筹码理论机构研底判顶大盘分析

0号 指 数 的 原 理 0号 指 数 的 市 场 含 义 是 沪 深 A股 的 流 通 总 市值 。 每 只 股 票 的 股 价 乘 以 它 的 流 通 盘 就 是 这 只股 票 的 流 通 市 值 。 把 所 有 的 沪 深 A股 的 流 通 市值 加 起 来 ， 就 是 0号 指 数 。 换 句 话 说 ， 如 果 在 某 个 时 刻 沪 深 两 市 A股 的所 有 持 股 者 都 按 照 当 时 的 市 价 计 算 自 己 的 股 票价 值 ， 那 么 所 有 沪 深 A股 投 资 者 的 股 票 价 值 的总 和 就 是 0号 指 数 。 成 本 均 线 CYC在 0号 指 数 中 的 应 用 投 资 股 票 讲 究 顺 势 而 为 ， 在 “ 趋 势 理 论 ”的 原 则 下 ， 当 大 势 由 熊 转 牛 买 入 ， 当 大势 由 牛 转 熊 卖 出 。 趋 势 理 论 认 为 ， 当 一个 趋 势 形 成 就 将 延 续 ， 直 到 有 新 的 趋 势形 成 为 止 。 这 里 指 的 趋 势 就 是 针 对 于 大盘 的 资 金 入 场 和 离 场 的 趋 势 。 成 本 均 线 的 定 义 成 本 均 线 有 5日 、 13日 、 34日 和 无 穷 成 本均 线 之 分 。 从 应 用 方 法 上 有 “ 短 期 趋 势 ” 与 “ 中 期趋 势 ” 之 分 “短 期 上 升 趋 势 ” 和 “ 中 期 上 升 趋 势 ” 一 、 5日 成 本 均 线 和 13日 成 本 均 线 金 叉 后 ， 5日成 本 均 线 在 13日 成 本 均 线 之 上 运 行 为 “ 短 期 上升 趋 势 ” （ 操 作 策 略 ： 在 更 强 的 新 趋 势 形 成 前 ， 高 抛 低 吸 ， 做 差 价 ） 二 、 “ 短 期 上 升 趋 势 ” 中 的 5日 成 本 均 线 上 穿34日 成 本 均 线 ， 形 成 更 强 劲 的 上 升 趋 势 ， 定 义为 “ 中 期 上 升 趋 势 ” 。 （ 操 作 策 略 ： 捕 捉 成 头 股 。 ) (注 ： 形 成 中 期 上 升 趋 势 的 前 提 是 先 形 成 短 期 上 升 趋 势 ) 例 如 “ 5.19”行 情 和 从 2000年 年 初 1月 6日 开 始 的 慢 牛 攀 升 行 情 。 “短 期 下 降 趋 势 ” 和 “ 中 期 下 降 趋 势 ” 一 、 5日 成 本 均 线 和 13日 成 本 均 线 死 叉 后 ，5日 成 本 均 线 在 13日 成 本 均 线 之 下 运 行 为“ 短 期 下 降 趋 势 ” 。 二 、 当 “ 短 期 下 降 趋 势 ” 中 的 5日 成 本 均线 下 穿 34日 成 本 均 线 ， 形 成 更 强 劲 的 下降 趋 势 ， 定 义 为 “ 中 期 下 降 通 道 ” 。 （ 操 作策 略 ： 在 “ 中 期 下 降 趋 势 ” 形 成 后 逢 反 弹 果 断 离 场 。 ） 例 如 “ 5.19”行 情 之 后 从 1999年 10月 13日 到 2000年 1月 6日 ， 和 1998年 中 期 行 情 后 ， 从 1998年 7月 14日 到 1998年 9月 15日 的 两 次 阴 跌 致暴 跌 的 行 情 ， 都 在 走 下 降 趋 势 。 牛 熊 指 标 CYB在 0号 指 数 中 的 应 用 牛 熊 指 标 由 三 条 线 组 成 ： 红 色 为 牛 股 比 率 ， 把 它 记 为 CYB-C（ C为 英 文 牛 的 缩 写 ） 比 如 说 CYB-C=5， 其 市 场 含 义 为 牛 股 数 占 市 场全 体 股 票 的 5%； 马 股 为 CYB-H， 图 上 为 紫 线 ； 熊 股 数 量 为 CYB-B，图 上 为 绿 线 。 普 通 牛 市 ： 牛 20； 熊 20； 马 在 50左 右 。 即 马 牛 熊 CYB疯 牛 市 ： 牛 40； 熊 10； 马 熊 牛 ， 且 牛 5。 这 种 时 候 往 往 股 市 进 入 了 中 期 调整 CYB疯 熊 市 ： 熊 马 牛 ,或 者 年 马 牛 ; 而 当 股 市 经 过 了 中 短 期 调 整 后 ，出 现 的 疯 熊 市 特 征 是 牛 0时 说 明 13日 成 本 均 线 在 上 升 ； 反 之当 CYR1313时 说 明 13日 成 本 均 线 在 下 降 。 CYR在 0号 指 数 中 的 应 用 当 0号 指 数 的 CYR指 标 向 上 穿 越 +1坐 标 轴 时 ， 可 以 确定 中 级 行 情 已 经 开 始 。 这 一 现 象 的 原 理 和 市 场 意 义 是 ：短 期 （ 13日 ） 内 的 成 本 均 线 快 速 上 升 ， 说 明 市 场 的 短期 持 仓 成 本 在 快 速 提 高 ， 对 应 了 市 场 主 力 资 金 进 场 的大 规 模 快 速 建 仓 行 为 。 大 盘 反 转 时 ， 个 股 的 CYR大 ， 说 明 该 股 的 持 仓成 本 短 期 内 上 升 最 快 ， 对 应 了 发 动 此 轮 行 情 主力 重 点 建 仓 的 品 种 ， 也 就 是 这 一 轮 行 情 的 龙 头股 。 如 在 1999年 5月 19日 ， 用 CYR指 标 对 沪 深 A股进 行 排 序 ： 股 票 名 称 ： CYR值 ： 5月 19日 之 后涨 幅 ： 1、 厦 门 信 达 ： CYR2.27 70% 2、 兰 州 民 百 ： CYR2.00 70% 3、 富 邦 科 技 ： CYR1.87 85% 4、 杭 州 解 百 ： CYR1.72 50% 5、 铁 龙 股 份 ： CYR1.64 80% 博 弈 K 线 指 标 CYQK 在 0号 指 数 中 的 应 用 CYQK指 标 有 三 条 横 坐 标 线 ， 分 别 为 20、 50、 80， 其最 小 值 为 0， 表 示 下 方 无 筹 码 ， 最 大 值 为 100表 示 上 方无 筹 码 ， 图 线 与 普 通 K线 相 同 ， 分 布 在 0100之 间 。 追 涨 杀 跌 是 利 用 高 位 钝 化 ， 当 博 弈 K 线 强 有 力 的 突 破80线 ， 达 到 接 近 100的 高 位 时 追 进 ， 只 要 博 弈 K 线 持 续在 80或 90以 上 的 高 位 ， 根 据 K 线 组 合 观 察 上 涨 趋 势 未破 就 可 持 有 ， 向 下 突 破 80或 90， 出 现 下 跌 信 号 卖 出 。 CYQK 在 0号 指 数 中 的 应 用 CYQK 反 弹 ： 当 0号 指 数 的 博 弈 K 线 指 标 收 盘 值 或 开 盘值 小 20时 ， 0号 指 数 中 期 都 会 在 短 时 间 内 产 生 反 弹 。 在1996年 1月 2日 至 2000年 10月 1日 期 间 ， 共 产 生 这 种 现 象20多 次 ， 都 在 短 期 内 （ 最 快 在 第 二 天 ， 如 1999年 10月22日 ； 最 迟 在 第 6天 ， 如 1998年 8月 18日 。 ） 产 生 反 弹 。 根 据 博 弈 K线 的 原 理 ， 当 博 弈 K线 指 标 收 盘 值 （ 收 ） 或开 盘 值 （ 开 ） 小 于 20时 ， 说 明 市 场 上 80%以 上 的 筹 码都 被 套 牢 了 ， 会 产 生 短 期 底 部 ， 这 时 进 场 等 于 捡 别 人割 肉 筹 码 。 CYQK中 级 行 情 当 0号 指 数 的 博 弈 K 线 指 标 最 高 值 （ 高 ） 或 收 盘 值 （ 收 ）等 于 100时 ， 说 明 大 势 已 经 进 入 了 中 级 行 情 阶 段 。 如1999年 5月 27日 0号 指 数 的 CYQK指 标 收 盘 价 （ 当 日CYQK收 盘 价 等 于 最 高 价 ） 为 100、 2000年 1月 27日 0号指 数 的 CYQK指 标 最 高 价 为 100， 之 后 大 盘 都 走 出 了 中级 行 情 。 根 据 博 弈 K 线 的 原 理 ， 当 博 弈 K 线 指 标 收 盘 值 （ 收 ） 或开 盘 值 （ 开 ） 等 于 100时 ， 说 明 0号 指 数 不 断 创 新 高 ，资 金 不 断 快 速 流 入 股 市 ， 而 这 正 是 中 级 行 情 的 特 征 。 CYQK 强 市 与 CYQK 弱 市 当 0号 指 数 的 博 弈 K 线 指 标 收 盘 值 （ 收 ） 大 于 50时 ， 并 且 大 盘 处 于从 底 部 处 于 从 底 部 启 动 的 时 段 ， 说 明 市 场 已 经 从 弱 势 转 为 强 势 。其 市 场 原 理 在 于 ， 如 果 市 场 的 承 接 盘 能 够 顶 住 不 断 上 涨 的 获 利 盘百 继 续 上 涨 ， 说 明 进 入 市 场 资 金 数 量 很 大 ， 对 应 了 大 盘 见 底 时 资金 入 场 的 情 况 。 进 场 后 盈 利 的 几 率 大 ， 在 没 有 形 成 下 降 趋 势 前 ，应 以 持 股 为 主 。 当 0号 指 数 的 博 弈 K线 指 标 收 盘 值 （ 收 ） 小 于 50时 ， 且 大 盘 处 于 从高 位 滑 落 的 时 段 ， 说 明 市 场 已 经 从 强 势 转 为 弱 势 。 进 场 后 亏 损 的机 率 大 。 其 市 场 原 理 在 于 ， 如 果 市 场 承 受 不 了 获 利 盘 的 压 力 而 下跌 ， 说 明 离 场 资 金 数 量 正 不 断 增 加 ， 对 应 了 大 盘 见 顶 时 资 金 离 场的 情 况 。 在 没 有 形 成 上 升 趋 势 前 ， 应 以 观 望 为 主 。 如 下 两 图 ： 趋 势 指 标 CYE在 0号 指 数 中 的 应 用 当 CYE大 于 0时 ， 股 价 就 是 上 升 趋 势 ， 其 值 越 高 上 升 力 度 越 强 。 小于 0时 就 是 下 降 趋 势 ， 负 得 越 低 跌 得 越 狠 。 趋 势 指 标 CYE由 两 条 指标 线 组 成 ， 短 期 趋 势 （ CYES） 黄 色 指 标 线 和 中 期 趋 势（ CYEM） 白 色 指 标 线 。 反 映 在 0号 指 数 的 趋 势 上 ， 就 是 当 资 金 流 入 股 市 中 时 ， 0号 指 数 的趋 势 向 上 ； 当 资 金 流 出 股 市 时 ， 0号 指 数 的 趋 势 向 下 。 判 断 反 弹 行 情 ： 当 0号 指 数 的 CYES指 标 值 小 于 -1时 ， 就 说 明 股市 已 经 跌 的 够 深 够 狠 ， 这 是 根 据 活 跃 市 值 指 数 观 察 有 资 金 入 场 ，那 么 说 明 将 要 产 生 反 弹 了 ； 判 断 中 级 行 情 ： 当 0号 指 数 的 中 期 趋 势 指 标 CYEM大 于 1时 ， 可以 说 明 中 线 资 金 不 断 进 场 ， 0号 指 数 不 断 创 新 高 ， 大 盘 处 于 中 级行 情 之 中 。 当 0号 指 数 的 CYEM=1时 ， 中 级 行 情 往 往 已 经 发 展 到了 中 期 ， 也 就 是 龙 头 股 板 块 出 货 ， 而 小 牛 股 启 动 的 时候 。 反 映 在 0号 指 数 的 CYE指 标 之 上 ， 就 是 短 期 资 金 离场 （ 由 于 龙 头 板 块 资 金 出 货 引 起 ） 0号 指 数 CYES向 下运 行 ； 而 中 线 资 金 始 终 进 场 CYEM指 标 向 上 运 行 。 所以 根 据 0号 指 数 CYE指 标 的 这 一 特 点 ， 在 一 轮 中 级 行 情中 ， 从 主 力 板 块 出 局 ， 买 入 小 牛 股 的 最 好 时 机 ， 是 0号指 数 CYEM指 标 大 于 1且 向 上 运 行 ， 而 CYES指 标 向下 运 行 与 CYEM指 标 死 交 叉 时 。 1 .1 3 0 号 指 数 小 结 底 部 ：C Y Q ： 98 % (9 5% )被 套 C Y S = -5;C Y D = 1 0(收 盘 价 在 筹 码 密 集 峰 之 下 ） ；C Y R C Y B马 ；C Y % B B :C Y% B B -1 7 0, 金 叉 ；C Y E = -1; C Y Q K = 10 (0号 指 数 向 下 突 破 ）疯 熊 市 ： 0号 指 数 收 盘 下 破 疯 熊 线 ； 0号 指 数形 成 小 圆 弧 底 。 顶 部C Y D C YB马 （ 或 CY B牛 4 0, C Y B熊 +1 7 0 ,死 叉 ; 0号 指 数 收 盘 上 破 疯 牛 线 ,疯 牛 市0号 指 数 形 成 小 圆 弧 顶 . 行 情 性 质 中 级 牛 市 :C Y C 形 成 中 级 上 升 趋 势 ；C Y R = +1 C Y S = +5C Y F = 20 C Y Q K = 1000号 指 数 收 盘 处 于 一 倍 优 化布 林 线 之 上 C Y E =1B b and = 10 (0号 指 数 向上 突 破 ） ； 强 势 ；C Y C 形 成 短 期 上 升 趋 势C Y Q K = 50 C Y S =00号 指 数 收 盘 位 于 优 化 布 林 线主 线 之 上 C Y B :C Y B 牛 20,熊 20(即 普 通 牛 市 ) 弱 势 ；C Y C 形 成 短 期 下 降 趋 势C Y Q K = 50 C Y S C Y B 熊 C Y B 牛 ； 中 级 熊 市 ：0号 指 数 走 中 级 下 降 通 道 。 0 号 指 数 活 跃 指 数 的 含 义 是 有 入 围 资 金支 撑 的 那 部 分 市 值 市 场 能 量 指 标 CYF在 活 跃 市 值 指 数 中 的 应 用 1、 CYF指 标 的 20坐 标 线 在 活 跃 市 值 指 数 中 是 中 级 行 情和 反 弹 行 情 的 分 界 点 。 2、 CYF13指 标 的 20坐 标 线 在 活 跃 市 值 指 数 中 是 牛 市 行情 和 熊 市 行 情 的 分 界 点 。 活 跃 市 值 指 数 CYF大 于 20， 说 明 交 投 活 跃 ， 资 金 入 场量 递 增 ， 这 是 牛 市 的 特 点 ， 所 以 活 跃 市 值 指 数 CYF大于 20， 是 牛 市 ； 活 跃 市 值 指 数 CYF小 于 20， 说 明 交 投不 活 ， 资 金 入 场 量 递 减 ， 这 是 熊 市 的 特 点 ， 所 以 0活 跃市 值 指 数 CYF小 于 20是 熊 市 。 市 场 能 量 指 标 CYF在 活 跃 市 值 指 数 中 的 应 用 1)CYF指 标 的 20坐 标 在 活 跃 市 值 指 数 中是 中 级 行 情 和 反 弹 行 情 的 分 界 点 . 2)CYF指 标 的 20坐 标 线 在 活 跃 市 值 中 是牛 市 行 情 和 熊 市 行 情 的 分 界 点 . 短 线 盈 亏 指 标 CYS在 活 跃 市 值 指 数 中 的 应 用 注 :CYS指 标 具 有 简 明 的 市 场 含 义 ,它 表 示 10余 天 的 短 线 投 资 者 的浮 动 盈 亏 情 况 .CYS还 可 以 做 为 牛 市 和 熊 市 的 判 断 标 准 ， 牛 市 时CYS为 正 ， 熊 市 时 CYS为 负 。 1） 活 跃 市 值 指 数 的 CYS指 标 从 +5之 上 向 下 穿 越 CSY=5这 一 分 界线 时 是 活 跃 市 值 指 数 的 顶 部 ， 即 从 这 一 时 段 开 始 增 量 资 金 流 入 股市 的 速 度 开 始 下 降 ， 应 警 觉 大 盘 见 顶 。 市 场 意 义 ： 活 跃 市 值 指 数 的 CYS指 标 从 +5之 上 ， 向 下 穿 越 CYS=5这 一 现 象 本 身 就 代 表 了 一 种 向 下 的 趋 势 ， 即 ： 短 线 放 场 的 资 金 获利 开 始 下 降 ， 而 进 场 的 短 线 资 金 不 断 被 套 的 趋 势 开 始 形 成 。 市 场 强 弱 指 标 CYR在 活 跃 市 值 指 数 中 的 应 用 当 0AMV_CYR130.5时 ， 说 明 场 外 资 金 不 断 流 入 市 场 中 ， 股 市 进入 了 相 对 的 牛 市 。 从 0AMV_CYR13指 标 的 原 理 上 ， 当 0AMV_CYR13大 于 0.1时 就 可以 说 明 中 短 期 资 金 已 经 开 始 进 场 ， 只 要 判 断 好 相 应 的 关 联 主 流 板块 都 是 可 以 获 利 的 。 当 0AMV_CYR50.1, 0AMV_CYR340.1和 0AMV_CYR无 穷 0.1一 样 可 以 表 达 ： 有 增 量 资 金 入 场 ， 只 是 进 场 的 资 金 量 不 同 。 1） 0AMV_CYR50.1说 明 有 资 金 进 场 但 不 一 定 是 大 资 金 （ 就 是 不一 定 是 主 力 大 资 金 ） ， 由 它 引 起 的 行 情 也 不 一 定 是 大 行 情 ， 即 可以 是 反 弹 。 2） 0AMV_CYR340.1和 0AMV_CYR无 穷 0.1， 说 明 有 进 场 资金 规 模 较 大 ， 但 是 由 于 其 算 法 的 时 间 周 期 相 对 较 长 ， 所 以 会 比0AMV_CYR13迟 钝 。 （ 跟 龙 头 ） 2.5 0AMV 指数小结 牛市行情 （形成原理，资金迅速在量流入股市， 资金流入量大于资金流出量）： CYF=20;(CYF指标上穿20）； CYR=0.5; (CYR34=0.5); (CYR无穷=0.5); 成本均线多头排列； CYS=5(CYS指标上穿5） 顶部 （形成原理：资金快速大量流出股市， 资金流入量小于资金流出量）： CYF=20;(CYF指标下穿20）； CYS100 超 危 险 区 此 时 几 乎 可 以 肯 定 大 盘 就 是 顶 部 90GRP100 危 险 区 此 时 大 盘 是 顶 部 的 可 能 性 已 经 比 较 大 50GRP90 常 态 区 此 时 根 据 大 盘 趋 势 多 为 上 升 或 下 跌 行 情 负 50GRP50 相 对 安 全 区 此 时 大 盘 多 为 震 荡 行 情 GRP-50 低 位 区 此 时 市 场 已 处 于 底 部 区 域 GRP80 中 级 顶 部 危 险 区 此 时 大 盘 处 于 快 速 上 涨 行 情 的 顶 部 80GPV60 阶 段 性 顶 部 危 险 区 此 时 大 盘 处 于 震 荡 盘 升 上 涨 的 顶 部 20GPV30 震 荡 上 升 阶 段 性 底 部 此 时 大 盘 处 于 震 荡 盘 升 上 涨 的 底 部 10GPV20 震 荡 盘 跌 的 阶 段 性 底 部 区 域 此 时 大 盘 处 于 震 荡 盘 跌 的 底 部 GPV10 大 盘 快 速 下 跌 底 部 区 此 时 大 盘 处 于 快 速 下 跌 后 的 底 部 区 总 获 利 分 布 GPD GPD,中 文 名 称 叫 总 获 利 分 布 .其 市 场 含 义 是 当日 所 有 个 股 获 利 盘 偏 离 中 心 的 程 度 .也 是 用 来 判断 大 盘 是 不 是 下 跌 到 底 部 区 域 的 一 个 衡 量 工 具 . 根 据 原 理 我 们 不 难 想 象 :如 果 某 日 大 多 数 股 票的 获 利 盘 都 很 高 (这 个 时 候 GPD指 标 分 布 图 就会 往 右 偏 ),那 么 大 盘 的 危 险 程 度 (也 就 是 大 盘 到顶 的 可 能 性 )会 相 应 提 高 ;同 理 ,当 某 日 大 多 数 股票 的 获 利 盘 都 很 小 时 ,那 么 大 盘 见 度 的 可 能 性 就会 相 应 提 高 . 经 过 统 计 研 究 发 现 :GPD越 小 ,大 盘 到 底 的 可 能 性 就 越 大 在 判 断 更 微 观 的 底 部 方 面 ,我 们 还 可 以 借 用 平 台中 的 一 个 条 件 ,来 描 述 相 对 更 小 的 阶 段 性 底 部 ,用 到 的 条 件 是 “ GPD上 穿 9(-100)”.因 为 这 一 条件 可 以 两 个 市 场 状 况 ,第 一 ,说 明 GPD指 标 在 穿越 前 ,低 于 -100,即 市 场 的 获 利 盘 分 布 已 经 偏 移了 很 多 ,市 场 已 经 下 跌 了 一 定 幅 度 ;第 二 ,说 明 市场 已 经 产 生 了 上 涨 的 力 量 ,从 -100的 下 方 向 上 穿越 了 -100 0A指 数 研 判 大 盘 股 市 的 涨 跌 其 本 质 的 原 因 是 反 映 整 个 社会 体 系 中 资 金 的 总 量 和 股 市 资 金 的 配 比 ,股 市 的 上 涨 是 资 金 流 入 的 反 映 ,反 之 是 流出 的 反 映 ,因 而 股 市 遵 守 一 个 规 律 ,就 是 趋势 原 理 :趋 势 一 旦 形 成 ,就 将 继 续 ,直 到 有新 的 趋 势 形 成 为 止 . 大 的 前 提 确 立 后 就 要 用 0A指 数 把 握 短 期趋 势 ,因 为 从 宏 观 大 趋 势 的 角 度 可 以 忽 略新 股 上 市 对 0号 指 数 的 影 响 ,但 是 短 期 的 波动 如 果 掺 入 新 股 的 因 素 ,就 会 使 信 息 在 一定 程 度 上 扭 曲 ,这 时 就 要 求 考 察 能 够 真 实反 映 整 体 股 价 趋 势 的 0A指 数 . 大 盘 分 析 指 标 在 趋 势 理 论 中 的应 用 如 果 把 分 析 大 盘 的 各 项 分 析 工 具 从 指 数和 指 标 的 角 度 加 以 划 分 的 话 ,可 以 分 为 :一 ,大 盘 分 析 指 数 ,即 0号 指 数 ,活 跃 市 值 指 数(0AMV),平 均 股 价 指 数 (0A),流 通 盘 指 数 (0B)以及 死 筹 指 数 (0D),这 五 个 大 盘 分 析 指 数 以 指 数 的形 式 分 别 体 现 了 不 同 的 市 场 事 实 ;二 ,大 盘 分 析指 标 ,即 牛 马 熊 指 标 (CYB),总 获 利 盘 指 标 (GPV),获 利 盘 分 布 指 标 (GPD)以 及 大 盘 相 对 位 置 指 标(GRP),这 四 个 大 盘 分 析 指 标 以 指 标 的 形 式 同 样体 现 了 不 同 的 市 场 事 实 . 第 一 种 情 况 ,就 是 当 场 内 的 获 利盘 很 小 时 ,场 外 资 金 有 较 大 规 模的 入 场 ,这 是 因 为 场 内 的 获 利 抛压 很 小 ,场 外 的 入 场 资 金 大 于 场内 的 抛 压 ,所 以 大 盘 上 涨 . 第 二 种 情 况 ,就 是 当 场 内 的 获 利 盘 较 大 时 ,但 是 场 外 资 金 有 更 大 规 模 的 资 金 入 场 ,即虽 然 场 中 的 潜 在 获 利 抛 压 较 大 ,但 是 入 场的 资 金 规 模 可 以 把 这 些 获 利 抛 压 完 全 消化 掉 .最 终 的 结 果 ,还 是 因 为 场 内 的 获 利 抛压 小 于 场 外 的 入 场 资 金 流 ,所 以 大 盘 也 将不 涨 . 大 盘 中 级 顶 部 和 底 部 的 把 握 和 判 断 0号 指 数 上 涨 的 因 素 有 至 少 两 种 ： 所 以 由 这 两种 不 同 的 性 质 的 上 涨 引 发 的 市 场 事 实 也 不 同 ，若 当 0号 指 数 上 涨 后 ， 在 短 线 上 以 后 的 行 情 也会 有 不 同 。 若 是 由 于 增 发 、 配 股 以 及 新 股 上 市等 因 素 使 筹 码 资 金 量 上 涨 ， 即 间 接 的 被 动 性 增长 ， 那 么 虽 然 0号 指 数 上 涨 了 ， 但 是 由 于 市 场的 外 围 供 应 量 可 能 不 足 ， 就 有 可 能 引 起 0号 指数 短 线 的 下 跌 。 如 果 是 市 场 中 场 外 资 金 以 买 盘形 式 的 入 场 ， 引 起 的 筹 码 资 金 量 的 上 涨 ， 即 直接 的 主 动 性 的 增 长 ， 那 么 0号 指 数 的 涨 ， 是 由于 资 金 进 入 而 上 涨 ， 在 短 线 上 可 能 进 一 步 上 涨 。 从 走 势 上 来 区 分 0号 指 数 的 状 态 ， 可 以 分为 上 升 状 态 、 下 降 状 态 以 及 横 盘 状 态 三种 状 态 ， 分 别 代 表 整 体 市 场 流 通 市 值 的增 加 、 下 降 和 平 衡 状 态 。 如 下 三 图 ： 中 级 底 部 的 产 生 是 要 有 一 些 前 提 的 第 一 ： 大 盘 已 经 经 过 了 一 定 程 度 的 回 落 ， 个 股也 有 大 幅 度 的 下 跌 。 中 级 底 部 的 形 成 需 要 有 大盘 的 下 跌 幅 度 的 原 因 在 于 ， 中 国 股 市 的 交 易 规则 是 通 过 “ 你 买 高 卖 ” 才 能 获 利 ， 由 此 市 场 主力 只 有 在 较 低 的 位 置 上 买 入 股 票 才 能 够 在 操 作中 占 有 主 动 ； 并 且 ， 从 散 户 投 资 群 体 和 主 力 投资 群 的 博 弈 的 角 度 上 分 析 ， 只 在 在 高 位 买 入 股票 套 牢 的 散 户 投 资 者 对 股 市 的 下 跌 已 经 失 望 ，纷 纷 在 低 位 抛 出 股 票 ， 市 场 的 平 均 获 利 盘 较 小的 时 候 ， 才 是 主 力 大 规 模 进 场 吸 筹 的 好 时 机 。于 是 ， 产 生 中 级 底 部 的 一 个 前 提 就 是 ， 大 盘 位置 较 低 ， 市 场 平 均 获 利 盘 较 低 。 第 二 ： 在 大 盘 已 经 回 落 到 较 低 位 置 的 前提 下 ， 有 大 规 模 的 资 金 入 场 ， 凡 是 产 生中 级 底 部 的 另 一 个 必 要 因 素 。 因 为 一 轮完 整 的 中 级 行 情 的 上 涨 过 程 ， 是 由 于 在不 同 的 时 间 段 进 场 的 主 力 资 金 的 不 断 拉抬 股 价 而 使 大 盘 上 涨 的 ， 而 在 大 盘 底 部 ，提 前 于 其 他 主 力 资 金 入 场 的 主 力 所 建 仓的 板 块 为 先 导 板 块 ， 这 个 板 块 中 的 多 数股 票 会 成 为 领 涨 大 盘 的 龙 头 板 块 。 这 样 ，这 些 先 导 板 块 的 资 金 入 场 是 形 成 中 级 底部 的 另 一 个 必 要 条 件 。 大 盘 行 情 的 判 断 与 个 股 机 会 把 握 的 关 系首 先 ， 要 通 过 K线 和 指 标 的 变 化 ， 体 察 投资 人 的 思 想 行 为 和 变 化 ；其 次 ， 要 通 过 分 析 K线 和 指 标 表 现 出 来 的信 息 ， 估 计 市 场 的 平 均 反 映 ；再 次 ， 如 果 某 个 时 间 段 ， 市 场 出 现 了 极 端的 反 映 ， 那 么 就 依 照 这 个 极 端 的 反 映 做出 相 应 的 相 反 的 决 策 。 首 轮 主 力 出 货 造 成 的 下 跌 市 场 中 的 主 力 有 以 下 几 种 ： 第 一 、 弱 势 中 、 低 位 控 盘 庄 股 此 种 类 型 的 股 票 ， 在 首 轮 主 力 入 场 的 上 升 行 情中 ， 总 体 涨 幅 不 大 （ 在 50%以 下 ） ， 而 这 不 到50%的 上 涨 ， 往 往 是 主 力 吸 筹 行 为 。 第 二 、 弱 市 高 位 控 盘 庄 股 有 一 些 股 票 已 经 经 过 了 大 幅 的 拉 抬 ， 因 为 市 场状 况 不 好 ， 场 外 资 金 入 市 很 少 ， 主 力 无 法 出 货 ；或 者 没 有 拉 抬 到 主 力 的 目 标 位 ， 主 力 还 没 有 出货 的 打 算 ， 所 以 在 高 位 进 行 横 盘 。 当 股 市 下 跌 后 对 于 个 股 操 作 策略 ： 受 伤 庄 股 一 般 来 说 受 伤 庄 股 指 的 是 这 样 一 类 股 票 ： 它 首先 是 庄 股 ， 我 们 能 够 从 这 只 股 票 前 期 的 K 线 或者 指 标 图 上 ， 明 确 的 发 现 主 力 的 入 场 迹 象 ， 在主 力 吸 纳 了 一 定 的 筹 码 之 后 ， 做 了 一 次 向 上 拉升 ， 由 于 当 时 的 市 场 环 境 出 了 问 题 ， 例 如 大 盘突 然 下 跌 等 ， 在 主 力 将 要 出 货 的 时 候 连 累 这 些股 票 ， 使 这 些 股 标 呈 现 出 “ 受 伤 状 态 ” ， 也 就是 还 没 有 派 发 筹 码 ， 或 者 还 没 有 派 发 很 多 筹 码 ，股 价 就 突 然 下 跌 了 。 受 伤 庄 股 分 无 庄 超 跌 和 抵 抗 横盘 庄 股 无 庄 超 跌 ： 此 类 股 票 在 形 态 上 多 为 前 期 已 经 走 过 了 “ 吸 、 拉 、 派 ” 等 阶 段 ，当 前 正 处 于 缓 慢 回 “ 落 ” 时 段 ， 并 且 由 于 大 盘 的 快 速 下 跌 ， 这 些股 票 也 产 生 了 快 速 脱 离 原 下 降 轨 道 的 “ 暴 跌 ” ， 这 种 暴 跌 都 是 在二 到 五 天 内 ， 快 速 下 跌 20%以 上 的 空 间 。 对 于 这 类 股 票 ， 在 K 线 和 形 态 的 描 述 上 也 要 注 意 三 点 ： 1、 属 于 “ 弱 势 回 落 的 中 线 超 跌 ” 状 态 ， 这 是 一 个 大 前 提 ， 就 是成 本 均 线 空 头 排 列 ， 2、 前 期 没 有 经 过 大 幅 炒 作 ， 这 是 限 定 主 力 不 能 打 压 出 货 的 前 提 ，就 是 “ 480日 振 幅 在 （ 0， 300） 之 间 ” 3、 短 期 内 反 弹 空 间 “ 0”压 力 ， 这 是 一 个 限 定 反 弹 空 间 的 条 件 ， 就 是 “ ASR”在 （ 0， 5） 之 间 “ 抵 抗 横 盘 庄 股 ： 此 类 股 票 因 为 在 股 市 快 速 下 跌 的 时 候 ， 依 然 保持 了 基 本 的 强 势 横 盘 的 状 态 ， 说 明 主 力 得 控 筹非 常 多 ， 市 场 中 的 其 他 投 资 持 有 的 筹 码 很 少 ，没 有 足 够 的 恐 慌 性 抛 盘 把 股 价 打 落 。 受 伤 庄 股 的 特 点 ： 1、 前 期 主 力 呈 中 高 控 盘 状 态 ； 2、 近 期 呈 现 有 力 度 的 下 挫 ； 3、 股 价 无 量 跌 入 双 峰 峡 谷 ； 4、 下 跌 过 程 中 筹 码 保 持 原 有 的 形 态 5、 主 力 成 本 区 在 当 胶 股 价 附 近 ； 6、 近 期 未 发 现 主 力 出 货 迹 象 。