换算风险暴露的管理讲义课件

,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,换算风险暴露的管理,LOGO,目录,1,2,换算风险知识简述,案例：圣得西体育用品公司,2,换算风险知识,换算风险暴露：主要是指因汇率变化而引起的企业资产负债表中某些外汇项目金额变动的风险，一般而言企业的外币资产、负债、收益和支出等，都需要按一定的会计准则将其变换成本国货币表示，这种折算过程必然会暴露出货币汇率上的损益。,外币换算方法,流动和非流动项目法,货币和非货币项目法,时态法,现行汇率法,(1),在流动和非流动项目法下：指将资产和负债项目分为流动项目和非流动项目，流动资产和流动负债按照当前汇率折算，非流动资产和非流动负债按取得或形成这些项目时的历史汇率折算。在这个方法下，折算风险用折算后的流动资产与折算后的流动负债的差额来表示，即将流动资产和负债用当前汇率折算，两者之差就是企业面临的折算风险。,(2),在货币和非货币折算法下：指将报表中的资产和负债划分为货币性和非货币性项目两大类。货币性项目是指那些代表一定数额索取权，以及一定数额应支付义务的资产和负债比如现金，有价证券，应收账款，应收票据，应付帐款等。非货币性项目是指那些以物质形态存在的资产负债，例如存货、固定资产、长期投资等。其换算风险一般用货币性资产与负债的的外币差额来衡量，具体表示为货币性资产与负债的差额与汇率波动幅度的乘积来表示。,(3),在时态折算法下：时态法是货币和非货币折算法的一种改进形式，它们的主要区别在于对存货和投资的处理。这时外币折算是对计量这些项目的货币名称的重新表述，它只能改变被折算项目的计量单位。这种方法下折算风险与在货币和非货币法下基本相同，主要在于对存货的不同判断。如果存货按历史成本来计价，则换算风险与在货币和非货币法下的折算风险相同；如果存货按市价来计价，那么换算风险则要把存货给加上。,(4),在现行汇率法下：指除股东权益之外，所有外币资产负债项目和损益项目，都应用当前汇率进行折算，对收入和费用项目，一般按确认这些项目时的汇率折算，我国目前也采用这一方法。在现行汇率法下：因为所有的资产与负债都是用的当前汇率折算，用资产减去负债的外币差额来表示外币换算风险。,FASB52的目标,提供总体上与汇率变动对企业现金流量和所有者权益产生的预期经济影响相一致的信息。,在合并财务报中反应与美国公认会计原则相一致的各合并主体的以功能货币计量的财务结果及其关系。,职能货币是指该主体开展经济活动的主要经济环境中所流通的货币。,一般而言，职能货币就是该主体大多数业务活动发生国的当地货币。但是，在某些情况下，职能货币可能是其母公司本国的货币，或是某第三国的货币。,申报货币是,指,指跨国公司,编,编制合并财,务,务报表时所,采,采用的货币,。,。,申报货币通,常,常是母公司,的,的记账货币,，,，同时也是,母,母公司所在,、,、并开展大,多,多数业务活,动,动的国家的,流,流通货币。,尽,尽管如此，,申,申报货币也,可,可能是某第,三,三国货币。,按照FASB52,，,，换算过程,包,包括两步。,第,第一，如,果,果子公司采,用,用当地货币,记,记账，而该,货,货币又不是,其,其职能货币,，,，则需要使,用,用其职能货,币,币重新计量,。,。,第,第二，当,外,外国子公司,的,的职能货币,同,同母公司不,一,一致时，需,要,要用现行汇,率,率法将以职,能,能货币计量,的,的账簿转换,成,成用申报货,币,币表示,。,第52号,财,财务会计准,则,则公告的,两,两步换算过,程,程,国外子公司的记账货币,当地货币,母公司所在国货币,重新计量法,不需要,时态法,时态法,不需要,职能货币,当地货币,第三国货币,母公司所 在国货币,母公司所在国货币,换算方法,现行汇率法,现行汇率法,不需要,不需要,母公司所在国货币,换算风险管,理,理的措施,外币折算风,险,险会影响企,业,业的账面价,值,值，为了消,除,除或减少因,汇,汇率变动给,企,企业带来的,负,负面影响，,对,对折算风险,管,管理显得十,分,分必要。目,前,前主要有三,种,种措施：,1.,运用资产负,债,债表来保值,。,。企业可以,使,使财务报表,中,中各项资产,和,和负债的外,汇,汇折算风险,尽,尽可能相互,抵,抵消，重新,安,安排会计受,险,险额，使其,折,折算风险头,寸,寸为零。因,为,为会计受险,额,额是指资产,和,和负债之间,的,的差额，而,资,资产和负债,的,的价值如果,是,是随着汇率,的,的变动而变,动,动的话，则,受,受险额也会,随,随之而变动,，,，这样就可,以,以通过调整,受,受险额中的,资,资产和负债,数,数额来达到,尽,尽可能避免,外,外汇损失的,目,目的。,使用外汇,衍,衍生工具规,避,避折算风险,。,。企业根据,外,外币折算风,险,险暴露的大,小,小建立相应,的,的外汇衍生,工,工具合约，,从,从而规避外,汇,汇折算风险,。,。常用的外,汇,汇衍生工具,主,主要是外汇,远,远期合约，,建,建立了外汇,远,远期合约之,后,后，可以降,低,低企业经营,活,活动的风险,，,，以及向海,外,外投资活动,的,的外汇风险,。,。,调整企业,现,现金以达到,资,资产负债表,的,的平衡。企,业,业通过调整,现,现金及其等,价,价物的数额,及,及其构成，,来,来避免在财,务,务报表上显,现,现出来的折,算,算风险。当,记,记账货币贬,值,值时，如果,所,所持有的现,金,金及其等价,物,物足够多时,，,，在折算时,就,就会发生折,算,算损失。这,时,时可以将企,业,业的现金以,及,及等价物转,移,移出去，或,者,者转换成硬,货,货币，这样,以,以避免可能,的,的折算损失,。,。,硬货币：指,在,在国际金融,市,市场上汇价,坚,坚硬并能自,由,由兑换，币,值,值稳定可以,作,作为国际支,付,付手段或流,通,通手段的货,币,币。主要有,美,美元、英镑,、,、日元、欧,元,元等,软货币：指,在,在国际金融,市,市场上汇价,疲,疲软，不能,自,自由兑换他,国,国货币，信,用,用程度低的,国,国家货币。,主,主要有印度,卢,卢比、越南,盾,盾等。,案例：圣得,西,西体育用品,公,公司,圣得西（,Sundance,）体育用品,公,公司是美国,一,一家生产高,质,质量体育用,品,品的公司，,其,其主要生产,包,包括高尔夫,、,、网球、和,其,其他球拍，,此,此外，他还,生,生产槌球、,羽,羽毛球等场,地,地体育设备,。,。他在芝加,哥,哥和伊利诺,伊,伊州都设有,生,生产基地和,办,办事处。圣,得,得西公司在,墨,墨西哥和加,拿,拿大分别设,有,有一家全资,子,子公司。墨,西,西哥子公司,设,设在墨西哥,城,城，为整个,拉,拉丁美洲服,务,务；加拿大,子,子公司设在,多,多伦多，只,为,为加拿大服,务,务。每家子,公,公司都采用,当,当地货币记,账,账，各自的,记,记账货币同,时,时也是他们,的,的职能货币,。,。,圣得西公司（母公司）,墨西哥子公司,加拿大子公司,资产,现金,1500,Ps1420,CD1200,应收账款,2500,2800,1500,存货,5000,6200,2500,对墨西哥子公司的投资,2400,对加拿大子公司的投资,3600,固定资产净额,12000,11200,5600,总资产,27000,Ps21620,CD10800,负债与所者权益,应付账款,3000,Ps2500,CD1700,应付票据,4000,4200,2300,长期负债,9000,7000,2300,普通股,5000,4500,2900,留存收益,6000,3420,1600,负债与素有者权益,27000,Ps21620,CD10800,表,1,圣得西体育,用,用品公司及,其,其墨西哥、,加,加拿大子公,司,司,2008,年,12,月,31,日的未合并,资,资产负债表,（,（单,位,位：,1000,货币单位）,墨西哥子公司欠母公司1320000比索，按汇率Ps3.30/1.00换算，以400000美元计入了母公司的应收账款账户。母公司（墨西哥子公司）的其他应收账款（应付账款）用美元（比索）计算。,墨西哥子公司是圣得西公司的全资子公司。它反映在母公司账簿上的价值是2400000美元，他等于按汇率Ps3.30/1.00换算后的墨西哥子公司账簿上记录的普通股（4500000比索）和留存收益（3420000比索）之和。,加拿大子公司也是圣得西公司的全资子公司。它反映在母公司账簿上的价值是3600000美元，他等于按汇率CD1.25/1.00换算后的加拿大子公司账簿上记录的普通股（2900000加元）和留存收益（1600000加元）之和。,母公司在一家日本银行贷款，有126000000日元的未结清应付票据。按105/1.00换算，母公司账簿上的金额为1200000美元。其他的应付票据是用美元计量的。,墨西哥子公司向阿根廷的一家进口公司出售了价值A120000的商品。按A1.00/Ps3.30换算，墨西哥子公司账簿上的金额为396000比索。,加拿大子公司向一家韩国进口公司出售了价值W192000000的商品。按W800/CD1.25换算，加拿大子公司账簿上的金额为300000加元。,表2 圣得,西,西体育用品,公,公司及其墨,西,西哥、加拿,大,大子公司2008年12月31日,合,合并资产负,债,债表,（,（单,位,位：1000货币单位,）,）,现行汇率如下：1.00=CD1.25=Ps3.30=A1.00=105=W800,圣得西公司（母公司）,墨西哥子公司,加拿大子公司,合并资产负债表,资产,现金,1500,430,960,2890,应收账款,2100,848,1200,4148,存货,5000,1879,2000,8879,对墨西哥子公司的投资,对加拿大子公司的投资,固定资产净额,12000,3394,4480,19874,总资产,35792,负债与所者权益,应付账款,3000,358,1360,4718,应付票据,4000,1273,1840,7113,长期负债,9000,2121,1840,12961,普通股,5000,5000,留存收益,6000,6000,负债与素有者权益,35792,公司内部贷款：2500000-400000=Ps1320000/（Ps3.30/1.00）=2100000。,合并过程中母公司对子公司的投资与子公司的所有者权益对冲。,圣得西母公司借日本银行126000000日元（126000000/（105/1.00）=1200000）。该贷款是圣得西母公司账簿上所记录的4000000（4000000=1200000+2800000）应付票据的一部分。,墨西哥子公司向阿根廷的一家进口公司出售了价值A120000的商品。按A1.00/Ps3.30换算，墨西哥子公司账簿上的金额为396000比索。按Ps3.30/1.00换算，墨西哥子公司账簿上的金额为120000。该款项是墨西哥子公司账簿上所记录的848000（848000=120000+728000）应收账款的一部分。,加拿大子公司向韩国的一家进口公司出售了价值W192000000商品。按W800/CD1.25换算，加拿大子公司账簿上的金额为300000加元。按CD1.25/1.00换算，加拿大子公司账簿上的金额为240000。该款项是加拿大子公司账簿上所记录的1200000（1200000=240000+960000）应收账款的一部分。,从资产负债,表,表平衡的角,度,度来说，表,2,很完美，也,很,很简洁。即,：,：总资产,=,总负债,+,所有者权益,。,。但不符合,实,实际，因为,例,例子假定，,所,所采用的现,行,行汇率和各,子,子公司建立,时,时的最初汇,率,率一致，即,汇,汇率没有随,时,时间而发生,变,变化。所以,我,我们需要编,制,制换算风险,暴,暴露报告如