跨国公司内部贸易和转移价格课件

第第5 5章章跨国公司内部贸易跨国公司内部贸易与转移价格与转移价格本章内容本章内容l跨国公司内部贸易跨国公司内部贸易l跨国公司内部贸易的理论及动因跨国公司内部贸易的理论及动因l跨国公司内部贸易对国际贸易的影响跨国公司内部贸易对国际贸易的影响l第二节第二节 跨国公司的内部转移价格跨国公司的内部转移价格案例宝洁公司避税案32003年年4月，广州市国税局对跨国企业宝洁公月，广州市国税局对跨国企业宝洁公司进行了反避税调整，调增企业应纳税所得额共司进行了反避税调整，调增企业应纳税所得额共59626万元，增补该企业所得税万元，增补该企业所得税8149万元。这是万元。这是广州市反避税调整单个案件补缴税额最大的案例。广州市反避税调整单个案件补缴税额最大的案例。经调查，宝洁公司这次被反避税调整的特别之处经调查，宝洁公司这次被反避税调整的特别之处在于，其避税手段与大多数跨国企业采取原材料在于，其避税手段与大多数跨国企业采取原材料购进和产品销售定价方面避税手段不同，该外企购进和产品销售定价方面避税手段不同，该外企是通过与其境内的关联公司借贷资金转移利润避是通过与其境内的关联公司借贷资金转移利润避税税。4宝洁公司在境内的关联企业主要有该公司宝洁公司在境内的关联企业主要有该公司所属纸品有限公司、口腔保健用品有限公司、所属纸品有限公司、口腔保健用品有限公司、北京洗涤用品有限公司和成都、天津公司等。北京洗涤用品有限公司和成都、天津公司等。知情人士透露：知情人士透露：2002年，在宝洁的关联企业中年，在宝洁的关联企业中部分公司出现连续亏损，这些公司失去了向银部分公司出现连续亏损，这些公司失去了向银行借贷的能力。宝洁以公司本部的名义向中行行借贷的能力。宝洁以公司本部的名义向中行广东省分行寻求巨额贷款。据悉，总金额高达广东省分行寻求巨额贷款。据悉，总金额高达20亿元左右。与正常企业行为相违背的是，宝亿元左右。与正常企业行为相违背的是，宝洁公司又拨出巨资以无息借贷的方式借给其关洁公司又拨出巨资以无息借贷的方式借给其关联企业使用，造成避税行为产生。联企业使用，造成避税行为产生。5专家指出，一方面宝洁向银行大量借贷，专家指出，一方面宝洁向银行大量借贷，借贷资金与随之产生的利息支付在账目上表现借贷资金与随之产生的利息支付在账目上表现为负债。根据税法的规定，利息支出是在税前为负债。根据税法的规定，利息支出是在税前扣除。宝洁公司利用税前列支利息，先行分取扣除。宝洁公司利用税前列支利息，先行分取企业利润而少交企业所得税。另一方面，提供企业利润而少交企业所得税。另一方面，提供巨额无息借贷给关联企业，也回避了正常借贷巨额无息借贷给关联企业，也回避了正常借贷产生利息所得税的税赋。同时，作为该企业的产生利息所得税的税赋。同时，作为该企业的关联企业，也为巨额借贷在账目上表现为负债关联企业，也为巨额借贷在账目上表现为负债而规避了大量所得税。而规避了大量所得税。67 7跨国公司内部贸易（跨国公司内部贸易（Intra-firm TradeIntra-firm Trade）是指）是指在跨国公司内部展开的国际贸易，即跨国公司母公在跨国公司内部展开的国际贸易，即跨国公司母公司与分支机构之间，以及同一体系子公司之间产生司与分支机构之间，以及同一体系子公司之间产生的贸易关系，也可称为公司内贸易。的贸易关系，也可称为公司内贸易。生产体系的内生产体系的内部市场中流通部市场中流通的所有的所有商品商品和和生产要素生产要素以及以及与此相关联的与此相关联的知识技术知识技术的国的国际传递。际传递。货物交易：有形物品的内部贸易货物交易：有形物品的内部贸易劳务交易：无形资产或服务内劳务交易：无形资产或服务内部转让部转让一、跨国公司内部贸易的含义一、跨国公司内部贸易的含义公司内贸易范围的确定l l考虑到跨国公司更重要的是通过管理、生产考虑到跨国公司更重要的是通过管理、生产技术和市场销售协定来控制子公司的经营活技术和市场销售协定来控制子公司的经营活动，因此，母公司与其拥有少数股权的子公动，因此，母公司与其拥有少数股权的子公司之间的贸易活动也应该算公司内贸易。司之间的贸易活动也应该算公司内贸易。l l因此，只要跨国公司内部与其子公司有长期因此，只要跨国公司内部与其子公司有长期的的“主顾关系主顾关系”，两者之间的交易就应该看，两者之间的交易就应该看做是内部贸易。做是内部贸易。9 9二、跨国公司内部贸易的基本特征二、跨国公司内部贸易的基本特征【P123】不转移标的物的所有权采取“转移价格”的定价策略由跨国公司全球战略统筹规划三、跨国公司内部贸易的发展从企业跨国经营的发展历程来看，其从企业跨国经营的发展历程来看，其内部贸易大体要经历简单内部贸易、纵向内部贸易大体要经历简单内部贸易、纵向内部贸易、横向内部贸易、混合内部贸易、内部贸易、横向内部贸易、混合内部贸易、战略联盟内部贸易五个阶段。战略联盟内部贸易五个阶段。跨国公司内部贸易的发展第一阶段，简单内部贸易阶段。企业进行第一阶段，简单内部贸易阶段。企业进行跨国化经营之初，一般其海外投资的规模和范跨国化经营之初，一般其海外投资的规模和范围有限，海外分支机构的数量很少，除母公司围有限，海外分支机构的数量很少，除母公司向海外子公司提供进行开采、生产等所必需的向海外子公司提供进行开采、生产等所必需的投入品外，子公司还向母公司提供各种产出品，投入品外，子公司还向母公司提供各种产出品，如石油、矿产品、农副产品等。这两种情况是如石油、矿产品、农副产品等。这两种情况是初始的、最为简单的内部贸易。初始的、最为简单的内部贸易。跨国公司内部贸易的发展第二阶段，纵向内部贸易阶段。也就第二阶段，纵向内部贸易阶段。也就是说，在跨国公司内部，一企业的产出构是说，在跨国公司内部，一企业的产出构成另一企业的投入。这种纵向内部贸易是成另一企业的投入。这种纵向内部贸易是跨国公司实施垂直一体化的主要内容。跨国公司实施垂直一体化的主要内容。跨国公司内部贸易的发展第三阶段，横向内部贸易阶段。在跨国公第三阶段，横向内部贸易阶段。在跨国公司总部统一领导下，各个海外分支机构生产不司总部统一领导下，各个海外分支机构生产不同的产品。由以上各种水平分工而产生的各子同的产品。由以上各种水平分工而产生的各子公司之间的产品交叉销售是一种横向内部贸易，公司之间的产品交叉销售是一种横向内部贸易，这种横向内部贸易是跨国公司实施水平一体化这种横向内部贸易是跨国公司实施水平一体化的主要内容和支持性因素。的主要内容和支持性因素。跨国公司内部贸易的发展第四阶段，混合内部贸易阶段。实际第四阶段，混合内部贸易阶段。实际上，当跨国公司发展到相当的规模和水平上，当跨国公司发展到相当的规模和水平时，以上三种内部贸易模式将同时存在。时，以上三种内部贸易模式将同时存在。混合内部贸易是跨国公司实施全球一体化混合内部贸易是跨国公司实施全球一体化经营和全球战略的粘合剂，它使跨国公司经营和全球战略的粘合剂，它使跨国公司内部贸易发展到了极点。内部贸易发展到了极点。跨国公司内部贸易的发展第五阶段，战略联盟内部贸易阶段。国际战第五阶段，战略联盟内部贸易阶段。国际战略联盟的产生，使一般的跨国公司内部贸易略联盟的产生，使一般的跨国公司内部贸易发生了变异，这种变异的程度依战略联盟内发生了变异，这种变异的程度依战略联盟内各跨国公司的联合形式及关系程度而定。各跨国公司的联合形式及关系程度而定。四、跨国公司内部贸易的分类四、跨国公司内部贸易的分类按贸易主体分类按贸易主体分类母公司与子公司之间的交易母公司与子公司之间的交易子公司与子公司之间的交易子公司与子公司之间的交易按贸易性质分类按贸易性质分类【P124】投资性内部贸易投资性内部贸易经营性内部贸易经营性内部贸易管理性内部贸易管理性内部贸易内部贸易的分类简单内部贸易简单内部贸易纵向内部贸易纵向内部贸易按企业跨国经营按企业跨国经营的发展历程分类的发展历程分类【P124-126】横向内部贸易横向内部贸易混合内部贸易混合内部贸易战略联盟内部贸易战略联盟内部贸易五、跨国公司内部贸易的程度五、跨国公司内部贸易的程度【P126-127】宏观内部贸易影响及影响因素宏观内部贸易影响及影响因素微观内部贸易影响及影响因素微观内部贸易影响及影响因素第二节第二节 跨国公司内部贸易的理论及动因跨国公司内部贸易的理论及动因【P127-130P127-130】一、跨国公司内部贸易的理论一、跨国公司内部贸易的理论一、跨国公司内部贸易的理论一、跨国公司内部贸易的理论（一）价值链理论（一）价值链理论（一）价值链理论（一）价值链理论价值链理论是哈佛大学商学院教授迈克尔价值链理论是哈佛大学商学院教授迈克尔 波特于波特于19851985年提出的。波特认为，年提出的。波特认为，“每一个企业都是在设计、生产、销售、发送和辅助其每一个企业都是在设计、生产、销售、发送和辅助其产品产品的过程中进行种种活动的集的过程中进行种种活动的集合体。所有这些活动可以用一个价值链来表明。合体。所有这些活动可以用一个价值链来表明。”企业的价值创造是通过一系列活动企业的价值创造是通过一系列活动构成的。构成的。这些活动可分为基本活动和辅助活动两类，基本活动包括内部后勤、生产作业、外部后勤、市场和销售、服务等；而辅助活动则包括采购、技术开发、人力资源管理和企业基础设施等。这些互不相同但又相互关联的生产经营活动，构成了一个创造价值的动态过程，即价值链。价值链在经济活动中是无处不在的，上下游关联的企业与企业之间存在行业价值链，企业内部各业务单元的联系构成了企业的价值链，企业内部各业务单元之间也存在着价值链联结。价值链上的每一项价值活动都会对企业最终能够实现多大的价值造成影响。波特的“价值链”理论揭示，企业与企业的竞争，不只是某个环节的竞争，而是整个价值链的竞争，而整个价值链的综合竞争力决定企业的竞争力。用波特的话来说：“消费者心目中的价值由一连串企业内部物质与技术上的具体活动与利润所构成，当你和其他企业竞争时，其实是内部多项活动在进行竞争，而不是某一项活动的竞争。”（二）产业组织理论（二）产业组织理论（三）交易成本理论（三）交易成本理论 交易成本理论是由诺贝尔经济学得奖主科斯交易成本理论是由诺贝尔经济学得奖主科斯(Coase,R.H.,(Coase,R.H.,1937)1937)所提出，交易成本理论的根本论点在于对企业的本质加所提出，交易成本理论的根本论点在于对企业的本质加以解释。由于经济体系中企业的专业分工与市场价格机能之以解释。由于经济体系中企业的专业分工与市场价格机能之运作，产生了专业分工的现象；但是使用市场的价格机能的运作，产生了专业分工的现象；但是使用市场的价格机能的成本相对偏高，而形成企业机制，它是人类追求经济效率所成本相对偏高，而形成企业机制，它是人类追求经济效率所形成的组织体。形成的组织体。2222l l二、二、跨国公司内部贸易的动因跨国公司内部贸易的动因跨国公司内部贸易的动因跨国公司内部贸易的动因（一）降低交易费用（一）降低交易费用l l（搜寻费用、谈判费用、监督费用）（搜寻费用、谈判费用、监督费用）（二）提高交易效率（二）提高交易效率l l消除所有权造成的利益对立消除所有权造成的利益对立l l有效信息传递（真实信息），消除不确定性有效信息传递（真实信息），消除不确定性l l较强应变决策能力，减少市场波动或中断造成的较强应变决策能力，减少市场波动或中断造成的损失损失l l核心技术保护核心技术保护2323（三）消除外部市场的不确定性（三）消除外部市场的不确定性（三）消除外部市场的不确定性（三）消除外部市场的不确定性 外部市场难以提供特定的中间品，且在价格和数量上存外部市场难以提供特定的中间品，且在价格和数量上存在不确定性，原材料也是如此。在不确定性，原材料也是如此。（四）满足跨国公司生产体系对中间产品、原材料的特定需（四）满足跨国公司生产体系对中间产品、原材料的特定需（四）满足跨国公司生产体系对中间产品、原材料的特定需（四）满足跨国公司生产体系对中间产品、原材料的特定需求求求求（五）维持技术优势的需要（五）维持技术优势的需要（五）维持技术优势的需要（五）维持技术优势的需要 在外部转移知识产权不仅效率低下而且可能泄露技术秘在外部转移知识产权不仅效率低下而且可能泄露技术秘密买方的不确定性仿制问题。密买方的不确定性仿制问题。（六）利用转移价格获得更多的利益（六）利用转移价格获得更多的利益（六）利用转移价格获得更多的利益（六）利用转移价格获得更多的利益 减少所得税（在何种情况下发生？高所得税低所得税）减少所得税（在何种情况下发生？高所得税低所得税）减少关税（何种情况下发生？高关税低关税）减少关税（何种情况下发生？高关税低关税）（七）进一步促进跨国公司的经营一体化（七）进一步促进跨国公司的经营一体化（七）进一步促进跨国公司的经营一体化（七）进一步促进跨国公司的经营一体化（八）增强了跨国公司在国际市场上的垄断地位（八）增强了跨国公司在国际市场上的垄断地位（八）增强了跨国公司在国际市场上的垄断地位（八）增强了跨国公司在国际市场上的垄断地位 通过内部价格来提高其子公司的市场竞争地位通过内部价格来提高其子公司的市场竞争地位 低价向子公司提供原料、中间产品或产成品，变相贴补低价向子公司提供原料、中间产品或产成品，变相贴补2424第三节第三节 跨国公司内部贸易对国际贸易的影响跨国公司内部贸易对国际贸易的影响【P132-134】一、促进国际贸易快速增长二、影响国际贸易的商品结构三、影响国际贸易的地理方向四、改变各国贸易顺逆差的含义表面上是逆差，实际可能是顺差表面上是逆差，实际可能是顺差例如例如B国子公司大量对国子公司大量对A国母公司出口，国母公司出口，A国对国对B国商品贸易账户可能表国商品贸易账户可能表现逆差，但在现逆差，但在B国子公司将利润汇回国子公司将利润汇回A国后，实质上可能为顺差。国后，实质上可能为顺差。五、改变了国际贸易的比较利益基础六、改变了国际贸易的市场结构七、加快了科技转移和发展八、跨国公司内部贸易的发展掩盖了国际贸八、跨国公司内部贸易的发展掩盖了国际贸易中各国的真实的贸易关系易中各国的真实的贸易关系 同一跨国公司在不同国家分支机构间的同一跨国公司在不同国家分支机构间的贸易来往，表面上表现为国际贸易，实质贸易来往，表面上表现为国际贸易，实质上是内部贸易，表面上表现为东道国的进上是内部贸易，表面上表现为东道国的进出口，实际上与东道国无关，特别是输入出口，实际上与东道国无关，特别是输入大量外国资本的国家尤其如此，这些国家大量外国资本的国家尤其如此，这些国家表面上国际贸易的状况在某种程度上具有表面上国际贸易的状况在某种程度上具有虚假性。虚假性。2626l l案例案例l l“2009“2009年中国外贸年中国外贸200200强强”报告显示，报告显示，20092009年中国出口年中国出口200200强企业中，外商投资企业有强企业中，外商投资企业有153153家，比上年增加家，比上年增加1212家，出口家，出口总额总额2507.42507.4亿美元，占亿美元，占77.8%77.8%，比上年提高了，比上年提高了3.73.7个百分点。个百分点。“数据表明，在我国出口中，外资占据绝对的主导地位。数据表明，在我国出口中，外资占据绝对的主导地位。”报告指出。同时，在出口报告指出。同时，在出口200200强中，相当部分企业都是加工强中，相当部分企业都是加工贸易出口，非常清晰地显示了我国作为全球生产基地的地位，贸易出口，非常清晰地显示了我国作为全球生产基地的地位，表明加工贸易是我国参与国际分工的重要路径。表明加工贸易是我国参与国际分工的重要路径。l l报告显示，在中国外贸出口报告显示，在中国外贸出口200200强企业中，出口上强企业中，出口上1010亿美元亿美元的企业有的企业有8080家，其中内资企业不过十余家，最大的内资出口家，其中内资企业不过十余家，最大的内资出口企业华为企业华为20092009年出口总额为年出口总额为69.969.9亿美元，在排行榜上居第八亿美元，在排行榜上居第八位。位。2727九、跨国公司内部贸易发展使得东道国在制定国际贸易政策上处于两难境地。跨国公司内部贸易存在逃税利润转移功能，对投资东道国经济带来损害，必须限制。另一方面外资对东道国在经济、技术、就业方面存在的好处又使得东道国极力争取外资。因此在政策执行时处于两难境地。2828第四节第四节l一、转移价格的定义一、转移价格的定义l l跨国公司内部转移价格，是指跨国公司内部贸跨国公司内部转移价格，是指跨国公司内部贸跨国公司内部转移价格，是指跨国公司内部贸跨国公司内部转移价格，是指跨国公司内部贸易的商品或劳务的价格，即指在一个母公司控易的商品或劳务的价格，即指在一个母公司控易的商品或劳务的价格，即指在一个母公司控易的商品或劳务的价格，即指在一个母公司控制下，在不同国家经营的子公司之间或母、子制下，在不同国家经营的子公司之间或母、子制下，在不同国家经营的子公司之间或母、子制下，在不同国家经营的子公司之间或母、子公司之间的商品（包括资源、中间产品或完工公司之间的商品（包括资源、中间产品或完工公司之间的商品（包括资源、中间产品或完工公司之间的商品（包括资源、中间产品或完工商品、技术及特许权等）或劳务进行转让时使商品、技术及特许权等）或劳务进行转让时使商品、技术及特许权等）或劳务进行转让时使商品、技术及特许权等）或劳务进行转让时使用的价格。用的价格。用的价格。用的价格。3030二、转移价格的种类二、转移价格的种类l l按照转移价格确定方法的主观性的不同、运用转按照转移价格确定方法的主观性的不同、运用转按照转移价格确定方法的主观性的不同、运用转按照转移价格确定方法的主观性的不同、运用转移价格的目的的差异，可将转移价格分为两种：移价格的目的的差异，可将转移价格分为两种：移价格的目的的差异，可将转移价格分为两种：移价格的目的的差异，可将转移价格分为两种：1.1.是一种既脱离中间产品的成本，又不受市场供是一种既脱离中间产品的成本，又不受市场供是一种既脱离中间产品的成本，又不受市场供是一种既脱离中间产品的成本，又不受市场供求关系的影响，而是成为了跨国企业全球战略求关系的影响，而是成为了跨国企业全球战略求关系的影响，而是成为了跨国企业全球战略求关系的影响，而是成为了跨国企业全球战略服务和谋求公司整体利润最大化的工具，也就服务和谋求公司整体利润最大化的工具，也就服务和谋求公司整体利润最大化的工具，也就服务和谋求公司整体利润最大化的工具，也就是通常说的转移价格。是通常说的转移价格。是通常说的转移价格。是通常说的转移价格。2.2.是指以中间产品的成本为基础的价格，且同时是指以中间产品的成本为基础的价格，且同时是指以中间产品的成本为基础的价格，且同时是指以中间产品的成本为基础的价格，且同时可以满足母公司和子公司的利润最大化的条件。可以满足母公司和子公司的利润最大化的条件。可以满足母公司和子公司的利润最大化的条件。可以满足母公司和子公司的利润最大化的条件。l l按交易条件不同，又可分为：按交易条件不同，又可分为：按交易条件不同，又可分为：按交易条件不同，又可分为：l l有形产品转移价格、劳务转移价格、资本投资有形产品转移价格、劳务转移价格、资本投资有形产品转移价格、劳务转移价格、资本投资有形产品转移价格、劳务转移价格、资本投资转移价格、无形资产转移价格等。转移价格、无形资产转移价格等。转移价格、无形资产转移价格等。转移价格、无形资产转移价格等。3131三、转移价格的形成三、转移价格的形成l l两种途径：一种是子公司与母公司之间的资产交易；另一两种途径：一种是子公司与母公司之间的资产交易；另一两种途径：一种是子公司与母公司之间的资产交易；另一两种途径：一种是子公司与母公司之间的资产交易；另一种为子公司与子公司之间的资产交易。种为子公司与子公司之间的资产交易。种为子公司与子公司之间的资产交易。种为子公司与子公司之间的资产交易。l l确定转移价格，首先要确定内部交易的性质，转移价格运确定转移价格，首先要确定内部交易的性质，转移价格运确定转移价格，首先要确定内部交易的性质，转移价格运确定转移价格，首先要确定内部交易的性质，转移价格运用的目标。用的目标。用的目标。用的目标。l l通常目标有：通常目标有：通常目标有：通常目标有：1 1）为便于集中购买和降低单位生产成本）为便于集中购买和降低单位生产成本）为便于集中购买和降低单位生产成本）为便于集中购买和降低单位生产成本2 2）以尽可能最低的价格提供原料，增加产品竞争力，扩大）以尽可能最低的价格提供原料，增加产品竞争力，扩大）以尽可能最低的价格提供原料，增加产品竞争力，扩大）以尽可能最低的价格提供原料，增加产品竞争力，扩大子公司市场份额子公司市场份额子公司市场份额子公司市场份额3 3）弥补母公司因跨国投资经营而产生的附加成本的需要）弥补母公司因跨国投资经营而产生的附加成本的需要）弥补母公司因跨国投资经营而产生的附加成本的需要）弥补母公司因跨国投资经营而产生的附加成本的需要4 4）为进行研究开发工作筹集资金的需要）为进行研究开发工作筹集资金的需要）为进行研究开发工作筹集资金的需要）为进行研究开发工作筹集资金的需要5 5）为使母公司的利润最大化，包括规避东道国政府限制、）为使母公司的利润最大化，包括规避东道国政府限制、）为使母公司的利润最大化，包括规避东道国政府限制、）为使母公司的利润最大化，包括规避东道国政府限制、避税、转移利润等避税、转移利润等避税、转移利润等避税、转移利润等6 6）为使东道国满意）为使东道国满意）为使东道国满意）为使东道国满意3232四、转移价格的决定机制【四、转移价格的决定机制【P134-137】Q制定转移价格的原则制定转移价格的原则Q转移价格制定的程序转移价格制定的程序Q转移价格的制定方法转移价格的制定方法3333l l（一）成本加成法及决定机制（一）成本加成法及决定机制l l（二）市场基础法及其决定机制（二）市场基础法及其决定机制l l（三）协商定价法（三）协商定价法 l l（四）公平价格法（四）公平价格法 3434（一）成本加成法及决定机制l成本加成法，是以某种成本（完全成成本加成法，是以某种成本（完全成本、可变成本或边际成本）为基础，本、可变成本或边际成本）为基础，再加上一定比率的毛利作为商品转移再加上一定比率的毛利作为商品转移的价格。的价格。l当中间产品不存在外部市场时，跨国当中间产品不存在外部市场时，跨国公司内部倾向于采用成本定价法。公司内部倾向于采用成本定价法。l不存在外部市场，是指该跨国公司不存在外部市场，是指该跨国公司生产的中间产品，在公司以外市场生产的中间产品，在公司以外市场上不存在需求者，同时该公司是这上不存在需求者，同时该公司是这些中间产品的唯一供给者。些中间产品的唯一供给者。3535u成本加成法的优点与缺点l l优点：优点：优点：优点：1.1.简单，不用在各个市场上寻求合理有利的标准简单，不用在各个市场上寻求合理有利的标准简单，不用在各个市场上寻求合理有利的标准简单，不用在各个市场上寻求合理有利的标准2.2.需要的数据可以方便的从公司内部顺利取得需要的数据可以方便的从公司内部顺利取得需要的数据可以方便的从公司内部顺利取得需要的数据可以方便的从公司内部顺利取得3.3.比较容易向有关当局进行说明解释比较容易向有关当局进行说明解释比较容易向有关当局进行说明解释比较容易向有关当局进行说明解释4.4.由于采用这种方法制定的转移价格其规则明确，由于采用这种方法制定的转移价格其规则明确，由于采用这种方法制定的转移价格其规则明确，由于采用这种方法制定的转移价格其规则明确，能够避免由于缺少一定之规的价格制度带来的多能够避免由于缺少一定之规的价格制度带来的多能够避免由于缺少一定之规的价格制度带来的多能够避免由于缺少一定之规的价格制度带来的多种摩擦，包括子公司之间的摩擦和公司与各有关种摩擦，包括子公司之间的摩擦和公司与各有关种摩擦，包括子公司之间的摩擦和公司与各有关种摩擦，包括子公司之间的摩擦和公司与各有关政府当局的摩擦政府当局的摩擦政府当局的摩擦政府当局的摩擦5.5.给跨国公司在一定范围内比较灵活地改变其转移给跨国公司在一定范围内比较灵活地改变其转移给跨国公司在一定范围内比较灵活地改变其转移给跨国公司在一定范围内比较灵活地改变其转移价格留下了较大的余地，有一定的灵活性和可变价格留下了较大的余地，有一定的灵活性和可变价格留下了较大的余地，有一定的灵活性和可变价格留下了较大的余地，有一定的灵活性和可变性。性。性。性。3636l l缺点：缺点：缺点：缺点：1.1.如果商品或劳务的转移价格是按实际发生的成本如果商品或劳务的转移价格是按实际发生的成本如果商品或劳务的转移价格是按实际发生的成本如果商品或劳务的转移价格是按实际发生的成本额定价的，即如果不加上一定的比率的毛利的话，额定价的，即如果不加上一定的比率的毛利的话，额定价的，即如果不加上一定的比率的毛利的话，额定价的，即如果不加上一定的比率的毛利的话，那么只有最后一家子公司进行最后销售以后才能那么只有最后一家子公司进行最后销售以后才能那么只有最后一家子公司进行最后销售以后才能那么只有最后一家子公司进行最后销售以后才能取得利润，其它子公司没有盈利，必然影响其它取得利润，其它子公司没有盈利，必然影响其它取得利润，其它子公司没有盈利，必然影响其它取得利润，其它子公司没有盈利，必然影响其它子公司的经营积极性；子公司的经营积极性；子公司的经营积极性；子公司的经营积极性；2.2.但如果毛利率是按成本数额的一定百分比计算，但如果毛利率是按成本数额的一定百分比计算，但如果毛利率是按成本数额的一定百分比计算，但如果毛利率是按成本数额的一定百分比计算，各子公司出于自身利润的考虑，可能人为地提高各子公司出于自身利润的考虑，可能人为地提高各子公司出于自身利润的考虑，可能人为地提高各子公司出于自身利润的考虑，可能人为地提高成本（不可能执行严格的成本控制），低的效率成本（不可能执行严格的成本控制），低的效率成本（不可能执行严格的成本控制），低的效率成本（不可能执行严格的成本控制），低的效率会简单的通过抬高的价格转移到下一个部门，而会简单的通过抬高的价格转移到下一个部门，而会简单的通过抬高的价格转移到下一个部门，而会简单的通过抬高的价格转移到下一个部门，而接受的部门会处于不利的地位。整个公司来讲，接受的部门会处于不利的地位。整个公司来讲，接受的部门会处于不利的地位。整个公司来讲，接受的部门会处于不利的地位。整个公司来讲，最终的销售价格会很高。最终的销售价格会很高。最终的销售价格会很高。最终的销售价格会很高。3737l l为解决这个问题，许多跨国公司采用标准成本制定内部为解决这个问题，许多跨国公司采用标准成本制定内部为解决这个问题，许多跨国公司采用标准成本制定内部为解决这个问题，许多跨国公司采用标准成本制定内部转移价格方法：转移价格方法：转移价格方法：转移价格方法：l l对各个子公司的转移商品制定出统一的标准成本，这些对各个子公司的转移商品制定出统一的标准成本，这些对各个子公司的转移商品制定出统一的标准成本，这些对各个子公司的转移商品制定出统一的标准成本，这些商品的内部转移价格一律按标准成本计算，这样，各子商品的内部转移价格一律按标准成本计算，这样，各子商品的内部转移价格一律按标准成本计算，这样，各子商品的内部转移价格一律按标准成本计算，这样，各子公司就会加强成本管理，尽可能削减公司的生产及经营公司就会加强成本管理，尽可能削减公司的生产及经营公司就会加强成本管理，尽可能削减公司的生产及经营公司就会加强成本管理，尽可能削减公司的生产及经营费用，降低公司的成本以取得更多的利润。费用，降低公司的成本以取得更多的利润。费用，降低公司的成本以取得更多的利润。费用，降低公司的成本以取得更多的利润。l l但另一方面，跨国公司使用标准成本计算其转移价格，但另一方面，跨国公司使用标准成本计算其转移价格，但另一方面，跨国公司使用标准成本计算其转移价格，但另一方面，跨国公司使用标准成本计算其转移价格，就失去了成本加成法的灵活可变的优势。因为标准成本就失去了成本加成法的灵活可变的优势。因为标准成本就失去了成本加成法的灵活可变的优势。因为标准成本就失去了成本加成法的灵活可变的优势。因为标准成本一经确定，再行改变就不太容易，否则容易引起跨国公一经确定，再行改变就不太容易，否则容易引起跨国公一经确定，再行改变就不太容易，否则容易引起跨国公一经确定，再行改变就不太容易，否则容易引起跨国公司与东道同有关机构之间的摩擦；此外，还可能影响子司与东道同有关机构之间的摩擦；此外，还可能影响子司与东道同有关机构之间的摩擦；此外，还可能影响子司与东道同有关机构之间的摩擦；此外，还可能影响子公司的业绩水平，在子公司拥有一定的决策权时，还容公司的业绩水平，在子公司拥有一定的决策权时，还容公司的业绩水平，在子公司拥有一定的决策权时，还容公司的业绩水平，在子公司拥有一定的决策权时，还容易导致子公司的易导致子公司的易导致子公司的易导致子公司的“次优决策次优决策次优决策次优决策”情况的发生，情况的发生，情况的发生，情况的发生，“次优决策次优决策次优决策次优决策”对子公司最优，但整个公司来说没有达到最优。对子公司最优，但整个公司来说没有达到最优。对子公司最优，但整个公司来说没有达到最优。对子公司最优，但整个公司来说没有达到最优。3838l l可见：可见：l l跨国公司采用标准成本作为确定转移价格跨国公司采用标准成本作为确定转移价格的标准，很容易导致公司决策功能的失调。的标准，很容易导致公司决策功能的失调。l l跨国公司的转移价格决策权应当集中在公跨国公司的转移价格决策权应当集中在公司总部，才能实现公司的宏观利益最大化。司总部，才能实现公司的宏观利益最大化。3939（二）市场基础法及其决定机制l l市场基础法是指跨国公司的转移价格以公市场基础法是指跨国公司的转移价格以公开市场的价格为基础，扣除一定价格的折开市场的价格为基础，扣除一定价格的折让后确定。让后确定。l l一般说来，扣除一定的折让是为了使接受一般说来，扣除一定的折让是为了使接受转移商品的单位能够得到赢利，折让的程转移商品的单位能够得到赢利，折让的程度各公司不一致。度各公司不一致。4040u市场基础法的经济学分析l l当中间产品存在外部市场时，跨国公司内部倾向于采用市当中间产品存在外部市场时，跨国公司内部倾向于采用市当中间产品存在外部市场时，跨国公司内部倾向于采用市当中间产品存在外部市场时，跨国公司内部倾向于采用市场基础定价法。场基础定价法。场基础定价法。场基础定价法。l l完全竞争的中间产品外部市场指的是上游部门能以市完全竞争的中间产品外部市场指的是上游部门能以市完全竞争的中间产品外部市场指的是上游部门能以市完全竞争的中间产品外部市场指的是上游部门能以市场价格卖出任意多的中间产品，下游部门能以市场价场价格卖出任意多的中间产品，下游部门能以市场价场价格卖出任意多的中间产品，下游部门能以市场价场价格卖出任意多的中间产品，下游部门能以市场价格买进任意多的中间产品，并不影响市场价格。格买进任意多的中间产品，并不影响市场价格。格买进任意多的中间产品，并不影响市场价格。格买进任意多的中间产品，并不影响市场价格。l l这关键问题不是转移价格的高低，而是确定中间产品这关键问题不是转移价格的高低，而是确定中间产品这关键问题不是转移价格的高低，而是确定中间产品这关键问题不是转移价格的高低，而是确定中间产品的量的多少。的量的多少。的量的多少。的量的多少。l l由于中间产品外部市场是完全竞争的，所以转移价格应该由于中间产品外部市场是完全竞争的，所以转移价格应该由于中间产品外部市场是完全竞争的，所以转移价格应该由于中间产品外部市场是完全竞争的，所以转移价格应该等于外部市场价格。等于外部市场价格。等于外部市场价格。等于外部市场价格。l l在其它条件一样的情况下，内部交易相对于外部市场交易在其它条件一样的情况下，内部交易相对于外部市场交易在其它条件一样的情况下，内部交易相对于外部市场交易在其它条件一样的情况下，内部交易相对于外部市场交易的优势体现在内部交易省去了销售、运输、服务等费用，的优势体现在内部交易省去了销售、运输、服务等费用，的优势体现在内部交易省去了销售、运输、服务等费用，的优势体现在内部交易省去了销售、运输、服务等费用，所以内部交易可提供一个比市场价格更低的转移价格。所以内部交易可提供一个比市场价格更低的转移价格。所以内部交易可提供一个比市场价格更低的转移价格。所以内部交易可提供一个比市场价格更低的转移价格。4141u市场基础法的优点与缺点l l优点：优点：优点：优点：l l1.1.为子公司提供了一个可以追求的目标，使公司为子公司提供了一个可以追求的目标，使公司为子公司提供了一个可以追求的目标，使公司为子公司提供了一个可以追求的目标，使公司不断改善经营，提高利润。不断改善经营，提高利润。不断改善经营，提高利润。不断改善经营，提高利润。l l2.2.从子公司业绩评价看，利用市场价格作为转移从子公司业绩评价看，利用市场价格作为转移从子公司业绩评价看，利用市场价格作为转移从子公司业绩评价看，利用市场价格作为转移价格的基础，可以容易地区别出盈利和亏损的子价格的基础，可以容易地区别出盈利和亏损的子价格的基础，可以容易地区别出盈利和亏损的子价格的基础，可以容易地区别出盈利和亏损的子公司。公司。公司。公司。l l3.3.公司容易与各国政府和税收当局公司容易与各国政府和税收当局公司容易与各国政府和税收当局公司容易与各国政府和税收当局“和平共处和平共处和平共处和平共处”。4242l l缺点和局限：缺点和局限：缺点和局限：缺点和局限：l l某些中间产品从不在市场上销售，无市场价格；某些中间产品从不在市场上销售，无市场价格；某些中间产品从不在市场上销售，无市场价格；某些中间产品从不在市场上销售，无市场价格；l l市场上只有一个特定卖主，表面的市场价格是买市场上只有一个特定卖主，表面的市场价格是买市场上只有一个特定卖主，表面的市场价格是买市场上只有一个特定卖主，表面的市场价格是买卖双方共同协商的结果，并不能公平的反映商品卖双方共同协商的结果，并不能公平的反映商品卖双方共同协商的结果，并不能公平的反映商品卖双方共同协商的结果，并不能公平的反映商品的价值；的价值；的价值；的价值；l l即使商品存在一个外部市场价格，很少是处于完即使商品存在一个外部市场价格，很少是处于完即使商品存在一个外部市场价格，很少是处于完即使商品存在一个外部市场价格，很少是处于完全竞争状态下或是能够进行国际比较的；全竞争状态下或是能够进行国际比较的；全竞争状态下或是能够进行国际比较的；全竞争状态下或是能够进行国际比较的；l l容易使公司忽视收集一些重要的成本数据。如果容易使公司忽视收集一些重要的成本数据。如果容易使公司忽视收集一些重要的成本数据。如果容易使公司忽视收集一些重要的成本数据。如果是生产销售一条龙的跨国公司，还容易使子公司是生产销售一条龙的跨国公司，还容易使子公司是生产销售一条龙的跨国公司，还容易使子公司是生产销售一条龙的跨国公司，还容易使子公司对整个公司的经营成果应承担的责任和所作的贡对整个公司的经营成果应承担的责任和所作的贡对整个公司的经营成果应承担的责任和所作的贡对整个公司的经营成果应承担的责任和所作的贡献无法辩认。献无法辩认。献无法辩认。献无法辩认。4343l l因此，相对于成本加成法来讲（除按标准因此，相对于成本加成法来讲（除按标准成本作为标准的情况之外），市场基础法成本作为标准的情况之外），市场基础法的灵活性和可变性就差了许多，它基本上的灵活性和可变性就差了许多，它基本上没有给公司为达到某个战略目的改变转移没有给公司为达到某个战略目的改变转移价格制度而留下余地。价格制度而留下余地。4444（三）协商定价法l l完全竞争的中间产品市场可能不存在，成本导向完全竞争的中间产品市场可能不存在，成本导向完全竞争的中间产品市场可能不存在，成本导向完全竞争的中间产品市场可能不存在，成本导向的定价方法也存在诸多局限性，因此在拥有较多的定价方法也存在诸多局限性，因此在拥有较多的定价方法也存在诸多局限性，因此在拥有较多的定价方法也存在诸多局限性，因此在拥有较多自主权的关联公司之间可以采取竞争性的讨价还自主权的关联公司之间可以采取竞争性的讨价还自主权的关联公司之间可以采取竞争性的讨价还自主权的关联公司之间可以采取竞争性的讨价还价、自由协商来确定转移价格，以充分利用各自价、自由协商来确定转移价格，以充分利用各自价、自由协商来确定转移价格，以充分利用各自价、自由协商来确定转移价格，以充分利用各自对已方机会成本的特定信息。对已方机会成本的特定信息。对已方机会成本的特定信息。对已方机会成本的特定信息。4545u典型的协商过程l l上游部门提出一定的转移价格报价，承诺相关的上游部门提出一定的转移价格报价，承诺相关的上游部门提出一定的转移价格报价，承诺相关的上游部门提出一定的转移价格报价，承诺相关的交货条件（交货时间、产品质量等），下游部门交货条件（交货时间、产品质量等），下游部门交货条件（交货时间、产品质量等），下游部门交货条件（交货时间、产品质量等），下游部门可以有接受或争取一个更低的转移价格或更好的可以有接受或争取一个更低的转移价格或更好的可以有接受或争取一个更低的转移价格或更好的可以有接受或争取一个更低的转移价格或更好的交货条件、与外部供给方协商并购买等选择。交货条件、与外部供给方协商并购买等选择。交货条件、与外部供给方协商并购买等选择。交货条件、与外部供给方协商并购买等选择。l l也可以是下游部门先提出报价，上游部门进行选也可以是下游部门先提出报价，上游部门进行选也可以是下游部门先提出报价，上游部门进行选也可以是下游部门先提出报价，上游部门进行选择，双方进行协商决定转移价格。择，双方进行协商决定转移价格。择，双方进行协商决定转移价格。择，双方进行协商决定转移价格。4646u协商定价法成功所需要的条件l l1 1）一定形式的中间产品外部市场的存在，以保证）一定形式的中间产品外部市场的存在，以保证）一定形式的中间产品外部市场的存在，以保证）一定形式的中间产品外部市场的存在，以保证双方地位的平等性，并避免双方双头垄断局面的双方地位的平等性，并避免双方双头垄断局面的双方地位的平等性，并避免双方双头垄断局面的双方地位的平等性，并避免双方双头垄断局面的出现导致价格受双方谈判技巧和力量的左右出现导致价格受双方谈判技巧和力量的左右出现导致价格受双方谈判技巧和力量的左右出现导致价格受双方谈判技巧和力量的左右l l2 2）协商双方所有市场信息对称，以使双方协商价）协商双方所有市场信息对称，以使双方协商价）协商双方所有市场信息对称，以使双方协商价）协商双方所有市场信息对称，以使双方协商价格接近于一方或双方的机会成本格接近于一方或双方的机会成本格接近于一方或双方的机会成本格接近于一方或双方的机会成本l l3 3）协商双方有协商转移价格的充分自由和权力，）协商双方有协商转移价格的充分自由和权力，）协商双方有协商转移价格的充分自由和权力，）协商双方有协商转移价格的充分自由和权力，最高管理层管理者只对偶尔出现的无法协调的争最高管理层管理者只对偶尔出现的无法协调的争最高管理层管理者只对偶尔出现的无法协调的争最高管理层管理者只对偶尔出现的无法协调的争执进行必要的干预。执进行必要的干预。执进行必要的干预。执进行必要的干预。4747u协商定价法的一些局限l l1 1）协商过程本身可能会很长时间）协商过程本身可能会很长时间）协商过程本身可能会很长时间）协商过程本身可能会很长时间l l2 2）可能导致公司集团内部矛盾冲突）可能导致公司集团内部矛盾冲突）可能导致公司集团内部矛盾冲突）可能导致公司集团内部矛盾冲突l l3 3）导致部门的所获利润、业绩评估与各自谈判能）导致部门的所获利润、业绩评估与各自谈判能）导致部门的所获利润、业绩评估与各自谈判能）导致部门的所获利润、业绩评估与各自谈判能力联系在一起力联系在一起力联系在一起力联系在一起l l4 4）可能达到一个高于机会成本的协商价格，并导）可能达到一个高于机会成本的协商价格，并导）可能达到一个高于机会成本的协商价格，并导）可能达到一个高于机会成本的协商价格，并导致非最优产出水平的实现致非最优产出水平的实现致非最优产出水平的实现致非最优产出水平的实现l l5 5）对外部市场参与度的需要，可能要时常在外部）对外部市场参与度的需要，可能要时常在外部）对外部市场参与度的需要，可能要时常在外部）对外部市场参与度的需要，可能要时常在外部市场买卖一些中间产品，以保证外部市场供需双市场买卖一些中间产品，以保证外部市场供需双市场买卖一些中间产品，以保证外部市场供需双市场买卖一些中间产品，以保证外部市场供需双方协商过程的参与和影响方协商过程的参与和影响方协商过程的参与和影响方协商过程的参与和影响4848l l比较而言，政府部门和税收机关所期待跨国公司比较而言，政府部门和税收机关所期待跨国公司比较而言，政府部门和税收机关所期待跨国公司比较而言，政府部门和税收机关所期待跨国公司的是采用标准成本为基础的成本加成法，或是市的是采用标准成本为基础的成本加成法，或是市的是采用标准成本为基础的成本加成法，或是市的是采用标准成本为基础的成本加成法，或是市场基础法。因两种方法下，跨国公司出于某种目场基础法。因两种方法下，跨国公司出于某种目场基础法。因两种方法下，跨国公司出于某种目场基础法。因两种方法下，跨国公司出于某种目的而随意转移公司内部利润和利用转移价格避税的而随意转移公司内部利润和利用转移价格避税的而随意转移公司内部利润和利用转移价格避税的而随意转移公司内部利润和利用转移价格避税的行为受到一定的约束和限制。的行为受到一定的约束和限制。的行为受到一定的约束和限制。的行为受到一定的约束和限制。l l对跨国公司的好处：各个子公司作为独立的利润对跨国公司的好处：各个子公司作为独立的利润对跨国公司的好处：各个子公司作为独立的利润对跨国公司的好处：各个子公司作为独立的利润中心，都会对自己发生的成本和产生的利润相当中心，都会对自己发生的成本和产生的利润相当中心，都会对自己发生的成本和产生的利润相当中心，都会对自己发生的成本和产生的利润相当重视，所以效率会提高，并进而使母公司收益。重视，所以效率会提高，并进而使母公司收益。重视，所以效率会提高，并进而使母公司收益。重视，所以效率会提高，并进而使母公司收益。4949（四）公平价格法l l公平价格，就是指在不相关企业出售商品时应收公平价格，就是指在不相关企业出售商品时应收公平价格，就是指在不相关企业出售商品时应收公平价格，就是指在不相关企业出售商品时应收取的价格，它是仅以一般的商业因素为根据而不取的价格，它是仅以一般的商业因素为根据而不取的价格，它是仅以一般的商业因素为根据而不取的价格，它是仅以一般的商业因素为根据而不受任何人为的、特殊的关系所影响的价格。受任何人为的、特殊的关系所影响的价格。受任何人为的、特殊的关系所影响的价格。受任何人为的、特殊的关系所影响的价格。l l公平价格与市场价格的区别在于：市场价格要受公平价格与市场价格的区别在于：市场价格要受公平价格与市场价格的区别在于：市场价格要受公平价格与市场价格的区别在于：市场价格要受一些特殊关系的影响，如市场的垄断及某些个人一些特殊关系的影响，如市场的垄断及某些个人一些特殊关系的影响，如市场的垄断及某些个人一些特殊关系的影响，如市场的垄断及某些个人关系等。而公平价格只是在纯自然商业环境下关系等。而公平价格只是在纯自然商业环境下关系等。而公平价格只是在纯自然商业环境下关系等。而公平价格只是在纯自然商业环境下（自由竞争市场上）形成的。从这种意义上说，（自由竞争市场上）形成的。从这种意义上说，（自由竞争市场上）形成的。从这种意义上说，（自由竞争市场上）形成的。从这种意义上说，公平价格是一种理想价格。公平价格是一种理想价格。公平价格是一种理想价格。公平价格是一种理想价格。5050u公平定价存在问题l l公平价格的本身确定就是一个问题，很多情况下公平价格的本身确定就是一个问题，很多情况下公平价格的本身确定就是一个问题，很多情况下公平价格的本身确定就是一个问题，很多情况下不能精确获得，只大致估计，而估计的方法不同不能精确获得，只大致估计，而估计的方法不同不能精确获得，只大致估计，而估计的方法不同不能精确获得，只大致估计，而估计的方法不同国家间各不相同。国家间各不相同。国家间各不相同。国家间各不相同。l l国际经济合作与发展组织就规定了几种可选择的国际经济合作与发展组织就规定了几种可选择的国际经济合作与发展组织就规定了几种可选择的国际经济合作与发展组织就规定了几种可选择的公平价格确定方法，但按公平价格方法确定的转公平价格确定方法，但按公平价格方法确定的转公平价格确定方法，但按公平价格方法确定的转公平价格确定方法，但按公平价格方法确定的转移价格，在实务中很难付诸实践。移价格，在实务中很难付诸实践。移价格，在实务中很难付诸实践。移价格，在实务中很难付诸实践。5151五、转移价格的作用【五、转移价格的作用【P137-139】1.规避税收规避税收2.规避风险规避风险3.规避价格管制规避价格管制4.调拨资金调拨资金5.获得竞争优势获得竞争优势6.进行利润调节进行利润调节5252六、转移价格的制定实务六、转移价格的制定实务 跨国公司在实际操作中，以盈利或跨国公司在实际操作中，以盈利或以实现公司整体利润最大化为前提。以实现公司整体利润最大化为前提。5353采用低价输入高价输出的原因和条件采用低价输入高价输出的原因和条件l l指母公司或其它子公司向某一特定的子公司转入商指母公司或其它子公司向某一特定的子公司转入商指母公司或其它子公司向某一特定的子公司转入商指母公司或其它子公司向某一特定的子公司转入商品（低价）或从这个特定子公司向其它子公司输出品（低价）或从这个特定子公司向其它子公司输出品（低价）或从这个特定子公司向其它子公司输出品（低价）或从这个特定子公司向其它子公司输出商品（高价）时制定转移价格的方法。商品（高价）时制定转移价格的方法。商品（高价）时制定转移价格的方法。商品（高价）时制定转移价格的方法。l l1.1.子公司东道国对进口商品实行的是高从价关税。子公司东道国对进口商品实行的是高从价关税。子公司东道国对进口商品实行的是高从价关税。子公司东道国对进口商品实行的是高从价关税。l l该国子公司要实行低价转让策略，不仅有利于公该国子公司要实行低价转让策略，不仅有利于公该国子公司要实行低价转让策略，不仅有利于公该国子公司要实行低价转让策略，不仅有利于公司占领该国市场，并减少关税司占领该国市场，并减少关税司占领该国市场，并减少关税司占领该国市场，并减少关税l l2.2.子公司所在国所得税税率较低子公司所在国所得税税率较低子公司所在国所得税税率较低子公司所在国所得税税率较低l l公司在减少纳税额、增加利润方面可以取得明显公司在减少纳税额、增加利润方面可以取得明显公司在减少纳税额、增加利润方面可以取得明显公司在减少纳税额、增加利润方面可以取得明显的好处的好处的好处的好处l l3.3.子公司东道国内市场竞争激烈子公司东道国内市场竞争激烈子公司东道国内市场竞争激烈子公司东道国内市场竞争激烈l l降低子公司成本，利于竞争降低子公司成本，利于竞争降低子公司成本，利于竞争降低子公司成本，利于竞争5454l l4.4.子公司需要在当地举债经营子公司需要在当地举债经营子公司需要在当地举债经营子公司需要在当地举债经营l l当地银行视公司财务状况好坏决定是否发放贷款当地银行视公司财务状况好坏决定是否发放贷款当地银行视公司财务状况好坏决定是否发放贷款当地银行视公司财务状况好坏决定是否发放贷款及数额大小的，故低价转让，可提高利润水平，及数额大小的，故低价转让，可提高利润水平，及数额大小的，故低价转让，可提高利润水平，及数额大小的，故低价转让，可提高利润水平，改善财务状况改善财务状况改善财务状况改善