购并与重组战略

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,购并与重组战略,1,一、购并战略的基本动因,1、企业发展的需要：,寻求开发新的产品,增加与扩大用户市场,推出新的业务,内部/外部的 资源综合利用,企业能力提升,竞争优势增强,市场风险防范,价值,增加,2,2、管理者价值提升的需要,管理者个人价值实现,薪酬提升要求,购并,促进,3,3、股东利益追求,购并,新行业的进入,现行业的竞争优势增加,新技术、新产品、新市场,市值,增长,4,二、购并的形式与内涵,购并：通过收购或兼并的方式实现企业在市场占有率、技术进步、核心竞争力等企业资源与能力的跨区域跨行业的增长战略。,购并,合并,收购,接管,本地区,跨地区,跨行业,5,三、合并,两家企业在相对平等的基础上将相互的业务进行整合，实现各自拥有的资源和实力合成一体，以获取比各自独立发展所没有的更强的竞争优势。,合并的特征是双方友好协商、平等互惠、取长补短、资源和能力合为一体。,6,四、收购,1、一家企业通过购买另一家企业的部分或全部股权，将被收购企业的业务纳入其战略投资组合，从而达到更加有效地利用其核心竞争力的目的。,问题：,收购与合并的形式上与内涵上异同。,7,2、收购的动因,增强市场力量,收购,横向收购,纵向收购,相关收购,增强市场竞争力量,收购,竞争对手,供应商,高度相关的业务,巩固企业的,核心竞争力,分销商,获取竞争,优势,8,跨越市场进入障碍,新进入者,收购市场中,已有的企业,低成本进入市场,快速进入市场,问题：如何实现低成本进入市场？,大企业,收购中小,科技企业,直接获取多项,专利与技术发明,研发成本,降低,9,加快进入市场速度,收购,原产品低成本进入新市场,新产品低成本进入已有市场,新技术、新产品开发新市场,竞争,优势,快速进,入市场,降低风险,收购,减少进入新市场开发费用,停止或减少自行开发新市场产品,减少新产品、新技术研发费用,减少市场,不确定性,风险,降低,10,适应产品多元化,收购,由被收购企业,推出新产品,由被收购企业进入,新行业、新市场,多重业务平台,多元化,重构企业的竞争力范围,收购,多元化,降低对单一产品,或市场依赖性,扩大竞争力范围,11,3、收购战略的阻碍因素,购并潜在,阻碍因素,不同文化的融合，整合困难,对收购对象评估不充分导致收购效益降低,融资及被收购公司债务形成巨额负债,购并双方缺乏所需互补性，难以形成协同与合力,超出购并后资源与能力整合范围的过度多元化,过度关注收购过程忽视购并后的不确定性,大企业病发生，管理效率低下,问题：阻碍因素发生的条件会是什么？,12,4、成功收购的特征,特 征,结 果,1.被购方具有与收购方互补性的资产或资源,保持双方原有优势并取得优势协同,2.收购行为善意,迅速有效地整合，可能降低收购费用,3.收购方审慎目标公司细致谈判,购得互补性公司且避免超额费用,4.收购方良好财务状况,易以低成本融资,5.被购公司负债水平低,避免高负债带来负面效应,6.管理经验丰富，具有灵活性和适应性,有效快速整合形成合力,7.持续重点关注研发和创新,在市场上保持长期的竞争优势,13,五、重组,公司用来改变其业务范围或财务结构的战略，在某种程度上是对购并失败的补救措施。,重组,战略,精简、减少雇员或运营部门,收缩、剥离、分立、削减,非核心业务部门,杠杆收购、管理层收购、,职业收购、整体收购,重塑核,心业务,私有化,14,重组预期效果,精简,劳动成本降低,人力资源流失,债务成本降低,经营业绩滑坡,强调进行,战略控制,经营业绩改善,高昂的债务成本,巨大的风险,问题：重组战略重组的对象是什么？,杠杆收购,收缩,重组方式,短期效果,长期效果,15,