保险学(双语1-4)2012下

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,保险学（双语）,教材：,（2009.7）,参考书：,1.保险学（第二版）魏华林 林宝清 主编 高等,教育出版社 （2006.3）,2.保险学 刘愈 主编 科学出版社 （2005.8）,3.保险专业英语西方保险学基础理论与实务 陈庆,（2003.11）,5.图解现代个人理财顾问 保险（日）上山道生 著,刘淑梅 译 科学出版社（2004.3）,1,篇章结构及课时分配,第一篇 保险基础理论（14学时）,第一章 风险与风险管理（3）,第二章 保险与保险基金（4）,第三章 保险合同 （4）,第四章 保险的基本原则（3）,第二篇 保险业务种类（14学时）,2,第五章 财产保险（5）,第六章 人身保险（5）,第七章 再保险 （4）,第三篇 保险经营、保险市场与监管（10学时）,第八章 保险公司经营管理 （5）,第九章 保险市场与保险监管（5）,总课时：40（计划38+机动2）,3,第一章风险与风险管理,第一节 风险及其分类,第二节 风险管理,第三节 可保风险,4,第一节风险及其分类,一、风险的,概念及其特性,风险(risk)是某种,事件,和,损失,结果发生的,不确,定性,状态或多种可能性结果。,风险有主观风险与客观风险之分。客观风险可,以通过概率统计方法掌握其规律性；主观风险依据,个人风险认知作出判断，它会影响到人们对风险和,保险的态度，以及风险管理措施和投入成本。,风险有以下基本特性：,（1）客观性与普遍性。风险是一种客观存在，,5,无时无处不在。,（2）不确定性。表现在损失原因、损失时间及损,失结果的不确定。,（3）规律性。风险是偶然性和必然性的辩证统,一，掌握风险的规律性是风险管理和保险经营的前提。,（4）损失性。风险的发生总会给社会经济带来一,定的损失，风险总是与损失相联系。,（5）可变性。一是现存风险随客观环境的变化而,变动，使预期结果与实际结果之间产生差异；二是社,会、科技发展过程中又会产生一些新的风险，如近年,来频繁发生的恐怖主义事件、“非典”等传染病风险。,6,二、风险的三要素,风险是由风险因素、风险事故和损失构成的统一体。,1.风险因素（hazard）,是引发风险事故的条件或影响因素。它分为以,下三种：,（1）物质风险因素（physical hazard）。又,称实质风险因素或物理风险因素，是指人或物的自,然状况、性质以及环境等物质方面的风险因素。如,建筑物的结构、材料、占用性质等是引发火灾的重,要物质风险因素。,7,（2）道德风险因素 (moral hazard)。指人们,在精神上或心理上的因素所产生的各种潜在的意识或态度，大多是消极的有意识的行为，表现为作为。如故意纵火、保险欺诈等。,（3）风纪风险因素 (morale hazard)。指下意识地放任损失发生的心理状态，一般是由人们的疏忽、过失行为引致，多表现为不作为。如参加保险后疏于防灾防损等。,道德风险因素和风纪风险因素都与人的行为相关，但是，前者属故（恶）意行为，由此造成的保险事故损失属于除外责任；后者属于无意或潜意识、,8,疏忽或过失行为，保险公司可以附加条件承保。,2.风险事故（peril）,是指产生损失的意外事故，是造成损失的直接原因。,风险因素与风险事故的区别：,例如，车祸,属于风险事故，而风险因素可能有天气、路况、车况及车闸、司机的道德水平、责任心、性别、年龄及驾龄等因素。,风险因素与风险事故有时可能互相转化。例,如，暴风雨一般是造成生命财产损失的风险事故；,而2010年8月发生在甘肃舟曲的山洪、泥石流灾害,9,中，暴风雨、汶川地震次生灾害等则是风险因素。,3.损失(loss),损失即经济价值的减少、灭失以及额外费用的增加。风险管理和保险中的损失指的是非故意的、非计划的、非预期的经济价值的减少。,风险因素、风险事故与损失三者的逻辑,关系是：风险因素风险事故损失。,三、风险的基本分类,（一）按风险的性质分类,.纯粹风险（pure risk）,10,是指只有损失机会而没有获利可能的风险。如,火灾、雷电、暴风雨、碰撞、盗窃等自然灾害和意,外事故属于典型的纯粹风险。,2.投机风险(speculative risk),指既有损失机会又有收益机会的风险。投机风,险有三种情况：损失、无损失和获益。赌博、买卖,股票、企业经营等都面临投机风险。,（二）按风险损害的对象分类,1.财产风险（property risk）,是导致一切有形财产毁损、灭失或贬值的风险。,2.人身风险（personal risk）,11,是指人们面临的生命或身体损害风险，包括人的死亡、疾病、伤残、失业、年老等。长寿本身是一件好事，但是另一方面，老龄化社会带来的养老问题已经成为一个世界性难题。,3.责任风险（liability risk）,是指个人或团体由于疏忽过失等导致他人财产损失、人身伤亡而在法律上应负的民事损害赔偿责任风险。如产品责任风险、汽车第三者责任风险等。,4.信用风险（credit risk）,是指在经济交往中，权利人因义务人不履行约定义务而遭受损失的风险。如银行信贷风险、出口,12,信用风险。,（三）按风险发生的原因分类,1.自然风险（natural risk）,是由于自然力的不规则变动而造成损失机会的实质性风险。自然风险具有以下特征：一是人力难以控制；二是其形成具有周期性；三是造成的损害往往较大，影响范围较广。,2.社会风险（social risk）,是指由于个人或团体的过失行为、不当行为及故意行为对社会生产及人们生活造成损失的风险。,如车祸、抢劫、故意破坏等行为对他人的财产或人,13,身造成损害的风险。,3.政治风险（political risk）,是指由于政治原因，如政局变化、政策变动、,战争、罢工、种族冲突、政府汇兑限制、吊销进口,许可证等引起社会动荡、企业或个人财产损失及人,员伤亡的风险。,4.经济风险（economic risk）,是指在企业生产经营或个人生活过程中，由于,价格、利率、汇率、通货膨胀、市场供求关系等各,种经济因素的变动或预测失误，导致企业或个人收,入降低，甚至破产的风险。,14,第二节风险管理,一、风险管理概述,（一）风险管理及其意义,（美）威廉斯教授认为：风险管理（risk man-,agement）是通过对风险的识别、估计和控制，以,最少的费用支出将风险所致的种种不利后果减少到,最低限度的一种科学管理方法。,风险管理是现代社会经济健康运行的必要保,障。企业和家庭通过风险管理，可以减少生命财产损失，减轻人们对风险的恐惧和忧虑，从而提高利,15,润水平和工作效率；政府通过风险管理，可以减少,社会资源的浪费，改进社会资源的分配和利用，稳,定社会经济生活和政治局面。如金融风险管理、社,会保障制度、重大事件应急处理机制等。,（二）风险管理的产生和发展,传统的风险管理方式主要包括事先预防、灾时,施救和灾后补偿。现代风险管理理论是在保险与企,业管理运动相结合的基础上产生的。20世纪早期，,风险管理以保险为主进行，20世纪50年代以来，逐,步发展为保险与非保险方式相结合的全面风险管理。,风险管理思想源于,安全管理,。法国科学管理大,16,师法约尔在1916年提出企业经营有六大职能：技术,职能、营业职能、财务职能、安全职能、会计职,能、管理职能。,1983年5月，在美国召开的风险与保险管理协会,年会上，各国学者讨论制订了101条风险管理准则，,它使风险管理规范化，成为指导各国从事风险管理,的指南。,1996年，,美国金融大师彼得,伯恩斯坦在其具有,广泛世界影响的著作与天为敌风险探索传奇,中强调：“,一个社会理解、衡量和管理风险的能力是,现代社会与古代社会的分水岭,”。“风险管理有助于,17,我们在非常广阔的领域里进行决策，从分配财富到,保护公共健康，从战争到家庭计划安排，从支付保,费到系好安全带，从种植玉米到玉米片的市场营,销。”,风险管理的核心是企业风险管理，现代企业已,将风险管理提升到公司治理的高度，成为企业提高,核心竞争力的经营管理理念之一。,公司管理分为战,略管理（重战略）、经营管理（重操作）、风险管,理（重不确定性）三大类型，彼此相互融合，紧密,联系。,18,二、风险管理的目标,对任何经济单位而言，,以最少的费用支出实现,最大的安全保障绩效是风险管理的基本目标。,企业,风险管理目标可以分为直接目标和间接目标。,1.直接目标,（1）消除或减少风险因素；,（2）控制风险事故；,（3）减少直接损失和间接损失。,2.间接目标,（1）企业与组织及成员的生存和发展；,（2）保证组织的各项活动恢复正常运转；,19,（3）尽快实现企业和组织稳定的收益；,（4）减少忧虑和恐惧，提供安全保障；,（5）通过风险成本最小化实现企业或组织价值,最大化。,三、风险管理的程序,风险管理是一种有计划、有组织的活动，应按以下程序和方法依次进行：,（一）风险识别,风险识别是对各类潜在风险进行全面、系统的,信息搜集并认知的方法与过程，是,对风险的种类、,20,性质及其危害性的定性分析,。,风险识别方法主要包,括保单汇编分析、风险清单分析、生产流程分析、,财务报表分析以及现场调查法、损失统计法、环境,分析法等。不同企业、不同的经营管理过程所面临,的风险种类及其严重程度并不完全相同，企业可以,根据其性质、规模和技术条件选用,某种或几种方法,的组合,对自身存在的风险进行识别。,（二）风险估测,是对风险的定量分析。,在风险识别的基础上，通过对所收集的大量损失资料加以分析，运用概率论和数理统计，估计和预测风险发生的概率和严重,21,程度。,损失频率和损失幅度是估算风险的一般方法。,损失频率,测量的是在单位时间内损失事件发生的平,均次数。,损失幅度,是标的物发生一次风险事故时的,平均损失额度。损失频率乘以损失幅度得到,期望损,失,。例如，某企业20栋厂房中每年有0.2栋发生火,灾，每次平均火灾损失为8万元，则期望损失为：,0.2,20,80000=800（元）,损失频率和损失幅度得到的是平均意义上的结,果，对风险估算的进一步研究需要考虑可能的偏,差，即,风险损失的变异（波动）程度,，这种变异程,22,度,由损失变量的方差或标准差来度量,。某种可能的,方差越大，其损失额度的不确定性就越大，相应的,风险就越大。,（三）风险评价,风险评价又称安全评价，是指在风险识别和风,险估测的基础上，将风险发生的频率和损失严重程,度结合其他因素综合考虑，得出系统发生风险的可,能性及其危害程度，并与公认的,安全指标,进行比,较，确定系统的,危险等级,，需要采取的控制措施，,比较处理风险所支出的费用，决定风险是否需要处,理和处理的程度。,23,安全指标是通过对大量损失资料的分析，承认损失事故是不可能完全避免的前提下，从经济、心理等因素出发，确定一个社会所能接受的界限，作为衡量系统风险严重程度的标准。运用安全指标对系统进行衡量是风险评价的关键。,（四）选择风险管理方式,风险管理方式有两大类：第一类是,控制型方,式,，通过避免、预防、抑制等措施，设法消除、减,少风险因素，降低损失频率和减少损失程度。第二,类是,财务型方式,，通过风险自留和风险转移等各种,财务安排来补偿风险损失，减轻风险事故造成的财,24,务后果。,各种风险管理方式有其自身的优势和局限性，企业为了达到其风险管理目标，在选择风险管理方式时一般不是单一的，而是多种方式的组合运用。,（五）风险管理决策与实施,风险管理决策是根据风险管理目标与宗旨，在全面、系统的风险分析基础上，科学地选择风险管理方式及其组合，从而制定出风险管理的总体方案和重点。风险管理决策的实施是合理组织企业的人、财、物资源，执行风险管理方案，协调监督各项工作的顺利进行。,25,（六）检查与评估,在风险管理方案的执行过程中，每隔一定时间或周期对风险管理的效果进行检查评估，总结经验，发现问题及时修正。,四、风险管理的基本方式及其比较分析,（一）控制型风险管理方式,1.规避,风险规避是指放弃某项活动或改变其性质、工,作地点或工作方法，以达到规避从事该项活动可能,导致的损失。风险规避通常在两种情况下进行：一,26,是某特定风险所致损失频率和损失程度相当高时；,二是在处理某种风险时其成本大于产生的效益时。,避免风险虽然有效但却有限。第一，有许多风险是无法避免的，如人的生老病死、地震、洪水等,自然灾害；第二，避免某些风险的同时可能放弃了,相应的盈利机会，在经济上是不适当的；第三，避,免了某一风险有可能产生新的风险。,2.预防,预防是指在风险发生前设法消除或减少可能引,发损失的各种风险因素而采取的处理风险措施。预,防方法包括工程物理法和人类行为法，前者侧重于,27,风险单位的物质因素防范，如各种建筑物的防火、,防盗、防洪、防震结构设置与改进；后者侧重于对,人们行为的教育，如职业、交通、消防、防震安全,教育与演练等。,3.抑制,抑制指风险事故发生时或发生后采取的各种减损措施，设法抢救受损生命和财产，防止损失扩大，包括各种抢险救灾、对保险标的的施救、保护、整理措施等。抑制的一种特殊形态是割离，它是指将风险单位割离成许多独立的小单位而达到减轻损失程度的一种方法。,28,预防和抑制即防灾与减损，二者密切相关，也,称为风险控制或损失管理。,（二）财务型风险管理方式,1. 自留,自留风险是指经济单位对风险的自我承担。通,常对那些损失频率较高而损失程度较低的风险即经,常发生的小灾小损采用自留方式比较适用。自留风,险有主动自留和被动自留、全部自留与部分自留之,分。主动自留是对于自身有能力承担的风险，在分,析权衡的基础上主动承担，如家庭储蓄以备养老与,医疗，企业留有后备可以自担一定的风险；被动自,29,留是对于那些保险除外责任风险以及按合同规定由被保险人承担的风险损失，如车辆保险免赔额以内的损失，医疗保险规定的免赔额及一定成数的医疗费用，必须由被保险人承担。自留风险在特定情形下可能是必要的，但其能够解决的损失补偿程度一般是有限的，自留风险的可行性取决于对未来损失的正确判断和损失补偿基金的适当安排。,2.转移,风险转移即通过一定的方式和费用支出，将风,险从一个主体转移给另一个主体。较为常见的风险,转移方式有以下几种：,30,（1）合同安排。一种是通过销售合同中的保证,条款来转移风险。目前许多家用电器的销售都有保,修承诺，在一定时期内如果产品使用中出现质量问,题，厂家负责免费维修，这就是将承担修理费用的,风险从买方转移给了制造商。另一种是通过担保合,同转移风险。根据这种合同，如果义务人不履行合,同规定的义务，作为第三方的担保人必须代为赔偿,权利人，这是将信用风险转移给担保人。,（2）委托保管。如委托人将汽车、自行车等财,产存放在保管场所，将盗窃等风险转移给保管人。,（3）套期保值。它是将价格变动可能导致的损,31,失转移给了交易对方。当一个人的一种行为不仅降低了他所面临的风险，同时也使他放弃了收益的可能性时，我们就说这个人在套期保值。例如，农民向政府按合同订购价销售粮食以转移价格风险；期货交易是典型的套期保值。,（4）购买保险。投保人通过投保某种保险将相应的风险转移给保险公司，当发生风险损失时，保险公司按合同约定责任给予被保险人经济补偿或保险金。,以上风险转移方式又可归为非保险转移与保险转移两类，就其作用而言，保险转移是风险管理的,32,主要方式。,各种风险管理方式各有优缺点和适用性。如果,把风险按照损失概（频）率与损失幅度分类，则不,同的风险类型较适宜的风险管理方式见表1-1。,表1-1 风险类型与风险管理方式,33,五、,风险管理决策方法,风险管理决策属于不确定情况下的决策，具有以下特点：一是,根据成本和效益比较原则,选择风险处理方案；二是,概率分布,成为风险管理决策的客观依据；,决策者个人对风险的态度,构成风险管理决策的主观依据；三是,以保险为主，结合运用其他非保险手段,成为风险管理决策的一个显著特点。,风险管理决策方法有,损失期望值决策法、效用理论决策法等。这里介绍损失期望值决策法。,损失期望值决策法是,以损失期望值作为决策依,据，在不同的决策方案下，选择损失期望值最小的,34,风险处理方案。,1.建立损失模型,损失模型是用来揭示决策对象（特定风险）在不同的决策方案下存在的损失额和费用额与决策效果之间数量关系的模型。,建立一个损失模型，必须具备以下基本要件：一是风险事件可能出现的情形，如火灾有发生与不发生两种情形，发生后有全部损失与部分损失，部分损失又可分为多种不同数额等情形。通常对风险事件可能出现的情形要用概率予以描述；二是风险事件可能带来的损失后果，即在不同情形下可能出现的损失额和成本费用额；,35,三是决策方案，包括自留风险、自留风险并采取安全措施、足额保险、部分保险等。,2.忧虑价值对决策方案的影响,需要强调的是，风险损失的不确定性会给管理者带来种种忧虑，这种忧虑虽然是一种主观感受但,却是客观存在的，其忧虑程度直接影响企业的风险,管理决策。根据忧虑程度估测忧虑价值，忧虑程度与忧虑价值呈正相关关系，忧虑程度越高，则忧虑价值越大；反之则越低。,在损失模型中，根据不同决策方案下的忧虑程度考虑适当的忧虑价值可以使各种决策方案关于风险事件的损失结果和风险负担,36,的比较分析更为完善、更符合实际。,一般来说，在自留风险决策之下，损失模型中应考虑一定的忧虑价值；而在购买足额保险的决策中，损失模型中不用考虑忧虑价值；在自留风险的同时又采取必要的安全措施，以及不足额保险或者保险条件中设有一定免赔额等情形下，只能减轻决策者的忧虑程度和忧虑价值，却不能完全消除忧虑价值。,忧虑价值额的确定方法：将忧虑价值的影响通过假定和推测，以特定的货币额来表示，货币额的大小取决于决策者在何种程度上、在什么数额上不再忧虑和担心因风险事故引起的不确定性。例如，,37,根据表1-2的损失分布，若选择自留风险方案，期望损失为550元，忧虑价值额可在此数额上下征求决策者的意见确定。,例1-1：企业面临火灾风险的损失分布如表1-2所示，现有四种备选的风险管理策略、相应的忧虑价值及损失后果（设自留风险，损失全部自担；投保后，在保额以内的损失可得到全部赔偿）如表1-3所示。,38,表1-3 风险管理策略、相应的忧虑价值及损失后果 单位：元,39,计算分析：,1.不考虑忧虑价值的预期损失额：,策略（1）：0.900.0710000.02810000,+0.002100000=550,策略（2）：0.97500.077500.028750,0.00290750=930,策略（3）：0.99500.079500.028950,0.002950=950,策略（4）：0.9750+0.071750+0.0281750,0.0021750=850,经比较，策略（1）预期损失额最低，应为最优策略。,40,2.考虑忧虑价值后预期损失额：,策略（1）：550500=1050,策略（2）：930+200=1130,策略（3）：950+0=950,策略（4）：850+50=900,经比较，策略（4）预期损失额最低，应为最优策略。,这里必须指出，在忽略忧虑价值的情况下得出策略（1）,为最优策略是一个悖论，因为自留风险不可能没有忧虑价,值；而考虑忧虑价值后得出策略（4）为最优策略才是正确,的。,值得注意的是，损失期望值决策法的正确与否，,41,很大程度上取决于对损失概率估计的准确性和对忧虑价值额确定的可信性，一旦这些估计发生变化，则会影响决策方案的选择。一般来说，在忧虑价值额较为确定的情况下，损失概率越大，越倾向于购买保险的选择，损失概率越小，越倾向于自留风险的选择。另一方面，在损失概率一定时，忧虑价值额越大，购买保险越具有吸引力，相反，忧虑价值额越小，可能更愿意选择自留风险方案。,六、保险在风险管理中的地位,（一）保险是风险管理的有效手段,42,保险本质上是一种,集中与分散风险的机制,，是风险管理中最重要、最基本的一种方式。保险是用,社会化的风险管理方法,，最大限度地集中尽可能多的风险单位，运用概率统计原理进行科学预测，将单个风险单位面临的风险的不确定性转化为总体上损失的相对确定性，从而实现风险损失的均摊。,（二）保险经营过程蕴含着风险管理,保险属于风险融资技术，,主要解决被保险人灾后补偿问题,；同时，依据法律或合同，保险公司也,参与并支持被保险人的损失管理,，风险管理原理贯,穿于保险经营的始终。,43,第三节可保风险,一、可保风险的概念,风险的类型多种多样，保险公司并不能做到有,险必保，有损必赔，从社会效益、企业效益和经营技术角度考虑，保险公司只能有选择地承保风险，,即,承保特定的灾害事故或意外事件,。因此，商业保险公司可以承保的风险是有条件有范围的，适合其,承保的风险就是可保风险,(insurable risk),。,二、可保风险的条件,44,（一）可保风险具有偶然性和意外性,风险的偶然性是指对于个体标的而言风险的发,生应具有,不确定性,。风险的意外性是指风险的发生,或损害后果的扩展都不是投保方的故意行为所致，,而是具有,意外事故的性质,。,（二）可保风险具有现实的可测性,风险的发生虽具有偶然性，但可保风险总体上,应具有可测性特征，可以运用概率论与数理统计方,法来测定各种风险在一定时期和一定范围内的损失,率。,风险的可测性是厘定保险费率的基本条件,。,45,（三）拥有大量、同质且相互独立的风险单位,(exposure unit)，并且只有少数风险单位受损,保险经营的数理基础是大数法则,，而大数法则,的运用，须以,风险单位或保险标的大量、同质且相,互独立为前提,。“大量”是指保险标的的数量要足够,多；“同质”是指保险标的在种类、品质、性能、金,额等方面相近，这也是保险产品分门别类的依据；,“相互独立”要求各个保险标的之间的风险损失无相关性或相关性应足够低。,（四）风险是纯粹风险而非投机风险,对纯粹风险损失进行补偿符合保险的宗旨。但,46,投机风险不能成为可保风险,，原因在于：其一，若承保这类风险，则无论损失是否发生，被保险人都将可能因此而获利，这有违保险的损失补偿原则；其二，投机风险多为人们有意识行为所致，不具有意外事故性质，而且其影响因素复杂，难于适用大数法则。,（五）可保风险损失的幅度和频率比较适当,从保险经营角度讲，,损失幅度,过大，,频率,过高,，将超过保险公司财务承受能力，影响保险经营的,稳定性，而且投保人也缺乏保费负担能力；反之，,损失幅度和频率过小的风险也缺乏保险意义。,47,综上，按照保险经营的特点和可保风险条件，,将可保风险与不可保风险归类如下：,可保风险与不可保风险,48,但是，可保风险条件是相对而言的，也是不断发展变化的。如政治风险，一般属不可保风险，但经过特别约定或有政策扶持也可成为可保风险。例如，海洋运输船舶险、货物运输保险等可将战争、罢工作为特殊附加险承保；出口信用保险、投资保险均可承保政治风险。,三、巨灾风险的可保性,对于近年来频繁发生的恐怖主义事件、地震、洪水、泥石流、旱灾、飓风等巨灾风险，理论上并,49,不完全符合可保风险条件，保险公司也难以单独承,受。但是，社会有强烈的保险需求，一些国家也在积极探索由政府扶持，保险、再保险以及资本市场共同承保和分散风险的保障体系。如美国、欧洲、日本、澳大利亚、墨西哥、土耳其等国家的洪水、飓风、地震等风险都曾用证券化的手段转移风险。据瑞士再保险公司提供的数据, 2009年,全球发行巨灾债券总量达到140亿美元,占全球巨灾再保险承保能力2000亿美元的7%。,我国目前对巨灾风险损失主要采取政府和民间救济的方式进行补偿，而保险在其中的作用却很小。,50,2008年年初南方冰雪灾害中,保险业赔款仅占直接经济损失的3.6%；5.12汶川地震保险赔款18亿元,仅占8450亿元经济损失的0.2%。相比国外巨灾损失保险补偿平均超过经济损失的30%,我国保险业对巨灾风险的保障程度很低。但是，我国国家财政支出与灾损额的比值，低时维持在10%左右，高时甚至可以达到30%以上，而美国的这一指标还不到1%。,51,第一章英文链接,Text A Basic Concepts Relating to Risk,Risk,Definition,Put simply, risk means uncertainty about future loss,or, in other words, the inability to predict the occurrence or,size of a loss. But in the abstract , it is used to indicate a,condition of the real world in which there is a possibility of,loss ; also used by insurance practitioners to indicate the,property insured or the peril insured against .,Types of Risk,There are two basic types of risks which are: pure risk,and speculative risk. Pure risk can result only in loss or,52,absence of loss. Speculative risk has a third possible out,come: gain.,Importance of Distinguishing Pure Risk from,Speculative Risk,The distinction between these two types of risks is an,important one, because normally only pure risk is insurable.,Insurance is not concerned with the protection of individuals,against those arising out of speculative risks.,Ways of Handling Risks,Five methods can be used to handle risk: (1) trying to,avoid it ; (2) retaining it either voluntarily or involuntarily; (3),transferring it from one individual to another who is more,willing to bear it ; (4) sharing it in various ways. For example,53,a large number of investors may pool their capital , each,bearing a portion of risk that the enterprise may fail ; (5),reducing it through loss prevention and loss control .,Loss,Definition,In insurance, a loss is an unexpected decline in or dis-,appearance of economic value due to a contingency.,Classifications of Losses,There are four Principal types of losses. They are loss,of property, loss of income, loss associated with legal liabi-,lity claims, and loss due to unexpected expenses.,Loss of property,It includes the cost of repairing or replacing.,54,Loss of income,This loss can result from sickness,accidental injury, death, or damages of income-earning property .,Loss associated with Legal Liability Claims,These claims are based on the law of negligence. For exa-,mple, a homeowner may be sued by someone who trips,and falls over a toy left lying on the sidewalk .,Loss due to unexpected expenses,For instance,each year many families are faced with huge bills from doc-,tors, hospitals, or nursing homes.,Peril,Definition,A peril is the cause of possible loss; the event insured,against .,55,Common Causes of Loss,losses suffered by insurance companies are caused,by payment of money for (1) building repairs; (2) replacing,income lost by the hotel during the months it was closed,after the disaster; (3) settling lawsuits; and (4) medical bills.,In less spectacular fashion, automobile collisions also freq-,uently create each of these four types of loss .,Hazard,Definition,A hazard is a condition that creates or increases the,probability of a loss due to a particular peril .,Kinds of Hazards,There are three kinds of hazard: physical, moral, and,morale .,56,Physical hazards,are those physical properties that,increase the chance of loss from various perils. Examples,of this kind of physical hazards are poor brakes, slippery,floors and dry forests .,Moral hazards,A moral hazard refers to the tempta,tion not to prevent or contain a loss. Sometimes, instead,of preventing the loss, the insured may deliberately bring,about the loss in order to receive compensation from the,insurer.,Morale hazard,A Careless attitude on the part of an,insured that increases the chance of loss on causes to be,greater than would otherwise be the case .,It is not uncommon for the terms,peril,and,hazard,to,be used interchangeably with each other and with,risk .,57,However, to be precise, it is important to distinguish these,terms.,Differences among Risk, Peril and Hazard,Sometimes risk, peril and hazard are used to mean more or less the same thing. However, to be precise, they are different in meaning from insurance specialists point of view.,A peril is a cause of a loss. We speak of the peril of fire, or windstorm, or hail or theft . Each of these is the cause of the loss that occurs .,A hazard, on the other hand, is a condition that may create or increase the chance of a loss arising from a given peril. It is possible for something to be both a peril and a hazard. For instance, sickness is a peril causing economic,58,loss, but is also a hazard that increases the chance of loss,from the peril of premature death .,A risk, in the abstract, is used to indicate a condition of,the real world in which there is possibility of loss. It is also,used by insurance practitioners to indicate the property in-,sured or the peril insured against. Some insurance experts,say: The term risk is used by people in the insurance busi-,ness to mean either a peril insured against (e.g. fire is a risk,to which most property is exposed ) or a person or property,protected by insurance (e.g. many insurance companies,feel that young drivers are not good risk). In such case, “risk”,is used in its general meaning: to indicate a situation where,an exposure to loss exists.,59,Text B The Management of Risk,We could define risk management as “ the identification, analysis and economic control of those risks which can thre-aten the assets or earning capacity of an enterprise.”,The three-fold-nature of risk management is highlighted in the definition. Risks must be identified before they can be measured, and only after their impact has been evaluated can we decide on the most effective method of control.,Once it has been identified that there is a risk, steps have to be taken to measure the potential impact of that risk on the organization. In a practical sense the measurement of risk starts with the gathering of information, followed by the analysis of past experience, and then moves on to see what the date tells us about the level of frequency and severity of,60,the risk to which an organization is exposed .,We can split the whole area of risk control into physical,and financial control.,Physical risk control,We are concerned here with physical steps which can,be taken in order to control risk. The first step must be to,reduce the level of the risk as far as possible. This means,both the chance that something will happen and the severity,of the incident, should it occur. There are at least two ways,in which we could understand risk reduction.,Pre-loss risk reduction,It is possible to take steps before any event has occurr-,ed to minimize risk. The essence of pre-loss reduction of risk,is that the effects of the loss are anticipated and steps are,taken to ensure that they are kept to a minimum.,61,Wearing a car seatbelt is a good, personal example.,There has been no loss, but the possible effect of a loss,has been anticipated and the pre-loss risk reduction step,of wearing a belt has been taken.,Post-loss risk control,This form of risk control imagines that the risk has oc-,curred and takes steps to minimize the effect of the loss.,The use of automatic fire sprinkler systems fits into this,category. Once the fire has started, the sprinklers operate,to reduce the impact of the fire .,Financial risk control,We now turn our attention to financial mechanisms,which can be used to control risk. These can be divided,into two categories.,62,Risk retention,Once the risk has been identified and controlled in some,physical way, it will be necessary to consider how the effects,are to be financed, should the worst happen.,In certain situations, it may be wise to retain the risk ra-,ther than to seek another form of protection, such as insura-,nce. We have already mentioned the problems associated,with insuring high frequency, low severity events and they,certainly fall into the self-retention category. The cost of the-,se events could be paid for out of current income and pass-,ed on to the customer via the price of the product (or service), which is offered by the organization. Alternatively a fund,could be established, out of which the losses are to be paid.,63,Risk transfer,Insurance is a risk transfer mechanism by which an or-,ganization can exchange its uncertainty for certainty. The,uncertainty experienced would include whether a loss will,occur, when it will take place, how severe it will be and how,frequent there might be in a year. This uncertainty makes it,very difficult to budget and so the organization seeks ways,of controlling the financial effect of the risk. Insurance offers,the opportunity to exchange this uncertainty loss for a cert-,ain loss: the insurance premium. The organization agrees to,pay a fixed premium, in return, the insurance company agr-,ees to meet any losses which fall within the terms of the poli-,cy. This is a risk transfer mechanism which is of immense,value not only to industry, but also to individuals .,64,Text C The Attitude to Risk,What affects the demand for insurance? After all, it is,not necessary for survival, so why do people by insurance,at all? To answer this question, it is useful to look first at the,kind of service provided by insurance companies.,Unlike many other industries, the insurance industry do-,es not supply tangible goods, like food or clothing or motor,cars. What insurance “supplies” is a variety of services, and,the main service pr