国家开放大学《企业集团财务管理》形考任务3答案

国家开放大学企业集团财务管理形考任务3（含答案）一、单选题1.财务上假定，满足资金缺口的筹资方式依次是（ ）。A.内部留存、借款和增资B.内部留存、增资和借款C.增资、借款和内部留存D.借款、内部留存和增资参考答案：B2.下列交易中，不属于内部资本市场交易中的集团内部交易的是（ ）。A.总部直接完成的交易B.内部中介完成的交易C.外部资本市场的互补交易D.成员企业间的直接交易参考答案：C3.企业集团设立财务公司应当具备的条件之一，申请前一年，按规定并表核算的成员单位资产总额不低于50亿元人民币，净资产率不低于（ ）。A.20%B.30%C.40%D.50%参考答案：B4.新业务拓展、信息系统建设与业务发展不匹配等产生的风险属于财务公司风险中的（ ）。A.操作风险B.信用风险C.市场风险D.战略风险参考答案：D5.在企业集团股利分配决策权限的界定中，（ ）负责审批股利政策。A.母公司财务部B.母公司股东大会C.母公司董事会D.母公司结算中心参考答案：B6.（ ）不属于预算管理的环节。A.预算编制B.预算执行C.预算组织D.预算调整参考答案：C7.预算管理强调过程控制，同时重视结果考核，这就是预算管理的（ ）。A.全程性B.全员性C.全面性D.机制性参考答案：A8.（ ）属于预算监控指标中的非财务性关键业绩。A.收入B.产品产量C.利润D.资产周转率参考答案：D9.企业集团预算考核原则中，（ ）原则是指应根据集团战略要求和目标导向，针对下属成员企业的差异化要求等，设置不同的指标体系或不同等级的目标值等进行考核。A.可控性原则B.总体优化原则C.分级考核原则D.公平公正原则参考答案：B10.企业集团选择“做大”、“做强”路径时，会直接影响预算指标的选择。“做大”导向下，预算指标会侧重（ ）。A.息税前利润B.利润总额C.净资产收益率D.营业收入参考答案：D二、多选题1.不管集团财务管理体制是以集权为主还是以分权为主，在具体到集团融资这一重大决策事项时，都应遵循（ ）等基本原则。A.统一规划B.分层监督C.集中控制D.重点决策E.授权管理参考答案：ADE2.授权管理是指总部对成员企业融资决策与具体融资过程等，根据三权分离的风险控制原则，明确不同管理主体的权责。其中的“三权”指的是（ ）。A.所有权B.决策权C.控制权D.执行权E.监督权参考答案：BDE3.企业集团资金集中管理模式有多种，主要包括（ ）。A.总部财务统收统支模式B.总部结算中心模式C.内部银行模式D.总部财务备用金拨付模式E.财务公司模式参考答案：ABCDE4.短期融资券筹资的优点有（ ）。A.发行期限长B.筹资金额较大C.发行期限短D.融资成本较低E.筹资风险小参考答案：BD5.财务公司作为非银行金融机构，其风险大体来自于（ ）。A.战略风险B.信用风险C.法律风险D.市场风险E.操作风险参考答案：ABDE6.预算管理具有（ ）等基本特征。A.战略性B.简单性C.机制性D.全程性E.全员性参考答案：ACDE7.预算管理的环节一般包括（ ）。A.预算编制B.预算执行C.预算决策D.预算调整E.预算考核参考答案：ABDE8.集团下属成员单位预算包括（ ）。A.业务经营预算B.资本支出预算C.现金流预算D.财务报表预算E.集团整体预算参考答案：ABCD9.企业集团的预算编制大纲中的主要规范和确定事项有（ ）等。A.预算导向与集团战略的关系B.年度预算指标C.预算编制的基本假设D.关键预算指标目标值E.年度预算编制的内容与格式参考答案：ABCDE10.市场为基础的内部转移价格基本类型有（ ）。A.实际成本法B.标准成本法C.协议价格法D.市场价格法E.成本加成法参考答案：BC三、判断题1.融资战略是企业为满足投资所需资本而制定的未来筹资规划及相关制度安排。（ ）A.正确B.错误参考答案：A2.由于内部资本市场的存在，企业集团外部融资需要量完全等同于集团下属各单一企业外部融资需要量的简单加总。（ ）A.正确B.错误参考答案：B3.企业集团内部融资是指集团通过内部资金管理平台（结算中心或财务公司等）而形成的集团内部成员单位间的资金融通。（ ）A.正确B.错误参考答案：A4.股利政策属于集团重大财务决策。因此，股利类型、分配比率、支付方式等财务决策权都应高度集中于集团总部。（ ）A.正确B.错误参考答案：A5.企业集团成立的财务公司，其服务对象既可以为企业集团内部成员企业服务，也可以向社会提供金融服务。（ ）A.正确B.错误参考答案：B6.企业集团总预算具有事先规划和事后汇总的双重作用。（ ）A.正确B.错误参考答案：A7.集团预算工作组成员一般由总部经营团队、集团总部相关职能机构负责人及下属主要子公司总经理等组成。作为常设机构，工作组必须单独设立。（ ）A.正确B.错误参考答案：B8.企业集团总部有权对母公司绝对控股的子公司下达预算目标。（ ）A.正确B.错误参考答案：B9.预算调整是面对内外环境发生重大变化时对原有预算目标进行适度修正的一种预算行为。（ ）A.正确B.错误参考答案：A10.基于战略管理需要，集团总部大多拥有集团资本分配权，下属成员单位只拥有投资预算执行权。（ ）A.正确B.错误参考答案：A四、问答题1.企业集团融资决策权的配置原则是什么？参考答案：集团融资决策权的配置原则取决于集团财务管理体制。其基本原则是:（1）统一规划。集团总部对集团及各成员企业的融资政策进行统一部署并由总部制定统一操作规则。（2）重点决策。对那些与集团战略关系密切、影响重大的融资事项，由集团总部直接决策。（3）授权管理。总部对成员企业融资决策与具体融资过程等，根据“决策权执行权监督权”三分离的风险控制原则，明确不同管理主体的权责。2.怎样进行企业集团预算调整？参考答案：集团总部要对集团上下“何时需要或能够调整预算、预算调整申报、审批程序”等一系列问题进行制度规范。符合规定条件的方可申请调整。调整程序为：（1）调整申请，符合调整条件的成员单位应提出申请，经审核后报请集团有关部门审议；（2）调整审议，部门相关部门对调整申请进行审议，并提出审议意见或报告；（3）调整批复及下达。经审议后的预算调整申请及调整实施方案，应提交集团预算决策机构进行决策、批复、并按程序正式下达。五、案例分析题1.资料：2003年，TCL集团（000100）借助于运用吸收合并式，通过TCL集团首发股票并与其控股的上市子公司“TCL通讯”（TCL集团对TCL通讯直接或间接持有56.37%的股份）进行股权换股，实现了整体上市的目标。TCL集团整体上市及其背景：2003年9月29日，TCL集团整体上市计划获得了证监会批准，并在国内证券市场开创了“换股公募”的发行上市方案，同时TCL集团吸收合并旗下的深市上市公司TCL通讯（000542）。按计划，TCL集团将向TCL通讯全体流通股股东发行流通股股票，TCL通讯的流通股股东以持有的TCL通讯流通A股购买。方案确定的折股价格为每股21.15元。在TCL案例中，TCL集团和上市公司TCL通讯盈利能力接近，TCL集团吸收合并TCL通讯并整体上市，对TCL通讯可以避免业务单一带来的经营风险，并可得到足够资金支持其移动通信业务，利用TCL集团的资源平台得到更大的发展。而对TCL集团拓宽资本市场融资渠道、发挥规模效应及协同效应更是意义重大。通过对社会公众股东发行新股，TCL集团募集25亿元资金，从而支持TCL集团的国际化发展。TCL集团整体上市模式及其优势：TCL集团整体上市模式的首次公开发行的股票视为两部分：一部分向社会公众投资者公开发行，另一部分是折换“TCL通讯”（000542）流通股股东所持股票。TCL集团整体上市模式的优势主要有：（1）集团公司股东利益最大化。TCL集团整体上市模式由于是集团公司吸收合并了上市公司，集团公司的股东成为上市公司的直接股东，股权价值大幅提高。（2）上市彻底。TCL集团吸收合并TCL通讯并整体上市的方式比较彻底，大大减少了关联交易对中小投资者利益的侵害；同时解决或缓解国有股“一股独大”的问题，由于TCL集团通过向海外机构投资者、管理层的定向增发，将使得上市公司中第一大股东持股比例大幅下降，减少委托代理成本，有利于上市公司更加规范的运作和长期的发展。根据上述背景资料及其他相关材料，要求：（1）分析企业集团整体上市的动机有哪些？（2）TCL集团整体上市的特点是什么？你认为这一模式的操作难点主要体现在哪些方面？（3）通过各种途径收集宝钢股份的整体上市的资料，并其将TCL集团整体上市案例进行比较，分析其间的差异。参考答案：（1）整体上市就是集团公司将其全部资产证券化的过程。整体上市动机包括:解决融资不足的问题，解决企业集团总部与控股上市子公司之间的各种治理、管理问题，如关联交易、业绩操纵、利益输送、同业竞争等。（2）很明显，TCL集团整体上市的特点就是换股合并方式的整体上市。既通过集团首发股票并与其控股的上市子公司“TCL通讯”进行股权换股，实现整体上市的目标。这样的好处在于，对TCL通讯而言，可以避免业务单一带来的经营风险，并可得到足够资金支持其移动通信业务，利用TCL集团的资源平台得到更大的发展。而整体上市对TCL集团拓宽资本市场融资渠道、发挥规划效应及协同效应更是意义重大。这种模式的优势主要有：一是集团公司股东利益最大化；二是上市彻底，减少了关联交易对中小投资者的侵害，同时缓解了国有股“一股独大”的问题。这一模式的操作难点在于：业务与资产良莠不齐，容易导致资本市场估值偏低和运行低效率；其次，一般来说，为保证原上市公司股东的权益，换股价格相对较高。（3）宝钢股份整体上市给市场的影响就有所不同，整体上市后，上市公司的主营业务利润由原来的29%降至21%单就上市公司主业的盈利能力来说，整体上市并没有起到更多的积极作用。