三一重工的财务报表分析

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,三一重工的财务报表分析,工程机械制造业行业分析（,1,）,经过长时间的发展，我国工程机械行业已具备了相当的规模和技术水平，能生产出接近和达到国际领先水平的产品，并出现了在国际上享有一定知名度的品牌，行业基本形成了一个完整的体系，除特种大型的工程机械外，能够生产国内工程建设所需要的二十大类产品、,280,多个系列、,1700,多个品种、,4000,多个规格。,2012,年，我国工程机械行业完成工业总产值,6,018.34,亿元，同比增长,0.59%,；完成销售产值,5,915.71,亿元，同比增长,1.85%,；产销率为,98.29%,。,2013,年，工程机械出口一路高歌，极大地提振了行业信心。龙头企业徐工国际化进程逆势提速，出口额五年来累计达,42.2,亿美元，出口规模保持国内行业第一，成为中国制造“走出去”的标杆。,2014,年，工程机械行业产品产量累计同比增速，除压实机械产品产量增速依然保持两位数增长达,13.92%,外，其它产品产量均为负增长。,工程机械制造业行业分析（,2,）,2014,年以来随着中国经济发展放缓，基建项目建设减少，工程机械行业发展日趋艰难。以挖掘机为代表的工程机械产品去库存化是国内工程机械企业面临的重大难题。然而要解决这一问题并非无计可施。放眼中国周边国家，大量基建设施建设已经陆续展开。这些以印度为代表的发展中国家，在未来,3-5,年都有“大动土木”的规划。他们对工程机械产品的需求量正日益加大。而中国工程机械产品优良的性价比会成为他们的绝佳选择。,对于目前中国企业而言，只有放眼未来亚洲整个市场乃至世界才是目前库存关键。,目前，我国已超越美国、日本、欧洲成为全球最大的工程机械市场，这对投资者来说意味着良好的投资机会。周边邻国大规模的基础设施建设，,2015,年新的“十三五”国家战略性新兴产业的提出等，都将直接带动未来工程机械市场蓬勃发展继续发展。,工程机械制造领头羊,-,三一重工,三一是中国最大、全球第五的工程机械制造商，也是世界最大的混凝土机械制造商。,1989,年，三一集团有限公司正式创立，公司名称源于创业初期提出的“创建一流企业，造就一流人才，做出一流贡献”的企业愿景。,2007,年,-2010,年，三一重工公司先后收购北京三一重机、三一重机、三一汽车起重机和湖南汽车，公司的产品组合扩大至混凝土机械、挖掘机械、汽车起重机械、履带起重机械、桩工机械、路面机械。,三一以“品质改变世界”为使命，致力于为中国贡献一个世界级品牌。目前集团旗下资产包括上市公司“三一重工”、“三一国际”，及港机、风电等未上市资产，,2012,年集团销售额超过,800,亿元。,2014,年,混凝土机械实现销售收入,160,亿元,稳居全球第一。挖掘机械销售收入,66,亿元,国内市场上已连续四年蝉联销量冠军,市场占有率超过,15%,。履带起重机,250,吨级以上产品市场占有率约,40%,行业第一,;,汽车起重机,50,吨及以上产品市场占有率行业第二。,资产负债表变动分析,资产负债表,2014/12/31,2013/12/31,变动额,变动率,资产,:,货币资金,60.5,63.8,-3.3,-5.19%,应收账款,199,187,12,6%,其它应收款,24.1,17.3,6,8,38.72%,存货,72.7,94.16,-21.46,-22.80%,预付款项,2.88,5.66,-2.78,-49.1%,其他流动资产,8.90,5.60,3.30,58.80%,流动资产合计：,381,389,-8,-2%,长期股权投资,10.2,0.9967,9,2033,920.64%,累计折旧,14.8,12.9,1.9,14.85%,固定资产,161,162,-1,-0,06%,无形资产,45.3,48.1,-2.8,-0.7%,短期借款,4.60,2.43,2.17,89.30%,应交税费,2,5.2,-3.2,-60.70%,一年内到期的非流动负债,38.67,8.76,-29.91,341.31%,资产总计：,630,639,-9,-1.34%,负债,:,应付账款,44.9,62.2,-17.3,-27.82%,预收账款,16.4,10.4,6,58.22%,流动负债合计,208,180,28,16.14%,长期负债合计,174,209,-35,-16.68%,负债合计：,383,389,-6,-1.51%,权益,:,实收资本,(,或股本,),76.2,76.2,0,0,资本公积金,7,63,2,00,5,63,281.19%,盈余公积金,26.1,24.4,1,7,7.20%,股东权益合计：,247,250,-3,-1.2%,编制单位,:,三一重工股份有限公司 单位：亿元 币种：人民币,资产负债增减水平分析评价（,1,）,资产负债增减水平分析评价（,2,）,4.,变化显著的项目重点分析,（,1,）其他应收款：,2014,年的三一重工的其他应收款较上年上涨了,38.72%,，说明企业应收其他单位往来款增加,（,2,）存货：,2014,年的三一重工的存货较上年下跌了,22.80%,，主要是本年转销存货跌价准备。,(3),长期股权投资：,2014,年的三一重工的长期股权投资上涨,920.64%,，其主要原因是本年度三一重工公司收购帕尔菲格,10%,股份所致。,（,4,）预收账款：,2014,年的预收账款与上年相比上涨了,58.22%,，主要系期末公司收到销售预收款大幅增加。,（,5,）资本公积金：,2014,年的资本公积金增加了,281.19%,，主要是公司资本公积金转增股本增加造成。,资产负债增减水平分析评价（,3,）,（,6,）预付款项：,2014,年由于国内外宏观经济增速下行、市场需求低迷等因素，企业减少了预付的材料采购款，导致其下降,-49.1%,。,（,7,）其他流动资产：,2014,年企业提前偿还预付税款，导致其增加,58.80%,。,（,8,）短期借款：,2014,年由于企业的库存现金收入减少，但企业主要系公司对短期运营资金需求，相应增加短期借款,89.30%,。,（,9,）应交税费：,2014,年企业的应交所得税到税务部门的同意，应交所得税得到比上年减少,-60.70%,。,（,10,）一年内到期的非流动负债：企业的本年度长期借款中一年内到期的借款增加所致，比上一年增加,341.31%,利润表变动分析,利润表,2014/12/31,2013/12/31,变动额,变动率,营业收入,304,373,-69,-18.50%,营业成本,225,276,-51,-18.48%,销售费用,28.7,30.4,-1.7,-5.60%,财务费用,12.3,325,905,278.46%,管理费用,25.3,29.5,-42,-14.02%,资产减值损失,6.82,425,257,60.42%,投资收益,407,-198,605,-306.03%,营业利润,717,27.5,-20.33,-73.92%,利润总额,985,34.5,-24.65,-71.55%,所得税,229,356,-1.27,-35.50%,归属母公司所有者净利润,7.09,29.0,-21.91,-75.57%,少数股东损益,0.47,1.94,-1.47,-74.62%,利润表变动分析（,1,）,1,、净利润或税后利润分析,三一重工的,2014,年的净利润,7.09,亿元，比上年下降了,21.91,亿元，同比下降,75.57%,，下降的幅度巨大；,下降的主要原因是受宏观经济增速回落、固定资产投资特别是房地产投资持续放缓的影响，公司营业收入、营业利润同比下滑所致。,2.,利润总额分析,2014,年三一重工的利润总额为,9.85,亿元，影响其变动因素主要有两个：,（,1,）营业利润减少是利润总额下降的主要原因，,2014,年的营业利润为,7.17,亿元，降幅,-73.92%,同比净利润下降幅度,75.57%,大经相同。,（,2,）营业收入比上年减少,69,亿元，营业收入的减少带来营业利润的下跌。同时，销售费用和管理费用报告期内分别下降,-5.60%,、,-14.02%,，这说明三一重工公司合理控制成本,人力成本、销售成本等各方面成本来减少支出。,利润表变动分析（,2,）,3.,营业利润分析,三一重工,2014,年营业利润减少主要是由于营业减少的，销售费用、管理费用、等项目的下降所致的。,（,1,）营业收入比上年减少了,69,亿元，下降幅度为,-18.50%,。根据该三一重工公司年报，其营业收入减少是由于受宏观经济增速回落、固定资产投资特别是房地产投资持续放缓的影响，工程机械产品需求不振，使得公司营业收入与净利润同比下降较大。,（,2,）销售费用、管理费用和营业成本分别下降了,1.7,亿元、,4.2,亿元和,51,亿元，下降幅度分别达到,5.60%,和,14.20%,和,18.48%,；营业总收入减少,69,亿元，增减相抵，营业利润减少了,69,亿元，下降幅度为,18.50%,。这说明企业严格成本费用控制，降低费用率来精益管理，降低各项成本，实现最大产出，大力推广研发、商务、制造、管理降成本，制定费用管控标准，建立长效机制。,利润表变动分析（,3,）,4.,变化显著的项目重点分析,（,1,）,2014,年的财务费用比上年增加了,9.05,亿元，同比增长,278.64%,，投资收益同比减少,-306.02%,，通过查阅公司报表附注可以发现，报告期内,主要系美元对人民币升值等汇率变动影响汇兑损失增加，公司通过远期外汇合约等金融工具锁定汇率产生了较大的投资收益，对冲了汇率波动风险，造成这两项项目巨大波动。,（,2,）,2014,年度的资产减值损失比上年增加了,2.57,亿元，主要系根据会计估计计提的应收款项坏账准备变动的影响。,（,3,）营业收入受宏观经济增速回落、固定资产投资特别是房地产投资持续放缓的影响，工程机械产品需求不振，使得公司营业收入与净利润同比下降较大。公司实现工程机械产品销售,32,974,台，同比下降,19.79%,；营业收入,303.65,亿元，同比下降,18.65%,；归属母公司净利润,7.09,亿元，同比下降,75.57%,。,（,4,）投资收益：主要系美元对人民币升值等汇率变动影响汇兑损失增加，公司通过远期外汇合约等金融工具锁定汇率产生了较大的投资收益，对冲了汇率波动风险，导致比上年变动较大。,现金流量表,-,经营活动,现金流量表,2013年12月31日,2014年12月31日