资产负债管理和资金转移定价

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,Click to edit Master title style,CCFA-PBC-ALM&FTP,资产负债管理,和,资金转移定价,1,加中金融协会 中国人民银行培训,November 21,2010,内容提要,金融危机,2007,资金负债管理理念,资金转移定价,2,金融危机 2007,3,数据来源,:,美国利率,内容二：,资产负债管理,5,资产负债管理,利息风险管理(,interest rate risk),流通风险管理(liquidity),保证资本金充足(capital management),资金转移定价(,funds transfer pricing),什么是利率风险,？,资产：固定利率贷款,5年，$100,000,6,%,负债：浮动利率存款,5年，$100,000,P-2%,第一年,P=3%,$6,000,$1,000,_,$5,000,第二年,P=4%,$6,000,$2,000,_,$4,000,20,%,第三年,P=5%,$6,000,$3,000,_,$3,000,40%,什么是利率风险,？,资产：固定利率贷款,5年，$100,000,6,%,负债：浮动利率存款,5年，$100,000,P-2%,第一年,P=3%,$6,000,$1,000,_,$4,000,利率掉期市场,Swap,对手,XYZ,固定利率2,%,浮动,BA,资产：浮动利率贷款,5年，$100,K,BA+4%,什么是利率风险,？,资产：浮动利率贷款,$100,000,BA+4%,负债：浮动利率存款,$100,000,P-2%,第一年,P=3%,BA=1.2%,$5,200,$1,000,_,$4,200,第二年,P=4%,BA=2.2%,$6,200,$2,000,_,$4,200,第三年,P=5%,BA=3.2%,$7,200,$3,000,_,$4,200,稳定的利息净收益！,什么是利率风险,？,利率风险管理 资产+负债,利率风险来自于：,利率种类不匹配,到期错配,利率风险是否创造价值？,10,资产负债管理,报告,缺口分析报告,(,GAP),市值/持续期,(,PV/Duration),市值风险度(,VaR),收益风险度,(,EaR),净利息收入模拟分析,(,NII Simulation&Sensitivity),11,内容三：,资金转移定价,12,什么是资产转移定价,？,Deposit Spread,Loan Spread,Net Interest Margin=Loan Spread+Deposit Spread,产品净息差,（,margin),贷款（资金使用方）,顾客利息率 资金成本率=贷款净息收益率,存款（资金提供方）,资金收益率,-,顾客利息率=贷款净息收益率,净利息收益,净息收益率,x,产品平均额=净利息收益,14,资金转移定价的益处,真实的银行产品净利息收入（,NII),“,价值”储蓄,贷款的资金成本,精确的部门业绩评估-净收益(,NII),职责分工,风险管理：便于利率风险的集中化管理,产品定价,资金转移定价方法(一）,固定利率，固定时间支付,现金流/持续周期匹配,(,duration matched),如：固定利率按揭，固定利率定期存款,浮动利率,固定时间支付,到期匹配,(,maturity matched),挂钩浮动资金成本（,BA,LIBOR),如：浮动利率贷款，浮动利率定期存款,资金转移定价方法(二,）,固定利率，无到期支付时间,产品行为研究/偿还曲线,如：活期存款,透支保护,(,ODP),浮动利率，无到期支付时间,产品行为研究,如：信用透支,（,LOC),银行产品的期权性,(,Optionality),期权性是银行客户所具有的可行使权利,房屋贷款,抵押贷款利率承诺,提前还款选择,存款,Cashable Deposits,Equity Linked GIC,活期储蓄,期权的对冲成本是资金成本的一个部分。,银行产品的期权性 实例,净利息率连续报告 样本,资金部的职责,衡量和管理银行的利率风险,资金部的职责是确保：,利率风险的充分对冲,研发对冲策略，锁定产品的净利率。,杜绝不可对冲的利率风险,保持透明的估算和对冲方法 “无黑匣子”,资金部不是利润中心 公正客观,21,简例一,：,22,简例二：利率不匹配,假定,“固定利率贷款”，5年期限，1百万,8.0%,“浮动利率存款”，5年期限，1百万，,利率,每三月重设，,2.5%,利差为=5.5%,NII=$55 000(,对冲之前),利率不匹配,利率,贷款利率,存款利率,3 Months,5 Years,8.00%,差价,550 bps,2.50%,谁得利？谁吃亏？,FTP,在分解,NIM,中起的作用？,资金转移定价以银行的净利率收入出发进行,期限,报告及资金转移定价,直接以及透明的业绩分解,FTP Curve,Loan FTP Spread,8,5,6,Maturity(months),Rate(%),60,3,Deposit Rate,FTP Rate Paid on Deposit,Deposit FTP Spread,Customer Loan,$80,000,Funds Charge,-$60,000,Funds Credit,$50,000,Customer Deposit,-$25,000,Funds credit to BU,-$50,000,Funds in from BU,$60,000,Hedge Pay 90 Day BA,-$50,000,Hedge Receive 5Year,$60,000,Total Other:$0,Total Organic Income:$45,000,Loan Originator,Deposit Originator,Other,Income:$20,000,Income:$25,000,2.5,Loan FTP Rate,Loan Rate,净利息收益的组成部分,2.0%,3.0%,4.0%,5.0%,6.0%,7.0%,8.0%,Term,Rate,NII:,FTP Yield Curve,Loans 20,000,Loan,Spread,2%,Deposit Spread,2.5%,Deposits 25,000,Total,$55,000,Mismatch,Spread,1%,Mismatch Center 10,000,EV Risk=,-$87,000,NII Risk=,-$15,000,NII Exposed to,IRR,在有资金定价时的,NII,净利息收益的组成部分,资金部,贷款,存款,内部资金定价,Fixed Rate,Shadow,Shadow,内部往来,债务,内部往来,资产,固定利率,贷款,Liabilities,Assets,存款,$100,$100,$100,$100,$100,$100,8%,-6%,5%,-2.5%,6%,-5%,Lending Spread,2%,2.5%,匹配失效,差价,1%,业务部门,资金匹配中心,Scale:$1=$10,000,内部资金定价的帐务表现,避险利差,-1%,总计净利差,0%,内部往来债务,差价,内部往来资产,差价,Q&A,Q&A,29,加中金融协会 中国人民银行培训,November 21,2010,演讲完毕，谢谢观看！,内容总结,资产负债管理。加中金融协会 中国人民银行培训。November 21,2010。November 21,2010。利息风险管理(interest rate risk)。保证资本金充足(capital management)。资金转移定价(funds transfer pricing)。5年，$100,000,6%。5年，$100,000,P-2%。P=5%。$100,000,P-2%。利率风险管理 资产+负债。市值/持续期(PV/Duration)。净利息收入模拟分析(NII Simulation&Sensitivity)。顾客利息率 资金成本率=贷款净息收益率。资金收益率-顾客利息率=贷款净息收益率。净息收益率 x 产品平均额=净利息收益。精确的部门业绩评估-净收益(NII)。现金流/持续周期匹配(duration matched)。银行产品的期权性 实例,