第17章 跨国公司财务管理

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第十七章 跨国公司财务管理,第一节 跨国公司外汇风险管理,第二节 跨国公司筹资管理,第三节 跨国公司投资管理,第四节 跨国公司营运资本管理,第五节 跨国公司税收管理,第一节 跨国公司外汇风险管理,外汇风险分为交易风险、折算风险和经济风险,一、交易风险,以远期外汇交易防范风险,以外汇期权交易防范风险,以外汇期货交易防范风险,以外汇掉期交易防范风险,通过借款与投资来防范外汇风险,二、折算风险,（一）资产负债平衡法,（二）远期外汇合同法,（三）货币市场套期保值,三、经济风险,（一）分散经营,（二）提前或延期结汇,（三）运用外汇互换来减少风险,（四）背对背贷款或平行贷款,（五）货币互换,第一节 跨国公司外汇风险管理,一、国际信贷筹资,（一）外国政府贷款,特点：,1,、两国关系良好稳定,2,、数额不会太大,3,、贷款期限较长,4,、有无息贷款和计息贷款两类,5,、可能有附加条件,（二）国际金融组织贷款,1,、世界银行集团,2,、区域性开发银行,第二节 跨国公司筹资管理,（三）国际商业贷款,1,、国际商业银行贷款,（,1,）国际商业银行信贷市场,（,2,）国际商业银行贷款的种类,2,、出口信贷,二、国际债券筹资,（一）国际债券及分类,1,、外国债券,2,、欧洲债券,第二节 跨国公司筹资管理,（二）国际债券的具体形式,1,、固定利率债券,2,、浮动利率债券,3,、可转换债券,4,、双重货币债券,（三）国际债券筹资的特点,优点：,1,、债券利率一般略低于银行贷款利率,2,、筹资者可以完全自主地使用所筹资金,3,、债券的还款期限较长,4,、债券的还款方式比较灵活,5,、债券适合投资者的要求，借款人易于筹资,第二节 跨国公司筹资管理,三、国际股票筹资,（一）国际股票市场,（二）国际股票筹资的形式,1,、直接发行普通股股票,2,、发行,B,种股票,3,、买壳上市,4,、存托凭证,第二节 跨国公司筹资管理,一、跨国公司对外直接投资的动因与条件,（一）对外直接投资的动因,1,、传统动因,（,1,）获取生产资源,（,2,）开拓新市场,（,3,）提高效率,2,、战略性动因,（二）对外直接投资的前提条件,二、国外投资分析的特点,现金流量复杂,税收复杂,存在汇兑风险和主权风险,第三节 跨国公司投资管理,三、国外投资的资金来源,公司内部资金,在母国筹集的资金,在东道国当地筹集的资金,国际资金来源,第三节 跨国公司投资管理,第四节 跨国公司营运资本管理,一、跨国公司的现金管理,（一）集中管理法,（二）日常现金管理报告,（三）现金余额管理,二、跨国公司的应收账款管理,（一）公司内部的应收账款管理,公司间收付轧抵,提前或推迟付款,（二）独立客户的应收账款管理,交易发生时选择恰当的货币类型,付款条件,应收账款融资,四、跨国公司的存货管理,（一）价格未冻结下的存货管理,（二）预期价格管制下的存货管理,第四节 跨国公司营运资本管理,第五节 跨国公司税收管理,一、税收管理目标,二、国际避税的概念和避税可能,（一）纳税税率的差别,（二）纳税基数的差别,（三）税种设置的差别,（四）税收管理效率的差别,（五）国际间避免双重征税方法的差别,三、跨国公司的主要避税方法,（一）公司组织形式的选择,（二）利用内部转移价格避税,（三）利用避税港避税,1,、避税港的一般特征,2,、避税港避税的基本方法,（,1,）建立控股公司,（,2,）建立金融公司,（,3,）建立贸易公司,第五节 跨国公司税收管理,