比较金融学培训讲义

*,*,单击此处编辑母版标题样式,北京科技大学东凌经济管理学院王未卿,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,北京科技大学东凌经济管理学院 王未卿,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,北京科技大学东凌经济管理学院王未卿,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,北京科技大学东凌经济管理学院王未卿,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,北京科技大学东凌经济管理学院王未卿,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,北京科技大学东凌经济管理学院王未卿,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,北京科技大学东凌经济管理学院王未卿,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,北京科技大学东凌经济管理学院王未卿,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,北京科技大学东凌经济管理学院王未卿,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,北京科技大学东凌经济管理学院王未卿,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,北京科技大学东凌经济管理学院王未卿,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,北京科技大学东凌经济管理学院王未卿,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,北京科技大学东凌经济管理学院王未卿,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,北京科技大学经济管理学院金融工程系,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,北京科技大学经济管理学院金融工程系,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,北京科技大学经济管理学院金融工程系,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,北京科技大学经济管理学院金融工程系,2024/11/28,比较金融学,Comparative Finance,课程结构,第一讲 导论,第二讲 各国金融体系比较,第三讲 各国商业银行及非银行融合比较,第四讲 各国非金融发展融合比较,第五讲 各国金融市场运作比较,第六讲 各国创新金融领域比较,第七讲 各国宏观调控及金融监管比较,2024/11/28,北京科技大学经济管理学院金融工程系王未卿,第一讲 导论,学科及课程定位,比较金融学的研究对象,全球金融的发展趋势,比较金融学的发展趋势,2024/11/28,北京科技大学经济管理学院金融工程系王未卿,一、学科及课程定位,应用经济学,金融学,金融工程,国际金融,保险学,证券投资学等,产业经济,国际经济与贸易等,2024/11/28,北京科技大学东凌经济管理学院王未卿,2024/11/28,金融学科体系框架,金融,学科,体系,金融宏观分析,金融微观分析,金融市场,分析,金融中介,分析,金融功能分析,金融工程,比较金融学,在金融学中的位置,公司财务学,金融中介,与市场学,投资学,金融市场,金融中介,企业,投资者,二、比较金融学的研究对象,比较对比,金融体系,中央银行,市场客户,其他金融机构,金融监管,国际金融中心,金融市场,商业银行,2024/11/28,北京科技大学东凌经济管理学院王未卿,回顾：金融的本质与内涵,把今天的钱推迟到明天再用,（投资者）,把明天的钱提前到今天来用,（融资者）,1997年诺奖获得者罗伯特,默顿教授则在金融学中指出：,金融学是研究人们在不确定的环境中如何进行资源跨期配置的学科,不确定性与跨期性,1,、,金融是现代经济的核心部门,1991,年,1,月，邓小平同志在视察上海时指出：“金融很重要，是现代经济的核心。金融搞好了，一着棋活，全盘皆活。”,近年来更强调提出金融在现代经济中的核心作用，强调了金融在资源配置、防范金融风险和国民经济建设上发挥杠杆作用的重要性。,2024/11/28,北京科技大学 王未卿,2022/12/20,11,北,京,京,科,科,技,技,大,大,学,学,经,经,济,济,管,管,理,理,学,学,院,院,金,金,融,融,工,工,程,程,系,系,王,王,未,未,卿,卿,2,、,国,国,内,内,外,外,高,高,校,校,：,：,金,金,融,融,与,与,FINANCE,当,前,前,，,，,在,在,美,美,国,国,等,等,国,国,外,外,的,的,商,商,学,学,院,院,里,里,，,，,Finance,课,程,程,，,，,是,是,从,从微,观,观,视,视,角,角讲,授,授,金,金,融,融,市,市,场,场,和,和,金,金,融,融,机,机,构,构,的,的,运,运,作,作,机,机,制,制,和,和,管,管,理,理,，,，,有,有,的,的,仅,仅,限,限,于,于,讲,讲,资,资,本,本,市,市,场,场,。,。,诸,如,如,资,资,产,产,评,评,估,估,、,、,风,风,险,险,度,度,量,量,、,、,风,风,险,险,管,管,理,理,、,、,利,利,率,率,结,结,构,构,、,、,金,金,融,融,资,资,产,产,定,定,价,价,、,、,金,金,融,融,工,工,具,具,创,创,新,新,、,、,资,资,产,产,购,购,并,并,重,重,组,组,等,等,等,等,，,，,从,从,基,基,本,本,概,概,念,念,的,的,论,论,证,证,直,直,至,至,具,具,体,体,的,的,计,计,量,量,模,模,型,型,，,，,就,就,是,是,Finance,及,其,其,相,相,关,关,课,课的,内,内,容,容,显,然,然,与,与,国,国,内,内,的,的,金,金,融,融,学,学,等,等,的,的,内,内,容,容,有,有,极,极,大,大,差,差,别,别,。,。,2022/12/20,12,北京科技大,学,学经济管理,学,学院金融工,程,程系王未卿,3,、国外生活,中,中：对,FINANCE,的理解,国外,finance,的一般含义,极,极其宽泛：,一切与钱有,关,关的事情，,都,都可使用,finance,这个词。说,的,的具体点，,它,它不但包括,我,我们习惯讲,的,的金融，并,且,且还包括国家财政（公共财政,）,）、企业财务（公司理财,）,）和个人理财。,2022/12/20,13,33,辞海,1936,年版,：,“,（,monetary circulation),谓资金融通,之,之形态也，,旧,旧称银根。,金,金融市场利,率,率之升降，,与,与普通市场,物,物价之涨落,，,，同一原理,，,，俱视供求,之,之关系而定,。,。即供给少,需,需要多，则,利,利率上腾，,此,此种形态谓,之,之金融紧迫,，,，亦曰银根,短,短绌；供给,多,多需要少，,则,则利率下降,，,，此种形态,谓,谓之金融缓,慢,慢，亦曰银,根,根松动。,”,2022/12/20,14,32,辞源,1937,年版,：,“,今谓金钱之,融,融通状态曰,金,金融。旧称,银,银根。各种,银,银行、票号,、,、钱庄，曰,金,金融机构。,通鉴长篇,:,公家之费，,敷,敷于民间者,，,，谓之圆融,。,。义于金融,为,为近。,”,4,、,金融的核心,业,业务是资本,市,市场的运作,以,新帕尔格雷,夫,夫经济学词,典,典,为例，斯蒂,芬,芬,A,罗斯教授在,其,其所撰的,“,金融学（,Finance,）,”,这一条目中,明,明确写到：金融学的核,心,心是研究资,本,本市场的运,作,作，以及资,本,本资产的供,应,应和定价,。,5,、国外,金融,学,的核心业务,国外金融学,的,的研究主要,包,包括四个层,面,面：一是公司财,务,务和公司治,理,理，二是投资者,行,行为；三是金融资,产,产的价格行,为,为和金融市,场,场的微观结,构,构设计；四是商业银,行,行、投资银,行,行及投资基,金,金等金融中,介,介机构的运,作,作。,格林斯潘曾,说,说过：美联,储,储只管货币,（,（,Money,）但不管金,融,融（,Finance,）,6,、国内外,金融,学,的,理解,国际通行的,金,金融学继承,了,了新古典经,济,济学的精神,，,，其核心是从微观角,度,度研究不确定条件,下,下，能够实,现,现资本最优,配,配置的金融,资,资产的均衡,价,价格。,目前国内金,融,融学事实上,是,是主流宏观经,济,济学的货币,演,演绎，在国际上均,被,被归入宏观,经,经济学的研,究,究范畴，所,谓,谓的国际金,融,融学其实也,只,只是开放环,境,境下的宏观,经,经济学。,7,、直接融资,与,与间接融资,根据融资方,式,式的不同将,金,金融体系划,分,分为,间接融资：,以,以银行等金,融,融中介参与,的,的方式；直接融资：,由,由金融市场,为,为媒介的方,式,式,金融市场,资金融通,直接融资,筹资者,投资银行,间接融资,商业银行,投资者,2022/12/20,19,北京,科,科技,大,大学,经,经济,管,管理,学,学院,金,金融,工,工程,系,系王,未,未卿,三、,金,金砖,国,国家,-,国际,金,金融,实,实力,与,与国,际,际经,济,济增,长,长潜,力,力的,变,变换,与,与转,移,移,美国,大欧洲,日本,巴西,俄罗斯,中国,印度,2022/12/20,20,北京,科,科技,大,大学,经,经济,管,管理,学,学院,金,金融,工,工程,系,系王,未,未卿,四、,全,全球,金,金融,发,发展,的,的趋,势,势,金融,国,国际,化,化全,球,球化,金融,体,体制,及,及经,营,营模,式,式混,业,业化,金融,产,产品,及,及产,业,业创,新,新化,、,、衍,生,生化,金融,资,资产,证,证券,化,化,2022/12/20,21,北京,科,科技,大,大学,经,经济,管,管理,学,学院,金,金融,工,工程,系,系王,未,未卿,2008,年全,球,球金,融,融危,机,机以,来,来，,全,全,球,球金,融,融发,展,展趋,势,势的,变,变革,与,与反,思,思？,金融,监,监管,与,与金,融,融创,新,新、,衍,衍生,产,产品,？,？,虚拟,经,经济,与,与实,体,体经,济,济？,.,案例资,料,料,08.10,中国最,大,大玩具,工,工厂死,于,于金融,海,海啸,6000,余工人,失,失业,.doc,？,.,案例资,料,料,08.10,广东湛,江,江糖业,巨,巨头跳,楼,楼身亡,债,债务,总,总额达,10,亿,.doc.,案例资,料,料,08.10,王永庆,病,病逝,.doc.,案例资,料,料,08.12,月,国际油,价,价暴跌,布,布伦,特,特原油,破,破,40,美元,.doc.,案例资,料,料,08.12,月,美国汽,车,车制造,商,商再次,向,向国会,申,申请紧,急,急贷款,.doc,广交会,展,展商和,客,客户的,变,变化成,为,为一扇,危,危机中,经,经济结,构,构调整,的,的窗口,全球化,自,自由经,济,济与金,融,融管制,？,？,金融混,业,业与金,融,融分业,？,？,一国金,融,融调控,与,与全球,监,监管的,联,联合与,协,协调？,国有化,与,与私有,化,化金融,机,机构的,效,效率？