第十章 营运资金管理

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,*,第十章 营运资金管理概论,第一节 营运资本的概念与特点,第二节 企业筹资组合,第三节 企业资产组合,2024/11/28,1,山东交通学院经济系 孙世荣,第一节 营运资金的概念与特点,2024/11/28,2,山东交通学院经济系 孙世荣,一、营运资金的概念,营运资本是指企业在生产经营活动中占用在流动资产上的资本。,流动资产,流动负债,第一节 营运资金的概念与特点,营运资金=流动资产-流动负债,2024/11/28,3,山东交通学院经济系 孙世荣,第一节 营运资金的概念与特点,关于流动资产,按占用形式：,现金资产库存现金、银行存款、其它货币资金；,短期投资资产股票、债券、国库券；,债权资产应收账款、应收票据、预付账款；,存货资产商品,产成品,在产品,半成品,原材料,包装物,低值易耗品。,2024/11/28,4,山东交通学院经济系 孙世荣,第一节 营运资金的概念与特点,按变现能力：,速动资产,能直接作为支付手段（或变现）的资产；现金、应收款、短期投资等,非速动资产,不准备或不能迅速变现的流动资产；存货、待摊费用、一年内到期的长期投资等,2024/11/28,5,山东交通学院经济系 孙世荣,第一节 营运资金的概念与特点,按在生产经营过程中的作用,生产领域中的流动资产,流通领域的流动资产,2024/11/28,6,山东交通学院经济系 孙世荣,二、营运资金特点,1、流动资产特点,回收期短，变现能力强,获利能力较弱，投资风险小,数量波动较大,资金占用形态经常变动,2、流动负债特点,融资速度快,财务弹性高,筹资成本低,偿债风险,大,2024/11/28,7,山东交通学院经济系 孙世荣,第一节 营运资金的概念与特点,3、营运资金的特点,短期性、其实物形态的易变现性、数量的波动性、占用形态的变动性和来源的灵活多样性。,2024/11/28,8,山东交通学院经济系 孙世荣,三、营运资金周转期,营运资金周转期,=存货周转期+应收帐款周转期,-应付帐款周转期,第一节 营运资金的概念与特点,2024/11/28,9,山东交通学院经济系 孙世荣,第一节 营运资金的概念与特点,四、营运资金的管理原则,1、认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要数量,2、在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金,3、加速营运资金周转，提高资金的使用效果,4、合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力,2024/11/28,10,山东交通学院经济系 孙世荣,第二节 企业筹资组合,一、影响企业筹资组合的因素,1、风险与成本,短期资金的风险要比长期资金大,长期资金的成本要比短期资金大,2、企业所处的行业,3、经营规模,4、利息率状况,2024/11/28,11,山东交通学院经济系 孙世荣,第二节 企业筹资组合,二、企业筹资组合策略,正常的筹资组合,短期资产由短期资金融通，长期资产由长期资金融通,冒险的筹资组合,部分长期资产由短期资金融通,保守的筹资组合,短期资产的一部分由长期资金融通,2024/11/28,12,山东交通学院经济系 孙世荣,第二节 企业筹资组合,三、不同筹资组合对企业报酬和风险的影响,在资金总额一定的情况下，短期资金的增加，会导致利润的增加，此时若流动资产不变，流动比率会下降，增加企业的财务风险。,2024/11/28,13,山东交通学院经济系 孙世荣,第三节 企业资产组合,一、资产组合：,是指企业资产总额中流动与非流动之间的比例。,二、影响资产组合的因素,风险与报酬,企业所处的行业,经营规模,资金成本的影响,2024/11/28,14,山东交通学院经济系 孙世荣,第三节 企业资产组合,三、资产组合类型,适中的资产组合,正常需要量+保险需要量,保守的资产组合,正常需要量+保险需要量+额外保险需要量,冒险的资产组合,正常需要量+少量的保险需要量或不加保险需要量,2024/11/28,15,山东交通学院经济系 孙世荣,第三节 企业资产组合,四、不同的资产组合对企业报酬和风险的影响,较多的投资与流动资产可降低企业的财务风险，减少企业的利润。,2024/11/28,16,山东交通学院经济系 孙世荣,