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第二部分 头底部形态,头肩顶是重要的头部反转形态,完成的时间至少要四周以上,形成五次局部的反向运动,即至少应有三个高点和两个低点,完成后的跌幅至少维持三浪以上的下跌,包含“左肩-头-右肩-跌破-回抽”五个步骤。,一、头肩顶,1.1 头肩顶的形成,形成过程为:伴随巨大的成交量,市场表现出爆发性上涨特征,当达到某一高度时出现缩量回调,形成左肩;不久便再度上涨并越过前一高点,阳极而阴生,由于不能有效地放量或低于左肩的水平,之后回落至上次企稳处附近,形成头部;随后股价又一次涨升至左肩顶点左右无力上攻,成交量也明显减少,形成右肩;头肩顶雏形基本形成,市场转折已近在眼前。在跌破颈线之后往往会有回抽过程,颈线支撑变成压力,回抽过程为头肩顶形态的逃命点。,1.2 头肩顶的特征,1、一般左肩和右肩高点大致相等,有时右肩较左肩低; 2、成交量方面,左肩最大,头部次之,右肩成交量最小; 3、连结头部形态中的两点波谷所构成的水平压力线为颈线,在头肩顶中颈线不一定就是水平线,但不管颈线是向上还是向下倾斜,都改变不了自由落体下跌的命运。 4、突破:向下跌破颈线,不一定需要大成交量配合,但日后继续下跌时,成交量会放大,下跌深度: 从突破位算起,理论上至少要跌一个形态高度,1.3 头肩顶例,左肩,右肩,头部,颈线,破位,理论跌幅,反抽,两个逃命点,例2.2001年大盘就是以头肩顶见顶的,2218点为左肩、2245点为顶、2237点为右肩,在完成回抽之后股指一江春水向东流。,1.4 假头肩顶,当出现以下三种情况,我们称之为”假头肩顶形态”或形态失败: 1、当右肩高点比头部还高; 2、股价颈线位回升且高部高于头部; 3、股价跌破颈线位后又回升到颈线上方,1.5 实战中需注意,1、头肩顶末期的指标超卖讯号大多是多头陷阱。由于头肩顶发展到右肩或向下破位时,整个头部区域变成较大的整理区,因此KDJ、RSI等指标往往在弱势区内运行,这时不要迷恋于指标,因为股价略有回抽,指标就能被修复,从而为进一步暴挫腾出较大的空间。,2、头肩顶属于可靠的反转形态,失败的情形较为罕见。不过头肩顶有时也会充当持续形态,演变成喇叭形或矩形,颈线被有效跌破的确认将十分重要。 3、借助均线的辅助研判作用。头肩顶的构筑过程表现为箱体震荡,短中长期均线在右肩时往往会聚集在一起,合久必分,随着股价的回落,向下发散的均线系统会形成死亡交叉。 4、实战中有时会出现一头多肩或多头多肩的形态,虽较为复杂,但万变不离其宗,其实质仍为头肩底。,二、头肩底,2.1 头肩底的形成,其理想的形成过程为:在长期下跌过程中,暂时因跌深获得支撑而反弹,形成了左肩;但屋漏偏逢连夜雨,左肩开始的反弹至颈线时,出现新的下跌形成新的低点即头部;阴极而阳生,从头部开始成交量逐步增加,股价也逐渐回暖,直到涨至颈线位受阻后形成右肩;随着右肩的形成,头肩底雏形初步确立,多头开始大胆涌入并推高股价,突破颈线时伴随着较大的成交量;在突破之后往往会有回抽颈线的过程,颈线压力随即变成支撑,回抽就是为了测试颈线的支撑力度,为头肩底的最佳买入点。,2.2 头肩底的特征,特征:(与头肩顶相反) 区别: 1、头肩顶跌破颈线不一定需要放大成交量,但头肩底形态向上突破颈线如果没有大成交量配合,可靠性则大打折扣,甚至可能出现假形态。 2、颈线,如果由左到右形成向下倾斜的颈线,表示后市上攻力度较弱,反之则力度较强。 3、突破一般以超过颈线3%为标准,上涨高度: 从突破位算起,理论上至少要涨一个形态高度,2.3 头肩底例,左肩,右肩,头部,颈线,破位,理论涨幅,买入点,2.4 实战中需注意,三、双重顶,双重顶是形态学中重要的头部形态之一,形状类似于英文字母M,又称为M头。其形成过程为,股价持续上升为多头带来利润,多头于是开始沽售,当股价回落到某水平时,吸引了短线客的兴趣,于是行情开始恢复上升。股价往往在超过前一波高点时或在前一波高点附近时再度下跌,先知先觉者先于不知不觉者金蝉脱壳,形成M头。,3.1 双重顶的形成,从波浪理论来看,M头实质上就是失败的第五浪。左顶形成就是波浪中的第三浪上攻,随后的下跌就是第四浪回调,右顶形成就是第五浪上攻,五浪结束空头市场开始。艾略特认为上升推动浪必定是一浪高于一浪,因此第五浪高于第三浪高点的概率相当高。也有失败的时候,当第五浪未能抵达或者超越第三浪高点时,称之为失败的第五浪。当出现这种情况时,暗示市场并不如预期的强劲,无法达到理想升幅。,3.2 实战中需注意,1、M头两个高点的相隔时间,原则上至少必须在一个月以上,并且右边高点可能会形成圆弧顶。,2、左边高点位置是成交量较大的区域,而后下跌的成交量将萎缩,待股价回升时,成交量会增加,但无法超越左边高点的成交量。这符合“先见天量,后见天价”,右边高点成交量无法超越左边高点时,将形成明显的价量背离,股价自然下跌。,3、M头的两个高点并不一定在同一水平上,相差少于3是可以接受的。第二个头可能比第一个头要高,因为波浪理论认为上升推动浪必定是一浪高于一浪。当然也有可能在前一波高点附近时就下跌,从而以失败浪终结上攻。,3.2 实战中需注意(续),4、股价跌破颈线时,有如电光火石般迅速,不需要成交量的配合就能向下跌破颈线,投资者要壮士断腕,毫不留情出局。颈线在跌破之后由支撑变成压力,股价随后会出现回抽,短暂反弹至颈线附近,这是最后的逃命机会。,5、M头表示股价的升势已终结,其量度跌幅是由颈线开始计起,至少会再下跌从M头最高点至颈线之间的差价距离,当然有时也不一定会完成量度跌幅。 6、双重顶并不全都是反转信号,有时也会是整理形态,成为上升中继型中的箱体震荡,关键在于颈线或箱体下沿是否具有有效的支撑作用。实战中往往宁可信其有,不可信其无,只要有M头雏形出现还是谨慎为主。,“物极必反,否极泰来”是事物发展的内在规律,也是底与顶转换的市场规律。每次大跌之后,必须经历足够漫长的寻底探底筑底期,经历多空充分换手,新多头默默积累足够的底部筹码,并彻底修复整个市场心态,才能重拾 升势。双底与三底反转是重要 的底部反转形态,而在单底、 双底或三底买入是江恩实战买 卖规则之一。因此这一貌似简 单的形态仍值得我们学习与运 用。双重底是形态分析中最重 要的底部形态之一,其形态类 似于字母W,因此又称为W底。,四、双重底,4.1 实战中需注意,1、W底两个低点的相隔周期,至少在一个月以上。,2、第一个低点的成交量比较大,触底回升时的成交量也颇多,然而第二个低点的成交量却异常沉闷,并且第二个低点的外观有时会呈现出圆弧底。“头部一日,底部百日”,底部必须经过一定周期的休养。当然随着投资者技战水平的提高,W底第二低点的构筑也呈现出加快的趋势,主力在低位收购筹码往往碰到有经验投资者的抢盘,因此目前也不必过于强求。,3、W底的两个最低点并不一定在同一水平上,二者相差少于3是可以接受的。如第二个低点比第一个低点稍低,可能说明了主力要制造出破底的恐慌气氛,筹码的集中度较高,有利于股价的进一步拉抬;如第二个低点比第一个低点高,显示出盘中有资金跟主力抢筹码,主力吸筹仍显不足,上升的持久性并不是很强,但短期内的爆发力却较强。,4.1 实战中需注意,4、股价在突破颈线位时,必须以大成交量向上突破才有效,如突破颈线时成交量太小,则继续横盘震荡的概率较大。股价在突破颈线后,颈线从压力变成支撑。同时股价会出现回抽过程,从而测试支撑的力度与突破的有效性,这也是短中线介入的最好时机。,5、当回抽完成后,W底将完成其量度升度,即从突破点算起,加上颈线至低点的垂直价差。 6、高位W底是一个典型骗线的、看跌的形态。高位W底就是股价在相对高位所出现的W形态,往往在一段暴发性上涨行情进入末期阶段之后形成,在实战中要谨慎。,4.2 三重顶,特征: 比头肩形态更容易演变成持续形态,而不是反转形态,三、四 双重形态小结,M头,特征: 1、左肩和右肩高度基本一致,高度相差小于3%即可; 2、顶突破颈线不一定需要大成交量配合,但日后继续下跌时,成交量会放大 3、从突破位算起,至少还要走一个形态高度;,W底,要放大量,五、圆弧顶,圆弧形又称为碟形、圆形、碗形等,图中的曲线不是数学意义上的圆,也不是抛物线,而仅仅是一条曲线。将股价在一段时间内的顶部高点用曲线连起来,得到类似于圆弧的弧线盖在股价之上,称为乌云罩顶的圆弧顶;将每一个局部的低点连在一起也能得到一条弧线,托在股价之下,称为一网打尽的圆弧底。,5.1 圆弧顶特征,特征: 出现较少,多属爆发性,成交量两头多中间少,形态形成时间越长,反转力度越大,4.1 实战中需注意,1、时间及空间上的要求。在空间上股价的中期涨幅应在50以上,新股上市由于高定位的一步到位可视为中期行情的快速完成。在时间上,圆弧顶酝酿的周期至少需经过1至2个月以上的盘整,若整理的时间延长时,甚至于可能长达4个月以上。如果出现整理时间较短的圆弧,不能视为真正的圆弧顶。 2、形成过程。一般由5个部分组成:拉升中阳线上升半圆下跌半圆破位中阴线回抽段。,3、K线及均线特点。在圆弧顶形成过程中,日K线主要以小阴、小阳及十字星之类的震荡线为主。在上升半圆中,股价沿着20日均线上行;在下跌半圆中,股价先后跌破10日、20日均线;当股价跌破60日均线,日均线系统出现死叉时,圆弧顶头部确认。,4.1 实战中需注意,4、量能变化。在圆弧顶形成过程中,成交量逐步萎缩,尤其是在下跌半圆的末期,成交量可能会萎缩到地量,这是圆弧顶的一个显著特点。,5、操作建议。对于形成圆弧顶的大盘及个股,由于其反转的跌幅往往是不可测的,因此三十六计走为上策,在操作上投资者应在股价破位的当日离场,当股价回抽后再次破位时,为最后的止损点。,6、新特征。实战中由于投资者水平的普遍提高,目前圆弧顶酝酿周期有缩短的倾向,特别是个股做头走势,更加呈现出这一特征,因为“逃顶一日,抄底百日”已深入人心。因此大盘的研判应继续遵循经典理论,个股研判时可适度放宽标准,实战中可灵活主动。,六、圆弧底,圆弧底由于其反转的高度深不可测,是一个绝好介入机会。在实战中的运用,除量能分析外其它大多与圆弧顶相类似,只不过方向相反,投资者可举一反三,这里不详细阐述。圆弧底的形成过程中,两头的成交量多,中间少,不过在达到底部时,成交量可能会突然大一下,之后恢复正常。,六、圆弧底,此外还符合一条右侧吞没的原则:即以圆弧的中心点为界,右侧的成交量水平要明显地超过其对称左侧的成交量水平,这是一条确认底部将形成反转的条件,否则这个圆弧可能只是一种假象。此外,在日K线图上形成比较规则并可以分辨的圆弧底的情况却非常少,在周K线图上反倒可以看得清楚一些,因此实战中往往用周K线进行研判。,七、V型反转,V形是实战中比较常见的、力度极强的反转形态,往往出现在市场剧烈波动之时,在价格底部或者顶部区域只出现一次低点或高点,随后就改变原来的运行趋势,股价呈现出相反方向的剧烈变动。,7.1 V型反转的特征,V形反转的出现一般没有事先的征兆,并且是一种失控的形态,在应用时要特别小心。不过形态完成后潜能相当惊人,所达到的上升或下跌幅度也不可测算,但转势一经形成,可确认性较高,具有十分重要的实战意义。,1、正V形,是指在持续下跌到相对低位后,突然急速回升,在图形上出现一个“V”字2、倒转V形,是指与正V形走势相反的形态,当股价一路上升到达相对高位后,突然呈180度大转变掉头急速下跌,在图形上形成一个倒转“V”形,如何把握V形反转机会呢?要注意以下几点: 1、涨跌幅度,一般来讲短期内涨跌幅度越大、动力越强,出现V形反转的可能性也越强,超过5%以上的巨阳或巨阴往往成为很好的配合证据。,2、价量配合,正V形反转在转势时成交量要明显放大,价量配合好,尤其转势前后交投的放大,实际上是最后一批杀跌盘的涌出和先知先觉接货造成的;倒转V形反转对成交量没有强制要求,不过其转势前成交量往往也会暴增,实际上意味着多头力量已成强弩之末,买盘后继无力了;而伸展V形的价量要求则与伸展前的V形性质相同。,7.2 实战中需注意,3、结合中长期均线进行研判。均线具有显著的判断趋势运行的功能,借助20日、30日和120日均线,可较准确把握V形反转的两次大机会,一般可采用20日均线。当股价第一次突破20日均线时,虽不能明确V形反转能否确立,但这却是激进的做多或做空信号,一旦出现第二次突破20日均线,基本上可以确认反转趋势的确立,这是稳健的做多或做空信号。,7.2 实战中需注意,4、实战中伸展正V形的横向波动为较好的介入时机,既安全又有效,股价第二次突破20日均线为较好的短线介入点。同时股价横向波动的相对位置也十分重要,如在前期高点之上横盘,预示主力有极强的控盘能力,向上动力强;如在前期高点附近上下波动,则向上动力相对较弱。此外横盘持续时间也十分重要,一般而言横盘越久,向上力度也越小。实战中要加以品味与区分。,八、喇叭型,特征: 多出现在顶部,几乎总是下跌。出现不多,但较可靠,跌幅不可量度。至少有三高两低。,
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