第四章企业集团预算控制教学课件

第一节第一节预算控制概述预算控制概述l一、预算控制的涵义与特征一、预算控制的涵义与特征l二、预算控制循环二、预算控制循环l三、预算控制的指导思想三、预算控制的指导思想2024/7/151一、预算控制的涵义与特征l预算预算以货币形式表示的计划，以货币形式表示的计划，是一种转化为控制标准的计划。是一种转化为控制标准的计划。l预算控制预算控制将企业的决策目标及将企业的决策目标及其资源配置加以量化并使之得以实其资源配置加以量化并使之得以实现的内部管理活动或过程。现的内部管理活动或过程。l预算控制机制的主要表现有三：预算控制机制的主要表现有三：风险自抗；权力制衡；以人为本。风险自抗；权力制衡；以人为本。2024/7/152二、预算控制循环l预算控制循环：预算控制循环：P86。l预算控制循环主要内容：预算控制循环主要内容：l（一）目标拟订与预算编制一）目标拟订与预算编制l（二）责任落实与推动实施（二）责任落实与推动实施l（三）业绩报告与偏差诊治（三）业绩报告与偏差诊治l（四）责任辨析与业绩评价（四）责任辨析与业绩评价l（五）奖励兑现（五）奖励兑现l（六）总结改进（六）总结改进2024/7/153三、预算控制的指导思想l预算控制的指导思想：以市场开拓预算控制的指导思想：以市场开拓为龙头，以效率和效益为核心，以为龙头，以效率和效益为核心，以财务管理为枢纽，将企业集团的一财务管理为枢纽，将企业集团的一切经营理财活动均纳入严格的预算切经营理财活动均纳入严格的预算控制体系。控制体系。l主要工作：主要工作：l（一）建立开放型的预算控制体系一）建立开放型的预算控制体系l（二）明确财务管理在预算体系中的枢纽地位（二）明确财务管理在预算体系中的枢纽地位2024/7/154第二节第二节预算组织体制预算组织体制l一、预算管理组织一、预算管理组织l二、预算执行组织二、预算执行组织l三、预算编制的组织程序三、预算编制的组织程序2024/7/155一、预算管理组织l预算管理组织概念（预算管理组织概念（P89）l（一）母公司董事会一）母公司董事会l（二）预算管理委员会（二）预算管理委员会2024/7/156（一）母公司董事会l集团最高决策机构集团最高决策机构l预算的终审权预算的终审权l资本预算的最后批准权资本预算的最后批准权l对预算的日常执行情况与执行结果对预算的日常执行情况与执行结果拥有监、检查权拥有监、检查权2024/7/157（二）预算管理委员会l预算管理委员会设置方式有二：预算管理委员会设置方式有二：预算管理委员会对总经理负责；预算管理委员会对总经理负责；预算管理委员会对董事会负责。预算管理委员会对董事会负责。l预算管理设置的机构：预算管理设置的机构：1、预算编制机构；、预算编制机构；2、预算监督机构；、预算监督机构；3、预算协调机构；、预算协调机构；4、预算信息反馈、预算信息反馈机构机构2024/7/158二、预算执行组织l（一）预算执行组织的责任体系（一）预算执行组织的责任体系三个基本层面的预算责任体系：三个基本层面的预算责任体系：投资中心；利润中心；成本中心投资中心；利润中心；成本中心l（二）预算执行组织的利益协调（二）预算执行组织的利益协调责、权、利的协调责、权、利的协调目标换位：由局部利益与整体利益的不协目标换位：由局部利益与整体利益的不协调，以及由此产生的各责任单位工作的调，以及由此产生的各责任单位工作的过分独立和缺乏协作精神的现象。过分独立和缺乏协作精神的现象。2024/7/159（一）预算执行组织的责任体系（一）预算执行组织的责任体系 投资中心投资中心利润中心利润中心成本中心成本中心2024/7/1510利润中心的两种类型利润中心的两种类型l事业部模式：欧、美、日企业集事业部模式：欧、美、日企业集团较为普遍团较为普遍l旗舰模式：香港、东南亚地区较旗舰模式：香港、东南亚地区较为普遍为普遍l二者的主要区别：事业部模式不二者的主要区别：事业部模式不是独立法人；旗舰模式具有法人是独立法人；旗舰模式具有法人资格资格2024/7/1511三、预算编制的组织程序l有两种方式：有两种方式：l（一）由上至下的预算编制程序（一）由上至下的预算编制程序l（二）自下而上的预算编制程序（二）自下而上的预算编制程序2024/7/1512案例案例：大力推进预算管理细化财务控制大力推进预算管理细化财务控制l案例简介案例简介l潍坊亚星集团公司目前拥有两个控股子公司、潍坊亚星集团公司目前拥有两个控股子公司、三个全资子公司和十几个分支机构。三个全资子公司和十几个分支机构。l全面预算体系具体包括全面预算体系具体包括8 8个预算：资本性支出个预算：资本性支出预算、销售预算、产量预算、采购预算、成本预算、销售预算、产量预算、采购预算、成本预算、各项费用预算、现金预算和总预算预算、各项费用预算、现金预算和总预算。2024/7/1513具体明确具体明确6个要点个要点l亚星集团全面预算的编制按时间分亚星集团全面预算的编制按时间分为年度预算编制和月度预算编制。为年度预算编制和月度预算编制。l要点：（要点：（1 1）预算编制原则：先急后）预算编制原则：先急后缓、统筹兼顾、量入为出。缓、统筹兼顾、量入为出。l（2 2）预算编制程序：自上而下。自）预算编制程序：自上而下。自下而上、上下结合。下而上、上下结合。2024/7/1514具体明确具体明确6个要点个要点l（3 3）预算编制基础：集团年度预测目标。）预算编制基础：集团年度预测目标。l（4 4）预算编制重点：销售预算。）预算编制重点：销售预算。l（5 5）预算前提：企业方针、目标、利润。）预算前提：企业方针、目标、利润。l（6 6）预算指标的确定：年度预算股东大）预算指标的确定：年度预算股东大会审议批准，月度预算董事会审议会审议批准，月度预算董事会审议批准。批准。2024/7/1515具体细化具体细化l具体细化到：具体细化到：销售收入、税金、销售收入、税金、利润及利润分配预算；利润及利润分配预算；l产品产量、生产成本、销售费用、产品产量、生产成本、销售费用、财务费用预算；财务费用预算；l材料、物资、设备采购预算；材料、物资、设备采购预算；l工资及奖金支出预算；工资及奖金支出预算；2024/7/1516具体细化具体细化l大、中、小修预算；大、中、小修预算；l固定资产基建、技改、折旧预算；固定资产基建、技改、折旧预算；l各项基金提取及使用预算；各项基金提取及使用预算；l对外投资预算；对外投资预算；l银行借款及还款预算；银行借款及还款预算；l货币资金收支预算等货币资金收支预算等。2024/7/1517执行执行l有效控制。有效控制。权限由总经理掌握，控制月度各预算权限由总经理掌握，控制月度各预算项目实际发生值与预算控制计划值项目实际发生值与预算控制计划值差额比例在差额比例在5 5之内；年度各预算项之内；年度各预算项目实际发生值与预算控制比例差额目实际发生值与预算控制比例差额比例在比例在4 45 5之内。之内。2024/7/1518执行执行l信息及时反馈。信息及时反馈。建立信息反馈系统，对各公司、部建立信息反馈系统，对各公司、部门执行预算的情况进行跟踪监控，门执行预算的情况进行跟踪监控，不断调整执行偏差，确保预算目标不断调整执行偏差，确保预算目标的实现。的实现。2024/7/1519亚星集团的做法启示亚星集团的做法启示l启示一：全面、科学把握全面预算的启示一：全面、科学把握全面预算的完整内涵完整内涵 l启示二：预算编制有哪些技巧或策略启示二：预算编制有哪些技巧或策略 l启示三：如何监控全面预算方案的实启示三：如何监控全面预算方案的实施施 l启示四：推行和实施全面预算控制制启示四：推行和实施全面预算控制制度的前提条件如何把握度的前提条件如何把握 2024/7/1520*第三节第三节预算目标规划预算目标规划l一、预算目标规划的原则一、预算目标规划的原则l二、产业型企业集团预算目标规划二、产业型企业集团预算目标规划l三、资本型企业集团预算目标规划三、资本型企业集团预算目标规划2024/7/1521一、预算目标规划的原则三大原则：三大原则：l市场原则市场原则l母公司股东期望原则母公司股东期望原则l以资产盈利能力挖潜为最高上限以资产盈利能力挖潜为最高上限原则原则2024/7/1522二、产业型企业集团预算目标规划产业型企业集团目标规划的目标产业型企业集团目标规划的目标确定：确定：预测预测确定目标利润确定目标利润修正目标利润修正目标利润最终确定预测目标最终确定预测目标2024/7/1523三、资本型企业集团预算目标规划l要求必要的投资报酬率l对于子公司共享母公司的资源要有费用补偿 间接征收管理费；直接收取服务费和使用费；由管理部门直接收取费用。2024/7/1524第四节第四节资本预算资本预算l一、资本预算的涵义及其战略意义一、资本预算的涵义及其战略意义l二、母公司资本预算权二、母公司资本预算权l三、母公司对子公司资本分配预算三、母公司对子公司资本分配预算2024/7/1525一、资本预算的涵义及其战略意义l（一）资本预算的涵义（一）资本预算的涵义l（二）资本预算的战略意义（二）资本预算的战略意义2024/7/1526（一）资本预算的涵义l资本预算的第一种解释：针对期限资本预算的第一种解释：针对期限超过一年或一个营业周期的那些资超过一年或一个营业周期的那些资本支出性项目、具有重要影响业务本支出性项目、具有重要影响业务事项以及特殊发展阶段或特别目的事项以及特殊发展阶段或特别目的等投资活动所编制的预算。等投资活动所编制的预算。l资本预算的第二种解释：是关于资资本预算的第二种解释：是关于资本（股权资本与长期负债）的预算。本（股权资本与长期负债）的预算。2024/7/1527（二）资本预算的战略意义l做好资本预算，有利于集团战略性做好资本预算，有利于集团战略性投资目标的实现；投资目标的实现；l做好资本预算，有利于母公司对子做好资本预算，有利于母公司对子公司等成员企业实施有效的控制。公司等成员企业实施有效的控制。2024/7/1528二、母公司资本预算权l内容有二：内容有二：l（一）母公司对集团整体的资本预（一）母公司对集团整体的资本预算决策权算决策权l（二）母公司对子公司的资本预算（二）母公司对子公司的资本预算权权2024/7/1529（一）母公司对集团整体的资本预算决策权l对集团的资本性投资与运用资本来对集团的资本性投资与运用资本来源做出规划源做出规划整体整体结构结构l需解决的问题：规模、方向、时需解决的问题：规模、方向、时间、利用的资源和保持的资本结间、利用的资源和保持的资本结构。构。2024/7/1530（二）母公司对子公司的资本预算权l核心是：资本分配预算l决策事项有：子公司投资的领域与方向；子公司投资成本效益分析；子公司投资所需资本来源；对子公司要采取的资本分配形式。2024/7/1531三、母公司对子公司资本分配预算l主要环节：主要环节：l（一）确定内部预算单位（一）确定内部预算单位l（二）选择资本分配对象（二）选择资本分配对象l（三）确定资本分配形式与资本分（三）确定资本分配形式与资本分配预算配预算l（四）确定资本投资方式：是直接（四）确定资本投资方式：是直接投资或是额度管理投资或是额度管理2024/7/1532（一）确定内部预算单位l内部预算单位：需要进行资本投资内部预算单位：需要进行资本投资的部门的部门l相对独立经营的子公司和事业部相对独立经营的子公司和事业部l符合一定标准符合一定标准2024/7/1533（二）选择资本分配对象l选定的标准：选定的标准：（1）符合母公司战略发展符合母公司战略发展结构；（结构；（2）能促进子公司的竞争力提高。）能促进子公司的竞争力提高。l成长型的正投资单位：有前途；投资支成长型的正投资单位：有前途；投资支持。持。l收缩型的负投资单位：不支持，不投资收缩型的负投资单位：不支持，不投资l盈利型的预算单位：视情况而定。盈利型的预算单位：视情况而定。2024/7/1534（三）确定资本分配形式与资本（三）确定资本分配形式与资本分配预算分配预算影响影响集权集权资本支出对战略的影响程度资本支出对战略的影响程度低高集集权权程程度度高高（高；低）（高；低）公式化式的公式化式的（高；高）（高；高）指定优先级式的指定优先级式的低低（低；低）（低；低）自由讨价还价自由讨价还价式的式的（低；高）（低；高）公开竟争式的公开竟争式的2024/7/1535（四）确定资本投资方式：是直（四）确定资本投资方式：是直接投资或是额度管理接投资或是额度管理l母公司在审定投资方案及资本分配母公司在审定投资方案及资本分配预算时采用的方式有二：预算时采用的方式有二：1 1、直接分配资本；、直接分配资本；2 2、直接分配资额度，间接分配资本。、直接分配资额度，间接分配资本。管理方式：资本投资额度管理方式：资本投资额度化管理化管理。2024/7/1536案例分析案例分析新兴铸管的预算管理模式新兴铸管的预算管理模式2024/7/1537新兴铸管企业预算管理简介l中国新兴铸管股份有限公司，上市前为中国新兴铸管股份有限公司，上市前为中国新兴铸管联合公司（以下简称新兴中国新兴铸管联合公司（以下简称新兴铸管），从铸管），从19941994年开始在企业内部推行年开始在企业内部推行预算管理，收到了可喜的效果：在全国预算管理，收到了可喜的效果：在全国5757家地方钢铁骨干企业中，新兴铸管的家地方钢铁骨干企业中，新兴铸管的规模居第规模居第2929位，但是通过推行预算管理，位，但是通过推行预算管理，其利润总额却由其利润总额却由19941994年的第年的第5 5位，上升到位，上升到20192019年的第年的第4 4位，人均利润由位，人均利润由19941994年的第年的第2 2位，上升到位，上升到20192019年的第年的第1 1位，至位，至20192019年年6 6月，新兴铸管人均利润仍居第月，新兴铸管人均利润仍居第1 1位。位。2024/7/1538新兴铸管预算管理特点新兴铸管预算管理特点l（1 1）新兴铸管针对冶金行业生产不中断）新兴铸管针对冶金行业生产不中断和产品品种不易转换的特点，提出和产品品种不易转换的特点，提出“赶赶三、超一、争上台阶三、超一、争上台阶”的具体要求，在的具体要求，在确定目标利润和各个部门预算中的主要确定目标利润和各个部门预算中的主要经济指标时，以本企业的实际水平、历经济指标时，以本企业的实际水平、历史最好水平和同行业先进水平为基础，史最好水平和同行业先进水平为基础，进行综合测算，使每一项指标都要求进进行综合测算，使每一项指标都要求进入同行业的前三名，争取达到第一名，入同行业的前三名，争取达到第一名，在此框架下再进行指标之间的微调。开在此框架下再进行指标之间的微调。开展军钢杯管理大奖赛，鼓励各单位都展军钢杯管理大奖赛，鼓励各单位都“赶三争一赶三争一”。每季考核一次，半年评比。每季考核一次，半年评比兑现一次。兑现一次。2024/7/1539新兴铸管预算管理特点新兴铸管预算管理特点l（2 2）以销售为龙头，以成本）以销售为龙头，以成本费用控制为重点，以资金平费用控制为重点，以资金平衡为准绳。衡为准绳。l（3 3）制定合理的配套管理制）制定合理的配套管理制度。度。2024/7/1540对企业加强预算管理的点评对企业加强预算管理的点评l现代企业制度需要现代水平的预算管理。l资产的安全完整需要严谨高效的预算管理。l优胜劣汰机制，激励约束机制需要具有法律效力的预算管理。2024/7/1541企业预算管理本质的认识企业预算管理本质的认识l预算管理是一种权力控制管理，是一种机制安排 l预算是一种“全面预算”管理，具有全面控制的能力 2024/7/1542企业预算管理的运作技巧企业预算管理的运作技巧l（1 1）通过预算管理，落实产权清晰，）通过预算管理，落实产权清晰，权责明确，政企分开，管理科学的权责明确，政企分开，管理科学的公司体制和规范的法人治理结构公司体制和规范的法人治理结构 l（2 2）选择适宜的预算起点，夯实预）选择适宜的预算起点，夯实预算管理的基准算管理的基准 2024/7/1543企业预算管理的运作技巧企业预算管理的运作技巧l（3 3）围绕实现企业预算，落实管理）围绕实现企业预算，落实管理制度，提高预算的控制和约束力制度，提高预算的控制和约束力 l（4 4）围绕效益实绩，考核预算结果，）围绕效益实绩，考核预算结果，兑现奖惩兑现奖惩 l（5 5）围绕预算管理，全面提高财务）围绕预算管理，全面提高财务人员的素质，保障预算管理的成功人员的素质，保障预算管理的成功 2024/7/1544第五章第五章企业集团投资政策企业集团投资政策第五讲2024/7/1545第五章第五章企业集团投资政策企业集团投资政策l学习目的与要求：本章研究企业学习目的与要求：本章研究企业集团的投资领域和投资方式，研集团的投资领域和投资方式，研究投资质量标准和财务标准。通究投资质量标准和财务标准。通过本章的学习，重点掌握投资政过本章的学习，重点掌握投资政策的涵义和内容，掌握投资质量策的涵义和内容，掌握投资质量标准和投资财务标准。标准和投资财务标准。2024/7/1546第五章第五章企业集团投资政策企业集团投资政策l投资政策及意义投资政策及意义l第一节第一节 投资领域与投资方式投资领域与投资方式l第二节第二节 投资质量标准投资质量标准 与投资财务标准与投资财务标准2024/7/1547投资政策l投资政策：投资政策：l集团总部依据集团战略发展结构规划而集团总部依据集团战略发展结构规划而对集团整体及成员企业的投资及其管理对集团整体及成员企业的投资及其管理行为所确立的基本规范判断取向标准。行为所确立的基本规范判断取向标准。l投资政策内容：投资政策内容：l领域、方式、质量标准和财务标准领域、方式、质量标准和财务标准2024/7/1548投资政策的意义l有利于推动战略发展结构的有利于推动战略发展结构的切实贯彻；切实贯彻；l有利于实现资源配置高效、有利于实现资源配置高效、良性和秩序化运转。良性和秩序化运转。2024/7/1549第一节第一节 投资领域与投资方式投资领域与投资方式l一、投资领域一、投资领域l投资活动的有效范畴的限定，投资活动的有效范畴的限定，是集团战略发展结构的具体是集团战略发展结构的具体体现。体现。l核心编造核心编造l偏离核心不投资偏离核心不投资2024/7/1550案例：案例：“环宇环宇”兴衰的启示兴衰的启示l企业集团的发展的关键企业集团的发展的关键l竞争优势竞争优势核心能力的培育与拓展核心能力的培育与拓展制定战略发展规划制定战略发展规划保证各项资源有聚合优势保证各项资源有聚合优势2024/7/1551二、投资方式二、投资方式l投资方式：投资方式：指企业集团及成员企业实现资源配置、指企业集团及成员企业实现资源配置、介入市场竞争的具体方式，是贯彻介入市场竞争的具体方式，是贯彻集团战略发展结构与投资政策、谋集团战略发展结构与投资政策、谋求市场竞争优势、实现投资战略目求市场竞争优势、实现投资战略目标的配套的战术支持。标的配套的战术支持。2024/7/1552投资方式的选择投资方式的选择l投资方式的选择所考虑的因素：投资方式的选择所考虑的因素：l市场供求结构的变动预期；市场供求结构的变动预期；l企业集团的类型；企业集团的类型；l总部对资本纽带或产业纽带控制总部对资本纽带或产业纽带控制力度。力度。2024/7/1553投资方式的选择考虑的因素投资方式的选择考虑的因素l市场供求结构的变动预期市场供求结构的变动预期l企业集团的不同类型企业集团的不同类型l总部对资本纽带的支持力度总部对资本纽带的支持力度l总部对产业纽带控制力度总部对产业纽带控制力度2024/7/1554投资政策的制定投资政策的制定l切入点：环境分析切入点：环境分析l生命力的两条主线：生命力的两条主线：l1 1、发展线：战略发展结构、发展线：战略发展结构l2 2、管理控制线：保障体系、管理控制线：保障体系 管理体制、组织结构和制度体系管理体制、组织结构和制度体系2024/7/1555投资政策的制定l投资政策制定切入点：环境分析投资政策制定切入点：环境分析l特定企业集团生命力的根基：特定企业集团生命力的根基：发展线：战略发展结构发展线：战略发展结构管理控制线：战略发展结构目标管理控制线：战略发展结构目标完成的保障体系，包括投资政策、完成的保障体系，包括投资政策、产业纽带、资本纽带。产业纽带、资本纽带。2024/7/1556基于对资本纽带与产业纽带关系基于对资本纽带与产业纽带关系的角度考虑的角度考虑l资本型企业集团资本型企业集团核心：如何实现资本保值增值核心：如何实现资本保值增值核心成员：绝对控股投资方式核心成员：绝对控股投资方式一般性成员：绝对控股或相对控一般性成员：绝对控股或相对控股方式。股方式。2024/7/1557基于对资本纽带与产业纽带关系基于对资本纽带与产业纽带关系的角度考虑的角度考虑l产业型企业集团产业型企业集团核心：如何谋求市场竞争优势核心：如何谋求市场竞争优势成员：绝对控股或相对控股方式成员：绝对控股或相对控股方式核心企业：具有强大的产业优势，核心企业：具有强大的产业优势，且这种优势足以吸引各成员企业且这种优势足以吸引各成员企业产生高度的依附性。产生高度的依附性。2024/7/1558第二节第二节 投资质量标准与投资财投资质量标准与投资财务标准务标准l一、投资质量标准一、投资质量标准l质量标准：企业集团对其系列化的主导质量标准：企业集团对其系列化的主导产品规定的必须达到或具备的适应市场产品规定的必须达到或具备的适应市场竞争的基本功能与素质。竞争的基本功能与素质。l着眼点：确立质量优势；适应市场对产着眼点：确立质量优势；适应市场对产品质量、功能的要求。品质量、功能的要求。l如何把握质量与成本的关系如何把握质量与成本的关系日本的成本企画模式和中国的邯钢经验日本的成本企画模式和中国的邯钢经验2024/7/1559二、投资财务标准二、投资财务标准l财务标准：管理总部确定的投资回财务标准：管理总部确定的投资回报所确立的必要水准，是从价值角报所确立的必要水准，是从价值角度决定投资项目可行与否的基本依度决定投资项目可行与否的基本依据。据。l财务标准从两个方面考虑：财务标准从两个方面考虑：l（一）投资收益的数量标准（一）投资收益的数量标准l（二）投资收益的质量标准（二）投资收益的质量标准2024/7/1560（一）投资收益的数量标准l1 1、投资收益数量标准的依据、投资收益数量标准的依据l2 2、投资收益数量标准指标体系、投资收益数量标准指标体系2024/7/15611、投资收益数量标准的依据l确定投资必要收益率确定投资必要收益率l考虑三个因素：考虑三个因素：如何谋求市场竞争优势；如何谋求市场竞争优势；实现企业价值最大化；实现企业价值最大化；股东对资本保值增值的期望。股东对资本保值增值的期望。2024/7/1562确定投资必要收益率的分歧l确定投资必要收益率的主要分歧：确定投资必要收益率的主要分歧：l1 1、基点：、基点：l2 2、依据：必要资产收益率、依据：必要资产收益率2024/7/1563期望资本报酬率与必要资产收益率的关系l期望资本报酬率是业主的终极目期望资本报酬率是业主的终极目标；标；l资产收益率是企业各项经济资源资产收益率是企业各项经济资源综合利用的结果。综合利用的结果。2024/7/1564杜邦财务分析体系杜邦财务分析体系净资产报酬率净资产报酬率总资产报酬率总资产报酬率权益乘数权益乘数销售利润率销售利润率资产周转率资产周转率11资产负债率资产负债率利润额利润额销售收入销售收入资产额资产额资产额资产额负债额负债额收入、成本等损益类指标收入、成本等损益类指标资产、资本等财务状况类指标资产、资本等财务状况类指标2024/7/15652、投资收益数量标准指标体系l必须设置的控制指标：必须设置的控制指标：2024/7/1566（二）投资收益的质量标准l1 1、收益来源的稳定可靠性、收益来源的稳定可靠性l2 2、收益的时间分布、收益的时间分布l3 3、收益的现金支持能力、收益的现金支持能力2024/7/15671、收益来源的稳定可靠性l设置的控制基本指标有二：设置的控制基本指标有二：2024/7/15682、收益的时间分布l设置的控制基本指标有二：设置的控制基本指标有二：2024/7/15693、收益的现金支持能力l设置的控制基本指标有四：设置的控制基本指标有四：2024/7/1570第六章第六章 企业固定资产投资政策企业固定资产投资政策与管理策略与管理策略第六讲2024/7/1571第六章第六章 企业固定资产投资政策企业固定资产投资政策与管理策略与管理策略l学习目的与要求：本章研究企业集学习目的与要求：本章研究企业集团固定资产投资战略与决策制度安团固定资产投资战略与决策制度安排；研究固定资产折旧政策和存量排；研究固定资产折旧政策和存量重组。通过本章学习，应重点掌握重组。通过本章学习，应重点掌握固定资产投资战略意义、决策制度固定资产投资战略意义、决策制度安排和折旧政策。安排和折旧政策。2024/7/1572第六章第六章 企业固定资产投资政策企业固定资产投资政策与管理策略与管理策略l第一节第一节固定资产投资战略与决固定资产投资战略与决策制度安排策制度安排l第二节第二节固定资产折旧政策固定资产折旧政策l第三节第三节固定资产存量重组固定资产存量重组2024/7/1573第一节第一节固定资产投资战略与决固定资产投资战略与决策制度安排策制度安排l一、固定资产投资的战略意义一、固定资产投资的战略意义l二、固定资产投资管理的内容二、固定资产投资管理的内容l三、固定资产决策制度安排三、固定资产决策制度安排2024/7/1574一、固定资产投资的战略意义l是企业集团营运能力水平的重要标是企业集团营运能力水平的重要标志；志；l是培育核心能力和竞争优势不可缺是培育核心能力和竞争优势不可缺少的重要保障；少的重要保障；l决定着企业集团未来的发展方向。决定着企业集团未来的发展方向。l牢记：投资形成，技术性能停滞不牢记：投资形成，技术性能停滞不前；树立危机意识和创新观念。前；树立危机意识和创新观念。2024/7/1575二、固定资产投资管理的内容l管理的重点：管理的重点：l1 1、决策与管理制度安排；、决策与管理制度安排；l2 2、投资立项与可行性评议；、投资立项与可行性评议；l3 3、折旧政策的制定。、折旧政策的制定。2024/7/1576三、固定资产决策制度安排l决策制度安排主要解决两个问题：决策制度安排主要解决两个问题：l1 1、决策管理权的结构安排；、决策管理权的结构安排；l2 2、固定资产运作过程的控制与监督、固定资产运作过程的控制与监督问题。问题。2024/7/15771、决策管理权的结构安排l固定资产投资决策与管理制度的设固定资产投资决策与管理制度的设计或安排：计或安排：1 1）初始购建）初始购建 2 2）更新重置）更新重置l关键的、基础性的固定资产的决策关键的、基础性的固定资产的决策与控制权集中于管理总部或母公司。与控制权集中于管理总部或母公司。l项目责任制度：项目责任制度：1 1）、项目法人负责制）、项目法人负责制 2 2）、项目归口责任制）、项目归口责任制2024/7/15782、固定资产运作过程的控制与监督问题l固定资产投资具体实施权与日常管固定资产投资具体实施权与日常管理权赋予各阶层成员企业的同时，理权赋予各阶层成员企业的同时，总部能否通过一种制度的形式使监总部能否通过一种制度的形式使监控的力度相应跟进，是实现固定资控的力度相应跟进，是实现固定资产投资与运用高效率性的关键。产投资与运用高效率性的关键。2024/7/1579第二节第二节固定资产折旧政策固定资产折旧政策l一、关于折旧政策的理解一、关于折旧政策的理解l二、会计或税法折旧政策的选择二、会计或税法折旧政策的选择l三、企业集团内部折旧政策三、企业集团内部折旧政策2024/7/1580一、关于折旧政策的理解l折旧费：指固定资产在使用过程中折旧费：指固定资产在使用过程中会发生有形或无形的损耗，随着损会发生有形或无形的损耗，随着损耗的过程而转移到相关产品或服务耗的过程而转移到相关产品或服务中的价值。中的价值。l会计折旧政策会计折旧政策l税法折旧政策税法折旧政策l内部折旧政策内部折旧政策三者的关系三者的关系2024/7/1581二、会计或税法折旧政策的选择l站在政府或税法的角度选择：无统一的站在政府或税法的角度选择：无统一的折旧政策折旧政策l站在特定企业集团的角度选择：站在特定企业集团的角度选择：内部逆向选择内部逆向选择维护集团整体利益最大化维护集团整体利益最大化l考虑的关键问题：考虑的关键问题：l（一）、怎样更有利于市场价值最大化（一）、怎样更有利于市场价值最大化l（二）、怎样更有利纳税现金流出的最（二）、怎样更有利纳税现金流出的最小化小化2024/7/1582（一）实现市场价值最大化l纳税最终必须统一于税法折旧政策纳税最终必须统一于税法折旧政策的口径；的口径；l折旧政策选择不同，影响企业集团折旧政策选择不同，影响企业集团的账面意义上的报告业绩；导致外的账面意义上的报告业绩；导致外部投资者对集团预期判断的差异，部投资者对集团预期判断的差异，影响企业集团的市场价值。影响企业集团的市场价值。2024/7/1583（一）实现市场价值最大化l当企业集团的市场价值被低估：当企业集团的市场价值被低估：采用长期限、低比率的会计折旧政策，采用长期限、低比率的会计折旧政策，有利于调低折旧成本，提高账面收有利于调低折旧成本，提高账面收益；益；l当企业集团的市场价值被过高估计：当企业集团的市场价值被过高估计：采用期限短、比率高的会计折旧政采用期限短、比率高的会计折旧政策，被免股票因业绩被高估而流动策，被免股票因业绩被高估而流动性过大。性过大。2024/7/1584（二）实现纳税现金流出最小化l因不同产业领域的企业遵循不同的税法因不同产业领域的企业遵循不同的税法折旧政策，可为企业集团提供延期或降折旧政策，可为企业集团提供延期或降低纳税现金流出的自由空间低纳税现金流出的自由空间l成员企业遵循三个前提：成员企业遵循三个前提：l1 1、合法；、合法；l2 2、考虑固定资产运用方向改变的可行性；、考虑固定资产运用方向改变的可行性；l3 3、考虑固定资产使用方向。、考虑固定资产使用方向。2024/7/1585三、企业集团内部折旧政策l（一）企业集团内部折旧政策特征（一）企业集团内部折旧政策特征l（二）内部折旧规划（二）内部折旧规划l（三）（三）“资本减免资本减免”政策的借鉴政策的借鉴2024/7/1586（一）企业集团内部折旧政策特征l内部折旧政策对企业集团的整体利益产内部折旧政策对企业集团的整体利益产生战略性的影响；生战略性的影响；l是营运能力水平的重要标志，对集团的是营运能力水平的重要标志，对集团的市场竞争优势的形成发挥着重要的作用；市场竞争优势的形成发挥着重要的作用；l鼓励企业采用新技术，加速固定资产更鼓励企业采用新技术，加速固定资产更新换代；新换代；l鼓励企业采用世界先进技术为导向和着鼓励企业采用世界先进技术为导向和着眼点。眼点。2024/7/1587（二）内部折旧规划l在企业集团范围内，做好固定资产在企业集团范围内，做好固定资产全面的统计工作；全面的统计工作；l依托战略发展结构与培育核心能力依托战略发展结构与培育核心能力的目的，对所需固定资产的数量、的目的，对所需固定资产的数量、质量与结构进行规划；质量与结构进行规划；l对不同的固定资产采用不同的内部对不同的固定资产采用不同的内部折旧政策，借鉴香港折旧政策，借鉴香港“资本减免资本减免”的税法折旧政策模式。的税法折旧政策模式。2024/7/1588（三）“资本减免”政策的借鉴l香港香港“资本减免资本减免”的税法折旧政策的税法折旧政策模式的核心是：政策优惠（税法）模式的核心是：政策优惠（税法）l1 1、首期免税折旧额：首期免税折旧、首期免税折旧额：首期免税折旧率为率为60%60%一次计入当年成本；一次计入当年成本；l2 2、每年免税折旧额：每年免税折旧、每年免税折旧额：每年免税折旧率为率为30%30%2024/7/1589例题：香港例题：香港“资本减免资本减免”的税法折旧政的税法折旧政策策l已知：已知：20002000年甲企业新购入年甲企业新购入A A设备设备10001000万元；首期免税折旧率万元；首期免税折旧率60%60%，每，每年免税折旧率年免税折旧率30%30%；企业自身折旧政；企业自身折旧政策为使用期策为使用期5 5年，直线折旧率年，直线折旧率20%20%，无残值；每年实现利润无残值；每年实现利润900900万元（会万元（会计口径），所得税率计口径），所得税率16.5%.16.5%.l要求要求:计算计算20002000年年20192019年实际应年实际应纳所得税、内部应纳所得税。纳所得税、内部应纳所得税。2024/7/1590例题：香港例题：香港“资本减免资本减免”的税法折旧政的税法折旧政策策解：解：(1)、2000年首期免税折旧额：年首期免税折旧额：1000*60%=600（万元（万元)2000年年“每年免税折旧额每年免税折旧额:(1000-600)*30%=120(万元万元)2000年实际应纳税所得额（税法）：年实际应纳税所得额（税法）：（900-600-120+1000*20%）*16.5%=62.7(万元万元)2000年年内部应纳所得税内部应纳所得税(会计会计):900*16.5%=148.5(万元万元)递延税款为递延税款为:148.5-62.7=85.8(万元万元)2024/7/1591例题：香港例题：香港“资本减免资本减免”的税法折旧政的税法折旧政策策（2）、）、2019年年“每年免税折旧额每年免税折旧额:(1000-720)*30%=84(万元万元)2000年实际应纳税所得额（税法）：年实际应纳税所得额（税法）：（900-84+1000*20%）*16.5%=167.64(万元万元)2019年年内部应纳所得税内部应纳所得税(会计会计):900*16.5%=148.5(万元万元)递延税款为递延税款为:148.5-167.64=-19.14(万元万元)2024/7/1592香港香港“资本减免资本减免”的税法折旧政策移的税法折旧政策移用到企业集团内部折旧政策的具体作用到企业集团内部折旧政策的具体作法法l1 1、划分固定资产类别，按对设备技术更新要、划分固定资产类别，按对设备技术更新要求，分别确定首期内部折旧率和每年内部折旧求，分别确定首期内部折旧率和每年内部折旧率；率；l2 2、各成员企业按税法和内部折旧比率分别计、各成员企业按税法和内部折旧比率分别计算各自的应纳税所得额，并报送总部或母公司；算各自的应纳税所得额，并报送总部或母公司；l3 3、管理总部按税法折旧政策调整汇交税务机、管理总部按税法折旧政策调整汇交税务机关；关；l4 4、管理总部要保障内部折旧政策的有效实施。、管理总部要保障内部折旧政策的有效实施。2024/7/1593第三节第三节固定资产存量重组固定资产存量重组l一、固定资产存量重组的概念及其一、固定资产存量重组的概念及其战略意义战略意义l二、固定资产存量重组的指导思想二、固定资产存量重组的指导思想与基本策略与基本策略2024/7/1594一、固定资产存量重组的概念l固定资产存量重组固定资产存量重组指企业集团指企业集团为合理存量固定资产规模，优化存为合理存量固定资产规模，优化存量固定资产质量与配置结构，最大量固定资产质量与配置结构，最大限度地提高存量固定资产的利用效限度地提高存量固定资产的利用效率，推进整体战略发展结构目标的率，推进整体战略发展结构目标的实现，而对存量固定资产实施的重实现，而对存量固定资产实施的重整组合策略。整组合策略。2024/7/1595一、固定资产存量重组的战略意义、固定资产存量重组的战略意义l有利于聚合资源优势，推动核心能有利于聚合资源优势，推动核心能力与战略发展结构不断强化与顺利力与战略发展结构不断强化与顺利进行；进行；l有利于最大限度发掘存量固定资产有利于最大限度发掘存量固定资产的潜能，提高市场竞争活力与优势的潜能，提高市场竞争活力与优势地位；地位；l有利于整个资源的配合组合，使其有利于整个资源的配合组合，使其高效运行。高效运行。2024/7/1596二、固定资产存量重组的指导思二、固定资产存量重组的指导思想与基本策略想与基本策略l（一）谋求核心（主导）产业（一）谋求核心（主导）产业/业务业务优势，进行存量固定资产的有序调优势，进行存量固定资产的有序调拨；拨；l（二）遵循经济性与效率原则，剥（二）遵循经济性与效率原则，剥离不良或不适应的存量固定资产，离不良或不适应的存量固定资产，实现存量固定资产的有效置换结构实现存量固定资产的有效置换结构优化；优化；2024/7/1597二、固定资产存量重组的指导思想与基本策略l（三）在存量固定资产重组中，利三）在存量固定资产重组中，利用无形资产的胶合功能与催化激活用无形资产的胶合功能与催化激活功能，即消除有形资产与无形资产功能，即消除有形资产与无形资产的的“对称破损对称破损”，实现彼此间的对，实现彼此间的对称协调，是一条极为重要的途径；称协调，是一条极为重要的途径；l（四）统筹兼顾，实现资产重组的（四）统筹兼顾，实现资产重组的配套性。配套性。2024/7/1598对称破损l对称破损指总体存量资产中的无形对称破损指总体存量资产中的无形资产与有形资产结构比例失调。资产与有形资产结构比例失调。l最为普遍的最为普遍的“对称破损对称破损”是无形资是无形资产不足或缺乏。产不足或缺乏。2024/7/1599案例分析：上市公司利润操纵手法案例分析：上市公司利润操纵手法l证券时报与某证券公司联合进行的证券时报与某证券公司联合进行的上市公司经理人月度调查显示，上市公司经理人月度调查显示，上市公司实施利润操纵的具体途径上市公司实施利润操纵的具体途径主要表现在以下几个方面：关联交主要表现在以下几个方面：关联交易，比例达易，比例达55555656；巧用会计政；巧用会计政策，比例策，比例44444444，地方政府的大，地方政府的大力支持，比例为力支持，比例为33333333。2024/7/15100一、关联交易一、关联交易l（一）增加收入，转嫁费用（一）增加收入，转嫁费用 l（二）资产租赁（二）资产租赁 l（三）计受资金占用费用（三）计受资金占用费用 l（四）委托或合作投资（四）委托或合作投资 l（五）托管经营（五）托管经营 l（六）资产转让置换（六）资产转让置换 2024/7/15101会计政策会计政策l会计政策是指企业在会计核算时所会计政策是指企业在会计核算时所遵循的具体原则及企业所采纳的具遵循的具体原则及企业所采纳的具体会计处理方法，但是由于会计政体会计处理方法，但是由于会计政策及会计估计具体执行时的人为性，策及会计估计具体执行时的人为性，仍给上市公司极大的利润操纵余地仍给上市公司极大的利润操纵余地。2024/7/15102二、巧用会计政策二、巧用会计政策l（一）变更会计核算和会计估计（一）变更会计核算和会计估计方法方法 l（二）利用时间差跨年度调节（二）利用时间差跨年度调节 l（三）收益性支出资本化（三）收益性支出资本化 2024/7/15103（一）变更会计核算和会计估计方法l1 1改变折旧政策改变折旧政策 l2 2利用计提四项准备金的人为因素。利用计提四项准备金的人为因素。2024/7/151041改变折旧政策l利用政策规定的模糊性，延长固定资产利用政策规定的模糊性，延长固定资产折旧年限，使本期折、旧费用减少，相折旧年限，使本期折、旧费用减少，相应减少了本期的营业成本，从而增加了应减少了本期的营业成本，从而增加了本期帐面利润；同时还可以通过高资产本期帐面利润；同时还可以通过高资产价值达到同样的目的。对固定资产占总价值达到同样的目的。对固定资产占总资产比重大的企业，折旧政策的调整对资产比重大的企业，折旧政策的调整对当期的利润影响重大，而成为某些上市当期的利润影响重大，而成为某些上市公司操纵利润的重要手段。公司操纵利润的重要手段。2024/7/151052 2利用计提四项准备金的人为因素利用计提四项准备金的人为因素l坏账损失、存货跌价损失、短期投坏账损失、存货跌价损失、短期投资跌价损失、长期投资减值损失的资跌价损失、长期投资减值损失的确定由确定由“董事会认为董事会认为”就可以了，就可以了，因此很多上市公司根据需要将其认因此很多上市公司根据需要将其认为的坏帐、跌价损失、减值损失计为的坏帐、跌价损失、减值损失计提各类准备金，至于来年其认为不提各类准备金，至于来年其认为不是坏账、不是损失，那自然又可以是坏账、不是损失，那自然又可以确认来年的收益了确认来年的收益了 2024/7/15106（二）利用时间差跨年度调节（二）利用时间差跨年度调节l1 1提升当期业绩的潜亏挂账提升当期业绩的潜亏挂账 l2 2提升将来业绩的巨额冲销提升将来业绩的巨额冲销 2024/7/151071提升当期业绩的潜亏挂账l企业的资产账户中，三年以上的应企业的资产账户中，三年以上的应账款。待摊费用、递延资产及待处账款。待摊费用、递延资产及待处理财产损失基本上已不具有赢利能理财产损失基本上已不具有赢利能力，资产质量一般较差，属于不良力，资产质量一般较差，属于不良资产。上市公司为提升当期的经营资产。上市公司为提升当期的经营业约，都不愿处理不良资产帐户的业约，都不愿处理不良资产帐户的余额，使其长时间挂在账上，我们余额，使其长时间挂在账上，我们把以上行为统称为潜亏挂账。把以上行为统称为潜亏挂账。2024/7/151082提升将来业绩的巨额冲销l巨额冲销就是利用会计期间假设及应计制，通巨额冲销就是利用会计期间假设及应计制，通过操纵可自由控制的应计项目，把有可能在以过操纵可自由控制的应计项目，把有可能在以后期间发生的损失提高确认，使利润在不同的后期间发生的损失提高确认，使利润在不同的会计期间转移，以提高以后年度的业绩。特别会计期间转移，以提高以后年度的业绩。特别是当上市公司出现连续两年亏损后，公司为避是当上市公司出现连续两年亏损后，公司为避免第三年继续发生亏损而导致被摘牌时，就会免第三年继续发生亏损而导致被摘牌时，就会广泛采用本办法，从而使某些上市公司当期的广泛采用本办法，从而使某些上市公司当期的净资产收益率大幅度下跌，以后期间却出现反净资产收益率大幅度下跌，以后期间却出现反弹弹 2024/7/15109（三）收益性支出资本化l利用权责发生制、收入和成本配比等会计原则，利用权责发生制、收入和成本配比等会计原则，对已经实际发生的费用或损失，本应为收益性对已经实际发生的费用或损失，本应为收益性支出，却通过待摊费用、长期待摊费用、开办支出，却通过待摊费用、长期待摊费用、开办费、在建工程、待处理流动资产损失或待处理费、在建工程、待处理流动资产损失或待处理固定资产损失等科目予以资本化，形成大量虚固定资产损失等科目予以资本化，形成大量虚拟资产。利用虚拟资产作为拟资产。利用虚拟资产作为“蓄水池蓄水池”，不及，不及时确认、少摊或不摊发生的费用和损失，成为时确认、少摊或不摊发生的费用和损失，成为上市公司进行利润操纵的常用手法上市公司进行利润操纵的常用手法 l最为突出的便是利息费用资本化最为突出的便是利息费用资本化 2024/7/15110利息费用资本化l上市公司通过利息费用资本化来操纵利润的表上市公司通过利息费用资本化来操纵利润的表现有两种：现有两种：l（1 1）以某项资产还处于试生产阶段为借口，甚）以某项资产还处于试生产阶段为借口，甚至拿出当地政府职能部门对至拿出当地政府职能部门对“在建工程在建工程”的定的定性，利息费用年年资本化，虚增资产价值和利性，利息费用年年资本化，虚增资产价值和利润。润。l（2 2）在建工程中利息费用资本化数额和损益表）在建工程中利息费用资本化数额和损益表中反映的财务费用，远远小于企业平均借余额中反映的财务费用，远远小于企业平均借余额应承担的利息费用，利息费用还通过其他方式应承担的利息费用，利息费用还通过其他方式被消化利用，最终都被拐弯抹角地资本化并形被消化利用，最终都被拐弯抹角地资本化并形成资产。成资产。2024/7/15111三、地方政府的大力支持三、地方政府的大力支持l（一）降低税负（一）降低税负 l（二）地方财政补贴（二）地方财政补贴 l（三）减免利息（三）减免利息 l（四）给予资产价值方面的优惠（四）给予资产价值方面的优惠 2024/7/15112第七章第七章 企业集团无形资产投企业集团无形资产投 资政策与管理策略资政策与管理策略第七讲2024/7/15113第七章第七章 企业集团无形资产投企业集团无形资产投 资政策与管理策略资政策与管理策略l学习目的与要求：本章主要研究无学习目的与要求：本章主要研究无形资产营造战略、无形资产经营策形资产营造战略、无形资产经营策略以及品牌战略的误区及其防范。略以及品牌战略的误区及其防范。通过本章的学习，要求重点掌握无通过本章的学习，要求重点掌握无形资产营造战略和基因置换策略形资产营造战略和基因置换策略。2024/7/15114红塔山位居中国最有价值品牌榜首红塔山位居中国最有价值品牌榜首l中国最有价值品牌研究报告中国最有价值品牌研究报告7 7日发布日发布l红塔山作为我国价值最高品牌连续红塔山作为我国价值最高品牌连续6 6年居年居榜首，今年的品牌价值榜首，今年的品牌价值439439亿元。亿元。l其后是海尔，价值其后是海尔，价值330330亿元；亿元；l长虹价值长虹价值260260亿元；亿元；l五粮液价值五粮液价值1201205656亿元；亿元；lTCLTCL价值价值1051059393亿元。亿元。2024/7/15115第七章第七章 企业集团无形资产投企业集团无形资产投 资政策与管理策略资政策与管理策略l第一节第一节无形资产功能与营造战略无形资产功能与营造战略l第二节第二节无形资产创新经营策略无形资产创新经营策略l第三节第三节品牌战略的误区及其防范品牌战略的误区及其防范2024/7/15116第一节第一节无形资产功能与营造战略无形资产功能与营造战略l美国广告专家莱瑞美国广告专家莱瑞莱特的观点：莱特的观点：拥有市场比拥有工厂更重要，而拥拥有市场比拥有工厂更重要，而拥有市场的惟一办法是拥有占领市场有市场的惟一办法是拥有占领市场主导地位的品牌。主导地位的品牌。l一、无形资产的特征与功能一、无形资产的特征与功能l二、无形资产的营造战略二、无形资产的营造战略2024/7/15117一、无形资产的特征与功能l是一种特殊资产；是一种特殊资产；l是一种非是一种非“实体性实体性”资产；资产；l是一种是一种“软软”资产。资产。l具有的功能和特征：具有的功能和特征：l（一）本质的财富性（一）本质的财富性l（二）功能的利销性（二）功能的利销性l（三）价值的核变性（三）价值的核变性2024/7/15118二、无形资产的营造战略l企业无形资产来源有三：企业无形资产来源有三：l1、自己创造；、自己创造；l2、自然天造；、自然天造；l3、是特权赋予。、是特权赋予。l营造国内外驰名商标、品牌的主要营造国内外驰名商标、品牌的主要途径有三：途径有三：2024/7/15119二、无形资产的营造战略l营造国内外驰名商标、品牌的主要营造国内外驰名商标、品牌的主要途径有三：途径有三：l（一）专利战略（一）专利战略l（二）质量信誉战略（二）质量信誉战略l（三）品牌战略（三）品牌战略2024/7/15120（一）专利战略l切实有效地维护自身的知识产权与切实有效地维护自身的知识产权与技术专利，成为企业集团及其是扩技术专利，成为企业集团及其是扩大竞争优势的关键。大竞争优势的关键。l管理：只要涉及到企业的知识产权、管理：只要涉及到企业的知识产权、专利技术或者其它相关秘密等，都专利技术或者其它相关秘密等，都必须经由管理总部统一决策，任何必须经由管理总部统一决策，任何成员企业都无权自行确定。成员企业都无权自行确定。2024/7/15121（二）质量信誉战略l无形资产的营靠造是质量