15.2 15.2 货币创造过程（假定法定准备金率货币创造过程（假定法定准备金率货币创造过程（假定法定准备金率货币创造过程（假定法定准备金率20%20%）表15.2货币创造过程（假定法定准备金率20%）银行存款行存款总额10001000(120)1000(120%)2+1000(120%)3+1000(120%)n10001(120%)(120%)2(120%)3(120%)n+5000(元元)n以以R代表原始存款，代表原始存款，rd代表法定准代表法定准备金率，金率，D表示整个表示整个银行体系存款行体系存款总额，则上述上述过程可表示程可表示为D DR R1+(11+(1r rd d)+(1)+(1r rd d)2 2+(1+(1r rd d)3 3+(1+(1r rd d)n n+银行存款总额10001000(120)1000n即即银行活期存款行活期存款总额是初期存款的是初期存款的1/rd倍。倍。1/rd称称为存款存款创造乘数，用造乘数，用KD表示，它是法表示，它是法定存款准定存款准备率的倒数。率的倒数。n前面我前面我们在假在假设客客户将一切款将一切款项都存入都存入银行行并不提取并不提取现金，金，银行在没有超行在没有超额准准备金的条金的条件下分析了商件下分析了商业银行活期存款行活期存款创造的造的过程，程，下面我下面我们放松放松这些限制来做些限制来做进一步的分析。一步的分析。n（1）现金漏出的影响。如果金漏出的影响。如果发生客生客户提取提取现金的漏出，并假金的漏出，并假设现金漏出率金漏出率为rc（rc=提提取的取的现金金/活期存款活期存款总额），那么存款），那么存款总额为，存款，存款创造乘数造乘数变为。即银行活期存款总额是初期存款的1/rd倍。1/rd称为存款创n（2）超）超额准准备金的影响。由于金的影响。由于银行持有超行持有超额准准备金，金，银行用于放款的行用于放款的资金就会减少，金就会减少，银行存款行存款创造的能力就会削弱，从而引起存造的能力就会削弱，从而引起存款款创造乘数的造乘数的变动。用。用re表示超表示超额准准备率率（re=超超额准准备金金/活期存款活期存款总额），），则存款存款总额为，存款，存款创造乘数相造乘数相应地地变为。n如果以上两种漏出同如果以上两种漏出同时发生，生，则银行存款行存款创造乘数造乘数为（2）超额准备金的影响。由于银行持有超额准备金，银行用于放款oo3货币乘乘数数与与货币供供给n如如果果用用B表表示示基基础货币，Cu表表示示流流通通于于银行行体体系系之之外外的的现金金，Re表表示示商商业银行行库存存的的现金金（即即超超额准准备金金），Rd表表示示商商业银行行在在中中央央银行行的的存存款款（即即法法定定准准备金金），则基基础货币可可以以用用公公式式表表示示为3货币乘数与货币供给西方经济学第十五章宏观经济政策课件二、货币政策工具二、货币政策工具oo（一一）一一般般性性货币政政策策工工具具n1调整整法法定定准准备金金率率n2调整整再再贴现率率n3公公开开市市场操操作作二、货币政策工具（一）一般性货币政策工具oo（二二）选择性性货币政政策策工工具具n道道义上上的的劝告告n规定定利利率率上上限限n控控制制消消费信信贷（二）选择性货币政策工具三、货币政策的运用三、货币政策的运用n中央中央银行行实行行扩张性性货币政策的基本程序和政策的基本程序和过程是：首先，中央程是：首先，中央银行采取措施增加商行采取措施增加商业银行的准行的准备金；商金；商业银行准行准备金增加后，通金增加后，通过存款存款创造乘数的作用，引起活期存款大幅造乘数的作用，引起活期存款大幅度度扩张，使，使货币供供给增加；增加；货币供供给增加，增加，导致致银根松根松动，这不不仅使人使人们易于易于获得得贷款，款，而且引起利率下跌，而且引起利率下跌，这样便便对投投资产生刺激生刺激作用，引起投作用，引起投资需求增加，并通需求增加，并通过投投资乘数乘数的作用，使国民收入和就的作用，使国民收入和就业机会增加，便可机会增加，便可以消除以消除经济衰退和失衰退和失业。三、货币政策的运用中央银行实行扩张性货币政策的基本程序和过程n中央中央银行采取行采取紧缩性性货币政策的基本程序和政策的基本程序和过程是：首先，中央程是：首先，中央银行采取措施减少商行采取措施减少商业银行的准行的准备金；商金；商业银行的准行的准备金减少后，金减少后，将通将通过存款存款创造乘数的作用，引起活期存款造乘数的作用，引起活期存款的大幅度收的大幅度收缩；这样不不仅使信使信贷难于得到，于得到，而且使利息率提高，而且使利息率提高，对投投资产生抑制作用，生抑制作用，使投使投资需求减少，投需求减少，投资下降，并通下降，并通过投投资乘乘数的作用，使数的作用，使总需求大幅度收需求大幅度收缩，从而消除，从而消除通通货膨膨胀。中央银行采取紧缩性货币政策的基本程序和过程是：首先，中央银行四、货币政策效应四、货币政策效应 oo（一）（一）（一）（一）ISIS曲曲曲曲线线的斜率的斜率的斜率的斜率对货币对货币政策效果的影响政策效果的影响政策效果的影响政策效果的影响n设定定LM曲曲线的斜率不的斜率不变，选取两条不同斜率取两条不同斜率的的IS曲曲线：IS1与与IS2曲曲线，其中，其中IS1曲曲线斜率斜率的的绝对值比比IS2曲曲线斜率的斜率的绝对值大。初始状大。初始状态下，它下，它们与与LM1曲曲线均在均在E0点相交，因此，点相交，因此，均衡收入均衡收入y0和均衡利率和均衡利率r0也完全相同。也完全相同。n现假定假定货币当局当局实行一行一项扩张性性货币政策政策，货币政策效政策效应如如图15.6所示。所示。四、货币政策效应（一）IS曲线的斜率对货币政策效果的影响图15-6货币政策效果因IS曲线斜率而异rr0r2r1LM1LM1IS1IS2OE1E0E2E3y1y0y2y3y图15-6货币政策效果因IS曲线斜率而异rr0r2r1LM1n当当LM曲曲线的斜率的斜率给定不定不变时，货币政策的政策的效果取决于效果取决于IS曲曲线的斜率。的斜率。IS曲曲线斜率的斜率的绝对值越大，即越大，即IS曲曲线越陡峭，越陡峭，货币政策使政策使LM曲曲线移移动时对利率的影响越大，利率的影响越大，导致国致国民收入的民收入的变动越小，也就是越小，也就是说货币政策效果政策效果越小；反之，越小；反之，IS曲曲线斜率的斜率的绝对值越小，越小，IS曲曲线越平坦，越平坦，LM曲曲线移移动时将将导致国民收致国民收入入发生生较大的大的变动，即，即货币政策效果越大。政策效果越大。货币政策效果大小与政策效果大小与IS曲曲线的斜率的斜率绝对值大大小成反比。小成反比。当LM曲线的斜率给定不变时，货币政策的效果取决于IS曲线的斜（二）（二）LM曲线的斜率对货币政策效果的影响曲线的斜率对货币政策效果的影响n设定定IS曲曲线的斜率不的斜率不变，选取两条不同斜率取两条不同斜率的的LM曲曲线：LM1与与LM2曲曲线，其中，其中LM1曲曲线的斜率比的斜率比LM2曲曲线的斜率大，初始状的斜率大，初始状态下，下，它它们与与IS曲曲线均在均在E0点相交，因此，均衡收点相交，因此，均衡收入入y0和利率和利率r0也完全相同。也完全相同。n现假定假定货币当局当局实行一行一项同同样力度的力度的扩张性性货币政策，增加一笔同政策，增加一笔同样多量的多量的货币供供给量量M时，LM曲曲线向右平移，向右平移，货币政策效政策效应如如图15-7所示。所示。（二）LM曲线的斜率对货币政策效果的影响设定IS曲线的斜率不图15-7货币政策效果因LM曲线斜率而异rISOyLM1LM1LM2LM2r0r2r1y2y0y1y3E0E3E2E1图15-7货币政策效果因LM曲线斜率而异rISOyLM1LMn当当IS曲曲线的斜率的斜率给定不定不变时，货币政策的效政策的效果取决于果取决于LM曲曲线的斜率。的斜率。LM曲曲线的斜率越的斜率越大，即大，即LM曲曲线越陡峭，越陡峭，货币政策使政策使LM曲曲线移移动导致国民收入的致国民收入的变动越大，也就是越大，也就是说货币政策效果越大；反之，政策效果越大；反之，LM曲曲线的斜率越的斜率越小，小，LM曲曲线越平坦，越平坦，LM曲曲线移移动时将将导致致国民收入国民收入发生生较小的小的变动，即，即货币政策效果政策效果越小。越小。货币政策效果大小与政策效果大小与LM曲曲线的斜率的斜率大小成正比。大小成正比。当IS曲线的斜率给定不变时，货币政策的效果取决于LM曲线的斜（三）凯恩斯主义极端（三）凯恩斯主义极端n如果如果LM越平坦，或越平坦，或IS越陡峭，越陡峭，则财政政策政政策效果越大，效果越大，货币政策效果越小，如果出政策效果越小，如果出现一一种种IS曲曲线为垂直垂直线而而LM曲曲线为水平水平线的情的情况，况，则财政政策将十分有效，而政政策将十分有效，而货币政策将政策将完全无效。西方完全无效。西方经济学中通常将学中通常将财政政策十政政策十分有效、分有效、货币政策完全无效的情形称之政策完全无效的情形称之为凯恩斯主恩斯主义的极端情形。的极端情形。凯恩斯主恩斯主义极端一般极端一般在以下三种情况下将会在以下三种情况下将会发生：生：当垂直当垂直IS曲曲线与与LM曲曲线中中间区域并存区域并存时；当正常当正常IS曲曲线和和凯恩斯陷阱同恩斯陷阱同时发生生时；当垂直的当垂直的IS曲曲线在在凯恩斯陷阱同恩斯陷阱同时发生生时（即（即LM曲曲线水平）。水平）。（三）凯恩斯主义极端如果LM越平坦，或IS越陡峭，则财政政策图15-8凯恩斯主恩斯主义极端极端图15-8凯恩斯主义极端（四）古典主义极端（四）古典主义极端n如果如果IS越平坦，或越平坦，或LM越陡峭，越陡峭，则财政政策政政策效果越小，效果越小，货币政策效果越大，如果出政策效果越大，如果出现一一种种IS曲曲线为水平水平线而而LM曲曲线为垂直垂直线的情的情况，况，则财政政策完全无效、政政策完全无效、货币政策十分有政策十分有效。西方效。西方经济学中通常将学中通常将货币政策十分有效、政策十分有效、财政政策完全无效的情形称之政政策完全无效的情形称之为古典主古典主义的的极端情形。古典主极端情形。古典主义极端一般在以下三种情极端一般在以下三种情况下将会况下将会发生：生：当水平的当水平的IS曲曲线与与LM曲曲线中的古典区域并存中的古典区域并存时；当正常的当正常的IS曲曲线与与LM曲曲线中的古典区域并存中的古典区域并存时；当水平当水平的的IS曲曲线与与LM曲曲线中的中中的中间区域并存区域并存时。（四）古典主义极端如果IS越平坦，或LM越陡峭，则财政政策效图15-9古典主古典主义极端极端图15-9古典主义极端第四节第四节 财政政策与货币政策的混合使用财政政策与货币政策的混合使用oo一一、IS-LM模模型型与与宏宏观经济政政策策图15-10IS-LM模型与宏观经济政策IS0LM0E3E0y0yfryOE1IS1r1r0LM1r2E2IS2LM2第四节财政政策与货币政策的混合使用一、IS-LM模型与宏表表15-3扩张性的性的财政政策与政政策与扩张性性货币政策的效果比政策的效果比较表15-3扩张性的财政政策与扩张性货币政策的效果比较表表15-4扩张性性财政政策的效果政政策的效果表15-4扩张性财政政策的效果二、财政政策与货币政策的配合二、财政政策与货币政策的配合oo四四种种松松紧搭搭配配组合合方方式式：n（1）紧缩的的货币政政策策和和紧缩的的财政政政政策策的的配配合合，即即“双双紧”政政策策；n（2）宽松松的的货币政政策策和和宽松松的的财政政政政策策的的配配合合，即即“双双松松”政政策策；n（3）宽松松的的货币政政策策和和紧缩的的财政政政政策策的的配配合合，即即“松松货币、紧财政政”政政策策；n（4）紧缩的的货币政政策策和和宽松松的的财政政政政策策的的配配合合，即即“紧货币、松松财政政”政政策策。二、财政政策与货币政策的配合四种松紧搭配组合方式：西方经济学第十五章宏观经济政策课件西方经济学第十五章宏观经济政策课件