进口援助调查期间的盈余管理课件

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4、数据,一、引言,1,.1,研究动机,本文,研究检验从进口援助中得到利益的公司是否试图在美国国际贸易委员会,(,ITC,),进口援助调查期间通过盈余管理来降低盈余。,盈余操纵的实施取决于企业所有利益相关者之间的博弈。,盈余管理的很多研究主要是检验所有契约各方“很好”地监督(调整)会计数字寻找这样的操纵行为的动机的情况,进口援助调查提供了一个具体的盈余管理的动机,这是在其他的盈余管理研究中没有的。这也是为什么选择进口援助期间的原因。,一、引言,一、引言1.1 研究动机 本文研究检验从进口援助中,1.,2 研究方法,应计利润,操作性应计利润,非操作性应计利润,管理层对会计政策的选择。,截面分析检验,由于会计制度的约束具有稳定性。,时间序列模型,拓展了在其他盈余管理研究中使用的方法。具体而言,修正了时间序列模型以估计非操作性应计利润以及采用了截面分析检验了操作性应计利润。,1.2 研究方法 应计利润 操作性应计利润非操作性应计,本,文检验的结果和假设一致,即经理人员在进口援助调查期间通过盈余管理来降低盈余。,1.3 研究结论,1.3 研究结论,二,.,外贸中会计数字的地位,2.1,对外贸易法案的法定条款,法定条款,反倾销,反补贴,一般免责条款,当某一产品的进口增加将对国内生产商造成的严重损害时,允许一国可暂免关贸总协定所规定的义务,反对,进口货物从国外补贴中获益,反对进口货物低于公允价值销售,二.外贸中会计数字的地位2.1 对外贸易法案的法定条款法定条,ITC作出进口援助决策时所考虑因素:,1.严重受损判定,:,企业生产设施大量闲置,大量,的公司无法维持合理盈利水平,行业严重失,业和不充分就业,。,2.严重受损的威胁判定,:,国内相关产业销售量,下降,存货水平增高且持续攀升,生产、利,润、工资或就业有下滑趋势(或者不充分就,业增加)。,(1)产量、销售、市场份额、利润、,生产率、投资回报率和生产利用,能力使用率现实的和潜在的下降。,(2)影响国内物价的因素。,(,3)对现金流量,库存,就业,工资,增长,,筹集资金的能力以及投资的实际和潜在的负,面影响。,反倾销和反补贴,一般免责条款,ITC作出进口援助决策时所考虑因素:(1)产量、销售、市场份,2,.2,ITC使用的会计数字,为管理人员提供了操控盈余的动机,调查委员会成员分析行业受损情况,讨论行业财务状况,ITC,评估报告对,行业财务状况,进行分析,包括利润表,税前净营业利润,的分析,进口援助申请人提交申请书使用财务数据说明行业受损,2.2 ITC使用的会计数字 为管理人员提供了操控盈余,2,.,3 ITC的财务信息源,财务信息的获得:,经过审计的国内生产厂商的财务报告,10-K表,(美国上市公司年度报表,在每个财政年度结束后的90天之内(拥有7500万美元资产的公司必须在60天之内),公司要向 美国证券交易委员会(SEC)递交10-K表格,内容包括公司历史、结构、股票状况及盈利等情况),ITC设计的“生产商调查问卷”的回复,2.3 ITC的财务信息源财务信息的获得:经过审计的国内,三、假设发展,3.1,盈余管理假设,在损害的决定因素调查中,ITC使用报告的盈余给管理人员做出会计决策提高公司表面的损害程度提供了动机。通过做这些事情,经理人员可以提高获得想要的进口援助的可能性或者是提高给予的进口援助的数量。,会计数字和损害决定因素之间的关系可能导致经理人员的会计选择行为产生财富转移的经济后果。,与非调查期间相比,在,ITC,调查期间获得进口保护的国内生产厂商的经理人员会作出会计选择来降低报告的盈余水平。,三、假设发展 3.1 盈余管理假设,3.11,摩擦动机,假设前提:,管理人员为获得进口援助而降低报告收益的动机大于其他需提高报告收益的动机。,债务人可能受益,管理层可能受益,公司降低盈余,得到援助,使公司财务状况好转,可能也会使债务人从中受益,因此,债务人会容忍这种降低盈余的行为。,公司得到援助,会使公司财务状况好转,从而提高公司未来期间收益,进而增加管理层未来期间的报酬。因此,管理层也会容忍这种降低盈余的行为。,因此,盈余管理假设的前提是存在的,3.11 摩擦动机假设前提:管理人员为获得进口援助而降低报告,3.12,搭便车现象,搭便车,一旦某一行业得到进口援助,该行业内所有国内生产商均会受益。,因此,不是该行业内所有公司管理层均会在ITC调查期间具有相同动机操控盈余。ITC评估行业的总体结果而不是要求所有的公司都受损才建议进口援助。,解决方案,为了消除搭便车的现象对研究结果的影响,我们将样本限于申请了进口援助的公司,因为申请成本高昂,申请人要竭力争取进口援助来弥补成本,因此盈余管理动机更大。,在替代检验中将考虑这一因素,3.12 搭便车现象搭便车在替代检验中将考虑这一因素,不同类型的调查也会影响管理层盈余管理的动机。,3.13,调查类型,不同类型的调查也会影响管理层盈余管理的动机。3.13 调查类,3.,2 调查期间,3.2 调查期间,3.,3 假设的局限性,管理人员认为,ITC,会调整他们,做出的操控性会计选择,从,而减少他们运用会计选择管,理盈余的动机。,局限性,这些检验本身可能不足以,发现管理人员降低收入,的会计选择。,管理人员也许会通过成,本分配,将收入和费用在,ITC,调查的生产线和其他生产线,之间转换以此来管理盈余,,而不是通过应计利润项目。,一些公司财务状况,很差,它们的管理,人员根本不必进行,盈余管理。,3.3 假设的局限性管理人员认为ITC会调整他们局限性这些,四、数据和描述性统计,1,、样本选择,公司年度财务报表中的数据被用来建立一个公司盈余管理的替代变量。,5,个行业,49,家公司的财务数据可以在电子计算机会计数据库上获得。而被剔除的公司有,26,家,,实证检验是基于来自剩下的五个行业的,23,个公司样本。,四、数据和描述性统计1、样本选择,表二,表二,year0,是,ITC,完成调查的当年。,year0是ITC完成调查的当年。,4.2,盈余管理的测度变量,本文将总体应计利润作为盈余管理的来源。更具体地讲,是将操作性应计利润作为进口援助调查期间管理人员操纵盈余的测度变量。,文中使用总体应计利润中的操作性应计利润部分来反映盈余管理的程度,而不是使用单一应计利润帐户中的操作性部分(像McNichols与Wilson1988中使用的),因为总体应计利润可以体现更大部分的管理人员的操纵行为。,4.2 盈余管理的测度变量,4.3,描述性统计,DeAngelo1986使用的期望模型:DeAngelo使用以前期间(t-k)的总体应计利润作为,“,正常,”,总体应计利润的测度变量。他把,“,非正常,”,总体应计利润(TA)定义为当前总体应计利润和正常总体应计利润的差值,总体应计利润进而被分解为操作性应计利润和非操作性应计利润。,该模型假设:在公司稳定发展的情况下,非操作性应计利润的变化值大约为0。,TA,t,=(TA,t,-TA,t-k,)=(DA,t,-DA,t-k,)-(NA,t,-NA,t-k,),=DA,t,-DA,t-k,4.3 描述性统计TAt=(TAt-TAt-k)=(D,Deangelo,模型说明:在,year0,年被调查公司的应计利润、盈余、现金流量、收入都明显降低,符合原假设,管理人员作出了降低盈余的决策。,管理人员不会在,year+1,年立即调回盈余。,收入变化值是显著的,表明非操作性应计利润的变化不是固定的,与假设不符(因此后面做分析剔除这一因素),0.05%,Deangelo模型说明:在year0年被调查公司的应计利润,五,.,假设检验,5.1 应计利润模型,Deangelo模型假定非操作性应计利润为一不变变量,变化假定为0。也就是说盈余管理假设只有在假定当年与前年应计利润的差值只是源于操作性应计利润的变化值引起的时候才成立,假定非操作性应计利润每期是不变的。,但是琼斯抛弃这一观念,将非操纵性应计利润考虑在内,因为事实上非操作性应计利润每一期都有变化。为了释放该假设,我们就用下面的总应计利润的期望模型来控制公司经济环境的变化。,五.假设检验 5.1 应计利润模型,琼斯模型主要认为,公司主营业务收入的变动会带来营运资本变动导致企业应计利润的变动,固定资产会产生折旧从而带来应计利润的减少,,因此Jones模型用,销售收入增量(REV),以及,固定资产原值,(PPE)作为自变量,建立总应计的多元线性回归方程,通过参数估计,对可操纵性应计利润做出预测。,琼斯模型主要认为公司主营业务收入的变动会带来营运资本
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