制度变革与企业创业战略反应

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,制度变革与企业创业战略反应,中国人民大学商学院,徐二明教授,改革开放后的三次转型,第一次，“女人”经济，也可以说是“丝袜”经济。对时尚的追求和冲动，追求诸如丝袜，香水等产品。,第二次，“年轻人”经济，也可以说是“可乐”经济。独生子女开始走上历史的舞台，进入追求品牌的时代和典型的代表。如在汶川地震中有些小孩从废墟中挖出来后的第一个要求就是喝可乐。,第三次，“老人”经济，也可以说是“夕阳红”经济和“大妈”经济。有人说,60-80,岁才是享受生活的开始。,80,岁以后才是安度晚年，从享受生活到暗度晚年有长达,20,年的时间期间蕴含着很大的经济价值。我国已有两亿多的老人。老人经济将是第三次转型的重点，,制度变革,-企业制度变革,租赁制,承包制,经营机制转型,现代企业制度：产权明细,企业上市,“丝袜”经济向可乐经济转型，向“老人”经济转型,制度质量,制度质量：制度质量指的是制度的质量特性,政治社会学认为，制度质量指的是官僚体制，监管权力，法治，腐败和法律系统的集合（,Dreher et al.,2000,）。,制度质量影响企业的匹配与选择,好的制度应当包括权力有限的政府，良性的不腐败的官僚机构，能够保护财产权利的法律系统（加强了合同）以及合理的税收和完善的法规（,La Porta et al.,1999,）。,Aymo Brunetti,等人（,1997,）认为，对于自由的金融市场来说，以市场导向为基础的制度才是好的制度，包括破产法、内部人员交易管制、定义合同和财产的规则等等。,各国之间的制度安排存在着差异，不同的制度安排将会导致不同的市场交易成本。“好制度”会促进一个国家生产性活动，减少了资源配置的扭曲和非生产性的耗费（如寻租、黑市交易、腐败、地下经济等），降低了他国与之进行贸易的交易成本。,“坏制度”增加了交易的难度，阻碍了交易行为的发生，因此是隐形贸易成本的一个重要来源。,制度创业,制度创业,(institutional entrepreneurship),制度创业是指在特定制度安排下，具有一定利益诉求并且借用资源的杠杆作用来创造新制度或者变革现有制度的行动者所进行的活动,(DiMaggio,1988;Fligstein,1997;Rao,Morrill,&Zald,2000),；,制度创业的中心议题是利益、能动性以及制度三者之间的关系,(Beckert,1999;DiMaggio,1991;Fligstein,1997;Lawrence,1999),。,制度和战略的类型学研究（,1,）,Perceived Effects of Responsiveness on Technical Outcomes,感知到的战略反应对技术产出的影响,Framework for Predicting Strategic Responses to Institutional Pressures,制度压力的战略反应预测框架,Strength of,Institutional,Pressures,制度压力强度,Positive,积极,Negative,消极,High,高,Low,低,Acquiescence,默许,Compromise/Avoidance,妥协,/,逃避,Manipulation,操纵,Defiance,挑战,Jerry D.Goodstein.1994.Institutional pressures and strategic responsiveness:employer involvement in work-family issues.Academy of Management Journal.1994,Vol.37,No.2,350-382.,制度和战略的类型学研究（,2,）,Opportunity Recognition,机会识别,Scenario for Strategic Responses to New Institutional Constraints,新制度约束的战略反应方案,Expected,Institutional,Constraint,预期制度约束,Low,低,High,高,High,高,Low,低,Institutional Conformist,制度遵从者,Institutional Entrepreneur,制度创业者,Institutional Evader,制度逃避者,Institutional Arbitrageur,制度套利者,Jonatan Pinkse,Ans Kolk,，,2007,，,Multinational Corporations and Emissions Trading:Strategic Responses to New Institutional Constraints.European Management Journal,Vol.25,No.6,pp.441452,2007.,企业创业战略选择,-,宏观战略,企业与环境的关系,政府（资源）,政策（制度）,圈子（,network,）,行业（市场）,企业创业战略选择,-,微观战略,市场战略,产品战略,研发战略,人才战略,全国中小企业股份转让系统,全国中小企业股份转让系统（新三板），是中国证券业协会主办的代办股份转让系统，由证券公司为非上市股份公司提供股份转让服务。截至,2013,年,11,月，新三板融资,32,亿，,345,家企业成功挂牌。,四个园区的企业数,来源：全国中小企业股份转让系统,挂牌条件（,2013,年,2,月）,股份有限公司申请股票在全国股份转让系统挂牌,不受股东所有制性质的限制,不限于高新技术企业,应当符合下列条件,:,(,一,),依法设立且存续满两年。有限责任公司按原账面 净资产值折股整体变更为股份有限公司的,存续时间可以从 有限责任公司成立之日起计算,;,(,二,),业务明确,具有持续经营能力（,2009,年：主营业务突出，具有持续经营能力,）,;,(,三,),公司治理机制健全,合法规范经营,;,(,四,),股权明晰,股票发行和转让行为合法合规,;,(,五,),主办券商推荐并持续督导（,取得北京市人民政府出具的非上市公司股份报价转让试点资格确认函,）,;,(,六,),全国股份转让系统公司要求的其他条件。,没有刚性的财务指标要求,企业挂牌年份,来源：全国中小企业股份转让系统,IPO,截至,2013,年,1,月，有,1,家企业拟在中小板上市，有,7,家企业拟在创业板上市，,3,家企业拟,IPO,上市，有三家申请,IPO,但是被撤回，,6,家企业完成创业板上市，,1,家完成中小板上市。,新三板与中小板、创业板的比较（,1,）,中小板,创业板,新三板,适用企业,企业基础成熟、盈利稳定,创新型、高成长性；“两高六新”企业,规范运作；,4,个高新技术园区内的高新技术企业,主体资格,依法设立且合法续存的股份有限公司,依法设立且合法续存的股份有限公司,非上市股份公司,盈利要求,最近三年净利润,3000,万元；最近一期末不存在未弥补亏损；最近三年经营活动产生的现金流量净额累计超,5000,万元，或者最近三年营业收入累计超,3,亿元。,最近,2,年连续盈利、净利润不少于,1000,万，且持续增长；或者最近,1,年盈利，且净利润不少于,500,万，最近,1,年营业收入不少于,5000,万元，最近两年营业收入增长率均不低于,30%,。,具有持续经营能力,新三板与中小板、创业板的比较（,2,）,中小板,创业板,新三板,股本规模,发行前不低于,3000,万,发行前净资产不低于,2000,万，发行后股本总额不少于,3000,万。,无限制,资产要求,最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占尽资产的比例不高于,20%,最近一期末净资产不少于,2000,万元，且不存在未弥补亏损,无限制,营业记录,持续经营,3,年以上；连续计算,3,年业绩；最近,3,年主营业务不发生重大变化,持续经营,3,年以上；连续计算,2,年业绩；最近两年主营业务、不发生重大变化,业务明确具备两年营业记录,董事、管理层以及实际控制人,最近,3,年内未发生重大变化,最近,2,年内未发生重大变化,可变更，需证明无实际影响,样本数据,样本年份：,2010-2012,样本企业：,77,家,专利数：,77,家企业中有专利的企业有,49,家,占样本总量的,63.6%,企业战略：共,6,种战略，其中,3,种重点战略,其中,9,家企业三年间全部有重点战略,产品战略,研发战略,市场战略,人才战略,营销战略,创新战略,合计,149,143,138,129,109,58,百分比,64.50%,61.90%,59.74%,55.84%,47.19%,25.11%,战略变化,3,年战略方向无变化的企业：,9,家（,2010,年挂牌的,3,家）,其中利润持续上升的,4,家，持续下降,1,家，波动,4,家；营业收入持续上升,6,家，波动,3,家,其他,68,家企业有变化,有一次战略变化的有,25,家（,2010,年挂牌的,5,家）,其中利润持续上升的,1,0,家，持续下降,1,2,家，波动,3,家；营业收入持续上升,1,1,家，持续下降,13,家，波动,1,家,有两次战略变化的有,43,家（,2010,年挂牌,9,家）,其中利润持续上升的,13,家，持续下降,8,家，波动,22,家；营业收入持续上升,3,1,家，持续持续下降,1,家，波动,1,1,家,战略变化,研发战略方向,1,0,年有研发战略且三年无变化：,29,家,1,0,年起无有研发战略且三年无变化：,11,家,1,0,年有研发战略但没有形成三年延续性：,16,家,各年份战略总数,10,年,11,年,12,年,48,45,50,战略变化,产品战略方向,1,0,年有研发战略且三年无变化：,40,家,1,0,年起无有研发战略且三年无变化：,1,8,1,0,年有研发战略但没有形成三年延续性：,5,家,各年份战略总数,10,年,11,年,12,年,47,52,52,战略变化,市场战略方向,1,0,年有研发战略且三年无变化：,3,3,家,1,0,年起无有研发战略且三年无变化：,17,1,0,年有研发战略但没有形成三年延续性：,8,家,各年份战略总数,10,年,11,年,12,年,46,45,47,利润变化,三年利润持续增长的,27,家企业中,研发变动,产品变动,市场变动,11,6,6,信息传输等,制造业,其他,35.7%,35.7%,28.6%,利润变化,三年利润持续下跌的,12,家企业中,研发变动,产品变动,市场变动,6,4,5,信息传输等,制造业,23.1%,76.9%,利润变化,三年利润呈波动变化的,38,家企业中,研发变动,产品变动,市场变动,20,9,16,信息传输等,制造业,计算机,其他,36.8%,31.6%,21.1%,11.4%,营业收入变化,三年营业收入持续增长的,4,8,家企业中,三年营业收入持续下跌的,2,家企业中,三年营业收入呈波动变化的,2,7,家企业中,研发变动,产品变动,市场变动,21,13,15,研发变动,产品变动,市场变动,1,0,2,研发变动,产品变动,市场变动,15,6,10,行业,信息传输,样本数：,26,利润：连续增长,37%,持续下跌,11.1%,波动,51.9%,营业收入：连续增长,59.3%,持续下跌,3.7%,波动,37%,战略集中度,：,低,37%,中,51.8%,高,11.1%,行业,制造业,样本数：,34,利润：连续增长,35.3%,持续下跌,29.4%,波动,35.3%,营业收入：连续增长,61.8%,持续下跌,2.9%,波动,35.3%,战略集中度,：,低,20.6%,中,64.7%,高,14.7%,行业,其他,样本数：,18,利润：连续增长,72.2%,持续下跌,0%,波动,27.8%,营业收入：连续增长,72.2%,持续下跌,0%,波动,27.8%,战略集