国债期货交割制度及仿真交易交割实务课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,2021/2/8,#,国债期货交割制度及仿真交易交割实务,国债期货开发小组,2012,年,5,月,国债期货仿真交易,交割流程,国债期货仿真交易交割业务,国债期货仿真交易交割违约处理,主要内容,-,2,-,国债期货仿真交易虚拟债券交易业务,国债期货真实交割和仿真交易交割的区别,国债期货仿真交易,交割流程,一,-,3,-,-,4,-,1.,仿真交易交割制度,国债期货仿真合约采用,实物交割,方式,。,实物交割是指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载标的物的转移,了结到期未平仓合约的过程,。,国债期货仿真合约,采用,集中交割,模式。,最后交易日交易时间为,上午,9,：,15-11,：,30,。在合约最后交易日后，所有未平仓合约的持有者应当以实物交割方式履约。,在合约最后交易日闭市后，同一交易编码买卖持仓相对应部分的持仓视为自动平仓，不予办理交割，平仓价格按交割结算价计算,。,-,5,-,仿真交易交割制度,实物交割应当在合约规定的交割期限内完成。交割期为该合约最后交易日后的连续三个交易日。该三个交易日分别称为第一、第二、第三交割日，第三交割日为最后交割日,。,客户的实物交割应当由会员办理，交易会员的实物交割应当由为其代理结算的结算会员办理,。,-,6,-,2.,可交割虚拟库国债,可交割虚拟库国债应当同时满足以下标准：,财政部在中国境内发行并核准可跨市场交易的国债；,固定利率且定期付息的国债；,最后交割日的剩余期限符合合约要求的国债；,交易所规定的其他条件。,国债期货仿真合约上市时，交易所根据可交割虚拟库国债标准确定并公布可交割虚拟库国债品种。因国债发行等原因导致可交割虚拟库国债品种发生变动的，交易所应当及时公布新的可交割虚拟库国债品种,可交割虚拟国债范围,-,7,-,债券代码,到期日,TF1206转换因子,TF1209转换因子,TF1212 转换因子,090013.IB,2016-6-25,0.9932,-,-,090017.IB,2016-7-30,1.0056,-,-,090019.IB,2016-8-20,1.0065,-,-,060016.IB,2016-9-26,0.9967,0.9969,-,110022.IB,2016-10-20,1.0220,1.0208,-,090026.IB,2016-10-22,1.0159,1.0151,-,090032.IB,2016-12-17,1.0090,1.0085,-,120003.IB,2017-2-16,1.0059,1.0055,1.0053,100005.IB,2017-3-11,0.9964,0.9965,0.9967,070003.IB,2017-3-22,1.0176,1.0167,1.0158,100010.IB,2017-4-22,1.0003,1.0003,1.0003,100015.IB,2017-5-27,0.9922,0.9925,0.9929,070010.IB,2017-6-25,1.0649,1.0616,1.0587,100022.IB,2017-7-22,0.9887,0.9892,0.9897,100027.IB,2017-8-19,0.9909,0.9914,0.9917,0700001.IB,2017-8-29,1.0622,1.0592,1.0564,0700003.IB,2017-9-24,1.0707,1.0674,1.0643,100032.IB,2017-10-14,1.0047,1.0046,1.0043,0700005.IB,2017-11-5,1.0736,1.0702,1.0671,100038.IB,2017-11-25,1.0410,1.0392,1.0375,0700008.IB,2017-12-17,1.0711,1.0678,1.0649,110003.IB,2018-1-27,1.0422,1.0403,1.0387,110006.IB,2018-3-3,1.0387,1.0370,1.0355,080003.IB,2018-3-20,1.0562,1.0539,1.0515,080010.IB,2018-6-23,1.0772,1.0740,1.0711,110017.IB,2018-7-7,1.0382,1.0366,1.0351,080018.IB,2018-9-22,1.0385,1.0371,1.0356,110021.IB,2018-10-13,1.0368,1.0355,1.0341,030009.IB,2018-10-24,1.0678,1.0652,1.0628,080025.IB,2018-12-15,0.9941,0.9943,0.9945,120005.IB,2019-3-8,1.0245,1.0236,1.0228,090003.IB,2019-3-12,1.0030,1.0029,1.0027,090007.IB,2019-5-7,1.0012,1.0011,1.0011,090012.IB,2019-6-18,-,1.0054,1.0052,090016.IB,2019-7-23,-,1.0294,1.0285,090023.IB,2019-9-17,-,1.0275,1.0266,090027.IB,2019-11-5,-,-,1.0419,债券代码,到期日,TF1206转换因子,TF1209转换因子,TF1212 转换因子,3.,国债期货仿真交易交割流程,-,8,-,最后交易日,卖方申报日,交割配对日,券款交收日,T,T+1,T+2,T+3,-,9,-,国债期货仿真交易交割流程,-,10,-,最后交易日,11:30,收市后：,交易所计算交割结算价。同一客户持有的多空头寸进行对冲。,交割结算价：合约最后交易日全天成交价格按照成交量的加权平均价。,同一交易编码的双边持仓进行自动平仓，剩余未平仓合约进入交割。,交易所日终结算后：,收取交割手续费,。,交割手续费：,15,元,/,手。,-11-,第一交割日,卖方申报日,下午,2,点前：,卖方客户通过会员申报交割意愿。,申报内容包括待交割虚拟库国债品种、数量、虚拟库名称等。,卖方客户的每手国债期货合约只能申报单个可交割虚拟库国债品种。,下午,2,点：,冻结卖方待交割券。,交易所通过相应虚拟库对卖方客户的待交割国债予以冻结。,下午,2,点后：,卖方违约处理,冻结券失败的卖方进入卖方违约处理，,根据随机方式产生相应的守约买方,。,交易所结算时：,释放卖方保证金。资金内转流水处理。,违约,卖,方支付违约部分合约价值,（违约量,*,合约面额,*,交割结算价,/100,）的,5%,的违约金给守约,买,方,。,-12-,第二交割日,交割配对日,盘中：,交易所进行交割配对。,交易所根据卖方客户交割意愿，,对冻结,待交割券,成功的,卖方,按,“,同虚拟库优先,”,的原则对买方客户进行随机交割配对,。,交易所收盘结算时：,发布交割配对结果。,交易所通知会员配对结果和交割货款。,-13-,第三交割日,券款交收日,下午,2,点前：,买方会员进行买方违约申报。,仿真交易中不存在部分违约的情况。,下午,2,点后：,买方违约处理。卖方交割券过户或解冻洁。,根据第二交割日交割配对结果产生相应的守约卖方。,交易所结算时：,交割款项划付。资金内转流水处理。释放买方交割保证金。,违约买方支付违约部分合约价值,（应付交割款）的,5%,的违约金给守约卖方,。,出现买方违约，则释放的买方保证金为扣除买方违约罚金后的买方保证金。,国债期货仿,真,真交易交割,系,系统,-14-,国债期货仿真交易虚拟债券交易业务,二,-15-,1.,虚拟交割库,的,的设计背景,根据中国,金,金融期货交,易,易所国债期,货,货仿真交易,测,测试业务规,则,则的有关,规,规定，到期,未,未平仓,的国债期货,合约将进入,交,交割。,仿真交易中,的,的交割采用,集,集中交割制,度,度，所有未,平,平仓合约持,有,有者应以实,物,物交割方式,履,履约。,有卖持仓头,寸,寸的客户需,要,要交出现券,。,。,虚拟交割库,相,相当于真实,中,中的债券托,管,管机构：中,债,债登和中证,登,登。,交易所设立,两,两个债券交,易,易虚拟库，,A,库和,B,库。,-16-,2.,操作规则,客户通过会,员,员在,【,会员服务系,统,统,】,提交债券买,卖,卖申请。,结算会员,为自己的客,户,户买卖现券,，,，不能为其,下,下属的交易,会,会员的客户,买,买卖现券；,交易会员,为自己的客,户,户买卖现券,。,。,-17-,操作规则,虚拟债券的,交,交易单位为,“,“手”，,1,手等于面额,100,万元人民币,的,的债券。,虚拟债券交,易,易申请时间,为,为国债期货,仿,仿真交易日,9:15-11:30,和,13:00-15:15,。虚拟债券,交,交易委托可,以,以在交易时,间,间内撤销。,资金调整和,债,债券买卖操,作,作不实时生,效,效，交易所,在,在日终时进,行,行统一处理,。,。会员在结,算,算完成后可,以,以查询资金,和,和债券持仓,情,情况。,-18-,3.,基本流程,交易所每,日,日将国债,期,期货合约,的,的可交割,券,券及价格,发,发布给各,会,会员，日,终,终结算时,按,按此价格,处,处理。,会员需要,提,提前设置,客,客户现货,账,账户的虚,拟,拟资金。,客,客户如资,金,金不足，,买,买卖申请,不,不能执行,。,。,会员通,过,过会服,系,系统提,交,交债券,买,买卖申,请,请，申,请,请信息,包,包括：,合,合约号,、,、客户,号,号、买,卖,卖类型,、,、债券,代,代码和,委,委托量,。,。,交易所,在,在交易,结,结算时,按,按照时,间,间优先,原,原则对,当,当日提,交,交的虚,拟,拟债券,交,交易申,请,请统一,进,进行批,量,量处理,。,。,虚拟债,券,券交易,款,款项在,交,交易结,算,算后从,虚,虚拟库,债,债券交,易,易账户,中,中进行,划,划转,。,-19-,4.,买入和,卖,卖出债,券,券处理,规,规则,买入债,券,券,客户可,用,用资金,债券价,格,格,委托量,10000,，则交,易,易失败,。,。,客户可,用,用资金,债券,价,价格,委托量,10000,，则交,易,易成功,。,。,卖出债,券,券,委托量,客户可,用,用债券,数,数量，,则,则成交,量,量为委,托,托量。,委托量,客户,可,可用债,券,券数量,，,，则成,交,交量为,客,客户可,用,用债券,数,数量。,-20-,6.,现货资,金,金调整,-21-,一定要,用,用记事本,方,方式打开编,辑,辑，千,万,万不要,用,用,Excel,格式。,客户号,为,为,8,位，前面的,0,不可以,省,省略。,现货资,金,金调整,-22-,客户资,金,金调整,文,文件表,头,头及内,容,容：会,员,员号、,客,客户号,、,、交割,品,品种、,资,资金变,化,化值（,含,含正负,值,值）；,其,其中交,割,割品种,为,为交割,品,品种代,码,码，目,前,前国债,期,期货为,TF,；资金变,化,化值，为,该,该交易编,码,码需要调,整,整的资金,值,值，含正,负,负值，,精确到小,数,数点后两,位,位，单位,为,为元。,资金调整,功,功能只支,持,持指定客,户,户调整，,不,不支持会,员,员下所有,客,客户整体,模,模糊调整,，,，如文件,中,中不能出,现,现客户号,为,为,00000000,的,记,记,录,录,。,。,每,个,个,交,交,易,易,日,日,交,交,易,易,结,结,束,束,前,前,只,只,能,能,导,导,入,入,一,一,个,个,文,文,件,件,。,。,交,交,易,易,所,所,在,在,日,日,终,终,进,进,行,行,资,资,金,金,调,调,整,整,处,处,理,理,。,。,如,当,当,日,日,资,资,金,金,文,文,件,件,