《国际收支与平衡》PPT课件

No. 1,第一章 国际收支及其调节,开放经济学的国民收入核算 国际收支 国际收支平衡表 国际收支平衡和国际收支均衡,No. 2,第一节 开放经济的国民收入核算,No. 3,国民总产值,一、支出法也称为最终产品法或产品流动法。把一个国家在一年内投入的生产要素生产出来的物品和劳务按购买者（需求者）支出的金额（因而也是这些产品和劳务的销售金额）分类汇总而成。 二、收入法。从企业生产成本角度看社会在一定时期内生产了多少最终产品的市场价值。产品的市场价值中除了生产要素收入构成的生产成本，还有间接税、折旧、公司未分配利润等内容。,No. 4,封闭经济中的国民收支,总需求（产出、实物） ：YCIG 国民收入私人消费私人投资政府购买 总供给（供给、价值） ：YCSpT（ax) 国民收入私人消费私人储蓄政府税收 三部门经济 平衡公式：IS，SSpSg,No. 5,开放经济中的国民收入核算,总需求：YCIGEXIM 国民收入私人消费私人投资政府购买(出口进口)(经常项目差额） 总供给：YC+ SpT（ax) =CSG 平衡公式：SICA，CAEXIM CA：经常项目余额,No. 6,经常项目余额,CA=S-I：赤字与黑字 盈余事实上是为其他国家提供融资 中国一方面维持2000亿美元的外汇储备，另一方面维持4000亿美元的外资总流入流入。原因是什么？,No. 7,经常项目余额,S=I+CA S=SP+ Sg SP=I+CA- Sg =I+CA+(G-T) CA=SP-I-(G-T) 在其他条件不变的情况下，私人储蓄的增加必然导致经常项目的盈余（反之，则反之），解释 在其他条件不变的情况下，投资与政府赤字的增加导致经常项目赤字。,No. 8,在国内,我们收付款项一律使用人民币。可是对进口商品和服务的付款 和对出口商品和出口服务的收款，在大多数情况下我们却要用外国的货币或外汇来进行。,No. 9,宏观经济学研究的基础,国际收支核算衡量一国对外经济活动的状况 第二节 外汇与国际收支 一.外汇的概念 1.动态 相当于国际汇兑 汇指货币资金在地域之间的移动，兑是指将一个国家的货币兑换成另一个国家的货币。 2 静态,No. 10,由于各个国家对外汇的范围有不同的理解，并且这一概念也存在争议，所以国际货币基金组织(IMF) 将外汇定义为一个国拥有的一切以外币表示的资产： 外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金及财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。,IMF的外汇概念,No. 11,1996年4月1日起实施的中华人民共和国外汇管理条例规定，外汇的具体内容有： 1、外国货币，包括纸币、铸币 2、外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等； 3、外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等； 4、特别提款权 5、其它外汇资金,我国规定的外汇概念,No. 12,自由兑换性，即这种外汇必须自由兑换为本币 普遍接受性，即这种外汇在国际往来中被各国普遍接受和使用。 可偿性，即这种外汇必须是可以保证得到偿付的。 必须以外国货币表示的资产。,外汇的前提条件,No. 13,在复杂的经济生活中，外汇并不限于外币资产，而且还延伸到专用于国际结算的本币资产。我国曾存在过“外汇人民币”；欧洲金融市场上的 “欧洲美元”和 “欧洲英镑”，对英美来说也是外汇。黄金的集中储备也视为外汇。,注意：,No. 14,二、国际收支,它是一种统计报表，系统记录了在特定时期内一经济体居民与世界其他国经济体（作为一个整体）的经济贸易往来。 除了外汇收支以外，还包括没有外汇收支的交易，如清算支付协定下的记账易货贸易、补偿贸易、政府援助、赠与等。同时，还包括资本的输入、输出等广泛的内容。,No. 15,国际收支的含义演变,国际收支外延的发展经过三个阶段: (1)贸易收支(2)外汇收支(3)全部对外经济交易 马歇尔经济援助计划与西欧经济复兴 狭义国际收支 以现金为基础 cash basis 广义国际收支 以经济交易为基础,No. 16,贸易收支是指一国一定时期内进口与出口的对比，而且仅限于立即结清的现金收付。17世纪初期，国际收支基本上就是贸易收支。 外汇收支指在一定时期必须同其他国家立即结算的各种到期支付的差额 国际收支的广义概念，它除了外汇收支以外，还包括没有外汇收支的交易，如清算支付协定下的记账易货贸易、补偿贸易、政府援助、赠与等。同时，还包括资本的输入、输出等广泛的内容。,No. 17,居民,在一个国家经济领土内具有一定经济利益中心的结构单位就构成该国的一个居民单位。 包括领土、天空、水域合国际水域下的大陆架以及在其他国家的飞地。,No. 18,国际货币基金组织关于居民的规定,就个人居民而言，移民属于其工作所在国家的居民，逗留时间在一年以上的留学生和旅游者也属于其所在国家的居民；但官方外交使节和驻外军事人员则一律属于其所在国家的非居民。 就（非个人）居民来讲，企业属于其从事经济活动所在国的居民；各级政府和非盈利的私人团体属于其所在国的居民；而联合国、世界银行、国际货币基金组织等国际性机构则属于任何国家的非居民。,No. 19,飞地 明确划分的地区，如一国大使馆、领事馆、军事基地、科学站、信息或移民办事处、援助机构等经过所在国政府同意由本国政府拥有或租用，用于军事、外交、科学或其他目的。,No. 20,经济交易的类型,交换 买卖实际资源和金融资产 转移 单方面 移居 其他根据推论而存在的交易 国外直接投资者收益的再投资,No. 21,国际收支的交易分类,交换：国际收支中最大最重要的就是交易为交换，交易者向另交易者提供一宗经济价值并从对方获得回报。一经济体向另一经济体提供的可以是实际资源（货物、服务或收入）和金融项目。,No. 22,国际收支的交易分类,转移：当一经济体向另一经济体提供了经济价值但未得到对等价值的补偿物，这类交易在记账时可以转移来记录。 经常项目的转移放在经常项目下，资本项目的转移放在资本项目下。,No. 23,国际收支的交易分类,移居：一个人把住所从一经济体搬到另一经济体就形成移居：这时个人所拥有的资产随着输入到新的经济体。 移民不可移动的无形资产随之变为新移居经济体对原居住经济体的债权。移民对其他经济体的债权债务则变为新移居经济体的债权债务。 移民对新经济体的债权债务不再作为其他经济体的债权债务。 在国际收支平衡表通常放在转移项目下。,No. 24,国际收支的交易分类,其他依据推论存在的交易： 在某些情况下，可以根据推论存在的交易。在某些情况下，即使实际流动并未发生，夜需要在国际收支平衡表中予以记录。例如，国际直接投资收益的再投资收益就是一个例子：海外投资子公司所获得的收益中，一部分是属于投资者本人的，如果这部分用于再投资，必须在国际收支中反映出来，记录在金融账户下。,No. 25,第三节 国际收支平衡表,一.国际收支平衡表的基本原理 按照复式薄记原理，以某一特定货币为计量单位，运用简明的表格形式总括地反映一经济体（一般指一国家或地区）在特定时期内与世界其他经济体间发生的全部经济交易。,二、国际收支平衡表的记帐方法,No. 27,会计中的“贷”与“借”,借贷记账法是复式记账法的一种。它是以“借”、“贷”为记账符号，以“资产负债+所有者权益”的会计等式为理论依据，以“有借必有贷，借贷必相等” 。 第一，代表账户中两个固定的部位。一切账户，均需设置两个部位记录某一具体经济事项数量上的增减变化(来龙去脉)，账户的左方一律称为借方，账户的右方一律称为贷方。 第二，具有一定的确切的深刻的经济涵义。“贷”字表示资金运动的“起点”(出发点)，即表示会计主体所拥有的资金(某一具体财产物资的货币表现)的“来龙”(资金从哪里来)；“借”字表示资金运动的“驻点”(即短暂停留点，因资金运动在理论上没有终点)，即表示会计主体所拥有的资金的“去脉”(资金的用途、去向或存在形态)。这是由资金运动的内在本质决定的。会计既然要全面反映与揭示会计主体的资金运动，在记账方法上就必须体现资金运动的本质要求。,No. 28,会计中的“贷”与“借”,借方在帐簿的左侧，贷方在帐簿的右侧。在这里，要牢记一条不变的定律：“借方=贷方”，换句话说，在任何交易中，都必须同时登记到帐簿的左右两侧，其原则如下： （1)负债或权益增加时，记入贷方（右侧（+）；负债或权益减少时，记入借方（左侧（-）。 (2)资产增加时，记入借方（左侧（-）；资产减少时，记入贷方（右侧（+）。,No. 29,国际收支中的记账方法,收入增加资产减少项记贷方（数学符号），支出或资产增加项记借方（数学符号）。 1.从外国获得货币收入的交易记入贷方，对外国货币支付的交易记入借方 。 2.本国的资本流入记入贷方，本国的资本流出记入借方 3.本国外汇市场外汇供给的交易记入贷方，本国外汇市场外汇需求的交易记入借方,No. 30,国际收支记账实例（一）,例1我国企业出口100万美元设备，这一行为将导致 该企业在海外银行存款的增加。 借：本国在外国银行的存款 100万美元 贷：商品出口 100万美元 例2我国居民到外国旅游花销30万美元，这笔费用 从该居民的海外存款账户中扣除。 借：服务进口30万美元 贷：在外国银行的存款,No. 31,国际收支记账实例（二）,例3外商以价值1000万美元的设备投入我 国，兴办合资企业。 借：商品进口 1000万美元 贷：外国对我国的直接投资1000万美元,No. 32,国际收支记账实例（三）,例4中国政府动用外汇库存40万美元向外国提供无偿援助，另外提供相当于60万美元的粮食药品援助。 借：经常转移 100万美元 贷：储备资产 40万美元 货物出口 60万美元,No. 33,国际收支记账实例（四）,例4中国某公司在海外上市，获得100万美元的资金，该公司把将融得资金结算成本币。 借：储备资产 100万美元 贷：外国对中国的直接投资 100万美元,No. 34,国际收支记账实例（五）,例4中国某企业在海外投资所得利润150万美元。其中75万美元直接用于当地的投资，75万美元调回中央银行结汇，换得本币后，将相当于25万美元的本币用于股东分红，将相当于50美元的本币购买国产设备后重新投资于外国企业。这些活动可以记作两笔： 第一笔： 借：储备资产 75万美元 中国在国外直接投资 75万美元 贷：收益（投资收益） 150万美元 第二笔： 借：中国在国外直接投资 50万美元 贷：货物出口 50万美元,No. 35,六笔交易构成的国际收支平衡表,No. 36,。 国际收支平衡表登记日为债务债权的发生日，货物所有权变更日（与有否支付，货物有否出境没关系）。,No. 37,三、国际收支平衡表的基本内容,第一章 国际收支,国家外汇管理局网站： 国家统计局网站： 国研网：,No. 38,经常项目,反映一国与他国之间实际资源的转移，与该国国民收入账户具有密切的联系。包括进出口货物、输入输出的服务、对外应收及应付的收益，以及在无同等回报的情况下，与其他国家或地区之间发生的提供或接受经济价值的经常转移。 商品进出口额均按FOB(离岸价格）计算。,收益收支 转移收支 服务收支 贸易收支,No. 39,货物 服务 经常项目 收入 经常转移 国际收支平衡表 资本与金融项目资本账户 金融账户 官方储备 平衡项目 错误和遗漏,经常项目 (current account) 一个国家在对外交往中经常发生的贸易、劳务等交易项目，是国际收支平衡表中最基本最重要的项目。,No. 40,货物 服务 经常项目 收入 经常转移 国际收支平衡表 资本与金融项目资本账户 金融账户 官方储备 平衡项目 错误和遗漏,货物: 该账户记录商品的进出口。 除一般商品进出口外，还包括： 用于加工的货物。如来料加工、来件装配。 交通工具修理费。 各种运输工具在港口采购的货物。如燃料。 非货币性黄金。,No. 41,货物 服务 经常项目 收入 经常转移 国际收支平衡表 资本与金融项目资本账户 金融账户 官方储备 平衡项目 错误和遗漏,服务： 服务输出记入贷方，服务输入记入借方。 其内容包括：运输、旅游、通讯、建筑、保险、 金融、计算机等方面的服务，专有权利使用费及特许 费。,No. 42,货物 服务 经常项目 收入 经常转移 国际收支平衡表 资本与金融项目资本账户 金融账户 储备资产 平衡项目 错误和遗漏,收入： 指生产要素在国家之间流动所引起的报酬的收支。 包括：职工报酬（工资、奖金、福利） 投资收入（股利、利润、利息）,No. 43,货物 服务 经常项目 收入 经常转移 国际收支平衡表 资本与金融项目资本账户 金融账户 储备资产 平衡项目 错误和遗漏,经常转移： 也称“无偿转移、单方面转移”。包括： 政府的无偿转移（非投资性）。 私人的无偿转移。 资本项目的转移放在资本项目下。,No. 44,货物 服务 经常项目 收入 经常转移 国际收支平衡表 资本与金融项目 资本账户 金融账户 储备资产 平衡项目 错误和遗漏,资本和金融项目 (capital and financial account) 反映资本流出和流入项目,No. 45,资本和金融项目,资本项目项下的资本转移、非生产/非金融资产交易。 a.资本转移：指涉及固定资产所有权的变更及债权债务的减免等导致交易一方或双方资产存量发生变化的转移项目，主要包括固定资产转移、债务减免、移民转移和投资捐赠等。,No. 46,b.非生产/非金融资产交易：指非生产性有形资产（土地和地下资产）和无形资产（专利、版权、商标和经销权等）的收买与放弃。 1989年日本购买了美国纽约洛克菲勒中心大楼,No. 47,金融项目,所有引起一经济体对外资产和负债发生变化的金融项目（直接按净额记入借方或贷方）。 直接投资 外来投资 对外投资 证券投资 对海外发行 向国外购买 其他投资 （如贷款、存款、租赁、预付款等）,No. 48,货物 服务 经常项目 收入 经常转移 国际收支平衡表 资本与金融项目资本账户 金融账户 官方储备 平衡项目 错误和遗漏,官方储备 主要包括四个部分： 外汇 货币性黄金 SDRs（特别提款权） GDRs（普通提款权）,No. 49,货物 服务 经常项目 收入 经常转移 国际收支平衡表 资本与金融项目资本账户 金融账户 储备资产 平衡项目 错误和遗漏,平衡项目（balance account） 统计误差与人为差异,No. 50,货物 服务 经常项目 收入 经常转移 国际收支平衡表 资本与金融项目资本账户 金融账户 储备资产 平衡项目 错误和遗漏,错误和遗漏 编制国际收支平衡表运用的复式记账法，所以借贷双方必 须求得平衡，然而由于资料不够完整且来源各不相同，特别是 短期资本在国际间的流动频繁、形式隐蔽，错误与遗漏在所难 免。为补救起见，不得不设“错误与遗漏”项目来校正，以使国 际收支平衡表的借方和贷方达到平衡。,No. 51,No. 52,见国际金融补充资料 2000年中国国际收支平衡表,No. 53,研究国际收支的意义,国际收支是世界各国国民经济的重要组成部分 国际收支决定了一国在国际金融领域中的地位和实力 一国国际收支的变化会对世界经济产生关联影响 国际收支是国际金融学科重要研究对象,No. 54,第四节 国际收支平衡和国际收支均衡,一、国际收支平衡和国际收支均衡的概念 二、国际收支不平衡的口径 三、国际收支不平衡的性质,No. 55,一.国际收支平衡和国际收支均衡概念,1、自主性交易与国际收支平衡 根据国际经济交易发生的动机， 自主性交易（Autonomous Transactions) 补偿性交易（Compensatory Transactions)； 自主性交易出于自主性目的 追逐利润 旅游 居民和企业的意志 自发和分散的特点 补偿性交易弥补不平衡 向国际金融结构借款 阿根廷与IMF 政府的意志 事后交易,No. 56,国际收支差额自主性交易差额,国际收支平衡（Balance） 零(外汇收入等于支出） 国际收支顺差 正数（外汇收入大于支出） 国际收支逆差 负数,No. 57,国际收支平衡与国际收支均衡,自主性交易 补偿性交易 为了弥补国际收支平衡而进行的交易 国际收支平衡：（自主性国际收支差额为零） 国际收支均衡：（与一个的宏观经济相配合，一个相对的概念，譬如美国在90年代靠外资的流入来弥补经常帐户赤字）,No. 58,二、国际收支分析,贸易收支差额 经常帐户差额 资本和金融帐户差额 综合差额,No. 59,国际收支不平衡的口径,1.贸易收支差额 贸易收支差额出口进口 最传统、比重大 (1)它是我国国际收支的主体；（2）它反映了一国创汇的能力以及一国的国际竞争力；（3）它反映了产业结构以及在国际经济分工中的地位；（4）它是其它账户的基础。,No. 60,2.经常帐户差额,经常账户余额，它与贸易账户的区别在于还包含收入账户和经常转移账户。综合反映一国的进出口状况. 能够更为综合地反映一国经济的国际竞争力。 国际经济组织特别重视 IMF,No. 61,经常帐户差额,CA=SI0 在一定时期可以维持CA为负，增加国内投资是有益的。,No. 62,3.资本和金融帐户差额,复式记帐原理决定经常帐户差额与资本和金融帐户差额之和等于零,从而形成相互融资的关系。 CA=KFA：理论上应该相等。 不等的原因是误差和遗漏，经常是资本地下出逃。估计每年资金外逃6000亿RMB，占GDP的6%，几乎吃掉中国经济的增长率。 KFA=FA(资本金融账户净额）+RT（储备资产交易净额） 作用 A反映一国资本市场的开放程度和金融市场的发达程度正比 B该帐户余额反映一国经常帐户的状况和融资能力,No. 63,4.综合帐户差额或总差额,定义 将国际收支帐户中的官方储备帐户剔除后的余额，可以用它衡量国际收支对一国国际储备造成分压力。 该差额分析的意义 固定汇率制度 政府必须动用储备干预外汇市场 浮动汇率制度 干预任务减轻 它全面反映了一国国际收支状况,No. 64,以1999年中国的国际收支平衡表为例,经常项目差额资本与金融项目差额储备资产变动数值净错误与遗漏 15,667,268+7,642,39214,804,3408,505,320 经常项目差额资本项目差额储备变动额净错误与遗漏0 15,667,268+7,642,392+（14,804,340）+（,505,320）0,No. 65,三、国际收支不平衡的原因,（一）经济周期因素 （二）经济结构因素 （三）国民收入因素 （四）货币价值因素 （五）偶发性因素,第一章 国际收支,No. 66,（一）经济周期因素,进口 减少,经 济 衰 退,社会 总需求 下降,国际 收支 逆差,经 济 繁 荣,社会 投资消费 需求旺盛,进口 增加,国际 收支 顺差,No. 67,（二）经济结构因素,产品供求结构不平衡 要素价格结构不平衡,No. 68,结构性失衡,国际贸易的发展是源于世界各国的比较优势，这种比较优势包括：自然资源、人力资源、资本资源、技术水平、产业竞争力等方面。 世界经济是不断发展变化的，在一定的时期，一国在某些领域的优势会丧失，必须随之而进行产业结构的调整。 否则将会带来国际收支的失衡。,No. 69,（三）国民收入因素,进口 增加,国民 收入 增加,社会 总需求 扩大,国际 收支 顺差,国民 收入 减少,社会 投资消费 需求下降,进口 减少,国际 收支 逆差,No. 70,（四）货币价值因素,通货膨胀,国际 收支 顺差,通货紧缩,国际 收支 逆差,成本物价 水平低,成本物价 水平高,有利进口 不利出口,不利进口 有利出口,No. 71,货币性失衡,这种由货币政策导致的相对价值变化而引起的国际收支失衡，称为货币性失衡。一般地，一国通货膨胀将导致经常项目的顺差减少或逆差扩大，一国通货紧缩将导致经常项目顺差增加或逆差减少。货币性失衡主要是由通货膨胀或通货紧缩引起的。,No. 72,（五）偶发性因素如：自然灾害政局动荡,No. 73,偶发性失衡,一些偶发性的因素也会导致一些国家的国际收支失衡，如政局动荡、战争、债务危机、金融危机等。政局动荡与战争是最大的国际投资风险。如2003年的美伊战争使俄国、法国等许多国家在伊的利益损失巨大。因此，一国政局动荡的时期往往世界各国的投资者都唯恐避之不及，随着资本的大量流出，该国的国际收支必然面临着失衡。,No. 74,附录：中国国际收支的变动,中国国际收支变动的阶段 中国国际收支变动的原因 中国国际收支的调节特点,No. 75,中国国际收支变动的阶段,中国国际收支变动的不同阶段 19821984年为国际收支顺差阶段 19851989年为国际收支顺差与逆差 共存阶段 19902001年为国际收支顺差,No. 76,中国国际收支变动的原因,中国国际收支变动的决定因素： 国际收支的变动与经济周期有关 国际收支的变动与经济体制改革有关 与人民币汇率的安排有关,No. 77,中国国际收支变动的特点,中国国际收支的调节是单向的，即只对国际收支逆差进行调节，而对国际收支的顺差则基本不加干预。 中国对国际收支进行干预的手段，主要依赖人民币汇率的变动以及对国际贸易采取直接管制的政策。 在国外被普遍使用的财政政策和货币政策，在中国从未被主动用于解决外部不平衡问题。,