高级财务会计第2章衍生工具讲诉课件

第第2 2章章 衍生工具衍生工具2024年年7月月29日日1高级财务会计高级财务会计第第2 2章章 衍生工具衍生工具1232.4 金融金融期权期权42.2 金融金融远期远期2.1 衍生工具概述衍生工具概述2.3 金融金融期货期货2024年年7月月29日日2高级财务会计高级财务会计2.5 金融金融互换互换5教学要求教学要求 2024年年7月月29日日3高级财务会计高级财务会计知识要点能力要求相关知识衍生工具概述理解衍生工具的定义了解衍生工具的分类理解和运用“衍生工具”账户衍生工具的定义衍生工具的分类衍生工具核算账户金融远期的会计处理金融期货的会计处理理解金融远期的定义、特点学会远期外汇合同的账务处理理解金融期货的定义、特点学会利率期货、外汇期货、股指期货的账务处理金融远期金融期货金融期权的会计处理金融互换的会计处理理解金融期权的定义、类型和特点学会看涨期权、看跌期权的账务处理理解金融互换的定义、特点了解利率互换、货币互换的账务处理金融期权利率互换货币互换2.1 衍生工具概述2.1.1 衍生工具的定义衍生工具是指企业会计准则第22号金融工具确认和计量(以下简称金融工具确认和计量准则)涉及的、具有下列特征的金融工具或其他合同。衍生工具特征：(1)其价值随着特定利率、金融工具价格、金融价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动，变量为非金融变量(比如特定区域的地震损失指数、特定城市的气温指数等)的，该变量与合同的任一方不存在特定关系。(2)不要求初始净投资，或与对市场情况变动有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资。(3)在未来某一日期结算。2024年年7月月29日日4高级财务会计高级财务会计2.1 衍生工具概述v2.1.2衍生工具的分类v1按其据以衍生的基础金融工具及应用领域不同划分v2按风险和收益的对称与否划分v3按交易方式不同划分v4按衍生工具本身的交易方式及特点分类2024年年7月月29日日5高级财务会计高级财务会计2.1 衍生工具概述v2.1.3账户设置v1.“衍生工具”账户v“衍生工具”账户核算企业交易性衍生工具的公允价值及其变动形成的衍生资产或负债。该账户按衍生工具类别分户进行明细分类核算。v2.“公允价值变动损益”账户v“公允价值变动损益”账户核算企业交易性金融资产、交易性金融负债，以及衍生工具、套期保值业务中公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失。2024年年7月月29日日6高级财务会计高级财务会计2.2 金融远期金融远期v2.2.1金融远期的定义v金融远期是指交易双方达成的、在将来某一特定日期按照事先商定的价格(如汇率、利率、股票价格等)，以预先确定的方式买卖约定数量的某种标的的合同。v在合同中规定在将来买入标的的一方称为多方，而在未来卖出标的的一方称为空方。2024年年7月月29日日7高级财务会计高级财务会计2.2 金融远期金融远期v2.2.2金融远期的会计处理v本节主要以远期外汇合同为例，阐述以投机套利为目的的金融远期的会计处理。2024年年7月月29日日8高级财务会计高级财务会计2.2 金融远期金融远期v【例2-1】甲公司出于投机套利目的，于200年6月1日与某外汇经纪银行签订了一项60天期，以人民币兑换1000000美元的远期外汇合同，有关汇率资料见表2-1。2024年年7月月29日日9高级财务会计高级财务会计2.2 金融远期金融远期v表2-1汇率变化表2024年年7月月29日日10高级财务会计高级财务会计日期即期汇率60天远期汇率30天远期汇率6月1日1美元=7.52元人民币 1美元=7.55元人民币6月30日1美元=7.56元人民币1美元=7.58元人民币7月31日1美元=7.57元人民币2.2 金融远期金融远期v(1)6月1日签订远期外汇合同时，风险与收益是对等的，此时，合同的公允价值为零，无需做账务处理。v(2)对于远期外汇合同而言，合同的公允价值取决于合同净头寸的金额和性质。在本例中，6月30日时30天远期汇率为1美元=7.58元人民币，远期合同的净头寸为30000元。按远期外汇合同的约定，甲公司按1美元=7.55元人民币的汇率购入100万美元，6月30日的30天远期汇率上升0.03，在预计汇率上升的情况下，仍然按合同中规定的较低汇率购入美元，则产生30000元的收益(7.58-7.55)1000000=30000元)。6月30日，该合同的公允价值为30000元。会计处理如下。v借：衍生工具远期外汇合同30000v贷：公允价值变动损益300002024年年7月月29日日11高级财务会计高级财务会计2.2 金融远期金融远期v(3)尽管远期汇率与即期汇率存在着差异，但随着合同逐渐接近到期日，合同存续期内即期汇率和远期汇率之间的差异会越来越小，二者最终在到期日重合。7月31日，即期汇率与远期汇率相同，都是1美元=7.57元人民币，甲公司按1美元=7.55元人民币买进100万美元，并按即期汇率卖出100万美元，从而最终实现20000元的收益。v7月31日，确认远期外汇合同公允价值变动损失10000元(7.57-7.55)1000000-30000)。v借：公允价值变动损益10000v贷：衍生工具远期外汇合同100002024年年7月月29日日12高级财务会计高级财务会计2.2 金融远期金融远期v7月31日，向银行买进1000000美元。v借：银行存款美元7570000v贷：银行存款人民币7550000v贷：衍生工具远期外汇合同20000v同时：v借：公允价值变动损益20000v贷：投资收益200002024年年7月月29日日13高级财务会计高级财务会计2.2 金融远期金融远期v【例2-2】接例2-1，甲公司根据对未来汇率走势的判断，认为200年6月30日的合同公允价值是合同存续期间的最高价值，以后汇率很可能呈下降趋势从而导致合同贬值。甲公司于6月30日以30000元的价格出售此合同，则6月30日的会计分录如下。v借：银行存款30000v贷：衍生工具远期外汇合同30000v借：公允价值变动损益30000v贷：投资收益30000v作为衍生工具的远期外汇合同，既可能是一项资产，也可能是一项负债。在例2-1中，如果甲公司签订远期外汇合同后，汇率呈下降趋势，合同公允价值很可能为负值，反映为金融负债。2024年年7月月29日日14高级财务会计高级财务会计2.3 金融金融期货期货v2.3.1金融期货的定义v金融期货是指交易双方在有组织的市场中以公开竞价的方式达成的、在将来某一特定日期以预先约定的价格交割标准数量特定标的的标准化协议。v其中影响较大的合同有美国芝加哥期货交易所(CBOT)的美国长期国库券期货合同、东京国际金融期货交易所(TIFFE)的90天期欧洲日元期货合同和中国香港期货交易所(HKFE)的恒生指数期货合同等。2024年年7月月29日日15高级财务会计高级财务会计2.3 金融金融期货期货v2.3.2金融期货的会计处理v对于金融期货交易的会计处理，根据金融工具确认和计量准则的规定，不作为有效套期工具的金融期货，在初始时按照合同约定的价格确认金融资产或金融负债，同时还应该确认缴纳的保证金。当金融期货合同的公允价值发生变动时，应该相应地调整其账面价值，变动带来的损失或利得应计入当期损益，并且补交或退回保证金。当金融期货合同的交易参与者在合同到期前转手或合同到期时进行实际交割时，应将此时金融期货合同公允价值变动带来的损失或利得计入当期损益，并且结算保证金。2024年年7月月29日日16高级财务会计高级财务会计2.3 金融金融期货期货v1利率期货v【例2-3】假设200年度A公司发生以下期货投资业务。v(1)2月2日，以120元报价买入国债期货合同10手，交易保证金500元/手，交易手续费5元/手。v(2)2月28日结算价为123元。v(3)3月31日将上述国债期货全部平仓，平仓成交价125元，交易手续费5元/手。vA公司的有关会计处理如下。2024年年7月月29日日17高级财务会计高级财务会计2.3 金融金融期货期货v(1)2月2日买入国债期货10手，交纳交易保证金5000元(10500)，交易手续费50元(105)。v借：衍生工具国债期货5000v投资收益50v贷：银行存款5050v(2)2月28日，国债期货合同盈利6000元(123-120)20010)。v借：衍生工具国债期货6000v贷：公允价值变动损益6000v(3)3月31日，国债期货合同盈利4000元(125-123)20010)。v借：衍生工具国债期货4000v贷：公允价值变动损益40002024年年7月月29日日18高级财务会计高级财务会计2.3 金融金融期货期货v(4)3月31日，将上述国债期货全部平仓。v借：银行存款15000v贷：衍生工具国债期货15000v(5)支付交易手续费。v借：投资收益50v贷：银行存款50v(6)将原确认的持仓盈亏转入投资效益。v借：公允价值变动损益10000v贷：投资收益100002024年年7月月29日日19高级财务会计高级财务会计2.4 金融金融期权期权v2.4.1金融期权的定义v金融期权又称选择权合同，是合同双方按约定价格在约定日期内，就是否买卖某种金融资产所达成的协议。v合同买方在支付权利金后具有在到期日或期满日之前按约定价格购买或售出约定数量的某种标的，或者不履行该合同的权利，即买方可以根据市场行情变化决定是否履行合同，但合同的卖方则有义务在买方要求履约合同时进行出售或购买。2024年年7月月29日日20高级财务会计高级财务会计2.4 金融金融期权期权v2.4.2金融期权的类型v根据交易方向的不同，金融期权分为看涨期权和看跌期权两大类。看涨期权是合同买方按行权价购买合同标的的权利，看跌期权是合同买方按行权价出售合同标的的权利。v按行权时间不同，金融期权分为欧式期权和美式期权。欧式期权只允许合同买方在到期日执行权利；美式期权允许合同买方在期权有效期内的任何一个营业日执行权利。2024年年7月月29日日21高级财务会计高级财务会计看涨期权看跌期权买方有权在到期日之前或当日按合同中的行权价购买某种标的有权在到期日之前或当日按合同中的行权价卖出某种标的卖方有义务在到期日之前或当日，应买方要求按行权价卖出某种标的有义务在到期日之前或当日，应买方要求按行权价买入某种标的2.4 金融金融期权期权v2.4.3金融期权的特点v1金融期权是一种风险和收益不对称的衍生工具v2期权费和保证金v3有限代价取得无限利润的机会v4期权价格与期权合同交易对象的价格2024年年7月月29日日22高级财务会计高级财务会计2.4 金融金融期权期权v2.4.4金融期权与金融期货的区别v1标的不同v2交易者权利与义务的对称性不同v3履约保证不同v4现金流转不同v5盈亏特点不同v6套期保值的作用与效果不同2024年年7月月29日日23高级财务会计高级财务会计2.4 金融金融期权期权v2.4.5金融期权的会计处理v1看涨期权的会计处理v【例2-4】甲公司于200年2月1日向乙公司发行以自身普通股为标的看涨期权。根据该期权合同，如果乙公司行权(行权价为51元)，乙公司有权以每股51元的价格从甲公司购入普通股1000股。合同签订日为200年2月1日，行权日(欧式期权)为201年1月31日，200年2月1日每股市价为50元，200年12月31日每股市为52元，201年1月31日每股市价为52元，201年1月31日应支付的固定行权价格为每股51元，200年2月1日期权的公允价值为6000元，200年12月31日期权的公允价值为3000元，201年1月31日期权的公允价值为1000元。2024年年7月月29日日24高级财务会计高级财务会计2.4 金融金融期权期权v1)假定期权将以现金净额结算v(1)甲公司的有关会计处理。v200年2月1日，确认发行的看涨期权。v借：银行存款6000v贷：衍生工具看涨期权6000v200年12月31日，确认期权公允价值减少。v借：衍生工具看涨期权3000v贷：公允价值变动损益30002024年年7月月29日日25高级财务会计高级财务会计2.4 金融金融期权期权v201年1月31日，确认期权公允价值减少。v借：衍生工具看涨期权2000v贷：公允价值变动损益2000v201年1月31日，乙公司行使了该看涨期权，合同以现金净额方式进行结算。甲公司有义务向乙公司交付52000元(521000)，并从乙公司收取51000元(51l000)，甲公司实际支付净额为1000元。反映看涨期权结算的会计处理如下。v借：衍生工具看涨期权1000v贷：银行存款10002024年年7月月29日日26高级财务会计高级财务会计2.4 金融金融期权期权v(2)乙公司的有关会计处理。v200年2月1日，确认购买的看涨期权。v借：衍生工具看涨期权6000v贷：银行存款6000v200年12月31日，确认期权公允价值减少。v借：公允价值变动损益3000v贷：衍生工具看涨期权3000v201年1月31日，确认期权公允价值减少。v借：公允价值变动损益2000v贷：衍生工具看涨期权20002024年年7月月29日日27高级财务会计高级财务会计2.4 金融金融期权期权v201年1月31日，乙公司行使了该看涨期权，合同以现金净额方式进行结算。甲公司有义务向乙公司交付52000元(521000)，并从乙公司收取51000元(51l000)，甲公司实际支付净额为1000元。反映看涨期权结算的会计处理如下。v借：银行存款1000v贷：衍生工具看涨期权10002024年年7月月29日日28高级财务会计高级财务会计2.4 金融金融期权期权v2)假定期权将以普通股净额结算v期权如果以普通股净额结算，甲公司和乙公司的会计分录，除反映看涨期权结算的会计分录外，其他会计分录与1)相同。v(1)201年1月31日，甲公司反映看涨期权结算的会计处理如下。v借：衍生工具看涨期权1000v贷：股本19.2(100052)v资本公积资本溢价980.8v(2)201年1月31日，乙公司反映看涨期权结算的会计处理如下。v借：交易性金融资产1000v贷：衍生工具看涨期权10002024年年7月月29日日高级财务会计高级财务会计292.4 金融金融期权期权v2看跌期权的会计处理v【例2-8】见教材P512024年年7月月29日日高级财务会计高级财务会计302.5 金融金融互换互换v2.5.1金融互换的定义v金融互换是指两个或两个以上的当事人按照商定的条件，在金融市场上进行不同金融工具的交换，从而在一定时期交换一系列现金流的协议。v金融互换主要包括利率互换和货币互换等。v利率互换是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的同样的名义本金交换现金流，其中一方的现金流是根据浮动利率计算出来的，而另一方的现金流是根据固定利率计算的。v货币互换是将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。2024年年7月月29日日31高级财务会计高级财务会计2.5 金融金融互换互换v2.5.3金融互换的会计处理v1利率互换v假定A、B公司都想借入5年期的1000万美元的借款，A想借入与6个月期相关的浮动利率借款，B想借入固定利率借款。但两家公司信用等级不同，故市场向它们提供的利率也不同，见下表。2024年年7月月29日日32高级财务会计高级财务会计固定利率浮动利率A公司10.00%6个月期LIBOR+0.30%B公司11.20%6个月期LIBOR+1.00%2.5 金融金融互换互换v从上表可以看出，A公司在固定利率和浮动利率市场具有绝对优势，但在固定利率上，其绝对优势为1.20%，而在浮动利率上，为0.7%。故A公司在固定利率市场上有比较优势，B公司在浮动利率市场上有比较优势。v因此，A公司以10%的固定利率借入1000万美元，而B公司以6个月期LIBOR+1.00%的浮动利率借入1000万美元。由于本金相同，故双方不必交换本金，而只交换利息的现金流，即A公司向B公司支付浮动利率，B公司向A公司支付固定利率。v双方总的筹资成本降低了0.5%(11.20%+6个月期LIBOR+0.30%-10.00%-6个月期LIBOR+1.00%)，假设双方各分享50%，则双方都将筹资成本降低了0.25%。不采用互换和采用互换的资金成本比较见下表。2024年年7月月29日日33高级财务会计高级财务会计2.5 金融金融互换互换v互换前后的资金成本比较2024年年7月月29日日34高级财务会计高级财务会计不采用互换的资金成本采用互换的资金成本资金成本差额A公司6个月期LIBOR+0.30%6个月期LIBOR+0.05%-0.25%B公司11.20%10.95%-0.25%总计11.20%+6个月期LIBOR+0.30%10.95%+6个月期LIBOR+0.05%-0.50%2.5 金融金融互换互换v在上述互换中，每隔6个月为利息支付日，因此互换协议的条款应规定每6个月一方向另一方支付固定利率与浮动利率的差额。假定某一支付日的LIBOR为11.00%，则A公司应付给B公司5.25万美元(1000万(11.00%-9.95%)1/2)。v该利率互换的流程图如图所示。2024年年7月月29日日35高级财务会计高级财务会计从上例可以看出，从上例可以看出，A公司成功地将固定利率支出，通过利率互换转化为公司成功地将固定利率支出，通过利率互换转化为6个个月期月期LIBOR+0.05%的浮动利率，在预期利率大幅下降时的浮动利率，在预期利率大幅下降时(预期下降到固定利预期下降到固定利率以下率以下)，节约了利息支出。，节约了利息支出。2.5 金融金融互换互换v2货币互换v货币互换的基本程序是：v第一，期初的本金互换，其主要目的是确定交易双方各自本金的金额，以便将来计算应支付的利息和再换回本金；v第二，利息的互换，即交易双方按议定的利率，以未偿还本金额为基础，进行利息支付；v第三，本金的再次互换，即在合同到期日，双方换回交易开始时互换的本金。2024年年7月月29日日36高级财务会计高级财务会计2024年年7月月29日日37高级财务会计高级财务会计