商业银行理财产品创新中的风险表现及对策

商业银行理财产品创新中的风险表现及对策我国商业银行在短短几年的时间里，就已经从无到有的推出了很多创新本币和外币理财产品，商业银行理财市场上已经呈现出百花齐放，百家争鸣的场面。但是我国资本市场还处于初级阶段，尤其在产品创新这个环节。如果银行机构在产品创新过程中不注意风险管理，很可能会冲击到整个系统。加之，商业银行在理财产品创新方面也遭遇到瓶颈，2012年以来，理财产品在发行速度上明显放缓，很难再突破旧模式，甚至一些运作方式游走在监管的边缘，导致理财产品在发行数量上难以再创新高。一、商业银行理财产品创新上的风险表现（一）扩张性风险由于个人理财产品创新范围已扩大到资本市场、货币市场、外汇市场，渗透到金融市场的各个领域，再加之各商业银行在市场竞争规律作用下抢占营销商机，导致理财产品出现爆发式扩张趋势，从金融安全的角度来看存在一定的盲目性。根据相关资料统计显示，2011年全国个人理财产品发行规模达16.99亿元，较2010年上涨了100.58%。个人理财产品过度创新，容易带来商业银行经营成本增加、部分理财产品闲置和理财产品销售率下降等问题，同时商业银行如果与金融机构如信托等年前已签署一定金额的合同，也会存在一定程度的违约风险。（二）市场风险商业银行在开展个人理财业务时，涉及到股票、债券、外汇、基金、衍生产品等金融工具，所有这些产品都要受到市场价格波动的影响，从而带来理财产品未来收益的不确定性。如商业银行出售承诺保本收益率的理财产品，在利率、外汇等市场环境发生不利变化后，由于杠杆效应明显，保本收益的产品会给商业银行带来很大的损失。又如外汇理财产品，由于外汇产品价格都会受到国际政治、经济以及各方面因素的影响，而商业银行个人外汇理财产品主要是在募集期结束后，通过总行来完成平盘交易，在事先约定的公开募集发行期内，这段时间大约有一至二周的时间，如果国际市场产品价格出现较大波动，就有可能导致银行自身收益的降低，甚至出现亏损；此外，各行发行的每款个人外汇理财产品都会分别按各个产品与总行进行平盘业务，一旦有客户办理了提前支取业务，将直接导致这笔资金成为银行自营业务，从而产生新的风险敞口。（三）操作风险按照一般理解，商业银行应该根据客户需求和客户资金量来确定客户的资产组合。但实际情况是，理财业务从属于日常营销，商业银行基层网点“理财规划师”往往由一线营销人员兼任。在现行考核体系以及营销人员专业素质有待提高的情况下，为客户理财时，营销人员首先要想到的是推销自己机构的产品，其实才是客户财产的增值，难以坚持投资人利益优先的基本准则。在业务指标的压力下，营销人员甚至将不适当的产品推销给客户。这些不规范的、急功近利的操作方法，导致了大量的消费者投诉，由此也给商业银行带来了潜在的信誉风险。（四）经营性风险目前，商业银行个人理财业务产品设计上更多的是把现有的业务进行重新整合，理财产品附加值较低，且各家商业银行推出的个人理财产品逐渐趋同，仅在收益率和期限上略有差别。同时，各商业银行个人理财资金仍以投向风险较小的债券市场以及货币基金、债券基金为主，投资渠道狭窄，影响了理财资金的使用效率。一旦在经营决策上或在资金投向上出现失误，必然带来经营亏损，出现赔付大于收益。（五）产品结构风险我国商业银行个人理财产品中普遍挂钩大量的衍生产品，但目前还没有建立完善、垂直的风险管理组织体系，风险管理的计量化和模式化程度较低，缺乏有用的手段对冲利率或汇率衍生产品的风险，整体风险防范水平不高。一旦保本型或承诺最低收益型的个人理财产品不能达到预期收益率，银行将不得不动用手中持有的现金头寸去弥补损失，进而对流动性产生影响。（六）信息化风险理财产品的创新，离不开信息技术的支持，在金融信息化的基础上进行创新。而我国目前金融信息化刚刚起步，产品和信息技术并未进行有机结合，缺乏产品及客户的数据积累和分析系统。在此状况下，银行不能对市场、对客户进行细分，进行针对性前瞻性的产品创新，只能做一些表现数据的整体，而不能对客户的成本、利润和潜力加以分析，更无法把客户的意见和需求及时传输到银行相关部门并使之快速解决和有效反馈。二、商业银行理财产品创新的对策（一）加强理财产品品种创新丰富产品品种最有效的途径是增加产品线、扩展产品组合的广度和深度来开发系列产品，以满足客户的需求。银行可以通过设立基金管理从事基金业务，来增加产品线，使银行在能为客户提供除银行产品以外更多样化的金融产品和服务。在扩展产品组合的广度和深度上，银行可以借鉴国外经验，并加大和证券、保险公司及外资金融机构的合作，主要围绕挂钩资产的多样化，开发设计复合型的理财产品。（二）加强差异化理财产品的开发银行要坚持产品开发的差异化战略，以客户为中心，细分各类客户市场，根据客户需求开发新产品，并对业务和产品功能进行系统的完善和整合，丰富个人理财业务产品和服务。首先，商业银行可以根据不同区域的不同经济类型和经济发达程度，开发适合于当地大众和富裕阶层的投资理财品种。比如，我国江浙、广东等东南沿海民营经济十分发达，当地商业银行应将个人理财品种创新立足于高起点、高科技、高收益的个人金融业务。其次，从生命周期理论进行市场划分。人一生可以分为不同的生命周期，而每一个生命周期都有不同的理财需求，银行应针对不同生命周期客户不同的理财需求来为其提供不同的理财产品。（三）挂钩标的品种的创新银行个人理财产品的创新应朝着风险高低相间、结构复杂和简单并重的方向发展，而挂钩标的的多样化一直是创新设计的重点。目前我国商业银行结构性产品多与利率、汇率、股票的产品挂钩，不过将来的发展趋势必定要和国际市场上其他成长性好的知名的股票、对冲基金、隐含波动率等其他因素挂钩，标的资产的多样性不但可以丰富产品种类，还能提供投资多元化的选择及分散风险的最佳投资工具。（四）完善风险转移和规避的技术手段在目前衍生产品风险不断加大、复杂化的情况下，银行可以通过引入一定技术手段来实现风险转移和回避。比如通过预测分析，利用合理的方法计算各投资组合的风险价值和投资收益率。当缺乏充分的对冲手段或转移工具时，应设计理财产品与相应投资组合在期限、规模和流动性方面相匹配。综合了所需市场因素测算出理财产品的风险收益率及可能发生的转移方式和幅度。如果理财产品风险投资收益曲线向负值变动，或是风险加权调整后资本回报率不大于零，可在合同中设置终止条款，尽可能减少银行与客户的损失。