降北京银行印花税不如降红利税.ppt

降北京银行印花税不如降红利税 北京银行印花税 就降税空间而言 红利税减免的空间远大于印花税 而就降税效果而言 北京银行印花税 减免红利税 有利于提升蓝筹股内在价值 鼓励长期投资 理性投资 减免红利税的效果也优于印花税 北京银行印花税 北京银行印花税 红利税降税空间 效果优于印花税 小盘股 垃圾股高估值源于价格操纵 低印花税率是主要原因之一 建议实施差别化印花税率并免征红利税 北京银行印花税 低迷的A股市场一直期待政策的利好不断推出 印花税也成为近期股市的热门话题 北京银行印花税 北京银行印花税 北京银行印花税 8月3日证监会有关负责人在新闻通气会上表示 有关部门正在研究证券印花税相关问题 但近期没有推出的安排 这表明当前降印花税尚无时间表 红利税降税空间 效果优于印花税 我国社会公众投资股票市场的税收只涉及证券交易印花税和红利税 由于印花税针对交易行为征税 税率高低对股票投资价值并无实质影响 另一方面 印花税率在经过多次下调后 目前税率为1 且仅对卖出方征收 因此 无论是降税空间还是降税的市场效应都不会太大 而我国现行红利税实缴税率为10 减免红利税 投资人实际的现金红利收入将会显著增加 有利于提升蓝筹股的投资价值 引导长线投资资金入市 假设某上市公司每股分红1元 在当前红利税率下 缴纳红利税0 1元 投资人每股实际红利收入为0 9元 如果免征红利税 个人投资者的每股红利收入将由0 9元增加至1元 红利收入将因免红利税而增加11 1 因此 就降税空间而言 红利税减免的空间远大于印花税 而就降税效果而言 减免红利税 有利于提升蓝筹股内在价值 鼓励长期投资 理性投资 减免红利税的效果也优于印花税 低印花税率是庄股复活的主要原因之一 笔者认为 2008年以来 小盘股 垃圾股走势明显强于大盘股的根源是庄股的复活 印花税率的大幅下调 大小非自2008年开始上市流通 则是庄股再度活跃于A股市场的两大诱因 2008年先后两次下调印花税率 2008年4月24日印花税由3 调整为1 2008年9月19日印花税调整为单边征收即只对卖出方按1 征税 印花税率的大幅下调大大降低了庄家对倒操纵股价的交易成本 曾经在上一轮熊市中遭遇重创的各路庄家卷土重来 重操旧业 另一方面 始于2005年的股权分置改革解决了大小非的流通问题 自2008年始 大小非陆续上市流通 大小非股票基本上由上市公司的大股东及其高管持有 北京银行印花税