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财务管理学综合练习题 一、单项选择题 1 对一个投资项目现金流入量的计算，下列表示方法正确的是 _。 A. 营业收入 +折旧 +回收额 B. 营业利润 +折旧 +回收额 C.营业收入 +回收额 D. 以上都不正确 2 下列关于获利指数的说法，不正确的是 _。 A 当获利指数等于 1 时，说明此时的折现率为内部报酬率 B. 当获利指数小于 1 时，说明净现值小于零 C.当获利指数小于 1 时，说明方案不可行 D.获利指数是指在项目计算期内， 按行为基准收益率或设定折现率折算的各年净现金流量现值的代数和与原始投资 的现值合计之比 3 某投资项目折现率为 15%时，净现值为 500，折现率为 18%，净现值为 -480 ，则该项目的 内部收益率是 _。 A.16.875% B.22.5% C.19.5% D.16.125% 4 对现金折扣的表述，正确的是（）。 A又叫商业折扣 B 折扣率越低，企业付出的代价越高 C目的是为了加快账款的回收 D 为了增加利润，应当取消现金折扣 5 企业采用了什么程度的现金折扣，要与（）结合起来考虑。 A信用标准 B 信用折扣 C 信用期间 D 现金折扣政策 6 由于国有企业要交纳 33%的所得税， 公积金和公益金各提取 10%， 在没有纳税调整和弥补亏损的情况下， 企业可真正 自主分配的部分占利润总额的（）。 A 47% B 53 6% C 53% D 80% 7 公司采取剩余股利政策分配利润的根本理由，在于（）。 A使公司的利润分配具有较大的灵活性 B 降低综合资金成本 C稳定对股东的利润分配额 D 使对股东的利润分配与公司的盈余紧密配合 8 当公司流动比率小于 1 时，增加流动资金借款会使当期流动比率（） A. 降低 B. 提高 C. 不变 D. 不确定 9 计算已获利息倍数指标时，其利息费用（） A.只包括经营利息费用，不包括资本化利息 B.不包括经营利息费用，不包括资本化利息 C.不包括经营利息费用，也不包括资本化利息 D. 既包括经营利息费用，也包括资本化利息 10 盈亏临界点作业率与安全边际率之间的关系是（）。 A盈亏临界点作业率一般会大于安全边际率 B安全边际率一般大于盈亏临界点作业率 C两者相加之和等于 1 D两者相乘之积等于 1 11 财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种（ ）。 A 价值管理 B 信息管理 C 物资管理 D 劳动因素管理 12 企业的核心目标是（ ）。 A 生存 B 发展 C 获利 D 竞争优势 13 根据我国有关规定，上市公司法定资本金为人民币（ ）。 A3000 万元 B5000 万元 C1000 万元 D2000 万元 14 某企业按年利率 10%从银行借款 100 万元，银行要求维持 10%的补偿性余额，则其实际利率为（ ）。 A 10% B 11% C 11.11% D 12% 15 信用标准通常用预计的（ ）来衡量。 A 现金折扣率 B 资产负债率 C 资金利润率 D 坏账损失率 16 某公司全部资本为 120 万元，负债比率为 40%，负债利率 10%，当销售额为 100 万元时，息税前利润为 20 万元， 则该公司的财务杠杆系数为（ ）。 A 1.25 B 1.43 C 1.32 D 1.56 17 下列指标中，综合性最强、最具代表性的指标是（ ）。 A 资产收益率 B 净资产收益率 B 资产负债率 C 资产周转率 18 调节企业与社会公众矛盾的最主要手段是（ ） A 立法和司法 B 行政监督 C 社会舆论监督 D 商业道德约束 19 投资决策使用的非贴现评价指标有（ ） A 净现值 B 现值指数 C 内含报酬率 D 投资报酬率 20 股利支付最主要的方式是（ ） A 现金股利 B 财产股利 C 负债股利 D 股票股利 21 企业财务管理的最优目标是（ ）。 A 产值最大化 B 利润最大化 C 每股利润最大化 D 企业价值最大化 22 根据我国有关规定，股票不得（ ）。 A 平价发行 B 折价发行 C 时价发行 D 溢价发行 23 一般情况下，以下筹资方式中资金成本最低的是（ ）。 A 长期借款 B 普通股 C 长期债券 D 保留盈余 24 货币时间价值等于（ ） A 通货膨胀贴水 B 无风险报酬率与通货膨胀补偿率之和 C 无风险报酬率 D 无风险报酬率与通货膨胀补偿率之差 25 公司企业当盈余公积达到注册资本的（ ）时，可不再提取盈余公积。 A 25% B 50% C 80% D 100% 26 假定某公司某年提取了公积金，公益金的税后利润为 500 000 元，公司的目标资本结构为权益资本占 50，债务 资本占 50%。假定该公司第二年投资计划所需资金为 800 000 元，该公司当年流通在外的只有普通股 100000 股，若 采取剩余股利政策，则该年度股度股东可获得每股股利为（ ） A 1 元 B 1.2 元 C 2 元 D 0.2 元 27 财务管理目标，每股收益最大化目标与利润最大化目标相比，其优点在于（ ）。 A、能够避免企业的短期行为 B、考虑了资金时间价值因素 C、反映了创造利润与投入资本之间的关系 D 、考虑了风险价值因素 28 自有资金利润率及其标准差可用来衡量（ ）。 A、财务风险 B 、经营风险 C 、系统风险 D、非系统风险 29 一般认为，速动比率应保持在（ ）以上时。 A、 100% B、 200% C、 50% D、 300% 30 债券成本一般要低于普通股成本核算，这主要是因为（ ）。 A、债券的发行量不小 B 、债券的利息固定 C、债券风险较低，且债息具有抵税效应 D 、债券的筹资费用少 31 股份用限公司增资发行新股的条件之一是，与前一次发行股份的时间间隔必须在（ ）。 A、 6 个月以上 B 、 12 个月以上 C 、 24 个月以上 D 、 36 个月以上 32 34可转换债券对投资者的吸引力在于，当企业经营前景看好时 , 可转换债券可以转换为（ ） A、其他债券 B 、优先股 C 、普通股 D 、企业发行的任何一种证券 33 下列四种投资中，最安全的是（ ）。 A、商业票据 B 、金融债券 C 、短期国库券 D 、长期国库券 34 公司当年可以不提取法定盈余的标志是：当年盈余公积金累计额达到公司注册资本的（ ） A、 10% B、 30% C、 40% D 、 50% 35 公司与政府之间的财务关系体现为（ ）。 A、债权债务关系 B、强制和无偿的分配关系 C、资金结算关系 D 、风险收益对等关系 36 货币的时间价值是（ ）。 A、货币经过投资后增加的价值 B 、没有通货膨胀情况下的社会平均资金利润率 C、没有通货膨胀和风险的条件下的社会平均资金利润率 D 、没有通货膨胀条件下的利润 二、多项选择 1 在实务中，折现率的确定方法一般有以下几种： _。 A. 项目的资金成本 B. 投资的机会成本 C. 实际的贷款利率 D.无风险报酬率加适当的风险报酬率 E. 行业的最低收益率 2 延长信用期间有可能会使（）。 A 销售额增加 B 应收帐款增加 C 收账费用增加 D 坏账损失增加 3 下列哪个项目可用于弥补亏损？（） A盈余公积 B 资本公积 C 税后利润 D 税前利润 4 下列财务指标中，能有效地将资产负债表与利润表联系起来的指标有（） A. 资产负债表 B. 存货周转率 C.销售利润率 D. 资产周转率 E. 速动比率 5 对财务杠杆的论述，正确的是（）。 A. 在资本总额及负债比率不变的情况下，财务杠杆系数越高，每股盈余增长越快 B. 财务杠杆效益指利用债务筹资给企业带来的额外收益 C.与财务风险无关 D. 财务杠杆系数越大，财务风险越大 6 财务管理的基本环节，除有财务预测外，还包括（ ）。 A、财务控制 B 、财务分析 C、财务监督 D 、财务决策 E 、财务计划 7 下列关于企业资本金的表述，正确的是（ ）。 A、资本金是主权资金 B 、资本金具有盈利性 C、资本金是在工商行政管理部门登记注册，不得随意增加、减少 D、按现行制度规定，企业成立时资本金应一次缴足 E、在股份有限公司，以资本金为限承担偿债责任 8 发行股票筹资的优点有（ ）。 A、能提高企业信誉 B 、没有固定的股利负担 C、资金成本低 D 、筹资风险小 E 、没有固定的到期日，不需偿还 9 国家规定的现金管理原则是（ ） A、钱帐分管，会计、出纳分开 B 、建立现金交接手续，坚持查库制度 C、遵守规定的现金使用范围 D 、遵守库存现金限额 E、严格现金存取手续，不得坐支现金 10 加强各项材料资金管理，应做好的工作是（ ）。 A、制定采购计划，搞好供需平衡，安排采购资金 B、加强到货验收，严格审核料款，做好材料耗用 C、正确编制用料计划，健全领料制度，控制材料耗用 D、加强库存材料管理，监督材料合理储存，切实掌握资金动态 E、做好材料清查工作，积极处理超储积压，挖掘资金潜力 11. 企业固定资产管理的基本要求有（ ）。 A、保证固定资产的完整无缺 B、提高固定资产的完好程度和利用效果 C、正确核定固定资产需用量 D、正确计算固定资产折旧额，有计划地计提固定资产折旧 E、要进行固定资产投资预测 12. 以下属于股权投资的有（ ）。 A、购买股票 B 、兼并投资 C 、联营投资 D 、购买债券 E 、租赁投资 13. 下列支出哪些不得列入企业成本费用的有（ ）。 A、对外投资支出 B 、滞纳金与违约金 C、待业保险费用 D 、印花税 E 、企业捐赠支出 14. 下列项目属于税后利润分配项目的有（ ）。 A、法定公积金 B 、偿债基金 C、资本公积金 D 、职工福利基金 E 、公益金 15. 企业偿债能力的指标有（ ）。 A、资产负债率 B 、应收帐款周转率 C、流动比率 D 、存货周转率 E 、速动比率 16. 公司的财务活动包括（ ）。 A、筹资活动 B 、投资活动 C 、股利分配活动 D 、清产核资活动 E 、财产清查活动 17. 货币的时间价值是（ ）。 A、 货币随着时间自行增值 B、 B、货币经过一段时间的投资和再投资所增加的价值 C、现在的一元钱与几年后的一元钱的经济效用不同 D、没有考虑通货膨胀下的社会平均资金利润率 E、没有考虑通货膨胀和风险条件下的社会平均资金利润率 18. 下列项目中，属于资本成本中筹资费用内容的是（ ）。 A、债券利息 B 、股利 C 、借款手续费用 D 、债券发行费用 E 、股票印刷费 19. 关于普通股筹资与债券筹资相比较，表述正确的有（ ） A、普通股筹资的风险相对较低 B、公司债券筹资的资本成本相对较高 C、公司债券利息可以于税前列支，而普通股股利必须于税后支付 D、公司债券可利用财务杆杠作用 E、普通股股东在公司清算时的求偿权要滞后于债券投资者 20. 可转换债券的性质主要是（ ）。 A、债券性 B 、期权性 C 、回购性 D 、股权性 E 、强制性 21. 企业在持续经营过程中，会自发地直接产生一些资金来源，部分地满足企业的资金需要，如（ ） A、应付税金 B 、应付利息 C 、应付债券 D、应付工资 E 、应付帐款 22. 固定资产投资的特点是（ ）。 A、 固定资产建设周期较长，投资回收速度较慢 B、 固定资产的投资额较大，在一般企业中占全部资产的比重较高 C、 固定资产投资将影响企业经营成果和发展方向。 D、 固定资产专用性强，风险较大 E、 固定资产是一种间接投资 23. 可以在税后提取的项目有（ ）。 A、偿债基金 B 、法定盈余公积金 C 、任意盈余公积 D 、公益金 E 、股利 24. 为了防范和控制应怀帐款的信用风险，一般可采取的方式有（ ） A、建立客户档案 B 、修订信用政策 C、建立信用额度 D、加强收帐管理 E 、信用报告制度 25. 在确定经济订货量时，下列表述正确的是（ ） A、经济订货量是指通过安排合理的进货批量和进货时间，使存货的相关总成本最低的采购批量。 B、随每次进货批量变动，订货成本与储存成本呈反方向变化 C、购货成本的高低与每次进货批量成正比 D、储存成本的高低与每次进货批量成反比 E、年储存总成本与年订货总成本相等时的采购批量，即为经济订购量 26. 公司的财务关系有（ ）。 A、公司与政府之间的财务关系 B、公司与投资者、受资者之间的财务关系 C、公司与债权人、债务人之间的财务关系 D、公司内部各单位之间的财务关系 E、公司与职工之间的财务关系 27. 企业的财务风险主要来自于（ ）。 A 、市场销售带来的风险 B、生产成本因素产生的风险 C、筹资决策带来的风险 D、借款筹资带来的风险 E、产品销售状况变化的风险 28. 下列项目中，不属于筹资费用的有（ ）。 A 、借款手续费用 B 、借款利息 C、普通股股利 D 、优先股股利 E 、债券发行费 29. 我国公司法规定，向（ ）发行的股票应为记名股。 A 、企业发人 B 、发起人 C、社会公众 D 、外国投资者 E 、国家授权投资的机构 30. 优先股的“优先”权主要表现在（ ）。 A决策权优先 B 、管理权优先 C、优先分配股利 D 、破产清算时优先分配剩余财产 E 、投票权优先 31. 商业信用筹资的具体形式有（ ）。 A 、应付帐款 B 、应付票据 C、预收帐款 D 、商业银行信用贷款 E 、应收帐款让售借款 32. 下列项目中，属于现金流入的项目的有（ ）。 A、营业收入 B 、回收垫支的流动资金 C、建设资金 D 、固定资产残值变现收入 E、经营成本节约额 33. 按我国公司法规定，公司利润分配的项目包括（ ）。 A、盈余公积金 B 、公益金 C、股利 D 、税前补亏 E 、资本公积金 三、判断题（你认为下列命题是否正确，对正确的打 “” ；错误的打“” ） 1 在折现率和计息期相同的条件下，资本回收系数与年金现值系数互为倒数。 2 折旧方法不同会导致不同项目的利润不同，但不会影响不同方案的现金流量。 3 当差额内部收益率小于设定的折现率时，原始投资额大的方案较优。 4 企业对不同过期账款的收款方式，包括准备为此付出的代价，就是它的收账政策。 ( ) 5 如果存货市场供应不充足，即使满足有关的基本假设条件，也不能利用经济订货量基本模型 6 股票购回后股东会得到纳税上的好处，因而股票购回肯定对股东有利。 7 股票购回会使得公司流通在外的股份减少，并不改变公司的资本结构。 8 影响速动比率可信性的重要因素是存货的变现能力。 9 分析已获利息倍数指标时，要比较企业连续几个的该指标，并采用连续几年的该指标的平均数值作为评价标准。 10现金预算是由：“现金收入”和“现金支出”两部分组成的。（ ） 11资金成本是企业为筹集资金而付出的代价。 （ ） 12无论从任何角度讲，亏损企业的现金循环都不能维持。 13在市场利率小于票面利率的情况下，债券溢价发行。 14如果企业负债筹资为零，则财务杠杆系数大于 1。 15如果企业面临的风险较大，则企业价值一定会下降。 16综合资金成本是由个别资金成本确定的。 17企业由于计提折旧而形成的现金流入，既可以用购建固定资产，也可以购买材料 18现金折扣即商品削价，它是企业促销的一种方法。 19为在未来每期期末取得相等金额的款项而投入的金额即复利终值 20流动比率越高越好，因为该比率越高证明短期偿债能力越强。 21登记在册的股东即使在股利发放日前将股东出售，他们也有权获得股利。 22资金由于时间因素而形成的差额价值，称为资金时间价值。（ ） 23商业信用筹资属于“自然筹资”使用比较方便，在多数情况下不发生筹资成本，但应付票据如带息，则其筹资成本 较高。 24如果企业筹资为零，则财务杠杆系数为 1。（ ） 25存货的大部分项目是处于生产领域的流动资产，需要核定定额。（ ） 26双倍余额递减法折旧率可按平均年限法的标准加倍计算。（ ） 27成本和费用是两个毫不相关的两个概念。（ ） 28企业清算时，帐面的递延资产不应作为企业的清算财产。（ ） 29 应收帐款周转次数过高或过低对企业可能都有是不利的。（ ） 30 资不抵债只是破产的基本物质条件， 而不是充分条件， 认定债务人破产的充分必要条件是不能清偿到期债务。 （ ） 31 财务管理人员的基本职能是以提高企业价值为目标进行投资管理、筹资管理和收益分配管理。（ ） 32企业价值不仅包含了新创造的价值，还包含了公司潜在的或预期的获利能力。（ ） 33在企业的资金全部自有的情况下，企业只有经营风险而无财务风险；在企业存在借入资金的情况下，企业只有财务 风险而无经营风险。（ ） 34 发行普通股筹资没有固定的利息负担，因此，其资本成本较低。（ ） 35 公司法规定， 股份有限公司向社会公开发行股票， 必须与依法设立的证券经营机构签订承销协议， 由证券经营机构 承销。（ ） 36 融资租赁租金的计算一般采用年金法。（ ） 37 放弃现金折扣的机会成本与折扣率成同方向变化。（ ） 38 如果企业放宽信用标准，则会增加销售量，减少企业的坏帐损失和应收帐款的机会成本。（ ） 39 我 国规定，公司不能用资本包括股本和资本公积发放股利。（ ） 40 每 股收益最大化目标与利润最大化目标相比，其优点是考虑了收益和投入资本之间的关系。（ ） 41 现代企业制度下，企业的财务机构和会计机构职能基本相同，没有必要分开设置。 42 普通年金现值是一系列复利现值之和。（ ） 43 在计算债券资本成本时，债券筹资额应按发行价格确定，而不应按面值确定。（ ） 44 股东与股票的权利和义务是不可分离的，股票转让后，股东就失去了相应的权利和义务。（ ） 45 通过融资租赁方式引进设备，可以减少设备引进费。（ ） 46 商业信用筹资的最大优点在于容易取得。对于多数企业来说，商业信用是一种持续性信 用形式，且无须办理复杂 的筹资手续。 （ ） 47 企业花费的收帐费用越多，坏帐损失就会越少，并且平均收帐期也会越短。（ ） 48 盈余公积金和公益金可以转增公司资本。（ ） 49 存货管理的经济批量，即达到最低的储存成本的定货批量。 四、填空题 1 企业财务活动的主要内容包括、和。 2 股票的发行成本分为和。 3 年金的形式有、 。 4 预算产品成本发展趋势的方法常用的有、 。 5 企业筹集的资本金应当由中国验资，出具。 6 企业兼并后的方式分为、 。 7 资本金按提供资金的所有者划分为、和 。 8 破产的程序分为破产申请、和解整顿、破产宣告和。 9 财务管理的主要内容包括 _、 _、 _、 _、 _。 10 财务控制方法主要有 _、 _、 _。 11 无形资产的计价方法有： _、 _、 _三种。 12 商业信用评价的 5C 评价法的主要内容是 _、 _、 _、 _、 情况。 五、名词解释 1 固定资产重置价值 2 专利权 3 证券市场 4 普通清算 5 资本金 6 年金 7 供应间隔系数 8 ABC分类法 9 目标利润 10 股票 11 最佳现金余款 12 市盈率 13 外汇 14 资金的时间价值 15 财务控制： 16 资金成本： 17 内含报酬率： 18 递延资产： 19 销售预测： 六、简答题 1 简述财务关系的内容。 2 简述财务管理与会计管理的关系。 3 简述资金筹集的基本要求。 4 财务管理的内容是什么？ 5 现金预算的意义是什么？编制现金预算表有哪些方法？ 6 试述降低成本费用的意义及其内容。 7 我国企业财务管理的目标是什么？什么是财富最大化目标？财富最大化目标与利润最大化目标有什么区别？ 8 试述股票筹资和债券筹资的优缺点 9 国家对企业筹集资本金有哪些规定？ 10 企业兼并投资的实际操作程序？ 11 简述投资决策的主要内容？ 12 简述发行普通股的优缺点？ 13 简述固定资产日常管理的内容。 14 简述债券投资的风险。 七、论述题 1 论述利润分配的原则及其顺序。 八、计算题 1 某公司拟更新一台旧设备，以提高效率降低营运成本。旧设备原值 85000 元，已使用 3 年，尚可使用 5 年（直线法 折旧）， 5 年后残值为 5000 元。旧设备的变现价值为 15000 元。使用旧设备每年可获得营业收入 80000 元，发生营 运成本 60000 元。 新设备购置价格为 126000 元， 可使用 6 年， 报废时残值 6000 元。 使用新设备每年可增加收入 12000 元，同时降低营运成本 17000 元。假定贴现率为 10%，所得税率为 40%。 要求 ：请作出设备是否需要更新的决策（按平均年成本思路，采用年等额净回收额法） 2 某企业生产销售 M产品，该产品单位价 5 元，单位变动成本 4 元，固定成本为 5000 元，预计信用期若为 30 天，年 销售量可达 10000 件，可能发生的收帐费用为 3000 元，可能发生的坏账损失率为 1%，若信用期为 60 天，年销售量 可增加 2000 件，但可能发生的收账费用为 4000 元，增加销售部分的坏账损失率为 1 5%，假定资金成本率为 10%。 要求：根据上述情况，确定对企业有利的信用期。 3 ABC公司 1998 年全年实现净利润为 1 000 万元，年末在分配股利前的股东权益账户余额如下： 股本（面值 1 元） 1000 万元；盈余公积 500 万元；资本公积 4000 万元；未分配利润 1500 万元，若公司决定发 放 10%的股票股利，并按发放股票股利后的股数支付现金股利，每股 0.1 元 /股，该公司股票目前市价为 10 元 /股。 要求：求解以下互不相关的问题 （ 1）发放股利后该公司权益结构有何变化，若市价不变此时市净率为多少？ （ 2） 若预计 1999 年净利润将增长 5%， 若保持 10%的股票股利比率与稳定的股利支付率， 则 1999 年发放多少现金股 利 （ 3）若预计 1999 年净利润将增长 5%，且年度将要有一个大型项目上马，该项目需资金 2500 万，若要保持负债率占 40%的目标资金结构，当年能否发放股利（法定盈余公积、公益金提取率 15%） 。 4 某企业 1996 年销售收入为 125 000 元，毛利率为 52%，赊销比例为 80%，净利润率 16%，存货周转率为 5 次，期初 存货余额为 10 000 元；期初应收账款余额为 12 000 元，期末应收账款余额 8 000 元，速动比率为 1.6 ，流动比率 为 2.16 ，流动资产占资产总额的 27%，负债比率为 37.5%，该公司要发行普通股一种，流通在外股数为 5 000 股， 每股市价 25 元，该公司期末无待摊费用，要求计算下列指标： （ 1）应收账款周转率； （ 2）资产净利率； （ 3）净值报酬率； （ 4）每股盈余； （ 5）市盈率。 5 某公司是股份公司，为增值税一般纳税人，税率 17。某年主营业务收入 200 万元，主营业务成本 120 万元，年末 与年初相比，应收帐款增加 10 万元，本年发生坏账 1 万元；应收票据减少 5 万元，预收帐款增加 6 万元，存货增加 20 万元，其中存货盘盈 5 万元，计入产品成本的工资、折旧 5 万元，与购进材料相联系的存货增加 10 万元；应付 帐款增加 8 万元，应付票据减少 4 万元，预付帐款减少 5 万元。 要求：计算现金流量表中的销售商品提供劳务收到的现金；购买商品接受劳务支付的现金 6 某企业最近几年实现的利润总额如下表： 单位：万元 年份 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 利润额 650 140 120 60 260 320 840 企业公积金提取比例为 10%，公益金提取比例为 5%。 要求： 计算该企业 1999 年应交所得税额（所得税率 33%） 、以及本年度企业可供普通股分配的利润额。 7 某企业流动比率为 2，速动比率为 1，现金与有价证券占流动负债的比率为 0.5 ，流动负债为 1 000 万元，该企业流 动资产只有现金、短期有价证券、应收账款和存货四个项目。 要求：计算出存货和应收账款。 8 假如某企业有 A、 B 两个投资事项，预期报酬率的概率分布如下： 概率 A 方案 B 方案 0 3 -25 -30 0 4 15 20 0 3 45 60 要求： 1）分别计算 A、 B 方案的期望报酬率。 2）计算 A 、 B 方案报酬的标准差，并比较哪个方案风险较大，且说明原因。 9 某企业目前有资本 1000 万元，其结构为：负债 20%（年利息 20 万元），普通股权益资本 80%（发行普通股 10 万股， 每股面值 80 元），现准备追加筹资 400 万元，有两种方案可供选择：（ 1）全部发行普通股。增发 5 万股，每股面 值 80 元；（ 2）全部筹措长期借款。利率为 10%，利息为 40 万元。企业追加筹资后，息税前利润为 160 万元，所得 税率 33%。 要求：计算每股收益无差别点及无差别点的每股收益并确定企业的筹资方案。 （ 10 分） 10 司欲投资 12000 元改进生产工艺，预期扣税前付现成本节约额为：第一年 6000 元，第二年 7000 元，第三年 8000 元。第三年终有残值 700 元。公司最底报酬率 10%，所得税率 50%。 要求： （ 1）判断是否进行投资； （ 2）该方案税后的内含报酬率多少 （ 10 分） 11 甲企业 1999 年度销售收入为 20000 元，该企业对全部销售额都给予商业信用，其变动成本率为 75，固定成 本额为 1000 元，当年销售利润 4000 元。假定该企业预测 2000 年度变动成本率和固定成本额无变化。 该企业 1999 年度和 2000 年度应收账款 A、 B 两方案有关信用条件为下表所列示： 项目 1999 年度 2000 年度 A 方案 2000 年度 B 方案 信用期限 20 天 30 天 40 天 现金折扣 无 2/10， n/30 2.5/10， n/40 销售收入 20000 元 24000 元 25000 元 平均收款期 30 天 20 天 25 天 市场利息率 10 10 10 取得现实折扣的销售额 占总销售额的 0 40 50 全部赊销额的预计 坏账损失率 6 4% 3% 要求： 试计算 2000 年度 A、 B 两方案中信用条件的变化对甲企业销售利润、 资金成本、 现金折扣、 坏账损失的影响， 并判断哪个方案更为可行。 （ 15 分） 12 某公司有一项付款业务，有甲、乙两种付款方式可供选择：甲方案现在支付 10 万元，一次付清；乙方案分 3 年付款， 1 3 年每年年初付款 3、 4、 4 万元，假定年利率为 10%。 要求：按现值计算，从两方案中选优。 （ 5 分） 13 某公司购进一批商品，价值 100000 元，对方提出的信用条件是（ 2/10 ， n/30 ），市场利率为 25%，问该企业 是否应取得现金折扣？（ 5 分） 14 ABC公司拟投资开发新项目，投资额相同，有甲、乙两个方案可供选择，有关资料如下： 预期收益 投资环境 概率 甲 乙 良好 0.3 80 110 一般 0.5 60 50 较差 0.2 40 -10 要求： 根据风险收益的判断，请你为 ABC 公司作出合理的选择。 （ 10 分） 15 企业目前有资本 1000 万元，其结构为：负债 20%（年利息 20 万元），普通股权益资本 80%（发行普通股 10 万 股，每股面值 80 元），现准备追加筹资 400 万元，有两种方案可供选择：（ 1）全部发行普通股。增发 5 万股，每 股面值 80 元；（ 2）全部筹措长期借款。利率为 10%，利息为 40 万元。企业追加筹资后，息税前利润为 160 万元， 所得税率 33%。 要求：计算每股收益无差别点及无差别点的每股收益并确定企业的筹资方案。 （ 10 分） 16 甲企业 1999 年度销售收入为 20000 元，该企业对全部销售额都给予商业信用，其变动成本率为 75，固定成 本额为 1000 元，当年销售利润 4000 元。假定该企业预测 2000 年度变动成本率和固定成本额无变化。 该企业 1999 年度和 2000 年度应收账款 A、 B 两方案有关信用条件为下表所列示： 项 目 1999 年度 2000 年度 A 方案 2000 年度 B 方案 信用期限 20 天 30 天 40 天 现金折扣 无 2/10， n/30 2.5/10， n/40 销售收入 20000 元 24000 元 28000 元 平均收款期 30 天 20 天 25 天 市场利息率 10 10 10 取得现实折扣的销售额 占总销售额的 0 40 50 全部赊销额的预计坏账 损失率 6 4% 3% 要求： 试计算 2000 年度 A、 B 两方案中信用条件的变化对甲企业销售利润、 资金成本、 现金折扣、 坏账损失的影响， 并判断哪个方案更为可行。 （ 15 分） 17 万通公司在初创时筹资 500 万元，现有甲、乙两个方案，有关资料如下表（金额单位：万元） 筹资方式 甲投资方案 乙投资方案 筹资额 资金成本 % 筹资额 资金成本 % 长期借款 长期债券 普通股 80 120 300 7 8.5 14.0 110 40 350 7.5 8.0 14.0 合计 500 500 计算甲、乙两方案各种筹资方式占筹资总额的比重和综合资金成本； 确定公司应选何种筹资方案。 18 某生产设备原始价值为 300000 元，清理费用为 10000 元，残余价值为 90000 元，使用年取为 5 年。按双倍余 额递减法计算该设备的固定资产折旧率和各年应计提折旧额。 19 某书店准备进一批心理学畅销书，该书定价为每本 30 元，该书以 1000 本作为一基本订货单位安排订货，安排 每次订货的成本为 40 元，该书每月的需求量为 20000 本，每本书的月储存成本为 0.10 元。 要求： （ 1）该书的经济订货批量是多少？ （ 2）每月最佳订货多少次？ 20 已知某企业 2004 年财务报表的有关数据如下： 资产负债表： 资产总额为 2000 万元， 其中流动资产为 700 万元， 而流动资产中， 存货为 119 万元， （其期初数为 326 万元） ；应收帐款为 400 万元（其期初为 200 万元） 。负债总额为 1060 万元，其中流动负债为 300 万元。所有者权益 期初数为 880 万元。 利润表：产品销售收入为 3000 万元，产品销售成本为 2644 万元，产品销售利润为 306 万元，净利润为 136 万元。 此外，该企业不存在折让、折扣和退回，无优先股，普通股股数为 400 万元，市价为 6.8 元。根据以上数据，分别 计算如下指标：流动比率、速动比率、资产负债率、股东权益比率、权益乘数、销售利润率、净资产收益率、应收 帐款周转率、存货财转率、每股收益、市盈率。 21 某公司 2003 年年度税后净收益 136 万元 , 利息费用为 80 万元 , 所得税为 64 万元 , 该公司所获利息倍数是多少 ? 22 设年利润为 10%，欲在 3 年后收复利本利和 10000 元，其现在的本金是多少？（查阅复利现值表，其复利现值 系数为 0.751 ） 23 设本金为 20000 元， 年利润为 10%， 其 3 年后的复利终值是多少？ （查阅复利终值表， 其复利现值系数为 1.331 ） 24 设每年年末存入银行 10000 元，连存 3 年，年利润为 10%，计算 3 年期的年金现值是多少？（查阅年金现值 表，其现值系数为 2.489 ） 25 某企业某年度 12 月 31 日资产负债表中年初应收帐款净额为 386 万元 , 年末应收帐款净额为 400 万元 , 年初存货 1430 万元 , 年末存货为 1360 万元 . 该企业同年 12月份损益表中商品销售收入本年累计数为 7360 万元 , 其中销售退回、 折让和折扣为 220 万元 , 销售成本为 4300 万元 , 销售费用为 780 万元 . 要求 : 计算应收帐款周转次数 , 应收帐款周转天 数 , 存货周转天数和次数 .