筹资管理案例分析(37张)课件

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,筹资管理案例分析,筹资管理案例分析,1,案例,1,：短期资金筹资决策,恒丰公司是一个季节性很强、信用为,AA,级的大中型企业，每年一到生产经营旺季，企业就面临着产品供不应求，资金严重不足的问题，让公司领导和财务经理大伤脑筋。,2002,年，公司同样碰到了这一问题，公司生产中所需的,A,种材料面临缺货，急需,200,万元资金投入，而公司目前尚无多余资金。若这一问题得不到解决，则给企业生产及当年效益带来严重影响。为此，公司领导要求财务经理张峰尽快想出办法解决。接到任务后，张峰马上会同公司其他财务人员商讨对策，以解燃眉之急。经过一番讨论，形成了四种备选筹资方案。,案例1：短期资金筹资决策 恒丰公司是一个季节性很强、信用,2,案例,1,：短期资金筹资决策,方案一：银行短期贷款。工商银行提供期限为3个月的短期借款200万元，年利率为8，银行要求保留20的补偿性余额。,方案二：票据贴现。将面额为220万元的未到期（不带息）商业汇票提前3个月进行贴现。贴现率为9。,方案三：商业信用融资。天龙公司愿意以“210、n30”的信用条件，向其销售200万元的A材料。,方案四：安排专人将,250,万元的应收款项催回。,案例1：短期资金筹资决策 方案一：银行短期贷款。工商银行提供,3,案例,1,：短期资金筹资决策,恒丰公司的产品销售利润率为9。,要求：,请你协助财务经理张峰对恒丰公司的短期资金筹集方式进行选择。,案例1：短期资金筹资决策 恒丰公司的产品销售利润率为9。,4,案例,1,：短期资金筹资决策,此案例要关注的要点：,1.存货资金必须用短期资金筹集方式；,2.各种短期资金筹集方式在数量和偿还期上是否能满足需要；,3.各种短期资金筹集方式成本要和企业的资产报酬率比较，企业举债的基本条件是企业的资产报酬率资金成本率；,4. 各种短期资金筹集方式资本成本计算；,5.产品销售利润率和资产报酬率谁大？取决于资产周转率和负债情况；,6.,各种短期资金筹集方式带来的后果。,案例1：短期资金筹资决策此案例要关注的要点：,5,案例,1,：短期资金筹资决策,分析与提示：,方案一：实际可动用的借款= 200,（1-20）=160（万元） 200万元,实际利率=8%/（1-20%）,100%=,10产品销售利润率 9,故该方案不可行。,方案二：,贴现贷款的实际利率=利息/(贷款余额-利息)*100%=9.89%,方案三：,企业放弃现金折扣的成本,=2%/,（,1-2%,）360/（30-10）=36.73%,9,案例1：短期资金筹资决策分析与提示：,6,案例,1,：短期资金筹资决策,若企业放弃现金折扣，则要付出高达3673的资金成本，筹资期限也只有一个月，而要享受现金折扣，则筹资期限只有10天。,方案四：安排专人催收应收账款必然会发生一定的收账费用，同时如果催收过急，会影响公司和客户的关系，最终会导致原有客户减少，不利于维持或扩大企业销售规模，因此该方案不可行。,综上所述，恒丰公司应选择票据贴现方式进行融资为佳。,案例1：短期资金筹资决策 若企业放弃现金,7,案例,2,：中南橱柜公司长期筹资决策,资料：,中南整体橱柜公司是一家上市公司，专业生产、销售整体橱柜。近年来，我国经济快速发展，居民掀起购房和装修热，对公司生产的不同类型的整体橱柜需求旺盛，其销售收入增长迅速。公司预计在北京及其周边地区的市场潜力较为广阔，销售收入预计每年将增长50100。为此，公司决定在2004年底前在北京郊区建成一座新厂。公司为此需要筹措资金5亿元，其中2000万元可以通过公司自有资金解决，剩余的4 .8亿元需要从外部筹措。2003年8月某日，公司总经理周建召开总经理办公会议研究筹资方案，并要求财务经理陆华提出具体计划，以提交董事会会议讨论。,公司在,2003,年,8,月,31,日的有关财务数据如下：,案例2：中南橱柜公司长期筹资决策 资料：,8,案例,2,：中南橱柜公司长期筹资决策,1资产总额为27亿元，资产负债率为50。,2公司有长期借款24亿元，年利率为5，每年年未支付一次利息。其中6000万元将在2年内到期，其他借款的期限尚余5年。借款合同规定公司资产负债率不得超过60。,3公司发行在外普通股3亿股。,另外，公司2002年完成净利润2亿元。2003年预计全年可完成净利润2.3亿元。公司适用的所得税税率为33%。,假定公司一直采用固定股利率分配政策，年股利率为每股06元。,随后，公司财务经理陆华根据总经理办公会议的意见设计了两套筹资方案，具体如下：,案例2：中南橱柜公司长期筹资决策 1资产总额为27亿元，资,9,案例,2,：中南橱柜公司长期筹资决策,方案一：以增发股票的方式筹资48亿元。,公司目前的普通股每股市价为10元。拟增发股票每股定价为83元，扣除发行费用后，预计净价为8元。为此，公司需要增发6000万股股票以筹集48亿元资金。为了给公司股东以稳定的回报，维护其良好的市场形象，公司仍将维持其设定的每股06元的固定股利率分配政策。,方案二：以发行公司债券的方式筹资48亿元。,鉴于目前银行存款利率较低，公司拟发行公司债券。设定债券年利率为,4,，期限为,10,年，每年付息一次，到期一次还本，发行总额为,4.9,亿元，其中预计发行费用为,1000,万元。,案例2：中南橱柜公司长期筹资决策 方案一：以,10,案例,2,：中南橱柜公司长期筹资决策,要求：分析上述两种筹资方案的优缺点，并从中选出较佳的筹资方案。,案例2：中南橱柜公司长期筹资决策 要求：分析上述两种筹资方,11,案例,2,：中南橱柜公司长期筹资决策,此案例要关注的要点：,1发行股票和发行公司债券筹资的的优缺点；,2筹资方式决策准则是企业价值最大化。具体筹资方式如：比较资金成本法 。,3注意资产负债率限制（60%）；,4,发行公司债券的成本、,2003,年资产净利率（或资产利润率）和权益净利率指标的计算和分析，新筹资后资产净利率（或资产利润率）和权益净利率指标能否估计（本案例不能）。,案例2：中南橱柜公司长期筹资决策此案例要关注的要点：,12,案例,2,：中南橱柜公司长期筹资决策,分析与提示：,分析两种筹资方案的优缺点如下：,方案一：采用增发股票筹资方式的优缺点,1优点：,（1）公司不必偿还本金和固定的利息。,（2）可以降低公司资产负债率。以2003年8月31日的财务数据为基础，资产负债率将由现在的50降低至4245（27,50）/（2748）。,案例2：中南橱柜公司长期筹资决策分析与提示：,13,案例,2,：中南橱柜公司长期筹资决策,2缺点：,（,1,）公司现金股利支付压力增大。增发股票会使公司普通股增加,6000,万股，由于公司股利分配采用固定股利率政策（即每股支付,0.6,元），所以，公司以后每年需要为此支出现金流量,3600,万元（,6 000,0,60,），比在发行公司债券方式下每年支付的利息多支付现金,1640,万元（,3 600,1960,），现金支付压力较大。,（,2,）采用增发股票方式还会使公司每股收益和净资产收益率下降，从而影响盈利能力指标。,案例2：中南橱柜公司长期筹资决策2缺点：,14,案例,2,：中南橱柜公司长期筹资决策,（,3,）采用增发股票方式，公司无法享有发行公司债券所带来的利息费用的纳税利益。,（4）容易分散公司控制权。,案例2：中南橱柜公司长期筹资决策（3）采用增发股票方式，公司,15,方案二：采用发行公司债券筹资方式的优缺点,1,优点：,（1）可以相对减轻公司现金支付压力。由于公司当务之急是解决当前的资金紧张问题，而在近期，发行公司债券相对于增发股票可以少支出现金，其每年支付利息的现金支出仅为 1960万元，每年比增发股票方式少支出 1640万元，从而可以减轻公司的支付压力。,方案二：采用发行公司债券筹资方式的优缺点,16,案例,2,：中南橱柜公司长期筹资决策,（2）因发行公司债券所承担的利息费用还可以为公司带来纳税利益。如果考虑这一因素，公司发行公司债券的实际资金成本将低于票面利率4。工厂投产后每年因此而实际支付的净现金流量很可能要小于1960万元。,（3）保证普通股股东的控制权。,（,4,）可以发挥财务杠杆作用。,案例2：中南橱柜公司长期筹资决策（2）因发行公司债券所承担的,17,案例,2,：中南橱柜公司长期筹资决策,2缺点：,发行公司债券会使公司资产负债率上升。以,2003,年,8,月,31,日的财务数据为基础，资产负债率将由现在的,50,上升至,57.86,（,27,50,4,9,）,/,（,27,4,8,），导致公司财务风险增加。,但是，,57,86,的资产负债率水平符合公司长期借款合同的要求。,筹资建议：将上述两种筹资方案进行权衡，公司采用发行公司债券的方式较佳。,案例2：中南橱柜公司长期筹资决策2缺点：,18,案例3：曙光公司长期资金筹资决策,曙光公司是一家民营企业，改革的东风使公司的实力越来越强，截止,2002,年末，公司的总资产已达,68 412,万元，总股本为,4 659,万股，净利润为,1292,万元。,2003,年初，公司为进一步扩大经营规模，决定再上一条生产线，经测算该条生产线需投资,2,亿人民币。公司视设计了三套筹资方案。,方案一：增资发行股票融资。曙光公司拟在,2003,年,10,月末增资发行股票，有关资料如下：,案例3：曙光公司长期资金筹资决策 曙光公司是一家民营,19,案例3：曙光公司长期资金筹资决策,该公司生产经营符合国家产业政策；,其发行的普通股限于一种，同股同权；,曙光拟认购的股本数额为公司拟发行的股本总额的,40,；拟认购额为人民币,8 000,万元；,其余部分全部向社会公众发行；,发起人在近三年内没有重大违法行为；,前一次公开发行股票所得资金使用与其招股说明书所述用途相符，并且资金使用效益良好；,案例3：曙光公司长期资金筹资决策该公司生产经营符合国家产业,20,案例3：曙光公司长期资金筹资决策,公司前一次公开发行股票的时间是,2002,年,6,月末；,从前一次公开发行股票到本次申请期间没有重大违法行为；,发行前一年末，净资产在总资产中所占比例不低于,30,，无形资产在净资产中所占比例不高于,20,，但是证券委有规定的除外；,近三年连续盈利；现公司股票市场价格为,13,50,元,/,股。,案例3：曙光公司长期资金筹资决策公司前一次公开发行股票的时,21,案例3：曙光公司长期资金筹资决策,方案二：向银行借贷融资。扩建生产线项目，投资建设期为,一年半,，即,2003,年,4,月,1,日,一一,2004,年,10,月,1,日。市建行愿意为本公司建设项目提供二年期贷款,2,亿元，贷款年利率,8,，贷款到期后一次还本付息。扩建项目投产后，投资收益率为,12,。,案例3：曙光公司长期资金筹资决策 方案二：向银行借贷融资。扩,22,案例3：曙光公司长期资金筹资决策,方案三：发行长期债券。根据企业发行债券的有关规定，得知：,企业规模达到国家规定的要求：,企业财务会计制度符合国家规定；,具有偿债能力；,企业经济效益良好，发行企业债券前连续三年盈利；,所筹资金用途符合国家产业政策；,公司发行债券,2,亿元人民币，不超过该公司的自有资产净值（,40%,）；,债券票面年利率为,6,。,案例3：曙光公司长期资金筹资决策 方案三：发行长期债券。,23,案例3：曙光公司长期资金筹资决策,公司其他有关资料如下：,1,曙光公司的股本结构如下表,类别,2002,年末,2001,年末,2000,年末,曙光法人股（万股）,4444,3602,3602,募集法人股（万股）,200,200,200,内部职工股（万股）,15,700,700,总股本（万股）,4659,4502,4502,案例3：曙光公司长期资金筹资决策公司其他有关资料如下：类别,24,案例3：曙光公司长期资金筹资决策,财务数据,2002,年末,2001,年末,2000,年末,总资产,684121,552455,450430,流动资产,366220,285307,312489,长期投资,10175,10175,10075,固定资产,217365,203814,120056,无形递延资产,90461,53259,7810,流动负债,249244,153927,52354,长期负债,15515,1748,3547,2,曙光公司近三年的财务状况如下表,案例3：曙光公司长期资金筹资决策财务数据 2002年末 20,25,案例3：曙光公司长期资金筹资决策,财务数据,2002,年末,2001,年末,2000,年末,所有者权益（除资本公积）,389354,396780,394539,资本公积,30008,0,0,主营业务收入,135402,165629,155951,主营业务利润,49114,59120,43583,利润总额,15783,52374,46494,净利润,12924,42947,38125,未分配利润,15882,21429,33581,曙光公司近三年的财务状况续表,案例3：曙光公司长期资金筹资决策财务数据 2002年末 20,26,案例3：曙光公司长期资金筹资决策,要求；,1简要说明曙光公司增资发行股票和发行长期债券是否符合发行条件。,2,分析上述三种筹资方案的优缺点，并从中选出较佳的筹资方案。,案例3：曙光公司长期资金筹资决策要求；,27,案例3：曙光公司长期资金筹资决策,此案例要关注的要点：,1.曙光公司发行股票和发行长期债券是否符合公司法规定；,2.股票筹资、长期债券筹资和借贷融资的优缺点；,3.,分析长期债券筹资和借贷融资方式情况，主要分析资金成本大小和资产负债率情况（能通过计算说明更好）,案例3：曙光公司长期资金筹资决策此案例要关注的要点：,28,案例3：曙光公司长期资金筹资决策,分析与提示：,（,l,）根据案情，曙光公司增资发行股票的条件均符合国家规定，其中：,公司拟认购的股本数额为公司发行的股本总额的,40,，大于规定比例,35,，同时拟购额,8 000,万元，也大于规定数额。,本次增资发行股票的时间为,2003,年,10,月末，距前一次发行时间已间隔一年以上。,公司预期投资收益率,12,，远远高于银行存款利率。,其他方面也都符合增资发行股票的条件。,案例3：曙光公司长期资金筹资决策分析与提示：,29,股票发行基本条件,股票经国务院证券监督管理机构核准已向社会公开发行。,公司股本总额不少于人民币,5000,万元。,开业时间在,3,年以上，最近,3,年连续盈利；,持有股票面值达人民币,1000,元以上的股东人数不少于,1000,人，向社会公开发行的股份达公司股份总数的,25,以上；公司股本总额超过人民币,4,亿元的，其向社会公开发行股份的比例为,15,以上。,公司在最近,3,年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。,发行前一年末，净资产在总资产中所占比例不低于,30，,无形资产在净资产中所占比例不高于,20,曙光公司,公司股本总额,6600,万元,开业时间在,3,年以上，最近,3,年连续盈利；,公司股本总额为人民币,6.7,亿元，向社会公开发行股份的比例为,18%,公司在最近,3,年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载,净资产比例,61%,，无形资产比例,13%,结论：曙光公司具备发行股票的条件,股票发行基本条件曙光公司结论：曙光公司具备发行,30,案例3：曙光公司长期资金筹资决策,公司发行债券的条件也符合国家规定，其中，,公司的净资产超过,3 000,万元。,近三年平均可分配利润约为,2 363,万元，足以支付公司债券一年的利息,1200,万元。,其他条件均符合国家规定。,案例3：曙光公司长期资金筹资决策公司发行债券的条件也符合国家,31,案例3：曙光公司长期资金筹资决策,（2）分析三种筹资方式的优缺点如下：,方案一：采用增资发行股票筹资方式的优缺点,优点：,能增加公司的信誉。,没有固定的利息负担。,没有固定的到期日，不用偿还。,筹资风险小。,筹资限制少。可以使公司的资产负债率由年初的40左右降低到30左右。,案例3：曙光公司长期资金筹资决策（2）分析三种筹资方式的优缺,32,案例3：曙光公司长期资金筹资决策,缺点：,资金成本较高。,容易导致公司控制权分散。从曙光公司近三年的股本结构来看，曙光法人股占绝对比重，因此公司拥有绝对的经营管理和控制权。若发行,2,亿元普通股股票，则必然稀释公司原有的股权结构，大大削弱公司的经营管理和控制权，为曙光法人股东所不愿意。会使公司每股收益和净资产收益率下降，从而影响盈利能力指标。,案例3：曙光公司长期资金筹资决策缺点：,33,案例3：曙光公司长期资金筹资决策,方案二：采用向银行借款筹资方式的优缺点,优点：,筹资速度快。,筹资成本较股票筹资成本低。,借款弹性好。,案例3：曙光公司长期资金筹资决策方案二：采用向银行借款筹资方,34,案例3：曙光公司长期资金筹资决策,缺点：,财务风险大。根据案情，,2002,年未公司资产负债率为,40,左右，而如果向银行借款,2,亿人民币，则资产负债率将超过,60,，很显然财务风险增大。虽然公司新建项目期限短，投产见效快，而且投资收益率高于贷款利率，但是，,由于银行贷款还本付息时间较短，会造成企业的现金短缺增加企业的财务风险。因此银行贷款方案不可行。,案例3：曙光公司长期资金筹资决策 缺点：,35,案例3：曙光公司长期资金筹资决策,方案三：采用发行长期债券筹资方式优缺点,优点：,资金成本较低，本案中低于银行借款。,保证普通股股东的控制权。,可以发挥财务杠杆作用，尤其是公司投资后预计投资收益率远远高于银行贷款利率，因此公司有更多的收益可用于分配给股东或留存以扩大经营。,缺点：筹资风险高，这一点与银行借款筹资方式基本相同，但同样由于公司的经济效益良好，具有较强的偿债能力，因此公司无须过分担心。,案例3：曙光公司长期资金筹资决策方案三：采用发行长期债券筹资,36,案例3：曙光公司长期资金筹资决策,将上述三种筹资方案进行权衡，曙光公司应选择发行债券融资这一方案。,案例3：曙光公司长期资金筹资决策 将上述三种筹资方案进行权,37,1,、最孤独的时光，会塑造最坚强的自己。,2,、把脸一直向着阳光，这样就不会见到阴影。,3,、永远不要埋怨你已经发生的事情，要么就改变它，要么就安静的接受它。,4,、不论你在什么时候开始，重要的是开始之后就不要停止。,5,、通往光明的道路是平坦的，为了成功，为了奋斗的渴望，我们不得不努力。,6,、付出了不一定有回报，但不付出永远没有回报。,7,、成功就是你被击落到失望的深渊之后反弹得有多高。,8,、为了照亮夜空，星星才站在天空的高处。,9,、我们的人生必须励志，不励志就仿佛没有灵魂。,10,、拼尽全力，逼自己优秀一把，青春已所剩不多。,11,、一个人如果不能从内心去原谅别人，那他就永远不会心安理得。,12,、每个人心里都有一段伤痕，时间才是最好的疗剂。,13,、如果我不坚强，那就等着别人来嘲笑。,14,、早晨给自己一个微笑，种下一天旳阳光。,15,、没有爱不会死，不过有了爱会活过来。,16,、失败的定义：什么都要做，什么都在做，却从未做完过，也未做好过。,17,、当我微笑着说我很好的时候，你应该对我说，安好就好。,18,、人不仅要做好事，更要以准确的方式做好事。,19,、我们并不需要用太华丽的语言来包裹自己，因为我们要做最真实的自己。,20,、一个人除非自己有信心，否则无法带给别人信心。,21,、为别人鼓掌的人也是在给自己的生命加油。,22,、失去金钱的人损失甚少，失去健康的人损失极多，失去勇气的人损失一切。,23,、相信就是强大，怀疑只会抑制能力，而信仰就是力量。,24,、那些尝试去做某事却失败的人，比那些什么也不尝试做却成功的人不知要好上多少。,25,、自己打败自己是最可悲的失败，自己战胜自己是最可贵的胜利。,26,、没有热忱，世间便无进步。,27,、失败并不意味你浪费了时间和生命，失败表明你有理由重新开始。,28,、青春如此华美，却在烟火在散场。,29,、生命的道路上永远没有捷径可言，只有脚踏实地走下去。,30,、只要还有明天，今天就永远是起跑线。,31,、认真可以把事情做对，而用心却可以做到完美。,32,、如果上帝没有帮助你那他一定相信你可以。,33,、只要有信心，人永远不会挫败。,34,、珍惜今天的美好就是为了让明天的回忆更美好。,35,、只要你在路上，就不要放弃前进的勇气，走走停停的生活会一直继续。,36,、大起大落谁都有拍拍灰尘继续走。,37,、孤独并不可怕，每个人都是孤独的，可怕的是害怕孤独。,38,、宁可失败在你喜欢的事情上，也不要成功在你所憎恶的事情上。,39,、我很平凡，但骨子里的我却很勇敢。,40,、眼中闪烁的泪光，也将化作永不妥协的坚强。,41,、我不去想是否能够成功，既然选了远方，便只顾风雨兼程。,42,、宁可自己去原谅别人，莫等别人来原谅自己。,43,、踩着垃圾到达的高度和踩着金子到达的高度是一样的。,44,、每天告诉自己一次：我真的很不错。,45,、人生最大的挑战没过于战胜自己！,46,、愚痴的人，一直想要别人了解他。有智慧的人，却努力的了解自己。,47,、现实的压力压的我们喘不过气也压的我们走向成功。,48,、心若有阳光，你便会看见这个世界有那么多美好值得期待和向往。,49,、相信自己，你能作茧自缚，就能破茧成蝶。,50,、不能强迫别人来爱自己，只能努力让自己成为值得爱的人。,51,、不要拿过去的记忆，来折磨现在的自己。,52,、汗水是成功的润滑剂。,53,、人必须有自信，这是成功的秘密。,54,、成功的秘密在于始终如一地忠于目标。,55,、只有一条路不能选择,那就是放弃。,56,、最后的措手不及是因为当初游刃有余的自己,57,、现实很近又很冷，梦想很远却很温暖。,58,、没有人能替你承受痛苦，也没有人能抢走你的坚强。,59,、不要拿我跟任何人比，我不是谁的影子，更不是谁的替代品，我不知道年少轻狂，我只懂得胜者为。,60,、如果你看到面前的阴影，别怕，那是因为你的背后有阳光。,61,、宁可笑着流泪，绝不哭着后悔。,62,、觉得自己做得到和做不到，只在一念之间。,63,、跌倒，撞墙，一败涂地，都不用害怕，年轻叫你勇敢。,64,、做最好的今天，回顾最好的昨天，迎接最美好的明天。,65,、每件事情都必须有一个期限，否则，大多数人都会有多少时间就花掉多少时间。,66,、当你被压力压得透不过气来的时候，记住，碳正是因为压力而变成闪耀的钻石。,67,、现实会告诉你，不努力就会被生活给踩死。无需找什么借口，一无所有，就是拼的理由。,68,、人生道路，绝大多数人，绝大多数时候，人都只能靠自己。,69,、不是某人使你烦恼，而是你拿某人的言行来烦恼自己。,70,、当一个人真正觉悟的一刻，他放弃追寻外在世界的财富，而开始追寻他內心世界的真正财富。,71,、失败并不意味你浪费了时间和生命，失败表明你有理由重新开始。,72,、人生应该树立目标，否则你的精力会白白浪费。,73,、山涧的泉水经过一路曲折，才唱出一支美妙的歌。,74,、时间告诉我，无理取闹的年龄过了，该懂事了。,75,、命运是不存在的，它不过是失败者拿来逃避现实的借口。,76,、人总是在失去了才知道珍惜！,77,、要铭记在心：每天都是一年中最美好的日子。,78,、生活远没有咖啡那么苦涩，关键是喝它的人怎么品味！每个人都喜欢和向往随心所欲的生活，殊不知随心所欲根本不是生活。,79,、别拿自己的无知说成是别人的愚昧！,80,、天空的高度是鸟儿飞出来的，水无论有多深是鱼儿游出来的。,81,、思想如钻子，必须集中在一点钻下去才有力量。,82,、如果我坚持什么，就是用大炮也不能打倒我。,83,、我们要以今天为坐标，畅想未来几年后的自己。,84,、日出时，努力使每一天都开心而有意义，不为别人，为自己。,85,、有梦就去追，没死就别停。,86,、今天不为学习买单，未来就为贫穷买单。,87,、因为一无所有这才是拼下去的理由。,88,、只要我还有梦，就会看到彩虹,!,89,、你既认准这条路，又何必在意要走多久。,90,、尽管社会是这样的现实和残酷，但我们还是必须往下走。,91,、能把在面前行走的机会抓住的人，十有八九都会成功。,92,、你能够先知先觉地领导产业，后知后觉地苦苦追赶，或不知不觉地被淘汰。,93,、强烈的信仰会赢取坚强的人，然后又使他们更坚强。,94,、人生，不可能一帆风顺，有得就有失，有爱就有恨，有快乐就会有苦恼，有生就有死，生活就是这样。,95,、好习惯的养成，在于不受坏习惯的诱惑。,96,、凡过于把幸运之事归功于自我的聪明和智谋的人多半是结局很不幸的。,97,、如果我们一直告诫自己要开心过每一天，就是说我们并不开心。,98,、天气影响身体，身体决定思想，思想左右心情。,99,、不论你在什么时候结束，重要的是结束之后就不要悔恨。,100,、只要还有明天，今天就永远是起跑线。,1、最孤独的时光，会塑造最坚强的自己。,38,