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单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,2012年1,1,月,上市公司投资价值分析报告,1,一、毕业论文题目,二、论文一级标题,三、论文二级标题,四、论文内在逻辑,五、相关资源推荐,2,一、毕业论文题目,投资价值分析报告,注：*为,上市,公司,的,股票简称,例：,冀中能源,投资价值分析报告,3,二、论文一级标题,1 引言,2 公司基本情况分析,3 公司所属行业分析,4 公司财务状况分析,5 公司内在价值评估,6 投资建议与风险提示,7 结论,4,三、论文二级标题,1 引言,1.1 研究背景与意义,1.2 研究思路与框架,注：,直接,使用以上标题，,不,需,更,改,5,2 公司基本情况分析,请从下列二级标题中选择3或4个：,公司情况简介,如：公司性质,、,集团及其关联企业、公司的历史沿革、公司的规模、公司主要优劣势,。,公司股本股东分析,如：公司股本结构及变化、主要股东及变化、股东户数及变化、机构或管理层持股及变化,。,公司经营能力分析,如：法人治理结构、管理层和员工素质、公司管理风格及经营理念,。,6,公司竞争能力分析,如：行业综合排序、产品竞争能力、产品市场占有情况、产品的品牌战略,。,公司发展前景分析,如：公司经济区位环境、公司经营战略、募集资金投向、公司研发的重点项目,。,公司重要事项分析,如：资产重组、关联交易、会计和税收政策变化、重大投资项目、重大诉讼仲裁、高管人事变动、股权激励计划,。,7,3 公司所属行业分析,3.1 行业周期,分析,如：,行业,处于生命周期哪个阶段？投资价值与风险？当前宏观经济经济周期及其对行业的影响,。,3.2 行业竞争格局,如：行业竞争或垄断程度、波特五力竞争结构、目标公司的行业地位,。,3.3 行业发展趋势,如：技术进步、产业政策、产业组织创新、社会习惯改变和经济全球化等因素对行业未来发展影响,。,8,4 公司财务状况分析,请从下列,二级标题,中选择4个,：,偿债能力分析,营运能力分析,盈利能力分析,投资收益分析,现金流量分析,成长能力分析,杜邦财务分析,9,注：,每一类选取3个,左右,财务指标,进行分析。,分析,每一个财务指标,时：,列,出,公司最近5年,的数值，分析,变动趋势，动态地了解公司长期状况。,与同行业其他公司、行业平均水平或行业标准水平进行比较分析，了解公司各种指标的优劣、公司在行业中的地位，认识优势与不足，真正确定公司的价值。,注意结合公司财务报表附注内容进行分析。,10,5,公,公司,内,内在,价,价值,评,评估,请从,下,下列,二,二级,标,标题,中,中选,择,择,2,或,3,个：,市盈,率,率估,值,值法,市净,率,率估,值,值法,市销,率,率估,值,值法,市现,率,率估,值,值法,股利,折,折现,估,估值,法,法,自由,现,现金,流,流折,现,现估,值,值法,11,6,投,投资,建,建议,与,与风,险,险提,示,示,6.1,股,股价,走,走势,分,分析,分析,股,股价,中,中长,期,期的,变,变化,趋,趋势,（,（上,升,升、,下,下降,、,、盘,整,整）,。,6.2,股,股票,投,投资,建,建议,结合,内,内在,价,价值,评,评估,、,、当,前,前股,价,价及,变,变化,趋,趋势,提,提出,建,建议,。,6.3,主,主要,风,风险,提,提示,简要,列,列出,近,近期,可,可能,面,面临,的,的主,要,要风,险,险,。,7,结,结论,12,论文,各,各级,标,标题,的,的编,号,号,一级标题,例：,4 公司财务状况分析,（注：4与后面的文字之间是空格，没有标点符号）,二级标题,例：,4.1 偿债能力分析,三级标题,例：,4.1,.1 流动比率,4.1.2 速动比率,四级标题,一般不需要。如确实需要编号，可使用：,（1）（2）.,.,第一，第二，.首先，其次，.,13,四、,论,论文,内,内在,逻,逻辑,对上,市,市公,司,司进,行,行投,资,资价,值,值分,析,析就,是,是对,上,上市,公,公司,综,综合,实,实力,的,的评,估,估，,它,它包,括,括企,业,业自,身,身价,值,值评,估,估和,市,市场,走,走势,评,评估,两,两,个,方面,。,。,写作,本,本文,时,时，,同学,们,们,要,思考,以下,几,几个,问,问题,。,根据,对,对这,些,些问,题,题的,思,思考,，,，理,清,清论,文,文的,研,研究,思,思路,，,，写,入,入“1.2,研,研究,思,思路,与,与框,架,架”,。,14,问题,1,：,你撰,写,写本,文,文的,目,目的,是,是什,么,么？,如：,为公,司,司现,有,有及,潜,潜在,投,投资,者,者提,供,供投,资,资建,议,议,。,15,问题2：,你提,出,出投,资,资建,议,议的,依,依据,是,是什,么,么？,仅仅,依,依据,股,股价,估,估值,和,和当,前,前股,价,价的,偏,偏离,情,情况,吗,吗？,股价,高,高于,估,估值,就,就建,议,议卖,出,出？,股价,低,低于,估,估值,就,就建,议,议买,入,入？,要不,要,要考,虑,虑股,价,价与,估,估值,的,的偏,离,离情,况,况到,底,底会,持,持续,多,多久,？,？,要不,要,要分,析,析股,价,价的,未,未来,变,变化,趋,趋势,（,（上,升,升、,下,下降,或,或盘,整,整）,？,？,16,问题3：,你使,用,用什,么,么方,法,法来,分,分析,公,公司,股,股价,的,的未,来,来变,化,化趋,势,势？,技术,分,分析,方,方法,：,：,K,线、,切,切线,、,、形,态,态、,指,指标,预测,的,的期,间,间：,3,个月,？,？,6,个月,？,？,12,个月,？,？,要不,要,要与,同,同类,公,公司,或,或相,关,关指,数,数走,势,势进,行,行对,比,比？,17,问题,4,：,你使,用,用什,么,么方,法,法来,评,评估,公,公司,股,股票,的,的内,在,在价,值,值？,一般,有,有两,类,类方,法,法：,绝对,估,估值,法,法、,相,相对,估,估值,法,法,。,估值,是,是一,门,门技,术,术，,更,更是,一,一门,艺,艺术,：,：,把逻,辑,辑理,顺,顺，,把,把故,事,事说,圆,圆,。,18,公司,内,内在,价,价值,评,评估,的,的绝,对,对估,值,值法,：,：,绝对,估,估值,方,方法,主,主要,包,包括,股,股利,折,折现,模,模型,估,估值,、,、自,由,由现,金,金流,折,折现,模,模型,估,估值,等,等,。,采用,收,收入,的,的资,本,本化,定,定价,方,方法,，,，通,过,过预,测,测公,司,司未,来,来的,股,股利,或,或者,自,自由,现,现金,流,流，,然,然后,将,将其,折,折现,得,得到,公,公司,股,股票,的,的内,在,在价,值,值,。,19,绝对,估,估值,法,法的,优,优点,：,：,能够,较,较为,精,精确,地,揭示,公,公司,股,股票,的,的内,在,在价,值,值,。,绝对,估,估值,法,法的,缺,缺点,：,：,如何,正,正确,的,的选,择,择参,数,数则,比,比较,困,困难,。,。,未来,股,股利,、,、现,金,金流,的,的预,测,测偏,差,差、,贴,贴现,率,率的,选,选择,偏,偏差,，,，都,有,有可,能,能影,响,响估,值,值的,精,精确,性,性,。,20,公司,内,内在,价,价值,评,评估,的,的相,对,对估,值,值法,：,：,相对,估,估值,法,法是,根,根据,某,某一,变,变量,考,考察,可,可比,公,公司,的,的价,值,值，,以,以确,定,定被,评,评估,公,公司,的,的价,值,值,。,常用,的,的变,量,量包,括,括市,盈,盈率,（,（PE）,、,、市,净,净率,（,（PB）,、,、市,销,销率,（,（PS）,、,、市,现,现率,（,（PCF,）,）等,，,，相,关,关计,算,算公,式,式为,：,：,21,股价,估,估值,=,市盈,率,率估,值,值,每股,盈,盈利,预,预测,值,值,股价,估,估值,=,市净,率,率估,值,值,每股,净,净资,产,产预,测,测值,股价,估,估值,=,市销,率,率估,值,值,每股,销,销售,收,收入,预,预测,值,值,股价,估,估值,=,市现,率,率估,值,值,每股,现,现金,流,流预,测,测值,22,市盈,率,率估,值,值法:,适用,于,于：,周期,性,性较,弱,弱，,盈,盈利,相,相对,稳,稳定,的,的行,业,业，,如,如一,般,般制,造,造业,和,和服,务,务业,。,不适,用,用：,每股,收,收益,为,为负,数,数的,公,公司,。,房地,产,产等,项,项目,性,性较,强,强的,公,公司,。,银行,保,保险,等,等流,动,动资,产,产比,例,例高,的,的公,司,司,。,多元,化,化经,营,营、,产,产业,转,转型,频,频繁,的,的公,司,司,。,23,市净,率,率估,值,值法:,适用,于,于：,周期,性,性较,强,强的,行,行业,。,银行,保,保险,等,等流,动,动资,产,产比,例,例高,的,的公,司,司,。,业绩,差,差及,重,重组,型,型公,司,司,。,不适,用,用：,账面,价,价值,的,的重,置,置成,本,本变,动,动较,快,快的,公,公司,。,固定,资,资产,较,较少,、,、商,誉,誉或,智,智能,财,财产,权,权较,多,多的,服,服务,行,行业,和,和高,科,科技,公,公司,。,24,市销,率,率估,值,值法,：,：,使用,市,市销,率,率的,主,主要,原,原因,是,是销,售,售收,入,入相,比,比净,利,利润,而,而言,更,更加,稳,稳定,。,如果,公,公司,由,由于,财,财务,杠,杠杆,或,或者,其,其他,因,因素,导,导致,净,净利,润,润发,生,生特,别,别的,变,变化,，,，市,销,销率,指,指标,能,能够,克,克服,相,相应,的,的问,题,题,。,25,市,现,现,率,率,估,估,值,值,法,法,：,：,市,盈,盈,率,率,和,和,市,市,销,销,率,率,均,均,是,是,基,基,于,于,损,损,益,益,的,的,估,估,价,价,形,形,式,式,，,，,背,背,后,后,的,的,支,支,撑,撑,是,是,利,利,润,润,表,表,。,。,市,市,净,净,率,率,则,则,是,是,基,基,于,于,企,企,业,业,净,净,资,资,产,产,的,的,估,估,价,价,形,形,式,式,，,，,背,背,后,后,的,的,支,支,撑,撑,是,是,资,资,产,产,负,负,债,债,表,表,。,。,市,现,现,率,率,是,是,基,基,于,于,自,自,由,由,现,现,金,金,流,流,的,的,估,估,价,价,形,形,式,式,，,，,背,背,后,后,的,的,支,支,撑,撑,是,是,现,现,金,金,流,流,量,量,表,表,。,下,面,面,介,介,绍,绍,的,是,是,市,盈,盈,率,率,估,估,值,值,法,法,的,的,具,具,体,体,做,做,法,法,，,使,用,用,其,其,他,他,估,估,值,值,法,法,时,时,可,可,参,参,照,照,执,执,行,行,。,26,问,题,题5,：,：,在,市,市,盈,盈,率,率,估,估,值,值,法,法,中,中,，,，,你,你,如,如,何,何,估,估,计,计,未,未,来,来,市,市,盈,盈,率,率,的,的,数,数,值,值,？,？,方,法,法,一,一,：,：,市,市,场,场,归,归,类,类,法,法,（,（,最,最,常,常,用,用,的,的,方,方,法,法,）,）,方,法,法,二,二,：,：,历,历,史,史,数,数,据,据,法,法,27,方,法,法,一,一,：,：,市,市,场,场,归,归,类,类,法,法,（1,）,）,选,选,择,择,一,一,组,组,风,风,险,险,结,结,构,构,等,等,类,类,似,似,的,的,可,可,比,比,公,公,司,司,。,（2,）,）,计,计,算,算,这,这,组,组,公,公,司,司,的,的,市,市,盈,盈,率,率,（,（,用,用,当,当,前,前,价,价,格,格,或,或,年,年,平,平,均,均,价
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