智能手环项目投资估算_范文

泓域/智能手环项目投资估算智能手环项目投资估算目录第一章 项目背景分析3一、 产业环境分析3二、 基本原则4三、 发展目标5四、 必要性分析7第二章 投资估算9一、 建设投资汇总及建设投资合理性分析9二、 估算步骤10三、 建设期利息的估算方法10四、 建设期利息估算的前提条件11第三章 公司概况12一、 公司基本信息12二、 公司主要财务数据12第四章 进度实施计划14一、 项目进度安排14二、 项目实施保障措施15第五章 投资计划16一、 投资估算的编制说明16二、 建设投资估算16三、 建设期利息18四、 流动资金19五、 项目总投资21六、 资金筹措与投资计划22第六章 经济效益评价24一、 基本假设及基础参数选取24二、 经济评价财务测算24三、 项目盈利能力分析28四、 财务生存能力分析31五、 偿债能力分析31六、 经济评价结论33第一章 项目背景分析一、 产业环境分析发挥老工业基地振兴优势，推进体制机制转型和产业结构优化升级，加快创新发展。创新是引领发展的第一动力。必须把创新摆在振兴发展全局的核心位置，不断推进制度创新、科技创新、文化创新等各方面创新，将创新贯穿发展的全过程和各领域，让创新在全社会蔚然成风。要充分发挥工业门类齐全、产业基础雄厚、技术工人队伍庞大、振兴政策密集的优势，坚持体制机制创新和科技创新双轮驱动，带动全方位的创新，增强发展的内在活力、内生动力，推动产业结构优化升级，促进老工业基地振兴优势转化为竞争优势，实现全省经济在创新中转型、在转型中提质、在提质中增效。发挥国家重要商品粮基地优势，推进农业现代化和新型城镇化，加快协调发展。协调是持续健康发展的内在要求。必须正确处理发展中的重大关系，在统筹兼顾中把握平衡、补齐短板、加快振兴，不断增强发展整体性。要统筹城镇空间、农业空间、生态空间国土开发，实现合理布局。统筹东部绿色转型发展区、中部创新转型核心区、西部生态经济区建设，形成既各具特色、又良性互动的区域发展新格局。统筹农业现代化和新型城镇化，充分发挥自然条件好、特色资源丰富、人均耕地多、技术基础扎实的优势，加快农业规模化、机械化、标准化建设，促进农业产量优势和品质优势转化为效益优势，推动城乡均衡发展。发挥沿边近海优势，推进长吉图战略，融入“一带一路”建设，加快开放发展。开放是经济繁荣发展的必由之路。必须坚持走出去与引进来并重、引资和引技引智并举，充分利用两个市场、两种资源，构建更大范围、更高水平、更深层次的全方位开放格局。要充分发挥“一带一路”政策优势、图们江开发合作机制优势和中国东北亚博览会、综合保税区等平台优势，统筹推进沿边开放与内陆开放、对外开放与对内合作联动发展，深入实施长吉图开发开放与融入环渤海双翼共进，加快推动“借港出海”，促进沿边近海优势转化为开放优势，进一步拓展振兴发展空间。二、 基本原则（一）坚持创新驱动以科技创新为驱动力，推进行业前瞻性、共性、关键技术的研究创新及系统集成应用创新，实现家电科技创新引领及产业链供应链自主可控。（二）坚持智能制造推进智能家电（居）产业的物联网平台、工业互联网平台、智能制造体系创新，支持企业上云上平台，打造家电产业的智能制造生态系统，为家电行业的提质增效提供保障。（三）坚持高质量发展坚持高质量和品牌化发展理念，支持企业由制造向创造转变，弘扬工匠精神，全面提升家电产品、服务的水平和价值。（四）坚持绿色发展坚持绿色发展理念，倡导绿色生活方式，大力发展绿色制造，推进绿色设计、制造技术和绿色产品，减少能源、资源消耗和环境污染。三、 发展目标到2025年，形成产业布局趋于完善、创新能力显著增强、产业生态体系完整构建的世界级智能家电（居）产业集群，实现由转型升级、提质增效到全面高质量发展。产业总产值达5000亿元左右；“四大件”年产量保持全国领先；百亿元企业达10个以上；拥有国家级企业技术中心6家左右、国家级工业设计中心5家左右；产业配套率达到70%以上；主要家电能效水平提升10%。（一）产业布局趋于完善巩固完善“龙头+配套”产业格局，打造以合肥、芜湖、滁州为核心，马鞍山、六安、蚌埠、淮北、宣城等市为支撑，研发、设计、制造、检测、销售、物流等高度融合的智能家电（居）产业集群，形成优势互补、错位发展的产业布局，形成完善的行业规范及售后服务体系。（二）创新能力显著增强到2025年，力争国家级企业技术中心6家、国家级工业设计中心5家、省级企业技术中心28家、省级工业设计中心25家，争创1家国家级制造业创新中心。争取智能家电（居）头部企业、国家大院大所在我省设立若干研发机构或区域性研发中心。努力突破共性、关键技术，补齐基础材料、零部件和制造工艺等关键领域短板，进一步提升行业创新能力。（三）产业协同融合发展加强上下游产业融合应用，充分发挥总部经济带动和龙头企业示范作用，带动中小配套企业协同发展，完善产业链及配套体系，打造良好智能家电（居）产业生态，推动智能家电（居）产业与互联网、物联网、人工智能、新能源、房地产等产业融合发展。到2025年，产业配套率达到70%以上。（四）品牌建设持续加强推进“三品”示范和“工业精品”工程，着力打响“安徽家电”金字品牌。全面提升本土品牌口碑和竞争力，到2025年，培育中国质量奖1家，省质量奖3家。培育一批高端品牌，推动构建多样化品牌体系，逐步进入国内外市场，品牌市场份额、美誉度、用户满意度明显提高。（五）资源循环利用明显提升提升绿色、节能设计水平，增加空气能、太阳能等绿色能源应用，规范再生原料使用比例，主要家电能效水平提升10%。推动家电企业通过自建回收网络、委托回收、联合回收等方式，发展一批家电生产企业实施回收目标责任制的示范标杆，形成一批可复制可推广的回收处理模式和经验做法。四、 必要性分析（一）现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。（二）公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。第二章 投资估算一、 建设投资汇总及建设投资合理性分析（一）汇总编制建设投资估算表在完成了建设投资各组成部分的分类估算后，应汇总编制建设投资估算表。建设投资及其构成的合理性分析1建设投资的合理性分析建设投资的合理性分析，主要从两个方面进行分析：（1）单位投资的产出水平。分析单位投资所产生的生产能力、产出量，并与同行业其他类似项目进行比较。（2）单位产出的投资水平。分析项目建设所形成的单位生产能力（或使用效益）需要多少投资（如形成日处理1万吨污水生产能力需要多少投资），并与其他同类项目进行对比，分析项目的投资支出是否合理。2建设投资构成的合理性分析建设投资各项投资构成的合理性，应根据不同行业、不同类型项目的具体情况，参照已有统计资料数据进行分析。分析时，应结合各类建筑工程、设备购置、安装工程的实物量，分析其货币量的合理性，并将项目的建筑工程费、安装工程费、设备购置费占建设投资的比例以及主要工程和费用占建设投资的比例与同行业其他类似项目进行比较。二、 估算步骤1分别估算建筑工程费、设备购置费和安装工程费2汇总建筑工程费、设备购置费和安装工程费，得出分项的工程费用，然后加总得出项目建设所需的工程费用。3在工程费用的基础上估算工程建设其他费用。4以工程费用和工程建设其他费用为基础，估算基本预备费。5在确定工程费用分年投资计划的基础上，估算涨价预备费。6加总求得建设投资三、 建设期利息的估算方法估算建设期利息应按有效利率计息。项目在建设期内如能用非债务资金按期支付利息，应按单利计息；在建设期内如不支付利息，或用贷款支付利息应按复利计息。项目评价中对借款额在建设期各年年内按月、按季均衡发生的项目，为了简化计算，通常假设借款发生当年均在年中使用，按半年计息，其后年份按全年计息。对借款额在建设期各年年初发生的项目，则应按全年计息。建设期利息的计算要根据借款在建设期各年年初发生或者在各年年内均衡发生，采用不同的计算公式。四、 建设期利息估算的前提条件进行建设期利息估算必须先完成以下各项工作：1建设投资估算及其分年投资计划；2确定项目资本金（注册资本）数额及其分年投入计划；3确定项目债务资金的筹措方式（银行贷款或企业债券）及债务资金成本率银行贷款利率或企业债券利率及发行手续费率等）。第三章 公司概况一、 公司基本信息1、公司名称：xx投资管理公司2、法定代表人：蒋xx3、注册资本：540万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2013-3-207、营业期限：2013-3-20至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx二、 公司主要财务数据表格题目公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额9877.367901.897408.02负债总额4944.343955.473708.26股东权益合计4933.023946.423699.77表格题目公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入18973.9115179.1314230.43营业利润3867.963094.372900.97利润总额3470.132776.102602.60净利润2602.602030.031873.87归属于母公司所有者的净利润2602.602030.031873.87第四章 进度实施计划一、 项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xx投资管理公司将项目工程的建设周期确定为12个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。表格题目项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容1234567891011121可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营二、 项目实施保障措施本期项目计划在获得土地使用权后动工建设。为了确保项目按进度计划顺利进行，同时为了节约项目建设时间，根据该项目的建设和运营特点，项目建设单位拟采用以下具体保障措施：1、项目建设单位要合理安排设计、采购和设备安装的时间，在工作上交叉进行，最大限度缩短建设周期。将投资密度比较大的部分工程尽量押后施工，诸如其它配套工程等。2、将整个项目分期、分段建设，进行项目分解、工期目标分解，按项目的适应性安排施工，各主体工程的施工期叉开实施。3、在技术交流谈判同时，提前进行设计工作。对于制造周期长的设备，提前设计，提前定货。融资计划应比资金投入计划超前，时间及资金数量需有余地。4、项目建设单位组建一个投资控制小组，负责各期投资目标管理跟踪，各阶段实际投资与计划对比，进行投资计划调整，分析原因采取措施，确保该项目建设目标如期完成。第五章 投资计划一、 投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。二、 建设投资估算本期项目建设投资20092.87万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计17437.21万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为9421.50万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为7549.05万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为466.66万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2253.43万元。（三）预备费本期项目预备费为402.23万元。表格题目建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用9421.507549.05466.6617437.211.1建筑工程费9421.509421.501.2设备购置费7549.057549.051.3安装工程费466.66466.662其他费用2253.432253.432.1土地出让金928.70928.703预备费402.23402.233.1基本预备费208.39208.393.2涨价预备费193.84193.844投资合计20092.87三、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款8637.68万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息211.62万元。表格题目建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息211.62211.620.001.1.1期初借款余额8637.681.1.2当期借款8637.688637.680.001.1.3当期应计利息211.62211.620.001.1.4期末借款余额8637.688637.681.2其他融资费用1.3小计211.62211.620.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计211.62211.620.00四、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为3552.53万元。表格题目流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产18300.1019707.8023930.9028154.001.1应收账款8235.058868.5110768.9012669.301.2存货6405.036897.738375.819853.901.2.1原辅材料1921.512069.322512.742956.171.2.2燃料动力96.08103.47125.64147.811.2.3在产品2946.313172.953852.874532.791.2.4产成品1441.131551.991884.562217.131.3现金1464.011576.621914.472252.321.4预付账款2196.012364.942871.713378.482流动负债15990.9617221.0320911.2524601.472.1应付账款5756.746199.577528.058856.532.2预收账款10234.2111021.4613383.2015744.943流动资金2309.142486.773019.653552.534流动资金增加2309.14177.63532.88532.885铺底流动资金5490.035912.347179.278446.20五、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资23857.02万元，其中：建设投资20092.87万元，占项目总投资的84.22%；建设期利息211.62万元，占项目总投资的0.89%；流动资金3552.53万元，占项目总投资的14.89%。表格题目总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资23857.02100.00%1.1建设投资20092.8784.22%1.1.1工程费用17437.2173.09%1.1.1.1建筑工程费9421.5039.49%1.1.1.2设备购置费7549.0531.64%1.1.1.3安装工程费466.661.96%1.1.2工程建设其他费用2253.439.45%1.1.2.1土地出让金928.703.89%1.1.2.2其他前期费用1324.735.55%1.2.3预备费402.231.69%1.2.3.1基本预备费208.390.87%1.2.3.2涨价预备费193.840.81%1.2建设期利息211.620.89%1.3流动资金3552.5314.89%六、 资金筹措与投资计划本期项目总投资23857.02万元，其中申请银行长期贷款8637.68万元，其余部分由企业自筹。表格题目项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资23857.02100.00%1.1建设投资20092.8784.22%1.2建设期利息211.620.89%1.3流动资金3552.5314.89%2资金筹措23857.02100.00%2.1项目资本金15219.3463.79%2.1.1用于建设投资11455.1948.02%2.1.2用于建设期利息211.620.89%2.1.3用于流动资金3552.5314.89%2.2债务资金8637.6836.21%2.2.1用于建设投资8637.6836.21%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金第六章 经济效益评价一、 基本假设及基础参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。二、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入40500.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。表格题目营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入26325.0028350.0034425.0040500.002增值税816.24899.331148.621397.912.1销项税3422.253685.504475.255265.002.2进项税2606.012786.173326.633867.093税金及附加97.95107.92137.83167.753.1城建税57.1462.9580.4097.853.2教育费附加24.4926.9834.4641.943.3地方教育附加16.3217.9922.9727.96（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1397.91万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用35134.58万元，其中：可变成本29245.49万元，固定成本5889.09万元。达产年项目经营成本33645.50万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。表格题目综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费18015.4719401.2823558.6927716.112工资及福利费1529.381529.381529.381529.383修理费548.33548.33548.33548.334其他费用3851.683851.683851.683851.684.1其他制造费用248.00248.00248.00248.004.2其他管理费用286.13286.13286.13286.134.3其他营业费用3317.553317.553317.553317.555经营成本23944.8625330.6729488.0833645.506折旧费1047.261047.261047.261047.267摊销费18.5718.5718.5718.578利息支出423.25423.25423.25423.259总成本费用25433.9426819.7530977.1635134.589.1其中：固定成本5889.095889.095889.095889.099.2可变成本19544.8520930.6625088.0729245.49（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加167.75万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=5197.67（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5197.6725.00%=1299.42（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额5197.67万元，缴纳企业所得税1299.42万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=5197.67-1299.42=3898.25（万元）。表格题目利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入26325.0028350.0034425.0040500.002税金及附加97.95107.92137.83167.753总成本费用25433.9426819.7530977.1635134.584利润总额793.111422.333310.015197.675应纳所得税额793.111422.333310.015197.676所得税198.28355.58827.501299.427净利润594.831066.752482.513898.258期初未分配利润0.00535.351441.893531.969可供分配的利润594.831602.103924.407430.2110法定盈余公积金59.48160.21392.44743.0211可供分配的利润535.351441.893531.966687.1912未分配利润535.351441.893531.966687.1913息税前利润1414.642201.164560.766920.34三、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=9.68%。本期项目投资财务内部收益率9.68%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=-2280.04（万元）。以上计算结果表明，财务净现值-2280.04万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=7.25年。本期项目全部投资回收期7.25年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。表格题目项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0026325.0028350.0034425.0040500.001.1营业收入0.0026325.0028350.0034425.0040500.002现金流出20092.8726351.9525616.2232467.9334523.762.1建设投资20092.870.002.2流动资金2309.14177.632842.02710.512.3经营成本23944.8625330.6729488.0833645.502.4税金及附加97.95107.92137.83167.753所得税前净现金流量-20092.87-26.952733.781957.075976.244累计所得税前净现金流量-20092.87-20119.82-17386.04-15428.97-9452.735调整所得税353.66550.291140.191730.096所得税后净现金流量-20092.87-225.232378.201129.574676.827累计所得税后净现金流量-20092.87-20318.10-17939.90-16810.33-12133.51计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：14.45%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：9.68%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=12%）：2572.11万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=12%）：-2280.04万元；5、项目投资回收期（所得税前）：6.41年；6、项目投资回收期（所得税后）：7.25年。四、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。五、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为16.35。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为15.80。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。表格题目借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额8637.688637.688637.688637.681.2当期还本付息211.62423.25423.25423.25423.251.2.1还本1.2.2付息211.62423.25423.25423.25423.251.3期末借款余额8637.688637.688637.688637.688637.682利息备付率16.353偿债备付率15.80六、 经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入40500.00万元，综合总成本费用35134.58万元，税金及附加167.75万元，净利润3898.25万元，财务内部收益率9.68%，财务净现值-2280.04万元，全部投资回收期7.25年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。