小企业贷款审批决策要点教材课件

单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,小企业贷款审批决策要点,小企业贷款审批决策要点,内容提要：,一、主要工作职责,二、“,5p”,分析框架,三、授信方案设计,内容提要：一、主要工作职责,一、主要工作职责,目,的,职,责,实现风险与收益、规模与质量的良好平衡,独立完成,识别,识别现有风险,发现新的风险,评估,准确评估风险,筛选,筛选风险,接受可以管理的风险,监控,监控和管理银行的风险敞口,专业的信贷技术,良好的信贷文化,较强的驾驭能力,基,础,缓释,贷款设计,增加担保措施,风险定价,一、主要工作职责目独立完成 识别 评估筛选 监控专业的,二、,“,5p,”,分析框架,-,借款人,-,融资用途,-,-,还款能力,担保,-,借款人展望,建立“框架”性和“点面结合”的思维模式，从繁杂的信息中， 抓住关键，把握实质，准确识别风险，科学制定授信方案。,二、“5p”分析框架-借款人-,二、,“,5p,”,分析框架,借款人,“,5w,”,模式,谁在做生意（,W,ho,）,企业的股东、法定,/,实际代表人,做什么生意（,W,hat,）,主要业务,/,产品、行业态势,和谁做生意（,W,hom,）,上、下游供应商,怎么做生意（,Ho,w,to,）,经营策略,生意做得怎么样（,Ho,w,about,）,目前发展阶段、产销规模,核心点：企业的盈利模式、存续价值、核心竞争力,二、“5p”分析框架借款人“5w”模式谁在做生意（Who）,二、,“,5p,”,分析框架,借款人,股东结构（,Who),主要股东：构成、彼此关系、变更情况、合作稳定性,股权结构类型,关注重点,家族型,产权纠纷、继承人问题,朋友型,容易产生分歧，合作稳定性问题,其他型（技术,+,资源等）,干股现象：一般固定股息分,红，实际上是关系维护费用,家族企业创业初期，兄弟姐妹乃至父母实际上是共同出资，而名义登记股东只有其中数人或一人，当后期出现分歧、分家析产或有人去世而发生继承时，很容易产生纠纷。,要重点关注实际出资情况。,二、“5p”分析框架借款人股东结构（Who)主要股东：构成,二、,“,5p,”,分析框架,借款人,实际控制人（,Who),实际控制人：经营能力、人品,经营能力的具体体现：从业经验,玻璃搬 玻璃门 玻璃简 玻璃深 玻璃工程,运送货 市销售 单加工 加工 施工安装,无纺布 劳保口 防护服 无菌,口,过滤布,的生产 罩生产 的生产 罩生产 的生产,分析：,以上两个企业都是相对比较成功的，他们的实际控制人都没有偏离自己的主线，在原有产品上不断拓展，在自己熟悉的领域由小发展到大,。,小企业实际控制人的从业经历对企业把握发展趋势、应对突发事件的能力具有决定性影响。,二、“5p”分析框架借款人实际控制人（Who)实际控制人：,二、,“,5p,”,分析框架,借款人,产品和行业,行业分析,行业政策,2011,年河南省淘汰落后产能目标任务,企业受到政,策限制吗？,产业结构调整指导目录,（,2011,版本）,相关部委制定的产业指导、行业准入政策,行业发展趋势,市场需求：逐步扩大、逐步缩小,对企业有利,还是不利？,产品和技术发展方向：替代和调整,周期性：需求波动性,行业地位,产业集聚区在全国的地位,企业有竞,争力吗？,本企业在产业集群内的地位,对于一般性行业，应首先将企业放到整个行业中去分析,二、“5p”分析框架借款人产品和行业行业分析行业政策20,二、,“,5p,”,分析框架,借款人,产品和行业,行业分析,耐火材料,1,、行业政策,（,1,）,产业结构调整指导目录,（,2011,版本）,限制类：含铬质耐火材料,淘汰类：燃煤倒焰窑耐火材料及原料制品生产线,（,2,）,耐火材料（高铝粘土）行业准入标准,高铝粘土熟料加工企业年生产能力不能低于,5,万吨，其中单线生产能力：回转窑,3,万吨；隧道窑,2,万吨；梭式窑、竖窑,1,万吨。,产品能耗：转窑吨产品能耗,220,公斤标准煤；隧道窑吨产品能耗,230,公斤标准煤；梭式窑,300,公斤标准煤；竖窑吨产品能耗小于等于,180,公斤标准煤。对于,2011,年,7,月份不达标企业停产整顿。,必须符合国家和地方污染物排放政策。,该借款企业符合产业政策标准吗？,二、“5p”分析框架借款人产品和行业行业分析耐火材料1、,二、,“,5p,”,分析框架,借款人,产品和行业,行业分析,耐火材料,2,、发展趋势,（,1,）市场需求,总体趋势,耐火材料行业主要应用于冶金、建材、有色、化工、机械、电力等高温工业，在高温工业发展中具有不可替代的作用，下游客户中冶金行业占比,70%,，建材占比,17%,，其余,13%,用于化工有色。受冶金和建材行业快速发展影响，我国耐材产业快速发展，产量占到全球产量的,50%,左右。,但行业快速成长期已过，耐火材料需求增速开始回落。一是钢铁行业等下游行业总产量增速放缓；二是,下游客户工艺水平的提高，使单位产能耐火材料的消耗量有所减少。,2006,年我国耐火材料产量达到历史最高点,3243,万吨，,2009,年产量下降为,2454,万吨，,2010,年，全国耐火制品产量,2808.06,万吨。,市场增量空间有限，产业升级加快，市场将重新洗牌,二、“5p”分析框架借款人产品和行业行业分析耐火材料,二、,“,5p,”,分析框架,借款人,产品和行业,行业分析,耐火材料,2,、发展趋势,（,2,）市场需求,结构变化,产品结构,不定型耐火砖占比提高，由过去单纯的产品提供商向耐火整体方案提供商的角色过渡。目前不定型耐火材料占比仅为,33%,，到,2020,年这一比例将达到,60%,以上，年复合增长率超过,18%,。,无铬质耐火材料取代含铬质耐火材料成为必然趋势。,产品功能升级，产品日趋中高档化，向使用寿命更长、更加节能高效转变。,工艺技术：传统的,“,回转窑,”,、,“,梭式窑,”,生产方式逐步淘汰，更加环保、能耗更低的,“,隧道窑,”,生产正在成为趋势。,我们客户的产品结构、工艺技术符合市场发展趋势吗？,二、“5p”分析框架借款人产品和行业行业分析耐火材料,二、,“,5p,”,分析框架,借款人,产品和行业,行业分析,耐火材料,2,、发展趋势,（,3,）市场需求,波动性,周期性行业。,下游客户主要为冶金行业，行业景气度与经济周期高度相关，市场需求波动较大。,2008,年和,2009,年，受金融危机影响，市场需求大幅下滑，,生产规模较小的厂家长时间停产，,2010,年以来市场形势好转，部分企业又盲目扩张。,借款企业是否存在低水平盲目扩张的情况？,二、“5p”分析框架借款人产品和行业行业分析耐火材料,二、,“,5p,”,分析框架,借款人,产品和行业,行业分析,耐火材料,3,、行业地位,产业集群在全国的地位：,耐火材料行业发展呈区域化高度集中，河南、辽宁、山东、山西、河北、江苏等省市耐火材料产量占全国产量的,90%,以上。河南省耐火产量占全国比重近,50%,，而河南又主要分布在郑州和濮阳两地。,企业在产业集群中的地位：,地域性高度集中、企业分布高度分散，仅郑州地区就有,200,多家，年销售额超亿元有,20,多家，,5000,万元至,1,亿元有,65,家，,1000,万至,5000,万的有,100,家左右，,1000,万元以下的有几十家。,该借款企业在集群中处于一个什么样的发展水平，该企业在产业集群中有竞争力吗？,二、“5p”分析框架借款人产品和行业行业分析耐火材料3、,二、,“,5p,”,分析框架,借款人,产品和行业,行业分析,细分市场或区域市场,核心企业的配套企业：,核心企业的发展情况、在核心企业产业链中的地位。如：宇通公司的某零配件供应商，我们应该关注同类供应商有几家，该企业在同类供应商中的地位。,区域性的服务业。,如：宾馆、超市等，应分析区域市场的发展和竞争态势。,区域代理商。,代理品牌的情况（全国知名品牌、一般品牌）、区域内独家代理还是几家同时代理、与其他代理商相比规模、实力如何等。,部分小企业市场需求具有区域性，放到全国大的市场中去分析，难度较大也不具有价值，应更加侧重分析细分市场情况。,二、“5p”分析框架借款人产品和行业行业分析细分市场或区,二、,“,5p,”,分析框架,借款人,上下游客户,从上游客户的角度分析,供给风险,集中度风险：,上游供应商过于集中，一旦关键供应商发生困难，企业的供给就可能被打断。,如：,民营加油站在市场供应紧张的情况下，经常遭到两大石油巨头断供。关注民营加油站的供应商除了当地的中石油、中石化外，还有没有其他供应商。,可得性风险：,上游客户的分布区域、可选择性。如：粉煤灰蒸压砖等新型建材行业，采用的原材料是粉煤灰，主要从各电厂购买。一方面，如果企业选址不合适，距离电厂较远，会造成较大运输成本压力；另一方面，受政策鼓励，新建企业较多，造成粉煤灰供不应求，部分企业原材料储备无法满足生产需求。,二、“5p”分析框架借款人上下游客户从上游客户的角度分析,二、,“,5p,”,分析框架,借款人,上下游客户,从下游客户的角度分析：集中度、合作年限、合作稳定性,1.,普通大众客户,主要关注地理位置、产品种类、服务水平等，如超市、商场。,2.,机构客户,哪些客户是企业的核心客户？核心客户的实力（是武钢还是地方小钢厂）？,与核心客户的合作年限、合作稳定性？,客户群体是在逐步扩大，还是更加依赖某一、两个客户？,案例,1,：,某冷柜生产企业，其主要客户为双汇、思念、三全等食品冷冻企业，,2009,年订单销售额为,1050,万元，,2010,年订单销售额为,1450,万元，今年又与这些核心企业签订了供货合同，同时又成功招标成为雨润的供应商。,要重视和关注合同和订单情况（以往和近几个月）,二、“5p”分析框架借款人上下游客户从下游客户的角度分析：,二、,“,5p,”,分析框架,借款人,上下游客户,下游客户：集中度、合作年限、合作稳定性,案例,2,：,某服装加工企业，主要为,A,企业和,B,企业做代工，去年,A,企业的订单量为,1150,万元，,B,企业的订单量为,890,万元。今年上半年,A,企业的订单量为,138,万元，,B,企业的订单量为,680,万元。近,4,个月企业没有接到,A,企业的订单。,企业的核心客户正在流失。,3.,大众客户,+,机构客户：如：宾馆等行业,关注各类客户占比，结合上述两个方面分析,4.,分销网络：批发类客户或者自建分销网络的加工企业,重点关注分销网络的稳定性、分销网络区域扩展,案例：,某农资经销商，在全市共有县级分销商,20,多家，乡镇分销商,80,多家，今年在原有分销商的基础上，又新增,20,多家分销商。,二、“5p”分析框架借款人上下游客户下游客户：集中度、合作,二、,“,5p,”,分析框架,借款人,上下游客户,从全产业链的角度分析,1.,批发零售行业,上游、下游直接对接的可能,如：,钢材销售商，存在一级代理商、二级代理商、三级代理商、四级代理商等。企业是几级代理商？,舞阳钢铁有限责任公司规定每批次订货量达到,200,吨以上方可从该公司直接进货。如果借款企业只是二级代理，是否未来存在,一级代理商与三级代理商直接交易的可能。,企业在产业链中的地位，独家代理或不可或缺,（,2,）加工制造行业,对上下游客户进行延伸分析,如：,安彩集团的配套企业，受电视机产业升级换代影响，普通显像管玻壳市场销售大幅下滑，安彩集团陷入困境，其相应的配套中小企业生产经营也发生逆转。,上游的上游、下游的下游？,二、“5p”分析框架借款人上下游客户从全产业链的角度分析,二、,“,5p,”,分析框架,借款人,经营模式（,核心生存发展基础,）,人脉关系优势：,依靠个人或家庭的关系资源，取得一些机构某类产品的供应资格。,核心技术优势：,掌握了产品的核心技术或行业经验丰富，掌握了关键生产技术。,销售渠道优势：,与下游客户建立了长期合作关系或者建立完善的分销网络。,细分市场优势：,在区域市场内（宾馆、超市）或细分产品市场内，具有一定的竞争优势。,规模生产优势：,依托当地资源优势，具有一定的规模化生产加工能力（信阳稻米加工）。,全产业链优势：,当地形成某产品全产业链聚集，上下游配套完善，形成产业集群优势（长垣起重机械、许昌发制品）。,企业是否具有多项优势？企业的优势是否可以持续？,二、“5p”分析框架借款人经营模式（核心生存发展基础）人脉,二、,“,5p,”,分析框架,借款人,发展阶段,发展阶段,主要特征,资金需求,关注点,积累期,企业规模扩张，产品具有一定市场接受度并辐射一定区域,形成了一定的财务成果并继续平稳上升阶段,生产工艺流程逐步成熟、完善,持续的营运,资金补充,规模扩张,是否盲目,瓶颈期,形成相对成熟的产供销网络体系,产品成熟但缺乏核心竞争力、市场开拓受阻，,企业利润率进入平稳或下降阶段，在等待中寻找新的机遇,短期的季节,性资金需求,是否墨守,成规，如,何应对新,的挑战,过渡期,逐步缩小原有经营范围，引入新的生产技术与设备,研发新的产品、开拓并培育新的客户群,引入新的管理模式,固定资产,投资需求,新产品或,投资的市,场前景是,否明朗,突破期,基本淡出原有业务经营,新一轮基地建设、设备、研发、市场渠道建设投入基成，,企业发展进入了一个更高平台上的发展通道。,持续的营运,资金补充,经营管理,能力是否,同步提升,抓住每个阶段关键点，准确识别企业潜在风险。,二、“5p”分析框架借款人发展阶段发展阶段主要特征资金需求,二、,“,5p,”,分析框架,借款人,产销规模,电费平均水平：,判断企业的产销规模,电费波动性：,季节性等正常波动还是销售受阻等,电费变化趋势：,增加还是减少，判断企业生产经营趋势,重视对电费、订单、合同、银行流水等硬信息的分析,二、“5p”分析框架借款人产销规模电费平均水平：判断企业的,二、,“,5p,”,分析框架,第一还款来源（现金流）,企业的第一还款来源：资产、利润、现金流？,资产,：经营成果的沉淀和积累，并不能完全反映还款能力,利润,：创造现金流的主要来源，但并不完全决定现金流,现金流,：最直接、最可靠的还款来源,如：,某企业资产总额为,2500,万元，其中,1000,万元为厂房和机器设备，,1200,万元为应收账款；企业盈利情况非常好，净利润率达到了,30%,，年销售额达到,5000,万元，年利润达到,1500,万元；但企业的结算周期非常长，基本上在,6,个月左右，且稳定性较差，结算周期最长可达到,1,年左右。,你愿意对该客户发放贷款吗？,二、“5p”分析框架第一还款来源（现金流）企业的第一还款来源,二、,“,5p,”,框架,第一还款来源,以现金流分析为主线,企业现金流构成,经营活动现金流 、投资活动现金流 、筹资活动现金流,多维度分析,总体分析：,平均水平、波动性,因素分析：,利润、存货、应收账款、资产结构、负债结构等,趋势分析：,商业环境、利润水平等变动，未来投融资需求等,分析目的,还款来源判断：,判断第一还款来源的充足性、可靠性,挖掘数据信息：,关联企业、民间借贷、结算周期、淡旺季等,为制定授信方案提供依据：,如贷款期限、还款方式等。,二、“5p”框架第一还款来源以现金流分析为主线企业现金流构,二、,“,5p,”,框架,第一还款来源,总体分析,平均值：,衡量创造现金流能力,稳定性：,考察现金流的波动性,月份,8,月,9,月,10,月,11,月,12,月,1,月,2,月,3,月,4,月,5,月,6,月,7,月,现金流入量,543,685,468,634,485,842,312,436,585,642,713,549,现金流出量,517,685,461,587,505,775,208,411,595,634,686,571,月末余额,64,38,45,85,18,105,142,63,28,46,65,16,相关要求：,为全面了解企业的现金流情况，应要求企业主提供所有企业结算账户及用于企业日常结算的个人账户流水。,应分析企业近一年银行现金流水，必要时应将分析时间段拉长,要把企业现金流作为整个财务分析的核心和主线。,二、“5p”框架第一还款来源总体分析平均值：衡量创造现金流,二、,“,5p,”,分析框架,第一还款来源,总体分析,现金流平均值：,通过现金流平均值去验证企业销售收入的真实性，深入挖掘数据背后隐藏的信息。,情况,1,：企业现金流平均值大于月均销售收入,如：某企业月均销售收入为,540,万元，但企业月均现金流流入量为,762,万元，高出销售收入,40%,多。,1.,可能企业存在个人账户与企业账户互转现象，人为虚增现金流。,应剔除互转现金流后，再进行分析。,2.,可能企业现金流流入中有大量融资性现金流，存在不为我们所知的民间借贷行为。,应查明大额资金进出的原因。,3.,可能企业主有一些关联企业，关联企业的现金流也进入了企业主个人账户。,应进一步延伸对关联企业的分析。,二、“5p”分析框架第一还款来源总体分析现金流平均值：通过,二、,“,5p,”,分析框架,第一还款来源,总体分析,情况,2,：企业现金流平均值小于月均销售收入,如：某企业月均销售收入为,762,万元，但企业月均现金流流入量为,400,万元，仅为月均销售收入的,52%,。,1.,银行承兑汇票背书转让上游客户：,如该企业将收到的承兑汇票直接背书给上游客户，月均票据背书转让达到,300,多万元。,将背书转让金额计入现金流，再进行综合分析。,2.,企业部分采用现金结算方式：,如某宾馆将每日收到的营业资金，部分直接用于日常消耗品的采购，只将结余金额存入银行。,考虑日常现金结算比例后，再进行综合分析。,企业是否存在部分收入并未形成银行现金流，应结合企业的结算方式、结算规律等因素综合考虑,二、“5p”分析框架第一还款来源总体分析情况2：企业现金流,二、,“,5p,”,分析框架,第一还款来源（现金流）,总体分析,情况,2,：企业现金流平均值小于月均销售收入,3.,企业虚构销售收入，实际销售收入低于分析数据,4.,企业应收账款账期较长，收入转化为现金流的能力弱,（,1,）应收账款结算周期超过正常水平，部分单位应收账款长期拖欠。如：,A,企业是贷款企业的主要大客户之一，销售额占比达到,50%,，但,A,企业资金较为紧张，长期拖延货款，近一年回收货款仅占销售额的,20%,。,形成呆账的可能较大,（,2,）部分特殊行业的行业规律造成的，如工程类企业，前期需要大量垫资，工程完工后才逐步回收。,重点关注回款周期。,二、“5p”分析框架第一还款来源（现金流）总体分析情况2：,二、,“,5p,”,分析框架,第一还款来源（现金流）,总体分析,考察银行流水的稳定性,情况,1,：月份之间波动较大,1.,无规律性：,企业资金回笼随意性较大，资金链稳定性较差，贷款风险较大。,2.,有规律性：,与结算方式、回款周期、淡旺季相匹配，应通过科学设计还款方式、贷款期限控制风险。,现金流是否呈现一定的规律性，与该企业结算方式、回款周期、淡旺季等是否匹配。,二、“5p”分析框架第一还款来源（现金流）总体分析考察银行,二、,“,5p,”,分析框架,第一还款来源（现金流）,总体分析,情况,2,：呈现前高后低趋势,1.,淡旺季分析：,与淡旺季是否相匹配？上半年淡季，下半年旺季,2.,经营状况分析：,企业的经营情况是否恶化，订单等持续减少,3.,商业环境分析：,商业环境变化，结算周期和应收账款账期延长,二、“5p”分析框架第一还款来源（现金流）总体分析情况2：,二、,“,5p,”,分析框架,第一还款来源（现金流）,因素分析,影响经营活动现金流的因素：,利润、存货、应收款、应付款、预收款、折旧等。,影响投资活动现金流的因素：,厂房建设、设备购买、土地购置、对外投资、关联企业等。,影响筹资活动现金流的因素：,银行贷款、私人借款等。,抓住关键，重点关注占比较高、金额较大的科目,二、“5p”分析框架第一还款来源（现金流）因素分析影响经营,二、,“,5p,”,分析框架,第一还款来源（现金流）,因素分析,影响经营活动现金流的因素一：存货,规模是否合理：,是否超过企业正常生产经营需要,结构是否合理：,是否存在产成品积压或过期存货,如：,5,月份，某服装批发企业资产总额为,1400,万元，其中存货为,700,万元。现该企业向我行申请流动资金贷款,400,万元，主要用于换季订货，向上游企业预付货款。企业存货规模明显超出了正常生产经营需要。,分析：,企业去年为了取得某品牌服装的区域总代理资格，该品牌服装企业要求该企业必须完成,1000,万元的销售量，企业购进了大量的羽绒服，但由于销售策略出现问题，产品销售情况非常不理想，目前存货,700,万元中，有,600,多万元都为羽绒服。,二、“5p”分析框架第一还款来源（现金流）因素分析影响经营,二、,“,5p,”,分析框架,第一还款来源（现金流）,因素分析,影响经营活动现金流的因素二：应收账款结算周期,如：,某企业主要下游客户分为两类，一类为各县批发商，结算周期一般为,1,个月；一类为加工企业，结算周期一般为,2,个月。客户每月销售额为,200,万元左右，县批发商和加工企业销售占比为,50%,左右。调查时，企业应收账款余额,500,万元。,分析：,根据企业的销售情况和结算周期判断，企业正常的应收账款余额应为,300,万元左右。企业的应收账款余额明显高于正常情况，说明企业的结算周期延长，近期应收账款回收不稳定。,二、“5p”分析框架第一还款来源（现金流）因素分析影响经营,二、,“,5p,”,分析框架,第一还款来源（现金流）,因素分析,影响经营活动现金流的因素三：应收账款质量,欠款单位,应收账款余额,账龄,近期回款情况,A,公司,120,万元,1,个月,3,月,8,日,150,万元；,4,月,16,日,100,万元；,5,月,20,日,60,万元；,6,月,15,日,110,万元；,7,月,6,日,95,万,B,公司,260,万元,2,个月,4,月,8,日,180,万元；,6,月,17,日,240,万元,C,公司,150,万元,3,个月,2,月,12,日,160,万元；,5,月,25,日,120,万元,30,多个零散客户,70,万元,2,个月,分析：,该公司虽然应收账款数量较大，但应收账款回收较为稳定、应收账款质量较高。,将主要客户作为分析重点，结合账户流水验证回款情况,二、“5p”分析框架第一还款来源（现金流）因素分析影响经营,二、,“,5p,”,分析框架,第一还款来源（现金流）,因素分析,影响经营活动现金流的因素三：应收账款质量,欠款,单位,应收账,款余额,合同金额,约定回款时间,实际回款情况,A,公司,90,万元,300,万元,10,年,8,月份支付,30%,，以后每季度支付,10%,10,年,8,月份,120,万元；,10,年,12,月份,30,万元；,3,月份,30,万元，,6,月份,30,万元。,B,公司,140,万元,200,万元,工程完工后支付,40%,，正常使用,3,个月后支付,50%,，剩余,10%,作为质保金在两年后返还。,工程于,7,月份完工，,8,月,3,日支付,60,万元。,C,公司,180,万元,300,万元,工程完工后支付,30%,，以后每个季度支付,10%,工程,3,月份完工,4,月份,90,万元，,7,月份,30,万元。,对于工程类公司，还要结合合同，验证以往回款情况，判断应收账款的质量。,二、“5p”分析框架第一还款来源（现金流）因素分析影响经营,二、,“,5p,”,分析框架,第一还款来源（现金流）,因素分析,影响经营活动现金流的因素三：应收账款质量,欠款单位,应收账款余额,账龄,本年回收情况,A,化工企业,360,万元,4,个月,3,月份,85,万元、,4,月份,115,万元,B,化肥厂,40,万元,1,个月,每月按时还款,C,化肥厂,50,万元,2,个月,基本按时回款,合计,450,万元,分析：,A,化工企业是某企业的主要客户，销售量占比超过,30%,。审贷会成员分析认为,A,化工企业为当地老国有企业，经营一直走下坡路，同时行业也不景气，应收账款总量在持续增加，且回收较为困难，最终否决了该笔贷款。,对于金额占比较大应收账款，还要考虑欠款对象情况,二、“5p”分析框架第一还款来源（现金流）因素分析影响经营,二、,“,5p,”,分析框架,第一还款来源（现金流）,因素分析,影响投资活动现金流因素：重大投资活动（企业和个人）,如：某企业去年开始大规模扩张，一方面为了节省原材料成本，在青海投资,1500,万元设厂，建立了一个原材料生产基地；另一方面对老厂进行了扩建，新建了厂房并购置设备，投资额约,500,万元。该客户是我行的老客户，去年,3,月份曾在我行申请商务贷款,100,万元，还款情况良好，在其他银行无贷款，经营效益良好。现向我行申请贷款,500,万元，用于原材料采购。,分析,1:,应通过合同和账户流水验证工程款的支付情况，判断未来是否还会形成现金流流出。,分析,2:,应结合客户历史积累和账户流水验证投资资金来源，判断是否有大量民间借贷。（客户称投资来源为原始积累，但客户去年,3,月份在我行申请流动资金贷款,100,万元，明显矛盾）,核心：搞清楚,“,钱从哪里来,”,二、“5p”分析框架第一还款来源（现金流）因素分析影响投资,二、,“,5p,”,分析框架,第一还款来源（现金流）,因素分析,影响筹资活动现金流因素一：银行借款,如：某企业经营效益较好，年销售额,1.5,亿元，年净利润达到,1800,多万元。目前银行贷款余额为,1500,万元，其中,2010,年,9,月份向民生银行贷款,500,万元，,2011,年,2,月份向交通银行贷款,1000,万元，今年,4,月份又向我行申请贷款,500,万元，主要用于采购原材料。今年以来，企业并未进行大规模投资，且销售规模和应收账款等并未大幅增加。,分析：,企业,2,月份刚向交通银行贷款,1000,万元，但并未进行大规模投资，且销售规模和应收账款等并未大幅增加，说明极有可能这笔贷款并未真正用于该企业的生产经营。最终核实，交通银行,1000,万元贷款被企业主投入了另外一个项目。,核心：搞清楚,“,钱到哪里去,”,二、“5p”分析框架第一还款来源（现金流）因素分析影响筹资,二、,“,5p,”,分析框架,第一还款来源（现金流）,因素分析,影响筹资活动现金流因素二：私人借款,主要分析途径：,1.,企业提供财务报告：,其他应付款、短期借款、财务费用等,2.,企业现金流分析：,是否超过正常水平；是否有来源不明的大额资金进出。,3.,通过权益检验判断：,所有者权益,+,或有资产,+,个人资产是否与近几年企业利润积累相匹配。,4.,重大投资分析：,了解企业近两年重大投资活动的资金来源，如：土地购置、设备购买、厂房建设、关联企业投资等。,小企业民间借贷现象较为普遍，企业主往往不愿意透漏，且核实难度较大，但对企业的还款能力影响较大。,二、“5p”分析框架第一还款来源（现金流）因素分析影响筹资,二、,“,5p,”,分析框架,第一还款来源（现金流）,趋势分析,考察未来一段时间内的净现金流情况,经营活动现金流：,利润,+,折旧,+,应收账款减少量,+,应付、预收款增加量,+,存货减少量等,。,1.,普通批发零售、服务类企业：,商业信用环境未发生较大变化的情况下，可以直接考察利润,+,折旧。,如：某宾馆月利润为,20,万元，折旧金额为,12,万元，月经营现金流量净额为,38,万元。拟利用宾馆内尚未开发利用的一块土地，再新建一栋住宿楼，总投资约,900,万元，拟向我行申请贷款,500,万元，剩余,400,万元拟通过经营积累投入。经分析认为企业近两年经营净现金流入量为,700,万元左右，无法满足其资金需求。,二、“5p”分析框架第一还款来源（现金流）趋势分析考察未,二、,“,5p,”,分析框架,第一还款来源（现金流）,趋势分析,考察未来一段时间内的净现金流情况,经营活动现金流：,利润,+,折旧,+,应收账款减少量,+,应付、预收款增加量,+,存货减少量等。,2.,生产加工类企业：重点结合经营环境变化分析,类别,影响因素,重点关注企业类型,利润水平变化,原材料成本增加：去年以来，国际大宗商品价格持续上涨,原材料初加工行业,用工成本增加：最低工资标准平均上调幅度达到,25%,以上,劳动密集型企业,融资成本增加,融资规模大，资产负债比偏高企业,结算周期变化,商业信用环境发生变化，大企业资金面趋紧，采取延长资金结算周期缓解资金压力，其配套企业应收账款账龄呈现增加趋势,客户结构单一，以某一个或几个大型企业为主要客户的企业,二、“5p”分析框架第一还款来源（现金流）趋势分析考察未来,二、,“,5p,”,分析框架,第一还款来源（现金流）,趋势分析,考察未来一段时间内的净现金流情况,经营活动现金流：,利润,+,折旧,+,应收账款减少量,+,应付、预收款增加量,+,存货减少量等。,3.,工程类企业：,结合主要工程合同回款情况、正在施工和招投标工程施工情况进行综合分析。,项目,1,月,2,月,3,月,4,月,5,月,6,月,7,月,8,月,9,月,10,月,11,月,12,月,流入量,A,工程,220,150,160,180,140,B,工程,180,100,145,75,65,200,210,C,工程,70,220,160,80,150,合计,290,180,470,0,145,235,0,305,0,380,360,140,流出量,D,工程,240,120,65,80,E,工程,180,65,40,120,F,工程,150,65,80,110,合计,240,120,245,295,105,200,110,既要考虑其未来一年内资金流入流出量，也要考虑月份间是否匹配，避免企业资金链的断裂。,二、“5p”分析框架第一还款来源（现金流）趋势分析考察未来,二、,“,5p,”,分析框架,第一还款来源（现金流）,趋势分析,考察未来一段时间内的净现金流情况,投资活动现金流,1.,主要考虑企业在建工程、发展和投资规划,如：某企业主要做产品配件生产，年销售规模达到,4000,多万元，年净利润达到,400,万元。目前企业银行贷款余额达到,1200,万元。企业掌握了成品的生产技术，为进一步延伸产业链，企业拟在原厂址上扩建了一条生产线。,企业已在开发区征了一块土地，出让金总额为,500,万元，目前已缴纳,200,万元，计划下半年开工建设新厂房并购置生产线，预计将在明年上半年投产，开工建设新厂房和购置设备投资为,1500,万元左右。由于购买土地和新上生产线占用了大量流动资金，现向我行申请,500,万元贷款，用于购买原材料。,分析：,企业未来一年投资活动资金净流出量为,1800,万元，仅仅依靠经营性现金流净额难以满足。,二、“5p”分析框架第一还款来源（现金流）趋势分析考察未来,二、,“,5p,”,分析框架,第一还款来源（现金流）,趋势分析,考察未来一段时间内的净现金流情况,筹资活动现金流,1.,银行借款：,结合合作时间、贷款种类、贷款条件等分析续贷可能性，未来形成资金流出的可能性。,2.,私人借款：,重点分析借款的类型，如股东借款、亲戚朋友借款、担保公司借款、社会集资等，判断私人借款稳定性。,借款类别,成本,稳定性,股东借款,较低,较强,亲戚朋友借款,一般,一般,担保公司借款,非常高（,20%-50%,）,差,社会集资,较高（,10%-30%,）,差,二、“5p”分析框架第一还款来源（现金流）趋势分析考察未来,二、,“,5p,”,分析框架,第一还款来源（现金流）,趋势分析,考察未来一段时间内的净现金流情况,总量是否平衡：,结合经营、投资、筹资现金流情况，综合判断未来现金流量净额是否能够偿还我行贷款。,期限是否匹配：,月份,8,月,9,月,10,月,11,月,12,月,1,月,2,月,3,月,4,月,5,月,6,月,7,月,现金流入量,543,785,236,254,873,842,105,536,305,356,842,649,现金流出量,517,685,461,587,505,575,208,411,595,534,438,571,月末余额,52,152,-73,-406,-38,229,126,251,-39,-217,187,265,对于结算周期较长，现金流波动性较大的企业，还要分析月度之间现金流入流出匹配性，避免资金链断裂。,二、“5p”分析框架第一还款来源（现金流）趋势分析考察未来,二、,“,5p,”,分析框架,第一还款来源（现金流）,弹性分析,考察不利形势下企业的资金链情况（逆周期思维）,2009,年，真正破产或是资金链出现严重问题的公司主要有三类，与其说其破产的主因来自于金融危机，还不如说是由于企业自身的种种经营弊端在金融危机中被一一放大而成。,外贸依存度高，转型能力不强的企业,。生产加工产品依靠纯外贸出口，且国内市场需求趋于饱和，同时其产业链较为单一，再加上企业本身管理者思维较为保守，对企业转型的认识并不深刻。许多倒闭的服装、纺织、皮鞋等贴牌加工企业大多属于此类,第二类破产企业。,由于其管理者对企业自身的发展和实力认识不清，,盲目大量囤积原材料，并对盲目进行多元化投资和产业升级,，造成企业自身资金链紧张。,第三类企业,。就其主营业务来说，在金融危机中，生存下来绰绰有余，由于其企业主把资金大量用于,房地产市场和股票市场，,随着,2008,年以来，楼市和股市的双双暴跌，而使得其血本无归，从而引发企业资金链断裂，最后破产。,二、“5p”分析框架第一还款来源（现金流）弹性分析考察不利,二、,“,5p,”,分析框架,第一还款来源（现金流）,弹性分析,财务结构是否合理,资产负债率,货币资金,50,万,银行借款,1200,万元,存货,200,万,应付款,200,万元,应收账款,500,万,负债合计,1400,万元,流动资产合计,750,万元,实收资本,150,万元,厂房,400,万元,其他所有者权益,300,万元,设备,300,万元,所有者权益合计,450,万元,固定资产合计,700,万元,无形资产,400,万元,资产合计,1850,万元,负债,+,所有者权益,1850,万元,分析：,该企业向我行申请,400,万元流动资金贷款，用于采购原材料。企业贷款前的资产负债比为,75.7%,；我行贷款发放后的资产负债比为,80%,。,企业资产负债比过高，过于依赖外部资金支撑企业的扩张，资金链的稳定性较差。,提示：台洲商行倾向于选择资产负债率在,40%,左右的客户,，谨慎进入资产负债率超过,50%,的客户；倾向于选择融资总额占年销售收入额低于,20%,的客户，谨慎进入超过,30%,以上的客户,。,二、“5p”分析框架第一还款来源（现金流）弹性分析财务结构,二、,“,5p,”,分析框架,第一还款来源（现金流）,弹性分析,财务结构是否合理,资产负债率,货币资金,600,万,银行借款,1000,万元,存货,200,万,应付款,0,万元,应收账款,200,万,负债合计,1000,万元,流动资产合计,1000,万元,实收资本,300,万元,厂房,200,万元,其他所有者权益,400,万元,设备,200,万元,所有者权益合计,700,万元,固定资产合计,400,万元,无形资产,300,万元,资产合计,1700,万元,负债,+,所有者权益,1700,万元,分析：,某企业向我行申请,400,万元贷款，用于采购原材料。企业贷前资产负债比为,60%,；贷款发放后，资产负债率近,70%,，资产负债率也明显偏高。但考虑到银行借款中有,500,万元的全额保证金承兑汇票，还原后资产负债率为,40%,，还处在较为合适的水平。,考虑银承、质押、或有资产等情况，综合分析判断。,二、“5p”分析框架第一还款来源（现金流）弹性分析财务结构,二、,“,5p,”,分析框架,第一还款来源（现金流）,弹性分析,财务结构是否合理,资产、负债结构,某企业总资产为,2000,万元，其中流动资产,300,万元，分别为银行存款,50,万元，应收账款,150,万元，存货,100,万元；固定资产,1700,万元。企业的短期负债为,1200,万元，其中银行借款,1000,万元，将于,7,个月后到期，应付账款,200,万元。,分析：,虽然企业资产规模较大，但绝大部分都为固定资产，流动资产仅为,300,万元，但流动负债却为,1200,万元，严重错配，以流动负债支撑固定资产投资，短期偿债压力非常大。,提示：,流动资产与流动负债严重错配，一旦短期借款无法续贷，企业资金链就会断裂，企业就会被,“,憋死,”,。,在宏观经济不景气时,企业财务结构不健全的各种隐患将会暴露出来,并加速企业经营状况的恶化。,二、“5p”分析框架第一还款来源（现金流）弹性分析财务结构,二、,“,5p,”,分析框架,第一还款来源（现金流）,弹性分析,行业地位和结算方式等,资金支付,货款回收,财务弹性,较大弹性：可以延长账期,刚性：现款现货，先款后货,好,较大弹性：可以延长账期,较有弹性：有一定账期，但不长,较好,较有弹性：允许有一定拖欠,刚性：现款现货，先款后货,较好,较有弹性：允许有一定拖欠,较有弹性：有一定账期，但不长,一般,刚性：现款现货，先款后货,刚性：现款现货，先款后货,一般,较大弹性：可以延长账期,较大弹性：账期较长，且不稳定,一般,刚性：现款现货，先款后货,较有弹性：有一定账期，但不长,较差,较有弹性：允许有一定拖欠,较大弹性：账期较长，且不稳定,较差,刚性：现款现货，先款后货,较大弹性：账期较长，且不稳定,差,财务弹性较差的企业，资金链稳定性相对较弱，抗风险能力差，企业应保留更多备用营运资金。,二、“5p”分析框架第一还款来源（现金流）弹性分析行业地位,二、,“,5p,”,分析框架,第二还款来源,担保,足值性,土地使用权：,重点关注使用状态和购地目的,部分开发区为了招商引资，以非常低廉的价格向企业提供土地，以换取企业的投资。有一部分企业就利用政策漏洞，以低廉的价格拿到土地后，并未按照承诺进行投资或者仅进行简易建设，主要目的是囤地升值。目前已经引起部分政府的重视，存在被收回的风险。,如：,我省某县反映，县政府已召开各部门联系会议，要求土地部门对于未开发利用的土地不予抵押，并对未按照承诺投资到位企业的土地使用权限期收回。,对于未投资利用的土地使用权，企业必须要有可以确信的投资计划和投资资金来源。,二、“5p”分析框架第二还款来源担保足值性土地使用权：重点,二、,“,5p,”,分析框架,第二还款来源,担保,第三方抵押,1.,第三方愿意抵押的原因,关联企业、上下游、亲戚朋友等,2.,是否存在资金转借嫌疑,抵押物所有人是否有生意经营,生意经营情况等,双方是否存在关联交易,如：,某企业向,A,银行申请了,1000,万贷款，贷款用途为流动资金周转，以某房地产企业的土地为抵押。贷款到期后，借款人违约。事后发现，贷款资金被转借，实际用款人为房地产企业，房地产企业的实际控制人为借款企业法人的哥哥。,国家对房地产市场调控日趋严厉，对于以房地产企业提供的抵押物一定要谨慎对待。,二、“5p”分析框架第二还款来源担保第三方抵押1.第三方愿,二、,“,5p,”,分析框架,贷款用途,真实性和合理性,原因是否真实,类型,原因,真实性,货物采购、应付账款支付,短期销售增长：进入销售旺季、接到新的订单,行业规律,长期销售增长：产品种类增加、销售对象拓展,订单、合同,商业信用环境变化：结算周期延长,资金流水,流动资金被挤占：前期企业和个人投资,产权证明、支付凭证,工程垫资,承接新的工程或大量正在施工的工程,承包合同,债务置换,其他银行附件条件过多，综合成本高,银行贷款合同、结清证明等,厂房购建、设备购买,现有厂房和设备产能已饱和或投资新的项目,设备利用率、购买合同等,贷款转借、挪用是信贷业务的主要风险，而准确判断贷款用途的真实性和合理性是防范贷款转借和挪用的主要手段。,二、“5p”分析框架贷款用途真实性和合理性原因是否真实类型,二、,“,5p,”,分析框架,贷款用途,真实性和合理性,原因是否真实,如：某高分子塑料加工企业，到我行申请,500,万贷款，企业主称资金用途是：,300,万用于购买聚乙烯原材料，聚乙烯原材料每袋（,50,千克）约,1500,元，即购买,2000,袋；另外,200,万用于购买两台进口的塑料加工设备。,分析：,审批人员根据调查报告中的资产负债表、损益表，发现企业现有库存原材料按照目前的生产速度能维持未来,6,个月的生产，因此对客户所称,300,万资金用于购买原材料的真实性、合理性持怀疑态度。对于客户所称,200,万贷款用于增添设备的说法，审批人员通过信贷员了解到企业目前,6,台设备中只有,4,台在运转，另外,2,台处于闲置状态，且客户不愿透露即将购买的,2,台设备的一些细节。此外，通过侧面了解，该企业主有贷款投入房地产行业的嫌疑。,二、“5p”分析框架贷款用途真实性和合理性原因是否真实,二、,“,5p,”,分析框架,贷款用途,真实性和合理性,合理性,弄清楚,“,三个问题,”,总体需要多少资金？自有资金有多少？其他资金来源？,1,、购买原材料：,重点关注合理存货量，避免企业大量囤积货物，一旦市场价格发生剧烈变动，将给企业带来巨大损失,2008,年底，囤积钢材的经销商大幅亏损，有些甚至,“,血本无归,”,。,二、“5p”分析框架贷款用途真实性和合理性合理性弄清楚“,二、,“,5p,”,分析框架,贷款用途,真实性和合理性,合理性,弄清楚,“,三个问题,”,去年,9,月份以后，棉花价格疯涨，许多纺纱企业大量囤积存货，今年,5,月份以来价格暴跌，从,3.4,万元,/,吨到,2,万元,/,吨，企业为了盘活流动资金，尽快处理高价存货，大幅降价销售，而下游布厂进一步观望，纺纱企业订单减少，,70%,的企业停产限产。,二、“5p”分析框架贷款用途真实性和合理性合理性弄清楚“,二、,“,5p,”,分析框架,贷款用途,真实性和合理性,合理性,弄清楚,“,三个问题,”,2,、工程垫资、厂房购建和设备购置,总资金缺口：,工程合同、建设进度，结合成本占比等,企业自有资金：,货币资金、可回收的应收账款等,资金来源渠道：,除我行贷款外，其他资金可否落实,如：,某企业有两个正在施工的工程，合同金额为,2000,万元。现向我行申请贷款,500,万元，用于后续工程建设。,分析：,贷审会成员分析认为，目前两个工程形象进度已达到,50%,，按照,38%,的原材料和人工成本占比计算，后续工程所需资金仅为,380,万元。同时，企业货币资金,20,万元，按照合同约定近两个月还要回收应收账款,400,多万元，基本能够满足工程资金建设需求。最终核实，企业对外还有大量民间借贷，企业资金链已断裂，贷款将被用来偿还民间借款。,二、“5p”分析框架贷款用途真实性和合理性合理性弄清楚“,二、,“,5p,”,分析框架,借款人展望,企业的发展规划,是否与原来业务,/,主营业务相关：,多元化投资是小企业破产倒闭的主要原因之一。,与原有业务有关的扩张：,外延式还是内涵式,如：耐火材料企业是简单扩大低水平的耐火砖生产，还是产品和技术升级，生产新型不定型耐火砖和环保型耐火砖？,与原有业务的有关的扩张：,市场需求真的扩大还是周期性盲目乐观？,如：受游资炒作影响，,2010,年棉纱行业市场价格持续上涨，上游企业加大采购量和囤货量，市场需求快速增加，供不应求，行业利润快速上升，许多棉纱企业纷纷贷款新上设备扩大产能，成为本轮调整中率先倒闭的企业。,企业的扩张是否超出了自身能力,资金能力、管理能力？,行业危机经常成为盲目扩张企业倒闭的借口,二、“5p”分析框架借款人展望 企业的发展规划,二、,“,5p,”,分析框架,借款人展望,关联企业：,许多小企业都有关联企业，关联交易普遍，关联企业的经营状况直接关系到本企业的生存和发展。,高度关联：,两个企业的股东或实际控制人均为一人；,一般关联：,本企业实际控制在关联企业中占有一定的股份，但不是该企业的实际控制人，两个企业在资金上相互独立,关联较小：,本企业实际控制人在其中只占较小比例投资，且不参与关联企业的生产经营。,对于高度关联企业，要作为分析关注重点，解决三个问题：,关联企业是否经营正常：,是否会拖累本企业发展；,资金是否可能被挪用：,关联企业性质：房地产、担保公司、工程公司；关联企业是否新上项目或长期应收应付账款等,多头授信的问题：,部分企业利用关联企业，在多家银行分别贷款。需要关注关联企业的银行征信。,二、“5p”分析框架借款人展望 关联企业：许多小企业都有关,二、,“,5p,”,分析框架,借款人展望,如：,A,企业为某防爆电机集团的核心配件供应商，技术优势突出，拥有专利技术，年销售额超过,3000,万元。今年年初，,A,企业掌握了小型防爆电机的生产技术，投资设立了关联企业,B,，新投资两条生产线。为了进一步扩大产能，关联企业,B,又在开发区购买,20,多亩地，计划年底前再上几条生产线。,A,企业向我行申请,500,万元贷款，用于补充流动资金。,分析：,1,、关联企业,B,前景不明朗：,由于防爆电机主要用于煤矿等行业，对技术要求非常高，现在企业为了打开销路，采用试销策略，先期销售,800,多万元，目前均没有回款。企业销路没有打开，产品和技术是否过关具有很大不确定性。一旦失败，将会拖累,A,企业。,2,、存在资金挪用风险：,目前,A,企业已从其他银行贷款,1500,万元。为了满足,B,企业的发展需要，企业主已经从,A,企业挪用资金,1200,多万元用于,B,企业。根据,B,企业投资计划，未来厂房建设和新上生产线等还需要,2000,多万元，资金缺口较大。分析本笔贷款将用于关联企业,B,。,关联企业,二、“5p”分析框架借款人展望 如：A企业为某防爆电机,三、授信方案设计,授信额度和期限,企业的测算额度（,300,万元）,企业的实际需求（,200,万元）,我们的授信应该是多少？,贷款期限,贷款期限应与企业的现金流相匹配：,目前流动资金贷款期限几乎均为,1,年，是否完全符合企业实际。,授信额度,月份,8,月,9,月,10,月,11,月,12,月,1,月,2,月,3,月,4,月,5,月,6,月,7,月,现金流入量,342,298,365,264,873,842,105,285,305,356,842,649,现金流出量,517,432,361,387,403,365,208,411,595,534,438,571,月末余额