8第八章 技术分析

中华证券学习网官方总站：圣才学习网第八章 技术分析技术分析概述技术指标分析技术形态分析中华证券学习网官方总站：圣才学习网第一节 技术分析概述技术分析的定义技术分析的理论基础-三大假设技术分析的要素技术分析的分类技术分析方法的局限性中华证券学习网官方总站：圣才学习网 一、技术分析的定义 技术分析是对证券市场的市场行为所作的分析。其特点是通过对市场过去和现在的行为，应用数学和逻辑上的方法，归纳总结出典型的行为，从而预测证券市场的未来的变化趋势。市场行为包括价格的高低、价格的变化、发生这些变化所伴随的成交量，以及完成这些变化所经过的时间。中华证券学习网官方总站：圣才学习网二、技术分析的理论基础三大假设 技术分析的理论基础是基于3项合理的假设：（1）市场行为涵盖一切信息 主要思想是认为影响证券价格的所有因素包括内在的和外在的都反映在市场行为中，不必对影响价格的因素具体内容作过多的关心。（2）价格沿趋势移动，并保持趋势 这个假设认为价格的变动是按一定规律进行的，价格有保持原来方向的惯性。（3）历史会重演中华证券学习网官方总站：圣才学习网三、技术分析的要素 证券市场中，价格、成交量、时间和空间是进行分析的4要素。（1）价格和成交量是市场行为最基本的表现（2）时间和空间体现趋势的深度和广度，是市场潜在能量的表现（3）成交量与价格趋势的一般关系（4）时间、空间和价格趋势的一般关系中华证券学习网官方总站：圣才学习网四、技术分析的分类 一般说来，技术分析主要可分为如下6类：指标法 切线法 形态法 K线法 波浪法 周期法 中华证券学习网官方总站：圣才学习网五、技术分析方法的局限性 像大多数事物一样，技术分析具有两面性：每种技术分析方法只注重证券市场的某个方面，从特殊角度进行分析研究，而证券市场的运行方式是不断变化的，不可能每次都能全面周到地应付。此外，各种突然出现的偶然因素也会使技术分析失效。中华证券学习网官方总站：圣才学习网第二节 技术指标分析技术指标概述移动平均线指数平滑异同平均线相对强弱指标随机指标K线价量关系中华证券学习网官方总站：圣才学习网一、技术指标概述1、技术指标：是按一定的数学方法对行情数据进行处理，处理之后所得到的结果就是技术指标的数值。2、技术指标法：按事先规定好的固定的方法对原始数据进行处理，将处理之后的结果制成图表，并用制成的图表对市场进行行情研制，这样的方法就是技术指标法。中华证券学习网官方总站：圣才学习网 3、应用技术指标的6个方面 技术分析的应用法则主要通过以下几方面进行：指标的背离 (2)指标的交叉 (3)指标的取值 (4)指标的形态 (5)指标的转折 (6)指标的盲点中华证券学习网官方总站：圣才学习网4、应用技术指标应注意的问题 每种工具都有自己的适应范围和适用的环境。有时，有些工具的效果很差，有时效果就好。人们在使用技术指标时，常犯的错误是机械地照搬结论，而不问这些结论成立的条件和可能发生的意外。所以在应用技术指标时，应注意：（1）不应盲目相信技术指标；（2）避免频繁使用技术指标；（3）多个指标（4-5个）同时使用。中华证券学习网官方总站：圣才学习网二、移动平均线 1、移动平均线的定义 移动平均线是利用统计学上的原理，通过平均数的原理将每天的股价予以平均，剔除数列中的不规则波动，显示出该种数列的真正动向并用以判断股价未来的走势。移动平均线的计算方法通常有算术平均法、加权平均法和指数平滑移动法三种。中华证券学习网官方总站：圣才学习网 2、移动平均线的特性（1）追踪趋势；（2）滞后性与稳定性；（3）助涨助跌性和支撑压力性。中华证券学习网官方总站：圣才学习网 3、移动平均线的运用（1）组合理论 股价由下向上升破短期移动平均线时，是短线买人时机。股价由下向上升破中期移动平均线时，是中短线人货时机。股价由下向上升破长期移动平均线时，是中长期买人时机。股价由上向下跌破短期移动平均线时，是短线出货信号。股价由上向下跌破中期移动平均线时，是中短线出货时机。股价由上向下跌破长期移动平均线时，是中长期出货信号。中华证券学习网官方总站：圣才学习网（2）黄金交叉与死亡交叉 两条不同天数的移动平均线互相交叉，如果是短期移动平均线由下向上升破中长期移动平均线，呈现多头排列的型态，称“黄金交叉”，后市一般应看好；如果短期移动平均线由上向下跌破中长期移动平均线，出现空头排列的型态，则为“死亡交叉”，后市应当看淡。中华证券学习网官方总站：圣才学习网（3）买进时机 移动平均线从下降逐渐走平，且股价从下方上穿移动平均线时。股价连续上扬远离移动平均线时，如果股价突然下跌，但未跌破上升的移动平均线，股价又再度上升时。股价跌破移动平均线，突然暴跌且远离移动平均线时。股价虽然一时跌破移动平均线，但移动平均线仍在上扬，且股价马上又恢复到移动平均线时。中华证券学习网官方总站：圣才学习网（4）卖出时机 移动平均线从上升转为走平，并转弯下跌而股价从移动平均线的上方往下跌破平均线时。股价跌落于移动平均线之下，然后反弹但未突破移动平均线就告回落时。股价急速上扬远超过上升的移动平均线时。股价虽一时上升突破移动平均线，但随即又跌回到移动平均线以下，而此时移动平均线又继续下跌时。中华证券学习网官方总站：圣才学习网三、指数平滑异同平均线(MACD)1、MACD的计算 MACD是两条指数平滑线之差，由正负差(DIF)和异同平均数(DEA)两部分组成。DIF是核心，DEA是辅助。DIF是快速指数平均线与慢速指数平滑线之差。快速和慢速的区别在于进行指数平滑所采用的参数：参数小的是快速，参数大的是慢速。中华证券学习网官方总站：圣才学习网2、MACD的特点 （1）表现强弱程度 MACD可表现出市场内部力量的强弱程度。通过历史资料计算当时两条移动平均线的差距扩大到某一程度时，就可以知道“拉力效果”即将产生，因而能够预测到后市可能遇到的阻力。（2）显示超买与超卖 MACD不仅显示此时是处于多头市场还是空头市场，而且能够显示当期的多头市场或空头市场是否出现超买或超卖的情况。中华证券学习网官方总站：圣才学习网 3、MACD的判断方法 (1)当DIF向上突破MACD线时，为买人信号。(2)当DIF向下跌破MACD线时，为卖出信号。(3)股价出现两三个近期低点而MACD并未配合出现新的低点时，为买人信号。(4)股价出现两三个近期高点而MACD并未配合出现新的高点时，为卖出信号。(5)DIF与MACD在高位两次出现交叉后股价会大跌，在低位两次交叉后股价有可能大涨。中华证券学习网官方总站：圣才学习网四、相对强弱指标RSI 1、相对强弱指标的定义与计算 相对强弱指标是计算在某一段时间内股价上涨总幅度平均值占总涨跌幅度平均值的百分比。该理论认为，在一个正常的股市中，只有多空双方的力量取得均衡时，股价才能趋于稳定。相对强弱指标的计算，首先需要决定所采用的天数。采用较短天数计算的指数，其波动幅度较为明显，也很敏感；如果用较长的天数计算时，其波动幅度相对较浅，指数表现得较为缓慢。中华证券学习网官方总站：圣才学习网2、RSI的技术特点（1）压力线与支撑线（2）超买区与超卖区（3）背驰现象 中华证券学习网官方总站：圣才学习网3、RSI的买卖时机（1）多头市场买进时机 在空头市场转为多头市场时，进人多头市场的第一段上升行情的初期，即使股价再创新低，但是RSI的最低点已不再出现，甚至于已经从20以下回升至30左右时。如果RSI值从高位滑落的角度很陡，说明下降速度极快，甚至跌到30以下时。股价盘旋向上，一峰比一峰高，一底比一底高，在相对强弱指数图上也是如此时。当股价出现微跌，而RSI又呈现出一底比一底高的态势时。当RSI随股价回跌而从高价位滑落，接近先前回跌所形成的密集区域时。中华证券学习网官方总站：圣才学习网（2）多头市场卖出时机 （3）空头市场买进时机（4）空头市场卖出时机 中华证券学习网官方总站：圣才学习网4、RSI的优缺点（1）优点 相对强弱指数的图形型态通常领先于股价的变化，也就是说，比股价提前到达高峰或谷底，投资者可以将其作为股价变动的先行指标。（2）缺点 相对强弱指数在市场行情暴涨或暴跌时，一般反映迟缓，此时应配合其他的技术指标来判断买卖时机。同时由于相对强弱指数的计算只以收盘价作为依据，如果当日的股价波动幅度很大时，RSI则不能反映当日行情的真实波动情况。中华证券学习网官方总站：圣才学习网五、随机指标KDJ 1、随机指标（KDJ）的定义与计算 随机指标又称KDJ是通过计算当日或最近几日的最高价、最低价及收盘价等价格波动的波幅，来反映价格走势的强弱程度和超买超卖现象，在价格尚未上升或下降之前发出买卖信号的一种技术工具。KDJ指标的计算。中华证券学习网官方总站：圣才学习网2、随机指标KDJ的应用规则(1)K线与D线交叉突破，当K值大于D值时，表明当前是一种向上涨升的趋势，因此K线从下方向上突破D线时，是买进的信号。(2)当D值大于K值时，表明当前是一种下跌的趋势，因此K线从上方向下跌破D线时，是卖出的信号。(3)当价格出现一个高点后回落又再度上升到更高点时，如果相对应的D线在出现一个高点后回落，却无法出现新高点，说明市况出现下降的走势，是出货的信号。(4)当价格出现一个低点后反弹又再度回落到更低点时，如果相对应的D线在出现一个低点后反弹，却无法出现新低点，显示市况出现上升的走势，是入货的时机。(5)D值小于20为超卖，大于80为超买；J值大于100为超买，小于10为超卖。(6)KD值在50左右徘徊或交叉时，没有明确的技术含义。中华证券学习网官方总站：圣才学习网3、随机指标KDJ的优缺点及局限 K线与D线的交叉突破，在80以上或20以下时较为准确。随机指标与相对强弱指数的不同之处在于，它不仅能够反映市场的超买或超卖程度，还能通过交叉突破发出买卖信号。当K线倾斜度趋于平缓时，是短期转势的警告信号，但这种情况在热门股票中准确率较高，而在成交量较小的股票中准确度相对较低。中华证券学习网官方总站：圣才学习网六、K线图 1、K线的绘制方法 K线是一条柱状的线条，由影线和实体组成。影线在实体上方的部分叫上影线，下方的部分叫下影线。实体分阴线和阳线，又称为红（阳）线和黑（阴）线。中华证券学习网官方总站：圣才学习网2、K线的形态 中华证券学习网官方总站：圣才学习网七、价量关系 在股市中，投资者必须记住关于量价关系的三句股市格言：(1)量比价先行，即成交量是股价上涨的先行指标。(2)量价背离是反转信号。(3)量持续放大是上涨的必要条件。中华证券学习网官方总站：圣才学习网第三节 技术形态分析双底头肩底圆底上升三角形下降三角形对称三角形双顶头肩顶V形走势中华证券学习网官方总站：圣才学习网一、双底 双底的图形特征通常显示出，当股价持续下跌到某一水平位置后，出现技术性反弹，但回升的幅度不大，时间也不长，然后股价又再次下跌。但这次回落只跌到上次的低点附近便获得了支撑，使股价又一次出现回升。整个股价的走势颇似英文字母W，因此双底型态又被称为“W底”。中华证券学习网官方总站：圣才学习网 二、头肩底 头肩顶和头肩底统称头肩形，是实际价格形态中出现得较多的著名反转突破形态。这种形态一共出现三个顶或底，也就是出现了三个局部的高点或局部的低点。中间的高点(或低点)比另外两上都高(低)，称为头，左右两个相对较低(或高)的两个高点(低点)称为肩，这就是头肩形名称的来历。中华证券学习网官方总站：圣才学习网三、圆底 圆底是在清淡的市场气氛中长时间形成的底部形态。由于它经历了较长时间的整理，因而具有较大的能量。圆底型态的形成往往需要花费几个月甚至更长的时间，这种底部一旦形成，便成为长期底部。中华证券学习网官方总站：圣才学习网 四、上升三角形 当股价在某一价位附近出现相当大的卖压时，每次股价上升到该价位附近便告回落。但是市场的买气非常好，股价没有跌到上次的低点即告弹升。这种情形持续一段时间后，使股价随着一条水平阻力线波动，而波幅却日渐狭窄。把每一次短期波动的高点连起来，可画出一条水平阻力线，而每一次短期波动的低点连起来则可以画出一条向右上方倾斜的直线，如此便构成了一个上升的三角形。中华证券学习网官方总站：圣才学习网 五、下降三角形 下降三角形的形状与上升三角形刚好相反，股价在某个特定区域出现稳定的购买力，因此股价每次回落至该价位附近时便告回升，形成一条水平的需求线。但是市场的抛售力量却在不断加强，股价每一次波动的高点均比上一次的高点为低，将这些高点连起来便形成一条向下倾斜的直线。成交量在整个型态中一直比较稀少。中华证券学习网官方总站：圣才学习网 六、对称三角形 对称三角形大多发生在一个大趋势进行的途中，它表示原有的趋势暂时处于休整阶段，之后随着原趋势的方向继续移动。由此可见，出现对称三角形后，今后走向的最大可能是原有的趋势方向。中华证券学习网官方总站：圣才学习网 七、双顶 当股价在成交量的配合下上升到某一水平附近时开始回落，成交量随之减少，接着股价再次上升，成交量又随之放大。但这次成交量已经不能放大到前次的高峰，而股价也基本在前次的高点附近受阻回落。如果股价在两次碰顶之后终于回落，甚至跌破前次回落的低点，就形成双顶形态。中华证券学习网官方总站：圣才学习网 八、头肩顶头肩顶 头肩顶型态是型态分析中相当重要的一个内容，而头肩顶一旦确认成立，则显示市场的中长期下调趋势已经形成，这一区域成为强阻力区。一个完整的头肩顶型态是由左肩、头部和右肩三部分组成。中华证券学习网官方总站：圣才学习网 九、V V形走势形走势 V形走势一般是由三部分组成的：下跌阶段、转势点和回升阶段。在下跌阶段的构筑V字的左边部分，其跌势非常陡峭，持续的时间也不长。而V形走势的底部则十分尖锐，在几个交易日内形成，同时伴随有极大的成交量。这是由于在该点位置出现恐慌性抛盘的结果，当然也反映出接盘的踊跃。在股价从低位回升的过程中，成交量明显放大。