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单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,工商银行并购泰国ACL银行,小组成员：刘欢 20234044204,崔峰源 20234044207,徐万嘉 20234044209,Page,2,纲要：,关于并购,1,工商银行、泰国,ACL,银行简介,2,并购过程,3,并购动因及相关分析,4,Page,3,关于并购,并购,单指一家企业用现金或者有价证券购置另一家企业的股票或者资产，以获得对该企业的全部资产或者某项资产的全部权，或对该企业的掌握权。,跨国并购,跨国兼并和跨国收购的总称,是指一国企业(又称并购企业)为了到达某种目标,通过肯定的渠道和支付手段,将另一国企业(又称被并购企业)的全部资产或足以行使运营活动的股份收买下来，从而对另一国企业的经营治理实施实际的或完全的掌握行为。,要约收购,投资者通过向某一上市公司全部股东发出公开收购要约的方式，以对该公司控股或者兼并为目的而取得该公司股份的行为。,Page,4,工商银行简介：,标题文字内容,中国工商银行拥有优,质的客户根底、多元,的业务构造、强劲的,创新力量和市场竞,争力，根本形成了,以商业银行为主体，,跨市场、国际化的经,营格局，并在绝大多数,商业银行业务领域保,持国内市场领导地位,1984-1-1,2023-10,2023-10-27,现在,成立,完成股份制改造，正式更名为“中国工商银行股份”,在上海、香港两地成功同步发行上市，,制造了全球资本市场有史以来最大规模,的IPO,已经成长为,全球市值最大,、,客户存款第一、盈利最多、品牌价值最高,的银行,Page,5,ACL银行简介：,1969年成立，1978年在泰国证券交易所上市，2023年取得综合银行牌照,主要目标客户群：大曼谷地区较大规模的泰国企业客户,贷款、存款、外汇兑换等业务，并通过子公司供给租赁业务，通过参股公司供给证券效劳,截至2023年6月底，ACL银行总资产637.1亿泰铢(约18.7亿美元)，总贷款为461.9亿泰铢(约13.6亿美元)，总存款为353.1亿泰铢(约10.4亿美元),总部位于曼谷，在泰国主要城市共拥有,16,家分支机构,属于小型银行，可塑性强，开发潜力较大，不良贷款较少。交易达成后不需要对银行内部进展大幅调整，业务推广可照常进展。,Page,6,工商银行近年海外并购,双击添加标题文字,单击此处添加段落文字内容,Page,7,我们认为：,工行的海外进展是战略性的，不做财务投资，倾向于控股并且自己经营治理被并购的金融机构,相应的区域重点：新兴市场国家,目标银行：适当的规模、稳健的经营风格和良好的盈利力量,目标：形成一个掩盖国际金融中心和中国主要贸易往来地区的全球化金融效劳网络,Page,8,并购过程：,泰国最大的银行,泰国盘谷银行,17,日称，将推迟向中国工商银行出售所持的,ACL,银行,19.3%,股权,泰国央行制止国内银行持有本国同业的股权比例超过10%，并且要求不符合这一规定的银行必需于2023年12月31日前完成多余股权的交割,2023年年底以来，工行先后收购了印尼Halim银行、澳门诚兴银行和南非标准银行。,该行董事长姜建清12月15日表示，在次级债的影响下，后院起火的国外银行已放缓国际并购的脚步，在近一时期内“只卖不买”，而国内银行有充裕的现金和外汇资产，在“现金为王”的市场规章里，竞争力自然大为提升。而且相对于国外银行，国内上市银行目前的平均市盈率较高，现在进展海外并购相对廉价，相当于“半价买银行”。,Page,9,并购过程：,泰国报章,Khao Hoon,在其网站引述未具名政府官员指出，工行,(1398),提出从泰国财政部购入,ACL,银行的,30%,股权。,据泰国媒体报道，工行可能向泰国财政部以,每股,8,泰铢,购入亚洲商业银行,(ACL),股权，同时,斥资,60,亿泰铢,向其他投资者购入,ACL,银行权益，但未透露购股比例。,受此消息影响,工行,H,股大涨,4.71%,，收于,5.11,港元，,A,股也,上涨,3.69%,，收于,4.5,元。,Page,10,并购过程:,泰国盘谷银行,同意,向工行,出售,ACL,银行,19.26%,股份。,签署买卖协议：盘谷银行将其所持泰国,ACL,银行,19.26%,股权以每股,11.5,泰铢,(,约合,2.338,元,),的价格售予工行。,工商银行以,每股,11.5,泰铢,的价格对泰国,ACL,银行所有股东发出自愿收购要约，要约期为,25,个工作日,。工行发起要约收购的前提条件是,获得工行股东大会、中国和泰国两地监管机构的相关批准和豁免,。,Page,11,并购过程:,自愿要约收购要约期满，共获得,ACL,银行,97.24%,的股份（,1,546,286,553,股普通股和,282,048,股优先股）。,工商银行与,ACL,银行售股股东,完成股份与资金交割,，此次自愿要约收购取得圆满成功，,ACL,将实施退市程序。,中国工商银行在泰国首都曼谷举行庆典，宣布将其在泰国成功并购的,ACL,银行正式更名为,中国工商银行,(,泰国,),股份有限公司,，至此，工行正式进入泰国市场。,Page,12,并购动因：,对于我国,对于工行,对于泰国,并购动因,拓展在湄公河区域乃至东南亚地区的业务、完善效劳网络,推动泰国的经济进展以及中泰两国的经贸往来,有助于泰国企业在中国查找商机,Page,13,工行并购动因分析：,通过并购，工商银行获得了,进入泰国银行业的业务牌照和客户资源，由此可共享快速增长的泰国经济和中泰两国贸易往来带来的大量,潜在业务时机,实施国际化战略的重要举措,“工银泰国”作为工商银行南亚市场的“桥头堡”，为工商银行拓展在湄公河区域乃至东南亚地区的业务和机构网络奠定了良好的根底,推动国际化水平的进一步提升,ACL,银行,工银泰国,工行并购,Page,14,工行乐观跟随客户,“走出去”,中国,东盟金融合作,初见成效,1、中国与泰国、菲律宾、马来西亚和印尼等国签署了份总额 为亿美元的双边货币互换协议；,2、到泰国观光旅游的中国人越来越多，与中国相关的金融效劳需求潜力巨大；,3、近五年，中泰贸易额年均复合增长率到达24.15%，2023年19月，中泰贸易额达332亿美元，同比增长44.8%。目前中国是泰国其次大贸易伙伴、第一大出口市场和其次大进口来源地。,我们认为：,Page,15,总体来看工商银行的企业全部资产猎取收益的水平不断提升,此处添加内容,内容,此处添加内容,此处添加内容,此处添加内容,此处添加内容,此处添加内容,此处添加内容,此处添加内容,此处添加内容,内容,内容,内容,Page,16,工商银行2023-2023净利润与每股收益变动趋势图,并购成功的缘由一：后期整合成功,迄今为止中国企业跨国并购史上金额最高的并购案。双方还将在广泛的领域开展战略合作。,在市场拓展方面，双方将共同向现有及潜在客户进展营销，重点将集中在中国、泰国及其他新兴市场；与此同时，双方还将加强彼此在技术、阅历和信息方面的沟通。工商银行和标准银行都拥有浩大的机构网络和优质的客户根底，资源自然互补。双方将建立起以资本为纽带的战略联盟，形成客户、网络等资源的共享，并在国际结算、贸易融资、资金交易、投资组合等方面开放深入合作。,此外，双方除了共同拓展中国和泰国工作平台外，还将共同建设新兴市场工作平台。工行及标准银行就共同成立一个全球资源基金达成共识。,并购成功的缘由二：政策支持,商业银行实现跨国经营主要通过两种途径 新建投资和海外并购。国际银行业的进展阅历说明，海外并购是商业银行拓展海外业务的重要途径，诸多国际化知名大银行均是通过海外并购实现规模扩张。在这样的背景下，以往更多承受海外新建形式从事跨国经营的中资银行开头尝试海外并购，以拓展国际市场、查找新的增长点，实现跨越式进展。同时，随着我国经济国际化水平的不断提高，国家开头鼓舞企业“走出去”，充分利用两个市场、两种资源，谋求企业更快、更好的进展。为更好支持中资企业“走出去”，早在2023年，中国银行业监视治理委员会就明确提出“鼓舞中资银行走出去”的政策指令，对中资银行拓展海外业务赐予政策支持。中资银行适时推出海外并购打算，通过并购增加国际竞争力、分散经营风险，既响应了国家的战略号召，也符合自身利益和银行业进展的客观规律,并购的效果,并购产生的经济后果。,其一，利用资本市场数据实证检验工行并购泰国acl银行对工行股价产生的影响，收购后较之前30个交易日的平均股价溢价15%，标准银行的股价上涨37%；,其二，通过比照并购交易前后财务数据变化来分析并购交易的影响。依据实证争论结果，我们可以推断此次并购是相对成功的。工行通过并购获得了经济利益，改进了经营绩效，到达了战略目的。相比于同时期国内其他银行主导的海外并购案来说，工行的阅历值得借鉴。,谢谢观赏,
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