学习情境五 Excel在流动资产管理中的应用

1 学 习 情 境 五Excel在 流 动 资 产 管 理 中 的 应 用 2 & 现 金 管 理 模 型& 存 货 管 理 模 型& 工 具 “ 规 划 求 解 ” 进 行 最 佳 现 金 持 有 量 、 最 优 订 货 批 量 决 策 分 析的 方 法 。 3 一 、 流 动 资 金 管 理 概 述l流 动 资 金 是 企 业 在 生 产 经 营 过 程 中 占 用 在流 动 资 产 上 的 资 金 ， 即 项 目 投 产 后 ， 为 进行 正 常 生 产 运 营 ， 用 于 购 买 原 材 料 、 燃 料 ，支 付 工 资 及 其 他 经 营 费 用 等 所 必 不 可 少 的周 转 资 金 。l主 要 包 括 货 币 资 金 、 应 收 账 款 、 存 货 等 。 4 l具 有 周 转 期 短 的 特 点 。l流 动 资 金 是 一 个 不 断 投 入 、 不 断 收 回 ， 并不 断 再 投 入 的 循 环 的 过 程 ， 没 有 终 止 的 日期 。 这 就 使 财 务 管 理 人 员 难 以 直 接 评 价 其投 资 的 报 酬 率 。 因 此 ， 流 动 资 金 投 资 评 价的 基 本 方 法 是 以 最 低 的 成 本 满 足 生 产 经 营周 转 的 需 要 。 5 l最 佳 现 金 持 有 量 决 策 模 型l最 优 经 济 订 货 批 量 决 策 模 型我 们 信 奉 上 帝 ， 其 他 人 必 须 支 付 现 金 。 无 名 氏 6 l加 载 “ 规 划 求 解 ” 工 具 “ 规 划 求 解 ” 是 一 个 加 载 项 。 如 果 用 户 安 装 了 Excel的 完 整 版 ， 那 么 “ 工 具 ” 菜 单 上 会 出 现 “ 规 划 求 解 ”命 令 。如 果 用 户 在 “ 工 具 ” 菜 单 上 找 不 到 “ 规 划 求 解 ” 命令 ， 那 么 应 当 启 动 “ 工 具 ” 菜 单 上 的 “ 加 载 宏 ” 命令 ， 在 “ 加 载 宏 ” 的 对 话 框 中 选 择 “ 规 划 求 解 ” 。规 划 求 解 7 8 l规 划 求 解 工 具 的 使 用当 希 望 调 整 几 个 单 元 格 内 的 数 据 ， 才 能 求 得 某 个特 殊 单 元 格 的 最 佳 值 ， 或 者 对 涉 及 这 些 计 算 的 数值 加 上 一 些 限 制 条 件 的 时 候 ， 就 可 以 使 用 规 划 求解 工 具 来 标 识 目 标 单 元 格 、 可 变 单 元 格 以 及 在 分析 中 所 使 用 的 约 束 条 件 。 9 l【 目 标 单 元 格 】 ： （ 也 称 为 目 标 或 目 标 函 数 ）是 工 作 表 模 型 中 的 一 个 希 望 将 最 大 值 、 最 小 值或 设 置 成 特 定 值 的 单 元 格 。 应 含 有 与 所 指 定 的可 变 单 元 格 有 关 的 公 式 。l【 可 变 单 元 格 】 ： （ 也 称 决 策 变 量 ） 是 会 对 目标 单 元 格 数 值 产 生 影 响 的 单 元 格 。 10 l【 约 束 】 ： 即 约 束 条 件 ， 是 必 须 符 合 某 些 限制 或 目 标 值 的 单 元 格 数 值 。l【 选 项 】 ：最 长 运 算 时 间迭 代 次 数精 度允 许 误 差 11 l【 全 部 重 新 设 置 】 ： 清 除 当 前 规 划 求 解问 题 设 置 ， 并 重 新 设 置 全 部 选 项 为 默 认值 。l【 求 解 】 ： 开 始 规 划 求 解 过 程 ， 直 到 达到 目 标 为 止 。 12 l线 性 问 题 所 有 的 变 量 相 互 之 间 都 存 在 线性 关 系 。l非 线 性 问 题 并 非 所 有 的 变 量 相 互 之 间 都存 在 线 性 关 系 。 如 可 变 单 元 格 两 两 相 除 或 相乘 ； 问 题 中 使 用 了 指 数 等 。l整 型 问 题 所 有 的 变 量 都 为 整 数 。规 划 求 解 可 以 分 析 的 问 题 类 型 13 二 、 现 金 管 理l现 金 是 指 在 生 产 过 程 中 暂 时 停 留 在 货 币 形态 的 资 金 ， 包 括 库 存 现 金 、 银 行 存 款 、 银行 本 票 、 银 行 汇 票 等 。l企 业 既 不 能 保 留 过 多 的 货 币 资 金 ， 又 不 能一 点 都 没 有 。 现 金 太 多 ， 会 降 低 企 业 资 产的 收 益 水 平 ， 持 有 现 金 太 少 ， 又 会 影 响 生产 经 营 的 周 转 ， 增 加 企 业 的 风 险 。 14 v到 底 保 留 多 少 现 金 余 额 才 合 适 ？ 这 是 现 金管 理 的 一 个 核 心 问 题 。v企 业 财 务 管 理 部 门 通 常 都 应 该 根 据 自 身 特点 确 定 一 个 合 理 的 现 金 余 额 目 标 ， 使 现 金持 有 量 达 到 最 佳 状 态 。 15 v鲍 摩 尔 模 型 （ The Baumol Model）v理 论 依 据 是 把 持 有 的 有 价 证 券 同 货 币 资 金 的 库存 联 系 起 来 观 察 ， 分 析 现 金 储 存 的 机 会 成 本 和现 金 转 换 （ 即 买 卖 有 价 证 券 ） 的 固 定 成 本 ， 以求 得 两 者 成 本 之 和 最 低 时 的 现 金 余 额 ， 该 现 金余 额 即 为 最 佳 现 金 持 有 量 。确 定 最 佳 现 金 持 有 量 理 论 方 法 16 l（ 1） 现 金 持 有 成 本 。 即 持 有 现 金 所 放 弃 的 报 酬 。是 持 有 现 金 的 机 会 成 本 ， 这 种 成 本 通 常 为 有 价证 券 的 利 息 率 ， 它 与 现 金 余 额 成 正 比 例 的 变 化 。l（ 2） 现 金 转 换 成 本 。 即 现 金 与 有 价 证 券 转 移 的固 定 成 本 ， 如 经 纪 人 费 用 、 税 款 。 每 次 的 转 换成 本 一 般 都 是 固 定 不 变 的 ， 一 定 时 期 内 这 种 成本 总 额 只 与 交 易 的 次 数 有 关 。 17 假 设 条 件n假 定 企 业 在 一 定 时 期 内 现 金 需 要 总 量 可 预 测 。n现 金 支 付 在 整 个 期 间 内 平 均 分 布 的 ； 当 现 金 余额 趋 于 零 时 ， 企 业 靠 出 售 有 价 证 券 来 补 充 现 金 。n有 价 证 券 利 率 (持 有 现 金 的 机 会 成 本 )是 固 定 不变 的 ；n每 一 次 公 司 把 有 价 证 券 转 化 为 现 金 所 支 付 的 交易 成 本 固 定 。 18时 间 现金余额N 0 t1 t2 t3 19 lTC总 成 本lb现 金 与 有 价 证 券 的 转 换 成 本lT特 定 时 间 内 的 现 金 需 求 总 额lN最 佳 现 金 余 额li有 价 证 券 利 息 率 bNTiNTC 2 iTbN 2最 佳 现 金 余 额 20 l【 例 】 某 企 业 现 金 收 支 状 况 比 较 稳 定 ， 预计 全 年 需 要 现 金 500000元 ， 现 金 与 有 价 证券 的 转 换 成 本 为 每 次 180元 ， 有 价 证 券 的 年利 息 率 为 15%， 企 业 要 求 日 常 的 现 金 余 额不 得 低 于 30000元 ， 求 最 佳 现 金 持 有 量 。 21 l步 骤 ：l在 F6单 元 格 中 输 入 总 成 本 的 计 算 公 式 ；l在 “ 工 具 ” 菜 单 中 选 择 “ 规 划 求 解 ” 命 令 ， 出 现“ 规 划 求 解 参 数 ” 对 话 框 ；l在 对 话 框 中 ， 将 “ 目 标 单 元 格 ” 设 置 为 F6， 将“ 等 于 ” 设 置 为 “ 最 小 值 ” ； 将 “ 可 变 单 元 格 ”设 置 为 F5,在 “ 约 束 ” 栏 中 ， 点 选 “ 添 加 ” 。l点 击 “ 求 解 ” ， 出 现 “ 规 划 求 解 结 果 ” 对 话 框 ，点 击 “ 保 存 规 划 求 解 结 果 ” 后 ， 点 击 “ 确 定 ” 。 22 三 、 存 货 管 理l存 货 是 企 业 在 生 产 经 营 过 程 中 ， 为 销 售 或者 耗 用 而 储 备 的 物 资 ， 包 括 原 材 料 、 在 产品 、 产 成 品 等 。l经 济 订 货 量 法 （ Economic Order Quantity，EOQ） 也 称 经 济 批 量 法 ， 是 指 使 存 货 的 相关 总 成 本 最 低 的 一 次 订 货 批 量 的 方 法 ， 是现 代 库 存 优 化 方 法 之 一 。 23 l存 货 的 相 关 成 本 包 括 ：l（ 1） 订 货 费 用 。 是 指 为 组 织 进 货 所 发 生 的 各 种费 用 ， 包 括 采 购 人 员 的 差 旅 费 、 通 讯 费 、 运 输费 、 检 验 费 等 。 这 些 费 用 一 般 与 订 货 的 次 数 有关 。l（ 2） 存 储 费 用 。 是 指 企 业 为 持 有 存 货 而 发 生 的费 用 ， 包 括 存 货 资 金 占 用 费 用 或 机 会 成 本 、 仓储 费 用 、 存 货 保 险 费 用 等 。 这 些 费 用 一 般 与 平均 存 货 水 平 的 高 低 成 正 比 。 24 lS为 全 年 需 要 量 ；lQ为 经 济 批 量 ；lF为 每 次 订 货 成 本 ；lC为 每 单 位 存 货 的 年 度储 存 成 本 ；lTC为 年 成 本 合 计 QSFQCTC QC QSF 2)( 2总 成 本全 年 储 存 成 本 全 年 订 货 成 本 则 ： 25F2 SCQSN 订 货 批 次 CSF2Q 经 济 批 量 26 l【 例 】 某 公 司 本 年 度 需 耗 用 乙 材 料 36 000千 克 ， 年 度 储 存 成 本 为 16元 /千 克 ， 平 均 每次 订 货 费 用 为 20元 ， 企 业 要 求 每 次 采 购 量不 低 于 100千 克 。 计 算 本 年 度 乙 材 料 的 经 济订 货 批 量 Q。