掘金新产业新兴商业模式培训课程

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,May-17,*,研究所、吴红光,+755、-、8249、2069,MAY、2007,掘金新产业、新兴商业模式,1,主要内容,1、新产业、新商业模式风起云涌,第三产业崛起为新商业模式创造空间,服务业成为我国战略性产业,新产业和新商业模式获得资本市场追捧，获得大量社会资源,新产业和新商业模式成为我们投行最重要的战略领域,2、技术进步孵化新产业,电脑网络,传媒娱乐,通信增值业,新能源、节能环保、新材料,3、社会变迁形成新商业模式,品牌、个性化消费,消费升级,4、专业分工深化催生中间服务的繁荣,生活便利服务,专业分工深化,May-17,2,、,新产业、新模式风起云涌,第三产业占GDP的比重：,低收入国家约为30%-40%、,中等收入国家约为50%、,高收入国家约60%-70%、,我国目前是39.5%,1、第三产业崛起为新兴商业模式创造空间,May-17,3,、,新产业、新模式风起云涌,国务院关于加快发展服务业的若干意见主要内容：,加快发展服务业：重大而长期的战略任务,、“十一五”、服务业主要目标：2010年服务业增加值占GDP的比重比2005年提高3个百分点。,到2020年，基本实现经济结构向以服务经济为主的转变，服务业增加值占国内生产总值的比重超过50%。,2、服务业成为我国重点发展的战略性产业,May-17,4,、,新产业、新模式风起云涌,20世纪90年代美国股市中比较典型的服务业牛股,股票回报排名,交易代码,公司名称,业务,1989年底投资1万美金到1999年底产生的投资回报（美元）,9,BBY,百思买,家电连锁,995000,13,SCH,嘉信理财,证券经纪,827000,34,HD,家得宝,家居连锁,370000,46,DG,DollarGeneral,折扣零售商,270000,52,GPS,Gap,服装零售商,23200,3、全球资本市场追捧，社会资源不断向其集中,May-17,5,4、新产业、新商业模式值是我们投行必须重视的战略性领域,我们相信我国也将承接发达国家产业结构调整的潮流，在产业结构调整和社会变迁过程中涌现出新兴的同类型企业。而我们的目标也就是发现这些新兴的企业中的伟大企业，在浪里淘沙的过程中，寻找潜在的巨大投资机会。,其优秀的领导型企业借助其独特的盈利模式迅速吸引眼球，由此迅速形成强大的品牌、规模等竞争优势，获取高额的投资收益，并很快获得资本市场的认同，成为市场的宠儿。,大力发展资本市场是当代政府谋求大国崛起的一条通路.服务业取代制造业逐渐成为我国主导性产业是历史的必然,服务产业的融资将成为我们投行重点拓展的领域。,新兴商业模式符合国家产业政策调整方向,具有治理结构相对完善,成长性好,品牌影响力大等特点,容易起到事半功倍效果。,在新兴商业模式领域的拓展和研究,有助于为公司提早战略性介入,达到先入为主的效果.公司可以借助新兴商业模式的巨大市场影响力和良好成长性,获得良好市场口碑和持续融资服务,研究新兴商业模式有助于拓展我们的视野和未来直接投资的能力,、,新产业、新模式风起云涌,May-17,6,、,技术进步催生的新产业,1、互联网革命,在线旅游、网络游戏、网上购物、网上支付、电子邮箱,网络营销、网络视频、网上招聘、网络交友、域名主机,搜索引擎、即时通信、远程教育,2、传媒娱乐,影视传媒、楼宇电视、数字杂志、网络广告,3、通信增值,3G设备、移动增值、手机游戏、电视、WAP服务,数字电视、.无线搜索、.网络安全,4、新能源、节能环保、新材料,新能源、技术创新、新材料,May-17,7,新产业互联网革命改变生活,我国上网计算机数量及增长状况、,我国网民数量及增长状况、,我国网民数量将保持每年新增1000万左右的增长速度、,信息技术业快速发展对居民生活和消费习惯带来巨大的冲击、,May-17,8,新产业互联网革命改变生活,知识化、年轻化、个性化的网民将成为网络消费发展的强大推力,May-17,9,互联网产业1、网上购物生意兴隆,2006年第4季度中国C2C市场规模达到82.70亿，环比增长28.1%,用户规模达到6736万，环比增长为9.74%,淘宝、易趣、拍拍三家C2C网站总成交额占到市场总成交额的99，三分天下、,May-17,10,ebay倾向,于,于“平,台,台”建,设,设，提,供,供个人,店,店铺服,务,务，超,过,过千万,家,家个人,固,固定店,铺,铺附着,之,之上。,不,不参与,交,交易行,为,为，不,赚,赚取商,品,品利润,，,，只以,管,管理费,和,和交易,费,费作为,收,收益,它提供,虚,虚拟场,所,所，吸,引,引人气,，,，使得,购,购买者,和,和出售,者,者同时,在,在此聚,集,集，产,生,生交易,行,行为。,越大的,集,集市吸,引,引越多,的,的人加,入,入，购,买,买者的,选,选择余,地,地更大,，,，而出,售,售者的,目,目标顾,客,客越多,，,，只有,大,大的市,场,场才能,产,产生海,量,量的交,易,易行为,。,。,交易平,台,台网站,，,，正是,依,依靠从,海,海量交,易,易行为,中,中抽取,交,交易费,用,用进行,收,收益。,典型案,例,例：Ebay,互联网,产,产业1,网上,购,购物生,意,意兴隆,May-17,11,产生背,景,景：,现代社,会,会生活,节,节奏加,快,快，压,力,力增大,，,，人们,渴,渴望用,一,一种方,式,式来释,放,放自己,，,，缓解,各,各种疲,劳,劳，网,络,络游戏,应,应运而,生,生。,网络游,戏,戏既为,在,在线游,戏,戏，是,通,通过互,联,联网进,行,行、可,以,以多人,同,同时参,与,与的电,脑,脑游戏,，,，并通,过,过人与,人,人之间,的,的互动,达,达到交,流,流、娱,乐,乐和休,闲,闲的目,的,的。,在互联,网,网技术,出,出现之,前,前，电,子,子游戏,都,都可以,归,归于单,机,机版游,戏,戏，即,“,“人机,对,对战”,游,游戏，,随,随着互,联,联网技,术,术的出,现,现，通,过,过连接,游,游戏服,务,务器，,上,上千万,人,人的游,戏,戏玩家,同,同时连,线,线娱乐,成,成为了,现,现实，,这,这增加,游,游戏的,互,互动性,、,、真实,性,性，丰,富,富了电,子,子游戏,的,的内涵,。,。,从网络,游,游戏的,分,分类来,看,看，目,前,前业界,还,还没有,一,一个比,较,较统一,规,规范的,分,分类。,这,这里我,们,们将网,络,络游戏,分,分为角,色,色扮演,类,类大型,网,网络游,戏,戏和休,闲,闲游戏,。,。,互联网,产,产业2,、,、网络,游,游戏风,起,起云涌,May-17,12,产业链,条,条、盈,利,利模式,：,：,合作分,成,成、网,络,络广告,、,、产品,销,销售、,比,比赛赞,助,助、,技,技术平,台,台的代,理,理、周,边,边产品,的,的电子,商,商务开,发,发等收,入,入,游戏,开发商,游戏,运营商,转让获得收益,自营获得收益,游戏用户,包月和计时方式的会员收费,电信等移动运营商,其它厂商,互联网,产,产业2,、,、网络,游,游戏风,起,起云涌,May-17,13,未来五,年,年中国,网,网络游,戏,戏产业,将,将继续,保,保持平,稳,稳增长,态,态势。,2007年运,营,营商收,入,入规模,将,将达到108,亿,亿元，,比,比2006年,增,增长41%。,预计2011,年,年将达,到,到198亿元,。,。,互联网,产,产业2,、,、网络,游,游戏风,起,起云涌,May-17,14,预计2007,年,年中国,运,运营商MMORPG,收,收入规,模,模将分,别,别达72亿元,和,和98,亿,亿元，,在,在整体,运,运营商,收,收入规,模,模中的,比,比重从2006年的74%,下,下降到49%,。,。,2007年运,营,营商休,闲,闲游戏,收,收入规,模,模将达,到,到36,亿,亿元，,预,预计2011,年,年将达,到,到100亿元,。,。,2011年，,运,运营商,休,休闲游,戏,戏收入,规,规模将,首,首次超,过,过MMORPG收入,规,规模，,在,在整体,运,运营商,收,收入规,模,模中的,比,比例将,达,达到51%。,互联网,产,产业2,、,、网络,游,游戏风,起,起云涌,May-17,15,预计到2010年全,球,球网络,游,游戏玩,家,家线上,交,交易的,规,规模将,达,达到110.6亿美,元,元,预计2007-2010年,中,中国网,络,络游戏,玩,玩家线,上,上交易,的,的规模,将,将保持30%,左,左右的,增,增长。,互联网,产,产业2,、,、网络,游,游戏风,起,起云涌,May-17,16,互联网,产,产业2,、,、网络,游,游戏风,起,起云涌,May-17,17,互联网,产,产业2,、,、网络,游,游戏风,起,起云涌,2006年，,以,以久游,网,网、腾,讯,讯为代,表,表的以,休,休闲游,戏,戏为主,打,打的运,营,营商（,还,还包括,天,天联世,纪,纪、世,纪,纪天成,）,）取得,一,一的市,场,场份额,，,，同比,增,增长较,快,快。,May-17,18,互联网,产,产业2,、,、网络,游,游戏风,起,起云涌,2006年MMPRPG市,场,场运营,商,商收入,规,规模为57亿,元,元，网,易,易继续,保,保持第,一,一，占,据,据32.6%,的,的市场,份,份额。,其,其次是,盛,盛大、,九,九城，,分,分别为21.8%和18.1%。,May-17,19,互联网,产,产业2,、,、网络,游,游戏风,起,起云涌,2006年中,国,国休闲,游,游戏市,场,场运营,商,商收入,规,规模为19.8亿元,，,，其中,久,久游网,以,以30.8%,的,的市场,份,份额名,列,列第一,。,。,May-17,20,互联网,产,产业2,、,、网络,游,游戏风,起,起云涌,在以杂,志,志或报,纸,纸为主,要,要获取,游,游戏相,关,关信息,渠,渠道之,一,一的网,络,络游戏,用,用户中,，,，大,众,众软件,和,电,电脑游,戏,戏攻略,的经,常,常浏览,比,比例最,高,高，分,别,别占36%和26%,。,。,May-17,21,互联网,产,产业3,、,、搜索,引,引擎动,力,力十足,May-17,22,互联网,产,产业3,、,、搜索,引,引擎动,力,力十足,May-17,23,互联网,产,产业3,、,、搜索,引,引擎动,力,力十足,May-17,24,互联网,产,产业4,、,、在线,旅,旅游业,成,成新贵,赶鸭子,上架（,被动）,规定路,线,线与时,间,间,走马观,花,花，统,一,一行动,旅行社,团,团体游,无法享,受,受旅游,乐,乐趣,虽可享,受,受旅行,社,社服务,，,，但，,但,但无法,享,享受旅,游,游的乐,趣,趣和对,自,自然和,人,人文的,仔,仔细体,会,会,May-17,25,机票等,交,交通服,务,务,景区,游客,根据客户需求设计并提供酒店、旅游产品、机票预订、景区等一揽子服务获得服务回报,通过电话、网络告诉服务商其旅行计划或变更其旅行计划，在线支付货款,酒店,预订飞机等交通工具，转交货款，获取交易中间利润,预订景区，转交或旅客直接支付货款，获取或景区返还交易中间利润,在线旅游服务商,预订酒店，转交或旅客直接支付货款，获取交易中间利润,独特营,运,运模式,凸,凸显其,便,便利、,自,自由、,个,个性、,灵,灵活、,盈,盈利、,专,专业服,务,务等综,合,合优势,互联网,产,产业4,、,、在线,旅,旅游业,成,成新贵,旅游乐,趣,趣和个,性,性化服,务,务的完,美,美结合,May-17,26,互联网产业4、在线旅,游,游业成新贵,我国在线旅,游,游市场规模,及,及增长率、,全球主要区,域,域2005,年,年在线旅游,市,市场增长预,期,期、,May-17,27,互联网产业4、在线旅,游,游业成新贵,我国网上订,房,房用户规模,和,和市场规模,、,、,我国网上订,票,票用户规模,和,和市场规模,、,、,May-17,28,互联网产业4、在线旅,游,游业成新贵,美国的案例,20世纪90,年代末出现,12年即形,成,成520亿,市,市场,100%在,线,线预订，90%网上预,订,订,国内旅游市,场,场5560,亿,亿元，目前,在,在线旅游仅40-50,亿,亿元左右，,未,未来3-5,年,年年增长40%,May-17,29,互联网产业4、在线旅,游,游业成新贵,06年销售,收,收入：1亿,美,美金,06年利润,：,：3111,万,万美金,目前市盈率,：,：72倍,未上市公司,：,：主要是芒,果,果网,典型案例,携,携程与E龙,May-17,30,互联网产业5、新兴媒,体,体日益强大,传媒娱乐实,际,际可以分为,：,：,报刊杂志及,相,相关的连锁,书,书刊店。华,闻,闻传媒（000793,）,）、新华传,媒,媒（600825）、,赛,赛迪传媒（000504）等,电视媒体：,主,主要是中央,及,及区域有线,电,电视台，相,关,关上市公司,为,为中视传媒,（,（600088）、电,广,广传媒（000917,）,）,楼宇电视：,主,主要公司是,分,分众传媒,室外广告媒,介,介：比如东,方,方明珠（600832,）,）,网络传媒：,新,新兴门户的,崛,崛起,潜在上市公,司,司：,1、各地区,电,电视台比如,深,深圳电广,2、华谊兄,弟,弟：电影、,电,电视制作是,国,国内第一,3、光线传,媒,媒：,4、太合传,媒,媒,5、各大网,络,络门户：比,如,如263,May-17,31,互联网产业5、新兴媒,体,体日益强大,May-17,32,互联网产业5、新兴媒,体,体日益强大,May-17,33,互联网产业5、新兴媒,体,体日益强大,2006年,中,中国网络广,告,告市场规模,达,达46亿元,，,，比2005年增长48.2%；,至2010,年,年，中国网,络,络广告市场,规,规模预计将,达,达到157,亿,亿元。,2005年,新,新浪以6.8亿元网络,广,广告收入占,中,中国网络广,告,告市场比重,为,为21.7%。,May-17,34,互联网产业5、新兴媒,体,体日益强大,2001-2005年,间,间，新浪、,搜,搜狐、网易,三,三大门户网,站,站网络广告,收,收入正处于,上,上升通道中,，,，网络广告,收,收入成为门,户,户网站稳定,的,的收入来源,。,。,May-17,35,互联网产业5、新兴媒,体,体日益强大,楼宇电视主,要,要特点：,把影视广告,户,户外化，把,户,户外广告从,海,海报、灯箱,发,发展成影视,广,广告；,通过选择不,同,同的地点来,选,选择不同的,受,受众族群，,可,可以针对企,业,业主经营者,、,、高级白领,选,选择写字楼,，,，也可以针,对,对精英商务,人,人士选择高,尔,尔夫球场，,以,以不同的地,方,方锁定不同,的,的物品；,它创造一个,特,特定的时间,、,、空间和白,天,天户外电视,概,概念，并构,成,成一种强制,行,行为，等电,梯,梯时，空间,很,很小，你很,难,难回避电视,的,的存在，它,塑,塑造了一个,心,心理极度位,置,置，因为你,处,处在一个比,广,广告更无聊,的,的时间中，,往,往往就会去,看,看广告。,案例分析：,楼,楼宇电视与,分,分众传媒,May-17,36,互联网产业5、新兴媒,体,体日益强大,分众传媒：,商业楼宇联,播,播网覆盖全,国,国52个城,市,市,网络2万多,栋,栋楼宇,液晶信息终,端,端37000多个,营业额每月5000万,元,元,拥有75%,以,以上的市场,占,占有率,06年销售,收,收入2.13亿美金，,利,利润8320万美金、,目前市值41.4亿美,金,金,典型案例,分,分众传媒,May-17,37,互联网产业6、网络教,育,育及培训产,业,业,我国教育培,训,训业发展迅,猛,猛,教育部已批,准,准67所普,通,通高校开展,现,现代远程教,育,育试点工作,，,，开设了覆,盖,盖工学、管,理,理学等10,大,大学科门类,共,共140多,种,种专业，设,立,立了近2000个现代,远,远程教育校,外,外学习中心,（,（点），累,计,计注册网络,教,教育学生160多万人,。,。,我国有近70%的高校,建,建立了校园,网,网，并利用,校,校园网开展,了,了网络教学,、,、数字图书,馆,馆、网络课,程,程和教学资,源,源开发等应,用,用项目。,婴幼儿教育,兴,兴起,主要公司:,新东方、环,球,球雅思等,May-17,38,互联网产业,6、网络教,育,育及培训产,业,业,中国的网络,教,教育市场总,体,体处于起步,阶,阶段。2005年中国,网,网络教育市,场,场规模达到165亿元,，,，同比增长14%。,预计在2008年、2009年以,及,及2010,年,年中国网络,市,市场将分别,达,达到297,亿,亿元、360亿元以及441亿元,。,。,2005年,中,中国网络教,育,育用户达到795万人,，,，2008,年,年将达到1510万人,，,，2010,年,年将达到2350万。,May-17,39,互联网产业,6、网络教,育,育及培训产,业,业,新东方：,新东方创建,于,于1993,年,年，自创办,以,以来，累计,已,已有300,万,万名学生参,与,与培训课程,，,，仅今年就,有,有87.2,万,万名,06年销售,收,收入9600万美金，,利,利润1300万美金。,上市开盘价,为,为22美元,，,，高出发行,价,价15美元,约,约46.7%，新东方,本,本次上市约,融,融资1.125亿美元,。,。,目前现价45.54美,金,金，市值16.8亿美,金,金，市盈率57倍,典型案例,新,新东方,May-17,40,新产业-新能源和,新,新材料,产生背景:,党的十六届,五,五中全会提,出,出了全面建,设,设小康社会,的,的宏伟目标,。,。与过去经,济,济建设为中,心,心的思想相,比,比，“科学,发,发展”更为,强,强调实现社,会,会、经济的,协,协调、均衡,发,发展，顺应,时,时代潮流。,“十一五规,划,划建议”中,强,强调对能源,产,产业给予高,度,度重视，发,展,展新兴替代,能,能源将成为,解,解决能源不,足,足的重要途,径,径之一。,新能源:太,阳,阳能、风能,、,、生物质能,等,等,新材料,May-17,41,新能源1、,生,生物质能显,露,露峥嵘,生物质能,燃料乙醇、,生,生物柴油,丰原生化,燃料乙醇,May-17,42,新能源2、,光,光付产业崛,起,起,SHARP,预,预计，2010年全球,每,每年的安装,量,量将高达7.25GW,，,，未来5年,的,的复合增长,率,率将高达45%。,里昂证券预,计,计，2010年全球每,年,年的安装量,将,将高达6GW，未来5,年,年的复合增,长,长率为30%。,我们认为全,球,球光伏产业,仍,仍有望延续,前,前10年30%以上的,增,增长率，至2010年,全,全球每年的,安,安装量将高,达,达5.4GW。,May-17,43,新能源2、,光,光付产业崛,起,起,May-17,44,新能源2、,光,光付产业崛,起,起,光伏发电,天威保变、,航,航天机电、,安,安泰科技,太阳能电池,达坂城风力,发,发电场始建,于,于1989,年,年，当时是,亚,亚洲最大的,、,、风力发电,厂,厂，随后经,多,多次扩建，,目,目前总装机,容,容量已达到6.6万千,瓦,瓦、,首都博物馆300kW,太,太阳能光伏,系,系统工程,风能,湘电股份、,特,特变电工、,卧,卧龙科技、,中,中国玻纤,风能发电设,备,备,May-17,45,新能源3、,二甲醚诞生,二甲醚,柴油的良好,替,替代品,泸天化,与柴油机相比，燃烧二甲醚后，这台新型客车动力强劲，车内外噪声比原型车大幅下降（2.5个分贝）；排放远优于欧排放限值、碳烟排放为零、,我国第一台二甲醚城市客车,、,May-17,46,新能源4、,重,重点发展清,洁,洁能源,可再生及清洁能,源,源,长江电力、,国,国电电力、,国,国投电力,水电开发,发电燃煤机,组,组节能与环,保,保技术应用,华能国际、,国,国电电力、,粤,粤电力,高效能机组,及,及技术的应,用,用,May-17,47,新产业-,节,节能与环保,技,技术,电力设备,大型节能机,组,组、,东方电机、,东,东方锅炉、,哈,哈空调,电网设备,特变电工、,天,天威保变、,平,平高电气、,国,国电南瑞、,国,国电南自、,置,置信电气,May-17,48,新产业-节能与环,保,保技术,电厂环保设,备,备,烟气除尘脱,硫,硫,凯迪电力、,龙,龙净环保、,菲,菲达环保,污水处理,创业环保,May-17,49,新产业-节能与环,保,保技术,先进柴油机,技,技术,威孚高科、,潍,潍柴动力（2338.HK）,先进柴油机,、,、燃油供给,系,系统,装备了先进,柴,柴油动力的Audi、A8、4.2L轿车、,柴油动力开,始,始装备中国,乘,乘用车：江,淮,淮瑞风MPV、特拉卡SUV、奇,瑞,瑞SUV,May-17,50,新产业-3G设备,的,的盛宴开席,中国3G牌,照,照发放涉及,政,政治、经济,等,等等各方面,的,的利益博弈,，,，其发放将,对,对电信设备,制,制造业，尤,其,其是主设备,制,制造业带来,巨,巨大的投资,机,机会。,预,计,计3G,总,总,投,投,资,资,规,规,模,模7000,亿,亿,左,左,右,右,，,，,其,其,中,中,网,网,络,络,系,系,统,统,和,和,终,终,端,端,各,各,占,占50,左,左,右,右,。,。,主,主,设,设,备,备,投,投,资,资,约,约,占,占3G,系,系,统,统,投,投,资,资,的,的60,以,以,上,上,，,，,主,主,设,设,备,备,厂,厂,商,商,是,是3G,的,的,最,最,大,大,受,受,益,益,者,者,。,。,May-17,51,中,兴,兴,通,通,讯,讯,、,、,大,大,唐,唐,电,电,信,信,通,讯,讯,设,设,备,备,制,制,造,造,具,备,备,全,全,球,球,竞,竞,争,争,能,能,力,力,的,的,“,中,中,国,国,创,创,造,造,”,”,新,产,产,业,业-3G,设,设,备,备,的,的,盛,盛,宴,宴,开,开,席,席,May-17,52,3G,产,产,业,业-,移,移,动,动,增,增,值,值,横,横,空,空,出,出,世,世,预,计,计2004-2009,年,年,五,五,年,年,中,中,国,国,移,移,动,动,终,终,端,端,市,市,场,场,规,规,模,模,的,的,年,年,均,均,复,复,合,合,增,增,长,长,率,率,达,达18.6%,左,左,右,右,。,。,May-17,53,3G,产,产,业,业-,移,移,动,动,增,增,值,值,横,横,空,空,出,出,世,世,2006,年,年,中,中,国,国,移,移,动,动,增,增,值,值,市,市,场,场,规,规,模,模,为,为117,亿,亿,元,元,，,，,其,其,中,中TOM,所,所,占,占,比,比,例,例,最,最,高,高,，,，,达,达,到,到10.8%,。,。,May-17,54,新,产,产,业,业-,自,自,主,主,创,创,新,新,技,技,术,术,大,族,族,激,激,光,光,激,光,光,设,设,备,备,制,制,造,造,激光照排,激光演示,激光切割,May-17,55,新,产,产,业,业-,自,自,主,主,创,创,新,新,技,技,术,术,新,大,大,陆,陆,二,维,维,识,识,别,别,码,码,技,技,术,术,与,与,应,应,用,用,二维码PDF417码,May-17,56,新,产,产,业,业-,自,自,主,主,创,创,新,新,技,技,术,术,装,备,备,制,制,造,造,业,业,沈,阳,阳,机,机,床,床,精,密,密,机,机,床,床,、,、,加,加,工,工,中,中,心,心,大,型,型,精,精,密,密,高,高,速,速,数,数,控,控,装,装,备,备,、,、,数,数,控,控,系,系,统,统,及,及,功,功,能,能,部,部,件,件,轴,研,研,科,科,技,技,精,密,密,机,机,床,床,轴,轴,承,承,国,际,际,尖,尖,端,端,加,加,工,工,装,装,备,备,的,的,代,代,表,表,之,之,一,一,：,：5,轴,轴,联,联,动,动,高,高,速,速,铣,铣,削,削,加,加,工,工,中,中,心,心,、,、,May-17,57,新,产,产,业,业-,自,自,主,主,创,创,新,新,技,技,术,术,高,速,速,列,列,车,车,及,及,新,新,型,型,城,城,市,市,轨,轨,道,道,交,交,通,通,设,设,备,备,晋,西,西,车,车,轴,轴,火,车,车,轴,轴,May-17,58,新,产,产,业,业-,自,自,主,主,创,创,新,新,技,技,术,术,民,用,用,及,及,军,军,用,用,航,航,空,空,制,制,造,造,西,飞,飞,国,国,际,际,、,、,洪,洪,都,都,航,航,空,空,、,、,南,南,方,方,摩,摩,托,托,飞,机,机,整,整,机,机,、,、,发,发,动,动,机,机,制,制,造,造,May-17,59,新,产,产,业,业-,新,新,材,材,料,料,长,圆,圆,新,新,材,材,热,缩,缩,材,材,料,料,龙,龙,头,头,强,大,大,的,的,持,持,续,续,创,创,新,新,能,能,力,力,May-17,60,新,产,产,业,业-,新,新,材,材,料,料,南,玻,玻,辐,射,射,玻,玻,璃,璃,、,、,中,中,空,空,玻,玻,璃,璃,北,新,新,建,建,材,材,节,能,能,墙,墙,体,体,材,材,料,料,华,源,源,股,股,份,份,碳,纤,纤,维,维,中,国,国,玻,玻,纤,纤,玻,璃,璃,纤,纤,维,维,尖,端,端,科,科,技,技,材,材,料,料,的,的,代,代,表,表,碳,碳,纤,纤,维,维,May-17,61,新,产,产,业,业-,新,新,材,材,料,料,新,型,型,金,金,属,属,材,材,料,料,厦,门,门,钨,钨,业,业,硬,质,质,合,合,金,金,刀,刀,具,具,和,和,微,微,钻,钻,头,头,老,材,材,料,料,新,新,用,用,途,途,金,发,发,科,科,技,技,改,性,性,塑,塑,料,料,宝,钛,钛,股,股,份,份,钛,材,材,May-17,62,、,、,社,社,会,会,变,变,迁,迁,形,形,成,成,新,新,的,的,产,产,业,业,品,牌,牌,和,和,个,个,性,性,化,化,消,消,费,费,需,需,求,求,增,增,强,强,奢,侈,侈,品,品,消,消,费,费,增,增,长,长,迅,迅,速,速,连锁专,卖,卖兴起,服装专,卖,卖,家居专,卖,卖,医药专,卖,卖,家电专,卖,卖,连锁餐,饮,饮,休闲娱,乐,乐、美,容,容塑身,May-17,63,社会变,迁,迁-品牌,、,、个性,化,化消费,需,需求增,强,强,May-17,64,社会变,迁,迁-品牌,、,、个性,化,化消费,需,需求增,强,强,最低,低,较低,中等,较高,高、,最高,占人口比重,10%,10%,20%,20%,20%,10%,10%,中产阶,层,层群体,在,在扩大,May-17,65,社会变,迁,迁1、,奢,奢侈品,消,消费增,长,长迅速,04年,世,世界奢,侈,侈品消,费,费市场,分,分布占,比,比、,05年,全,全球主,要,要奢侈,品,品市场,增,增长率,、,、,May-17,66,社会变,迁,迁1、,奢,奢侈品,消,消费增,长,长迅速,我国目,前,前的奢,侈,侈品消,费,费市场,的,的容量,是,是60,亿,亿美金,，,，占世,界,界奢侈,品,品消费,市,市场的12%,，,，是世,界,界第三,大,大奢侈,品,品消费,市,市场。,据,据统计,，,，2005年,全,全球奢,侈,侈品增,长,长了近15%,，,，而中,国,国的增,速,速达到70%,，,，成为,世,世界上,奢,奢侈品,消,消费增,长,长最快,的,的国家,。,。,目前我,国,国国内,上,上市公,司,司中经,营,营奢侈,品,品的公,司,司主要,是,是经营,翡,翡翠玉,器,器的东,方,方金钰,（,（600086）、,经,经营世,界,界名表,的,的飞亚,达,达（000026）,、,、经营,第,第一铅,笔,笔下属,的,的经营,黄,黄金首,饰,饰的老,凤,凤祥。,我,我们认,为,为国内,的,的白酒,比,比如贵,州,州茅台,（,（600519）、,五,五粮液,（,（000858）也,有,有望成,为,为未来,的,的奢侈,品,品。,我国成,为,为全球,奢,奢侈品,最,最有吸,引,引力的,市,市场,May-17,67,社会变,迁,迁2、,连,连锁专,卖,卖业的,繁,繁荣,控制制造商和消费者，形成广泛的客户群,依托控制消费终端获得超额利润,拓展门店，依托专业、价格等优势迅速建立品牌,往上游延伸，“前店后厂”建立自有品牌,借助精确定位、连锁快速复制门店，提高销售规模,May-17,68,1、服,装,装专卖:服装,销,销售的,主,主要渠,道,道,主要知,名,名品牌,：,：,运动休,闲,闲：李,宁,宁,青春休,闲,闲：美,特,特斯邦,威,威,商务休,闲,闲：七,匹,匹狼,商务定,位,位：雅,戈,戈尔、,梵,梵思诺,、,、利郎,等,等,女性内,衣,衣:爱,慕,慕、古,今,今等,May-17,69,1、服,装,装专卖,成,成服装,销,销售的,主,主要渠,道,道,香港思,捷,捷（Esprit）:通过30年,发,发展,由,由为美,国,国母公,司,司做OEM产,品,品采购,和,和品牌,代,代理逐,步,步并购,母,母公司,全,全球业,务,务，成,为,为亚洲,唯,唯一真,正,正拥有,国,国际服,装,装品牌,的,的企业,。,。目前,公,公司在,世,世界40多个,国,国家拥,有,有销售,网,网点，,直,直营和,加,加盟门,店,店合计,达,达到2,000多家,、,、,主要特,点,点:,市场定,位,位明确,，,，商品,多,多元化,但,但品位,专,专一,、制造,成,成本低,廉,廉、,营销渠,道,道控制,较,较好，,直,直营门,店,店、POS系,统,统运用,、,、,典型案,例,例:思,捷,捷环球(HK0330),May-17,70,2、家,居,居连锁,：,：中国,成,成全球,最,最有前,途,途市场,我国建,材,材市场,规,规模至,少,少约为3000多亿,，,，预期,未,未来3-5年,内,内每年,保,保持年,均,均20%以上,快,快速增,长,长，其,实,实际已,成,成为全,球,球市场,空,空间最,为,为广阔,的,的市场,之,之一。,我国家,居,居建材,业,业态占,据,据该市,场,场的份,额,额仅在3%左,右,右，该,业,业态在,我,我国市,场,场发展,空,空间广,阔,阔，这,实,实际上,外,外资（,尤,尤其是,家,家得宝,和,和劳氏,）,）迫切,期,期望进,入,入我国,市,市场的,根,根源。,本土家,居,居建材,行,行业和,主,主要公,司,司：,东方集,团,团（600811）,下,下属的,东,东方家,园,园（我,国,国最大,的,的民族,家,家居建,材,材专卖,商,商，目,前,前网点,数,数量25家，,覆,覆盖16个城,市,市）,友谊股,份,份（600827）,下,下属的,好,好美家,家,家居连,锁,锁（目,前,前网点,数,数量达24家,，,，家装,工,工程2,家,家，网,点,点遍及,全,全国9,个,个城市,，,，经营,面,面积达35万,平,平方米,以,以上）,美克股,份,份（600337）,金海马,：,：在全,国,国已经,拥,拥有1,万,万平方,米,米以上,的,的连锁,店,店近150家,，,，加上,加,加盟店,，,，共300多,家,家大卖,场,场,乐安居,、,、好百,年,年、富,安,安娜床,上,上用品,、,、雅兰,床,床上用,品,品,May-17,71,2、家,居,居连锁,：,：中国,是,是全球,最,最有前,途,途市场,资料介,绍,绍：20多年,来,来就发,展,展成世,界,界最大,的,的家居,建,建材零,售,售企业,，,，超过1100家店,铺,铺，雇,员,员25,万,万人。,目,目前市,值,值862亿美,金,金，06年销,售,售收入908,亿,亿美金,，,，净利,润,润57.6亿,美,美金。,主要特,色,色：,市场定,位,位以自,我,我动手,族,族为主,产品策,略,略：一,站,站式包,罗,罗万象,、,、,价格策,略,略：保,证,证最低,价,价格、,与供应,商,商：战,略,略伙伴,关,关系、,为顾客,服,服务，,不,不惜一,切,切代价,、,、,扩张策,略,略以自,己,己开店,为,为主、,典型案,例,例-家得,宝,宝（HomeDepot）,May-17,72,3、家,电,电专卖,：,：在整,合,合中前,行,行,重点上,市,市公司,有,有：,国美电,器,器（HK）,苏宁电,器,器（002024）,未上市,公,公司：,宏图高,科,科（600122）,下,下属的,宏,宏图三,胞,胞、,五星电,器,器,顺电集,团,团,易天数,码,码,铭可达,协亨手,机,机,May-17,73,3、家,电,电专卖,：,：在整,合,合中前,行,行,宏图三,胞,胞：IT专业,连,连锁业,态,态霸主,May-17,74,3、家,电,电专卖,：,：在整,合,合中前,行,行,资料介,绍,绍：,06年,收,收入337.3亿美,金,金，利,润,润12.6亿,美,美金。,当前市,值,值235.8,亿,亿美金,网点超,过,过900家店,，,，并且,每,每年以7080家,的,的速度,增,增长,全球第,一,一号家,电,电、个,人,人电脑,、,、娱乐,软,软件和,器,器具的,零,零售商,，,，占有,北,北美16%以,上,上的市,场,场分额,典型案,例,例百,思,思买（BestBuy）,May-17,75,4、连,锁,锁餐饮,：,：受益,消,消费升,级,级,行业亮,点,点：,2006年，,我,我国餐,饮,饮业零,售,售额10345.5,亿,亿元，,增,增长16.4%，比,同,同期社,会,会消费,品,品零售,总,总额增,速,速、GDP增,速,速分别,高,高2.7个、5.7,个,个百分,点,点，连,续,续16,年,年实现,两,两位数,高,高速增,长,长，与,改,改革开,放,放初期,的,的1978年,相,相比增,长,长了188倍,。,。,2007年中,国,国人均,餐,餐饮消,费,费支出,预,预计将,达,达915元，,餐,餐饮业,市,市场运,行,行将继,续,续以17%左,右,右的速,度,度高速,增,增长，,全,全年零,售,售额有,望,望达到12100亿,元,元。,目前，,中,中国人,均,均餐饮,消,消费刚,刚,刚达到100,美,美元，,而,而美国,为,为1600美,元,元、法,国,国为1050,美,美元。,主要公,司,司：小,肥,肥羊（,全,全国网,点,点732家）,、,、小尾,羊,羊（532家,网,网点）,、,、北京,全,全聚德,、,、东来,顺,顺、深,圳,圳面点,王,王、新,亚,亚大包,、,、真工,夫,夫等,05年我国餐饮百强企业主要数据增长情况,数量,同比增长,资产总额(亿元),320,40.38%,利润总额(亿元),60,28.84%,从业人员(万人),80,33.33%,May-17,76,4、连,锁,锁餐饮,：,：受益,消,消费升,级,级,麦当劳,公,公司资,料,料介绍,：,：,市值为400,亿,亿美元,全球门,店,店数为30000个,06年,销,销售收,入,入216亿美,金,金,利润28.9,美,美金,目前市,值,值603亿美,金,金,经典案,例,例麦,当,当劳（Mcdonald）,May-17,77,5、连,锁,锁药妆,店,店：受,益,益医疗,体,体制改,革,革,行业亮,点,点：,我国医,药,药市场,年,年增长30%,以,以上，,药,药店的,毛,毛利率26-40,之间,，,，医疗,卫,卫生体,制,制改革,的,的逐步,到,到位和,医,医药真,正,正分业,经,经营，,预,预计2010,年,年、2020,我,我国医,药,药市场,分,分别将,达,达600亿美,元,元、1200,亿,亿美元,，,，超过,美,美国成,为,为全球,第,第一大,医,医药销,售,售市场,。,。,目前我,国,国医药,连,连锁规,模,模仅相,当,当于美,国,国20,世,世纪40年代,水,水平，,美,美国前10家,大,大型医,药,药连锁,企,企业经,营,营全国15000个,零,零售药,店,店，连,锁,锁药店,药,药品销,售,售额占,全,全国的60%,，,，我国,却,却才达,到,到30%左右,、,、。,未上市,公,公司主,要,要是成,大,大方圆,、,、湖南,老,老百姓,、,、重庆,和,和平、,海,海王星,辰,辰、,湖,湖北同,济,济等,表：我国医药连锁5强,2003年,2004年,销售收入增长（%）,关联上市公司,销售额,(万元),排名,销售额(万元),排名,辽宁成大(600739),成大方圆,101722,1,126080,2,23.95、,桐君阁(000591),重庆桐君阁大药房,82188,2,88180,5,7.29、,湖南老百姓大药房,75000,3,182000,1,142.67、,重庆和平药房,73450,4,78000,8,6.19、,深圳市海王星辰,70062,5,101469,4,44.83、,湖北同济堂药房,44000,11,115000,3,161.36、,May-17,78,5、连,锁,锁药妆,店,店：受,益,益医疗,体,体制改,革,革,资料介,绍,绍：在,全,全美国,已,已拥有5580个门,店,店，销,售,售收入,超,超过490亿,美,美金，,净,净利润18.4亿美,金,金，总,市,市值超,过,过469亿美,金,金。,经营特,色,色：,品类引,领,领时尚,（,（首次,在,在要点,引,引入日,用,用百货,类,类商品,）,）,购物环境愉,悦,悦温馨、服,务,务更人性化,（,（为客户提,供,供多语言标,识,识服务等）,重视品牌推,广,广（2003-2005年，公司,广,广告费分别,为,为1.74,亿,亿美金、2.31亿美,金,金和2.6,亿,亿美金）,扩张步伐稳,健,健（重视对,每,每一家店的,选,选址，通常,选,选择在街角,处,处开店以方,便,便客户购药,。,。）,典型案例,沃,沃尔格（Walgreen）,May-17,79,社会变迁3,、,、休闲娱乐,和,和美容塑身,行业亮点：,休闲产业包,括,括与人的休,闲,闲生活、休,闲,闲行为、休,闲,闲需求密切,相,相关的产业,领,领域，是世,界,界发达国家,经,经济发展的,重,重要的支柱,产,产业。,休闲、娱乐,活,活动的消费,将,将成为下一,个,个经济大潮,，,，并席卷世,界,界各地。专,门,门供休闲的,第,第三产业在2015年,左,左右将会主,导,导劳务市场,，,，将在美国GDP中占,有,有一半的份,额,额。,当一个国家,或,或地区的人,均,均年收入达,到,到800美,元,元时，休闲,产,产业便进入,了,了急剧扩张,期,期。国家统,计,计局最新公,布,布的统计数,据,据显示，2005年长,三,三角地区16城市居民,可,可支配收入,平,平均达到15255元,，,，约合1900美元，,北,北京城镇居,民,民人均可支,配,配收入已达,到,到2000,美,美元，大大,超,超过这一指,标,标。,预计未来3-5年内，,我,我国休闲娱,乐,乐、美容宿,身,身业的年均,增,增长率将保,持,持在30%-50%左,右,右,主要公司：,连锁KTV,、,、酒吧、足,浴,浴等行业：,钱,钱柜、麦乐,迪,迪、夜色、,本,本色、良子,足,足浴等,连锁美容、,健,健身：鱼美,人,人、中航健,身,身、好家庭,等,等,May-17,80,、专业分,工,工深化催生,中,中间服务业,繁,繁荣,产生背景：,生活节奏的,加,加快,专业分工的,日,日益精细化,收入水平提,高,高,主要行业,葬礼服务,汽车保养,投融资机构,房屋中介,经济型酒店,专业市场,May-17,81,1、葬礼服,务,务：潜力巨,大,大的连锁业,态,态,将现金存入银行以复利计息不断增值,兑现合同，为丧者举行葬礼，获得巨大时间差,出售生前预付丧葬的合同,预收的5000万资金已变成10亿以上美金,同迅速获得巨大的现金收入比如5000万美元,美国预约订,购,购丧葬业务,的,的盈利模式,、,、,行业亮点：,我国的人口,死,死亡率：由,解,解放初期的20下降,到,到了1957年的10.80、,，,，平均每年,下,下降1.15个百分点,，,，但由于我,国,国人口众多,和,和居民收入,提,提升，葬礼,服,服务业市场,增,增长迅速。,目前我国丧,葬,葬业务管理,仍,仍不规范，,我,我国的葬礼,服,服务业实际,存,存在巨大的,市,市场空间，,这,这也为很多,国,国内从事丧,葬,葬业务的公,司,司带来良好,的,的发展机会,May-17,82,1、葬礼服,务,务：潜力巨,大,大的连锁业,态,态,资料介绍：,这家公司通,过,过整合全美,国,国的小殡仪,馆,馆成为殡仪,馆,馆连锁行业,内,内的麦当劳,公司拥有了461家殡,仪,仪馆、121处公墓、76家花店,、,、21家丧,葬,葬用品制造,供,供应中心以,及,及3家棺材,配,配送中心,成功对丧葬,业,业上下游进,行,行了整合,公司目前市,值,值34亿美,金,金，市盈率61倍,公司06年,收,收入17.5亿美金，,利,利润5260万美金,典型案例：,国,国际服务公,司,司（SCI,）,）,May-17,83,2、汽车保,养,养,行业亮点：,我国汽车拥,有,有量快速上,升,升是汽车保,养,养业增长迅,速,速的主要原,因,因。,目前我国汽,车,车保养刚起,步,步，市场存,在,在良好的发,展,展机会。,预计该市场,未,未来3-5,年,年年均增速,有,有望超过30%,主要公司：,车爵仕：截,至,至2006,年,年4月，车,爵,爵仕在汽车,美,美容连锁领,域,域的市场份,额,额已近25,。,驰耐普：2006年，,驰,驰耐普的1000多家,加,加盟店覆盖,全,全国30多,个,个省市,其它：爱义,行,行、青岛王,冠,冠、北京中,汽,汽、月福、,百,百援、杭州,小,小拇指、老,人,人头、广东,新,新协力、众,义,义达、AC,德,德科、蓝霸,、,、威力狮、,黄,黄帽子、北,美,美之光、新,奇,奇特等。,May-17,84,3、房屋中,介,介,行业亮点：,我国房地产,投,投资历年增,长,长迅速，商,品,品房出现量,价,价齐升的局,面,面。,我国房屋中,介,介目前处于,行,行业整合期,，,，部分优质,公,公司有望胜,出,出。,预计该市场,未,未来3-5,年,年年均增速,有,有望超过20%,主要公司：,华北区域：,天,天津顺弛地,产,产、北京中,大,大恒基、我,爱,爱我家、北,京,京顺弛置业,华南区域：,深,深圳中原地,产,产、广州满,堂,堂红、深圳,世,世华地产、,深,深圳美联物,业,业代理,华东区域：,上,上海中原物,业,业代理、上,海,海信义房屋,中,中介、上海,汉,汉宇、上海,美,美联等,May-17,85,4、投融资,中,中间机构,行业亮点：,汽车、房屋,等,等销售的兴,起,起和投资理,财,财业的兴旺,为,为相关投融,资,资机构提供,良,良好发展机,会,会。,除银行、信,托,托等、保险,、,、证券等产,业,业外，其它,如,如典当、汽,车,车金融、私,募,募基金、产,业,业基金等产,业,业则刚起步,，,，市场存在,良,良好的发展,机,机会。,预计该市场,未,未来3-5,年,年年均增速,有,有望超过30%,主要行业及,潜,潜在上市公,司,司：,典当行：上,海,海东方典当,、,、上海国,盛,盛典当、,深,深圳邦友联,、,、中安、新,业,业等,汽车金融：,一,一汽大众、,东,东风汽车、,上,上海通用、,北,北京奔驰等,产业基金：,深,深圳创新投,等,等,私募基金：,赤,赤子之心、,晓,晓阳投资等,公募基金：,南,南方、易方,达,达、嘉实等,May-17,86,5、经济型,酒,酒店：进入,黄,黄金年代,行业亮点：,经济连锁型,酒,酒店起源于,上,上世纪70,年,年代，由此,成,成为全球酒,店,店业增长最,快,快的领域,其最大的特,点,点就是“物,美,美而价廉”,发达国家经,济,济型酒店与,豪,豪华星级酒,店,店的比例一,般,般为7比1,2006年,，,，中国目前,仅,仅有经济型,饭,饭店连锁品,牌,牌50家，,已,已开业酒店,数,数量约为600个。占,中,中国酒店市,场,场上的比例,尚,尚不足10%,市场供应前,十,十名的经济,型,型品牌平均,增,增长速度为74%，国,内,内经济型酒,店,店的市场潜,力,力可见一斑,预计未来3-5年内，,我,我国经济型,酒,酒店业的年,均,均增长率将,保,保持在30%以上。,主要公司：,锦江酒店（600754），“锦,江,江之星“达90家，拥,有,有客房12500间，,网,网点覆盖中,国,国20个省,市,市、35个,城,城市，经营,管,管理的资产,达,达15亿元,。,。,中青旅（600138,）,）：”山水,酒,酒店“档次,定,定位比普通,经,经济型酒店,高,高，但消费,水,水平则维持,在,在3星级酒,店,店左右，目,前,前下属5家,酒,酒店，并计,划,划在全国大,中,中城市迅速,铺,铺设连锁网,点,点,其他如莫泰,、,、华天酒店,、,、ST庆丰,也,也在尝试进,入,入此行业。,May-17,87,经典案例,如,如家快捷酒,店,店,资料介绍：,目前如家租,赁,赁经营酒店78家，特许经,营,营酒店29,家,家，此外还,有,有33家租,赁,赁经营酒店,和,和23家特,许,许经营酒店,处,处于建设之,中,中。,网点覆盖中,国,国45个城,市,市，每家酒,店,店的平均客,房,房数量为119间。,06年销售,收,收入7609万美金，,利,利润397,万,万美金，但,市,市盈率高达172倍，市值11.9亿美金,May-17,88,6、专业市,场,场经营,市场调查选址（地段，交通、经济、文化等）,依托政府关系，协助地方政府招商引资和发展地方市场，以此低价获得土地,规划设计，分期和连锁滚动投资建设，全国复制,大型商贸物流市场建成，市场按商品类别分楼层和铺位,溢价,销售,优质铺位租赁,物流网络管理,获益阶段,滚动开发，投资建设阶段,产生背景：,历史商业文,化,化形成。,产业聚集,专业分工深,入,入和交易成,本,本节约,主要公司：,农产品交易,市,市场：各地,农,农产品交易,市,市场典型如,深,深圳农产品,纺织市场：,轻,轻纺城（600790,）,）,电子市场：,深,深圳华强北,、,、赛格、新,亚,亚洲、太平,洋,洋、赛博等,May-17,89,专业市场典,型,型案例：农,产,产品（000061）,农、业、生、产、者,农产品,批发市场,收购,市场,零售市场,消、费、者,产区市场,销区市场,主渠道,生产高度分,散,散的组织形,式,式使农批市,场,场在流通环,节,节中发挥更,为,为重要的作,用,用,渠道是农产,品,品实现价值,的,的关键环节,May-17,90,专业市场典,型,型案例：农,产,产品（000061）,价格形成,资源配置,商品集散,价值实现,增加农民收入,降低流通成本,保证食品安全,保障农产品供给,市场的一般功能,农批市场的职能,新农村建设,、,、农批市场,被,被赋予更多,的,的使命,May-17,91,专业市场典,型,型案例：农,产,产品（000061）,农批市场盈,利,利模式的变,迁,迁，农批市,场,场具有更强,的,的盈利能力,May-17,92,专业市场典,型,型案例：农,产,产品（000061）,收费模式转,变,变减轻业绩,对,对租金收入,的,的依赖,佣金收入更,具,具增长潜力,May-17,93,专,业,业,市,市,场,场,典,典,型,型,案,案,例,例,：,：,农,