证券投资实验报告分析以TCL集团股票为例.docx

TCL集团股票分析报告一、TCL集团股份有限公司概述（公司概况）TCL即The Creative Life 三个英文单词首字母的缩写，意为创意感动生活。是TCL集团股份有限公司的简称，该公司创立于1981年，是全球性规模经营的消费类电子企业集团之一，旗下拥有TCL集团（SZ.000100）、TCL多媒体科技（HK.1070）、TCL通讯科技（HK.2618）,通力电子等四家上市公司。TCL已形成多媒体、通讯、家电和部品四大产业集团，以及房地产及投资业务群，物流及服务业务群.TCL集团股份有限公司创办于1981年，是一家从事家电、信息、通讯、电工产品研发、生产及销售，集技、工、贸为一体的特大型国有控股企业，A股上市公司。经过近30年的发展，TCL集团现已形成了以王牌彩电为代表的家电、通讯、信息、电工四大产品系列，并开始实施以王牌彩电为龙头的音视频产品和以手机为代表的移动通信终端产品的发展来拉动企业增长的战略。企业愿景：成为受人尊敬和最具创新能力的全球领先企业。企业使命：为顾客创造价值，为员工创造机会，为股东创造效益，为社会承担责任。企业精神：敬业、诚信、团队、创新。企业价值观：诚信尽责，公平公正，变革创新，知行合一，整体至上。经营策略：研制最好产品、提供最好服务、创建最好品牌。TCL 集团（000100）上市2004-01-30 TCL集团在深圳证券交易所上市，股票代码000100.所属行业：计算机、通信和其他电子设备制造业二、TCL集团投资价值分析 （一）TCL的行业状况近年来，我国电子信息产业经济运行一直保持良好发展态势，行业规模不断扩大，生产集中度明显提高，知名品牌、优势企业和产业基地逐步形成，国际竞争力大大增强。未来几年，电子信息产业的发展将面临一个更好的体制环境。当然，在面临机遇的同时，经济运行中也面临一些不利因素。由于世界经济发展仍存在一些不确定因素，2013年电子信息产业所面临的形势，仍然是机遇与挑战并存。但从总体上看，我国电子信息产业将继续保持快速、健康、协调发展。（二）TCL的经济区位分析1、 自然条件与基础条件惠州市位于广东省东南部，珠江三角洲东北端，南临南海大亚湾，与深圳、香港毗邻，属三角洲经济区。目前，惠州已形成现代化立体交通网络，构筑起发达的现代信息高速公路网络。2、 政府产业政策改革开放30年来，惠州市坚持“工业立市”的发展战略，坚定不移地走发展外向型经济的道路，不断为投资者营造良好的投资环境，培养出一批大型国有企业集团以及一批民营企业集团，建立起一批全国性的市场网络。3、 经济特色创立了TCL电话机、TCL王牌彩电、TCL手机、富绅衬衫、德赛电池等一批工业产品名牌。引进了日本的索尼、松下，韩国的三星、LG和中国联想等国内外著名厂商、跨国公司在惠州建立生产和研发基地，逐步构建起以国有企业集团为主导多种经济成份一齐上，电子信息制造业为支柱的开放型经济格局。目前，惠州已成为世界最大的电池生产基地，亚洲最大的电话机、电脑主板生产基地，中国最大的电视机、高级电工产品基地之一，成为中国华南地区发展最快、最具活力和最具潜力的城市之一。（三）TCL的产品分析1、 TCL的竞争优势1) 成本优势 TCL的发展不仅有赖于敏锐的观察力、强劲的研发力、生产力、销售力，还得益于对项目成本的有效控制与管理，使产品一进入市场便以优越的性能价格比迅速占领市场，实现经济效益的稳步提高。凭借着自身的成本优势，2013年TCL品牌价值达639.16亿元人民币，蝉联中国彩电业第一品牌。2) 技术优势创新造就核心技术优势。致力于产品创新，研制最好产品、提供最好服务、创建最好品牌，是TCL一贯的经营策略。TCL始终坚持强化自主创新的品牌意识，积极参与国际化竞争，自2004年以来，TCL成功研发主动背光调节等多项核心技术。3) 质量优势1998年集团以各子公司和事业部的研发机构为基础成立了“TCL数字信息技术研究开发中心”，集团直属的研发机构开始形成。TCL集团消费电子产品工艺研发能力较强，设计出世界水平的快速装配线，精密组装、精密电子贴片、模具设计能力都较强，产品质量水平得以很大的提高。2、 TCL的品牌战略TCL最新发布的品牌战略，即把“TCL”解释为“The Creative Life”。遵循“创意感动生活”的品牌战略，TCL将在产品外观、使用界面、品质上不断推出独具匠心的设计，给广大用户带来的喜悦和感动。同时，TCL集团希望以新品牌战略为牵引，打造以消费者洞察系统为基础的三大竞争力设计力、品质力、营销力，在未来十年内成为中国最具创造力的企业。3、 TCL的产品市场占有情况根据市场调查机构DisplaySearch最新资料，截至2013年第一季度，TCL集团全球LCD电视机市场占有率从2012年的5.8%提升至7.3%，排名由第四位上升至第三位；中国电视机市场占有率为22.2%，排名由2011年的第二位上升至第一位，而中国LCD电视机市场占有率为18.5%，继续保持第一。三、TCL公司主要财务指标及分析为了更好地反映TCL集团的财务状况，将采用“比率分析法”分别对TCL集团20082010年度偿债能力、营运能力以及盈利能力进行分析。1、 偿债能力偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力包括流动比率和现金流动负债比；长期偿债能力包括：资产负债比率、长期负债比率、股东权益比率。TCL集团20092013年度偿债能力见下表： 根据我们所知，流动比率等于2的时候比较好。从上表可以看出，TCL集团近五年短期偿债能力较差，长期偿债能力也一般。2、 营运能力分析营运能力包括存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率三个指标。TCL集团20092013年度营运能力见下表：一般情况下，总资产周转率数值越高，表明企业总资产周转速度越快。销售能力越强，资产利用效率越高。根据上表，近五年TCL集团总资产周转率由降转增，表明TCL集团营运能力良好。3、 盈利能力分析盈利能力就是企业赚取利润的能力。无论投资者还是债权人都认为盈利能力十分重要，因为健全的财务状况必须由较高的盈利能力来支持。其代表性的财务指标有：销售净利率、投资报酬率、净资产收益率。TCL集团20092013年度营运能力见下表：一般来说，销售净利率为8%、投资报酬率为16%、净资产收益率为40%时，企业盈利正常。根据上表，TCL集团销售净利率比较差，净资产收益率也不好，整个集团近三年盈利能力很差。通过财务分析，我们可以发现，近几年来TCL集团在发展中面临着许多问题和挑战。由于该行业随经济不断发展，TCL集团所处的市场环境竞争异常激烈，使得盈利不太可观。不过总的来看，TCL集团各方面财务状况不断趋于良好。2014年报告期内，公司实现营业收入692亿元，同比增长13.25；实现净利润30.1亿元，同比增长 72.98%， 实现经营活动现金净流入44.66亿元，同比增长0.68%。 TCL集团:2014年第三季度报告全文公司预计：2014年度华星光电将保持较好盈利，通讯业务快速增长，多媒体业务同比有所改善，其他业务稳定发展。公司。2014年全年净利润为41亿元-43亿元，同比增长42%-49%；归属于母公司的利润预计为30亿元-31.5亿元，同比增长42%-49%； 基本每股收益为0.3280元-0.3444元。 TCL集团(000100)主要股东四、TCL集团投资技术面简析及预测接下来将对TCL集团近期K线图走势、成交量以及一些技术指标进行简单的投资分析及预测。移动平均线【从TCL集团近日K线图可看出，股价涨后开始下跌趋势。虽然下跌不大，有望形成新的趋势支撑线托起全盘，然而结合相应的成交量看，近期成交量一直萎缩，使股价短期无法提升。】MACD指标：【分析TCL集团近期平滑异同移动平均线。首先，可得知近期DIF和DEA曲线均为负值，大势属于空头市场。另外从图中看出，DIF正向下跌破DEA，发出卖出信号。】RSI指标：利用其相对强弱指标RSI探测市场对该股买、卖的意向和实力，进而对TCL股价走势判断。由图可看出，【短期RSI长期RSI，属于空头市场。短期RSI正从下往上上升，若持续并突破长期RSI线，是个买入机会。】OBV指标；【综合上述各类技术指标及分析，目前股价走势还不明朗。我们投资者应尽量保持“多看少动”，持续观望，等待机会。】 明日开盘如果高于2.64，表示买方借利多消息奋力抢进，卖方完全弃阵地而不加抵抗，极可能出现长红线；如果开盘介于2.62和2.64之间，表示卖方亦失去控制能力，处于被动地位，买方有力量以高价收盘；如果开盘介于2.56和2.62之间，表示买方反攻，与卖方正面接触，胜负尚难预料；如果开盘介于2.53和2.56之间，表示卖方再度施加压力，买方则处于不利地位，随时有创新低的可能；如果开盘低于2.53，表示卖方在开盘后全力进攻，买方无心恋战，收盘时以长阴线居多。五、总结TCL集团由于受到近期市场调整的影响，TCL集团良好的竞争力和盈利价值预期在股价上并未得到相应的体现。所以，总的来说，无论从短期还是中期投资来分析，当前该股股价已经具有明显的投资价值，随着公司在液晶电视领域核心竞争力的进一步加强，尤其是作为珠三角发展纲要、新一轮家电以旧换新、新的智能电视技术、亚运会品牌提升等诸多板块受益者，公司业绩有望不断获得释放，对其股价将形成强有力的支持，建议保持重点关注，在市场错杀中获取价值洼地。 股市中前途是光明的，道路是曲折的。再牛的票也有调整的时候（那不过是上升途中的小插曲），那该如何把握买点的到来。有两个方法，一是每逢放量急跌或因所谓的利空而暴跌时买进，二是在周线或月线跌到其上升通道下轨或接近下轨时买进反之卖出对一只股票来说，形态以及技术分析只是参考，内在价值才是决定股价长期走势的决定因素。理论必须联系实际，在实践中的运用总是和想象的有所差距