-欧元危机-曹将ao

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,欧元区,主,主权债,务,务危机,-,张珊,谭,谭姝婷,蒋,蒋志,超,超,-,欧洲联盟条约,1992,年,促进国际贸易,减少银行交易的费用,助于控制通货膨胀,一部分“补贴”转移到欧元区,加入欧盟带来的福利,预算赤字不得超过国内生产总值的,3,负债率不超过国内生产总值,60,通货膨胀率和利率接近欧盟国家的平均水平。,潜在危,机,机,欧元给,欧,欧洲金,融,融市场,的,的带来,巨,巨大的,波,波动性,欧元区,的,的货币,政,政策和,利,利率水,平,平由欧,洲,洲央行,决,决定，,各,各国将,不,不能根,据,据自身,的,的情况,调,调整其,经,经济。,CHAPTER1,危机发,展,展,CHAPTER2,危机原,因,因及影,响,响,CHAPTER3,欧盟、,IMF,救助,CHAPTER4,小组评论,CHAPTER2,危机原因及影响,CHAPTER3,欧盟、,IMF,救助,CHAPTER4,小组评论,危机发,展,展,CHAPTER1,开端,2009,年,12,月,穆迪、,惠,惠誉和,标,标普这,三,三大评,级,级公司,下调希,腊,腊主权,评,评级,，希腊,的,的债务,危,危机随,即,即愈演,愈,愈烈，,但,但金融,界,界认为,希,希腊经,济,济体系,小,小，发,生,生债务,危,危机影,响,响不会,扩,扩大。,2009,年,12,月,15,日,希腊发售,20,亿欧元国债。,2009,年,12,月,16,日,标准普尔将希腊的长期主权信用评级由“,A,”下调为“,BBB+”,2009,年,12,月,22,日,穆迪宣布将希腊主权评级从,A1,下调到,A2,，评级展望为负面。,发展,2010,年,1,月至,2,月初,欧洲其,它,它国家,也,也开始,陷,陷入危,机,机，包,括,括,比利时,这些外,界,界认为,较,较稳健,的,的国家,，,，及欧,元,元区内,经,经济实,力,力较强,的,的,西班牙,，都预,报,报,未来三,年,年预算,赤,赤字居,高,高不下,，希腊已,非,非危机,主,主角，,整,整个欧,盟,盟都受,到,到债务,危,危机困,扰,扰。,2010,年,1,月,11,日,穆迪警告葡萄牙若不采取有效措施控制赤字将调降该国债信评级,2010,年,2,月,4,日,西班牙财政部指出，西班牙,2010,年整体公共预算赤字恐将占,GDP,的,9.8%,2010,年,2,月,5,日,2010,年,2,月,5,日 债务危机引发市场惶恐，西班牙股市当天急跌,6%,，创下,15,个月以来最大跌幅,蔓延,2010,年,2,月初至,4,月中旬,德国等,欧,欧元区,的,的龙头,国,国都开,始,始感受,到,到危机,的,的影响,，,，因为,欧,欧元大,幅,幅下跌,，,，加上,欧,欧洲股,市,市暴挫,，,，整个,欧,欧元区,正面对,成,成立,11,年以来,最,最严峻,的,的考验,，有评,论,论家更,推,推测欧,元,元区最,终,终会解,体,体收场,。,。,2010,年,2,月,4,日,德国预计,2010,年预算赤字占,GDP,的,5.5%,2010,年,2,月,9,日,欧元空头头寸已增至,80,亿美元 创历史最高纪录,2010,年,2,月,10,日,巴克莱资本表示，美国银行业在希腊、爱尔兰、葡萄牙及西班牙的风险敞口达,1760,亿美元,升级,2010,年,4,月下旬,至,至,5,月初,希腊财,政,政部长,称,称，希,腊,腊在,5,月,19,日之前,需,需要约,90,亿欧元,资,资金,以度过,危,危机。,但,但是,欧,欧洲各,国,国在援,助,助希腊,问,问题迟,迟,迟达不,成,成一致,意,意见，,4,月,27,日标普,将,将希腊,主,主权评,级,级降至,“,“,垃圾级,”，危,机,机进一,步,步升级,。,。,2010,年,4,月,23,日,希腊正式向欧盟与,IMF,申请援助,2010,年,5,月,3,日,德内阁批,224,亿欧元援希计划,2010,年,5,月,4,日,欧债危机升级 欧美股市全线大跌,2010,年,5,月,6,日,欧债危机引发恐慌，道指盘中暴跌近千点,2010,年,5,月,10,日,欧盟批准,7500,亿欧元希腊援助计划，,IMF,可能提供,2500,亿欧元资金救助希腊,2010,年,5,月,20,日,“问题,债,债券”,恐,恐酿欧,洲,洲银行,危,危机,金融股,频,频频失,血,血,CHAPTER1,危机发展,CHAPTER3,欧盟、,IMF,救助,CHAPTER4,小组评论,危机原,因,因及影,响,响,CHAPTER2,导火索,三大评,级,级公司,下,下调希,腊,腊主权,评,评级,外部原,因,因,金融危,机,机,危机蔓,延,延的原,因,因,危机无,国,国界,本国的,财,财政危,机,机会对,其,其他经,济,济体造,成,成直接,影,影响,投资者,看,看到陷,入,入困境,的,的经济,后,后，会,在,在其他,地,地方看,到,到相同,的,的问题,从投资,者,者的资,产,产组合,角,角度，,一,一种资,产,产价格,水,水平的,降,降低导,致,致投资,者,者卖出,另,另外资,产,产,一个,经,经济,体,体的,波,波动,会,会打,击,击投,资,资者,对,对一,大,大片,经,经济,体,体的,信,信心,危机,的,的影,响,响,重挫,全,全球,金,金融,市,市场,欧元,低,低位,和,和欧,元,元区,稳,稳定,受,受到,考,考验,相关,经,经济,体,体面,临,临政,策,策两,难,难，,全,全球,经,经济,复,复苏,步,步伐,放,放缓,加大,全,全球,高,高通,胀,胀危,险,险,CHAPTER1,危机,发,发展,CHAPTER2,危机,原,原因,及,及影,响,响,CHAPTER3,欧盟,、,、,IMF,救助,4400,亿,2500,亿,600,亿,7500,亿救,援,援机,制,制,4400,亿,2500,亿,600,亿,欧元,区,区国,家,家,互相,协,协议,提,提供,4400,亿,2500,亿,600,亿,IMF,提供,4400,亿,2500,亿,600,亿,以欧,盟,盟,里斯,本,本条,约,约,相关,条,条款,为,为基,础,础,由欧,盟,盟委,员,员会,从,从金,融,融市,场,场上,筹,筹集,4400,亿,2500,亿,600,亿,4400,亿,2500,亿,600,亿,IMF,在之,前,前并,不,不能,完,完全,保,保证,这,这,2500,亿，,它必,须,须得,到,到成,员,员国,的,的支,持,持。,2500,亿,2500,亿,600,亿,而由,欧,欧元,区,区国,家,家提,供,供的,4400,亿的,款,款项,需,需要,在,在,EFSF,（欧,洲,洲稳,定,定机,制,制）,之,之下,提,提供,贷,贷款,。,。但,需,需要,接,接受,支,支助,国,国家,发,发行,的,的债,券,券需,要,要达,到,到,3A,评级。为,了,了达到该,评,评级，该,机,机制将保,留,留,40%,的额度，,也,也就是说,：,：,只能提供,大,大约,2500,亿。,4400,亿,2500,亿,600,亿,2500,亿,600,亿,3100,亿,2500,亿,600,亿,爱尔兰,600,亿,葡萄牙,500,亿,1000,亿,西班牙,至少 亿,3000,更多的金,钱,钱,CHAPTER1,危机发展,CHAPTER2,危机原因,及,及影响,CHAPTER3,欧盟、,IMF,救助,CHAPTER4,小组评论,为什么美,元,元能成为,世,世界货币,，,，而欧元,还,还不行？,根本的不,同,同是，在,美国由联,邦,邦政府统,一,一负责税,收,收和公共,开,开支，以,全,全国财力,为,为美国国,债,债和美元,信,信用作担,保,保,。但欧元区,却,却没有统,一,一的财政,预,预算机构,，,，,欧元区无,权,权调动各,国,国财政,，一国债务,的,的担保只,能,能是本国,财,财政。,(,货币同一,性,性与财政,独,独立性,),是否有统,一,一的,财政预算,机,机构,这个“,货币联盟,”还在某种,程,程度上助,长,长和掩盖,了,了一些国,家,家的财政,松,松弛状况,“,搭便车,”。,是否存在,“搭便车,”,”,美元信用,必,必须由联,邦,邦政府做,担,担保,，分母是,50,个州的共,同,同财力。,但,但现在欧,元,元区的情,况,况是，,欧洲央行,、,、欧盟以,及,及各个成,员,员国还在,“,“袖手旁,观,观”,，希腊政府,必,必须首先,要,要,独自迎战,，而来自,欧,欧元区和,欧,欧盟的援,助,助还是一,个,个未知数,（,（没有很,强,强的约束,力,力）,信用能否,得,得到,某一机构,担,担保,欧元区的,内,内在矛盾,债,债务水平,高,高未并不,可,可怕，可,怕,怕的是,欧元区国,家,家面对经,济,济萧条时,既,既不能使,用,用货币政,策,策又不能,使,使用财政,政,政策，而,汇,汇率方面,还,还因为美,国,国操纵汇,率,率而饱受,高,高汇率的,煎,煎熬,。,能否使用,货币财政,政,政策,-,张珊 谭,姝,姝婷 蒋,志,志超,-,谢谢,