第三章-经济性评价要素课件

第三章第三章 经济性评价要素经济性评价要素学习要求：学习要求：1 1、学习评价技术方案经济效果的基本原理、学习评价技术方案经济效果的基本原理2 2、学习经济效果评价要素（投资、成本、学习经济效果评价要素（投资、成本、收入、税金、利润）的估算收入、税金、利润）的估算3 3、学习经济效果评价要素的时间价值换算、学习经济效果评价要素的时间价值换算第一节第一节 技术方案的经济效果技术方案的经济效果一、什么是经济效果一、什么是经济效果 1 1、效果、效果 2 2、效益、效益 3 3、经济效果、经济效果 4 4、经济效益、经济效益 经济效果是经济活动中经济效果是经济活动中投入投入与与产出产出的的比较比较二、经济效果的比较方式二、经济效果的比较方式1 1、差额表示法：经济效果、差额表示法：经济效果=成果成果劳动耗费劳动耗费 如：利润额、利税额、国民收入及净现值如：利润额、利税额、国民收入及净现值2 2、比值表示法：经济效果、比值表示法：经济效果=如：劳动生产率、单位产品原材料、燃料、动力消耗如：劳动生产率、单位产品原材料、燃料、动力消耗水平水平3 3、差额、差额比值表示法：经济效果比值表示法：经济效果=如：成本利润率、投资利润率等；如：成本利润率、投资利润率等；成果成果劳动耗费劳动耗费劳动耗费劳动耗费成果劳动消耗三、经济效果分类三、经济效果分类1 1、微观经济效果和宏观经济效果、微观经济效果和宏观经济效果 如企业经济效果、国民经济效果如企业经济效果、国民经济效果2 2、直接经济效果和间接经济效果、直接经济效果和间接经济效果 如投资经济效果、产业链促进发展如投资经济效果、产业链促进发展3 3、有形经济效果和无形经济效果、有形经济效果和无形经济效果 如社会效果如社会效果四、技术方案的经济效果指标体系四、技术方案的经济效果指标体系 从不同方面反映技术方案从资金占用到获取财务从不同方面反映技术方案从资金占用到获取财务成果全过程的经济效果指标群成果全过程的经济效果指标群（一）反映劳动成果的经济指标：（一）反映劳动成果的经济指标：“成果类指标成果类指标”1 1、产出的品种：品种数、产出的品种：品种数 2 2、产出的数量：产量、产出的数量：产量 3 3、产出的质量：品级、性能、可靠性、寿命、合格、产出的质量：品级、性能、可靠性、寿命、合格率、返修率、废品率等率、返修率、废品率等 4 4、产出的时间：设计周期、基建期、采购周期、生、产出的时间：设计周期、基建期、采购周期、生产周期、销售周期等产周期、销售周期等 5 5、成果综合指标：产值（总产值、净产值、商品产、成果综合指标：产值（总产值、净产值、商品产值）、销售收入、利润、税金等值）、销售收入、利润、税金等（二）反映劳动消耗的经济指标：（二）反映劳动消耗的经济指标：“费用类指标费用类指标”1、活劳动消耗指标：劳动生产率 2、物化劳动消耗指标：单位产品原料、燃料、动力消耗 单位产品设备消耗 3、劳动占用指标：单位产值流动资产占用 4、耗费综合指标：投资额、年经营费（成本）（三）反映成果与耗费比较的指标：三）反映成果与耗费比较的指标：“综合指标综合指标”1 1、投资与成果比较、投资与成果比较 2 2、成本与成果比较、成本与成果比较 形成两类指标：形成两类指标：1 1、静态指标：如投资利润率、成本利税率、投资回、静态指标：如投资利润率、成本利税率、投资回收期收期 2 2、动态指标：如净现值、内部收益率、动态指标：如净现值、内部收益率第二节第二节 现金流量现金流量一、什么是现金流量一、什么是现金流量 1 1、现金流量（、现金流量（CI-CO)CI-CO)：指一个系统（一个项目、：指一个系统（一个项目、一个企业、一个部门、一个地区、一个国家）在一个企业、一个部门、一个地区、一个国家）在一定时期（年）的现金流入量与流出量的和一定时期（年）的现金流入量与流出量的和 2 2、现金流入、现金流入(CI):(CI):如销售收入、贷款入账、对外投如销售收入、贷款入账、对外投资收益等资收益等 3 3、现金流出、现金流出(CO):(CO):如投资、成本费用、税金、利息如投资、成本费用、税金、利息等等 二、现金流量图二、现金流量图 1 1、现金流量图、现金流量图 2 2、三种典型的现金流量：现值、终值、等额年值、三种典型的现金流量：现值、终值、等额年值 034n21时间A321FPnAAi0i0P 三、项目运作全程及其现金流量三、项目运作全程及其现金流量 时间产量论证期基建期达产期结束期正常经营期投资回收期四、现金流量的确定1、建设期现金流量 CI-CO=-固定资产投资-流动资产投资-无形资产投资-递延资产投资2、运营期现金流量 CI-CO=销售收入-总成本费用-销售税金及附加-所得税+折旧3、结束期现金流量 CI-CO=销售收入-总成本费用-销售税金及附加-所得税+折旧+回收固定资产余值+回收流动资产第三节 投资 一、投资构成 项目总投资项目总投资=固定资产投资固定资产投资+流动资产投资流动资产投资1 1、固定资产投资：用于购建固定资产而预先垫、固定资产投资：用于购建固定资产而预先垫付的资金。付的资金。2 2、流动资产投资：项目投产前预先垫付，投产、流动资产投资：项目投产前预先垫付，投产后经营中周转占用的资金。后经营中周转占用的资金。区别：区别：固定资产投资目的是形成劳动手段固定资产投资目的是形成劳动手段 流动资产投资目的是形成劳动对象流动资产投资目的是形成劳动对象投资构成 建筑工程费用建筑工程费用 设备及工器具购置费用设备及工器具购置费用 安装工程费用安装工程费用 固定资产投资固定资产投资 其他工程费用其他工程费用 不可预见费用不可预见费用 建设期利息建设期利息项目总投资项目总投资 固定资产投资方向调节税固定资产投资方向调节税 应收及预付款应收及预付款 原材料原材料 在产品在产品 流动资产投资流动资产投资 存货存货 产成品产成品 包装物包装物 低值易耗品低值易耗品 现金现金二、资产项目基建完成，投资将转化成资产总资产=固定资产+流动资产+无形资产+递延资产1、固定资产使用过程处固定资产使用过程处“冻结冻结”状态，而流动状态，而流动资产处资产处“流动流动”状态状态2 2、投资效益来源于固定资产的、投资效益来源于固定资产的“多少多少”和流动和流动资产的资产的“速度速度”和无形资产的和无形资产的“助推力助推力”（说明企业利润来源的原理）（说明企业利润来源的原理）三、投资估算三、投资估算1、投资计算方法、投资计算方法方法方法估算估算概算概算预算预算决算决算项目周期项目周期论证期论证期技术设计技术设计 施工设计施工设计基建结束基建结束2、固定资产投资估算固定资产投资估算（1）类比估算法）类比估算法 单位生产能力类比单位生产能力类比 规模指数类比规模指数类比 （2）分项估算法）分项估算法固定资产分项估算第一部分：估算静态投资第一部分：估算静态投资1、建筑工程费用（直接费、间接费、利润、税金）、建筑工程费用（直接费、间接费、利润、税金）2、设备及工器具购置费、设备及工器具购置费3、安装工程费用（直接费、间接费、利润、税金）、安装工程费用（直接费、间接费、利润、税金）4、其他费用（土地费、拆迁房、培训费、绿化费、论证费、其他费用（土地费、拆迁房、培训费、绿化费、论证费、勘察设计费）勘察设计费）5、基本预备费（不可预计工程费、意外损失费）、基本预备费（不可预计工程费、意外损失费）第二部分：估算动态投资第二部分：估算动态投资1、建设期利息、建设期利息2、固定资产投资方向调节税、固定资产投资方向调节税3、涨价预备费、涨价预备费4、汇率变动预备费、汇率变动预备费3、流动资产投资估算、流动资产投资估算（1）类比估算法（原理同固定资产）类比估算法（原理同固定资产）（2）固定资产比例估算法）固定资产比例估算法 为同类项目流动资产投资与固定资产投资比值为同类项目流动资产投资与固定资产投资比值（3）分项估算法）分项估算法流动资产分项估算流动资产分项估算1、估算现金需要量现金=（年职工工资及福利总额+年其他零星开支）最低周转 天数360（天）2、估算应收账款预备金应收账款=年预计赊销额周转天数360（天）3、估算存货资产存货=原料+在产品+产成品+包装物+低值易耗品第四节 收入、成本、税金与利润一、销售收入 销售收入=产品销售（服务）收入 产品销售收入=销量单价（平均）提高销售收入的三个关键环节：1、提高销量（产量）2、提高价格（产品质量、服务质量）3、提高货款回收质量（及时、回收率）二、成本 1、会计成本 管理费用（年）总成本费用 财务费用 销售费用 制造成本 直接材料（原料、燃料、动力）某产品（年）制造成本 直接工资 分摊费用2、经营成本 （年）经营成本=总成本费用折旧费财务费用3、固定成本与变动成本 总成本费用=固定成本+变动成本 经营成本=固定经营成本+变动经营成本4、机会成本5、显现成本与隐性成本6、沉没成本7、边际成本 三、税金 增值税 营业税 销售收入类 资源税 城市建设维护税1、税收 教育费附加 总成本费用类 房产税、土地使用税 车船税、印花税等 利润类：所得税 投资类：投资方向调节税2、税金计算（1）增值税 应纳税额=当前销项税额当前进项税额 销项税额=销售额增值税率（2）营业税 应纳税额=营业额适用税率（3）城市建设维护税 应纳税额=营业额（销售额）适用税率（4）教育费附加 应纳税额=增值税（营业税）附加税率（5）所得税 应纳税额=利润总额所得税率 （6）固定资产投资方向调节税 应纳税额=投资额适用税率四、利润1、销售利润=销售收入销售成本销售费用管理费用财务费用销售税金及附加2、利润总额=销售利润+投资净收益+营业外收入营业外支出3、税后利润=利润总额应交所得税税后利润的分配顺序：税后利润的分配顺序：弥补以前年度的亏损弥补以前年度的亏损 补交各种罚款、欠税补交各种罚款、欠税 提取法定公积金、任意公积金提取法定公积金、任意公积金 提取公益金提取公益金 向投资者分配利润向投资者分配利润 余留余留五、收入、成本、税金与利润之间关系1、关系 资源税 增值税 销售税金及附加 营业税 城乡建设维护税 教育费附加 销售收入 制造成本 总成本费用 管理费用 财务费用 销售费用 利润总额 所得税 税后利润2、利润与投资、成本、收入的比较（1）利润与投资比较 投资利润率=100%资本金利润率=100%（2）利润与收入比较 销售收入利润率=100%（3）利润与成本比较 成本费用利润率=100%利润总额利润总额利润总额利润总额投资总额资本金总额销售收入净额成本费用总额习题习题1 1、假设某厂生产甲产品的生产能力为、假设某厂生产甲产品的生产能力为1000010000台，台，固定成本为固定成本为120120万元，国内只接到订货万元，国内只接到订货80008000台，台，售价售价1 0001 000元，经核算只够保本。现有一外商元，经核算只够保本。现有一外商洽谈订货洽谈订货2 0002 000台，要求把价格降低到台，要求把价格降低到920920元。元。试确定该项订货是否可以接受试确定该项订货是否可以接受?如果接受，利如果接受，利润有何变化润有何变化?2 2、某企业、某企业 20082008年生产年生产 A A产品产品 1 1万件，生产成万件，生产成本本 150150万元，当年销售万元，当年销售80008000件，销售单价件，销售单价 220220元件，全年发生管理费用元件，全年发生管理费用1010万元，财务万元，财务费用费用6 6万元，销售费用为销售收入的万元，销售费用为销售收入的3 3，若，若销售税金及附加相当于销售收入的销售税金及附加相当于销售收入的5 5，所得，所得税率为税率为2525，企业无其他收入，试核算该企，企业无其他收入，试核算该企业业20082008年的利润总额、税后利润。年的利润总额、税后利润。第五节第五节 经济效果评价要素的经济效果评价要素的 时间价值等值换算时间价值等值换算 一、资金时间价值一、资金时间价值 1、什么是时间价值、什么是时间价值 2、资金时间价值表现：利息、股息、利润、资金时间价值表现：利息、股息、利润说明：单利与复利说明：单利与复利 单利算法与复利算法单利算法与复利算法单利与复利单利与复利单利：仅以本金为基数计算利息，利息不再单利：仅以本金为基数计算利息，利息不再计息。计息。例：例：本金本金100100元元,三年后本利和为三年后本利和为 (i=10%,(i=10%,单位：元）单位：元）单利计算公式为：单利计算公式为：FP（l i n）利息利息:IF P P i n年份年份年末欠款年末欠款年末欠利息年末欠利息年末欠本利和年末欠本利和1 11001001010110 110 2 211011010101201203 31201201010130130复利：以本金与累计利息之和为基数计算利息，复利：以本金与累计利息之和为基数计算利息，即即“利滚利利滚利”。例：例：本金本金100100元元,三年后本利和为三年后本利和为 (i=10%(i=10%，单位：元单位：元)复利计算公式为：复利计算公式为：终值终值FP（1 i）n 利息：利息：IF-P 年份年份年末欠款年末欠款年末欠利息年末欠利息年末欠本利和年末欠本利和1 11001001010110 110 2 211011011111211213 312112112.112.1133.1133.1二、二、时间价值等值换算时间价值等值换算1、一次支付终值公式、一次支付终值公式102n-13nPF=?计算公式：计算公式：F=PF=P（1 1 i i）n n F FP P（F FP P，i i，n n）例：例：一份遗书上规定有一份遗书上规定有250 000250 000元留给未成年的女元留给未成年的女儿，但是，暂由她的保护人保管儿，但是，暂由她的保护人保管8 8年。若这笔资年。若这笔资金的利率是金的利率是 5 5，问，问8 8年后这位女孩可以得到多年后这位女孩可以得到多少钱？少钱？计算公式：计算公式：F=PF=P（1 1 i i）n n F F250 000250 000(1+5%(1+5%）8 8 =250 000 =250 000 1.477 =369 2501.477 =369 250（元）元）102n-13nPF=?2、一次支付现值公式、一次支付现值公式 计算公式：计算公式：P PF F （1 1 i i）-n-n P PF F（P PF F，i i，n n）102n-13nP=?F例：例：某人计划某人计划5 5年后从银行提取年后从银行提取1 1万元，如果银行利率为万元，如果银行利率为1212，问现在应存入银行多少钱？，问现在应存入银行多少钱？解：解：P PF F（1 1 i i）-n-n =1 =1（1 112 12）-5-5 0 056745674（万元）万元）1 1（P PF F，12%12%，5 5）1 1 0 05674 5674 0 05674 5674（万元）万元）102435P=?F=13、等额分付终值公式、等额分付终值公式 F FAA（F FA A，i i，n n）102n-13nAF=?AAAA例：例：某人从某人从 3030岁起每年末向银行存入岁起每年末向银行存入8 0008 000元，连续元，连续 1010年，若银行年利率为年，若银行年利率为8 8，问，问1010年后共有多少本利和？年后共有多少本利和？10293108000F=?8000800080008000i=8%F=A（FA，i，n）=8 000（FA，8%，10）=8 000 14.487 =115 892（元）元）4、等额分付偿债基金公式、等额分付偿债基金公式102n-13nFA=?AF（AF，i，n）例：例：某厂欲积累一笔设备更新基金，用于某厂欲积累一笔设备更新基金，用于5 5年后年后更新设备。此项投资总额为更新设备。此项投资总额为500500万元，银行利万元，银行利率率1212，问每年末至少要存款多少？，问每年末至少要存款多少？10235F=500A=?i=12%解：解：A A F F（A AF F，i i，n n）=500=500 （A AF F，12%12%，5 5）=500=500 0.15741=78.70 0.15741=78.70（万元）万元）5、等额分付现值公式、等额分付现值公式102n-13nP=?APA（PA，i，n）例：例：某设备经济寿命为某设备经济寿命为8 8年，预计年净收益年，预计年净收益2020万元，万元，若投资者要求的收益率为若投资者要求的收益率为2020，问投资者最多愿，问投资者最多愿意出多少的价格购买该设备？意出多少的价格购买该设备？102738P=?A=20 i=20%解：解：P PA A（P PA A，i i，n n）20 20 （P PA A，20%20%，8 8）=20=20 3.837 3.837 =76 =767474（万元）万元）例：例：如果某工程如果某工程1 1年建成并投产，寿命年建成并投产，寿命1010年（投产年（投产后），每年净收益为后），每年净收益为1010万元，按万元，按1010的折现率的折现率计算，恰好能够在寿命期内把期初投资全部收计算，恰好能够在寿命期内把期初投资全部收回。问该工程期初所投入的资金为多少？回。问该工程期初所投入的资金为多少？012311PA=10解：解：P10（PA，10，10）（）（PF，10，1）=10 6145 0909 5586（万元）万元）该工程期初所投入的资金为该工程期初所投入的资金为5586万元。万元。6、资金回收公式、资金回收公式102n-13nPA=?A AP P（A AP P，i i，n n）例例：某投资项目贷款某投资项目贷款200200万元，银行要求在万元，银行要求在1010年年内等额收回全部贷款，已知贷款利率为内等额收回全部贷款，已知贷款利率为1010，那么项目每年的净收益不应少于多少万元？那么项目每年的净收益不应少于多少万元？1029310P=200A=?解：解：AP（AP，i，n）=200（AP，10%，10）=200 0.16275 3255万元万元例：例：新建一工厂，期初投资新建一工厂，期初投资100100万元，建设期万元，建设期1 1年，年，第二年投产，如果年利率为第二年投产，如果年利率为1010，打算投产后，打算投产后5 5年内收回全部投资，问该厂每年应最少获利多少年内收回全部投资，问该厂每年应最少获利多少？P01236A=?解：解：A100（FP，10，l）（）（AP，10，5）100 1.100 0.2638 2.9018（万元）万元）或或 A100（FP，10，6）（）（AF，10，5）练习：练习：一位发明者转让其专利使用权，一种收益方式在一位发明者转让其专利使用权，一种收益方式在今后五年里每年收到今后五年里每年收到1200012000元，随后，又连续元，随后，又连续7 7年每年年每年收到收到60006000元，另一种是一次性付款。如要求年收益率元，另一种是一次性付款。如要求年收益率为为1010，他愿意以多大的价格一次性出让他的专有权，他愿意以多大的价格一次性出让他的专有权？102536P=?A1=12000 i=10%A2=60001112解：解：PA1（PA，i，n）+A2（PA，i，n）（PF，i，n）12000（PA，10%，5）+6000（PA，10%，7）（PF，10%，5）=63625（元）元）练习：练习：某项工程第一年投资某项工程第一年投资 10001000万元，万元，l l年后又投资年后又投资 15001500万元，万元，2 2年后再投入年后再投入 20002000万元，第万元，第3 3年建成投产。年建成投产。投资全部由一银行贷款，年利率为投资全部由一银行贷款，年利率为8 8。贷款从第三年。贷款从第三年开始每年年末等额偿还，还款期开始每年年末等额偿还，还款期1010年。问每年应偿还银年。问每年应偿还银行多少万元？行多少万元？解：方案投产年年初的总投资额为：解：方案投产年年初的总投资额为：P1000（FP，8，2）+1500（FP，8，l）+2000 100011664 15001080 2000 47864（万元）万元）AP（AP，8，10）47864 01490 71311（万元）万元）012312A=?100015002000习题习题1、某人从他孩子、某人从他孩子5周岁生日开始，每年投入某基金周岁生日开始，每年投入某基金1000元，连续投入元，连续投入10年，年利率年，年利率10%，准备孩子，准备孩子18岁到岁到21岁上大学使用，那么大学岁上大学使用，那么大学4年平均每年可以得年平均每年可以得到多少？到多少？2、某人贷款、某人贷款100万，利率万，利率10%，贷款期，贷款期5年，若前年，若前2年年每年还款每年还款30万，则后万，则后3年每年需还款多少？年每年需还款多少？四、如何求解未知参数四、如何求解未知参数1、如何求未知复利次数、如何求未知复利次数例：已知年利率例：已知年利率5%，要使，要使10000元变成元变成20000元，需元，需要多长时间？要多长时间？2、如何求未知利率、如何求未知利率例：某项目投资例：某项目投资3000万，万，5年后可积累成年后可积累成5000万，年万，年收益率多少？收益率多少？例例:某企业在第一年年初向银行借入某企业在第一年年初向银行借入100100万元万元,银行规定从第银行规定从第1 1年年到第到第1010年每年年末等额偿还年每年年末等额偿还13.813.8万元万元.当利率为当利率为6%6%时时,年金现年金现值系数为值系数为7.360;7.360;当利率为当利率为8%8%时时,年金现值系数为年金现值系数为6.710.6.710.计算计算这笔借款的利息率这笔借款的利息率.解解:已知已知:PVA=100,A=13.8,n=10:PVA=100,A=13.8,n=10 (1)100/13.8=7.246 (1)100/13.8=7.246 (2)(2)查年金现值系数表查年金现值系数表:当利率为当利率为6%6%时时,年金现值系数为年金现值系数为7.360;7.360;当利率为当利率为8%8%时时,年金现值系数为年金现值系数为6.710.6.710.(3)(3)用插值法求出利率用插值法求出利率:五、永续年金五、永续年金1、无间隔期的永续年金、无间隔期的永续年金例：某人想无限期地每年得到例：某人想无限期地每年得到1万元，年收益率万元，年收益率10%，需投资多少？，需投资多少？2、有间隔期永续年金、有间隔期永续年金例：某项奖励基金计划每例：某项奖励基金计划每5年评奖一次，每次需奖金年评奖一次，每次需奖金10万，时间收益率年万，时间收益率年10%，基金需多大？，基金需多大？六、等差序列六、等差序列1、等差序列、等差序列2、递增序列、递增序列3、递减序列、递减序列七、名义利率和实际利率七、名义利率和实际利率在实际经济活动中，计息周期有年、半年、季、月、在实际经济活动中，计息周期有年、半年、季、月、周、日等多种。周、日等多种。将计息周期实际发生的利率称为计息周期实际利率，将计息周期实际发生的利率称为计息周期实际利率，计息周期的利率乘以每年计息周期数就得到名义利计息周期的利率乘以每年计息周期数就得到名义利率。率。i i（1 1十十r rm m）m m 1 1名义利率相同，期间记息次数越多，实际利率越高。名义利率相同，期间记息次数越多，实际利率越高。例例:住住房房按按揭揭贷贷款款，名名义义利利率率i i =5.04%=5.04%，每每年年计计息息1212次次计息期利率：计息期利率：r/m=4.2r/m=4.2 （月息）月息）实际利率：实际利率：i=5.158%i=5.158%（年利率）年利率）i i（1 1十十r rm m）m m 1 1 （1 1十十5.045.041212）12 12 1 1 5.1585.158八、资金时间价值保值计算八、资金时间价值保值计算1、单利算法、单利算法 F=P1+(i+k)n2、复利算法、复利算法 F=P(1+i)n(1+k)n =P(1+i+k)n K:通货膨胀率通货膨胀率习题习题1、某公司拟购置一处房产，有两方案：某公司拟购置一处房产，有两方案：A A、从现在起，每年年初支付、从现在起，每年年初支付2020万，连续支付万，连续支付1010次，共次，共200200万；万；B B、从第五年开始每年年初支付、从第五年开始每年年初支付2525万，连续支付万，连续支付1010次，共次，共250250万；资金成本率是万；资金成本率是10%10%，公司应如何决策？，公司应如何决策？2 2、政府一次性投入、政府一次性投入50005000万修建一条公路，年维护费万修建一条公路，年维护费为为150150万，资金折现率为万，资金折现率为10%10%，试核算该公路现值，试核算该公路现值成本。成本。3 3、投资者投资者5 5年前以年前以200200万的价格买入一处房产，在过万的价格买入一处房产，在过去的去的5 5年内每年获得净现金收益年内每年获得净现金收益2525万元，现在万元，现在该房产能以该房产能以250250万元出售。如果投资者要求的万元出售。如果投资者要求的年收益率为年收益率为20%20%，试分析此项投资是否合算？，试分析此项投资是否合算？习题习题4、某房产商销售一别墅，广告刊登如下：一次性付款某房产商销售一别墅，广告刊登如下：一次性付款5050万元，或者分期付款首付万元，或者分期付款首付1010万，今后万，今后5 5年每月年每月付款付款8898.888898.88元。有客户看中别墅，愿首付元。有客户看中别墅，愿首付2020万，万，但房产商要求按广告利率执行，则客户每月应付但房产商要求按广告利率执行，则客户每月应付款多少？所负担的年实际利率是多少？款多少？所负担的年实际利率是多少？5 5、某企业拟购买大型设备，价值、某企业拟购买大型设备，价值500500万，有两种付万，有两种付款方式可供选择：款方式可供选择：A A、一次性付款，优惠、一次性付款，优惠12%12%；B B、分期付款，不享受、分期付款，不享受优惠，首次支付必须达到优惠，首次支付必须达到40%40%，第一年末付，第一年末付30%30%，第二年末付，第二年末付20%20%，第三年末付，第三年末付10%10%。假若企业。假若企业购买设备所用资金是自有资金，机会成本率是购买设备所用资金是自有资金，机会成本率是10%10%，应选择哪种付款方式？又或企业借款购，应选择哪种付款方式？又或企业借款购买，借款利率买，借款利率16%16%，应如何选择？，应如何选择？习题习题6、某人打算从证券市场购买某人打算从证券市场购买1 1年前发行的三年期年利年前发行的三年期年利率率5%5%（单利）、到期一次还本付息面额（单利）、到期一次还本付息面额100100元的元的国库券，如果此人要求在剩下的国库券，如果此人要求在剩下的2 2年中获得年中获得4%4%的的年利率（单利），那么此人应付的价格最多应为年利率（单利），那么此人应付的价格最多应为多少？多少？7 7、某债券一年前发行，面额、某债券一年前发行，面额500500元，年限元，年限5 5年，年利年，年利率率10%10%，每年支付利息，到期还本。因市场利率，每年支付利息，到期还本。因市场利率提高，现投资者要求在剩下的提高，现投资者要求在剩下的4 4年中年收益率达年中年收益率达到到8%8%，分析现在该债券价格为多少时投资者才值，分析现在该债券价格为多少时投资者才值得买入？得买入？