2016年1―2月份工业经济形势分析

2016年12月份工业经济形势分析 2016年12月份，工业经济增速持续回落，景气度较低，高技术和高加工度产业增长态势较好，西部地区成为工业增长最快区域，工业企业利润由负转正。预计3月份工业经济回调的可能性增加。近期，世界工业经济复苏仍不平衡。 一、2016年12月份国内工业经济运行情况（一）工业增速持续回落2016年12月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.4 %，比2015年12月份回落0.5个百分点。此次回落表明在受产业结构调整、季节性波动等多重因素共同影响下，工业经济企稳的基础还不牢固。从拉动工业经济增长的“三驾马车”来看：消费品市场出现较大幅度的下降。12月份，社会消费品零售总额同比增长10.2%，比2015年12月份回落0.9个百分点增速；固定资产投资增速小幅回升。12月，全国固定资产投资（不含农户）38008亿元，同比名义增长10.2%，增速比去年全年提高0.2个百分点，比去年四季度提高0.7个百分点。其中，工业投资13774亿元，同比增长7.1%，增速比去年全年回落0.6个百分点。12月份，全国房地产开发投资9052亿元，同比名义增长3.0%，增速比去年全年提高2个百分点。外部需求仍然低迷。12月份，工业企业实现出口交货值15675亿元，同比名义下降4.8%，降幅比2015年12月份扩大了0.3个百分点。总体来看，短期内“三驾马车”的表现均不太乐观。因此，在当前一段时间内，工业经济仍处在中低速增长与提质转型阶段。（二）高技术和高加工度产业增长态势较好2016年开局，产业链上游行业好于下游行业。分三大门类看，12月份，采矿业增加值同比增长1.5%，比2015年12月份增加了0.1个百分点；制造业增加值同比增长6.0%，比2015年12月份下降了1个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业增加值同比增长1.5%，比2015年12月份增加了2.3个百分点。分行业看，12月份，41个大类行业中有35个行业增加值保持同比增长。其中，废弃资源综合利用业、燃气生产和供应业、金属制品、机械和设备修理业、有色金属冶炼及压延加工业、食品制造业、橡胶和塑料制品业、计算机、通信和其他电子设备制造业、化学原料及化学制品制造业、有色金属矿采选业和电气机械及器材制造业工业增加值增速排名居前，分别为22.9%、18.4%、17.5%、10.2%、9.2%、9.0%、8.8%、8.6%、8.3%和8.2%。而其他采矿业、烟草制品业、开采辅助活动、其他制造业、煤炭开采和洗选业工业增加同比出现负增长，分别为-18.2%、-15.6%、-12.5%、-11.3%和-1.3%；电力、热力的生产和供应业工业增加值同比与前月持平；专用设备制造业、通用设备制造业皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业、速黑色金属矿采选业工业增加值增分别为3.9%、3.5%、3.5%和0.3%。烟草行业生产大幅下降，较2015年12月份（2015年12月份为增长 16.9%）工业增加值增速回落了32.5个百分点，拖累全国工业增速0.7个百分点。总体看，增速超过8%的行业主要为高技术和高加工度产业。（三）西部地区成为工业增长最快区域12月份，东、中、西部地区工业同比分别增长5.6%、6.6%、6.8%，与2015年12月份相比，分别下降0.8、0.9和1.6个百分点。虽然西部地区仍为工业增长最快的区域，但也创出了近年的新低。东北地区工业增加值同比下降3.5%，较2015年12月下降幅度又扩大了0.5个百分点。（四）规模以上工业企业利润由负转正12月份，规模以上工业企业利润总额同比增长4.8%，新增利润355.4亿元，改变了2015年全年利润下降的局面（2015年利润下降2.3%）。采矿和原材料行业利润大幅下降。12月份，采矿业利润同比下降121.1%，由盈利转为亏损，黑色金属冶炼和压延加工业利润下降72.9%。石油加工、电气机械和食品等行业利润增长明显。12月份，受益于前期较低油价及成品油定价机制的调整，石油加工炼焦和核燃料加工业行业由上年同期亏损转为盈利。化学原料和化学制品制造业、电气机械和器材制造业、农副食品加工业和食品制造业利润同比分别增长16.2%、25%、14.9%和14.8%，增速比2015年提高8.5、12.9、8.5和5.7个百分点。二、国外工业经济形势当前世界工业经济复苏仍不平衡，发达经济体的增长表现略好于新兴经济体。2016年1月份，美国和日本工业生产维持负值状态，PM位于荣枯线边界，显示美国和工业生产提速乏力；欧元区工业生产保持增长，失业率和PPI持续回落。新兴经济体工业持续放缓。巴西、南非、俄罗斯工业生产持续负增长，PMI均在荣枯线以下，对外贸易萎缩；印度工业生产呈现负增长状态，但PMI有所回升，PPI持续下降。（一）美国工业生产提速乏力，PMI持续在荣枯线以下（1）工业生产提速乏力。2016年1月份美国工业总体生产指数同比增速继续维持负值状态，已连续3月处于负增长，全部工业部门产能利用率为77.08%，较2015年12月份提高0.92个百分点。（2）PMI持续在50以下。2016年2月份PMI为49.50，较1月份提高2.7个百分点，已连续4月位于荣枯线下。（3）失业率降至新低点。2016年2月份，美国失业率（季调）为4.9%，与1月持平，两个月的失业率为自2008年5月以来的新低点。（4）PPI降低幅度有所减缓。2016年1月份，美国PPI同比下降0.3%，连续第12个月同比下降，但下降幅度有所减缓。（5）贸易逆差较上月有所提高。2016年1月份，美国贸易逆差（季调）为456.77亿美元，逆差同比提高4.79%，较2015年12月份增加9.79亿美元；其中，美国出口总额（季调）为1764.56亿美元，较上月下降38.28亿美元，进口总额（季调）为2221.33亿美元，较上月下降28.50亿美元。（二）欧元区工业生产保持增长，PMI下降（1）工业生产保持增长。2016年1月份，欧元区17国工业生产指数（季调）同比增长3.1%，环比增长2.1%，为连续第13个月同比正增长。2016年第一季度欧元区产能利用率为81.3%，比2015年第四季度下降了0.1个百分点。（2）PMI有所下降。2016年2月份PMI为51.2，较1月份下降1.1。（3）失业率继续下降。2016年1月份，欧元区失业率（季调）为10.3%，比2015年12月份继续下降，为2012年2月份以来的最低值。（4）PPI持续回落。2016年1月份，欧元区17国生产者价格指数同比下降2.9%，比2015年12月份降幅缩小0.1个百分点，欧元区PPI自2013年8月以来已连续30个月同比下降。（5）贸易顺差缩小。2015年12月份，欧元区18国贸易顺差（季调）为209.67亿欧元，较2015年11月减少16.08亿欧元，其中出口减少4.62亿欧元，进口增加11.46亿欧元。（三）日本工业生产继续放缓，PMI下降至荣枯线边界（1）工业产出同比增速回落。2016年1月份同比增速为-0.2%，较2015年12月份收窄1.7个百分点，已连续3月负增长。2015年12月，日本产能利用率指数为97.6，同比下降3.6%，环比下降1%。（2）PMI降至荣枯线边界。2016年2月份，日本制造业采购经理人指数为50.1，比2016年1月下降2.2。（3）失业率小幅下降。2016年1月份，日本失业率（季调）为3.2%，比2015年12月降低0.1个百分点。（4）PPI持续下降。2016年1月份，日本生产者价格指数同比下降3.19%，连续第10个月同比下降。（5）贸易逆差扩大。2016年1月份，日本贸易逆差为64.88百亿日元，较2015年12月份增长78.77百亿日元，出口额比上月分别减少98.63百亿日元、19.87百亿日元，逆差扩大主要由出口额减少导致。（四）巴西工业生产持续负增长，PPI大幅下降（1）工业生产持续负增长。2016年1月份，巴西工业生产指数同比下降13.6%，环比下降1.4%，已经连续23个月同比负增长，且下降幅度加大。（2）PMI大幅下降。2016年2月份PMI为44.5，比上月下降2.9。（3）失业率出现上升。2016年1月份巴西六大城市失业率为7.6%，比上月上升0.7%。（4）PPI大幅上涨。2016年2月份，巴西PPI同比增长13.56%，增速比上月提高1.72个百分点，为2011年5月以来的最高值。（5）贸易顺差扩大。2016年2月份，巴西贸易顺差为30.43亿美元，比上月增加21.2亿美元，其中进口比上月减少0.18亿美元，出口增加21.02亿美元，贸易顺差的扩大主要是出口增加所致。（五）南非工业生产持续下降，PMI仍位于荣枯线以下（1）制造业生产指数同比增速持续为负。2016年1月份南非制造业生产指数（季调）为105.4，同比增长-0.66%，已连续4个月呈现负增长状态。（2）PMI仍然位于荣枯线以下。2016年2月，南非制造业采购经理人指数（季调）为47.1，比上月增长3.6，已连续7个月低于50。（3）PPI增速持续上升。2016年1月份，南非PPI同比增长7.6%，增速比上月大幅度上升2.8个百分点。（4）失业率有所下降。南非2015年第四季度失业率为24.5%，比上季度下降1个百分点。（5）贸易出现逆差。南非贸易经历了2015年11月和12月短时期的顺差后，2016年1月份出现逆差178.71亿兰特，出口比上月减少165.74亿兰特，进口比上月增加88.57亿兰特。（六）印度工业生产下降，PMI与上月持平（1）工业生产同比增速呈负增长状态。自2015年11月份以来，印度工业生产同比增速一直为负值。（2）PMI与上月持平。2016年2月份PMI为51.1，与上月持平。（3）PPI持续下降。2016年2月份，印度批发价格指数WPI同比下降0.91%，连续16个月同比负增长。（4）对外贸易逆差减少。2016年1月份，印度实现贸易逆差76.39亿美元，较上月减少38.93亿美元，其中出口额为210.76亿美元，比上月减少13.16亿美元，进口额为287.15亿美元，比上月减少52.08亿美元。（七）俄罗斯工业生产持续萎靡，PMI下降至荣枯线以下（1）工业生产持续萎靡。2016年1月份，俄罗斯工业生产指数（季调）同比下降3.1%，连续12个月同比负增长。（2）PMI下降至荣枯线以下。2016年2月份，俄罗斯制造业采购经理人指数为49.3，较上月下降0.5，连续3个月位于荣枯线以下。（3）PPI增速有所减缓。2016年1月份，俄罗斯PPI同比增长7.5%，增速比上月收窄3.2个百分点，但已连续12个月保持7%以上的增速。（4）失业率与前月持平。2016年1月份俄罗斯失业率为5.8%，与上两个月持平。（5）对外贸易持续大幅萎缩。2016年1月份，俄罗斯贸易顺差为78.93亿美元，较上月下降30.87亿美元，同比下降48.3%，其中出口额较上月下降107.88亿美元，进口额较上月下降77.01亿美元。三、当前我国工业经济景气判断及趋势分析（一）2016年12月份工业经济景气度较低从IIE工业经济运行监测信号图来看，2016年12月份工业经济景气度较低。多项指标重新回到偏冷区间甚至向过冷区间过渡社会消费品零售价格指数同比增速从2015年底的11%下降至10%，货运量则出现负增长。一般贸易进口额降幅扩大，固定资产投资完成额转好迹象依旧不明显；不过发电量和代表货币政策信号的M1-M0表现积极，对工业经济稳定起到支撑作用。（二）2016年3月份工业经济回调可能性增加IIE景气指数先行指数预示3月份工业经济形势将触底回升，增长动力依旧依赖房地产和固定资产投资的拉动。2016年12月份，外围市场持续出现分化，美国制造业PMI依旧处在荣枯线之下，但出现回升迹象，欧元区制造业PMI维持在荣枯线之上，较2015年底略有下降；进出口贸易同比增长深陷负值区间。部分工业品产量去库存效果显著，乙烯产量同比增长有负转正，焦炭、生铁和粗钢降幅有所扩大。货币市场稳步增长，各种口径的货币供应量同比持续稳步增长。房地产市场和固定资产投资增速扩大，对未来工业经济增长起到支撑作用。（执笔人：原磊、张航燕、王秀丽、李芳芳）