财务管理学计算题(另外附答案)

计算题【1】某人存入银行 10万，若银行存款利率为 5%， 5年后的本利和？【 2】某人存入一笔钱，想 5年后得到 20万，若银行存款利率为 5%，问，现在应存入多 少？【3】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是5 年后付 120万元，另一方案是从现在起每年末付 20 万，连续付 5 年，若目前的银行存款利率是7%，应如何付款？【 4】某公司股票每年分配股利2 元，若投资者要求的最低报酬率为16，要求计算该股票的价值。【 5】假设某公司本年每股将派发股利0.2 元，以后每年的股利按 4%递增，必要投资报酬率为 9%，要求计算该公司股票的内在价值。【6】按复利方式计算、按年付息的债券某种债券面值 1000元，票面利率为 10%，期限 5 年，甲公司准备对这种债券进行投资， 已知市场利率为 12%。要求计算债券的价值。【7】一次还本付息且不计复利的债券如上例，若市场利率为 8%，债券到期一次还本付息，则债券价格为多少？【8】某企业拟筹资 4000万元。其中，按面值发行债券1000 万元，筹资费率 2%，债券年利率为 5%；普通股 3000万元，发行价为 10 元 / 股，筹资费率为 4%，第一年预期股利为 1.2元/ 股，以后各年增长 5%。所得税税率为 33%。计算该筹资方案的加权平均资金成本。【9】某企业拟筹集 5000 万元资金，其中发行企业债券 2000 万元，筹资费用率为 3%， 债券利息率为 8%，所得税率为 40%；发行优先股面值为 500 万元，发行价格为 1000万元， 筹资费用率为 5%，股利率为 12%；发行普通股面值为 1000 万元，发行价格为 2000 万元，筹 资费用率为 5%，上年股利率为 12%，以后每年增加 4%。（1）计算该企业债券、优先股、普通股的资本成本。（2）计算该企业综合资本成本。【10】B 企业年销售额为 1 000万元，变动率 60%，息税前利润为 250万元，全部资本 500 万元，负债比率 40%，负债平均利率 10%。要求：（1）计算 B 企业的经营杆杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。（2）如果预测期 B 企业的销售额将增长 10%，计算息税前利润及每股净收益的增长幅 度。【11】某企业拟建一项固定资产， 需投资 100万元， 按直线法计提折旧， 使用寿命 10年， 期末无残值。该项工程于当年投产，预计投产后每年可获息税前利润 10 万元。假定该项目 的行业基准折现率 10%，要求：计算该项目的净现值。【12】假定上述企业净现金流量为：NCFo= 120万元，NCFi = 0, NCF211= 24.72万元，据此计算该方案的净现值。【 1 3】某投资项目在建设起点一次性投资254580元，当年完工并投产， 经营期为 15年，每年可获净现金流量 50000元。求内部报酬率。【14】某企业拟建一项固定资产，需投资 100万元， 按直线法计提折旧， 使用寿命 10年，期末无残值。该项工程于当年投产，预计投产后每年可获利10万元。假定该项目的行业基准折现率 10%。求内部报酬率。【15】某企业现金收支状况比较稳定，预计全年（按360天计算）需要现金 400万元，现金与有价证券的转换成本为每次400元，有价证券的年利率为 8%。要求：（1）计算最佳现金持有量。（2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持 有机会成本。（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数。（4）计算全年有价证券交易间隔期。【16】（2003年）某公司现金收支平衡，预计全年（按360天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为 10%。要求：（1）计算最佳现金持有量。（2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持 有机会成本。（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数。【17】某企业每年需耗用甲材料360 000千克，该材料的单位年储存成本4元，平均每次订货费用200元，计算经济订货批量、全年最低存货成本及全年订货次数。【18】某企业每年需耗用 A材料45 000件，单位材料年存储成本 20元，平均每次进货 费用为180元。要求：（1）计算A材料的经济进货批量。（2）计算A材料年度最佳进货批数。（3）计算A材料的相关进货成本。（4）计算A材料的相关存储成本。计算题:1、 F01234-1510解析单利F=10 X( 1+5 X 5%) =12.5(万兀)复利F=10 X( 1+5% ) 5或:=10 X( F/P , 5%, 5)=10X 1.2763=12.763 (万元)2、012345P单利：P=F/ (1+n X i )=20/ (1+5 X 5%) =16 (万元)复利：P=F X( 1+i) -n=20 X( 1+5%) -5或：=20 X（ P/F , 5%, 5） =20 X 0.7835=15.67 （万元）3、方案1的年金终值是120万元，方案2的年金终值是115.014万元，应该选择方案 2。1207T07%j23445方案万2P万20 H/方案2的终值;F=20 x(F/AJ.n)=20X5.7507=115.014(万元)方案1的年金终值是120万元，方案2的年金终值是115.014万元，应该选择方案 2。4、 股利稳定不变的股票价值的计算（股利零增长）：P= D /KP=2/16%=12.5（元）例如市价为12元，每年固定股利 2元，则其预期报酬率为：K=2/12 X 100%= 16.67%股票价值与预期收益率的关系：股票价值大于购买价格，则预期收益率会大于投资人要 求的必要报酬率，此时的股票值得投资。5、【解答】根据债券估价一般模型：P= 100 X(P/A , 12%, 5)+ 1000 (P/F.12% , 5)=100 X 3.605 + 1000 X 0.567=927.5 (元)7、10001000X 10%X 5*012345解答P=( 1000+ 1000 X 10%X 5)(P/F , 8%, 5 )= 1020 (元)8、债券比重=1000 - 40000=5普通股比重=3000 - 4000.75x 100% = 3.42%1000x5x(1-33?1000x(1-2%)普通股盜金成奉=X100%+ S% = 17.5%10：(1-4%)加权平均资金成本=0.25 X 3.42% + 0.75 X HB5%=9、1)债券资金成本率 =2000*8%* (1-40%) /2000* (1-3%) =4.95%优先股资金成本率 =500*12%/1000* (1-5%) =6.32% 普通股资金成本率 =1000*12%/2000* (1-5%) +4%=10.32%(2)综合资金成本率 =4.95%*40%+6.32%*20%+10.32%*40%=7.37%10、(1)计算B企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数：经营杠杆系数=1000 1000 60%=1.6250财务杠杆系数=250=1.087250 500 40% 10%总杠杆系数=161.087=1.7392(2)计算息税前利润及每股收益的增长幅度： 息税前利润增长幅度 =1.6 10%=16% 每股净收益增长幅度 =1.7392 10%=17.39%11、NCF0=-100NCF1-10=息税前利润 + 折旧=10+100/10=20NPV=-100+20 X (P/A,10%,10)=22.891412、 净现值=120+ 24.72X ( P/A,10%,11 ) ( P/A,10%,1 ) = - 120+ 24.72X( 6.4951 0.9091)= 18.09 (万元)13、内部收益率是使得项目净现值为零的折现率50000 50000 50000. 50000T 123. . . 15-254580NCF0=-254580NCF1-15=50000-254580+50000X( P/A,IRR,15 ) =0所以：(P/A,IRR,15 ) =254580/50000=5.0916查15年的年金现值系数表：(P/A , 18%, 15) =5.0916IRR=18%14、净现值计算如下：20 20 20 20 20 20 20 20 20 20f t f t f f f f f t100NCF0=-100NCFo=2O（P/A, IRR,10 ） =100/20=5采用内插法（IRR -14%）/（16%-14%）=（5-5.2161）/（4.8332-5.2161）IRR=15.13%40015、 最佳现金持有量（Q）2 4000000 200000（元）V8%最低现金管理相关总成本（TC）、2 4000000 400 8% 16000（元）其中：转换成本 =（4000000 200000）X 400=8000 （元） 持有机会成本=（20000CR 2）X 8%=8000 （元） 有价证券交易次数=420（次）200000有价证券交易间隔期 =360 * 20=18 （天）16、（1）计算最佳现金持有量。：2 250000 500最佳现金持有量=50000 （元）V 10%（2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持 有机会成本。全年现金管理总成本 =、2 250000500 10%5000 （元）全年现金转换成本=（250000/50000）X 500=2500 （元）全年现金持有机会成本 =（50000/2 ）X 10%=2500 （元）（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期全年有价证券交易次数 =250000/50000=5 （次）/ 20017、Q=2 360000 =6 000 （千克）Tc=2 360000200 4=24 000（元）N=3600006000=60 （次）18（1） A材料的经济进货批量=2X 45 000X 18020=900 （件）45 000（2） A材料年度最佳进货批数=900 = 50 （次）（3）A材料的相关进货成本=50X 180= 9 000 （元）900（4）A材料的相关存储成本= X 20= 9 000（元）单项选择题123456789101112131415DABBCCCACADDCCB161718192021222324252627282930BBCABDACADCBCAA313233343536373839404142434445CDBCCAAAADCCBAB464748495051525354555657585960BDAADDDBCDAAAAC61626364656667686970DAACADAAADCA多项选择题1234567891011BCABDBDBCABCABCDABCABCDABDBCABC1213141516171819202122ACABCABDADABCDACABABCDABCDADABC2324252627282930313233ABCABCDACACABCACBCDBDBCDABCDABC3435CDABCD判断题123456789101112131415VXXVXVVXXVXXXXX161718192021222324252627282930XXXVVXXVXXXVVXV3132333435XVVXV单选题1. 根据公司法规定，累积债券总额不得超过公司净资产的（B）A、30%B、40%C、50%D、60%2. 净现值与现值指数存在一定的对应关系。 当净现值 0 时， 现值指数（ D ）A、0 但 13. 某企业购置一台新机器，投资40 万元，使用寿命 4 年，无残值，采用直线法折旧。预计每年可获税前利润 5 万元， 税率为 40%，则年现金净流量为 （ D ）A、 5 万元B、15 万元C、 10 万元D 、 13 万元4.储存成本与每次订购量呈（A ）A、正比B、反比C、无关D、有关但不一定呈正比5.现金管理的目的是（ D ）A、减少现金占用B、满足经营需要C、获取投机收益D 、在满足需要的前提下减少现金闲置6.企业财务就是（D ） 。A、企业财务活动B、企业财务关系C、企业财务管理D、A与B的总和7. 当经营杠杆系数和财务杠杆系数都是 1.2 时， 则联合杠 杆系数应为 （ B） 。A、 2.4B、 1.44 C、 1.2D、 18. 债券平价、溢价、折价发行取决于（ C ）的关系。A、期限与利率 B、票面利率与期限C、票面利率与市场利率D、市场利率与期限9. 某企业按年率 5.8%向银行借款 1000万元 ,银行要求保留 15%的补偿性余额 ,则这项借款的实际利率约为 CA、 5.8% B、 6.4% C、 6.8% D、 7.3%10. 下列各项中 ,不属于投资项目现金流出量内容的是BA、固定资产投资 B、折旧与摊销C、无形资产投资 D、新增经营成本