理财规划师(培训讲座课件)

理财规划师课件理财规划师课件(财务与会计部分财务与会计部分).7/10/20241一般知识一般知识理财规划师是指运用理财规划的原则、理财规划师是指运用理财规划的原则、技术和方法，针对个人、家庭以及中小企技术和方法，针对个人、家庭以及中小企业、机构的理财目标，提供综合性理财咨业、机构的理财目标，提供综合性理财咨询服务的人员。理财规划师职业培训与认询服务的人员。理财规划师职业培训与认证项目介绍资格等级：证项目介绍资格等级：助理理财规划师助理理财规划师理财规划师理财规划师高级理财规划师高级理财规划师.7/10/20242职业背景职业背景随着我国金融服务业的发展，个人理财成为金融机构竞争的主要策略。个人理财业务能力将定金融机构的市场竞争力。因此，银行、证券公司、保险公司、投资公司等金融机构迫切需要专业的个人理财规划师及对其从业人员进行专业的理财培训。理财规划师（CFP）是一种权威理财规划职称。在国外，只有获得CFP资格的人员才能从事个人理财业务。像如何合理的避税、财务的管理、资产的投资配置。.7/10/20243职业概况职业概况现代理财规划业务最初产生于20世纪70年代的美国，隶属于银行、保险、证券、税务、法律等等各个独立体系的理财人员打破业务领域的局限，综合吸纳其他领域的知识和技能，开始为客户提供全面充分的理财咨询。美国于1985年率先成立理财规划师协会，成为该行业第一个行业自律组织，理财规划师职业正式诞生。.7/10/202442001年，美国在包括总统等职位在内的“工作职位评鉴”排名中，理财规划师排名第一。随着收入水平的持续提高，越来越多的国民将形成对理财规划的潜在需求。横跨整个生命周期的个人理财在不同时间段对理财工具的需求则各不相同，从现金流管理到保险规划，从投资规划到税收筹划，从退休规划到不动产规划，乃至财产传承规划，理财规划变得日益复杂，专业性极强。.7/10/202452003年初，由劳动和社会保障部颁布了理财规划师国家职业标准，标志着理财规划师职业在国内成为了一个新兴职业。获得理财规划师资格证书的人员可以从事以下三方面的工作：一是开办专业理财规划公司；二是成为专业的理财规划业务的人员；三是在积累丰富经验后成为理财规划师职业的培训人员。.7/10/20246认证考试申报条件认证考试申报条件申报条件：遵纪守法，具有良好的职业道德并具备下列条件之一者均可申报！一、助理理财规划师：1、本科以上或同等学历应、历届学生；2、大专以上或同等学历并从事相关工作一年以上者；3、中专以上或同等学历并从事相关工作两年以上者。.7/10/20247二、理财规划师：1、已通过助理理财规划师资格认证或取得中高级技术职称并从事相关工作一年以上者；2、研究生以上或同等学历并从事相关工作两年以上者；3、本科以上或同等学历并从事相关工作三年以上者；4、大专以上或同等学历并从事相关工作四年以上者。.7/10/20248三、高级理财规划师：1、已通过理财规划师资格认证或取得中高级技术职称并从事相关工作三年以上者；2、研究生以上或同等学历并从事相关工作四年以上者；3、本科以上或同等学历并从事相关工作五年以上者；4、大专以上或同等学历并从事相关工作六年以上者。4、大专以上或同等学历并从事相关工作六年以上者。.7/10/20249理财规划师基础知识理财规划师基础知识理财规划基础理财规划基础财务与会计基础财务与会计基础宏观经济分析宏观经济分析金融基础金融基础税务基础税务基础法律基础法律基础计算基础计算基础工作流程工作流程助理理财规划师助理理财规划师理财规划师理财规划师现金规划消费支出规划消费支出规划教育规划教育规划风险管理和保险规划风险管理和保险规划投资规划投资规划退休养老规划退休养老规划财产分配与传承规划财产分配与传承规划风险管理和保险规划风险管理和保险规划投资规划投资规划税收规划税收规划退休养老规划退休养老规划财产分配与传承规划财产分配与传承规划综合理财规划综合理财规划基础知识基础知识专业知识专业知识(二级二级)专业知识专业知识(三级三级).7/10/202410第二章第二章 财务与会计基础财务与会计基础P29P29会计基础知识会计基础知识财务管理基础知识财务管理基础知识成本管理基础知识成本管理基础知识个人会计和财务管理与企业个人会计和财务管理与企业会计和财务管理的区别会计和财务管理的区别.7/10/202411财务与会计会计基础知识会计基础知识财务管理基础财务管理基础知识知识成本管理基础成本管理基础知识知识个人会计和财务管理与企业会计和财务管理的区别个人会计和财务管理与企业会计和财务管理的区别会计的作用及目标会计的作用及目标会计前提及原则会计前提及原则会计要素与会计等式会计要素与会计等式会计核算内容会计核算内容财务会计报告财务会计报告财务管理的目标及原则财务管理的目标及原则货币时间价值货币时间价值风险价值风险价值资金成本资金成本财务分析财务分析成本的作用及分类成本的作用及分类量本利分析量本利分析.7/10/202412本章重点本章重点1.会计要素的内容及特征;2.财务会计报告的内容;3.货币时间价值的分类及计算;4.资金成本的计算;5.财务分析的指标分类;6.成本管理的内容分类量本利分析;7.个人财务与企业财务的区别.7/10/202413本章难点本章难点1.会计要素的分类会计要素的分类;2.货币时间价值的计算货币时间价值的计算;3.资金成本的计算资金成本的计算;4.财务指标的分析财务指标的分析.7/10/202414第一节第一节会计基础知识会计基础知识会计的作用及目标会计的作用及目标会计前提及原则会计前提及原则会计要素与会计等式会计要素与会计等式会计核算内容会计核算内容财务会计报告财务会计报告共共四四个个单单元元.7/10/202415第一单元第一单元会计的作用及目标会计的作用及目标什么是会计什么是会计?(有四种观点有四种观点)A.方法论方法论;B.工具论工具论;C.信息论信息论;D.管理论管理论.7/10/202416会计是一个发展的概念会计是一个发展的概念什么是会计，不是人们的随意规定，而是在会计实践的基础上，人们对其正确认识的反映。随着经济的发展和管理经济的变化，会计的概念也在发生变化，由于人们认识会计实践存在差异，表现在会计的概念上也存在差异。.7/10/202417方法论对会计的认识方法论对会计的认识:认为，会计是以货币为主要计量单位，进行连续、系统、全面地记录和计算的记账、算账和报账的方法。这种观点反映了会计工作以记账、算账和报账为内容的实际情况；如在一般的会计原理书中，主要是阐述会计核算的八种方法：设置账户，复式记账，填制凭证，登记账簿，货币计价，成本计算，财产清查，会计报表。在这种观点的指导下，对于搞好会计核算工作、开展会计核算方法的理论研究起过一定的积极作用。.7/10/202418工具论对会计的认识工具论对会计的认识:认为会计是管理经济的一种工具。它主要运用货币形式，通过记账、算账、报账和用账等方法，核算和分析企业单位的经济活动或财务收支，反映和监督经济过程及其成果。按照“工具论”的观点，把会计只看成是一种方法，忽视了会计在经济管理中的作用，为了强调会计的作用，而提出会计是管理经济的工具，包括会计是企业管理的一种工具，会计是国家对企业进行财务监督的一种工具，会计是服务于国民经济平衡的一种工具。.7/10/202419信息论对会计的认识信息论对会计的认识:认为,“会计是一个信息系统，它为管理(包括财务管理)提供有用的信息。会计为管理服务，但不是管理本身。”“信息论”是从会计核算的实际出发，把会计对各种经济活动的数据进行汇集、加工、整理和提供当成一个信息系统；把会计部门当成企业的一个服务部门，为企业管理部门进行管理决策和有效经营提供信息。这种观点，实际上是“方法论”和“工具论”在社会重视信息的条件下的必然发展。它强调会计信息的重要作用，有利于加强会计核算工作和提高会计核算质量。.7/10/202420管理论对会计的认识管理论对会计的认识:在20世纪70年代末和80年代初，我国正全面展开社会主义现代化建设，各级领导逐渐重视管理现代化。在这种条件下，有的提出“会计不仅仅是管理经济的工具，它本身就具有管理的职能，是人们从事管理的一种活动。“管理论”对会计的认识，从会计是管理经济的方法，是管理经济的工具，提高到会计本身就是管理的一种活动。这种认识是从我国实际情况出发的，是对会计概念探讨的新进展。也有的在强调会计是经济管理曲重要组成部分的时候，把会计工作的全部内容都说成是管理工作，并用“会计管理”一词来概括，“会计管理”即会计。.7/10/202421第一单元第一单元会计的作用及目标会计的作用及目标一.会计的作用p301.会计是经济语言;2.会计既是获得信息的渠道,又是进行分析的工具.7/10/202422二二.财务会计的目标财务会计的目标有争议的两种观点有争议的两种观点:决策有用观受托责任观.7/10/202423受托责任观受托责任观认为，财务会计的主要目标是管理当局向投资者、债权人等报告资源的运用情况，即评价受托经济责任。受托责任观产生的经济背景，是企业所有权与经营权相分离，并且投资人与经营者之间有明确的委托与受托关系。作为财务会计核心的财务报表，就是在这种环境下发展起来的。现实的投资者和债权人，是通过过去的、已经发生的经济活动，评价企业管理当局对其投入资源的利用效果的。所以财务报表中的信息是反映过去的，并且为了保证财务报表信息的可靠性、可比性和相关性，进入财务报表的信息都经过严格的确认和计量程序，并须经过审计的审核和鉴证。.7/10/202424决策有用观决策有用观20世纪世纪30年代以后，在西方，特别是在美国，年代以后，在西方，特别是在美国，资本市场得到了空前的发展。随着资本市场尤其证资本市场得到了空前的发展。随着资本市场尤其证券市场的发展，数量众多的企业投资者和债权人遍券市场的发展，数量众多的企业投资者和债权人遍布世界各地，委托代理关系变得不像从前那样清晰、布世界各地，委托代理关系变得不像从前那样清晰、明确。这种经济背景要求财务会计面向资本市场提明确。这种经济背景要求财务会计面向资本市场提供信息，不但提供给现实的投资者和债权人，而且供信息，不但提供给现实的投资者和债权人，而且应提供给潜在的投资者和债权人，以利于他们作出应提供给潜在的投资者和债权人，以利于他们作出“购买一持有一抛售购买一持有一抛售”企业证券的决策。这些人不企业证券的决策。这些人不仅关注企业过去和现在的经营业绩，而且更关注企仅关注企业过去和现在的经营业绩，而且更关注企业未来的经营情况，尤其是企业创造未来现金流量业未来的经营情况，尤其是企业创造未来现金流量的能力。在这种背景下，财务会计目标的决策有用的能力。在这种背景下，财务会计目标的决策有用观的出现是合乎逻辑的。为了满足会计的决策有用观的出现是合乎逻辑的。为了满足会计的决策有用性，财务会计对外传输信息的手段由财务报表扩大性，财务会计对外传输信息的手段由财务报表扩大到财务报告。到财务报告。.7/10/202425受托责任观和决策有用观并不矛盾。它们各有其产生的经济背景和依据。我国目前的财务报表体系是依据受托责任观发展起来的，就是说，它诞生于受托责任观产生的经济背景之下，而西方的财务报告体系则建立在决策有用观产生的经济背景之上。.7/10/202426财财务务会会计计的的目目标标1.为投资者.债权人等企业外部有关方面了解企业财务状况和经营成果提供会计信息.2.为国家宏观经济调控和管理提供会计信息.3.为企业加强内部经营管理提供会计信息.7/10/202427第二单元第二单元 会计前提及原则会计前提及原则主要内容主要内容会计假设会计假设会计主体会计主体持续经营持续经营会计分期会计分期货币计量货币计量会计原则会计原则总体性要求总体性要求(真实真实.可比和一致可比和一致)会计信息质量要求会计信息质量要求(相关相关.及时和明晰及时和明晰)会计要素确认会计要素确认,计量的要求计量的要求(权责发生制权责发生制.配比配比.历史成本和划分收益性与资本性支出的原则历史成本和划分收益性与资本性支出的原则)会计修订性惯例的要求会计修订性惯例的要求(谨慎谨慎.重要和实质重要和实质重于形式原则重于形式原则)(4个个)(13个个4大类大类)参考参考P32-40.7/10/202428第三单元第三单元 会计要素与会计等式会计要素与会计等式会计对象会计对象会计要素会计要素会计等式会计等式记账方向记账方向4 4部分内部分内容容参考参考P41.7/10/202429会计对象会计对象:会计对象就是指会计工作所要核算和会计对象就是指会计工作所要核算和监督的内容监督的内容.即资金运动即资金运动.具体内容为具体内容为:投入资本和负债的核算投入资本和负债的核算;各类资产的核算各类资产的核算;成本成本费用和利润分配的核算费用和利润分配的核算;.7/10/202430会计要素会计要素:是对会计对象所作的基本分类,是主观的.我国将会计要素确定为6个:资产负债所有者权益收入费用利润1.资产(概念特征)P43.7/10/202431.7/10/2024322.负债(概念特点)P44.7/10/202433.7/10/2024343.所有者权益概念算式:所有者权益=资产-负债注意注意:所有者权益与负债的区别.7/10/2024354.收入(概念特点)P45注意:这里的收入只是指销售商品,提供劳务和让渡资产使用权等日常经营活动形成的收入.而投资收益和营业外收入在我国则不属于收入要素范畴,而将其归入利润要素.5.费用(概念与其它要素的关系)P456.利润概念注意事项P45.7/10/202436会计等式会计等式:“资产负债十所有者权益”的会计方程式，是建立复式记帐的依据。上述方程式存在的理由很简单，企业就象一个家庭，任何家庭的财产必然有其来源渠道，并且来源总等于占用。企业的资产也总是从一定的来源取得的，或是投资者投入的，或是债权入提供的，从另一方面看，投资者投入企业的资金，必有其一定的客观存在形式，即资产的具体类别。也就是说资产和权益实质上是同一资金的两个不同侧面的反映，等式的右边反映的是投资者和债权人投入了多少资金(权益)，等式的左边是所投资金形成的物质形态资产。再从量的方面看一定数量的资产又必然有相同数量的权益投入。因此，它们之间必然是相等的。.7/10/202437记账方向记账方向:.7/10/202438.7/10/202439.7/10/202440.7/10/202441.7/10/202442.7/10/202443第四单元第四单元 会计核算内容会计核算内容会计确认会计确认会计计量会计计量会计记录会计记录会计报告会计报告.7/10/202444第五单元第五单元 财务会计报告财务会计报告财务会计报告的概念和内容财务会计报告的作用企业主要的会计报表参考参考P49.7/10/202445个人个人资产负债表表姓名：身份证：单位：元资产负债项目现值金额占总值比例项目现值金额占总值比例金融性资产流动资产现金活期存款定期存款短期票券保险现值个人借贷投资性资产股票债券期货房地产投资基金其他投资短期负债信用卡分期付款短期借款个人借贷长期负债房屋贷款汽车贷款留学贷款助学贷款其他.7/10/202446实物性资产消费性资产房产交通工具家用电器家具收藏品无形资产无形资产专利商标著作版权其他资产遗产捐赠赡养费合计总资产总负债净值总资产总负债.7/10/202447个人资产可以具体分为以下分类：(1)流动资产流动资产。流动资产包括现金和可以很容易地、不受损失地变成现金的财产(比如活期存款)。流动资产用于日常生活开支、购买商品、支付账单和贷款利息等。(2)投资投资。投资是用来获得回报的资产。这些资产中，金融类投资往往是主要的部分，其中包括公司股票、政府债券、公司债券、长期存款、基金、保险、养老金计划、信托计划等等。此外，也包括一些非金融类投资资产，如邮票、艺术品、房产等。不同投资的流动性(即变现的难易程度)有较大差别，一般来说，金融类资产的流动性比非金融类资产要高。.7/10/202448(3)高价实物财产及其他个人财物高价实物财产及其他个人财物。高价实物财产是个人在生活中使用的，价格较为高，在个人的资产中占有较大比例的物品，主要包括住房、汽车、高档家具、高档首饰等。其他的个人财物包括衣服、家用电器、电子产品等。除了住房之外，其他个人财物往往在投入使用之后，其市场价值就会大大缩小。.7/10/2024492.个人负债个人负债个人负债需要在将来的一定时期归还，主要的形式包括信用卡的应付款、汽车贷款、住房按揭等。根据到期时间的长短，个人负债被分为短期负债和长期负债。短期负债是指一年内到期的债务，长期负债是到期日在一年以上的债务。.7/10/2024503.个人净资产个人净资产个人净资产是指个人实际拥有的财富。它等于个人资产减去个人负债。如果个人净资产小于零，则意味着个人或家庭面临资不抵债的状况。一般来说，个人净资产会随人的年龄的增长而逐渐增加。例如，在学生时期，其个人净资产会很少，主要是父母提供的生活费用。在工作几年之后，会有一定的积蓄，个人净资产便会有较大的提高。在结婚生子之后，可能已经购买了住房和汽车，银行存款也有进一步提高，个人净资产会再上一个台阶。在进行长期的理财规划时，个人净资产是个十分重要的数据。如果确定将积累财富作为理财的一个目标，那么跟踪个人净资产数据是一个很好的分析方法。.7/10/202451个人个人/家庭资产负债表的编制及其分家庭资产负债表的编制及其分析析一个个人家庭的资产负债表或净资产表是这个个人/家庭在某一时点上财务状况的反映，它包含了主要的资产和负债，其余额就是家庭的净资产，资产负债表重要性反映在以下两个方面：第一、个人/家庭资产负债表提供一个标尺，或者说它可以计量个人/家庭目标实现的过程。按照个人/家庭目标已经获得的资产类型和个人/家庭净资产就是最重要的衡量项目。第二、将资产价值分项列明使我们知道什么需要管理，特别的是，我们决定投保多少财产保险列出明细，这对个人/家庭管理而言极为重要。.7/10/202452家庭资产和负债的内容家庭资产和负债的内容:我们把家庭资产分为三类，金融资产或生息资产、个人使用资产或自用资产、奢侈资产（取决于这个家庭认为那些资产是必需的，奢侈资产与个人使用资产的主要区别是变卖时奢侈资产的价值高）。对于大多数的个人财务规划而言，只需要列出金融资产或生息资产、个人/家庭可以出售的主要奢侈资产，可能还有居住的房产，就比较全面了，这些项目通过妥善的管理都可以为我们提供未来的消费。家庭负债的内容应当包括全部家庭成员欠非家庭成员的所有债务。分为流动负债（一个月以内到期的）和长期负债，比如流动负债为信用卡/电话费/水电煤费/保险费/所得税等等，长期负债包括消费信贷/住房按揭等等。.7/10/202453家庭资产与负债价值评估家庭资产与负债价值评估:资产与负债价值的确定取决于我们取得信息的目的。在个人财务中确定价值比较简单，常用的方法有市场价值/历史价值/重置价值等。对于有成熟市场的资产，比如金融资产或生息资产/房子/汽车等，重置成本与市场成本接近。个人使用资产如衣物相对于其重置成本几乎没有市场价值。影响个人使用资产/自用资产计价原则的另一个因素是家庭对未来的计划，特别是接近退休时的计划。需要注意的是，没有必要自找麻烦给每一件资产确定价值，将一般的家用资产合在一起股价，把房子和汽车分开即可。.7/10/202454个人个人/家庭净资产家庭净资产:个人/家庭净资产就是其资产减去负债以后的净值，从长期来看，当一个家庭开始卖掉其资产时净资产转换为现金，比如到了退休的年龄，一个家庭可以卖掉大房子，买一个小房子，并且卖掉一些日用的资产。另外，家庭成员不再为养老计划缴款而是取得养老金来维持日常的消费，这时累积的净资产也融化为现金以供消费。当加入了通货膨胀因素后，要保持同样的财务状况，个人/家庭就必须增加名义的净资产。.7/10/202455家庭资产负债表的编制家庭资产负债表的编制:制作个人/家庭资产负债表，需要把所有的资产负债凭证做仔细的整理，以后修改报表的重点在于处理资产与负债的变动额。包括现金/活期储蓄/金融资产/生息资产的成本与市值/房地产的成本与市值/其他耐用消费品的资产估价/保单现金价值/负债余额。编制家庭资产负债表的重点包括资产负债表的三个重要的公式：资产-负债=净资产/以成本计的期初期末净资产差异=当期储蓄额/以市价计的期初期末净资产的差异=储蓄额+未实现资本利得或损失+资产评估增值(-资产评估减值)，第一次编制资产负债表时，要先列出资产清单与负债清单，确定取得成本与市值。.7/10/202456家庭家庭损益表益表 单位：元收入支出项目金额占总值比例项目金额占总值比例1工资收入工资奖金津贴2财产经营收入股利利息租金其他3劳务收入4债务收入5其他收入1伙食费2繁杂支出3日用开支4精神消费开支5医疗保健支出6投资7其他支出合计：余额收入支出.7/10/202457个人收支表系统地反映在一段时间内，个人的收入和支出的情况。个人收支表是以现金的收支为基础的，即只有发生了实际的现金收入和现金支出的交易，才应该被记录。从这点来看，比较像企业的现金流量表。个人收支表通过记录个人的现金流入和流出来反映个人的财务活动。个人收支表主要有三个内容：收入、支出和现金盈余（赤字）。现金盈余（赤字）是收入和支出的差。1.收入收入收入主要包括工资、个人劳务报酬、奖金；储蓄和投资所获得的利息及分红；出售资产所获得的资金等。其他类型的收入还包括养老金、补贴、捐赠、社会保障、税收返还等等。应该注意的是，在确定收入的数字时，要采用税前和其他扣除之前的数额，而不应该用最终拿回家的数额。这样，可以更全面地了解收入情况。.7/10/2024582.支出支出支出可以分为四大类：(1)生活开支(房租、水电、食品、交通、医疗等)；(2)购买资产开支(如购买汽车、家具、家电、服装等)；(3)缴税；(4)债务支出（住房贷款、汽车贷款、信用卡透支等）。其中一些支出是通过合同约定相对固定的支出，如住房贷款、汽车贷款、会员费及宽带上网包月费等。另外一些支出是变化性的，支出的额度在不同期间可能有很大波动。支出也是以现金为基础的，即实际发生现金的支付才计入支出。3.现金盈余现金盈余（赤字）收入总额减去支出总额，如果大于零，便可得到现金盈余，如小于零则是现金赤字。如果产生现金盈余，则可将此赢余用于储蓄、投资、购买资产或偿还债务。储蓄或投资的增加将有助于提高未来的收入。相反，当发生现金赤字，则需要降低储蓄或提高借款，则可能增加未来的财务负担。.7/10/202459个人现金流量表个人现金流量表个人现金流量表反映了一个时期内个人收支的总体情况，所以需要表明期间。个人现金流量表的第一部分是收入，然后列出支出，最后计算出现金盈余(赤字)。根据每个人的情况，需要将收入和支出进行不同的分类。.7/10/202460.7/10/202461.7/10/202462第二节第二节财务管理基础知识财务管理基础知识第一单元:财务管理的目标及原则第二单元:货币时间价值第三单元:风险价值第四单元:资本成本第五单元:财务分析.7/10/202463第一单元财务管理的目标及原则一、财务管理的含义一、财务管理的含义二、财务管理的特别属性二、财务管理的特别属性三、财务管理的目标三、财务管理的目标四、财务管理的原则四、财务管理的原则.7/10/202464一、财务管理的含义一、财务管理的含义关于财务活动P52关于财务关系P52(1)企业同所有者之间的财务关系企业同所有者之间的财务关系任任何何一一个个企企业业都都是是由由所所有有者者出出资资投投入入才才得得以以成成立立的的，企企业业的的所所有有者者与与企企业之间是所有权关系。业之间是所有权关系。根根据据出出资资主主体体不不同同，企企业业的的所所有有者者可可以以是是国国家家、也也可可以以是是其其他他法法人人单单位位、个人或外商。个人或外商。所所有有者者按按投投资资章章程程或或合合同同的的规规定定，向向企企业业投投入入资资金金，形形成成企企业业的的资资本本金金，在企业经营获利以后，也必须按合同、章程的规定向所有者分配利润。在企业经营获利以后，也必须按合同、章程的规定向所有者分配利润。所所有有者者的的资资金金一一旦旦进进入入企企业业，在在企企业业正正常常经经营营期期间间不不能能抽抽回回，但但可可以以按按规定的程序转让规定的程序转让.7/10/202465企企业业经经营营获获利利的的最最大大受受益益者者是是所所有有者者，企企业业经经营营亏亏损损的的最最大大承承担担者者也也是是所所有有者者。企企业业财财富富的的增增大大意意味味着着所所有有者者财财富富的的增增大大，同同样样，企企业业财财富富的的减减少少也也意意味味着着所所有有者者财财富的减少。富的减少。因因此此，企企业业与与所所有有者者之之间间存存在在着着利利益益共共享享、风险共担的极为密切的财务关系。风险共担的极为密切的财务关系。.7/10/202466（2）企业同债权人之间的财务关系）企业同债权人之间的财务关系企业的资金，一部分是所有者投入的主权企业的资金，一部分是所有者投入的主权资金，另一部分是向债权人借入的债务资资金，另一部分是向债权人借入的债务资金。企业可以向银行或其他非银行金融机金。企业可以向银行或其他非银行金融机构借入资金，也可以通过发行债券向社会构借入资金，也可以通过发行债券向社会筹措债务资金。筹措债务资金。企业借入的资金，必须按规定的利率企业借入的资金，必须按规定的利率向债权人支付利息，并按约定的期限归还向债权人支付利息，并按约定的期限归还债权人本金。企业与债权人之间的财务关债权人本金。企业与债权人之间的财务关系属于债权债务的关系。系属于债权债务的关系。.7/10/202467（3）企业同被投资单位的财务关系）企业同被投资单位的财务关系主要是指企业以闲置资金购买股票或直接主要是指企业以闲置资金购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形成的经济投资的形式向其他企业投资所形成的经济关系。关系。企业向其他企业投资，应按约定履行出资企业向其他企业投资，应按约定履行出资出资义务，参与被投资单位的利润分配。出资义务，参与被投资单位的利润分配。企业与被投资单位的关系是体现所有权性企业与被投资单位的关系是体现所有权性质的投资与受资的关系。质的投资与受资的关系。.7/10/202468(4）企业同债务人之间的财务关系）企业同债务人之间的财务关系主要是指企业将资金以购买债券、提供借主要是指企业将资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系。成的经济关系。企业将资金借出后，有权要求其债务人按企业将资金借出后，有权要求其债务人按约定的条件支付利息和归还本金，企业同约定的条件支付利息和归还本金，企业同其债务人的关系体现的是债权与债务的关其债务人的关系体现的是债权与债务的关系。系。.7/10/202469（五）企业内部各单位的财务关系（五）企业内部各单位的财务关系企业在内部实行经济核算制的条企业在内部实行经济核算制的条件下，企业供产销各部门以及各生件下，企业供产销各部门以及各生产单位之间相互提供产品和劳务要产单位之间相互提供产品和劳务要进行计价结算。进行计价结算。这种在企业内部形成的资金结算这种在企业内部形成的资金结算关系，体现了企业内部各单位之间关系，体现了企业内部各单位之间的利益关系。的利益关系。.7/10/202470（6）企业与职工之间的财务关系）企业与职工之间的财务关系企企业业职职工工是是企企业业生生产产经经营营活活动动的的主主要要参参与与者者，在在企企业业生生产产经经营营中中付付出出了了体体力力的的和和脑脑力力的的劳劳动动。企企业业必必须须用用自自身身的的销销售售收收入入，根根据据职职工工提提供供的的劳劳动动数数量量和和质质量量，按按照照等等价价交交换换的的原原则则，向向职职工工支支付付工工资资、奖奖金金和和津贴。津贴。企企业业与与职职工工之之间间的的这这种种财财务务关关系系，体体现现了了企业与职工个人在劳动成果上的分配关系。企业与职工个人在劳动成果上的分配关系。.7/10/202471（7）企业与国家税务机关之间的财务关系）企业与国家税务机关之间的财务关系国国家家作作为为政政权权机机关关，承承担担对对全全社社会会的的管管理理工工作作。为为维维持持国国家家机机器器的的正正常常运运转转，必必须须向向各各类类企企业业征征收收税税款款。任任何何企企业业，在在其其正正常常的的经经营营过过程程中中，都都要要依依法法向向国国家家缴缴纳纳税税金。金。这这种种由由企企业业向向国国家家纳纳税税所所形形成成的的国国家家与与企企业业之之间间的的财财务务关关系系，是是自自企企业业成成立立便便形形成成的的。向向国国家家缴缴纳纳税税金金是是每每个个企企业业必必须须履履行行的责任和义务的责任和义务。.7/10/202472二、财务管理的特别属性二、财务管理的特别属性财务管理是一项综合性的管理工作财务管理是一项综合性的管理工作财务管理与企业各方面具有广泛联系财务管理与企业各方面具有广泛联系财务管理能迅速反映企业的生产经营状况财务管理能迅速反映企业的生产经营状况关于财务管理的定义虽然各有观点，但有关于财务管理的定义虽然各有观点，但有以下几点必须明确：以下几点必须明确：财务管理是对企业财务管理是对企业资金运动的管理；资金运动的管理；资金运动体现了一定资金运动体现了一定的经济关系；的经济关系；财务管理在企业管理中处财务管理在企业管理中处于核心地位、主导地位。于核心地位、主导地位。.7/10/202473三、财务管理的目标三、财务管理的目标目标是系统所希望实现的结果，根据不同的系统目标是系统所希望实现的结果，根据不同的系统所要研究和解决的问题，可以确定不同的目标。所要研究和解决的问题，可以确定不同的目标。财务管理的目标是财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结企业理财活动所希望实现的结果果，是评价企业理财活动是否合理的，是评价企业理财活动是否合理的基本标准基本标准。财务管理的目标直接反映着理财活动的变化，并财务管理的目标直接反映着理财活动的变化，并根据环境的变化作适当的调整，他是财务管理理根据环境的变化作适当的调整，他是财务管理理论体系中的论体系中的基本要素和行为向导基本要素和行为向导，是财务管理实，是财务管理实践中进行财务决策的践中进行财务决策的出发点的归宿出发点的归宿。.7/10/202474财务管理目标制约着财务运行的基本特征和财务管理目标制约着财务运行的基本特征和发展方向，是财务运行的一种驱动力。发展方向，是财务运行的一种驱动力。不同的财务管理目标，会产生不同的财不同的财务管理目标，会产生不同的财务管理运行机制，科学地设置财务管理目务管理运行机制，科学地设置财务管理目标，对优化理财行为，实现财务管理的良标，对优化理财行为，实现财务管理的良性循环，具有重要意义。性循环，具有重要意义。.7/10/202475财务管理目标的基本特点:（一）财务管理目标具有相对稳定性（一）财务管理目标具有相对稳定性一种目标的出现，都是一定的政治、经济环境的一种目标的出现，都是一定的政治、经济环境的产物，虽环境因素的变化，财务管理目标也会发产物，虽环境因素的变化，财务管理目标也会发生变化。但在一定时期具有相对稳定性。生变化。但在一定时期具有相对稳定性。（二）财务管理目标具有多元性（二）财务管理目标具有多元性财务管理的目标不是单一的，是适应多因素变化财务管理的目标不是单一的，是适应多因素变化的综合目标群。在多元的目标群中，有一个处于的综合目标群。在多元的目标群中，有一个处于支配地位，是主导目标，其他一些则是辅助目标。支配地位，是主导目标，其他一些则是辅助目标。（三）财务管理目标具有层次性（三）财务管理目标具有层次性整体目标、分部目标和具体目标整体目标、分部目标和具体目标.7/10/202476财务管理的整体目标财务管理的整体目标:财财务务管管理理是是企企业业管管理理的的一一个个组组成成部部分分，企企业业的的一一切切管管理理工工作作都都是是围围绕绕企企业业的的目目标标而而进进行行的的，因因此此，财财务务管管理理的的目目标标是是由由企企业业的的目目标标所所决决定定的的。在在社社会会主主义义市市场场经经济济条条件件下下，企企业业的的目目标标是是生生存存、获获利和发展利和发展。企业的目标决定企业财务管理的目标，但是，由企业的目标决定企业财务管理的目标，但是，由于在不同时期企业所处的外部经济环境不同，财于在不同时期企业所处的外部经济环境不同，财务管理目标的具体表现形式也不同。在我国，企务管理目标的具体表现形式也不同。在我国，企业财务管理的目标很大程度上取决于不同时期国业财务管理的目标很大程度上取决于不同时期国家的经济政策。具体地，我国企业财务管理的目家的经济政策。具体地，我国企业财务管理的目标在经济发展的不同阶段主要有以下几种表现形标在经济发展的不同阶段主要有以下几种表现形式。式。.7/10/202477产值最大化产值最大化利润最大化利润最大化股东财富最大化股东财富最大化企业价值最大化企业价值最大化.7/10/202478产值最大化产值最大化在在传传统统的的计计划划经经济济体体制制下下，企企业业不不是是独独立立的的商商品品生生产产者者和和经经营营者者，企企业业的的供供产产销销活活动动以以及及人人财财物物都都由由国国家家政政府府部部门门统统一一调调度度和和支支配配，企企业业实实质质上上只只相相当当于于国国家家这这个个大大工工厂厂中中的的一一个个个个生生产产车车间间。在在国国家家计计划划的的统统一一安安排排下下，企企业业的的主主要要任任务务就就是是组组织织生生产产，完完成成或或超超额额完完成成国国家家下下达达的的生生产产计计划划。至至于于生生产产出出的的产产品品，则则由由国国家家统统一一支支配配，企企业业的的目的主要是生产。目的主要是生产。在在这这种种情情况况下下，企企业业财财务务管管理理的的目目标标就就是是围围绕绕企企业业目目标标，通通过过组组织织企企业业内内部部资资金金的的运运动动，充充分分提提高资金的利用效率，追求产值的最大化。高资金的利用效率，追求产值的最大化。追追求求产产值值最最大大化化是是在在我我国国计计划划经经济济体体制制下下财财务务管管理理目目标标的的特特殊殊表表现现形形式式，它它不不反反映映商商品品经经济济的的客客观要求。观要求。.7/10/202479利润最大化利润最大化追求利润最大化，最突出地表现在我追求利润最大化，最突出地表现在我国前些年实行承包经营责任制的企业。国前些年实行承包经营责任制的企业。在这些企业里，企业实现利润的多少，在这些企业里，企业实现利润的多少，是衡量厂长、经理经营业绩的主要标是衡量厂长、经理经营业绩的主要标准，也是职工获得劳动报酬的主要依准，也是职工获得劳动报酬的主要依据。据。.7/10/202480追追求求利利润润最最大大化化也也是是西西方方企企业业在在相相当当长长时时期期内内进进行行财财务务管管理理的的目目标标，甚甚至至传传统统的的西西方方微微观观经经济济学学一般都是以利润最大化作为其理论基础的。一般都是以利润最大化作为其理论基础的。这这说说明明以以利利润润最最大大化化作作为为企企业业财财务务管管理理的的目目标标，具具有有一一定定的的合合理理性性。因因为为，企企业业在在追追求求利利润润最最大大化化的的过过程程中中，必必须须不不断断地地强强化化企企业业内内部部的的管管理理，采采用用新新的的生生产产技技术术，提提高高劳劳动动生生产产率率，生生产产出出适适销对路的产品，并不断地降低成本，扩大销售。销对路的产品，并不断地降低成本，扩大销售。企企业业为为追追求求利利润润所所采采取取的的这这些些措措施施，有有利利于于提提高高企业的经济效益。企业的经济效益。.7/10/202481但是，企业以利润最大化作为财务管理的目标，也有其不但是，企业以利润最大化作为财务管理的目标，也有其不足足:首先，企业为追求利润最大化往往首先，企业为追求利润最大化往往很少考虑风险因素很少考虑风险因素，由，由此很容易导致企业为了追求高利润而不顾风险的大小，致此很容易导致企业为了追求高利润而不顾风险的大小，致使企业所获得的利润与所冒的风险不相配，甚至出现得不使企业所获得的利润与所冒的风险不相配，甚至出现得不偿失的情况；偿失的情况；其次，利润最大化容易其次，利润最大化容易导致企业财务决策的短期行为化，导致企业财务决策的短期行为化，造成企业为了眼前利益，而不顾企业的长远发展。造成企业为了眼前利益，而不顾企业的长远发展。由此可见，利润最大化作为企业财务管理的目标具有一定由此可见，利润最大化作为企业财务管理的目标具有一定的局限性，尤其是在当前市场竞争激烈，各种不确定性因的局限性，尤其是在当前市场竞争激烈，各种不确定性因素竞相出现的情况下，它不是企业最优的财务管理目标。素竞相出现的情况下，它不是企业最优的财务管理目标。.7/10/202482股东财富最大化股东财富最大化追追求求股股东东财财富富最最大大化化，是是指指通通过过财财务务上上的的合合理理经经营营，为为股股东东带带来来最最多多的的财财富富。在在股股份份公公司司，企企业业经经营营的的最最终终目目的的是是增增加加股股东东财财富富，股股东东的的财财富富是是由由其其所所拥拥有有的的股股票票数数量量和和股股票票的的市市场场价价格格两两方方面面决决定定的的。在在股股票票数数量量一一定定时时，当当股股票票价价格格达达到到最最高高时时，股股东东财财富富也也达达到到最最大大。所所以以，股股东东财财富富最最大大化化目目标标可可以以理理解解为为最最大大限限度度地地提提高高现现在在的的股股票票价格价格。有有人人指指出出，财财务务管管理理的的目目标标就就是是要要使使每每股股股股票票的的目前价值极大化。目前价值极大化。.7/10/202483与利润最大化目标相比，股东财富最大化目标有与利润最大化目标相比，股东财富最大化目标有其其积极的方面积极的方面：其一，股东财富最大化考虑了风险因素，因为风其一，股东财富最大化考虑了风险因素，因为风险的高低会对股票价格产生重要影响。险的高低会对股票价格产生重要影响。其二，股东财富最大化在一定程度上能够克服企其二，股东财富最大化在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，因为，不仅目前的业在追求利润上的短期行为，因为，不仅目前的利润会影响股票价格，未来的利润也会影响股票利润会影响股票价格，未来的利润也会影响股票价格。价格。其三，股东财富最大化比较容易量化，便于进行其三，股东财富最大化比较容易量化，便于进行考核和奖励。考核和奖励。.7/10/202484股东财富最大化目标也存在股东财富最大化目标也存在一些缺点一些缺点：其一，它只适合上市公司，对非上市公司则很难适用；其一，它只适合上市公司，对非上市公司则很难适用；其二，它只强调股东的利益，对企业其他利害关系人的利其二，它只强调股东的利益，对企业其他利害关系人的利益则考虑不够，益则考虑不够，其三，股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制其三，股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入企业理财目标是不合理的。的，把不可控因素引入企业理财目标是不合理的。尽管股东财富最大化目标有上述不足，但如果一个国家的尽管股东财富最大化目标有上述不足，但如果一个国家的证券市场高度发达，市场效率极高，上市公司可以把股东证券市场高度发达，市场效率极高，上市公司可以把股东财富最大化作为企业财务管理的目标。财富最大化作为企业财务管理的目标。.7/10/202485企业价值最大化企业价值最大化企业价值最大化目标的提出，是建立在企业价值最大化目标的提出，是建立在“现代企业是多边契约关系的总和现代企业是多边契约关系的总和”这一理这一理论基础上的。在现代企业中，股东因为对论基础上的。在现代企业中，股东因为对公司拥有公司拥有“剩余要求权剩余要求权”，所以承担较大，所以承担较大的风险。但是，企业的风险并不仅仅是全的风险。但是，企业的风险并不仅仅是全部由股东承担，实际上，债权人和职工承部由股东承担，实际上，债权人和职工承担的风险也很大，政府也承担了较大的风担的风险也很大，政府也承担了较大的风险。险。.7/10/202486在现代企业中，由于企业资产负债率的不断上升，债权人在现代企业中，由于企业资产负债率的不断上升，债权人承担的风险已远远大于传统企业的债权人。当企业的资产承担的风险已远远大于传统企业的债权人。当企业的资产负债率比较高时，实际上是债权人和股东在共同承担企业负债率比较高时，实际上是债权人和股东在共同承担企业的风险，企业经营一旦发生资不抵债时，债权人的风险上的风险，企业经营一旦发生资不抵债时，债权人的风险上升到了首位。升到了首位。现代企业职工承担的风险也远远大于传统企业的职工。因现代企业职工承担的风险也远远大于传统企业的职工。因为，在现代企业中，简单的体力劳动越来越少，复杂的脑为，在现代企业中，简单的体力劳动越来越少，复杂的脑力劳动越来越多，职工上岗之前必须有较好的学历教育和力劳动越来越多，职工上岗之前必须有较好的学历教育和职业培训，由于专业分工越来越细，职工一旦在一家企业职业培训，由于专业分工越来越细，职工一旦在一家企业失去工作，大多数必须经过培训才能重新就业，因此承担失去工作，大多数必须经过培训才能重新就业，因此承担的风险也越来越大。的风险也越来越大。.7/10/202487从上述分析可以看出，企业财务管理的目标应与企从上述分析可以看出，企业财务管理的目标应与企业多个利益集团有关，是这些利益集团共同作用业多个利益集团有关，是这些利益集团共同作用和相互妥协的结果，在一定时期和一定环境下，和相互妥协的结果，在一定时期和一定环境下，某一利益集团可能会起主导作用，但从企业长远某一利益集团可能会起主导作用，但从企业长远来看，不能只强调某一利益集团的利益，而置其来看，不能只强调某一利益集团的利益，而置其他利益集团的利益于不顾，也就是说，不能将财他利益集团的利益于不顾，也就是说，不能将财务管理的目标仅仅归结为某一集团的目标，从这务管理的目标仅仅归结为某一集团的目标，从这一意义上说，股东财富最大化不是财务管理的最一意义上说，股东财富最大化不是财务管理的最优目标。优目标。从理论上讲，各个利益集团的目标都可以折从理论上讲，各个利益集团的目标都可以折衷为衷为企业长期稳定发展和企业总价值的不断增长，企业长期稳定发展和企业总价值的不断增长，各个利益集团都可以借此来实现他们的最终目的。各个利益集团都可以借此来实现他们的最终目的。所以，以企业价值最大化作为财务管理的目标，所以，以企业价值最大化作为财务管理的目标，比以股东财富最大化作为财务管理的目标更为科比以股东财富最大化作为财务管理的目标更为科学。学。.7/10/202488企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采用最企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬之优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬之间的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价间的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。值达到最大。这一定义的基本思想是将企业长期稳定的发展放在首位，这一定义的基本思想是将企业长期稳定的发展放在首位，强调在企业价值增长中满足各方利益关系，具体内容包括强调在企业价值增长中满足各方利益关系，具体内容包括以下几个方面：以下几个方面：强调风险和报酬的均衡，将风险限制在企业可以承担的强调风险和报酬的均衡，将风险限制在企业可以承担的范围之内；范围之内；创造与股东之间的利益协调关系，努力培养安定性股东；创造与股东之间的利益协调关系，努力培养安定性股东；关心本企业职工利益，创造优美和谐的工作环境；关心本企业职工利益，创造优美和谐的工作环境；.7/10/202489不断加强同债权人的联系，重大财务决不断加强同债权人的联系，重大财务决策请债权人参加讨论，培养可靠的资金供策请债权人参加讨论，培养可靠的资金供应者；应者；关心客户的利益，在新产品研制和开发关心客户的利益，在新产品研制和开发上有较高的投入；上有较高的投入；讲究信誉，注意企业形象的宣传；讲究信誉，注意企业形象的宣传；关心政府政策的变化，努力争取参与政关心政府政策的变化，努力争取参与政府政策法规的制定，遵纪守法。府政策法规的制定，遵纪守法。.7/10/202490以企业价值最大化作为企业财务管理的目标，具有以下优以企业价值最大化作为企业财务管理的目标，具有以下优点：点：（1 1）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值原理进行了）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值原理进行了计量；计量；（2 2）科学地考虑了风险与报酬的关系；）科学地考虑了风险与报酬的关系；（3 3）克服了企业在追求利润上的短期行为。）克服了企业在追求利润上的短期行为。追求企业价值最大化，追求企业价值最大化，不仅要求公司重视目前的获利情况，不仅要求公司重视目前的获利情况，更要求其重视未来的获利能力更要求其重视未来的获利能力，以及各种不确定因素给企以及各种不确定因素给企业带来的经营风险业带来的经营风险。在企业短期利润大，而长期风险也大，。在企业短期利润大，而长期风险也大，未来获利能力降低的情况下，股票价格也会下降，从而使未来获利能力降低的情况下，股票价格也会下降，从而使企业总价值下降。因此，公司为追求企业价值最大化，必企业总价值下降。因此，公司为追求企业价值最大化，必须从整体上考虑企业的经营策略，兼顾短期和长期的收益，须从整体上考虑企业的经营策略，兼顾短期和长期的收益，考虑风险因素的影响，作出最佳的财务决策，实现股票价考虑风险因素的影响，作出最佳的财务决策，实现股票价格最大化，使公司的总价值达到最大。格最大化，使公司的总价值达到最大。.7/10/202491四、财务管理的原则四、财务管理的原则财务管理的原则是企业财务管理工作必须遵循的准则。主要包括以下几个方面：一、系统原则二、平衡原则三、弹性原则四、比例原则五、优化原则请参考请参考P55P55.7/10/202492第二单元第二单元货币时间价值货币时间价值一、时间价值的概念一、时间价值的概念西方学者认为：时间价值是对投资者推迟消费西方学者认为：时间价值是对投资者推迟消费的耐心所给予的报酬，这种报酬的量与推迟的的耐心所给予的报酬，这种报酬的量与推迟的时间成正比，因此，单位时间的这种报酬对投时间成正比，因此，单位时间的这种报酬对投资的百分率资的百分率 就称为时间价值。（西方学者的就称为时间价值。（西方学者的观点）观点）我国一些学者认为，时间价值的真正来源是劳我国一些学者认为，时间价值的真正来源是劳动者创造的剩余价值，是在生产经营中产生的，动者创造的剩余价值，是在生产经营中产生的，在计算时应以社会平均的资金利润率为基础。在计算时应以社会平均的资金利润率为基础。实际的资金利润率除包括时间价值外，还包括实际的资金利润率除包括时间价值外，还包括风险报酬和通货膨胀贴水。风险报酬和通货膨胀贴水。.7/10/202493在利润不断资本化的过程中，资本的积累应按复利在利润不断资本化的过程中，资本的积累应按复利计算，资本实际上是按几何级数增长的。计算，资本实际上是按几何级数增长的。时间价值实际上是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后时间价值实际上是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均利润率或平均报酬率。实际中通常以利率代的平均利润率或平均报酬率。实际中通常以利率代表时间价值。表时间价值。.7/10/202494二、时间价值的计算（一）复利终值和现值的计算复利终值和复利现值的计算公式：这两个公式实际上是一个公式，只不过是进行了变形。.7/10/202495(二)年金终值和现值的计算年金是指一定时期内相等金额的收付款项。年仅按付款方式可分为普通年金、先付年金、递延年金和永续年金等形式。1、普通年金的计算普通年金终值的计算公式：普通年金现值计算公式：.7/10/2024962、先付年金的计算、先付年金的计算先付年金终值和现值的计算公式：先付年金终值和现值的计算公式：.7/