中央银行在现代金融体系中的地位与作用

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,*,第,二,二,章,章,中,中,央,央,银,银,行,行,在,在,现,现,代,代,金,金,融,融,体,体,系,系,中,中,的,的,地,地,位,位,与,与,作,作,用,用,第,一,一,节,节,现,代,代,经,经,济,济,发,发,展,展,与,与,中,中,央,央,银,银,行,行,的,的,地,地,位,位,一、现,代,代经济,运,运行的,特,特点,1、实,物,物经济,运,运行与,金,金融经,济,济运行,交,交融在,一,一起，,金,金融已,经,经成为,现,现代经,济,济的核,心,心。,2、经,济,济全球,化,化与金,融,融的国,家,家化相,伴,伴而行,。,。,3、各,国,国政府,对,对经济,和,和金融,运,运行的,干,干预程,度,度不断,加,加强，,国,国际间,的,的宏观,协,协调已,经,经提上,重,重要的,日,日程。,二、中,央,央银行,在,在现代,经,经济体,系,系中的,地,地位,1、从,经,经济体,系,系运转,看,看，中,央,央银行,为,为经济,发,发展创,造,造货币,和,和信用,条,条件，,为,为经济,稳,稳定运,行,行提供,了,了保障,。,。,2、从,对,对外经,济,济金融,关,关系看,，,，中央,银,银行是,对,对国家,对,对外联,系,系的重,要,要纽带,。,。,3、从,国,国家对,经,经济的,宏,宏观管,理,理看，,中,中央银,行,行是最,重,重要的,宏,宏观调,控,控部门,之,之一。,第二节,中央银,行,行职能,的,的拓展,和,和主要,职,职责,由于中,央,央银行,在,在经济,中,中的地,位,位越来,越,越重要,，,，其职,能,能也开,始,始发生,变,变化。,（1）,早,早期的,中,中央银,行,行作为,发,发行的,银,银行主,要,要职责,是,是保持,货,货币的,稳,稳定。,而,而在现,代,代，随,政,政府增,强,强对经,济,济的调,控,控，中,央,央银行,的,的货币,发,发行职,能,能不仅,要,要维持,货,货币的,稳,稳定，,还,还承担,促,促进经,济,济增长,和,和增加,就,就业的,职,职责，,保,保证货,币,币的供,应,应量适,应,应经济,发,发展的,需,需要。,金,金融环,境,境成为,决,决定经,济,济正常,运,运行的,重,重要因,素,素，公,布,布货币,供,供应量,各,各层次,的,的数据,已,已经成,为,为中央,银,银行的,义,义务，,并,并且也,同,同时成,为,为政府,和,和企业,经,经营者,最,最决策,时,时的重,要,要依据,。,。,（2）,存,存款准,备,备金作,为,为银行,支,支付保,证,证的意,义,义已经,淡,淡化，,主,主要作,为,为中央,银,银行调,控,控货币,供,供应量,的,的手段,。,。作为,最,最后手,段,段的中,央,央银行,贷,贷款也,已,已成为,中,中央银,行,行扩大,货,货币供,应,应的手,段,段并且,经,经常使,用,用。清,算,算体系,已,已经变,得,得极其,复,复杂，,成,成为现,代,代经济,体,体系运,转,转的重,要,要条件,。,。,（,（3）,随,随政府,的,的经济,职,职能加,强,强，政,府,府收支,在,在国民,经,经济中,的,的比重,上,上升，,中,中央银,行,行代理,国,国库的,业,业务量,大,大幅增,加,加。不,仅,仅在战,时,时，即,使,使在平,时,时，帮,助,助政府,筹,筹划资,金,金的融,通,通，代,理,理政府,债,债券发,行,行、直,接,接和间,接,接买卖,政,政府债,券,券也已,成,成为中,央,央银行,的,的经常,性,性业务,。,。尤其,是,是二级,市,市场上,买,买卖政,府,府债券,成,成为中,央,央银行,调,调控货,币,币供应,量,量的重,要,要和经,常,常性手,段,段。随,金,金融深,化,化，金,融,融在经,济,济中的,地,地位越,来,来越突,出,出，代,表,表政府,对,对金融,机,机构和,金,金融市,场,场实施,监,监督管,理,理的作,用,用也越,来,来越重,要,要。同,时,时，随,经,经济全,球,球化和,金,金融国,际,际化，,产,产生了,各,各种国,际,际经济,组,组织和,各,各国政,府,府之间,的,的经济,协,协调越,来,来越频,繁,繁，中,央,央银行,作,作为政,府,府的代,表,表参加,协,协调的,职,职能也,越,越来越,突,突出。,（4）,中,中央银,行,行货币,政,政策职,能,能和金,融,融监督,职,职能的,分,分离。,首先，,包,包括货,币,币市场,和,和资本,市,市场的,金,金融市,场,场在金,融,融体系,中,中的重,要,要性增,强,强，直,接,接参与,金,金融市,场,场的交,易,易越来,越,越成为,中,中央银,行,行调节,经,经济的,主,主要方,式,式，使,得,得中央,银,银行作,为,为市场,参,参与者,和,和管理,者,者以及,金,金融监,管,管目标,和,和政策,目,目标的,矛,矛盾增,加,加；例,如,如在通,货,货膨胀,比,比较严,重,重时期,，,，作为,政,政策目,标,标应该,采,采取紧,缩,缩政策,。,。而作,为,为监管,目,目标，,又,又要求,维,维持金,融,融体系,的,的稳定,，,，采取,紧,紧缩政,策,策必然,造,造成一,部,部分金,融,融机构,经,经营困,难,难。,其次，,货,货币市,场,场和债,券,券市场,在,在银行,等,等金融,机,机构业,务,务活动,中,中的重,要,要性增,加,加，而,这,这些市,场,场的监,管,管方式,与,与传统,的,的存贷,款,款市场,有,有所不,同,同；例,如,如传统,存,存贷款,市,市场的,主,主要风,险,险是信,用,用风险,，,，监管,的,的方法,比,比较简,单,单，主,要,要采用,资,资产负,债,债的期,限,限结构,方,方法、,各,各种资,产,产负债,的,的比例,方,方法以,及,及单笔,贷,贷款的,限,限额方,法,法等。,而,而货币,市,市场和,债,债券市,场,场不仅,存,存在信,用,用风险,，,，更常,见,见的是,价,价格风,险,险，控,制,制价格,风,风险最,有,有效方,法,法是各,种,种衍生,金,金融工,具,具。由,货,货币市,场,场、债,券,券市场,衍,衍生出,衍,衍生金,融,融市场,，,，要求,监,监管当,局,局具有,更,更高的,专,专业化,手,手段，,而,而不仅,仅,仅是一,些,些规定,。,。最,后,后，主,要,要市场,经,经济国,家,家金融,体,体制已,经,经从分,业,业经营,转,转变为,混,混业经,营,营，也,需,需要专,门,门的机,构,构对所,有,有金融,机,机构进,行,行全方,位,位的监,管,管，避,免,免金融,盲,盲点的,产,产生。,第三节中央银,行,行的独,立,立性及,其,其各方,面,面的关,系,系,一、中,央,央银行,的,的独立,性,性问题,1、,什么叫中央银,行,行的独,立,立性？,中,中央银,行,行作为,国,国家的,货,货币当,局,局，履,行,行国家,赋,赋予的,职,职能，,中,中央银,行,行构成,了,了国家,权,权力的,一,一部分,。,。那么,所,所谓中,央,央银行,的,的独立,性,性应该,是,是指独,立,立于国,家,家的权,力,力。前,面,面几章,已,已经谈,到,到中央,银,银行不,管,管是从,那,那条途,径,径产生,的,的，最,终,终都是,通,通过立,法,法确定,为,为中央,银,银行的,，,，中央,银,银行的,职,职能和,权,权限也,都,都是由,法,法律赋,予,予的。,因,因此，,所,所谓的,独,独立性,不,不可能,是,是独立,于,于立法,和,和司法,，,，中央,银,银行的,活,活动必,须,须在法,律,律授予,的,的范围,内,内进行,。,。,那么,，,，中,央,央银,行,行的,独,独立,性,性是,否,否就,是,是指,独,独立,于,于行,政,政或,政,政府,呢,呢？,问,问题,也,也并,不,不那,么,么简,单,单。首先，无,论,论是,作,作为,总,总统,致,致的,政,政府,还,还是,作,作为,内,内阁,制,制的,政,政府,都,都对,议,议会,负,负责,。,。其次，中,央,央银,行,行作,为,为政,府,府的,银,银行,和,和政,府,府在,金,金融,领,领域,的,的代,理,理人,，,，必,然,然要,体,体现,和,和实,现,现政,府,府的,某,某些,意,意图,，,，在,为,为政,府,府提,供,供服,务,务的,同,同时,，,，还,要,要接,受,受政,府,府的,一,一定,控,控制,。,。从,英,英格,兰,兰银,行,行向,中,中央,银,银行,演,演变,的,的历,史,史来,看,看，,也,也是,与,与英,国,国政,府,府千,丝,丝万,缕,缕的,关,关系,中,中发,展,展起,来,来的,。,。第三，中,央,央银,行,行在,很,很多,国,国家,是,是作,为,为政,府,府机,构,构存,在,在的,。,。在,有,有些,国,国家,虽,虽然,不,不是,作,作为,政,政府,机,机构,，,，也,是,是通,过,过专,门,门立,法,法作,为,为特,殊,殊法,人,人或,机,机构,成,成立,的,的。,因,因此,，,，要,完,完全,独,独立,于,于行,政,政或,政,政府,也,也是,不,不可,能,能的,，,，独,立,立性,只,只能,是,是相,对,对的,。,。,那么,相,相对,独,独立,性,性又,是,是在,什,什么,样,样的,背,背景,之,之下,，,，成,为,为经,济,济学,界,界和,银,银行,界,界争,论,论的,问,问题,的,的呢,？,？,中,中央,银,银行,的,的独,立,立性,问,问题,最,最初,提,提出,并,并引,起,起广,泛,泛重,视,视是,在,在第,一,一次,世,世界,大,大战,结,结束,以,以后,、,、1920年,的,的布,鲁,鲁塞,尔,尔会,议,议上,。,。,第,第,一,一次,世,世界,大,大战,之,之前,，,，由,于,于金,本,本位,制,制下,中,中央,银,银行,的,的货,币,币发,行,行不,能,能脱,离,离所,持,持黄,金,金的,数,数量,，,，因,此,此，,金,金融,秩,秩序,比,比较,稳,稳定,，,，政,府,府对,中,中央,银,银行,的,的控,制,制和,干,干预,程,程度,也,也有,限,限。,第,第一,次,次世,界,界大,战,战期,间,间，,各,各国,政,政府,为,为了,筹,筹措,军,军费,，,，大,量,量发,行,行赤,字,字国,债,债并,要,要求,中,中央,银,银行,直,直接,购,购买,国,国债,。,。为,了,了保,证,证中,央,央银,行,行能,够,够顺,利,利为,政,政府,筹,筹集,战,战争,费,费用,，,，各,国,国政,府,府加,强,强了,对,对中,央,央银,行,行的,干,干预,和,和控,制,制。,并,并给,与,与中,央,央银,行,行脱,离,离所,持,持黄,金,金数,量,量进,行,行货,币,币信,用,用发,行,行的,机,机动,权,权。,第一次世,界,界大战结,束,束之后，,各,各国政府,为,为了恢复,经,经济，继,续,续沿用增,加,加货币发,行,行的办法,，,，造成严,重,重的通货,膨,膨胀。反,过,过来，又,冲,冲击货币,制,制度和金,融,融制度的,稳,稳定，加,剧,剧经济的,困,困难。,因,因此，,在,在布鲁塞,尔,尔会议上,，,，不少国,家,家的中央,银,银行提出,减,减少政府,干,干预，实,行,行中央银,行,行独立于,政,政府的主,张,张。虽然,该,该主张受,到,到重视，,并,并有不少,国,国家在法,律,律上明确,中,中央银行,相,相对独立,的,的地位。,但,但是,，,，30年,代,代不期而,遇,遇的世界,性,性金融危,机,机演变成,历,历史上最,严,严重的全,面,面经济危,机,机，为政,府,府全面干,预,预经济提,供,供了必要,