国泰君安高端客户君弘半月谈第6期4季度策略

2012国泰君安高端客户君弘半月谈(第36期)4季度策略国泰君安证券德外营业部财富管理部2012主要内容一、一、经济底延后经济底延后 行情有待政策出台行情有待政策出台 二、市场形势二、市场形势三、如何应对三、如何应对一、经济底延后经济底延后 行情有待政策出台行情有待政策出台 市场在本周出现大幅调整，全部行业板块均出现不同程度市场在本周出现大幅调整，全部行业板块均出现不同程度的下跌。其中，受房地产成交量在的下跌。其中，受房地产成交量在9月上旬出现环比回落月上旬出现环比回落的影响，房地产、建材、机械板块跌幅最大的影响，房地产、建材、机械板块跌幅最大 政策的干扰以及海外流动性泛滥下的输入性通胀压力，大政策的干扰以及海外流动性泛滥下的输入性通胀压力，大概率将使得经济出清过程变得更为曲折概率将使得经济出清过程变得更为曲折 国内经济处于衰退期的进一步延长期，本轮调整的中期底国内经济处于衰退期的进一步延长期，本轮调整的中期底部也将被延后。而在此过程中，市场难以出现趋势性行情部也将被延后。而在此过程中，市场难以出现趋势性行情的起点，结构性行情继续演绎的可能性更大的起点，结构性行情继续演绎的可能性更大 经济底延后经济底延后 行情有待政策出台行情有待政策出台 二、市场形势二、市场形势 二、市场形势二、市场形势二、二、市场形势市场形势 经济、政策的不明朗市场底也不确定经济、政策的不明朗市场底也不确定 每次反弹都是主题性、事件性推动，而且是很短暂的每次反弹都是主题性、事件性推动，而且是很短暂的 大盘日大盘日K线走势不好，但周线走势不好，但周K线走势有一定背离迹象线走势有一定背离迹象 蓝筹走势尤其是银行板块对大盘来说至关重要蓝筹走势尤其是银行板块对大盘来说至关重要 经济触底还未出现的情况下只能是政策的出台才能扭转股经济触底还未出现的情况下只能是政策的出台才能扭转股市的下跌，密切关注成交量及蓝筹板块动向市的下跌，密切关注成交量及蓝筹板块动向三、如何应对三、如何应对 自下而上进行选股：符合国家经济结构调整方向或事件性自下而上进行选股：符合国家经济结构调整方向或事件性驱动预期板块中筛选驱动预期板块中筛选 坚持短线操作：结合技术面波段操作坚持短线操作：结合技术面波段操作 严格止盈、止损纪律：没有向上趋势行情下风险是第一位严格止盈、止损纪律：没有向上趋势行情下风险是第一位 要学会运用新的盈利工具：融资融券、股指期货进行套利要学会运用新的盈利工具：融资融券、股指期货进行套利、对冲、对冲 顺势而为顺势而为三、如何应对三、如何应对创新业务创新业务 现金管理：天汇宝、现金管家、天赢宝现金管理：天汇宝、现金管家、天赢宝 融资融券：高端客户锦上添花融资融券：高端客户锦上添花 期货期货IB业务：有时间且大盘判断准确、偏好高风险客户业务：有时间且大盘判断准确、偏好高风险客户 投资顾问业务：不断发展的市场需要专业人士投资顾问业务：不断发展的市场需要专业人士 支持支持 约定购回式业务约定购回式业务：解决短期资金压力解决短期资金压力 中小企业私募债业务：解决中小企业融资困难中小企业私募债业务：解决中小企业融资困难 新三板业务：政府提供改制资金、股权定价增值及流通、新三板业务：政府提供改制资金、股权定价增值及流通、广告效应广告效应三、如何应对三、如何应对中线关注的板块中线关注的板块 券商板块：券商改革，反弹行情受益券商板块：券商改革，反弹行情受益 页页 岩岩 气：新能源宠儿，中长期重视气：新能源宠儿，中长期重视 医医 药：中国慢慢步入人口老龄化大国药：中国慢慢步入人口老龄化大国 新新 材材 料：经济改革长期受益板块料：经济改革长期受益板块 节能环保：产业结构调整中环境保护意识提高节能环保：产业结构调整中环境保护意识提高