批发零售业研究报告.fjfb

零售业研研究报告告北京营业业部张张景东内容提要要：1、 我国零售售业发展展迅猛，已已成为国国民经济济中的重重要组成成部分，且且地位迅迅速提高高。2、 我国零售售业发展展极不均均衡，其其中一些些大企业业正在形形成规模模优势，但但与国外外著名企企业相比比差距明明显。3、 零售业对对外开放放的进程程，对我我国零售售企业的的发展构构成一定定冲击。4、 连锁经营营发展迅迅速，成成为我国国零售业业发展的的重要趋趋势。5、 零售业上上市公司司数量众众多、各各地区、各各公司之之间差距距较大，整整体表现现落后于于市场。6、 值得关注注的上市市公司包包括：大大商股份份、第一一百货、华华联商厦厦、王府府井、友友谊股份份、华联联超市、华华联综超超、武汉汉中百。零售业在在国民经经济体系系中处于于下游产产业的位位置，因因此在一一些人的的传统思思维中，零零售业应应该处于于工业的的从属地地位。但但是随着着国民经经济的发发展，尤尤其是当当市场达达到供大大于求的的阶段时时，零售售业的地地位也出出现了前前所未有有的提升升。在现现实生活活中，零零售业迅迅速占据据了产业业链的主主导地位位，并具具备了控控制市场场、决定定生产、影影响金融融的作用用。零售售企业拥拥有三种种宝贵的的市场资资源：客客源（顾顾客）、商商品（存存货）和和空间（货货架），我我们可以以统称为为通道资资源，它它是市场场经济中中最稀缺缺的资源源之一。因因此零售售业可以以通过采采购渠道道的整合合控制市市场命脉脉，决定定制造业业的生产产、定价价等经济济行为；零售业业的另一一重要优优势是掌掌控大量量现金流流，进而而影响着着金融市市场的稳稳定。正正因为零零售业具具有如此此渗透力力，它已已经成为为全世界界财富聚聚集最快快的行业业。在220022年世界界5000强中，零零售企业业占到110%的的比例，成成为仅次次于银行行业的第第二大行行业。在我国，零零售业在在最近十十多年来来发展迅迅猛，已已经成为为国民经经济中的的重要组组成部分分，其地地位也迅迅速提高高。但随随着竞争争的加剧剧和开放放的深入入，零售售业已经经成为典典型的微微利行业业。近年年来，连连锁经营营发展势势头迅猛猛，已经经成为零零售业发发展的重重要趋势势。一、 我我国零售售业发展展现状及及主要特特点 （一一）我国国零售业业发展现现状 从企业经经营形态态上看，目目前国内内的零售售业态大大致可分分为8种种：百货货店、超超级市场场、便利利店、专专业店、专专卖店、购购物中心心、大型型综合性性超市和和仓储式式商场。其其中，专专业店、大大型综合合性超市市和仓储储式商场场，是近近年来发发展较快快的零售售新业态态，目前前正实现现从传统统百货向向现代百百货、从从综合百百货向主主题百货货、从单单体经营营向连锁锁经营的的转变，呈呈现出多多业态并并存的局局面。大型百货货店目前前仍是中中国零售售市场的的主要业业态，约约占全社社会消费费品零售售总额的的15，超超市零售售企业消消费品零零售额目目前约占占全社会会消费品品零售总总额的66。而美美国20000年年商业各各业态的的比例中中，最多多的是超超市（221.22），其其次是折折扣店（13.1），第三是专卖店（11.2），百货店仅占6.3，与家居中心并列第五。目前我国百货业正处在调整发展的过程中。2002 年，全国34个主要商业城市的120多家年销售额超过2亿元的大型百货商场中，其中71家保持上升势头，56家呈下降趋势。在上海、北京、广州等商业发达的地区，65.2%的商场销售业绩低于2001 年，3个城市平均下降幅度分别达到10.3%、4.4%和5.0%。但是，成都、合肥、哈尔滨、济南、银川等城市被监测百货商场的销售业绩，全部高于上一年，重庆、武汉、南京更是出现了超大规模的单体百货，销售业绩位居全国前列。零售行业业不同业业态对于于收入和和面积的的要求业态人均GDDP（美美元）面积（面面积米）百货10000100000超市2500010000-1000000便利店60000100仓储式商商场80000100000购物中心心120000100000以上上这种状况况与中国国经济发发展的地地区不平平衡有密密切关系系。上海海、北京京、广州州等经济济发达的的地区，人人均GDDP达到到较高水水平，零零售业受受超市、大大卖场、便便利店等等新兴连连锁业态态的市场场冲击大大，已经经持续几几年衰退退。这些些地区的的零售业业已经开开始走连连锁发展展的道路路，连锁锁将是百百货业保保障其市市场地位位的根本本选择。但但是经营营连锁百百货比经经营连锁锁超市的的难度更更大，主主要是因因为百货货业经营营的都是是个性化化的商品品，难以以做到单单品管理理，到目目前为止止，即便便是业内内认为比比较成功功的华联联商厦、大大商股份份等也基基本处在在一种联联而不锁锁的状态态。另一一方面，新新兴业态态公司经经营的商商品多为为“必需品品”，该类类商品的的收入弹弹性小，相相对于百百货业来来说，新新兴业态态具有一一定的“抗周期期性”。随着着内陆省省份经济济水平的的发展，新新兴业态态的进一一步扩张张，经济济欠发达达地区的的百货业业将有一一个冲高高回落的的过程，总总的来说说，百货货业市场场份额减减少的趋趋势是不不可改变变的。（二）连连锁经营营飞速发发展 20022年公布布的中中国零售售业白皮皮书对对各种业业态在中中国的未未来发展展作了全全面的预预测：未未来510年年，中国国零售市市场中115的的市场份份额将由由中小超超市占领领，大卖卖场的市市场份额额约为110，百百货店将将占100的份份额，其其它各种种零售业业态单体体可能不不会超过过10以上的的市场份份额。如如此，55年内我我国新兴兴零售业业态将保保持355左右右的年增增长速度度，新兴兴零售业业态的这这一增长长速度将将远远高高于我国国 GDDP的增增长速度度，也将将远远高高于零售售业的平平均增长长速度。连锁对于于百货业业态的重重要意义义，在于于从根本本上改变变了零售售业“坐商”的传统统盈利模模式。220022年世界界5000强中所所有的零零售企业业都是以以连锁经经营为基基本发展展模式的的，零售售业的根根本出路路就是连连锁，这这是有零零售业的的行业特特点决定定的，只只有通过过连锁才才能达到到企业扩扩展，实实现规模模经济。近年来，我国零售业也顺应国际潮流，引入连锁经营，并取得了一定的发展。据中国连锁经营协会统计数据显示，截至2001年9月末，我国拥有两个以上门店的连锁企业为1146个，从业人数74.4万人。如果按照10个门店以上才可称为连锁企业的国际惯例，截至2001年9月末，我国共有连锁企业519家，从业人数55万人。在这1146家连锁企业中，许多企业采取了多业态发展策略，即以超市经营为主的企业正在向大、小两极延伸，大力发展大型综合超市和专业店。其中超级市场346家，专业店306家，两者所占比重合计近60%，超级市场和专业店已成为我国连锁经营的主力业态。 入世一年年来，中中国零售售连锁业业面对更更加激烈烈的市场场竞争,经营规规模和实实力显著著提高，销销售额排排名靠前前的连锁锁零售企企业大多多经营稳稳健，具具备一定定的市场场竞争力力，已经经成为中中国零售售市场的的龙头企企业。具具体分析析,中国零零售连锁锁业发展展呈现以以下发展展趋势：1、连锁锁经营持持续高速速扩张，在在零售业业和社会会经济中中的地位位更加突突出20033 年3月20日，中中国连锁锁经营协协会发布布了20002年年百强企企业的相相关情况况。20002年年连锁百百强总计计实现销销售额224655亿元，比比上年的的16220亿元元增长552%。门门店总数数达到1169886个，比比上年的的131117个个增长229%。营营业总面面积达113344万平方方米，比比上年的的8366万平方方米增长长59%。员工工人数551.997万人人，比上上年的441.664 万万人增长长了244%。自自20世世纪900营在开开拓市场场、扩大大销售、促促进产销销结合、规规范流通通秩序、满满足消费费需求、吸吸纳就业业等方面面，发挥挥了重要要作用。“十五”时期是我国国民经济和社会发展的重要时期，根据国家经贸委发布的全国连锁经营“十五”发展规划，到“十五”末期，全国连锁企业门店数将达到10万个，销售额达到7000亿元，年均递增约35，占全社会批发零售贸易和餐饮业零售总额的比重将达到20左右。连锁经营的加快发展，对于改善我国的商品流通结构，进一步提高流通产业的组织化程度和现代化水平，促进国民经济健康持续发展，具有重要的作用和意义。2、收购购兼并已已经成为为连锁企企业规模模扩张的的重要方方式为尽快具具备与外外资企业业竞争的的规模优优势，连连锁零售售龙头企企业尤其其是连锁锁类上市市公司，纷纷纷实施施资本运运作，进进行跨地地区兼并并重组，逐逐步由原原来的区区域性公公司转变变为全国国性公司司。比较较大的购购并案例例，一是是国内连连锁龙头头企业联联华超市市于20002年年7月4日，以以2.11亿元人人民币现现金溢价价增资浙浙江第一一大超市市公司华华商集团团，从而而成为杭杭州华商商集团有有限公司司的控股股公司（占占总股本本的500%）。二二是香港港华润创创业于220022年9月27日出出资2.32亿亿元人民民币收购购江苏第第一大零零售企业业苏果超超市有限限公司339.225%股股权和管管理决策策权，从从而在某某种程度度上改变变了我国国连锁业业的竞争争格局。2003年4月，我国目前最大的零售业并购案例发生在上海。上海市政府拟将上海物资(集团)总公司、上海一百(集团)有限公司、华联(集团)有限公司、上海友谊(集团)有限公司等四家企业合并创建一家销售额超过700亿元的大型零售集团百联集团,以迎接日益逼近的外资零售巨头带来的挑战。四大集团的合并，涉及50多家企业，其中包括5家上市公司、多家中外合资公司，具体操作难度很大。3、外资资商业在在连锁经经营中的的地位日日益增强强统计数字字显示，到到20002年底底，美国国沃尔玛玛在我国国已开设设了266家店，其其中20002年年开店77 家。20003年年沃尔玛玛将新开开9家店，并并计划33年内在在中国开开店超过过50家。20002年年，法国国家乐福福在长沙沙、昆明明、成都都等地相相继开店店，并与与昆百大大、津劝劝业两家家上市公公司合资资经营多多家大型型超市。该该公司计计划20003年年起每年年在中国国开100家门店店。德国国麦德龙龙在中国国开设了了15家店店，20003年年计划开开店8家，5年内在在中国开开店400家。荷荷兰万客客隆目前前在广州州、北京京已开店店5 家，计计划20010年年前在中中国开店店30家。日日本7-11便便利店目目前在广广东省开开店600家，20002年年获准在在广州开开店3000家，未未来5年内计计划在北北京开店店5000家。在在争开大大型综合合超市的的同时，步步伐较快快的外资资零售商商已在拓拓展折扣扣店、便便利店等等新业态态模式，以以进一步步扩张在在中国业业务。4、特许许经营加加速发展展20022年，在在前三十十名连锁锁零售企企业中，店店铺数增增长超过过1000%的有有四家，分分别为青青岛利群群集团股股份有限限公司(9544.555%)、江江苏南通通文峰大大世界连连锁股份份有限公公司（5557.89%）、深深圳新一一佳投资资发展有有限公司司(1664.771%)和上海海农工商商超市有有限公司司（1222.88%）。这这几家企企业的共共同特点点是选择择特许经经营方式式作为快快速扩大大企业规规模的重重要手段段。20022年,青岛利利群集团团的加盟盟店从无无发展到到1000家,南通文文峰大世世界的加加盟店从从6家发展展到1006 家家。5、连锁锁零售类类上市公公司经营营规模大大幅度扩扩张20022年以来来，友谊谊股份、华华联超市市、大商商股份、华华联综超超等连锁锁经营类类上市公公司通过过购并或或新建，经经营规模模都有大大幅度扩扩张。比比较典型型的上市市公司有有：华联超市市（60008225）：20002年华华联新开开门店3335家家，其中中大卖场场11家，加加盟店2250家家。20003 年初，华华联超市市先后在在山东滕滕州、江江苏如皋皋、上海海浦东、江江苏泰兴兴和北京京团结湖湖的五家家大卖场场相继开开业。220033年全年年，华联联超市计计划新增增门店110000家，其其中新开开大卖场场20家，要要在国内内20个省省市布点点，并把把省会城城市列为为“核心目目标”加以主主攻。到到20005年，华华联超市市的经营营网点将将达到550000家。大商股份份（60006994）：20002年公公司全面面推进“东北店店网”建设，收收购并装装修改造造了抚顺顺商业城城、抚顺顺商贸大大厦、大大庆百货货大楼、抚抚顺新玛玛特、沈沈阳新玛玛特、葫葫芦岛新新玛特、牡牡丹江新新玛特等等一批店店铺，使使公司经经营地域域有了较较大幅度度扩展。预预计20003年年公司业业绩将有有较大幅幅度增长长。一方方面，公公司将在在整合地地区性店店铺资源源，夯实实购并发发展基础础的同时时，以东东北地区区的资源源、资金金、技术术和人才才优势为为依托，巩巩固加密密东北店店网，实实现店铺铺开发由由点到面面的转变变。另一一方面，公公司20002年年底开业业的店铺铺将在220033年为公公司的销销售和利利润带来来新的增增长点。友谊股份份（60008227）：控股国国内第一一大超市市公司联联华超市市51%股权。统统计资料料显示，在在19996年开开始的过过去7年中，联联华经营营面积年年均增长长75.70%，销售售额年均均增长1123.63%，利润润年均增增长2883.552%。20003年，预预计联华华超市将将在全国国新开店店铺10000家家，实现现销售总总额达到到2500亿元，同同比增长长36.4%，净净利润同同比将增增长388%左右右。在未未来五年年里，联联华超市市门店数数将达到到80000家，销销售额达达到8000亿元元。（三）220033年上半半年消费费品市场场发展特特点从二十世世纪九十十年代起起，我国国的社会会消费品品零售总总额一直直保持稳稳步增长长态势。119911年社会会消费品品零售总总额为669033.9亿亿元，到到20001年达达到3775955.2亿亿元，仅仅十年时时间增长长了4倍倍多。220022年我国国的社会会消费品品零售总总额达到到40,9100.5亿亿元，比比20001年增增长了88.822，但但增速有有所回落落；20003年年1-66月份累累计，社社会消费费品零售售总额2215556亿元元，比上上年同期期增长88%。分分季度看看，第一一季度社社会消费费品零售售总额1111009亿元元，同比比增长99.2%；第二二季度消消费品零零售总额额104447亿亿元，增增长6.7%。分分销售地地域看，城城市消费费品零售售额1440300亿元，比比上年同同期增长长9%；县及县县以下消消费品零零售额775266亿元，增增长6.3%。分分销售行行业看，批批发零售售贸易业业零售额额177741亿亿元，比比上年同同期增长长8.88%；餐餐饮业零零售额226500亿元，增增长6.4%；其他行行业零售售额11166亿亿元，增增长0.7%。 20033年上半半年消费费品市场场运行的的主要特特点是：1、“非非典”制约消消费，但但疫情过过后恢复复较快在今年第第一季度度，由于于20002年我我国经济济快速增增长，消消费者购购买能力力增强，消消费热点点持续发发展，市市场销售售保持了了较快的的增长。但但4月中中旬以来来“非典”疫情的的扩散，特特别是在在北京及及其周边边地区的的扩散，使使消费品品市场产产生了较较大的波波动，销销售增长长势头减减缓，55月份跌跌至低谷谷，并创创近5年年来的新新低。66月份在在各疫区区先后获获得世卫卫组织“双解除除”后，受受到压抑抑的居民民消费热热情迅速速释放，社社会消费费品零售售总额同同比增长长8.33%，增增长幅度度比5月月份提高高4个百百分点。2、各类类商品销销售普遍遍回升，热热点商品品继续强强势增长长根据限额额以上批批发零售售贸易业业的统计计，“非典”过后，除除食品类类消费弹弹性较小小，销售售变化不不大外，其其余商品品销售普普遍回升升。与55月份比比较，66月份同同比增长长幅度提提高较大大的商品品有：服服装类和和金银珠珠宝类提提高约220个百百分点；体育、娱娱乐用品品提高119.33个百分分点；文文化办公公用品提提高144.2个个百分点点。汽车车、通讯讯器材、建建筑及装装潢材料料、家具具、石油油及制品品等热点点商品总总体上继继续保持持强势增增长，66月份销销售进一一步加快快，销售售同比增增长幅度度在366.4%-966.6%之间。此此外，因因“非典”疫情而而带动销销售的洗洗涤用品品、中西西药品仍仍然保持持较快增增长。3、公务务、商务务活动初初步恢复复，但对对消费品品市场仍仍有较大大影响餐饮市场场的全面面恢复有有赖于旅旅游市场场的回升升和各类类公务、商商务活动动的正常常开展。从从6月份份情况看看，本地地居民的的消费反反弹较快快，郊区区及周边边旅游在在迅速升升温，但但长途旅旅游特别别是国际际旅游回回升较慢慢，各类类公务、商商务、会会展活动动也还没没有恢复复到正常常水平，因因此，从从总体看看对消费费品市场场还有一一定制约约。二、我国国零售业业存在的的问题及及发展趋趋势展望望 （一一）我国国零售业业存在的的主要问问题 11、零售售连锁业业规模偏偏小、集集中度低低 虽然然近几年年我国连连锁经营营飞速发发展，但但毕竟起起步较晚晚，无法法与国际际大企业业相比。以以连锁经经营发展展最快的的美国来来说，其其连锁经经营已占占全国零零售额的的80%以上，而而我国这这一比重重为255%左右右。我国国20001年连连锁百强强企业销销售总额额为16620.1亿元元，而世世界零售售百强仅仅前100位的销销售额合合计就达达60000多亿亿美元，约约合5万万亿元人人民币。即即使16620.1亿元元是我国国一个零零售企业业的销售售额，也也只能在在世界零零售业百百强排行行榜上名名列255位开外外，不足足沃尔玛玛一个企企业的十十分之一一。中国国连锁百百强之首首的联华华超市去去年的年年销售额额是1440.66亿元，而而世界零零售业百百强之首首的沃尔尔玛年销销售额达达21778亿美美元，两两者相差差约1333倍。 2、我我国零售售连锁业业规范化化水平偏偏低，没没有建立立起完善善的配送送中心和和信息系系统 我国国连锁业业规范化化水平偏偏低也是是一个不不容回避避的现实实。大多多数连锁锁企业还还没有形形成一个个完善的的、规范范化运作作的经营营管理体体制，严严重阻碍碍了我国国连锁经经营的发发展。据据调查，在在现有连连锁经营营企业中中，店铺铺数量在在10个个以下的的占一半半以上，按按国际惯惯例不能能称其为为标准的的连锁企企业。不不仅如此此，有很很多连锁锁企业不不注重建建立配送送中心，商商品进货货成本高高，流转转不畅，资资金周转转困难，看看似连锁锁，实际际上仍是是单体点点分散经经营的方方式，违违反了连连锁经营营的基本本原则，其其结果必必然是经经济效益益差。据据统计，目目前连锁锁业的统统一采购购、集中中配送率率远未达达到规定定标准，多多数企业业的集中中配送仅仅达到330%。配配送的不不规范将将使规模模效益很很难发挥挥出来。 3、我我国零售售业态功功能不完完善 我国国零售业业态从超超级市场场、百货货店向便便利店、专专业店、专专卖店、大大型综合合超市、家家居广场场发展，但但由于体体制不完完善，往往往缺乏乏特色，竞竞争力较较弱。完完善业态态功能是是对我国国第一批批超级市市场进行行功能的的完善，包包括：调调整店铺铺网点结结构，重重点发展展生鲜食食品。我我国有一一些连锁锁超市、连连锁便利利店盲目目扩张，滥滥设店铺铺网点，其其结果是是规模不不经济。商商品积压压或缺货货现象严严重，特特别是生生鲜食品品不能满满足居民民的日常常消费，经经营管理理不善造造成公司司亏损。因因此，完完善业态态功能对对于发展展连锁业业，特别别是连锁锁超市和和连锁便便利店显显得尤为为重要。 4、过快快开放对对我国零零售业的的影响入世一年年来，对对比加入入WTOO 的协协议和相相关承诺诺，我国国零售市市场开放放的程度度已经过过高。从发展展情况看看，确实实如麦肯肯锡在220011年所预预见的一一致：流流通业是是受到冲冲击与损损害最为为严重的的产业之之一。据据国家经经贸委统统计，自自19992年开开始试点点至今，累累计已批批准设立立外商投投资商业业企业3350多多家，总总投资为为40多亿亿美元，分分布在国国内200个省市市，其中中国家正正式批准准的合营营商业零零售企业业已达446家。全全球500家最大大的零售售企业，已已经有440多家家在我国国“抢滩登登陆”。在大大型超市市领域，外外资零售售企业市市场占有有率已达达23，目前前零售业业竞争最最为激烈烈的是大大卖场的的高端市市场，外外资所控控制的份份额已占占到500%以上上，拥有有绝对优优势。中中国零售售企业实实际上处处在一个个市场份份额将逐逐渐萎缩缩的状态态。20022年连锁锁百强当当中，有有8家中外外合资企企业， 8家企企业的销销售额为为2900亿元，占占百强的的12%。此外外，中国国连锁经经营协会会公布的的22家外外资企业业销售总总额估计计为10009亿亿元，店店铺总数数22885个，销销售额相相当于连连锁百强强的411%。20022年主要要中外合合资合作作零售企企业情况况序号企业销售规模模（亿元元）店铺数业态1家乐福约120036大型综合合超高2太平洋百百货约11008百货店3好又多约100052大型综合合超市4大润发约9035大型综合合超市5华润万佳佳86397大型综合合超市/超市6百盛6828百货店7百胜（中中国）73902西式餐饮饮8沃尔玛约6026大型综合合超市/会员店店/社区店店9锦江麦德德龙5316仓储会员员店10乐购约5022大型综合合超市（二）我我国零售售业发展展趋势展展望 随着着入世进进程的推推进，我我国零售售业面临临的压力力将越来来越大，发发挥本土土优势，把把零售企企业做大大做强是是当务之之急。我我国零售售业发展展趋势是是走国际际化道路路，与国国际零售售业发展展接轨，具具体表现现在： 1、零零售业态态多样化化 目前前，国际际上零售售业态按按照其经经营方式式和规模模大小可可以分为为购物中中心、折折扣店、便便利店、专专卖店、超超级市场场、仓储储式会员员店、专专业店等等，满足足了不同同消费者者的不同同消费习习惯。据据统计，全全球零售售行业百百强企业业中大多多经营两两到三种种业态，有有的企业业甚至在在五种业业态中同同时开展展业务，单单一经营营一种业业态的零零售企业业已不多多见。我我国零售售业已初初步显示示出这一一特点，但但以传统统百货经经营为主主的公司司仍然存存在，业业态多样样化范围围偏小，需需要进一一步扩大大。 2、经经营连锁锁化 连锁经营营占据绝绝对地位位，市场场份额高高度集中中，规模模经济效效益凸显显。全球球著名的的大型零零售企业业几乎全全部采取取连锁经经营方式式。由于于大多数数零售业业态都可可以以连连锁经营营的形式式存在，因因此连锁锁业的空空前发展展使其成成为零售售业新的的发展趋趋势。在在我国，近近年来连连锁百强强的销售售增幅远远远高于于社会消消费品零零售总额额的增长长幅度，占占社会消消费品零零售总额额的比例例逐年加加大。特特别是上上海和北北京，220022年连锁锁企业的的销售额额已分别别占到社社会消费费品零售售总额的的31%和188.7%：名称连锁销售售额（亿亿元）占零售总总额比重重（%）连锁销售售增长率率（%）零售总额额增长率率（%）北京326.318.7731.229.5上海630.0530.99621.229.3天津14215.00840.6613.1120022年连锁锁百强企企业平均均销售额额为255亿元，是是上届百百强企业业平均销销售规模模的1.5倍。企企业平均均拥有连连锁店1169个个，是上上届百强强企业平平均拥有有店铺数数的1.3倍。随着着连锁业业的进一一步发展展，我国国零售业业产业集集中度的的提高是是一个必必然趋势势，市场场份额将将集中到到若干大大型零售售商手中中，20000年年-20002年年连锁百百强销售售与社会会消费品品零售总总额增长长情况也也反映了了这一发发展趋势势：3、企企业规模模化 美国国最大的的50家家零售商商业企业业销售总总额在119933年即已已达49910亿亿美元，占占当年美美国零售售总额的的21.34，产业业集中度度极高。世世界上最最大的商商业连锁锁企业是是美国的的沃尔玛玛公司。自自二十世世纪九十十年代起起，沃尔尔玛的收收入每年年都以220%的的速度递递增，目目前在全全球共拥拥有41150间间门店，220011年以销销售收入入21778亿美美元的成成绩荣登登财富富5000强冠冠军宝座座。目前前我国零零售业的的产业集集中度仅仅为 11，而而在经济济发达国国家零售售业的产产业集中中度几乎乎都在110以以上。我我国零售售业的规规模远不不及西方方国家，在在这方面面要走的的路还很很长。通通过兼并并重组，走走联合经经营的道道路，发发挥群体体优势是是一条捷捷径。 4、管管理科学学化 西方零售售业采用用各种新新技术对对企业进进行管理理。如建建立现代代化的物物流配送送中心，加加快资金金库存周周转；运运用计算算机对商商品购销销进行管管理，加加快信息息沟通速速度；建建立网上上销售平平台，扩扩大产品品销售等等。科学学化管理理使物流流、商流流、信息息流通过过配送中中心实现现统一，大大幅度提提高效率率，降低低企业成成本。我我国部分分零售业业上市公公司由于于有外资资的介入入，同时时引入先先进的技技术管理理经验，在在管理上上已取得得一定成成绩，但但与国际际大公司司相比还还相距甚甚远。资资金、人人才正成成为企业业发展的的瓶颈。要在较短的时间内通过发展连锁企业扩大超市的经营规模，资金约束是一个必须正视的问题。以上海为例，开设一家500平方米的中等规模的超市，最低的资金投入是250万元，而要达到产生规模效益的连锁门店数最低限度是15家左右，投入资金总量达3700多万元。 连锁企业业对高层层管理人人员的要要求越来来越高。在在企业的的规模扩扩张以后后，经营营管理问问题日渐渐突出，特特别是企企业为了了抢占市市场采取取收购兼兼并的方方式快速速扩张，不不同企业业之间相相互的融融合成为为重要问问题。因因此在企企业的发发展过程程中，决决策者对对企业发发展前景景的明确确规划和和具有丰丰富行业业经验的的经营管管理团队队非常重重要，甚甚至是企企业成败败的关键键。5、中外外竞争、不不同经济济成分之之间的竞竞争成为为主流由于从220000年开始始国家实实行了国国有资产产从商业业领域大大规模撤撤退的策策略，国国有及国国有控股股公司在在商业零零售业所所占份额额已经不不到200%，主主要都是是以大型型商业集集团的形形式存在在，由于于体制僵僵化，业业态落后后，经营营业绩每每况愈下下。20002年年连锁业业百强企企业中，国国有独资资企业由由20001年的的10家家下降为为8家。根据统计数据，个体及私营经济已经占据了我国商业零售业的半壁江山，这种经济成份的主要特点是规模小，数量多，经营灵活。2002年百强中，有民营企业30家，销售额近700亿元，占百强的28%，民营资本也开始做大做强，夫妻老婆店的形式将逐渐被取代。外资和港澳台企业则已经在中国全面出击：下表是部分外资零售企业未来几年的发展计划，其他企业也向媒体公开了他们明确的区域扩张目标，基本上都是以每年5至10家快速扩张，根据这一趋势，未来3-5年外资在中国销售额的年复合增长将达到50%以上，远远高于其他经济成份的增长速度。公司名称称在世界零零售业排排名现有店数数20022年销售售额（亿亿元）扩展目标标（20005年年店数）扩展目标标（20005年年销售额额）家乐福236120100300沃乐玛1266080300麦德龙31760301000欧尚2028217-111便利店店13263000万客隆61610伊藤洋华华堂3176未来几年年，如外外资零售售的拓展展不遭遇遇政策限限制，零零售业的的市场格格局将会会有大变变动，一一些外资资零售巨巨头将在在市场中中的某些些业态占占据主导导地位。外外资与内内资之间间，都进进入了一一个相互互膨胀渗渗透、资资源整合合的时代代。6、商品品品牌自自有化 对零售商商来说，商商品是吸吸引顾客客的原动动力，因因此，销销售特色色商品、自自有品牌牌商品是是赢得顾顾客的主主要方法法。国外外不少大大型零售售商都经经历了从从以一般般品牌为为主逐步步发展为为自有品品牌为主主的过程程，有的的大型零零售商的的自有品品牌达到到20至255。自自有品牌牌具有风风格独特特、价格格低廉、统统一设计计、统一一货源、统统一价格格等优势势，可以以形成系系列产品品，尤其其适合特特定顾客客的需要要。建立立和发展展自有品品牌，充充分发挥挥品牌效效应已成成为连锁锁零售业业和大型型零售商商的发展展趋势。目目前，我我国零售售业在这这方面几几乎是空空白，未未来发展展空间较较大。三、零售售业上市市公司分分析 零售业是是我国最最早实现现企业上上市的行行业之一一，目前前在深沪沪两市零零售业上上市公司司数量众众多，是是不可忽忽视的重重要组成成部分。但但近年来来由于业业绩下滑滑等因素素，零售售业在市市场中的的地位和和影响呈呈下降趋趋势。而而在零售售业上市市公司中中，各企企业实力力参差不不齐、差差距明显显。（一）零零售业上上市公司司概况 目前前深沪两两市中零零售业上上市公司司共有553家，它它们来自自于全国国各地，从从上市公公司基本本情况来来看，主主要有以以下特点点： 1、沪沪强深弱弱在零零售业上上市公司司中，深深市有115家，沪沪市388家，沪沪市比深深市上市市公司的的家数高高出1倍倍多。这这主要是是由于220000年后深深市停止止上市新新股，造造成了两两市上市市公司数数量的巨巨大差距距，同时时也与上上交所和和深交所所的市场场活跃程程度有关关。 2、新新生力量量薄弱从550家上上市公司司来看，997年及及97年年以前的的上市公公司共有有48家家，占零零售业上上市公司司总数的的96，988年新上上市公司司只有中中商股份份一家，999年没没有新上上市公司司，20000年年有广州州友谊、南南京中商商和商业业城三家家，20001年年仅有北北京华联联一家。这这主要与与近几年年商业不不景气，竞竞争加剧剧，行业业平均利利润下降降等因素素有关。 3、地地区分布布明显 533家上市市公司主主要分布布于244个省市市，其中中上海最最多，共共有9家家；北京京其次，有有5家；湖北、辽辽宁、四四川有各各4家。商商业繁荣荣与地区区经济发发展息息息相关，上上海是我我国经济济开放较较早的城城市之一一，零售售业上市市公司云云集上海海是必然然现象。 4、多多数为中中小盘股股 商业零售售业上市市公司平平均流通通股本为为107702万万股，小小于平均均流通股股本的上上市公司司有277家，占占54。鄂武武商以22亿流通通盘位居居榜首，除除此之外外，流通通盘最大大的五家家上市公公司还有有王府井井、上海海九百、第第一百货货和西单单商场，上上海2家家，北京京2家。5、业绩绩逐年下下滑从19992年-20002年，全全市场上上市公司司的盈利利水平一一直处在在一个逐逐渐下降降的过程程中，在在20001、220022年降到到最低点点，如果果20003年所所有公司司的盈利利状况能能保持第第一季度度的水平平，则220033年全市市场的加加权平均均每股收收益和加加权平均均净资产产收益率率要比220022年提高高30%以上。在在98年年以前零零售类上上市公司司的盈利利能力要要高于其其他上市市公司，998年开开始大幅幅下降，低低于其他他行业上上市公司司，20002年年达到最最低点。6、整体体表现弱弱于市场场在97年年以前，零零售类股股票的走走势与上上证综指指的走势势基本一一致，997年以以后，两两者出现现了较大大反差，零零售指数数相对于于上证综综指呈现现一种先先走弱再再走强的的周期性性变化。从2002年10月以来，零售指数一直落后于上证综合指数。（二）重重点上市市公司分分析零售业上上市公司司是地区区分布比比较均匀匀的行业业，几乎乎每一个个省的龙龙头企业业都已经经上市。在在新一轮轮的国有有资产改改革过程程中，这这些企业业既面临临机遇也也面临挑挑战，这这些公司司在未来来3-55年将出出现重大大分化。综综合股价价与业绩绩判断，该该行业是是目前值值得重点点关注的的行业，蕴蕴含一定定的投资资机会。我们认为为，值得得关注的的上市公公司有：1、传统统业态、具具有连锁锁概念的的公司：大商股份份（60006994）通过收购购整合二二级城市市现有百百货类门门店资源源，成为为目前国国内最大大的百货货企业，但但是下属属多家百百货类企企业并未未实现真真正的连连锁。随随着新兴兴业态从从中心城城市向次次级城市市的不断断发展，将将面临激激烈竞争争，投资资建设新新玛特购购物广场场风险较较大，如如果要持持续发展展，公司司将有进进一步融融资的要要求。220022年对其其而言是是并购扩扩张年，公公司通过过兼并重重组在东东北地区区大规模模整合资资源，扩扩张在该该地区的的竞争力力，提高高经济效效益和经经济回报报。具体体来说，220022年6月月收购了了抚顺的的两家商商业企业业抚顺商商业城和和抚顺商商贸大厦厦；9月月成立大大商集团团股份有有限公司司供配货货中心；11月月收购大大庆百货货大楼的的经营性性资产；还收购购并装修修改造了了抚顺、沈沈阳、葫葫芦岛和和牡丹江江等地的的新玛特特连锁店店铺；220033年1月月又收购购了牡丹丹江商业业大厦。公公司的这这些举措措有望进进一步扩扩大规模模、更新新业态、使使得竞争争力快速速增强。预预计20003年年公司业业绩将有有较大幅幅增长。第一百货货（60006331）5月288日，一一百集团团百货连连锁事业业部成立立，负责责一百集集团属下下东方商商厦、第第一八佰佰伴、一一店东楼楼的集约约经营管管理，三三店分别别占据了了上海最最好商圈圈（徐家家汇、浦浦东张扬扬路、南南京路）的的核心地地段，三三店定位位为中高高档百货货。在百百联集团团的重组组过程中中，如果果能将亏亏损最多多的子公公司一百百交家电电公司剥剥离，并并注入目目前上海海市经营营状况最最好的东东方商厦厦的资产产，成为为百联集集团旗下下高档百百货上市市公司，则则具有很很好的投投资机会会。华联商厦厦（60006332）在百联集集团重组组过程中中有可能能失去对对华联超超市500%的控控股权，将将成为百百联集团团旗下占占据二类类商圈（五五角场、淮淮海路等等）的中中档连锁锁百货的的上市公公司。王府井（66008859）在成都、广广州、武武汉等城城市开店店，力图图建立全全国性百百货连锁锁，但是是门店分分散，无无法实现现资源共共享。2、新兴兴业态公公司：友谊股份份（60008227）拥拥有目前前国内最最大的连连锁超市市联华超超市实质质性控制制权，联联华超市市的多业业态跨区区域信息息系统和和物流中中心项目目及好美美家的物物流系统统项目获获得了国国家计委委第八批批国债专专项资金金的立项项，项目目总投资资3.881亿元元。但联联华香港港上市后后，友谊谊对其控控股比例例下降，在在百联集集团重组组过程中中，如果果联华为为筹集更更多发展展资金而而选择AA股上市市，对其其将有重重大影响响。旗下下好美家家建材超超市具有有良好的的发展前前景，社社区购物物中心尚尚未带来来利润。华联超市市（60008225）由于筹集集资金能能力不强强，20002年年公司增增长速度度明显放放缓，公公司领导导华洲已已近600岁，对对公司未未来的发发展有一一定影响响。作为为百联集集团内唯唯一全部部上市资资产均为为超市的的上市公公司，旗旗下大卖卖场、超超市、便便利店等等将与联联华超市市进行整整合，能能留在公公司的业业态不明明确。220033年初，华华联超市市全国各各地五家家大卖场场相继开开业。220033年全年年，华联联超市计计划新增增门店110000家，其其中新开开大卖场场20家家，要在在国内220个省省市布点点，并把把省会城城市列为为“核心心目标”加加以主攻攻。到220055年，华华联超市市的经营营网点将将达到550000家。进进行规模模扩张必必然涉及及到资金金状况，公公司拟通通过增发发新股缓缓解资金金短缺与与业务发发展之间间的矛盾盾未能按按时完成成，如何何实现220033年的协协调发展展将是关关系到能能否扩张张的关键键因素。华联综超超（60003661）20022年是公公司运用用上市筹筹集的资资金大肆肆扩张的的一年，220033年业绩绩将有较较大提升升，但是是扩张速速度过快快，门店店分散，带带来较大大经营风风险。220022年公司司新设和和收购了了30家家超市，大大大增加加了公司司的规模模和市场场份额，优优化和整整合了公公司的综综合超市市业务，增增强了公公司的市市场竞争争力。虽虽然新设设和收购购行为增增加了公公司的偿偿债压力力，导致致营运资资金出现现负数，增增加了公公司未来来收益的的不确定定性，但但随着公公司利用用自身优优势对上上述超市市经营上上的调整整和管理理上的加加强，公公司的获获利能力力将会随随之提高高。武汉中百百（00007559）运用配股股资金，公公司成功功实现了了由传统统商业向向连锁超超市的转转型，仓仓储超市市和便利利店在湖湖北居于于领先地地位，发发展前景景良好，2003年应该是业绩增长的一年。但公司经营管理存在问题，管理费用过高带来风险。附：零售售业上市市公司基基本情况况代码简称20033年中期期每股收收益（元元）20022年每股股收益（元元）总股本（万万股）流通股（万万股）0000056深国 商商0.0005-0.112220990.112127222.2230004417合肥百货货0.066940.05582157669.99856911.7990004419通程控股股0.044940.12233175550.88265122.4330005501鄂武商0.0110.011507224.886204227.3310005516陕解放0.09970.2997130337.88343455.4550005564西安民生生0.066130.066202000.771366640006679大连友谊谊-0.1170.1222376601080000007715中兴商业业0.13350.18821466256944.6880007759武汉中百百0.0440.088209554.119146667.5510007785武汉中商商0.0330.055251222.11771322.1330007796宝商集团团0.044550.1336160334.22112777.4430008882华联股份份-0.00280.044249220630000008889渤海物流流0.05550.0113294552.883160334.8890009987广州友谊谊0.088670.166239330.55488299.1226002280南京中商商0.1660.255121226.00972633.6666003306商业城0.0660.100178113.889585006003327大厦股份份0.25550.33380108669400006003361华联综超超0.1110.299125557.229500006006616第一食品品0.2000.177190339.55668488.1116006628新世 界界0.1110.222318990.334139337.1146006631第一百货货0.0660.0881582884.779188331.3346006632华联商厦厦0.0990.244422559.999124446.7716006655豫园商城城0.04440.2003465333.335149007.9956006682南京新百百0.10060.255230220.8821528886006683银泰股份份0.0550.144199225.33789899.0446006693东百集团团0.09910.1557132000.88772300.16006694大商股份份0.2220.311267001.669156117.1136006697欧亚集团团0.10090.2559142221.00984388.66007712南宁百货货0.000270.10090422394556007723西单商场场-0.00770.044409771.88185991.9946007729重庆百货货0.17760.344204000510006007738*ST民民百-0.006-0.227234339.771131225.666007766*ST烟烟发-0.113244-0.991222171116.55560211.3226007774汉商集团团-0.11450.0331109110.99639977.5996007778友好集团团0.0440.1556311449.114171331.2296007785新华百货货0.266240.3554102889.22564644.2556008807*ST济济百-0.116-0.551107992.008643556008814杭州解百百0.01140.0009237337.004101339.7766008821津劝 业业0.011-0.117292552.11145558.556008824益民百货货0.12230.233193664.99189866.5556008825华联超市市0.19950.4334154227.55238566.96008827友谊股份份0.17760.255330115.114208449.7756008828成商集团团0.02280.0552203114.88051088.4006008838上海九百百0.011390.00091400888.22196886.2286008856长百集团团-0.0036-0.0037182773.77785911.4886008859王府 井井0.00040.0663392997.33198337.8866008861北京城乡乡0.0550.199405773.8891673316008865百大集团团0.0550.155269770.663135333.9996008891*ST秋秋林-0.0066-0.557243556.441129441.9936008898三联商社社0.07760.40053197447.008106998.77810.2.202201:5801:58:5422.10.21时58分1时58分54秒10月. 2, 222 十月 20221:58:54 上午01:58:542022年10月2日星期日01:58:54第32页 华安证券北京营业部