浅析营运资金管理

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第十二讲,营运资金管理,营运资金基本概念,广义营运资金,，又称毛营运资金，指流动资产总额。,狭义营运资金,，又称净营运资金，指流动资产减去流动负债后的净额。,流动资产,，一年或超出一年的一个营业周期内变现或耗用的资产。,流动负债,，一年或超出一年的一个营业周期内到期的负债。,营运资金的特点,周转期短,：通常不超过一年，多数为几个月,形式多样,：具有货币资金、储备资金、生产资金和成品资金等多种形式,波动性,：不同时期具有不同的使用量,灵活性,：筹集渠道广，变现容易,营运资金的周转,形态变化,货币资金,储备资金,生产资金,成品资金,营运资金周转,周转期间,购货,售货,存货周转期 应收帐款,周转期,应付帐款 营运资金,周转期 周转期,付款 收款,营运资金周转期存货周转期应收帐款周转期应付帐款周转期,企业的筹资组合,冒险型组合，长期资金占用大于长期资金来源。成本低，收益高，风险大。,匹配型组合，长期资金占用等于长期资金来源。成本、收益和风险居中。,保守型组合，长期资金占用小于长期资金来源。成本高，收益低，风险小。,现金管理,持有现金的动机：支付动机，预防动机和投机动机。,现金管理的目的：保证企业具有良好的支付能力。,现金管理的内容： 编制现金计划，合理估计现金需求； 控制和调整日常现金收支，做到收支匹配； 确定理想现金余额。,现金计划,在对未来现金收支状况进行合理预测的基础上，对未来一定时期内的现金收入和现金支出进行安排与平衡。,净现金流量（营业现金收入其它现金收入）（营业现金支出其它现金支出）,现金余缺期末实际现金余额理想现金余额,期初余额（现金收入现金支出）,理想余额,期初余额,净现金流量理想余额,应收帐款,应收帐款的作用：应收帐款是企业的一项短期债权（投资），其作用在于促进企业的产品销售，扩大市场份额，减少存货和存货成本。,应收帐款的成本,坏帐成本,管理成本,机会成本,应收帐款政策,应收帐款政策由,信用标准,、,信用条件,和,收帐政策,三部分组成。,信用标准,。客户企业能否得到商业信用的必要条件，通常用企业的信用评分判定。,信用条件,。由信用期限、折扣期限和折扣额组成。,信用期限,：客户正常的付款期限；,折扣期限,：客户享受现金折扣的付款期限；,折扣额,：客户在折扣期限内付款可得到的现金折扣数额。,信用条件常用：2/10，n/30 的方式表示,。,应收帐款管理,平均收款期：全部应收帐款平均日赊销额,应收帐款帐龄表：,应收帐款帐龄（天） 应收帐款数额 ,010 1 300 000 86.0,1130 200 000 13.2,3145 10 000 11.9,4660 0 0.0,60天以上 0 0.0,应收帐款总计 1 510 000,商业信用（应付帐款）管理,商业信用是一项“自然”短期资金来源。,商业信用的成本,成本 现金折扣率 /(1现金折扣率),360/(信用期限折扣期限),例：设信用条件为2/10，n/30，,成本2%/(12%)360/(3010),0.36736.7%,