资源描述
第1页 张盼青 刘嘉瑞货币的历史最初：物物互换物物互换是一种对资源或服务的互换，用来得到共同的利益为了共同的利益进行的资源或服务的互换，可追溯到人类活动的开始，这也许要追溯到人类的开始。有的人甚至争辩说这不仅仅是人类的活动。植物和动物始终在物物互换在共生的关系中维持了几千年数百万年来，植物和动物也始终在进行互惠型的互换。无论如何固然，人类的物物互换是要先于货币的使用的。今天，个体，组织和政府仍旧使用也常常更喜欢用物物互换来作为物品和服务的形式。公元前90006：牲口牲口是第一种，也是最古老的货币形式，涉及了任何牛，羊，骆驼。随着农业的浮既有了谷物的使用和其她蔬菜或植物生产在文化中作为物物互换的原则形式。随着农业的浮现，在诸多地区（或文化），谷物和某些蔬菜或植物成为物物互换的常用形式公元前12：贝壳币（或直接写 贝币）贝币是一种可在太平洋和印度洋的浅水区可得到的软体动物的外壳，第一次使用贝币是在中国。历史上，许多社会已经用贝壳当做货币。尽管近来是在上世纪的中叶，贝壳已经在某些非洲地区使用。即便是到了上世纪中叶，非洲的某些地方仍然在用贝币在历史上贝币是最广泛和最长使用时间的货币。第3页 王凌云 王云霞公元前10，第一种金属货币在石器时代末期，制造了青铜和铜仿制品中国浮现了用铜仿制的贝币，这就是初期的金属货币的形式。中国第一种使用了像刀和铁楸这样的金属货币工具。这些初期的金属货币是圆形货币的初始形式。中国的硬币是以常用金属为基本制造的。一般有孔，因此可以把她们穿成一串。公元前5，现代货币在中国以外，最早的货币是由银块发展成的。她们与今天的圆形非常相似她们不久演变成为今天的圆形，并且，被布满多种上帝和皇帝的图像硬币上烙印着多种各样的上帝或来标志她们的真实性。这些最早的货币出目前吕底亚（是目前土耳其的一部分），但是这种工艺不久被Greek, Persian, Macedonian希腊、波斯、马其顿和罗马帝国复制和进一步的改善。不像依赖于基本金属的中国货币，这些货币由像银，铜，金这样的珍稀金属制造，内在价值更高。公元前1，皮革货币皮革货币在中国以带有彩色镶边的一平方英尺的白色鹿皮当做货币使用中国曾经使用过皮革货币，一平方英尺的白鹿皮，彩色镶边。，它也许是第一种看做有证明文献的纸币类型被觉得是第一种有文字记载的纸币。公元8，纸币第一种纸币出目前中国。中国使用初期纸币总共经历了500近年之久，它贯穿了第九世纪到第十五世纪。在这段期间，纸币制造速度飞快以至于它们的价值迅速贬值，并且通货膨胀急剧上升。从1455年开始，纸币在中国的使用消失了几百年。这种状况持续了很近年直到纸币再次在欧洲浮现，并且在3个世纪之后被普遍使用。但这比仍然比欧洲浮现纸币早了很近年，比现代纸币早了三个世纪。1535，贝壳串珠货币贝壳串珠最早在1535年被北美印第安人用蚌壳制作成有孔的小珠来使用的。已知的最早使用贝壳串珠货币的是1535年的印第安人，把蚌壳做成一串珠子。更有也许的是，这种货币媒介的存在远远早于这个时期。印第安语中“贝壳”的意思是白色，它是珠子的颜色。18，金本位制18，英格兰正式将黄金拟定为价值原则。与此同步，政策容许那些代表特定黄金含量的原则纸币发行制定准则容许非通胀性的发行代表特定黄金含量的纸币。在此之前，纸币已经在英格兰和欧洲使用了几百年了。但是它们的价值并没有与黄金直接地联系起来。美国在19正式实行了金本位法案，增进了此后中央银行的设立。第4页 潘婉莹 张鸽鸽1930：金本位制的崩溃（终结） 20世纪30年代，世界经济危机（世界经济大萧条）席卷全球，标志着金块本位制的结束的开始。在美国，黄金本位被重新修订，黄金价格贬值。这是共同结束这种本位制关系的第一步这是终结黄金、美元两者关系的第一步。英国乃至全世界的金本位制也不久崩溃，并且复杂性的国际货币制度开始形成。多种类型的国际货币管制产生。目前今天，货币仍在继续变革和发展。将来:电子货币数位和进位制形式的电子货币将很有也许成为将来一种重要的货币。预习问题1. 你觉得货币是什么？2. 为什么在历史上货币制度发生了诸多变化？3. 你觉得将来会采用那种货币制度？ 1.1货币概述1.1.1货币的定义什么是货币？乍一看，这个问题很明显；大街上每一种人都会说是硬币或纸币，但是任何一种国家都会接受她们吗？那支票呢？那借据、信用卡及黄金呢？世界上许多地区的富人们宁愿使她们的部分财富以黄金的形式持有而不是官方货币。黄金从审美角度的吸引力及它的抗腐蚀性，这两个特性使得她在货币交易中使用了上千年。相反，目前无形的货币形式电子货币收到了很大的欢迎。一种没有实物形态的货币，电子货币，开始迅速流行因此，我们事实上可以定义狭义的货币一种被一群人共同接受，用以互换商品、服务、及资源的物品，任何国家均有区别于其她国家的硬币及纸币。1.1.2货币的来源与发展1.货币的浮现最早的货币可至少追溯到公元前100，0。第6页 周夏楠 王晓倩一旦一种商品被当作货币使用, 它就需要承当一种一般不同于其内在价值和实用性的值（她的价值将不同于她的内在价值或使用价值）。对商品来说被用作货币增长了一种额外的用处, 因此增长了它的价值。 这额外的用处是社会的公约（这个用途收到了社会的承认），它作为货币在社会中的使用范畴影响她作为商品的价值。商品货币价值的波动可以强烈影响供应和需求,无论目前的或者预测的。例如，如果一种本地的金矿即将耗尽矿石,相对市场价值的黄金就有也许在预期短缺中上升。3.原则货币这些初期的金属货币一方面在中国使用并发展成为原始版本的圆形硬币。在中国之外,开发出了第一枚块状银币（第一块硬币由银块演变而来）。她们不久就应用现今常用的圆形,第一次出目前丽迪雅(目前的土耳其),并被希腊、波斯文、马其顿、以及后来的罗马帝国进一步精炼（借鉴和改善）。罗马银币是一种原则化的银币，也是检查以金属为基本的商品货币和硬币的原则。任何软金属都可以用她来检测其纯度,并迅速计算一种金属块中某种特定金属的总含量。黄金就是一种软金属,难以伪造,且质地致密,耐贮藏。因此,黄金作为一种金属货币一方面在小亚细亚获得广泛使用，并迅速传播到全世界。使用这个措施需要几种环节和数学计算。试金石容许估计合金中黄金的数量,然后乘以重量来得到的黄金单独的总数。为了让这个过程变得更容易，原则货币的概念被引进了。硬币是预先称量好的和预合金的,因此只要制造商很清晰这个硬币的来源,就不需要使用试金石。硬币一般是由政府在一种精心保护的过程中特别地锻造的,然后加盖一种符号（徽章）来保证金币的重量和价值。4.可兑货币（可兑换纸币）作为可兑货币的一种例子，英国在1896年规定可兑换货币可以兑换价值五美元的银。在诸多状况下，商品货币的系统演变成了可兑换货币的系统。这种事情的发生是由于银行签发一份纸质收据给她们的存款人，以表白这个收据是可以赎回所存的任何贵重的东西（一般是金或者银）。收据被换成货币并没有耗费太长时间，由于每个人都懂得它们就像金子同样好用。可兑换货币让部分准备金银行制度的实践成为也许，银行家们将会印制超过实际存款数量的收据。因此在这个系统中，纸币和非贵重的硬币只有非常小的内在价值，但是在承诺赎回一种给定的贵重金属的支持下获得了明显的市场价值，例如金和银（但因其承诺赎回特定数量的贵金属，如金或银，使她们具有了较高的市场价值）。例如，英镑这个术语的来源，英镑是以一纯银塔磅为基本的货币单位,因此称为货币英镑。对于19世纪和20世纪的大部分时间来说，大多数国家的金本位制就是以可兑换货币为基本的（或大多数国家的金本位制就是可兑换纸币本位制）。5.不兑换货币不兑换货币指的是不以另一种商品储藏来支持的货币。不兑换纸币自身是由政府许可(拉丁语“就是这样”)或颁布法令来赋予价值，强制执行法定货币法律。第7页 陈翠芳 张艳不可兑现纸币是指另一种日用品储藏不能替代的货币（指没有其她商品为储藏资产的货币）。货币自身被政府的法令批准拥有价值，制定法定货币的法律。如果她们能用政府货币还清债务，政府将合法减轻债务人的欠款，回绝货币而以其她方式支付的互换是不合法的。法币是被合法工具决定其价值的货币，而不是商品和服务的可替代品，法币也是一种平常用品和政府承诺的象征。法币特别是纸币和硬币，很容易被损毁和销毁。然而，它也有一定的长处。为了防治法币被损毁和销毁，法律上规定可以替代旧币。例如，如果至少一半的钞票可以被复制，美国政府将会用法律的手段替代受损的纸币。纵观历史，政府会根据时代的需要而转向使用法币，如战争。有时通过暂缓黄金货币的互换；其他时间仅通过发行货币来满足她们的需要。当政府发行货币的速度超过经济增长的速度时会产生通货膨胀。因此，货币过量发行最后会冲淡市场上所有发行货币的价值，这被称为通胀。在1971年，美国最后转向使用法币。在那段时间，许多经济发达国家的货币都与美元固定。简朴的一步，意味着许多西方国家的货币开始法币本位制。钱可以给我们带来什么？ 考虑这个问题，你可以抓鱼来维持食物的供应，但是，每天吃你会感到厌烦。反之你想吃某些面包，幸运的是面包师就住在你家的旁边。用某些鱼和面包师互换面包是互换的一种例子，是一种直接的物物互换。然而，当你用所拥有的物品试着从制造商那里换取那些她们不想要的物品时互换是困难的。例如，某些鞋商不喜欢鱼你应当怎么换取鞋子呢?一系列的换取鞋子的交易将是复杂的和消耗时间的。这是初期社会所面临的问题，解决的方案是货币。货币是在贸易互换中被普遍接受的一项替代品或日用品。在过去的岁月里，人们用多种各样的替代品当钱使用。如贝壳,珍珠，茶叶，鱼钩，皮革，牲口甚至是烟草。1.1.3 货币的职能1. 互换的媒介（交易媒介）作为互换媒介，货币使物物互换不再实用。货币克服了互换体系的缺漏，满足了任何欲望。货币意味着可以建立一系列的平常品的价格可以弥补价格差和通过互换的供应和需求来决定不同商品的价值。人们可以用于支付工资，也可以用钱买她们所想要的物品农场主可觉得需要事物的人提供食物，从她们的手中得到钱来换取食物。这时，农场主可以用互换得到的以她可以接受的价格买她想买的一双鞋子。过程简朴并且可以节省大量的奔波劳累，寻找和时间。第8页 胡春燕 李炎聪货币为我们的经济带来简朴和组织性。它是一种人们在用于互换她们所生产的有用的东西时都乐意接受的事物。货币是我们交易的媒介。2. 价值尺度物物互换系统的一种重要问题是价值的计量。因此，货币的另一种重要功能是，作为一种衡量工具，每一种产品均有它们自己的价值。价格体系由于货币的这项功能而成为也许。然后这项功能也许被觉得是货币所有功能中最基本的一项。毕竟，我们必须在我们交易前赋予事物价值，并把货币作为交易的媒介。3. 计量单位我们发现货币的另一项功能是它作为一项价值原则或一项计量单位。那就是，货币在所有商品价格中作为一般等价物，所有服务都能以相似的计量单位被确立。货币的这项功能可以用来记账，计算利润，草拟资产负债表，测量国内收入。货币的计量单位功能和以上提到的价值测量功能是密切联系着的。的确，某些作家把这种功能作为一种不可分割的整体。4. 价值贮藏手段货币已经形成另一项重要的功能，作为一种价值贮藏的手段。你可以把货币贮藏起来以供将来使用而不是用于今天消费。如果我们把货币作为一种贮藏手段使用，这样就可以更深层次地限制可以作为货币的商品的范畴。例如，假设用苹果来支付你的收入，但你并不想立即花掉你的收入；你想储藏一部分以供后来耗费。你想储存一部分的你的“苹果收入”是有一定难度的。苹果将最后腐烂，并且没有人想要腐烂的苹果。的确，你不想这种事情发生在你的货币上，你不想损失它的接受度由于你储存了它。我们想我们的货币可以使我们储蓄，也就是，推迟某些我们目前的收入以供将来使用。我们储蓄的目的之一一般是保证我们贮藏的价值不随时间而贬值。事实上，我们一般但愿我们的储蓄的价值将会升值。在现代经济中，贮藏的价值可以通过明智的投资和利润的回报而升值。5 延迟支付手段最后，货币代表延迟支付的一种手段。在现代经济里，许多交易通过延迟支付完毕而不是立即所有支付。例如，大部分购房者需要筹集抵押和购买保险。许多人通过工资或信用卡透支来短期借款。但只有货币扮演着一种延迟支付手段的角色，这些才成为也许。1.1.4货币的特点在现代经济中，无论是何种货币都普遍具有如下特性： 第9页 李景芝，苑庆霖 （翻译的较好）1.普遍接受性 纵观历史，社会上用了形式多样的物品作为互换媒介，这些物品从石头到贝壳到毛皮再到黄金。因素是在一种社会中这些物品作为商品和服务的支付形式是可被接受的。任何同样东西只要在社会上被作为货币广泛接受，她就可以作为互换媒介。任何东西作为货币的最重要的原则是它必须能被广泛的接受。就货币而言，金银天然非货币，货币天然是金银。这比它的固有价值更重要。因此，可接受性是最重要的。2.耐用性作为有效的互换媒介，货币必须要耐用。说一种先前的例子，我们可以选择用苹果作为货币，然后用货币支付每同样东西，但是当苹果腐烂的时候问题就浮现了，谁乐意带着腐烂的苹果呢？好的苹果往往被吃掉了，没有任何东西变化货币价值比在你的胃里变化的更快。现代的纸币并没有比苹果持续更长的时间，随着它的破损很容易就被政府替代掉了。3. 不可复制性无论什么作为货币都不能容易地被人们复制。我们能用栗子作为货币，它们有着内在的价值，并且可以持续很长的时间。但是，如果我们这样做，人们就会开始种植栗子树，我们便无法控制供应。不久就会有诸多的栗子投入使用，并且标价也会很高，以至于你需要一辆卡车运送来换取面包和牛奶。我们亦可以用石头作为货币，但是每个人都可以很容易的从任意一种地方捡取石头。同样，我们仍无法控制供应。仿造一词跟复制意思相近但毫不相似。货币必须是很难伪造的，由于大量的伪造物同样可以使供应失控，破坏经济系统。4. 易运送货币必须易运送，便于携带，可以很容易的进行人与人之间的互换。我们可以用大象作为货币，但是仅仅考虑到支付日的所有问题，例如用大象来支付你的工资或薪水。5. 不可分割性货币必须可以分割成一定的数量和大小，以便于完毕很小的交易。想象一下，你在购买一种价值只有大象价值1/50的商品时遇到的困难。这不是一种令人快乐地想法。因此毫无疑问，可分割性是好货币一种重要的特点。6. 价值稳定性最后，货币在价值上必须稳定。1923年，德国的货币系统崩溃，恶性通货膨胀盛行，货币也就没有了真正的意义。工资合同每天都被拿来商量，并且一麻袋钱也买不到一片面包。第11页 张丽 王紫薇由于信息技术的迅速发展，在二十世纪九十年代中期，一种新的货币以智能卡或存储卡的形式浮现了。我们正在迈向一种无纸币的世界这一观点得到了广泛的承认，因此，银行为顾客提供许多多种不同的卡类产品以保证顾客在购买商品和服务时可以支付非钞票的货币。1.1.6货币的价值如上所述，货币重要的价值特点之一是价值稳定性。然而，事实上，货币的价值将随着它的购买力时涨时跌。如在我们现代的历史中，如果存在（或主导的是）通货膨胀，那么货币和一年前相比将会买到更少的商品和服务。这也许不是所有事情的事实。某些商品的价格，例如，电脑的价格在近年来戏剧性下降，尚有许多家用电器，例如，洗衣机，冰箱，电视等按实质计算它们的价格比十年前便宜。因此，预测货币的价值不是一件容易的事。最通俗的衡量原则就是零售价格指数，它是基于与一般消费者的有关性而选择的大量商品的加权数。因此这个指数涉及了烟和抵押贷款的支出，尽管这些内容并不一定是形成某些人支出的所有部分（和某些人的支出完全不有关）。因此，这个指数无非是总的消费者支出的平均数字。在下面的例子里我们把经济考虑成只有两种商品：A和B,每个占总耗费的一半。因此，予以这两种商品相似的比重。假设通过一年A商品的价格上涨了20%，而B商品上涨了5%。如表格1-1所示，由于两种商品同比重，平均价格上涨了12.5%。让我们假设A在总耗费中比B多三倍。在这种状况下，A的比重将占75%而B仅占25%。分派给A 较大的比重意味着增长它的价格将对价格指数有更明显地影响。因此，在表格1-2中，按照先前同样的计算措施，这个平均价格的上涨成为了16.5%。由于近年来人们收入的增长，我们将会发现食物和服装这些平常的基本需求在一般消费者的支出中占了较少的成分，然而，住房变成了一种重要的内容。与人们日益提高的生活水平相相应，某些商品如私人轿车，和其她的奢侈品的需求量将会大大增长。第12页 胡籍文 徐晨凌表格里的单词：表1-2，一种简朴的价格指数(案例2)，权重，实际价格，相对价格，加权后的相对价格，价格指数，平均价格增长。1.2货币的流通1.2.1 货币量的拟定经济中的货币数量是通过多种措施和原理计量的。1. 狭义货币和广义货币在上文中提到的措施只涉及人们可以即时使用去支付商品或服务的货币，例如钞票（有时候用M0来表达）和支票账户。这种货币用M1表达，同步我们称它为狭义货币，由于这是最狭义的货币计量。此外一种货币计量涉及M1，加上储蓄和小额定期存款，商业银行的隔夜回购合同和非机构货币市场资金。这种货币用M2表达。由于这种货币不像M1同样狭义，它也被称之为广义货币。M2的所有部分流动性都很强，并且这些非钞票可以很容易的转换成钞票。尚有一种货币计量涉及M2和大额定期存款，机构货币市场基金，短期回购合同，和某些大额流动资产。这是最广义的货币计量，用M3表达，我们称之为延伸的广义货币。2货币存量和货币流量 货币存量，也叫做货币供应量，意思是指在既定期间点，一种国家的经济里流通的货币供应总量，例如M1,M2,M3,这些在前面的章节里已经解释过。货币供应被视作控制通货膨胀的重要工具，为了控制货币供应量，政府必须决定用哪种货币供应量的计量。计量的范畴越宽，就越难控制。第13页 鲁璐 石岭 然而，把狭义货币当作指定目的是不合适的，也许导致整个国家的货币供应不能被较好的控制。 这里的货币流量是货币流通中的货币数量，意思是所有参与者掌握的所有货币数量。它可以通过下列的计算公式：流通中货币=货币供应货币*流通速率3. 货币是如何流通？财政部印新纸币和硬币给中央银行，中央银行再把她们提供应商业银行和其她存储金融机构，顾客去这些机构取出。一旦人们耗费她们的钞票在商品部门、超市、食品杂货店等等。大数的这些货币完全沉积在金融机构的存储处（会再次存入存款性金融机构）。此外，人们会耗费钞票在购买商品和服务上、投资在金融市场。通过某些非银行的金融机构，（除了购买商品和服务，人们也会将钞票和存款通过某些非银行金融机构进行投资），如证券公司。商店、超市、金融机构和其她公司的员工会收到报酬，她们可以用这些工资支付她们需要的东西。把国家当成一种整体来看，它将支付它从其她国家的进口并通过出口从其她国家得到收入（她将从出口到其她国家的收入用于支付进口）。第14页 朱磊凡 葛岩1.2.2货币需求货币的需求，固然，就是对金钱的需求。某些人也许会觉得对金钱的需求是无限的。谁不想要更多的钱？要记住的重要一点是财富不是钱。财富的总需求是无限的，由于她永远不能满足每个人的欲望。货币是一种狭义定义的术语，其中涉及硬币，纸币，银行存款之类的。不涉及像股票，债券，房子，车子之类的。因此货币只是这些诸多形式的财富之一，它有许多的替代品。货币需求理论研究的是货币而不是她的替代品的持有愿望（研究的是持有货币而不是货币的替代品）。这和伟大的英国经济学家约翰 梅纳德凯恩斯的工作特别有关。凯恩斯分析了持有货币的三种动机，下面我们会依次逐个分析。1.交易动机（来满足平常生活的需要） 消费者和公司需要钱，以便完毕目前事务（平常交易）。何种货币由于这种动机被需要的限度（此类动机需要的货币数量）取决于个人或公司的需求以及收入收到的频率。一种人一周收入200美元，在下一种发薪日之前她所有的耗费都在此动机-为交易动机而持有货币；并且用于满足交易需求的金额是100美元。每月1200美元的薪资获得者会每月拿出200美元作为储蓄，因此她每月平均会有500美元用于交易动机。公司需要交易资金满足平常支出，政府部门也如此。对大多数个人和公司来说，对于这个目的的平衡是相对稳定的，由于承诺货币持有是由于可提前和合理预测。对于整个国家来说这样也是对的的。因此，交易动机和个人收入，国家收入具有有关性。2.避免动机（来满足难以预料的将来支出）货币也因那些无法被精确预测的事情而被需要，例如，意料之外的额外支出像疾病，或者修家里的车。商人也会需要额外的流动性资本来满足无法预见的支出像生产材料的涨价。用于这个目的而被存起来的这部分资金将会由一种个人到另一种人，从一种公司到另一种公司而变化（因人而异）；但是把一国的经济作为一种整体来看的话，凯恩斯相信避免平衡也是会和国家收入密切有关的。因此，在某种意义上说，避免动机是交易动机的一部分（一种专业化的解释）3.投机动机（预期资产价格下降）根据凯恩斯的研究，最重要的是第三个动机投机动机。尽管对于许多人来说（公司也是如此）只有第一种第二个动机与之有关联，她仍然这样觉得。凯恩斯声称随着货币数量的增长（重要是银行存款）逐渐超过了活动余额，除交易和避免的动机时必须有第三个动机来使用这些闲置货币。第15页 李泽阳（part2） 李永昌（part1）Part1凯恩斯宣称自从大量的银行存款远远超过活动余额的需求，正如她称作交易和避免动机，一定存在拥有财产的第三个动机。为什么某些人但愿持有闲置钞票余额呢？ 凯恩斯通过参照金边证券的价格来研究这种现象。这种证券的回报或收益与它们的价格成反比。例如价格为30美元利率为2.5%的统一公债的收益将会是8.33%。 如果投资者觉得利率也许上升，她们将不会在当下的价格进行投资而是保持流动的货币，盼望股票的价格下降，从而获得更高的收益。例如，以20美元的价格购买同样的证券，将获益12.5%。 凯恩斯把活动资金的需求看作是与经济体系中大量的货币是息息有关的。利率是缺少弹性的，由于人们不得不持有货币来购买她们时常生活的必需品以及来防备像汽车抛锚或失业的风险不管什么样利率水平。然而，如果收入上升，那么这种需求将会增长。凯恩斯觉得，投机动机的需求是具有利率弹性的：利率对此类资金需求的影响的很大。由于利率和投资者的预期对她们将来对货币需求起决定性的作用。图1-2表白的是货币的需求，也就是凯恩斯称作的“流动性偏好”。它体现出所有的需求曲线都是从左向右向下倾斜。Part2当货币的供应量是M时投资比例是R。货币供应量增长到M将引起投资比例下降到R。最后，当低于某一拟定水平时曲线变成水平线，持有钞票而不是持有债券的吸引力是不可抵御的。在这样的水平上，投资者觉得利率只也许向一种方向移动向上。投机动机金额的决定因素完全不同于活动资金。很明显地，国家的收入大小不是如此重要，决定性因素是投资者对将来易变的利率的预期。凯恩斯的理论第一次解释了偏好闲置资金而不是收益证券或有形资产的矛盾。第17页 靳景震 刘潘哲 弗里德曼称，货币供应的持续增长会导致人们宁愿持有资产而不是货币，而对资产的需求增长将会引起价格水平的上升。这会导致名义收入(非实际收入)的增长，由于工资收入可以反映历史价格的增长以及预期将来价格的增长。相比于货币主义者支持弗里德曼的货币需求与利率并无必然联系的观点，凯恩斯主义者觉得货币需求与利率联系密切。在今天看来她们的观点都不够完整，站不住脚。虽然两个学派都涉及某些对的的元素。但是，由于货币供应的计量问题，以及计算不同资产的有关重要性的问题存在，要将货币供应、利率、和整体物价水平的关系精确的定义下来似乎是不也许的。1、通货膨胀的定义通货膨胀与物价水平密不可分。经济学家通过计算物价平均水平来计算价格水平。平均价格的计算是以任意一年作为基期，后来任意一年的指数都是基于基期年份的平均价格来计算的。例如，如果把作为基期，平均价格设为100，那么，的物价指数就是125，也就是说，的价格水平比的价格水平高了25%。通货膨胀发生在价格从一种阶段过度到下一阶段时期。通胀率是以比例来表达增长的。这样，每年2%的通货膨胀率表达每年价格比上一年增长了2%。理论上说，通货膨胀率可以以小时或者分钟来计算。对于像20世纪代的正在遭受通货膨胀的德国，这样计算就是合适的（假设数据收集速度和传递效率可以达到的话）。对于现阶段的美国，通货膨胀率是以月为单位，它历来没有受到过恶性通货膨胀的困扰。2、通货膨胀率的计算价格水平的计算是一项困难的任务，因而，与价格水品有关的通货膨胀率计算也是很难的。例如，诸多经济学家觉得商品质量和服务的提高并没有同样的反映在物价指数中。将质量保持不变，根据这一观点，将会得出一种相比于前一年较小的价格上涨率，这样得出平均通胀率就比较小。用物价指数来计量通货膨胀时，有一点很重要，那就是一种正的通货膨胀并不意味着所有的价格均有同样比例的上升。某些价格相比于其她价格也许上升。按绝对值计算，某些价格也许会下降，然而，平均的，通货膨胀仍然是正值，这意味着整体水平的上升。在理解通货膨胀对经济的影响时，区别绝对和相对价格的变化是非常重要的。在一种有关消费行为的最简朴的静态(一年期)经济模型中,一种完全预期到的(被消费者和生产者理解和预期)所有价格翻番一多种消费品的价格和多种投入的生产要素的价格第19页 赵雷 贺鑫第二，中央银行可以变化银行体系的某些特性进而去影响银行货币发明能力。银行吸取存款，然后用存款发放贷款。可贷资金的供应，是不小于存款存量的，由于银行只需要很少的一部分存款准备金。中央银行可以变化准备金率，或者变化贷款给银行的比例（再贴现率）。大多数经济学家觉得中央银行在决定货币政策时，面临着一种短期的矛盾通货膨胀和失业。从长远来看，失业越来越趋向于反映劳动市场基本摩擦的自然化比率，而这个适合通货膨胀率无关的。如果短期目的是减少失业，中央银行需要容忍温和的通货膨胀率。相反地，如果目的是减少通货膨胀率，这就需要放缓经济活动和一种很高的失业率。某些经济学家觉得比起调节经济，中央银行更应当增长货币去稳定可测速度（保持货币供应匀速、可控增长）。 某些讨论觉得通胀有助于债务人不利于债权人，并且不利于固定工资收入者。一种债务人，能从通胀得到好处，由于贷款是取出今天的货币，但是在后来归还，由于通货膨胀，货币在贬值。然而，在某种限度上通胀是对的预期，理性预期，贷款的利率也在变化。名义利率，是真实利率加上预期的通胀率。任何固定收益合同表达名义上可以事先协商考虑预期的膨胀。然而，如果通胀是不可预期的，它会导致严重的分派效应。典型的例子是在大萧条期间，数以万计的人们流离失所由于她们的收入大幅度减少，相对于她们的抵押贷款。1.2.5通货紧缩通货紧缩是通货膨胀相反的一面：物价水平下跌，当通货膨胀率是负值时，经济是通货紧缩时期。特别是对经济学家来说，这个词有时用来指货币供应的减少。然而，后者目前常常被称为货币供应萎缩。在通货紧缩时期，流动性需求优先于商品或利息在上升（对货币的需求增长，高于对商品和利息的需求），货币购买力在增长。 通货紧缩被觉得是现代经济的一种问题，由于潜在的通货紧缩螺旋式上升也许引起GDP和购买力大的下降，并引起大萧条。 然而，通缩趋势是金属本位制或以金属为基本的本位制的经济体的常态，由于此时期人口和生产的增长速度高于金属的存量。通货紧缩也有某些情形，通货紧缩只在某些特别种类和类型的商品中，例如1982-1998年的商品大萧条中的商品。通货紧缩不应当和克制通货膨胀混淆，克制通货膨胀是指减缓通货膨胀率，也就是一般状况下的价格水平的增长，但是增长速度比此前慢了。 在上边讨论的货币主义者理论里，通货紧缩被定义为：基于可用的货币数量，货币需求的增长。在这个通货紧缩模型中，货币供应紧缩模型导致货币周转率下降、交易量下降，一般价格水平也相应下降。
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