海信并购科龙案例

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,产业并购中应注意的问题,海信收购科龙,海信并购科龙,2005,年,9,月,9,日集团旗下的海信公司与领衔的格林柯尔公司达成协议，同意以,9,亿元购买广东格林柯尔所持的电器,26.43%,股份，由此海信空调成为科龙电器的第一大股东和实际控制人。,金额尚在其次，此次并购的战略意义更值得注目。战略性其一，体现在并购模式上，众所周知，近年来中国家电的集中度已经很高，所以这种双强式的并购几乎从未发生过。战略性其二，体现在中国同时具备黑电与白电话语权的企业一个也没有，虽然,TCL,、等黑电巨头对白色领域觊觎已久，投入可观，但依然无能为力，而海信籍此将占据黑白电双强的地位。,我们的案例由此展开,科龙,海信,VS,一见倾心,在海信收购科龙后，海信科龙高管不断换血，周小天同志已经是海信接管科龙短短三年时间的第四任总裁。但是海信科龙的终端网点在不断萎缩。海信和科龙的合并带来了巨大问题。在几大区域市场，可以看到这里有海尔、美的、志高，却没有科龙的身影。从名字上，海信与科龙是一个整体，但是细分到市场，确是另外一种天地。依稀记得当初家电巨头海信，把绣球抛给科龙，很多人都以为科龙将迎来救赎的曙光。但是现今才发现，这只是一厢情愿的想法,2005,年,9,月，海信集团入主科龙后，立即派驻了汤业国、苏玉涛、张明、肖建林和石永昌等五人赶赴顺德。按照海信集团的构想，由苏玉涛和石永昌负责拯救科龙，希望摆脱原有的财务及业务状况，进而完成对科龙的后续重组整合。然而，苏玉涛和石永昌并没有给科龙带来生机。至,2006,年,7,至,9,月，科龙仍亏损,1183,万元，当年前三季度累计亏损,4756,万元。另一方面，从,2007,年以来，家电原材料价格大起大落、,A,股市场跌宕起伏、金融海啸席卷全球，海信科龙同样面临行业的寒冬。在经历了,2007,年业绩的短暂回暖后，,2008,年科龙再度陷入利润增长乏力的状态。据海信科龙今年的三季报显示，该公司,2008,年,7,月至,9,月净利润亏损,2055,万元，每股净资产约为,-0.72,元。前三季度利润同比下滑达到,59%(,今年上半年业绩同比下滑将近,40%),。,就在科龙利润持续下滑的同时，科龙的高管们还面临着巨大的资金黑洞。科龙历年来欠下的贷款、供应商货款以及近两年里的,31,亿元的银行贷款，,4,亿的税款,这些都像一座座大山压在科龙高管的身上。,由以上的分析可以看出，至从,2005,年海信入主科龙，从,2006,年开始完整年进行运作，其成效并不是很大，其中的原因当然是很多的。以下先列出三点,收购程序进展一直比较缓慢，到股权过户用了,17,个月，当中不断重组。,管理层不断换人，文化整合不顺利，对公司运作造成极大影响,卖地换利润、清理库存、在报表出来后都会让人产生质疑,报告期,2009-03-31,主营业务收入,:1796364437.860,减,:,折扣与折让,主营业务收入净额,减,:,主营业务成本：,1391057556.2100,减,:,主营业务税金及附加,411568.7200,主营业务利润,:,加,:,其他业务利润,减,:,存货跌价损失,减,:,营业费用,286395893.3100,减,:,管理费用,77522122.4900,减,:,财务费用,24577275.2100,营业利润,:8442812.6200,加,:,投资收益,-7174241.8400,加,:,汇兑损益,加,:,期货收益,加,:,补贴收入,加,:,营业外收入,4922332.5400,加,:,以前年度损益调整,减,:,营业外支出,3108640.4700,减,:,分给外单位利润,2009,年第一季度利润表,利润总额,:10256504.6900,减,:,所得税,3911025.8200,减,:,少数股东损益,777972.8700,净利润,:5567506,从,2009,年第一季度利润表，我们可以看出来第一季度的主营业务正常，利润总额,1,千万，净利润,556,万，可以说是一个好的开始。,下面我们通过一段视频在详细了解一下，海信科龙历经三年艰苦奋斗后代成果,That is all,Thank you,