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单击此处编辑母版标题样式,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,陈,维,维,政,政,教,教,授,授,四,川,川,大,大,学,学,工,工,商,商,管,管,理,理,学,学,院,院,勘,察,察,设,设,计,计,单,单,位,位,改,改,制,制,策,策,略,略,与,与,方,方,法,法,主,要,要,内,内,容,容,一,、,、,股,份,份,制,制,改,改,造,造,的,的,基,基,本,本,概,概,念,念,和,和,内,内,涵,涵,二,、,、,股,股,份,份,制,制,改,改,造,造,重,重,组,组,的,的,程,程,序,序,三,、,、,股,份,份,制,制,企,企,业,业,类,类,型,型,的,的,选,选,择,择,四,、,、,股,股,份,份,制,制,改,改,造,造,的,的,策,策,略,略,五,、,、,公,公,司,司,治,治,理,理,结,结,构,构,与,与,运,运,行,行,机,机,制,制,六,、,、,股,股,份,份,制,制,企,企,业,业,的,的,约,约,束,束,机,机,制,制,七,、,、,股,股,份,份,制,制,企,企,业,业,的,的,激,激,励,励,机,机,制,制,一,、,、,股,份,份,制,制,改,改,造,造,的,的,基,基,本,本,概,概,念,念,和,和,内,内,涵,涵,1,、,、,股,股,份,份,制,制,改,改,造,造,中,中,的,的,基,基,本,本,产,产,权,权,关,关,系,系,1,）,）,产,产,权,权,的,的,基,基,本,本,含,含,义,义,l,产,权,权,的,的,定,定,义,义,l,产,权,权,的,的,两,两,大,大,基,基,本,本,内,内,容,容,2,）,）,企,企,业,业,的,的,三,三,大,大,产,产,权,权,关,关,系,系,l,企,业,业,法,法,人,人,财,财,产,产,权,权,l,出,资,资,人,人,所,所,有,有,权,权,l,债,权,权,人,人,的,的,债,债,权,权,资,产,产,负,负,债,债+,权,权,益,益,流,动,动,资,资,产,产,：,：,负,负,债,债,：,：,现,现,金,金,、,、,存,存,款,款,贷,贷,款,款,库,库,存,存,应,应,付,付,款,款,、,、,预,预,收,收,款,款,应,应,收,收,款,款,、,、,预,预,付,付,款,款,企,企,业,业,债,债,券,券,等,等,有,有,价,价,证,证,券,券,，,，,等,等,固,定,定,资,资,产,产,：,：,所,所,有,有,者,者,权,权,益,益(,净,净,资,资,产,产),：,：,设,设,备,备,、,、,设,设,施,施,、,、,车,车,辆,辆,资,资,本,本,金,金,：,：,房,房,屋,屋,、,、,建,建,筑,筑,国,国,家,家,资,资,本,本,金,金,在,在,建,建,工,工,程,程,法,法,人,人,资,资,本,本,金,金,长,长,期,期,投,投,资,资,，,，,等,等,个,个,人,人,资,资,本,本,金,金,无,形,形,资,资,产,产,：,：,外,外,商,商,资,资,本,本,金,金,商,商,标,标,、,、,商,商,誉,誉,、,、,专,专,利,利,公,公,积,积,金,金,专,专,有,有,技,技,术,术,、,、,诀,诀,窍,窍,公,公,益,益,金,金,土,土,地,地,使,使,用,用,权,权,，,，,等,等,未,未,分,分,配,配,利,利,润,润,，,，,等,等,总,计,计,：,：,总,计,计,：,：,3,）,）,从,从,产,产,权,权,组,组,织,织,形,形,式,式,看,看,企,企,业,业,的,的,三,三,大,大,类,类,型,型,l,两,权,权,合,合,一,一,型,型,企,企,业,业,l,两,权,权,相,相,对,对,分,分,开,开,型,型,企,企,业,业,l,两,权,权,完,完,全,全,分,分,开,开,型,型,企,企,业,业,2,、,、,产,产,权,权,界,界,定,定,1,）,）,国,有,有,企,企,业,业,的,的,产,产,权,权,界,界,定,定,2,）,）,集,体,体,企,企,业,业,的,的,产,产,权,权,界,界,定,定,3,、,、,夯,夯,实,实,国,国,有,有,资,资,产,产,的,的,思,思,路,路,及,及,方,方,法,法,1、核销呆,坏,坏帐：,应收款,预付款,对外投,资,资款,等等；,2、核销报,废,废库存；,3、核销报,废,废设施设备,；,；,4、加大折,旧,旧比例和速,度,度；,5、待摊费,用,用和递延资,产,产；,6、扣减应,付,付职工的工,资,资、奖金、,福,福利、社保,、,、集资借款,及,及利息、补,贴,贴，离退休,人,人员费用等,等,等；,7、扣减职,工,工的安置费,（,（身份买断,费,费）或解除,劳,劳动关系补,偿,偿费；,8、扣减累,积,积亏损；,9、扣减应,付,付税款；,10、扣减,或,或有债务准,备,备金：,担保、,诉,诉讼、赔,偿,偿 等；,11、扣减,改,改制政策优,惠,惠：,职工安,置,置费或身份,费,费,政策性,奖,奖励,国资转,让,让价格优惠,分期支,付,付国资转让,金,金,国资转,为,为企业负债,土地的,处,处置,等等。,4、国有资,产,产转让的策,略,略与方法,1）MBO,（,（管理层,收,收购）,2）ESOP（职工共,同,同收购）,3）经营者,收,收购,4）外部企,业,业收购,5）国有控,股,股和职工参,股,股,6）职工控,股,股和国资参,股,股,二、股份制,改,改造重组的,程,程序,1、准备阶,段,段,2、调研设,计,计阶段,3、改造重,组,组阶段,4、股份制,公,公司组建阶,段,段,5、新公司,运,运行和完善,阶,阶段,1、,准备阶段,l,探讨改造重,组,组的必要性,、,、可能性,l,建立领导机,构,构和工作机,构,构,l,确定改造重,组,组的策略和,目,目标,2、调研设,计,计阶段,l,现状和相关,政,政策调研,l,改造重组方,案,案设计,l,方案讨论、,咨,咨询与修订,l,职代会通过,方,方案,3、企业改,造,造重组阶段,l,清产核资,l,资产评估,l,产权界定,l,股份制,改造重组方,案,案报批,l,人员、资产,、,、债务和股,权,权调整变更,4、股份制,公,公司组建阶,段,段,l,新公司股本,、,、资产到位,验,验资,l,成立并召开,新,新三会,l,通过公司章,程,程,l,产生公司新,经,经营班子,l,工商登记注,册,册,5、新公司,运,运行和完善,阶,阶段,三、股份制,企,企业类型的,选,选择,1、有限责,任,任公司,2、,股份有限公,司,司,3、股份合作制,4、中外合,资,资公司,5、国有独资,公司,四、股份制,改,改造的策略,1、,整体式改造,2、,分立式改造,（,（按主辅分,立,立、按产业,分,分,立、按区域,分,分立等等）,3、,剥离式改造,（,（非经营资,产,产剥离、不,良,良,资产剥离、,债,债务剥离等,等,等）,4、,母子式改造,、,、集团式改,造,造,五、公司治,理,理结构与运,行,行机制,1、股东会,2、董事会,3、监事会,4、总经理,六、股份制,企,企业的约束,机,机制,l,法律约束,l,独立董事约,束,束,l,股东约束,l,媒体舆论约,束,束,l,敌意收购约,束,束,七、股份制,企,企业的激励,机,机制,1、,股份制企业,的,的主要激励,机,机制类型,年薪激励,效益分享激,励,励,股权激励,2、股权激,励,励,l,风险股,l,技术股,l,业绩股,l,岗位股,l,虚拟股,l,期股,l,期权,3、相关法,规,规政策,l,成都政策,l,深圳政策,l,厦门政策,4、股权激,励,励策略、方,法,法与案例分,析,析,我国自1993年起，,在,在深圳、上,海,海、杭州、,武,武汉等地试,行,行企业“股,份,份期权”激,励,励方式，从,试,试点比较成,熟,熟的企业看,，,，期权激励,机,机制的模式,主,主要有以下,几,几种,:,现金期权激,励,励模式,上海某公司,实,实行经营者,竞,竞争上岗，,该,该公司资产,额,额为500,万,万元人民币,，,，竞争上岗,者,者要拿出30万元个人,财,财产风险抵,押,押金来经营,企,企业，并与,企,企业签订契,约,约，以净资,产,产利润率作,为,为企业经营,者,者业绩的考,核,核指标。如,果,果到年末净,资,资产利润率,为,为零，则以1：1的比,例,例从经营者,交,交纳的30,万,万元个人风,险,险抵押金中,扣,扣除，扣完30万元，,企,企业经营者,具,具有选择权,，,，既可以选,择,择追加个人,风,风险抵押金,继,继续经营企,业,业，也可以,不,不追加风险,抵,抵押金，但,放,放弃对企业,的,的经营权，,离,离开企业经,营,营者岗位；,当,当企业年末,净,净资产利润,率,率大于零时,，,，契约约定,可,可以按实际,利,利润数额的10以现,金,金形式奖励,给,给经营者个,人,人。,经营,者,者出,资,资购,买,买企,业,业股,份,份或,期,期权,杭州,市,市期,权,权激,励,励主,要,要在,已,已改,制,制和,正,正在,改,改制,中,中的,国,国有,及,及国,有,有控,股,股工,商,商企,业,业中,试,试行,，,，激,励,励对,象,象为,企,企业,主,主要,经,经营,者,者，,原,原则,上,上是,董,董事,长,长、,总,总经,理,理。,激,激励,方,方式,为,为购,买,买国,有,有股,权,权或,期,期权,。,。这,种,种在,经,经营,者,者任,期,期内,不,不上,市,市、,不,不交,割,割的,期,期权,，,，将,根,根据,企,企业,的,的盈,利,利情,况,况，,采,采取,现,现金,直,直接,购,购买,或,或预,付,付定,金,金方,式,式来,获,获取,。,。市,政,政府,规,规定,，,，达,到,到或,超,超过,全,全市,平,平均,净,净资,产,产利,润,润的,企,企业,经,经营,者,者，,必,必须,以,以现,金,金方,式,式购,买,买；,有,有盈,利,利但,达,达不,到,到资,产,产利,润,润率,和,和暂,时,时亏,损,损的,企,企业,经,经营,者,者，,以,以预,付,付定,金,金方,式,式购,买,买。,购,购买,时,时，,可,可以,是,是一,次,次性,付,付款,，,，也,可,可以,分,分期,付,付款,。,。但,无,无论,采,采用,哪,哪种,方,方式,，,，除,暂,暂时,亏,亏损,的,的经,营,营者,以,以外,，,，首,期,期出,资,资额,不,不得,低,低于10,万,万元,。,。值,得,得指,出,出的,是,是，,杭,杭州,市,市实,行,行期,权,权激,励,励方,式,式，,并,并不,是,是凭,空,空给,企,企业,经,经营,者,者一,块,块“,肥,肥肉,”,”。,按,按规,定,定，,只,只有,国,国企,“,“当,家,家人,”,”在,本,本企,业,业任,期,期届,满,满，,经,经考,核,核经,营,营业,绩,绩达,到,到契,约,约规,定,定的,，,，拥,有,有的,期,期权,才,才可,以,以按,评,评估,后,后的,净,净资,产,产变,现,现；,如,如未,能,能达,到,到要,求,求或,弄,弄虚,作,作假,的,的，,则,则将,按,按照,“,“责,权,权对,等,等”,的,的原,则,则，,对,对期,权,权“,大,大打,折,折扣,”,”直,至,至取,消,消。,经营,者,者以,部,部分,收,收入,购,购买,企,企业,股,股权,武汉,市,市国,资,资公,司,司出,台,台的,奖,奖惩,办,办法,规,规定,，,，国,资,资公,司,司对,控,控股,、,、全,资,资企,业,业法,人,人代,表,表全,部,部实,行,行年,薪,薪制,。,。年,薪,薪制,由,由基,薪,薪收,入,入、,风,风险,收,收入,、,、年,功,功收,入,入、,特,特别,年,年薪,奖,奖励,四,四部,分,分组,成,成。,其,其中,，,，风,险,险收,入,入根,据,据企,业,业完,成,成净,利,利润,情,情况,核,核实,，,，国,资,资公,司,司将,其,其中30,以,现,现金,形,形式,当,当年,兑,兑付,，,，70,转,转化,为,为股,票,票期,权,权。,对,对上,市,市公,司,司
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