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单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,#,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,#,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,#,配电自动化独领风骚,2011,年,11,月,杨敬梅,国信证券电力设备新能源行业分析师,证券投资咨询执业资格证书编码：,S0980511030001,电力系,统,统基本,结,结构,发电环节,输电环节,变电环节,配电环节,用电环节,电力系,统,统基本,结,结构,输电电,压,压等级,：,：220kV及以上,，,，相应,电,电网又,名,名主干,网,网,配电电,压,压等级,：,：110kV及以下,，,，相应,电,电网又,名,名配网,超高压,一,一次稳,定,定增长,、,、配网,一,一次高,增,增长或,可,可再维,持,持一年,城网负荷增长情况,中等增长率情况下的容载比,2010,年负载,2010,年实际容载比,2010,年变电容量,2015,年负载,2015,年变电容量,复合增长率,500kV,及以上,1.6,1.9,6.34,1.17,7.41,9.89,17.31,18.53,220,330kV,1.7,2.0,6.34,1.94,12.33,9.89,18.79,8.73,35,110kV,1.9,2.1,6.34,2.03,12.86,9.89,19.78,9.02,10kV,2.1-2.3,6.34,1.58,10.00,9.89,20.77,15.66,500kV及以上,电,电压等,级,级尚有,很,很大增,长,长空间,10kV中压配,电,电设备,需,需求高,增,增长或,可,可再持,续,续一年,。,。,特高压,将,将贡献500kV及以上,电,电压等,级,级增长,20132015年新增,直,直流输,电,电项目,项 目,起点,落点,电压,输电,长度,投资,计划投产,等级,容量,时间,蒙古天津,锡伯敖包,宝砥,660,400,1260,95(58),2011,年,呼盟唐山,呼盟,唐山,660,400,1400,99,2012,年,四川湖南,盐源,株洲,660,400,1400,99,2014,年,俄罗斯辽宁,俄罗斯,本溪,660,400,1400,99(63),2015,年,溪洛渡湖南,溪洛渡,长沙,660,400,1100,91,2015,年,溪洛渡浙江,溪洛渡,浙西,800,720,1688,194,2013,年,呼盟山东,呼盟,德州,800,720,1600,189,2014,年,哈密河南,哈密,郑州,800,720,2400,228,2014,年,酒泉江苏,酒泉,泰州,800,720,2450,236,2015,年,准东河南,准东,豫北,800,720,2800,244,2015,年,蒙古山东,布斯敖包,寿光,800,720,1400,181(110),2015,年,合计,6320,特高压,将,将贡献500kV及以上,电,电压等,级,级增长,2015年交流,输,输电规,模,模,三纵四,横,横：陕,北,北晋,东,东南,南,南阳,荆,荆门,长,长沙,赣,赣州,泉,泉州、,锡,锡盟,北,北京东,（,（唐山,）,）天,津,津南,济,济南,徐,徐州,南,南京北,南京,芜湖,、,、天津,南,南潍,坊,坊连,云,云港,泰,泰州,苏,苏州,上,上海西3个纵向,输,输电通,道,道，通,过,过东西,方,方向的,蒙,蒙西,北,北京西,北京,东,东天,津,津南双,回,回、蒙,西,西晋,北,北石,家,家庄,济,济南,潍,潍坊双,回,回、晋,东,东南,豫,豫北,徐,徐州,连,连云港,双,双回、,荆,荆门,武,武汉,芜,芜湖,浙,浙北,上,上海西,双,双回形,成,成4个特高,压,压交流,横,横向输,电,电通道,。,。,三环网,：,：北京,西,西北,京,京东,天,天津南,潍坊,济南,石家,庄,庄北,京,京西环,网,网、荆,门,门武,汉,汉南,昌,昌赣,州,州长,沙,沙荆,门,门环网,、,、芜湖,南京,南京,北,北泰,州,州苏,州,州上,海,海西,浙,浙北,芜,芜湖环,网,网。,2015年，国,家,家特高,压,压电网,建,建成46座特高,压,压交流,变,变电站,（,（含2座开关,站,站），,变,变电容,量,量3.09亿千伏,安,安，特,高,高压交,流,流线路,长,长度35047公里,。,。,特高压,获,获批进,程,程或将,加,加快,晋东南,双,双回路,扩,扩建工,程,程调试,成,成功。,国网宣,传,传工作,在,在加强,。,。,高压超,高,高压稳,步,步增长,“十一,五,五”投,资,资总量,更,更大。,未来主,要,要是伴,随,随装机,和,和负荷,而,而稳步,增,增长。,智能变,电,电站试,点,点继续,深,深入,2011-2,2011-3,2011-4,2011-5,2011-6,合计,传统变电站监控系统,178,94,133,117,143,665,智能变电站监控系统,7,20,38,74,159,298,合计,185,114,171,191,302,963,智能监控系统占比,3.78%,17.54%,22.22%,38.74%,52.65%,30.94%,智能变,电,电站试,点,点继续,深,深入,试点范,围,围将继,续,续扩大,智能变,电,电站全,面,面启动,尚,尚需要,时,时间,配电投,资,资启动,始,始于2009年,企业业,绩,绩与配,网,网投资,基,基本一,致,致,配电电,压,压等级,高压配,电,电电压,为,为35kV、66kV、110kV，中压,配,配电电,压,压为10kV、20kV，低压,配,配电电,压,压为380,/,/220V。考虑,到,到大型,及,及特大,型,型城市,近,近年来,电,电网的,快,快速发,展,展，中,压,压配电,电,电压可,扩,扩展至35kV，高压,配,配电电,压,压可扩,展,展至220kV、330kV乃至500kV。,对于同,一,一个地,区,区或同,一,一城市,的,的部分,地,地区，220kV和10kV之间只,选,选择一,级,级电压,，,，以减,少,少变压,器,器层次,。,。,配网一,次,次设备,短,短期仍,有,有增长,09-10年开始,已,已有所,表,表现。,11年迎来,爆,爆发式,增,增长。,12年或可,获,获得20%左右的,增,增长。,配电自,动,动化景,气,气度最,高,高,具备自,动,动化功,能,能的开,闭,闭站1631座，占,开,开闭站,总,总数的17.3%。具备,自,自动化,功,功能配,电,电站6386座，占,配,配电站,总,总数的3.7,%,%。具备,自,自动化,功,功能的,环,环网柜3209台，占,环,环网柜,总,总数的5.3,%,%。,具备自,动,动化功,能,能的开,关,关设备,（,（具备,远,远程通,信,信功能,，,，且实,现,现了二,遥,遥或三,遥,遥的开,关,关）共,计,计72605台，占,开,开关总,数,数的8.9,%,%，其中,实,实现二,遥,遥的开,关,关共计18224台，实,现,现三遥,的,的开关,共,共计54381台。公,司,司系统,共,共有13个网省,公,公司的,部,部分地,市,市公司,局,局部范,围,围实现,了,了配网,自,自动化,实,实用化,。,。,设备名称,开闭站,配电站,环网柜,开关设备,自动化率,17.3%,3.7%,5.3%,8.9%,配电自,动,动化水,平,平低导,致,致电网,运,运行故,障,障率高,配电自,动,动化经,济,济性显,著,著,馈,线,自,动,化,区,域,简易型,配,配电自,动,动化,简易型,配,配电自,动,动化系,统,统采用,故,故障指,示,示器获,取,取配电,线,线路上,的,的故障,信,信息，,通,通过人,工,工巡检,的,的方式,检,检出故,障,障指示,器,器翻牌,信,信号并,定,定位故,障,障，条,件,件具备,时,时也可,使,使用GSM等无线,通,通信方,式,式将故,障,障指示,信,信号上,传,传到相,关,关的主,站,站，由,主,主站来,判,判断故,障,障区段,。,。,简易型,配,配电自,动,动化系,统,统可不,需,需要通,信,信系统,和,和主站,而,而独立,工,工作，,结,结构简,单,单，成,本,本低、,易,易于实,施,施。主,要,要适用,于,于适用,于,于农村,单,单辐射,配,配电线,路,路和城,市,市中无,专,专门通,信,信条件,区,区域的,配,配电线,路,路。,实用型,配,配电自,动,动化系,统,统,简易型,配电自动化区域,配电主站,通信网,配电子站,配电子站,通信网,FTU,柱上开关,FTU,柱上开关,FTU,重要配变,通信网,DTU,环网柜,FTU,柱上开关,DTU,环网柜,DTU,环网柜,标准型,配,配电自,动,动化系,统,统,安全隔,离,离,上级调,度,度,自动化,系,系统,简易型,配电自,动,动化区,域,域,配电主,站,站,通信网,配电子,站,站,配电子,站,站,通信网,FTU,柱上开,关,关,FTU,柱上开,关,关,FTU,重要配,变,变,通信网,DTU,环网柜,FTU,柱上开,关,关,DTU,环网柜,DTU,环网柜,配电GIS,应用系,统,统,集成型,配,配电自,动,动化系,统,统,安全隔,离,离,基于,IEC61968,的信息交换总线或综合数据平台（安全,III,和,IV,区）,生产管理系统,PMS,营销管理系统,CIS,企业资源计划,ERP,企业,GIS,应用系统,上级调度,自动化系统,简易型,配电自动化区域,负控,系统,基于,IEC61968,的信息交换总线或综合数据平台（安全,I,和,II,区）,配变采集与,监测系统,配电主站,通信网,配电子站,配电子站,通信网,FTU,柱上开关,FTU,柱上开关,FTU,重要配变,通信网,DTU,环网柜,FTU,柱上开关,DTU,环网柜,DTU,环网柜,分布式电源,接入,微网及储能,装置接入,与智能用电系统互动,高级配电,自动化,集成型配电自动化系统,智能型,配,配电自,动,动化系,统,统,超高压,一,一次稳,定,定增长,、,、配网,一,一次高,增,增长或,可,可再维,持,持一年,智能型,集成型,标准型,实用型,简易型,配电终,端,端需求,量,量测算,市场需求量（套）,平均每个城市终端总价格,总金额,省会城市,32,40,000,1,280,000,地市公司,283,8,000,2,264,000,县级公司,2010,1,100,2,211,000,合计,5,755,000,配电主,站,站需求,量,量测算,市场需求量（套）,平均每个城市主站系统价格,总金额,32,个省会城市,32,1200,38,400,283,个地市公司,283,800,226,400,2010,个县级公司,2010,320,643,200,908,000,配电自,动,动化蓝,海,海,2009 H,2009,2010 H,2010,2011H,国电南瑞（农网自动化）,0.75,1.38,0.8,2.6,1.91,积成电子（配电自动化）,0.2,0.87,0.43,1.34,0.58,东方电子（电力自动化）,1.74,3.81,1.63,3.88,2.06,科大智能（配电自动化）,0.34,0.62,0.36,行业竞,争,争相对,缓,缓和。,距离天,花,花板遥,远,远,版块尚,未,未被充,分,分挖掘,代码,名称,最新评级,每股收益,市盈率,股价,10A,11E,12E,13E,10A,11E,12E,13E,2011/11/25,300222,科大智能,推荐,1.09,1.15,1.96,3.13,29.70,28.21,16.55,10.36,32.440,600406,国电南瑞,推荐,0.90,0.75,1.25,1.74,39.31,47.36,28.42,20.41,35.520,600268,国电南自,推荐,0.42,0.37,0.53,0.77,25.83,29.17,20.34,14.03,10.850,000682,东方电子,推
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