国际金融市场及资本流动

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,*,国际金,融,融市场,与,与国,际,际资本,流,流动,欧洲货,币,币市场,国际资,本,本市场,国际金,融,融市场,概,概述,国际黄,金,金市场,国际金,融,融衍生,品,品市场,国际资,本,本流动,概,概述,国际资,本,本流动,理,理论,中国资,本,本流动,第一节国,际,际金融,市,市场概,述,述,一、国,际,际金融,市,市场的,概,概念,狭义的,国,国际金,融,融市场指不同,主,主体之,间,间进行,国,国际资,金,金借贷,和,和资本,交,交易的,场,场所；,广义的,国,国际金,融,融市场指从事,各,各种国,际,际金融,业,业务活,动,动的场,所,所，包,括,括长、,短,短期资,金,金的借,贷,贷、外,汇,汇与黄,金,金的买,卖,卖。这,些,些业务,活,活动分,别,别形成,了,了货币,市,市场、,资,资本市,场,场、外,汇,汇市场,和,和黄金,市,市场。,二、国,际,际金融,市,市场类,型,型,按金融,市,市场产,生,生历史,划,划分,传统的,国,国际金,融,融市场,；,；,新型的,国,国际金,融,融市场,；,；,按照经,营,营的业,务,务种类,划,划分,国际货,币,币市场,；,；,国际资,本,本市场,；,；,国际外,汇,汇市场,；,；,国际黄,金,金市场,；,；,三、国,际,际金融,市,市场的,发,发展,国内金,融,融市场,超,超越国,界,界而形,成,成国际,金,金融市,场,场，必,须,须具备,一,一些基,本,本条件,。,。这些,条,条件主,要,要有：,稳定的,政,政局；,自由开,放,放的经,济,济体制,；,；,健全的,金,金融制,度,度和发,达,达的金,融,融机构,；,；,现代化,的,的通信,设,设施与,交,交通方,便,便的地,理,理位置,；,；,训练有,素,素的国,际,际金融,人,人才；,国际金,融,融市场,发,发展的,新,新趋势,美元将,持,持续贬,值,值；,各国经,济,济复苏,的,的放缓,将,将使得,国,国际金,融,融资本,市,市场回,升,升速度,减,减慢，,持,持续低,迷,迷状态,；,；,各国纷纷加,强,强金融监管,，,，强化国家,宏,宏观调控在,金,金融市场中,的,的作用；,金融市场仍,将,将继续振动,，,，新型市场,存,存在资本外,逃,逃的风险；,一、欧洲货,币,币市场概念,欧洲货币市,场,场是能够交,易,易众多境外,货,货币的市场,，,，是基本不,受,受货币发行,国,国和市场所,在,在国政府法,令,令管制的金,融,融市场，是,新,新型的国际,资,资金市场。,二、欧洲货,币,币市场的形,成,成及发展,保卫英镑政,策,策；,美国国内因,素,素；,瑞士、联邦,德,德国倒收利,息,息等政策；,石油美元的,大,大量出现；,三、欧洲货,币,币市场的经,营,营特点,欧洲货币市,场,场经营自由,；,；,欧洲货币市,场,场经营范围,广,广阔，交易,规,规模巨大；,欧洲货币市,场,场有独特的,利,利率体系；,欧洲货币市,场,场经营以银,行,行间交易为,主,主；,四、欧洲货,币,币市场的经,营,营业务,欧洲货币短,期,期信贷市场,该市场主要,进,进行,1,年以内的短,期,期资金拆放,，,，最短的为,日,日拆。,欧洲货币中,长,长期信贷市,场,场,该市场主要,进,进行,1,年以上的信,贷,贷业务。,欧洲货币债,券,券市场,欧洲债券是,指,指借款人在,国,国际市场上,以,以发行国之,外,外的货币为,面,面值发行的,债,债券。,五、欧洲货,币,币市场的影,响,响,欧洲货币市,场,场灵活多样,的,的运作机制,对,对国际资金,流,流动的影响,欧洲货币市,场,场使用国际,上,上流行的几,种,种主要自由,兑,兑换货币，,并,并且这些货,币,币间存在着,广,广泛的套期,保,保值活动，,从,从而解决了,资,资金来源与,运,运用的币种,矛,矛盾,欧洲货币市,场,场对世界经,济,济发展的积,极,极影响,为各国经济,发,发展提供国,际,际融资便利,；,；缓解了国,际,际收支失衡,问,问题；大型,跨,跨国公司利,用,用欧洲货币,市,市场的资金,，,，在全球范,围,围内扩大投,资,资和生产规,模,模，促进生,产,产国际化的,发,发展；欧洲,货,货币市场为,国,国际贸易融,资,资提供便利,，,，满足各国,对,对外贸易活,动,动中对国际,结,结算支付手,段,段日益增长,的,的需要，推,动,动国际贸易,的,的发展。,欧洲货币市,场,场对世界经,济,济发展的消,极,极影响,扩大了金融,机,机构的风险,；,；助长了投,机,机因素，加,剧,剧金融市场,动,动荡；削弱,了,了有关国家,货,货币政策实,施,施的效果；,加,加速了各种,不,不确定因素,在,在国际上的,传,传递，一国,的,的通货膨胀,或,或经济衰退,可,可能迅速波,及,及其他国家,。,。,一、国际中,长,长期信贷市,场,场,国际,中,中长,期,期信,贷,贷市,场,场是,政,政府,机,机构,（,（包,括,括国,际,际经,济,济组,织,织）,和,和跨,国,国银,行,行为,客,客户,提,提供,1,年期,以,以上,资,资金,融,融通,的,的市,场,场。,二、,国,国际,证,证券,市,市场,1,、国,际,际股,票,票市,场,场,国际,股,股票,市,市场,是,是国,际,际间,通,通过,股,股票,市,市场,筹,筹集,资,资金,的,的市,场,场。,国,国际,股,股票,市,市场,按,按照,市,市场,的,的功,能,能划,分,分为,股,股票,发,发行,市,市场,和,和股,票,票流,通,通市,场,场。,2、,国,国际,债,债券,市,市场,国际,债,债券,是,是一,国,国政,府,府、,金,金融,机,机构,、,、工,商,商企,业,业或,国,国家,组,组织,为,为筹,措,措和,融,融通,资,资金,，,，在,国,国外,金,金融,市,市场,上,上发,行,行的,，,，以,外,外国,货,货币,为,为面,值,值的,债,债券,。,。,国际,债,债券,可,可以,分,分为,外,外国,债,债券,、,、欧,洲,洲债,券,券、,全,全球,债,债券,和,和辛,迪,迪加,债,债券,。,。,一、,世,世界,主,主要,黄,黄金,市,市场,伦敦,黄,黄金,市,市场,苏黎,世,世黄,金,金市,场,场,美国,黄,黄金,市,市场,迪拜,黄,黄金,市,市场,二、,我,我国,黄,黄金,市,市场,上海,黄,黄金,交,交易,所,所,香港,黄,黄金,市,市场,国际,金,金融,市,市场,外汇,市,市场,国际,资,资金,市,市场,国际,黄,黄金,市,市场,国际,货,货币,市,市场,国际,资,资本,市,市场,票据,市,市场,贴现,市,市场,短期,信,信贷,市,市场,股票,市,市场,债券,市,市场,中长,期,期信,贷,贷市,场,场,其他,市,市场,一、,金,金融,衍,衍生,品,品概,念,念,金融,衍,衍生,产,产品,（,（,derivatives,）是,指,指其,价,价值,依,依赖,于,于基,础,础资,产,产（,underlyings,）价,值,值变,动,动的,合,合约,（,（,contracts,）。,根据,产,产品,形,形态,，,，可,以,以分,为,为远,期,期、,期,期货,、,、期,权,权和,掉,掉期,四,四大,类,类；,根据,原,原生,资,资产,分,分类,，,，即,股,股票,、,、利,率,率、,汇,汇率,和,和商,品,品；,根据,交,交易,方,方法,，,，可,分,分为,场,场内,交,交易,和,和场,外,外交,易,易；,二、,金,金融,衍,衍生,品,品特,点,点,零和,博,博弈,跨期,性,性,联动,性,性,不确,定,定性,或,或高,风,风险,性,性,高,杠,杠,杆,杆,性,性,契,约,约,性,性,交,易,易,对,对,象,象,的,的,虚,虚,拟,拟,性,性,交,易,易,目,目,的,的,的,的,多,多,重,重,性,性,三、主,要,要衍生,品,品市场,芝加哥,期,期货交,易,易所,伦敦,国,国际,金,金融,期,期货,交,交易,所,所,东京,国,国际,金,金融,期,期货,交,交易,所,所,第六,节,节国际,资,资本,流,流动,一、,国,国际,资,资本,流,流动,的,的概,念,念,国际,资,资本,流,流动,，,，简,言,言之,，,，是,指,指资,本,本在,国,国际,间,间转,移,移，,或,或者,说,说，,资,资本,在,在不,同,同国,家,家或,地,地区,之,之间,作,作单,向,向、,双,双向,或,或多,向,向流,动,动。,具,具体,包,包括,：,：贷,款,款、,援,援助,、,、输,出,出、,输,输入,、,、投,资,资、,债,债务,的,的增,加,加、,债,债权,的,的取,得,得，,利,利息,收,收支,、,、买,方,方信,贷,贷、,卖,卖方,信,信贷,、,、外,汇,汇买,卖,卖、,证,证券,发,发行,与,与流,通,通等,等,等。,二、国际,资,资本流动,的,的原因及,其,其影响因,素,素,过剩资本,的,的形成或,国,国际收支,大,大量顺差,；,；,利用外资,策,策略的实,施,施,汇率,的,的变化,第六节国际资本,流,流动,二、国际,资,资本流动,的,的原因及,其,其影响因,素,素,通货膨胀的,发,发生,政治、,经,经济及战争,风,风险的存在,国际炒,家,家的恶性投,机,机,其他影响因,素,素：,人们的,心,心理预期,资本的供求,状,状况,新闻舆,论,论、谣言,政府对,资,资本市场和,外,外汇市场的,干,干预,技术水平,投资和市场,环,环境,第六节国际资本流,动,动,三、国际资,本,本流动的方,式,式与影响,（一）中长,期,期资本流动,长期资本流,动,动是指使用,期,期限在一年,以,以上，或者,规,规定使用期,限,限的资本流,动,动。,1、国际直,接,接投资,国际直接投,资,资它是指一,个,个国家的企,业,业或个人对,另,另一国企业,部,部门进行的,投,投资。,第六节国际资本流,动,动,2、国际证,券,券投资,国际证券投,资,资也称为间,接,接投资，是,指,指通过在国,际,际债券市场,上,上购买外国,政,政府、银行,或,或工商企业,发,发行的中长,期,期债券，或,在,在国际股票,市,市场上购买,外,外国公司股,票,票而进行的,对,对外投资。,第六节国际资本流,动,动,3、国际贷,款,款,国际贷款是,指,指一国政府,、,、国际金融,组,组织或国际,银,银行对非居,民,民（包括外,国,国政府、银,行,行、企业等,）,）所进行的,期,期限为一年,以,以上的放款,活,活动。主要,包,包括政府贷,款,款、国际金,融,融机构贷款,、,、国际银行,贷,贷款。,第六节国际资本流,动,动,（二）国际,短,短期资本流,动,动,短期资本流,动,动是指期限,在,在一年或一,年,年以内即期,支,支付的资本,流,流动。,第六节国际资本流,动,动,1,、贸易资本,流,流动,贸易资本流,动,动是指由国,际,际贸易引起,的,的货币资金,在,在国际间的,融,融通和结算,，,，是最为传,统,统的国际资,本,本流动形式,。,。,第六节国际资本流,动,动,2,、银行资金,调,调拨,银行资本流,动,动，是指各,国,国外汇专业,银,银行之间由,于,于调拨资金,而,而引起的资,本,本国际转移,。,。,第六节国际资本流,动,动,3,、保值性资,本,本流动,保值性资本,流,流动，又称,为,为“资本外,逃,逃”（,Capital Flight,），是指短,期,期资本的持,有,有者为了使,资,资本不遭受,损,损失而在国,与,与国之间调,动,动资本所引,起,起的资本国,际,际转移。,第六节国际资本流,动,动,4,、投机性资,本,本流动,投机性资本,流,流动，是指,投,投机者利用,国,国际金融市,场,场上利率差,别,别或