xx公司财务造假案例课件

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,ppt课件,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,ppt课件,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,蓝田股份财务欺诈事件,1,ppt课件,蓝田股份财务欺诈事件1ppt课件,主讲内容,1,、公司简介,2,、案件背景及事件始末,3,、蓝田公司财务疑点分析,4,、蓝田的挽救工作,2,ppt课件,主讲内容1、公司简介2ppt课件,公司简介,蓝田股份是在三家企业的基础上创立的：,（沈阳市新北副食场,1987,、沈阳市新北制药厂,1988,、沈阳连华大酒店,1991,）,1992,年,10,月，三家企业用其全部资产发起设立定向募集股份有限公司，总股份,6696,万股，其中国家股,1828,万股，法人股,3525.6,万股，向企业内部职工以,1:1.25,溢价定向发行,1342.4,万股。,3,ppt课件,公司简介蓝田股份是在三家企业的基础上创立的：3ppt课件,公司简介,1996,年,5,月，经中国证监会批准，以每股发行价,8.38,元向社会公开发行了,3000,万股，形成了公司上市时的,9696,万股的总股本。,1996,年,6,月,18,日，蓝田股票在上交所挂牌交易，全称沈阳蓝田股份有限公司，成为农业部首家推荐上市的企业，号称“,中国农业第一股,”。其中，第一大股东是沈阳蓝田经济技术开发公司，占,36.36% ,第二大股东为农业部，占,18.86%,，其他为内部职工股和流通股。,2000,年,1,月,5,日，公司由沈阳迁至洪湖市瞿家湾镇，并更名为湖北蓝田股份,。,4,ppt课件,公司简介 1996年5月，经中国证监会批准，以每股发行价,公司简介,中国蓝田总公司是属于中国农业大型企业，主创始人瞿兆玉。,蓝田股份，主营业务收入,98%,来自,农副水产品,和,饮料,。,农副水产品,主要指的是桂鱼、鲤鱼、草鱼等淡水鱼类，中华鳖、青虾以及莲子、莲藕、菱角、茭白、莼菜等水生植物。,饮料,则是出现在各个广告媒体上的野莲汁、野藕汁、蓝田矿泉水等。,5,ppt课件,公司简介 中国蓝田总公司是属于中国农业大型企业，主创始人,案件背景,资料显示，蓝田股份,1996,年,股本为,9696,万股,，,2000,年,底扩张到,4.46,亿股,，股本扩张了,360,；主营业务收入从,4.68,亿,元大幅增长到,18.4,亿,元，净利润从,0.593,亿,元快速增长到令人难以置信的,4.32,亿,元。,而且这些都是建立在蓝田股份只是一家主要从事,水产品开发,的农业企业！,6,ppt课件,案件背景资料显示，蓝田股份1996年股本为9696万股，20,蓝田事件始末,2,、,1999,年,10,月，证监会处罚,公司数项上市虚增资产违规行为，责,任人瞿兆玉罚款,10,万元,6,、,3,月,18,日，生态农业股再度,停牌一天，股票简称由生态,农业变为,ST,生态。,1,、,1996,年,5,月，在上交所上市,3,、导火索：,2001,年,11,月，,刘姝威,在,金融内参,发表,600,字短文，,此后蓝田资金链开始断裂,5,、,2002,年,1,月,21,日、,22,日以及,23,日,上午，生态农业被强制停牌，,当天下午全线跌停。,4,、,2002,年,1,月,12,日，因涉嫌提供,虚假财务信息，瞿兆玉及其继任者保田,等,10,名公司管理人员被拘传。,7,、,2002,年,5,月，因连续,3,年亏损，,暂停上市,1996,年公司用发股募集资金投入子公司,洪湖,蓝田水产品开发有限公司,。但由于农业不可能,快速增长，瞿兆玉要想实现上市时承诺的,4,年,收入,增长,300%,，税利,增长,600%,，就必须走,上一条超常规的发展之路。,1996,2000,年，蓝田在财务数据上一直保持,着神奇的增长速度。总资产规模从上市前的,2.66,亿元,发展到,2000,年末的,28.38,亿元,，增长了,10,倍,，历年年报的业绩都在每股,0.60,元以上，最高达到,1.15,元。即使遭遇了,1998,年特大洪灾以后，每股收益也达到了不可思议的,0.81,元，,创造了中国农业企业罕见的“蓝田神话”。,由于农业投资回报周期长，高额负债增大财务,成本，蓝田曾向证监会提出过三次配股融资。前,两次配股成功，减轻了公司的财务压力，蓝田股,份账面资产猛增，业绩猛涨。,1999,年,5,月蓝田再,次提出配股申请时，被证监会调查。,然真正解开蓝田财务面纱，剪短蓝田资金链的并,不是证监会，而是一个文弱的学者,7,ppt课件,蓝田事件始末2、1999年10月，证监会处罚6、3月18日，,神话破灭,600,字文章点燃导火索,2001,年,11,月，刘姝威在,金融内参,发表,600,字短文,应立即停止对蓝田股份发放贷款,，对蓝田造假行为进行了揭露。,她在对蓝田的资产结构、现金流情况和偿债能力,做了详尽分析后，得出的结论是蓝田业绩有惊人的虚,假成分，公司已经无力归还,20,亿元贷款。她呼吁“应,立即停止对蓝田股份发放贷款”，引起银行高层的关,注，不久，相关银行即停止对蓝田发放新的贷款，,此,后蓝田资金链开始断裂。,8,ppt课件,神话破灭600字文章点燃导火索2001年11月，刘姝威在,神话破灭,600,字文章点燃导火索,刘姝威仅常用的,20,多个财务指标，比如,流动比率,、,速动比率,、,现金负债比率,等揭露了蓝田股份的财务丑闻，让这个”中国农业第一股”真正陷入危机。,而因为这篇,600,字的,应立即停止对蓝田股份发放贷款,发表，也让刘姝威卷入人生中最大纠葛与风波之中,9,ppt课件,神话破灭600字文章点燃导火索刘姝威仅常用的20多个财务,一篇文章引发的纠葛,刘姝威,后 续 详 情,VS,蓝田股份,思考：,为什么刘姝威会陷 入风波？她遇到了什么困难,？,10,ppt课件,一篇文章引发的纠葛刘姝威 后 续 详 情VS蓝田股份思考：1,据刘姝威介绍，写这篇文章与她的一本书有关，书是应约而写的，即,上市公司虚假会计报表识别技术,。刘姝威说，书的初稿完成之后，有同志曾提出建议：你这书里有十几个案例，不如详细分析一两家上市公司，把这一两家上市公司分析透了，便于读者能够整体地了解和掌握这些分析技术。刘姝威接受了这个建议，开始注意上市公司的财务报告。正好这个时候，,2001,年,10,月,8,日，蓝田发了一个公告，说证监会已经开始对它进行调查了。于是，蓝田进入了刘姝威的视野。,2001,年,10,月,9,日起，刘姝威对蓝田的财务报告进行了分析，得出的结果是：,2000,年蓝田的,流动比率已经下降到,0.77,，,净营运资金已经下降到负,1.27,亿元,。这几个简单的数字在刘姝威看来却是：蓝田在一年内难以偿还流动债务，有,1.27,亿元的短期债务无法偿还。,这个结果令刘姝威震惊。她给出的最后判断是，蓝田已经失去了创造现金流量的能力了，完全是在依靠银行的贷款维持生存,它是一个空壳！这对蓝田是非常危险的，而对银行就更危险。,11,ppt课件,11ppt课件,2001,年,10,月,26,日，刘姝威写给,金融内参,的,600,字短文的标题是：应立即停止对蓝田股份发放贷款。该文章指出，蓝田股份已经成为一个空壳，建议银行尽快收回蓝田股份的贷款。此后不久，国家有关银行相继停止对蓝田股份发放新的贷款。,刘姝威第一时间把文章交给,金融内参,，是因为她是,金融内参,的联系作者，,但对于此后由该文引出的种种纠葛与风波，她却没有任何预感和思想准备,。,金融内参,是,金融时报,的内部刊物，报送范围只限于中央金融工委、人民银行总行领导和有关司局级领导，刊物属于,机密级,。,该短文刊发,24,天后 ，蓝田集团总公司总裁瞿兆玉、副总裁陈行亮两个首脑人物,“登门造访”斥责刘姝威的发文行为,12,ppt课件,2001年10月26日，刘姝威写给金融内参的600字短文,刊登那篇,600,字“惹事”文章的,金融内参,，也急忙发表“本刊启事”,应立即停止对蓝田股份发放贷款,一文，,系作者个人观点，不代表本刊编辑部。,12,月,13,日，蓝田股份有限公司,起诉刘姝威“该文所述事实完全失实”，属“捏造事实”。,请求湖北省洪湖市人民法院判令刘姝威“公开赔礼道歉、恢复名誉、消除影响、赔偿经济损失,50,万元，并承担全部诉讼费用。”,法院的传票彻底打破了刘姝威平静的研究生涯，甚至遭遇了平生第一次的“死亡追杀”。从,2002,年,1,月,10,号开始，刘姝威陆续,收到了一些来历不明的恐吓邮件恐吓电话,，如 “,1,月,23,日是你的死期”，里面还有更耸人听闻的语句。这更给她的生活蒙上了一层阴影。,在这样的时候，刘姝威仍然坚持：在任何时候、任何条件下，我绝对不会说我这篇文章是错的。,13,ppt课件,刊登那篇600字“惹事”文章的金融内参，也急忙发表“本刊,虽然没有了“创造现金流量的能力”，但对付一个没有靠山后台的普通知识分子，蓝田的实力还是绰绰有余。四面楚歌的刘姝威奇怪：蓝田集团怎么可以看到属于机密的,金融内参,？这分明是窃取国家机密！,她急忙拨打,110,报案，但“,110”,回答：报案的应该是,金融内参,。,孤立无援的刘姝威给瞿兆玉总裁发去传真，警告说，如果你不撤诉，我将向全世界公开蓝田财物的分析过程！但蓝田没有撤诉。穷途末路的刘姝威，最后只有借助媒体的力量，,公布了她长达,2,万多字的,蓝田之谜,，详尽剖析蓝田股份，彻底戳穿了虚假的“蓝田神话”。,2002,年，戏剧性的一幕拉开了，力量对比发生了微妙变化。刘姝威成为媒体聚焦的中心，得到了舆论的有力支持，蓝田事件彻底地曝光在世人眼前。,因涉嫌提供虚假财务信息，蓝田公司的,10,名管理人员被拘传，生态农业（原蓝田股份）被强制停牌，随后，蓝田股份有限公司对刘姝威的起诉被法院驳回。,1.,偿债能力分析,2.,农副水产品销售收入分析,3.,现金流量分析,4.,资产结构分析,5.,关联方关系,6.,收入来源分析,14,ppt课件,1.偿债能力分析 14ppt课件,作为一个文弱、普通的知识女性，面对前所没有的恶势力，她不可能不害怕、不悲伤、不委屈。但是，处于背水一战的刘姝威还有一个信念支撑,那就是当国家利益受到侵犯时，一个学者应有的良知和责任与义务。,刘姝威 在斗争中取胜,她也获得了她该有的殊荣,同学们可以打开脑洞，站在企业伦理的角度上在心里评判一下：蓝田公司、,金融内参,编辑部、“,110”,警方、还有刘姝威的行为是否符合伦理道德。,15,ppt课件,作为一个文弱、普通的知识女性，面对前所没有的恶势力，她不可能,感动中国,2002年度十大人物之一,:,(颁奖词),以个人力量战胜蓝田股份神话,中国财经大学研究员,颁奖辞：她用自己的大智大勇向一个虚假的神话提出质疑，,面对一个强大的集团，面对一张深不可测的网，面对死亡的威胁，她以自己个人的力量坚持着这场强弱悬殊的战争，,坚守着正义和良心的壁垒。正是这种中国知识分子的风骨，完美地证明了中国还有一双揉不进沙子的眼睛，推动了中国股市早日走上正轨，推动了中国经济的发展。,刘姝威,16,ppt课件,感动中国 2002年度十大人物之一: (颁奖词),高管受到公安机关调查、资金链断裂以及受到中国证监会深入进行的稽查，似乎预示着这只绩优股的神话正走向终结。,实际上，绝大多数投资者根本不相信蓝田的业绩神话。,纸上的辉煌挡不住市场怀疑的目光,。,关于蓝田股份业绩的五大疑点,主要疑点有以下五个：,17,ppt课件,高管受到公安机关调查、资金链断裂以及受到,疑点,1,、应收帐款怎么会如此之少？,公司,2000,年,销售收入,18.4,亿元,，而应收帐款,仅,857.2,万元,。,2001,年中期这一状况也未改变：销售收入,8.2,亿,元，应收帐款,3159,万,元。在现代信用经济条件下，无法想象，一家现代企业数额如此巨大的销售，都是在,“一手交钱，一手交货”,的自然经济状态下完成的？,其水产品销售，不可能是直接与每一个消费者进行交易，必然需要代理商进行代理，因此水产品销售全部“以现金交易结算”的说法是难以成立的；而销售收入,达,5,亿元之巨的野藕汁、野莲汁,等饮料，不可能也是以现金交易结算的吧？,18,ppt课件,疑点1、应收帐款怎么会如此之少？ 公司20,疑点,2,、融资行为为何与现金流表现不符？,2001,年中报显示，蓝田股份加大了对银行资金的依赖程度，流动资金借款增加了,1.93,亿元,，增加幅度达,200%,。这与其良好的,现金流表现,不太相符。按照公司优秀的现金流表现，自有资金是充足的，况且其帐上尚有,11.4,亿元,的未分配利润，又何以会这样依赖于银行借贷？,2000,年该公司实现经营性现金净流量,7.86,亿元,，而投资活动产生的现金净流量则为,-7.15,亿元,(,绝大部分是固定资产投入,),，这两个数字极为相近，这是巧合吗？,19,ppt课件,疑点2、融资行为为何与现金流表现不符？,疑点,3,、产品毛利率怎么会如此之高？,2000,年年报以及,2001,中报显示，蓝田股份水产品的毛利率约为,32%,，饮料的毛利率达,46%,左右,(,身处同行的深深宝的毛利率,约,20%,，驰名品牌承德露露毛利率,不足,30%),。从公司销售的产品结构来看，以农产品为基础的相关产品，一般都应是低附加值商品。,除非是基于以下几种情况才会有如此高的毛利率：,（,1,）产品市场被公司,绝对垄断,，产品价格由公司完全控制；,（,2,）产品具有,超常低成本,的优势。,从实际情况看，以公司现有的行业属性、市场环境、产品技术含量等方面进行评估，达到这样高的赢利水平的可能性有多大？,20,ppt课件,疑点3、产品毛利率怎么会如此之高？ 200,疑点,4,、巨额广告费用支出哪里去了？,公司,2000,年,的野藕汁、野莲汁等饮料的销售收入达到,5,亿多元,，而其中,仅,3590,万,元是通过集团公司遍布于全国的,销售网点,销售的，仅占股份公司销售量的,1.9%,，,2001,年中报显示的情况也基本如此。,而野藕汁、野莲汁在中央电视台投放的巨额广告费用应该是由“中国蓝田总公司”投放的，因为在,股份公司,的报表中,找不到巨额的广告费用,支出。这里是否存在着虚增股份公司利润的嫌疑？,21,ppt课件,疑点4、巨额广告费用支出哪里去了？ 公司,疑点,5,、职工每月收入仅,100,多元？,从现金流量表,“支付给职工以及为职工支付的现金”,栏中看出，,2000,年度,该公司职工工资支出为,2256,万,元，以,13000,名职工,计，人均每月收入,仅,144.5,元,，,2001,年上半年,人均收入为,185,元,。,如此低廉的收入水平，对于员工,30%,以上为大专水平的蓝田股份职工，对于历年业绩如此优异的蓝田股份而言，合于情理吗？,22,ppt课件,疑点5、职工每月收入仅100多元？ 从现金,一个又一个疑点都指向一个共同的结果：蓝田的巨额收入从会计角度无法最终确认，蓝田的业绩,真假有待考证,。,而继刘姝威发文揭露造价行为后，公司高管受到公安机关调查、资金链断裂以及受到中国证监会深入进行的稽查，,ST,生态,(,蓝田,),对有问题的财务报告进行了调整，于,ST,生态,2001,年的年报真正揭开了蓝田业绩之谜，三年来的财务指标来了一个“,大翻转,”：,疑点揭露,23,ppt课件,一个又一个疑点都指向一个共同的结果：蓝田的巨额收入从会计角度,主营业务收入,，,1999,年调整前是,18,亿,5,千多万元,，调整后是,2,千,4,百多万元,，,2000,年调整前是,18,亿,4,千多万元,，调整后不到,4,千万元,，,2001,年是,5,千,5,百多万元,（调整后的主营业务收入不到调整前的零头）,净利润,，,1999,年调整前是,5,亿,1,千多万元,，调整后是负的,2,千,2,百多万元,，,2000,年，调整前是,4,亿,3,千多万元,，调整后是,-1,千多万元,，,2001,年是,-8,千多万元,。,每股收益,，,1999,年调整前是,1.15,元,，调整后是,-0.0049,元,，,2000,年调整前是,0.97,元,，调整后是,-0.0239,元,，,2001,年是,-0.18,元,。,疑点揭露,销售收入、净利润和每股收益等,主要财务指标调整后来了一个“乾坤大,挪移”，蓝田股份完全由,“绩优股”变成,了“垃圾股”,。,24,ppt课件,主营业务收入，1999年调整前是18亿5千多万元，调整后是2,ST,生态,(,蓝田,),造假丑闻曝光后，公司对有问题的财务报告进行了调整。,ST,生态调整后的财务报告显示：,ST,生态的总资产,10.26,亿元，总负债,11.205,亿元,为了确保达到复牌上市的要求，其重组的目标是,ST,生态总资产应达到,13,亿元，总负债,8.4,亿元，净资产,4.6,亿元，需要剥离的不良资产达到,4.5,亿元，需注入的资产总额,6.8,亿元，需减免的债务总额,3.27,亿元。,蓝田的挽救工作,25,ppt课件,ST生态(蓝田)造假丑闻曝光后，公司对有问题的财务报告进行了,2002,年，北京裕佳置业公司出资,6000,多万元收购了蓝田大酒店，使,ST,生态产生溢价,2704,万元。,2002,年，公司全年实现盈利,1248.74,万元,(,税后,),，每股收益,0.028,元,(,摊薄,),，由此保留了,ST,生态在证券市场的生存权。,ST,生态在有关部门的监督下，主动调整了,1999-2001,年的财务报告数据，并进行企业整改重组。,2003,年,1,月,8,日，获上海证交所的许可，,ST,生态复牌上市。,蓝田的挽救工作,26,ppt课件,2002年，北京裕佳置业公司出资6000多万元收购了蓝田大酒,事实上，自从蓝田股份被查出在上市过程中弄虚作假被处罚后，公司在资本市场上的形象就一直没有好过。,一位投资者在接受采访时很坦率地表示：“,造假污点一辈子都洗不清，这就是市场经济中的信用问题，蓝田应该为此付出代价,。”,蓝田的挽救工作,27,ppt课件,事实上，自从蓝田股份被查出在上市过程中弄虚作假,不要造假！,不 要 造 假！,所以说,所以说,企业要 脚踏实地,实事求是,28,ppt课件,不要造假！不 要 造 假！所以说所以说企业,谢谢观赏！,29,ppt课件,谢谢观赏！29ppt课件,