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1分析的原因分析的原因o 利率市场化是一个热点问题，我国正在面利率市场化是一个热点问题，我国正在面临利率市场化的改革，对于理解现存的一临利率市场化的改革，对于理解现存的一些是否进行以及如何进行利率市场化改革些是否进行以及如何进行利率市场化改革的争论有意义。同时通过分析看看利率市的争论有意义。同时通过分析看看利率市场化对于银行以及农村信用社讲意味着什场化对于银行以及农村信用社讲意味着什么？么？2o 金融业发展和改革金融业发展和改革“十二五十二五”规划规划明确提出，明确提出，“十十二五二五”期间要着力深化金融关键领域的改革，稳步推进期间要着力深化金融关键领域的改革，稳步推进利率市场化改革。利率市场化改革。o“十二五十二五”规划中关于推进利率市场化的表述，与规划中关于推进利率市场化的表述，与之前出台的相关政策几近相同。推进利率市场化改革，之前出台的相关政策几近相同。推进利率市场化改革，始终是近年来深化金融改革的重要内容之一。始终是近年来深化金融改革的重要内容之一。“十二五十二五”规划纲要和今年初的中央金融工作会议都曾明确提出规划纲要和今年初的中央金融工作会议都曾明确提出，推进利率市场化改革是我国金融业改革发展的必然选，推进利率市场化改革是我国金融业改革发展的必然选择和必由之路。择和必由之路。o 3o 20192019年，我国利率市场化进程实现年，我国利率市场化进程实现“惊人惊人一跃一跃”。6 6月月8 8日起，央行将金融机构存款日起，央行将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.11.1倍、贷款利率浮动区间的下限调整为倍、贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的基准利率的0.80.8倍。这是我国银行业人民倍。这是我国银行业人民币存款基准利率首次可以上浮，也是币存款基准利率首次可以上浮，也是8 8年年来我国银行业贷款基准利率下浮幅度首度来我国银行业贷款基准利率下浮幅度首度扩大。扩大。4o 2019年7月19日，经国务院批准，中国人民银行决定，自2019年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。o 一、取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。o 二、取消票据贴现利率管制，改变贴现利率在再贴现利率基础上加点确定的方式，由金融机构自主确定。o 三、对农村信用社贷款利率不再设立上限。o 四、为继续严格执行差别化的住房信贷政策，促进房地产市场健康发展，个人住房贷款利率浮动区间暂不作调整。5内容内容一、利率市场化的必要性；二、央行近来在利率市场化方面的举措；三、利率市场化对银行业金融机构的影响；四、农村信用社在利率市场化进程中存在的问题与挑战；五、农村信用社应如何应对6一、利率市场化的必要性一、利率市场化的必要性o 银行高利润增长被广泛关注；银行高利润增长被广泛关注；o 有效遏制高利贷现象；有效遏制高利贷现象；o 缓解中小微企业融资难；缓解中小微企业融资难；o 高收益理财产品迫切要求利率的市场化；高收益理财产品迫切要求利率的市场化；o 人民币国际化。人民币国际化。7银行高利润增长被广泛关注银行高利润增长被广泛关注o 千真万确的大实话，往往并不受到欢迎。8银行高利润增长被广泛关注银行高利润增长被广泛关注 “企业利润那么低，银行利润那么高，所企业利润那么低，银行利润那么高，所以我们有时候利润太高了，自己都不好意思公以我们有时候利润太高了，自己都不好意思公布。布。”民生银行去年四季度的季报显示，其净利民生银行去年四季度的季报显示，其净利润达润达213.86213.86亿元，同比增长亿元，同比增长64.42%64.42%；净利息（贷；净利息（贷款利息款利息-存款利息存款利息=净利息）收入达净利息）收入达467.04467.04亿元亿元，占营业收入，占营业收入602.16602.16亿元的亿元的77.56%77.56%。9银行银行20192019年相关业绩发布后，银行高利润增长被广年相关业绩发布后，银行高利润增长被广泛关注。根据银监会统计数据，泛关注。根据银监会统计数据，20192019年商业银行的净利年商业银行的净利润达润达1.041.04万亿元，净息差达万亿元，净息差达2.7%2.7%；同时，银行的非利息；同时，银行的非利息收入占比仅为收入占比仅为19.3%19.3%，这意味着银行业有，这意味着银行业有80%80%的利润收的利润收入来源于利息收入。这也引发了新一轮对入来源于利息收入。这也引发了新一轮对“利率市场利率市场化化”“”“促进银行转型促进银行转型”的呼声。今后银行业象这样的好的呼声。今后银行业象这样的好日子很难再有。日子很难再有。10银行高利润增长被广泛关注银行高利润增长被广泛关注o 银监会银监会20192019年年2 2月份披露了一份报告，报告月份披露了一份报告，报告显示去年商业银行净利润为显示去年商业银行净利润为1041210412亿，相比亿，相比20192019年年76377637亿净利润，增长率达亿净利润，增长率达36.34%36.34%，银，银行日均利润高达行日均利润高达28.5%28.5%。银行作为企业，提。银行作为企业，提高了自身利润本应该受到社会肯定，但却招高了自身利润本应该受到社会肯定，但却招致一片谴责，其主要原因就是银行获取高额致一片谴责，其主要原因就是银行获取高额利润靠的是高息差利润靠的是高息差(有数据显示，商业银行有数据显示，商业银行的收入的收入80%80%靠息差靠息差)，而高息差的原因就是利，而高息差的原因就是利率的非市场化。率的非市场化。11可见利率双轨制使商业银行可以获得较高的存可见利率双轨制使商业银行可以获得较高的存贷利差，安享垄断利润，不利于商业银行竞争力的贷利差，安享垄断利润，不利于商业银行竞争力的培育。推进利率市场化进程，以取消存款利率限制培育。推进利率市场化进程，以取消存款利率限制，建立健全由市场供求决定的利率形成机制。扩大，建立健全由市场供求决定的利率形成机制。扩大金融机构贷款利率浮动区间和自主定价权，提高贷金融机构贷款利率浮动区间和自主定价权，提高贷款利率市场化程度和信贷风险的补偿能力，并实行款利率市场化程度和信贷风险的补偿能力，并实行存款浮动利率，建立新的市场竞争体系存款浮动利率，建立新的市场竞争体系。）12可有效遏制高利贷现象可有效遏制高利贷现象o 民间金融利率与整体市场利率相差甚远，高民间金融利率与整体市场利率相差甚远，高利贷现象层出不穷利贷现象层出不穷13缓解中小微企业融资难缓解中小微企业融资难o 中小微企业融资难、地方民中小微企业融资难、地方民营经济得不到实质帮扶营经济得不到实质帮扶o 全国人大代表、雅戈尔集团董事长李如成就认为，要解决小企业融资难，就应该加快推进利率市场化，改变这一畸形现状。长期利率管制维持了银行业的垄断利润，造成银行为小企业提供金融服务的动力不足，正规金融为中小企业金融服务的缺位，使得地下金融泛滥，甚至高利贷现象屡禁不止。14高收益理财产品迫切要求利率市场化高收益理财产品迫切要求利率市场化o 高息揽储、高收益理财产品迫切要求利率的高息揽储、高收益理财产品迫切要求利率的市场化市场化15在服务细致的商业银行，一笔在服务细致的商业银行，一笔2020万元的存款资金到期，银万元的存款资金到期，银行马上给客户发短信，建议可购入一个投资期行马上给客户发短信，建议可购入一个投资期9090天，年息高达天，年息高达5.2%5.2%的银行理财产品。这种高收益低风险的产品，从其最新的的银行理财产品。这种高收益低风险的产品，从其最新的理财产品合同上可以发现，其投资方向为理财产品合同上可以发现，其投资方向为“理财资金投资于同理财资金投资于同业存款业存款”这意味着银行把储户的钱又存到了另一家银行。这意味着银行把储户的钱又存到了另一家银行。银行之所以如此高息拉存款，归根结底还是因为缺钱。银行之所以如此高息拉存款，归根结底还是因为缺钱。国内银行理财产品规模快速膨胀、投资收益率持续高企，国内银行理财产品规模快速膨胀、投资收益率持续高企，与偏紧的货币政策、日趋严格的监管环境形成鲜明对比，共同与偏紧的货币政策、日趋严格的监管环境形成鲜明对比，共同摆在了金融市场参与者和决策者的面前。摆在了金融市场参与者和决策者的面前。高息理财产品的大规模发行，正在挑战我国银行存贷款利高息理财产品的大规模发行，正在挑战我国银行存贷款利率半管制的局面，在一定程度上，银行通过创新理财产品来规率半管制的局面，在一定程度上，银行通过创新理财产品来规避一些利率管制，推动利率市场化进程的表现。另一方面随着避一些利率管制，推动利率市场化进程的表现。另一方面随着银行脱媒现象的加剧，也在一定程度上推进了中国利率市场化银行脱媒现象的加剧，也在一定程度上推进了中国利率市场化的进程。的进程。理财产品的快速发展，基本上可以视为银行负债方对利率理财产品的快速发展，基本上可以视为银行负债方对利率市场化提出了非常迫切的要求。市场化提出了非常迫切的要求。16o 人民币国际化人民币国际化人民币国际化人民币国际化17伴随旅游业的兴起发展，边境贸易、边民互市贸易、民间贸易伴随旅游业的兴起发展，边境贸易、边民互市贸易、民间贸易和边境旅游业的发展而得到发展和边境旅游业的发展而得到发展 ，内地和港澳地区存在著密切，内地和港澳地区存在著密切的经济联系，人民币作为支付和结算货币已被许多国家所接受的经济联系，人民币作为支付和结算货币已被许多国家所接受，人民币在东南亚已经成了仅次于美元、欧元、日元的又一个，人民币在东南亚已经成了仅次于美元、欧元、日元的又一个“硬通货硬通货”。在西南边境地区，人民币有。在西南边境地区，人民币有“小美元小美元”之称，流之称，流通范围较广通范围较广 。据国家外汇管理局研究人员调查统计，人民币每年跨境的流量据国家外汇管理局研究人员调查统计，人民币每年跨境的流量大约有大约有10001000亿元，在境外的存量大约是亿元，在境外的存量大约是200200亿元。中国人民币供亿元。中国人民币供给量给量(M2)(M2)约为约为2000020000亿元，这意味著境外人民币大约是人民币总亿元，这意味著境外人民币大约是人民币总量的量的1%1%。由此可见，人民币已经在一定程度上被中国周边国家。由此可见，人民币已经在一定程度上被中国周边国家或地区广泛接受，人民币国际化处于渐进发展的阶段。中国还或地区广泛接受，人民币国际化处于渐进发展的阶段。中国还与广大发展中国家之间存在着广泛的、多方面的合作关系。这与广大发展中国家之间存在着广泛的、多方面的合作关系。这种较强的政治地位可用以加强中国货币在国际上的地位。强大种较强的政治地位可用以加强中国货币在国际上的地位。强大的经济实力并保持宏观经济稳定是实现货币国际化的根本保证的经济实力并保持宏观经济稳定是实现货币国际化的根本保证。）。）18二、我国利率市场化进程一览二、我国利率市场化进程一览o 1 1、20192019年我国以放开同业拆借市场利率为突破口，年我国以放开同业拆借市场利率为突破口，正式启动了利率市场化改革。正式启动了利率市场化改革。o 2 2、分几步放开国内外币存贷款利率，这主要发生在、分几步放开国内外币存贷款利率，这主要发生在20192019年之前。年之前。3 3、20192019年之前，银行定价权浮动范围只限年之前，银行定价权浮动范围只限30%30%以内，以内，20192019年贷款上浮范围扩大到基准利率的年贷款上浮范围扩大到基准利率的1.71.7倍。倍。o 4 4、20192019年年1010月，贷款上浮取消封顶，下浮的幅度为月，贷款上浮取消封顶，下浮的幅度为基准利率的基准利率的0.90.9倍。与此同时，允许银行的存款利率倍。与此同时，允许银行的存款利率都可以下浮，下不设底，但不可较基准利率上浮。都可以下浮，下不设底，但不可较基准利率上浮。19二、我国利率市场化进程一览二、我国利率市场化进程一览o 5 5、随着各种票据、公司类债券的发展，特别是、随着各种票据、公司类债券的发展，特别是OTCOTC市场和二级市场交易不断扩大使价格更为市场化，很市场和二级市场交易不断扩大使价格更为市场化，很多企业，特别是质量比较好的企业，可以选择发行票多企业，特别是质量比较好的企业，可以选择发行票据和企业债来进行融资，其价格已经完全不受贷款基据和企业债来进行融资，其价格已经完全不受贷款基准利率的限制。准利率的限制。6 6、扩大商业性个人住房贷款的利率浮动范围。、扩大商业性个人住房贷款的利率浮动范围。20192019年年8 8月，浮动范围扩大至基准利率的月，浮动范围扩大至基准利率的0.850.85倍；倍；20192019年年5 5月汶川特大地震发生后，为支持灾后重建，人民银行月汶川特大地震发生后，为支持灾后重建，人民银行于当年于当年1010月进一步提升了金融机构住房抵押贷款的自月进一步提升了金融机构住房抵押贷款的自主定价权，将商业性个人住房贷款利率下限扩大到基主定价权，将商业性个人住房贷款利率下限扩大到基准利率的准利率的0.70.7倍。倍。7 7、20192019年年6 6月，进一步扩大利率浮动区间。月，进一步扩大利率浮动区间。20三、央行最近在利率市场化方面的举措三、央行最近在利率市场化方面的举措o 央行连续二次降息，扩大利率浮动范围，制央行连续二次降息，扩大利率浮动范围，制定存款利率浮动上限和贷款利率浮动下限。定存款利率浮动上限和贷款利率浮动下限。2120192019年的第一次降息年的第一次降息o 央行决定，自央行决定，自20192019年年6 6月月8 8日起下调金融机构日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。一年期存贷款基准人民币存贷款基准利率。一年期存贷款基准利率下调利率下调0.250.25个百分点；并将存款利率浮动个百分点；并将存款利率浮动上限定为基准利率上限定为基准利率1.11.1倍，贷款利率浮动下限倍，贷款利率浮动下限定为定为0.80.8倍。倍。o 工商银行、建设银行、中国银行、农业银行工商银行、建设银行、中国银行、农业银行以及交通银行五大行及大多其他商业银行将以及交通银行五大行及大多其他商业银行将存款利率直接上浮存款利率直接上浮1.11.1倍，贷款利率无任何调倍，贷款利率无任何调整。整。2220192019年的第二次降息年的第二次降息o 中国人民银行决定，自中国人民银行决定，自20192019年年7 7 月月6 6日起下调金融机日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调准利率下调0.250.25个百分点，一年期贷款基准利率下个百分点，一年期贷款基准利率下调调0.310.31个百分点；其他各个百分点；其他各 档次存贷款基准利率及个档次存贷款基准利率及个人住房公积人住房公积 金存贷款利率相应调整。金存贷款利率相应调整。o 自同日起，将金融机构贷款利率浮动区间的下限调自同日起，将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的整为基准利率的 0.70.7倍。个人住房贷款利率浮动区倍。个人住房贷款利率浮动区间不作调整，金融机构要继续严格执行差别化的各间不作调整，金融机构要继续严格执行差别化的各项住房信贷政策，继续抑制投机投资性购房。项住房信贷政策，继续抑制投机投资性购房。23o 市场呼唤已久的利率市场化改革，因为央行市场呼唤已久的利率市场化改革，因为央行在降息决策上的精心布局而不期而至。利率在降息决策上的精心布局而不期而至。利率市场化大幕徐徐揭开。市场化大幕徐徐揭开。o 央行央行7 7月份的第二次降息则让利率市场化阵月份的第二次降息则让利率市场化阵营格局更加清晰。营格局更加清晰。24人民币存款利率表人民币存款利率表-1-1 各家银行存款利率一览表（2019年7月6日）单位：%银行活期3月半年1年2年3年5年央行基准利率0.352.62.833.754.254.75全国性银行工商银行0.352.853.053.253.754.254.75建设银行中国银行农业银行交通银行邮储银行招商银行0.3852.863.083.3光大银行民生银行深发展浦发银行兴业银行华夏银行广发银行平安银行渤海银行0.352.62.8325人民币存款利率表人民币存款利率表-2-2 各家银行存款利率一览表（2019年7月6日）单位：%银行活期3月半年1年2年3年5年央行基准利率0.352.62.833.754.254.75外资银行花旗银行0.3852.853.053.311.1-渣打银行2.62.831.51.61.710万元以上2.863.083.31.51.61.7汇丰银行0.353.754.254.75韩亚银行0.3854.1254.6755.22526人民币存款利率表人民币存款利率表-3-3 各家银行存款利率一览表（2019年7月6日）单位：%银行活期3月半年1年2年3年5年央行基准利率0.352.62.833.754.254.75城商行宁波银行0.3852.863.083.34.1254.6755.225北京银行3.754.254.75南京银行0.352.62.834.25（20下）4.75（30下）万元以上（含）2.863.083.34.1254.625【20）5.225【30）上海银行0.3853.754.254.75成都银行重庆银行4.1254.6755.225农商行信用社农信0.3852.863.083.34.1254.6755.22527人民币贷款利率人民币贷款利率人民币贷款利率一览表（2019年7月6日）年利率：%种类一、短期贷款二、中长期贷款三、贴现四、个人住房公积金贷款五、民政部门福利工厂贷款六、老少边穷发展经济贷款七、民族贸易及民族用品生产贷款八、扶贫贴息贷款（含牧区）6个月（含）6个月至1年（含）1至3年（含）3至5年（含）5年以上5年以下（含）5年以上人行基准利率5.666.156.46.55以再贴现利率为下限加点确定 工商银行5.666.156.46.55以再贴现利率为下限加点确定农业银行44.54.623.183.123 中国银行建设银行28从前面几个表的数据可看到有的一年内存款利率从前面几个表的数据可看到有的一年内存款利率上浮上浮10%10%，有的全部存款利率上浮，有的全部存款利率上浮10%10%，还有根据存，还有根据存款金额不同区别上浮，也有极少银行没有上浮。这也款金额不同区别上浮，也有极少银行没有上浮。这也预示着储户在存款利率上选择银行的空间增大了，而预示着储户在存款利率上选择银行的空间增大了，而银行的竞争将更加激烈，存贷利差进一步缩小，利率银行的竞争将更加激烈，存贷利差进一步缩小，利率市场化改革又迈出崭新的一步。市场化改革又迈出崭新的一步。许多著名经济学家预测预计，今年内，央行还会许多著名经济学家预测预计，今年内，央行还会有降低存款准备金率和基准利率行动。利率市场化程有降低存款准备金率和基准利率行动。利率市场化程度将进一步推进。存款产品后续的政策调整将仍主要度将进一步推进。存款产品后续的政策调整将仍主要集中于存款准备金率的调整，这是更为重要和有效的集中于存款准备金率的调整，这是更为重要和有效的调整手段。调整手段。总结总结29四、四、利率市场化的定义和特征利率市场化的定义和特征定义定义o 利率市场化就是将存款利率上限和贷款利率下利率市场化就是将存款利率上限和贷款利率下限放开，具体由各银行自己决定。限放开，具体由各银行自己决定。内涵内涵o 取代传统体制下政府人为规定取代传统体制下政府人为规定；o 形成多元性与灵活性相结合的弹性结构系统形成多元性与灵活性相结合的弹性结构系统；o 赋予自主权又强调国家一定控制和干预赋予自主权又强调国家一定控制和干预；o 用间接经济调控手段取代传统的直接调控用间接经济调控手段取代传统的直接调控。30o 利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平。它利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平。它是由市场供求来决定，包括利率决定、利率传导、利率结构和是由市场供求来决定，包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。实际上，它就是将利率的决策权交给金融利率管理的市场化。实际上，它就是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断机构，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融结构存贷款利率以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融结构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。的市场利率体系和利率形成机制。o 中央银行放松对商业银行利率的直接控制通过制定和调整再贴中央银行放松对商业银行利率的直接控制通过制定和调整再贴现利率、再贷款利率以及公开市场上买卖市场有价证券等间接现利率、再贷款利率以及公开市场上买卖市场有价证券等间接调控手段形成资金利率间接地反映中央银行货币政策的一种机调控手段形成资金利率间接地反映中央银行货币政策的一种机制同时还强调利率市场化可动态地看作是将我国目前现行的单制同时还强调利率市场化可动态地看作是将我国目前现行的单一的计划利率机制向国家宏观调控和限制下的市场利率机制方一的计划利率机制向国家宏观调控和限制下的市场利率机制方向变化的阶段和过程。向变化的阶段和过程。31o 利率市场化不是利率完全由市场决定而是在国家一定的控利率市场化不是利率完全由市场决定而是在国家一定的控制和行政干预下依据市场各种经济因素自动调节和自我调制和行政干预下依据市场各种经济因素自动调节和自我调整的过程，它有以下几个特征：整的过程，它有以下几个特征：o（1 1）形成机制由市场供求及资金稀缺程度决定取代传统体）形成机制由市场供求及资金稀缺程度决定取代传统体制下政府人为规定；制下政府人为规定；o（2 2）结构体系依据经济活动中的风险程度、控制通货膨胀）结构体系依据经济活动中的风险程度、控制通货膨胀程序以及经济性质等因素形成多元性与灵活性相结合的弹程序以及经济性质等因素形成多元性与灵活性相结合的弹性结构系统；性结构系统；o（3 3）运行机制既赋予商业银行和其他金融机构相当充分的）运行机制既赋予商业银行和其他金融机构相当充分的自主权又强调国家在一定程度上的控制和干预；自主权又强调国家在一定程度上的控制和干预；o（4 4）调节方式用间接经济调控手段取代传统的直接调控）调节方式用间接经济调控手段取代传统的直接调控 ）32步骤步骤12019-12年年步骤步骤22019-13年年步骤步骤32019-15年年步骤步骤42019允许发行大额可转让定额存单，有效地放松对长期允许发行大额可转让定额存单，有效地放松对长期/大额大额定存利率的管制定存利率的管制如果使用协议存款为基准，利率可能会上升如果使用协议存款为基准，利率可能会上升100个基点个基点长期（长期（3年期及以上）贷款的利率将实现市场化年期及以上）贷款的利率将实现市场化中国的收益率曲线相当平坦，且长期存款数量较少，因此中国的收益率曲线相当平坦，且长期存款数量较少，因此从理论上来说，在这一步骤之后，由于影响较小，中资银从理论上来说，在这一步骤之后，由于影响较小，中资银行将不会对长期贷款利率采取任何举措行将不会对长期贷款利率采取任何举措定存利率普遍将实现市场化定存利率普遍将实现市场化,且五年之内都是一次到头调且五年之内都是一次到头调降降银行理财产品的收益率曲线可作为这一利率的参考银行理财产品的收益率曲线可作为这一利率的参考一般贷款利率一般贷款利率浮动范围浮动范围可能（从当前基准利率的可能（从当前基准利率的90%）扩大扩大商业票据利率可作为商业票据利率可作为1 1年期贷款利率的基准年期贷款利率的基准我国的利率市场化步骤我国的利率市场化步骤33五五、对银行业金融机构的影响、对银行业金融机构的影响o 商业银行调高存款利率水平意味着能吸引到更多存款，但商业银行调高存款利率水平意味着能吸引到更多存款，但同时经营成本也将增加，如果贷款利率不相应调高，则收同时经营成本也将增加，如果贷款利率不相应调高，则收入会减少入会减少；o 意味着银行之间的竞争会越来越激烈，加大竞争压力和经意味着银行之间的竞争会越来越激烈，加大竞争压力和经营压力，利差缩小，银行的核心利益将会被深深的触动。营压力，利差缩小，银行的核心利益将会被深深的触动。o 会增加银行业的系统性风险和脆弱性。过度激烈的价格竞会增加银行业的系统性风险和脆弱性。过度激烈的价格竞争和存贷款利差缩小的压力，会对银行的盈利带来一定的争和存贷款利差缩小的压力，会对银行的盈利带来一定的挑战。因此利率市场化往往会导致行业中最脆弱的银行破挑战。因此利率市场化往往会导致行业中最脆弱的银行破产，进而起到增加行业集中度的作用。产，进而起到增加行业集中度的作用。34利率市场化对银行业的利率市场化对银行业的潜在影响潜在影响资金成本上升，降低银行资金成本上升，降低银行整体的收益率整体的收益率预计未来五年利率市场化对净息差、资产收益率和净资产收益率的影响分别约为15个基点、12个基点和2个百分点 中金研究部中金研究部 国际货币基金组织国际货币基金组织在大多情形下，利率市场化将会导致更高的实际利率，把剩余价值从借款人转移给存款人贷款结构将出现一定变化贷款结构将出现一定变化，尤其是那些过往无法获，尤其是那些过往无法获得信贷的企业或个人得信贷的企业或个人 Hanson,2019例如，在印度，当利率和信贷分配市场化后，中等规模的企业可以获得贷款，监管也显着地改进了 Demirguc-Kunt and Detragiache,2019利率市场化后，利率波动幅度增加，同时银行金融危机的可能性也随之增加，除非制度环境足够强大35麦肯锡预计中国银行业未来十年整体利润率将受到大幅挤压贷款净利息收入贷款净利息收入储蓄净利息收入储蓄净利息收入中间业务收入中间业务收入运营费用运营费用风险调整后的客户风险调整后的客户资产回报率资产回报率成本收益比成本收益比43%41%2019202036利率市场化对银行业的促进作用利率市场化对银行业的促进作用o 有利于商业银行推出新的金融工具、产品和有利于商业银行推出新的金融工具、产品和服务，促进商业银行业务的发展。利率市场服务，促进商业银行业务的发展。利率市场化的主要意义在于促进金融创新，所有的经化的主要意义在于促进金融创新，所有的经济主体都会得到创新带来的好处。济主体都会得到创新带来的好处。37o 促进了商业银行经营行为的变革。有利于落促进了商业银行经营行为的变革。有利于落实商业银行业务经营的自主权，进一步确立实商业银行业务经营的自主权，进一步确立银行的自主经营地位，真正做到银行的自主经营地位，真正做到“自主经营自主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束、自担风险、自负盈亏、自我约束”。同时。同时，利率市场化会使银行间、乃至金融业之间，利率市场化会使银行间、乃至金融业之间的竞争更加激烈，迫使银行强化预算约束；的竞争更加激烈，迫使银行强化预算约束；健全内部风险、成本控制制度；进行科学合健全内部风险、成本控制制度；进行科学合理利率定价；改变经营机制。理利率定价；改变经营机制。利率市场化对银行业的促进作用利率市场化对银行业的促进作用38o 利率市场化所带来的竞争，也会促进银行增利率市场化所带来的竞争，也会促进银行增强利率预测、风险管理能力和定价能力，给强利率预测、风险管理能力和定价能力，给适应能力强、新业务开发创新能力高的银行适应能力强、新业务开发创新能力高的银行带来新的发展机遇，特别是中小银行的价格带来新的发展机遇，特别是中小银行的价格竞争可能使处于行业统治地位的大银行市场竞争可能使处于行业统治地位的大银行市场份额降低，起到降低银行业集中度的作用。份额降低，起到降低银行业集中度的作用。利率市场化对银行业的促进作用利率市场化对银行业的促进作用39对理财产品发行和存款增长影响对理财产品发行和存款增长影响o 20192019年底，银行理财产品发行创下天量。年底，银行理财产品发行创下天量。o 20192019年一季度，银行理财产品发行年一季度，银行理财产品发行22722272款，款，规模约为规模约为2.22.2万亿。万亿。o 20192019年年6 6月月3030日，商业银行已发行理财产品日，商业银行已发行理财产品1296812968款，达到款，达到20192019年全年的年全年的53%53%。o 20192019年年6 6月末，四大国有商业银行存款大幅月末，四大国有商业银行存款大幅攀升，全月新增存款高达攀升，全月新增存款高达1.81.8万亿元。万亿元。40o 一是推动理财产品的销售一是推动理财产品的销售；o 二是二是理财产品与银行储蓄存款理财产品与银行储蓄存款相互交融；相互交融；o 三是三是存款波动扩大，稳定性下降，增加银行存款波动扩大，稳定性下降，增加银行资金成本，流动性差资金成本，流动性差；o 四四是贷款波动扩大，突击放贷影响贷款收益是贷款波动扩大，突击放贷影响贷款收益率，息差收窄率，息差收窄；o 此外，此外，存款的不稳定性还会带来潜在的流动存款的不稳定性还会带来潜在的流动性风险性风险，资金成本随之上升资金成本随之上升。41六六、对对农村信用社农村信用社的影响的影响o 由于由于对利率管理意识不深，利率市场化改革的重要对利率管理意识不深，利率市场化改革的重要性和紧迫性认识方面还没提到日程上来，利率传导性和紧迫性认识方面还没提到日程上来，利率传导机制上不很顺畅机制上不很顺畅；o 利率管理专业人员不多，管理技能方面还得进一步利率管理专业人员不多，管理技能方面还得进一步提高提高；o 信息技术系统得进一步完善，风险利率定价及风险信息技术系统得进一步完善，风险利率定价及风险管理能力不高。管理能力不高。（利率市场化给农信社带来最直接的风利率市场化给农信社带来最直接的风险就是利率风险，为了防范和规避风险需要对利率市场状况险就是利率风险，为了防范和规避风险需要对利率市场状况进行分析判断，需要相关信息技术和分析的技术支持，才能进行分析判断，需要相关信息技术和分析的技术支持，才能更合理预测风险。而从现行的农村信用社自身系统来看，对更合理预测风险。而从现行的农村信用社自身系统来看，对利率市场化分析判断的技术手段尚未完全建立建全。）利率市场化分析判断的技术手段尚未完全建立建全。）42o 存贷利差缩小，收入来源面临更大压力；o 有可能出现大面积流动性问题；o 贷款需求淡季资金闲置将更突出；o 利率风险问题；o 逆向选择和道德风险问题将凸显出来。43存贷款利差经历短暂扩大后逐渐缩小存贷款利差经历短暂扩大后逐渐缩小o 利率市场化后商业银行存贷款净利差收益减少；o 业务是吸收存款、发放贷款，存贷款利率差是其利润的主要来源。44有可能出现大面积流动性问题o 存款和贷款领域的竞争加剧；o 收益渠道不畅，内部激励制约机制不健全，防范资金来源和运用期限错配问题。45贷款需求淡季资金闲置将更突出o“三农三农”贷款、个体工商户贷款、个体工商户 贷款和民营企业贷款，对贷款和民营企业贷款，对 资金需求有很强的季节性资金需求有很强的季节性；o 资金季节性积压问题必将资金季节性积压问题必将 更加突出更加突出。46利率风险问题利率风险问题o 市场上的利率水平随供求、经济情况和许多因素发生频繁而剧烈的波动；o 缺少管理利率风险的方法、经验、手段、人才；o 管理手段的落后和不完善，面临巨大的利率风险。47逆向选择和道德风险问题将凸显出来逆向选择和道德风险问题将凸显出来o 信息不对称、银行和企业的道德风险，极容易积聚金融风险，造成金融危机的爆发和宏观经济波动；o 具有信息优势的一方掌握了一些另一方不清楚而且可能对其不利的信息；o 信息上的不平等极易导致逆向选择，导致道德风险；48七七、农村信用社应如何应对、农村信用社应如何应对o 积极主动参与利率市场化改革积极主动参与利率市场化改革；o 建立利率内部协调机制建立利率内部协调机制；o 策略化策略化确定利率水平确定利率水平；o 主动型利率管理主动型利率管理；49o 明确市场定位明确市场定位；o 提升服务质量，拓展中间业务提升服务质量，拓展中间业务；o 加强风险防控，提高防御风险的能力加强风险防控，提高防御风险的能力；o 加强同业交流，避免恶性竞争，维护金融市加强同业交流，避免恶性竞争，维护金融市场秩序场秩序。50积极主动参与利率市场化改革积极主动参与利率市场化改革o 利率市场化是金融市场发展趋势，农村信用利率市场化是金融市场发展趋势，农村信用社不能在观望和讨论中错失良机，而应当转社不能在观望和讨论中错失良机，而应当转变思想，更新观念，积极主动参与利率市场变思想，更新观念，积极主动参与利率市场化改革进程，积累经验，充分把握利率市场化改革进程，积累经验，充分把握利率市场化带来的各种发展机遇，加快自身的发展步化带来的各种发展机遇，加快自身的发展步伐。伐。51建立利率内部协调机制建立利率内部协调机制o 利率风险管理是商业银行资产负债管理的核利率风险管理是商业银行资产负债管理的核心内容心内容；o 建立利率内部协调机制可建立利率内部协调机制可 有效防范和规避市场利率有效防范和规避市场利率 风险风险。52策略化确定利率水平o 建立充分反映资金供求关系的利率定价体系建立充分反映资金供求关系的利率定价体系和流程和流程；o 存款定价应根据货币市场利率、当地竞争状存款定价应根据货币市场利率、当地竞争状况和自身不同时期需求确定况和自身不同时期需求确定；o 综合考虑客户的信用风险、综合收益、筹资综合考虑客户的信用风险、综合收益、筹资成本和运营成本分摊，建立综合的测算体系成本和运营成本分摊，建立综合的测算体系，以灵活定出合理价位，以灵活定出合理价位；o 把握自身的市场定位，做好做大把握自身的市场定位，做好做大“三农三农”市市场场。53主动型利率管理主动型利率管理o 根据自身的发展战略、经营状况、竞争形式确定和灵活调整利率总水平；o 细分客户的基础上，开发针对特殊目标人群的负债产品；o 针对客户的融资需求，设计、开发对应的融资产品；o 合理的定价是最终获得市场认同、实现银行经营目标的重要条件。54明确市场定位55提升服务质量，大力拓展中间业务提升服务质量，大力拓展中间业务o 货币资金是高度同质的商品，服务质量货币资金是高度同质的商品，服务质量更重要更重要；o 推进阳光信贷工程，减少逆向选择和道推进阳光信贷工程，减少逆向选择和道德风险德风险；o 积极开展中间业务，努力扩大中间业务积极开展中间业务，努力扩大中间业务的收入，降低利率差在利润中的占比的收入，降低利率差在利润中的占比。56加强风险防控，提高防御风险的能力加强风险防控，提高防御风险的能力o 在利差进一步缩小的情况下，在利差进一步缩小的情况下，银行银行应做好战应做好战略风险、信用风险、操作风险、声誉风险等略风险、信用风险、操作风险、声誉风险等的一系列风险防控，最大限度避免案件发生的一系列风险防控，最大限度避免案件发生，尽量减少损失。，尽量减少损失。57做好风险防范预案做好风险防范预案o 做好风险防范预案，除了银行自身应加强风做好风险防范预案，除了银行自身应加强风险管理能力和定价能力以外，整个银行业也险管理能力和定价能力以外，整个银行业也要建立健全市场退出机制，积极建立存款保要建立健全市场退出机制，积极建立存款保险制度，以建立和维持健康的市场结构。险制度，以建立和维持健康的市场结构。58其它相关信息其它相关信息o【新流动性监管标准将出台，75%存贷比有望取消】7月5日.o【银监会：禁止银行设时点性规模考核指标】7月11日.o【上海温州银行业资产质量迅速恶化】7月16日.59谢谢！谢谢！60
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